트릴러 그룹 (Triller Group Inc., ILLR)

회사 소개

ILLR은 홍콩에 본사를 두고 있는 종합 금융 슈퍼마켓으로, 다양한 금융 서비스와 헬스케어 제품을 제공하며, 주요 사업 분야는 유통 사업, 플랫폼 사업, 헬스케어 사업, 핀테크 사업으로 나뉜다. 유통 사업은 주로 생명보험, 자산 관리 및 부동산 보험 등의 제품을 판매하며, 독립 금융 자문가들을 통해 고객에게 금융 상담 서비스를 제공한다. 플랫폼 사업은 다양한 금융 상품을 제공하는 ‘OnePlatform’ 브랜드 아래 운영되며, 생명 보험, 연금, 주식 중개, 뮤추얼 펀드, 대출 서비스 및 부동산 중개 서비스가 포함된다. 고객의 투자 포트폴리오를 관리하고, 정기적인 자산 관리 서비스 수수료를 통해 수익을 창출한다. 핀테크 사업 부문에서는 유럽과 홍콩의 금융 기술 자산에 대한 투자를 통해 금융 혁신을 도모하고 있으며, 이 과정에서 새로운 비즈니스 모델을 개발하고 시장 경쟁력을 강화하고 있다. 이상의 서비스와 제품을 통해 ILLR은 수수료 및 서비스 수수료를 주요 수익원으로 삼고 있으며, 특히 2023년에는 유통 사업에서 4890만 달러의 수익을 기록하였다[0].

주요 고객

ILLR의 고객은 크게 개인 고객, 중소기업, 고액 자산가 및 금융 전문가로 구분할 수 있다. 개인 고객은 일상 생활에서 재무적 안정을 추구하는 사람들이며, 이들은 주로 생명보험 및 재산보험 상품을 통해 보험 보호를 받기 위해 ILLR의 서비스를 이용한다. 이들은 장기적인 재정 계획과 함께 다양한 투자 상품을 통해 미래에 대비하려는 경향이 있다. 중소기업 고객은 종합적인 재무 관리 및 리스크 관리를 통해 사업 안정성 및 성장을 추구하며, 특히 종업원 복지 및 자산 보호에 필요한 다양한 보험 상품 및 재무 컨설팅 서비스를 사용한다. 고액 자산가 고객은 ILLR의 자산 관리 서비스를 통해 포트폴리오 다변화와 세무 전략을 고려하여 자산을 효율적으로 관리하며, 이는 이들의 복잡한 재무 상황을 고려한 맞춤형 서비스를 제공받기 위함이다. 금융 전문가는 ILLR이 제공하는 다양한 금융 플랫폼을 활용하여 고객에게 더 나은 투자 전략과 제품을 제공할 수 있는 능력을 높이 평가하며, 이는 궁극적으로 자신의 고객 기반을 확장하고 더 나은 재무 조언을 제공하기 위한 것이다. 이러한 다양한 고객들은 각자의 재무적 필요에 맞춰 ILLR의 종합 금융 서비스를 활용하며, 이는 그들의 재정적 목표 달성과 위험 관리에 중요한 역할을 한다.

회사의 비용구조

ILLR의 주된 비용 부분은 인건비, 장비 및 사무 공간 관련 비용, 기술 사용 관련 비용, 광고 및 비즈니스 개발 비용 등으로 나뉜다. 인건비는 가장 큰 비용 요소로, 급여, 인센티브, 보험료 등이 포함되며, 2023년에 총 3,724만 달러로 증가하였다. 장비 및 사무 공간 관련 비용은 새 운영 센터 개소와 사무실 확장에 따른 것들로 658만 달러로 증가하였다. 기술 사용 비용은 약간 감소한 275만 9천 달러였으며, 이는 주로 데이터 처리 및 시스템 유지 비용을 포함한다. 광고와 기타 비즈니스 개발 비용은 198만 7천 달러로, 지역 사회 후원 증가에 기인한다. 규제 평가 비용도 증가하여 164만 5천 달러에 달했으며, 이는 주로 규제 당국의 보험료 상승에 따른 것이다[0]. 이러한 비용은 주로 내부 인력 및 공급업체, 그리고 특정 서비스 제공자를 통해 이루어진다. 특정 공급업체 정보는 공개되지 않았지만, 일반적으로 금융 및 기술 분야의 외주 서비스가 포함되어 있다.

제품군

ILLR의 주요 제품과 수익 기여도는 다음과 같다:

제품	설명 및 기여도
보험 상품	ILLR은 생명보험, 자산 관리, 부동산 보험 등 다양한 보험 상품을 제공하며, 이들 상품의 유통을 통해 주요 수익을 올린다. 특히 유통 부문에서 2023년에 4,890만 달러의 수익을 기록하였다. 고객에게 금융 상담 서비스를 제공하며, 이를 통한 커미션과 서비스 수수료가 주 수익원이다[0].
플랫폼 서비스	‘OnePlatform’ 브랜드 아래 생명 보험, 연금, 주식 중개, 뮤추얼 펀드, 대출 서비스 등을 제공하며, 금융 상품의 포트폴리오 관리를 통한 정기 수수료 수익을 창출한다[0].
헬스케어 제품	헬스케어 관련 제품과 솔루션을 제공하며, 주로 중소기업 및 개인 고객에게 재정적 안정과 건강 보호를 위한 해결책을 제공한다.
핀테크 솔루션	금융 기술 혁신을 위한 다양한 솔루션과 서비스를 제공하여 금융 분야의 새로운 가능성을 제시한다. 이는 기술 기반 투자를 통해 이루어진다[0].

유사한 제품을 제공하는 경쟁사는 다음과 같다:

경쟁사	주요 제품/서비스	주석
LPLA	투자 상품 커미션, 자산 관리 서비스	LPLA는 투자 상품 판매 및 자산 관리 서비스에서 주요 수익을 창출한다[3].
CSCO	네트워크 및 보안 제품, 서비스	CSCO는 네트워킹과 보안 솔루션을 통해 상당한 매출을 올린다[4].

ILLR은 다양한 금융 및 보험 상품과 플랫폼을 통해 수익을 창출하며, 특히 2023년에 유통 사업에서 눈에 띄는 성과를 거두었다. 경쟁사와 비교했을 때, 각 사의 주력 상품과 서비스의 차이점이 있지만, 금융 및 투자 서비스에서는 비슷한 시장을 공유하고 있다.

주요 리스크

ILLR의 사업에서 직면할 수 있는 위험 요소는 다음과 같다. 첫째, 기술 변화의 속도가 빨라짐에 따라, 기존의 금융 서비스 모델이 새로운 핀테크 스타트업의 등장으로 인해 경쟁력을 잃을 수 있다. 특히 로보 어드바이저와 같은 자동화된 투자 서비스가 인기를 끌면서 고객들이 전통적인 금융 자문 서비스에서 멀어질 위험이 있다. 둘째, 적절한 소프트웨어 라이선스를 보유하지 못할 경우, 타사 소프트웨어에 의존하는 ILLR의 플랫폼이 법적 위기에 처할 수 있으며, 이는 사업 운영에 심각한 차질을 초래할 가능성이 있다. 셋째, 홍콩과 중국 본토 간의 경계와 관련된 복잡한 규제 환경에서 사업을 확장할 경우, 예상치 못한 법적 제재나 운영상의 장애로 인해 성장 계획이 지연되거나 실패할 수 있는 리스크가 있다. 넷째, 금융 서비스 산업 내에서의 고객 기반 유치 경쟁이 치열해짐에 따라, 우수한 인재를 유지하고 확보하는 데 어려움을 겪을 가능성이 있다. 다섯째, 자연재해나 공공 건강 위기와 같은 외부 충격이 발생할 경우, ILLR의 운영이 지속적으로 중단될 수 있으며, 이는 고객 신뢰도와 매출에 부정적인 영향을 미칠 수 있다[0][1][2].

재무

ILLR의 2023년 재무 성과는 여러 가지 도전 과제를 직면하고 있다. 2023년 연간 총 매출은 약 5,419만 달러로 전년 대비 74.35% 증가하여 성장세를 보였으나, 운영 비용의 증가로 인해 약 4,921만 달러의 순손실을 기록하였다[0]. 이 운영 손실은 전년 대비 54.65% 증가한 약 4,385만 달러로 주요 원인은 운영 경비의 증가에 있다[1]. 비즈니스 분기로는, 유통 사업이 전체 매출의 90.22%를 차지하며 가장 큰 기여를 하고 있으며, 이는 전년 대비 98.65% 증가한 수치다[2]. 반면, 플랫폼 사업은 매출 기여도가 감소하여, 2023년에는 9.78%로 나타났으며 이는 전년 대비 하락한 수치다[3]. 자금 유동성과 관련해서는 약 1억 920만 달러의 운영 현금 적자를 보고했으며, 현재 가용 현금으로는 앞으로 12개월간의 계획된 의무를 충당하기에 부족할 것으로 예측된다[4][5]. ILLR은 앞으로도 지속적인 사업 성장과 지출 통제를 통해 재무 상태를 강화할 계획이라고 밝혔으며, 이를 구현하기 위해 다양한 자금 조달 대안도 고려 중에 있다[6].

대차대조표

ILLR의 2023년 12월 31일 기준 대차대조표는 다음과 같다:

항목	2023 (US$ 천)	2022 (US$ 천)	변동액 (US$ 천)	변동률 (%)
총 유동 자산	25,619	55,756	(30,137)	(54.05)
총 유동 부채	47,840	74,021	(26,181)	(35.37)
운전자본 부족	(22,221)	(18,265)	(3,956)	21.66

이 대차대조표에서 주목할 점은 ILLR의 유동 자산이 전년 대비 감소하고, 유동 부채도 줄어들었다는 것이다[0]. 특히, 운전자본 부족이 약 2,222만 달러로 증가했고 이는 회사가 단기 채무를 이행하기 어려운 상황을 반영한다. 비즈니스를 고려할 때, 유동성이 낮아질 수 있는 위험이 존재하며, 이는 운영 자금 조달 문제로 이어질 수 있다. ILLR의 사업 특성상 재정적 건전성을 유지하는 것이 중요한데 현재로서는 운전자본의 부족 상태와 낮아진 유동 자산이 이러한 목표를 달성하는 데 부정적인 영향을 미칠 수 있다. 자산은 주로 금융 상품과 벤처 투자를 중심으로 분배되었으나 유의미한 수익 창출에는 아직 한계가 보이고 있다[0].

손익계산서

항목	2023 (US$ 천)	2022 (US$ 천)	변동액 (US$ 천)	변동률 (%)
전체 매출	54,189	31,080	23,109	74.35
이자 수익	157	176	(19)	(10.80)
비이자 수익	54,032	30,904	23,128	74.84
운영 비용	(98,034)	(59,431)	38,603	64.95
운영 손실	(43,845)	(28,351)	15,494	54.65
기타 수익(비용) 순	(5,074)	(16,045)	(10,971)	(68.38)
법인세 전 순손실	(48,919)	(44,396)	4,523	10.19
법인세 비용	(287)	(125)	162	129.60
순손실	(49,206)	(44,521)	4,685	10.52

ILLR의 2023년 손익계산서를 분석하면, 매출은 54,189천 달러로 전년 대비 74.35% 증가했으나, 운영 비용이 98,034천 달러로 64.95% 증가하면서 여전히 영업 손실을 보고하고 있다. 이는 매출 성장에도 불구하고 수익 구조가 매우 불안정하다는 것을 보여준다. 이자 수익은 157천 달러로, 전체 매출에 크게 기여하지 못하고 있으며, 비이자 수익은 주요 수익 원천이지만 법인세 전 순손실이 48,919천 달러로 매우 높다. 이는 대규모 운영 비용이 전체 재정 건전성에 미치는 영향을 잘 보여준다.

영업 비용에는 특히 높은 증가율을 보인 항목들이 존재한다. 인건비 및 수당이 전년 대비 24.12% 증가했으며, 법률 및 전문 자문료는 무려 974.33%까지 증가했다 . 이는 회사의 법적 문제 혹은 복잡한 사업 환경으로 인한 것으로 추측된다. 특히 플래폼 확장과 사업 성장에 따른 기술 비용 증가가 276.92%로 매우 높다 . 그러나 이러한 지출이 수익성 개선으로 이어지지 않고, 상당한 손실을 초래하고 있다는 점에서 경영 전략의 조정이 필요해 보인다. ILLR의 비즈니스 모델과 주요 수익원을 고려할 때, 매출 대비 지나치게 높은 비용 구조는 장기적으로 지속 가능하지 않을 수 있다.

현금흐름 표

항목	2023 (천달러)	2022 (천달러)
영업활동으로 인한 현금흐름	(42,282)	(19,304)
투자활동으로 인한 현금흐름	10,792	(14,189)
금융활동으로 인한 현금흐름	(1,040)	12,135
환율변동에 따른 현금 영향	(86)	(429)
현금, 현금성자산 및 제한 현금의 변화	(32,616)	(21,787)
현금, 현금성자산 및 제한 현금(초기)	51,294	73,081
현금, 현금성자산 및 제한 현금(말기)	18,678	51,294

ILLR의 2023년 영업활동으로 인한 현금흐름은 2022년에 비해 두 배 넘게 증가한 42,282천 달러의 현금 유출을 기록하며, 이는 주로 순손실과 계정채권 및 예수금 감소의 결과로 나타났다. 투자활동에서는 10,792천 달러의 현금 유입이 있었고, 이는 주로 투자 매각 수익과 장기 투자로부터의 배당금, 그리고 자산 매각 수익 덕분이다. 반면, 금융활동으로는 1,040천 달러의 현금 유출이 있었으며, 이는 주로 모회사의 선급금과 대출 수익 및 사모배치 수익이 특정 계약 해제로 인한 재조정에 의해 상쇄된 결과다. 2023년 말 현금, 현금성 자산 및 제한된 현금은 총 18,678천 달러로 감소하여, 상당한 운영 상의 도전 과제가 있음을 보여준다[0]. 금융 슈퍼마켓이라는 사업의 성격상, 자유롭고 안정된 현금 흐름이 중요하며, ILLR의 경우 영업 손실과 상당한 운영 비용이 있어 비슷한 금융 기업들에 비해 자금 관리 과제가 크다고 할 수 있다.

주요 부채 및 전환사채들

ILLR 기업은 2023년 한 해 동안 몇 가지 약속 어음을 발행했으며, 각각 상환 기한과 이자율이 명시되어 있다. 주요 약속 어음은 다음과 같다. (1) 2023년 2월 10일, 258,521달러의 약속 어음을 발행했으며, 연간 이자율은 10%이며, 기본 이자율은 22%이다. 이 어음은 매달 28,437달러씩 상환되며, 2024년 2월 10일까지 전액 상환해야 한다[0]. (2) 2023년 3월 6일 발행된 약속 어음은 135,005달러로, 동일한 이자 조건 하에 있으며, 매달 13,500달러씩 상환, 2024년 3월 6일 전액 상환 예정이다[0]. (3) 2023년 10월 13일 약속 어음은 197,196달러이며, 매달 21,692달러 상환, 2024년 8월 15일 상환 마감 예정이다[2]. (4) 2023년 11월 17일 발행된 약속 어음은 261,450달러로, 매달 28,760달러씩 상환되며 2024년 9월 30일에 만기가 된다[2]. 이상의 어음들은 기본적으로 이자율이 10%로 동일하지만, 연체 시 이자율이 22%로 급격히 상승하며, 투자자의 선택에 따라 주식으로 전환 가능성을 내포하고 있다는 점에서 주목할 만하다.

주가 영향 미치는 요인들

ILLR의 주가 변동에는 여러 가지 요인이 작용할 수 있다. 첫째, 통화 변동성은 큰 영향을 미칠 수 있다. 홍콩 달러 가치의 급격한 상승은 ILLR의 해외 수익을 줄일 수 있으며, 결과적으로 주가에 부정적인 영향을 줄 수 있다. 둘째, 거시 경제 상태 변화가 있다. 글로벌 경제가 경기 침체에 진입할 경우, 투자자들의 안전 자산 선호가 증가하여 ILLR과 같은 금융 서비스 기업의 주가가 하락할 수 있다. 셋째, 국제적인 갈등, 특히 미중 무역 전쟁과 같은 사건은 ILLR이 위치한 아시아 시장에 불안정을 초래할 수 있으며, 이는 주가에 부정적인 영향을 미칠 가능성이 높다. 넷째, 경쟁사의 부상은 ILLR의 시장 점유율을 떨어뜨릴 수 있다. 예를 들어, 경쟁사가 혁신적인 핀테크 기술을 기반으로 고객을 흡수하게 되면, 시장 내 ILLR의 매출이 감소하여 주가에 부정적인 영향을 줄 수 있다. 다섯째, 시장 트렌드 변화에 따라 소비자의 금융 상품 선호가 바뀌는 경우, ILLR의 기존 비즈니스 모델이 시장과 맞지 않게 되어 해당 기업의 수익과 주가에 부정적인 영향을 미칠 수 있다.

회사의 미래 전망

ILLR의 미래는 여러 요인들에 의해 크게 좌우될 수 있다. 우선 핀테크 분야에서의 기술 혁신이 계속된다면, 이는 ILLR의 핀테크 사업 부문에 긍정적인 영향을 미쳐 성장을 촉진할 수 있다. 이를 통해 고객에게 더 나은 서비스를 제공하고 시장 점유율을 확대할 수 있는 기회가 생길 수 있다. 반면에, 시장 내 경쟁이 심화되면서 가격 경쟁력과 혁신의 필요성이 증가할 경우, ILLR은 경쟁력 유지를 위해 추가적인 비용을 투자해야 할 수 있으며, 이는 수익성에 압박을 가할 수 있다. 또한, 글로벌 경제 회복세가 유지될 경우, 투자자들의 리스크 자산 선호가 증가하여 ILLR의 금융 상품 수요가 증가할 가능성이 있다. 그러나, 정치적 불안정이나 경제적 위기가 발생할 경우, 투자 심리가 위축되면서 ILLR의 성장세를 둔화시킬 수 있다. 또한 헬스케어 사업 부문에서도 고령화 사회로의 전환이 건강 보험과 관련된 제품 및 서비스의 수요를 증가시킬 수 있지만, 규제 강화나 정책 변화가 발생할 경우 이 부문에서의 성장이 제한될 수도 있다. 장기적으로는 ILLR의 전략적 파트너십 구축과 글로벌 시장으로의 진출 여부 역시 기업의 성장 전망에 중요한 역할을 할 수 있다.