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| | | #REDIRECT [[애틀랜틱 아메리칸 코퍼레이션 (Atlantic American Corporation, AAME)]] |
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| == '''회사 소개''' ==
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| AAME는 보험 상품을 공급하는 회사로, 손해사정 및 보상 서비스를 중요하게 여기며 이를 통해 시장에서의 성공을 모색합니다. 손해사정 및 보상 서비스는 고객의 요청을 신속하게 처리하기 위해 전화 문의 및 24시간 클레임 신고 서비스를 제공하고 있습니다. 또한, 손해발생 여부를 결정하고 청구서를 준비하기 위해 여러 청구에 대한 사전 조사를 실시하고 있습니다. AAME는 자사의 손해발생 비용을 내부 인력을 활용하여 통제하며, 생명보험 및 건강보험에서는 전자적으로 청구를 접수하고 처리를 진행하며, 적시에 보험금을 지급합니다. 또한, 회사는 보험금과 손실 발생, 수수료 및 보험 관리 비용을 통해 수익을 창출하며 투자수익과 실현된 이익으로 수익을 증대시키고 있습니다[0]. 생명보험 및 질병 보험에 대한 보험료가 증가한 것과 반면 메디케어 보충 보험라인의 순수 보험료가 감소한 것이 주된 원인으로 나타났으며, 최종적으로 손해율도 하락하였습니다. 이러한 변화는 수수료 및 보험 가입 관련 비용이 증가하였음을 반영하고 있습니다[1].
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| === 주요 고객 ===
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| AAME의 고객은 주로 생명보험과 건강보험, 재산 및 상해 보험을 필요로 하는 개인 및 기업들로 이루어져 있습니다. 첫 번째 고객 세그먼트는 개별 소비자로, 이들은 AAME의 생명보험 및 건강보험 상품을 통해 자신과 가족을 보호하려는 목적을 가집니다. 이들은 전통적인 독립 에이전트, 특정 상품에 관심 있는 브로커, 그룹/고용주 혜택 부문에 집중하는 브로커 등을 통해 AAME의 상품을 구매합니다[0]. 두 번째 세그먼트는 정부 기관으로, 이들은 다양한 정부 프로그램에 대한 보험을 제공받기 위해 AAME와 협력합니다. 이 고객들은 경쟁 입찰을 통해 보험 계약을 체결하며, AAME의 신속한 클레임 처리 및 정책 관리 서비스를 중시합니다[0]. 세 번째 세그먼트는 중소기업 및 대기업으로, 이들은 직원 복지 혜택의 일환으로 그룹 생명보험 및 건강보험 상품을 활용합니다. 이들은 보험료를 지불하여 직원들의 복지를 증진시키고, 사업 운영의 안전성을 확보하려는 목적을 가집니다. 이들은 다양한 보험 상품과 더불어 AAME의 뛰어난 고객 서비스, 품질 보장, 혁신적인 솔루션 등을 높이 평가합니다[2].
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| === 회사의 비용구조 ===
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| {| class="wikitable"
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| ! 비용 세그먼트
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| ! 설명
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| ! 공급자
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| |-
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| | 클라우드 호스팅 비용
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| | AAME는 정책, 청구, 고객 관리 등의 서비스를 클라우드 기반으로 제공받기 위해 타사와의 호스팅 계약을 체결하고, 이에 대한 서비스 비용을 지출합니다.
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| | 타사 소프트웨어 솔루션 공급업체[0]
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| |-
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| | 관리 비용
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| | 고객 및 정책 관리, 보험 청구 등의 관리 업무에 대한 비용이 포함됩니다. 이 비용은 주로 회사 내부 인력을 통한 비용입니다.
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| | 내부 인력
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| |-
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| | 감사 및 자문 비용
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| | 외부 감사 및 전문 자문 서비스를 이용하며, 이러한 서비스 비용은 회사의 운영 비용에 포함됩니다.
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| | 전문 자문회사
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| |-
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| | 투자 관리 비용
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| | 투자 포트폴리오 관리와 관련된 비용입니다. 회사는 고정 수입, 주식 등의 투자에서 수익을 얻기 위해 비용을 지출합니다.
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| | 투자 관리 회사
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| |-
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| | 소프트웨어 구현 비용
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| | 정책 관리 및 청구 시스템의 소프트웨어 구현에 대한 비용이 있으며, 이 비용은 주로 외부 전문업체를 통한 것입니다.
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| | 타사 전문업체[0]
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| |}
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| AAME는 다양한 비용 구조를 통해 사업 운영을 이어가고 있으며, 클라우드 호스팅, 관리 비용, 외부 감사, 투자 관리, 소프트웨어 구현 등의 비용 세그먼트가 해당됩니다. 이러한 비용들은 주로 타사 소프트웨어 솔루션 공급업체, 전문 자문 회사 및 내부 인력을 통해 발생합니다.
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| === 제품군 ===
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| AAME는 여러 주요 보험 상품을 제공하며, 그들의 수익에 큰 기여를 하고 있습니다. 주요 상품과 각 상품의 수익 기여도는 다음과 같습니다:
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| <span id="주요-보험-상품"></span>
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| ==== 주요 보험 상품 ====
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| # '''생명보험 (Life Insurance)'''
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| #* 개인 및 그룹 전체 생명보험.
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| #* 다양한 선택 항목과 특약 제공.
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| #* 2023년 수익 기여: $18.58M.
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| # '''메디케어 보충보험 (Medicare Supplement Insurance)''' | |
| #* 메디케어 프로그램에서 커버되지 않는 비용을 보장.
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| #* 코페이먼트 및 공제액 포함.
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| #* 2023년 수익 기여: $77.42M.
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| # '''기타 사고 및 건강보험 (Other Accident and Health Insurance)'''
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| #* 암 및 기타 중대 질병에 대한 표준 혜택 제공.
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| #* 단기 요양 시설, 사고 만, 병원 입원 및 장애 보장 포함.
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| #* 2023년 수익 기여: $14.37M[0].
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| <span id="수익-기여도-요약-표"></span>
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| ==== 수익 기여도 요약 표 ====
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| {| class="wikitable"
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| |-
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| ! 연도
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| ! 생명보험
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| ! 메디케어 보충보험
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| ! 기타 사고 및 건강보험
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| ! 총 수익
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| |-
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| | 2023
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| | $18.58M
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| | $77.42M
| |
| | $14.37M
| |
| | $110.38M
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| |-
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| | 2022
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| | $15.8M
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| | $86.97M
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| | $12.38M
| |
| | $115.16M
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| |}
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| <span id="주요-경쟁사"></span>
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| ==== 주요 경쟁사 ====
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| 다음은 AAME와 유사한 보험 상품을 제공하는 주요 경쟁사들입니다:
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| {| class="wikitable"
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| |-
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| ! 경쟁사명
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| ! 주요 상품
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| |-
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| | '''MetLife'''
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| | 생명보험, 건강보험, 자동차보험
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| |-
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| | '''Prudential'''
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| | 생명보험, 연금, 투자 상품
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| |-
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| | '''AIG'''
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| | 생명보험, 재산 및 상해보험
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| |-
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| | '''Cigna'''
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| | 건강 보험, 메디케어, 치과 보험
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| |}
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| 이와 같은 분석을 통해 AAME의 수익 구조와 시장에서의 위치를 이해할 수 있습니다.
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| === 주요 리스크 ===
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| 가능한 AAME의 비즈니스 위험 요인은 다음과 같습니다: 1. '''고정만기증권 투자의 미실현 손실''': - 이익에 대한 주된 위험은 일반적인 시장 변동에 따른 이자율 및 신용 스프레드 수준과 관련이 있을 수 있습니다. 이러한 손실의 발생시에는 실제 이자 및 원금 상환 능력과 관련된 특정 우려가 아닌 일반적인 시장 움직임에 의한 것일 수 있습니다[0]. 2. '''미수손해 준비금 및 손해 조정비 위험''': - 외부 요인인 입법 변경, 의료 비용 인플레이션 등은 지급되지 않은 손실과 손실 조정비에 대한 책임금의 적절성에 직간접적으로 영향을 줄 수 있으며, 이러한 변화는 회사의 재무 상태 및 영업 결과에 중요한 부정적 영향을 줄 수 있습니다. 미수손해 및 손해조정비는 주요 비즈니스 선에서 주기적으로 검토되며, 실제 실적과 초기 가정 간의 차이가 발생할 경우 기록된 미수손해 및 손해 조정비의 금액은 조정될 수 있습니다.
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| 위의 위험 요인들은 AAME의 특정 비즈니스 모델과 환경에 고유한 위험을 보여주며, 회사가 안정적인 운영을 위해 주의 깊게 관리해야 할 요소들입니다 .
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| =='''재무'''==
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| AAME의 재무 상태를 보면, 2023년 순손실은 20만 달러, 주당 0.03달러로, 2022년 순이익 150만 달러, 주당 0.06달러에서 감소했습니다. 이는 보험료 수익 감소와 보험 손실 및 비용의 증가 때문입니다. 2023년 총수익은 1억 8,680만 달러로, 2022년 1억 8,790만 달러에서 소폭 감소했습니다. 특히 메디케어 보충 보험과 자동차 물적 피해 보험 라인의 감소가 두드러집니다. 2023년 운용수익은 150만 달러로, 2022년 960만 달러에 비해 크게 감소했습니다. 이는 보험료 수익 감소와 보험 손실 및 비용 증가가 주요 원인입니다. 반면, 무형손실(미실현 손실)은 2023년 220만 달러로 감소해 순손실을 어느 정도 상쇄했습니다. 투자 수익은 2022년에 비해 0.1백만 달러, 1.3% 증가했으나, 주로 고정 수입과 주식 관련 투자에서의 수익 증가가 요인입니다. 하지만 파트너십 및 유한책임회사에서의 수익은 60만 달러 감소했습니다. 2023년 순이익 감소의 또 다른 이유는 이자 비용이 67.5% 증가해 130만 달러에 이르렀기 때문이며, 이는 주로 SOFR 금리 변동에 따른 것입니다. 이 모든 요소들이 AAME의 재무 상태에 복합적으로 영향을 미쳤습니다 .
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| === 대차대조표 ===
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| <span id="aame-밸런스-시트"></span>
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| === AAME 밸런스 시트 ===
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| {| class="wikitable"
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| |-
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| ! 항목
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| ! 2023년 (천 달러)
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| ! 2022년 (천 달러)
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| |-
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| | '''현금 및 현금등가물'''
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| | 28,301
| |
| | 28,863
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| |-
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| | '''투자자산'''
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| |-
| |
| | 고정 만기 투자, 공정가치
| |
| | 218,219
| |
| | 208,729
| |
| |-
| |
| | 주식형 투자, 공정가치
| |
| | 9,413
| |
| | 11,562
| |
| |-
| |
| | 기타 투자 자산
| |
| | 6,381
| |
| | 5,386
| |
| |-
| |
| | 보험 증서 대출
| |
| | 1,778
| |
| | 1,759
| |
| |-
| |
| | 부동산
| |
| | -
| |
| | -
| |
| |-
| |
| | 비연결 신탁 투자
| |
| | 1,238
| |
| | 1,238
| |
| |-
| |
| | '''총 투자 자산'''
| |
| | 237,067
| |
| | 228,712
| |
| |-
| |
| | '''수취 계정'''
| |
| |
| |
| |
| |
| |-
| |
| | 재보험
| |
| | 21,103
| |
| | 25,913
| |
| |-
| |
| | 보험료 및 기타
| |
| | 23,690
| |
| | 15,386
| |
| |-
| |
| | 이연 법인세, 순액
| |
| | 15,682
| |
| | 14,163
| |
| |-
| |
| | 이연 취득 비용
| |
| | 43,850
| |
| | 42,281
| |
| |-
| |
| | 기타 자산
| |
| | 9,028
| |
| | 9,202
| |
| |-
| |
| | 무형 자산
| |
| | 2,544
| |
| | 2,544
| |
| |-
| |
| | '''총 자산'''
| |
| | 381,265
| |
| | 367,064
| |
| |}
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| <span id="aame의-재무-상태-분석"></span>
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| === AAME의 재무 상태 분석 ===
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| AAME의 2023년 및 2022년 밸런스 시트를 분석해 보면, 회사의 총 자산이 2022년 367,064천 달러에서 2023년 381,265천 달러로 증가한 것을 알 수 있습니다. 이는 주로 고정 만기 자산 및 기타 투자 자산의 가치 증가에서 기인합니다. 특히, 고정 만기 자산은 208,729천 달러에서 218,219천 달러로 증가했으며, 이는 안정적인 투자 전략을 통한 수익 창출 능력을 보여줍니다. 반면 주식형 투자 자산은 11,562천 달러에서 9,413천 달러로 감소했습니다. 유동성 측면에서 현금 및 현금 등가물의 양이 크게 변하지 않았으며, 28,863천 달러에서 28,301천 달러로 약간 감소했습니다. 이는 회사가 충분한 유동성을 유지하고 있음을 나타냅니다.
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| 보험 관련 수취 계정에서 재보험 수취금이 감소한 반면, 보험료 및 기타 수취금이 크게 증가한 점은 주목할 만합니다. 수치상 감소는 재보험 청구금의 회수율이 낮아졌음을 의미할 수 있지만, 보험료 수입 증가로 상쇄되었습니다. 이연 취득 비용이 증가한 것은 회사가 신규 비즈니스를 적극적으로 유치하고 있음을 보여줍니다. 이연 법인세 자산의 증가는 회사의 세금 절감 전략이 효과적임을 나타냅니다.
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| 회사의 자산 배분을 보면, 주요 자산은 고정 만기 자산과 이연 취득 비용에 집중되어 있어, 안정적인 투자 수익과 지속적인 고객 유치 노력을 엿볼 수 있습니다. 전반적으로 AAME는 안정적인 유동성과 적절한 자산 배분을 통해 보험업을 효과적으로 운영하고 있는 것으로 보입니다.
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| === 손익계산서 ===
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| 업데이트를 통해 추가될 예정입니다.
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| === 현금흐름표 ===
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| {| class="wikitable"
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| |-
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| ! style="text-align: left;"| 항목
| |
| ! style="text-align: left;"| 2023
| |
| ! style="text-align: left;"| 2022
| |
| ! style="text-align: left;"| 단위
| |
| |-
| |
| | style="text-align: left;"| 운영 활동으로 인한 순현금
| |
| | style="text-align: left;"| $ 2,622
| |
| | style="text-align: left;"| $ 6,453
| |
| | style="text-align: left;"| 천 달러
| |
| |-
| |
| | style="text-align: left;"| 투자 활동으로 인한 순현금
| |
| | style="text-align: left;"| $ (3,365)
| |
| | style="text-align: left;"| $ (3,428)
| |
| | style="text-align: left;"| 천 달러
| |
| |-
| |
| | style="text-align: left;"| 재무 활동으로 인한 순현금
| |
| | style="text-align: left;"| $ 1,085
| |
| | style="text-align: left;"| $ 1,453
| |
| | style="text-align: left;"| 천 달러
| |
| |-
| |
| | style="text-align: left;"| 현금 및 현금성 자산 증가(감소)
| |
| | style="text-align: left;"| $ (562)
| |
| | style="text-align: left;"| $ 4,110
| |
| | style="text-align: left;"| 천 달러
| |
| |-
| |
| | style="text-align: left;"| 연초 현금 및 현금성 자산
| |
| | style="text-align: left;"| $ 28,863
| |
| | style="text-align: left;"| $ 24,753
| |
| | style="text-align: left;"| 천 달러
| |
| |-
| |
| | style="text-align: left;"| 연말 현금 및 현금성 자산
| |
| | style="text-align: left;"| $ 28,301
| |
| | style="text-align: left;"| $ 28,863
| |
| | style="text-align: left;"| 천 달러
| |
| |}
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| 현재 AAME의 현금 흐름을 평가해 보면, 2023년 동안 운영 활동으로 인해 창출된 순현금은 2,622천 달러로 2022년의 6,453천 달러에 비해 감소했습니다. 이는 주요 수익원인 보험료 수익이 줄어들었거나 손해 발생이 증가한 것을 시사합니다. 투자 활동으로 인한 현금 유출은 3,365천 달러로, 투자 수익보다 투자 비용이 크게 발생한 상황을 보여줍니다. 반면, 재무 활동으로는 1,085천 달러의 순유입을 기록하였으나 전체적인 현금과 현금등가물은 전년 대비 감소하였습니다. 비슷한 보험업계 기업들과 비교해 봤을 때, 일반적으로 보험업은 높은 유동성을 필요로 하며, 운영 활동에서 꾸준히 현금을 창출하는 것이 중요합니다. AAME는 2023년에 상대적으로 낮은 운영 현금 흐름을 보였지만, 이는 일시적인 투자 비용 증가나 특정 손실 때문일 수 있습니다[0][1][2].
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| | |
| | |
| === 주요 부채 및 전환사채들 ===
| |
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| {| class="wikitable"
| |
| |-
| |
| ! style="text-align: left;"| 항목
| |
| ! style="text-align: left;"| 금액 (천 달러)
| |
| ! style="text-align: left;"| 이자율
| |
| ! style="text-align: left;"| 만기일
| |
| ! style="text-align: left;"| 조건 및 주석
| |
| |-
| |
| | style="text-align: left;"| Revolving Credit Facility
| |
| | style="text-align: left;"| $3,019 (2023)
| |
| | style="text-align: left;"| 1-Month SOFR + 2.11448%
| |
| | style="text-align: left;"| 2024년 4월 12일
| |
| | style="text-align: left;"| 상환 만기 시 발생하는 잔액에 대해 2.00%의 이자율을 적용하며, 특정 계약 조건 위반 시 즉시 상환 요건 발생 가능[0].
| |
| |-
| |
| | style="text-align: left;"| Junior Subordinated Debentures
| |
| | style="text-align: left;"| $18,042 (Trust I), $15,696 (Trust II)
| |
| | style="text-align: left;"| 3-Month SOFR + 4.26161% (가중 평균)
| |
| | style="text-align: left;"| Trust I: 2032년 12월 4일, Trust II: 2033년 5월 15일
| |
| | style="text-align: left;"| 분기마다 전환 가능하며, 9.69%의 유효 이자율 적용[1][2].
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| |-
| |
| | style="text-align: left;"| Series D Preferred Stock
| |
| | style="text-align: left;"| $5,500
| |
| | style="text-align: left;"| 연간 $7.25
| |
| | style="text-align: left;"| -
| |
| | style="text-align: left;"| 특정 조건에 따라 전환 가능, 보통주와 교환할 수 있는 옵션을 보유[3][4].
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| |}
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| =='''주가 영향 미치는 요인들'''==
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| AAME의 주가 상승 또는 하락에 영향을 미치는 여러 요인이 존재합니다. 첫째, 미국 달러화 강세 시나리오입니다. 달러 강세는 해외 투자자들이 미국 주식 시장에 접근하기 어렵게 만들어 주가가 하락할 수 있습니다. 둘째, 거시경제 상황의 변화입니다. 예를 들어, 경제가 침체기에 들어가면, 보험 상품에 대한 수요가 줄어들면서 AAME의 수익이 감소할 가능성이 있습니다. 셋째, 미중 무역 전쟁 같은 국가 간 갈등은 글로벌 공급망을 위협하고, AAME가 투자한 여러 자산의 가치가 하락할 수 있습니다. 넷째, 경쟁사 출현입니다. 만약 AAME와 유사한 보험 상품을 제공하는 새로운 강력한 경쟁사들이 시장에 등장한다면, AAME의 시장 점유율이 줄어들면서 주가가 하락할 수 있습니다. 다섯째, 시장 트렌드 변화입니다. 예를 들어, 건강보험에 대한 수요가 급증하면, 해당 분야에 강점을 둔 AAME의 주가는 상승할 가능성이 큽니다. 이러한 요인들은 그 시나리오에 따라 AAME의 주가에 긍정적 또는 부정적 영향을 미칠 수 있습니다[0][1][2][3][4].
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| === 주가 급등/급락 히스토리 ===
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| === 회사 주요 이슈들 ===
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| =='''회사의 미래 전망'''==
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| 정치적 불확실성은 투자 환경에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 이러한 다양한 요인들이 복합적으로 작용하여 AAME의 미래 성장 가능성을 결정할 것입니다.
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