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| | | #REDIRECT [[에너지 볼트 홀딩스 (Energy Vault Holdings, Inc., NRGV)]] |
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| == '''회사 소개''' ==
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| NRGV는 청정 에너지 미래를 위해 유틸리티 규모의 에너지 저장 솔루션을 개발하고 배포하는 회사로, 이는 지속 가능한 에너지 전환을 가속화하는 데 중점을 두고 있다. 이 회사의 주요 사업은 중추적인 배터리 에너지 저장 시스템(BESS), 중력 에너지 저장 시스템(GESS), 그리고 녹색 수소 에너지 저장 솔루션을 포함하며, 고객 맞춤형 에너지 관리 소프트웨어도 제공한다. NRGV는 고객의 에너지 비용 절감과 전력 신뢰성을 유지하기 위해 유틸리티 및 대형 산업 고객을 대상으로 다양한 솔루션을 제공하며, 에너지 저장 솔루션은 재생 가능 에너지의 생산 변동성을 해결하는 데 중요한 역할을 한다. 회사는 BESS의 판매와 EVx 기술의 라이센스를 통해 수익을 창출하고 있으며, 장기 서비스 계약 및 자체 운영할 에너지 저장 시스템과 관련된 통행 관련 수익에도 기대하고 있다. NRGV의 G-Vault 시스템은 중장기 에너지 저장이 필요한 시나리오에 최적화되어 있으며, 중력 기반의 에너지 저장 기술을 활용하여 애플리케이션의 유연성을 제공한다. 또한, NRGV는 고객의 요구에 따라 극단적인 에너지 저장은 물론, 전력망 안정성을 위한 솔루션도 제공한다. 이처럼 NRGV는 다양한 기술을 바탕으로 하는 차별화된 소프트웨어 플랫폼으로 여러 에너지 저장 기술을 통합하고 관리하여 경쟁력을 확보하고 있다[0][1][2].
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| === 주요 고객 ===
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| NRGV의 고객은 주로 대규모 유틸리티 기업과 산업용 고객으로, 이들은 향후 에너지 비용 절감과 지속 가능한 에너지 전환을 목표로 NRGV의 솔루션을 이용한다. 고객 세그먼트는 크게 유틸리티 관리 기업, 대규모 산업 고객, 그리고 에너지 저장이 필요한 정부 및 공공 기관으로 나눌 수 있다. 유틸리티 관리 기업은 재생 에너지를 효율적으로 관리하고 에너지 공급의 안정성을 보장하기 위해 NRGV의 배터리 에너지 저장 시스템과 중력 에너지 저장 솔루션을 활용한다. 대규모 산업 고객은 에너지 비용을 효율적으로 관리하고, 전력망 내 변동성을 줄이기 위해 장기적이며 안정적인 에너지 저장 솔루션을 필요로 한다. 정부 및 공공 기관은 기후 변화와 관련된 규제를 준수하며, 청정 에너지 인프라 구축을 가속화하기 위해 이러한 서비스를 활용한다. 이와 같은 고객들은 NRGV의 제품을 통해 에너지 자원의 효율성을 높이고, 전력 공급의 안정성을 추구하며, 나아가 지속 가능한 친환경 에너지 미래에 기여하고자 한다[0][1][2].
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| === 회사의 비용구조 ===
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| NRGV 회사의 주요 비용 항목은 다음과 같이 요약할 수 있다. 첫째, 자원 및 재료 비용은 중력 에너지 저장 시스템 및 배터리 에너지 저장 시스템 생산에 필수적이며, 주로 리튬, 니켈, 코발트 같은 원자재를 취급하는 공급업체로부터 조달된다. NRGV는 예산 절감과 생산 효율화를 위해 동급 최고 수준의 광물 공급업체와 오래된 협력 관계을 유지하여 이들 자원을 조달한다. 둘째, 연구 개발(R&D) 비용은 기술 혁신과 제품 개선을 지속하기 위한 핵심 자금으로, EVx 기술 관련 새로운 혁신 개발에도 상당한 비용이 소요된다. 셋째, 에너지 소비에 따른 운영 비용은 시스템 운영 및 유지보수를 위한 필수 요인으로, 특히 대규모 에너지 저장 시스템에 필요한 충분한 전력 공급을 보장하기 위해 여러 전력 회사나 유틸리티 파트너와 협력한다. 넷째, 소프트웨어 및 IT 인프라 관련 비용은 고객 맞춤형 에너지 관리 솔루션을 제공하는 데 필요한 컴퓨팅 파워와 클라우드 서비스로, 이를 위해 주요 클라우드 서비스 제공업체와 제휴한다[0][1][2].
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| === 제품군 ===
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| NRGV의 주요 제품에는 배터리 에너지 저장 시스템(BESS), 중력 에너지 저장 시스템(GESS), 녹색 수소 에너지 저장 솔루션 등이 있으며, 이 외에도 고객 맞춤형 에너지 관리 소프트웨어를 제공하고 있다. 이러한 제품들은 재생 가능 에너지의 변동성을 해결하고, 에너지 비용 절감 및 전력 신뢰성 유지를 목표로 한다. 수익의 주요 원천은 BESS와 EVx 기술의 라이센스 판매이며, 장기 서비스 계약 및 시스템 운영 관련 수익도 포함된다. NRGV는 중장기 에너지 저장이 필요한 시나리오를 위해 G-Vault 시스템을 개발하였고, 이는 중력 기반의 에너지 저장 기술을 활용하여 응용 프로그램의 유연성을 제공한다. 경쟁사로는 유사한 기술을 활용하는 여러 기업이 있을 수 있으며, 각 기업이 제공하는 플랫폼의 차별화된 기능에 따라 성과가 좌우된다[0][1][2].
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| {|
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| !width="17%"| '''주요 제품'''
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| !width="68%"| '''설명'''
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| !width="13%"| '''수익 기여도'''
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| |-
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| | 배터리 에너지 저장 시스템(BESS)
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| | 가변적인 재생에너지를 저장하고 필요시 사용하는 시스템, 전력 신뢰성 유지에 기여
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| | 수익의 주요 원천
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| |-
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| | 중력 에너지 저장 시스템(GESS)
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| | 중력 기반의 에너지 저장 기술을 활용하여 대용량 에너지 저장을 제공하는 시스템
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| | 수익 기여도 중간
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| |-
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| | 녹색 수소 에너지 저장 솔루션
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| | 수소를 활용한 에너지 저장으로 장기적인 환경적 지속 가능성을 추구
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| | 수익 기여도 낮음
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| |}
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| NRGV와 유사한 제품을 만드는 회사들에서 주목해야 할 경쟁사는 다음과 같다.
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| {|
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| ! '''경쟁사'''
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| ! '''유사 제품'''
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| |-
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| | Axogen
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| | Avance Nerve Graft 등
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| |-
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| | MediWound
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| | NexoBrid
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| |-
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| | GaN Systems
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| | GaN 기반 에너지 효율 제품
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| |-
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| | RTI Surgical
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| | 생물학적 제품 및 기술
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| |}
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| 각사별로 제공하는 저장 시스템과 솔루션의 차별화된 장점과 기술적인 우수성을 분석함으로써 시장에서의 경쟁력 강화가 필요하다[3][4][5].
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| === 주요 리스크 ===
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| NRGV는 독특한 사업 모델을 지닌 에너지 저장 솔루션 제공업체로, 여러 가지 특정 리스크에 직면해 있다. 첫째, NRGV의 중력 에너지 저장 시스템(GESS)은 비교적 큰 공간을 필요로 하며, 이는 도시 밀집 지역 및 건물 높이 제한이 있는 곳에서 사업을 확장하는 데 걸림돌이 될 수 있다. 이러한 제약은 고객과의 계약 체결 및 정부 허가 획득에 악영향을 미칠 수 있다. 둘째, NRGV는 고객이 기존 기술에 대한 투자를 감축하고 새로운 시스템으로 전환하는 데 주저할 수 있는 위험에 직면하고 있다. 이러한 기술에 대한 불확실성과 고가의 초기 비용은 고객의 구매 결정을 저해할 수 있다. 셋째, 에너지 저장 시장 전체에서 경쟁이 심화되고 있으며, 경쟁사들이 더욱 혁신적이거나 가격 경쟁력이 뛰어난 기술을 개발할 경우 NRGV의 제품이 시장에서 도태될 위험이 있다. 넷째, NRGV의 해양 및 육상 프로젝트에서 발생할 수 있는 다양한 환경적 규제는 회사의 운영에 추가 비용과 복잡성을 초래할 수 있으며, 실패 시에는 막대한 벌금이나 소송 위험을 안게 된다. 마지막으로, 정치적 불안정성과 국제적 긴장은 NRGV의 글로벌 운영에 부정적인 영향을 미칠 수 있으며, 특히 에너지 저장 기술에 대한 투자 의욕을 저하시키는 요인으로 작용할 수 있다[0][1][2].
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| =='''뉴스'''==
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| =='''재무'''==
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| NRGV의 재무 상태는 2023년과 2022년간의 자료를 통해 살펴볼 수 있다. 2023년 동안 NRGV의 총 매출은 3억 4천 154만 3천 달러로, 2022년에 비해 1억 9천 566만 6천 달러 증가했다. 이 매출은 주로 에너지 저장 제품의 구축 및 이전에서 발생했다. 그러나, 매출원가는 2023년에 비해 상당히 증가하여 3억 2천 401만 2천 달러를 기록했으며, 이는 매출 증가에 따른 결과로 볼 수 있다[0]. 결과적으로 2023년의 총 이익은 1천 753만 1천 달러로, 이익률은 5.1%에 그쳤다. 이는 2022년의 총 이익 5천 929만 7천 달러, 이익률 40.6%에 비해 크게 감소한 수치다[0][2]. 운영비용 측면에서, 판매 및 마케팅 비용은 1천 821만 달러로 5백 628만 달러 증가하였고, 연구 및 개발 비용은 3천 710만 4천 달러로 5백 501만 달러 감소했다[3][4]. 이는 인력 관련 비용과 주식 기반 보상 비용의 변화에 기인한다. 2023년의 순손실은 9천 844만 3천 달러로, 2022년의 7천 829만 9천 달러에 비해 증가했다[5][6]. 이러한 자료들을 근거로, NRGV는 여전히 초기 단계의 회사로서 상당한 비용과 지속적인 손실을 경험하고 있으며, 당분간은 수익성을 유지하는 데 어려움을 겪을 것으로 예상된다[7].
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| === 대차대조표 ===
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| NRGV의 대차대조표를 살펴보면 몇 가지 주요 재무 상태를 볼 수 있다. 2023년 말 기준 NRGV의 총 자산은 340,753천 달러였으며, 2022년 말의 416,713천 달러에 비해 감소하였다. 당좌 자산으로는 현금 및 현금 등가물 109,923천 달러, 제한된 현금 35,632천 달러, 총 유동 자산 279,582천 달러를 보유하고 있다. 이러한 자산은 주요한 유동성을 제공하여 기업 활동을 뒷받침하고 있다. 비유동 자산에는 기계 및 장비, 빌딩과 같은 유형 자산이 있으며, 총액은 31,043천 달러이다[0]. 부채는 2023년 말 총 116,960천 달러로 나타났으며, 2022년의 129,000천 달러에 비해 감소했다. 여기에는 매입 채무와 미지급 비용, 계약 부채 등이 포함된다. 이로써 NRGV는 자산과 부채 관리 측면에서 한층 개선된 모습을 보이고 있으나, 장기적인 재무 건전성을 확보하기 위해 지속적인 노력이 필요하다. 자본구조를 살펴보면 주식 발행으로 인해 불입 자본이 473,271천 달러로 상승했으나 누적 결손금이 -248,072천 달러로, 상당한 적자가 지속되고 있음을 알 수 있다[1][0]. NRGV의 사업 특성상 상당한 양의 자산이 에너지 저장 시스템의 구축과 관련된 설비에 투자된 것은 합리적인 자산 배분으로 볼 수 있으며, 이는 향후 회사의 성장과 수익 창출에 중요한 역할을 할 것으로 예상된다.
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| === 손익계산서 ===
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| {|
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| ! 항목
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| ! 2023년
| |
| ! 2022년
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| |-
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| | 매출액
| |
| | 341,543
| |
| | 145,877
| |
| |-
| |
| | 매출원가
| |
| | 324,012
| |
| | 86,580
| |
| |-
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| | 매출 총이익
| |
| | 17,531
| |
| | 59,297
| |
| |-
| |
| | 영업비용:
| |
| |
| |
| |
| |
| |-
| |
| | 판매 및 마케팅
| |
| | 18,210
| |
| | 12,582
| |
| |-
| |
| | 연구개발비
| |
| | 37,104
| |
| | 42,605
| |
| |-
| |
| | 일반 관리비
| |
| | 68,060
| |
| | 56,622
| |
| |-
| |
| | 감가상각비 및 상각비
| |
| | 893
| |
| | 7,743
| |
| |-
| |
| | 자산 감손 손실
| |
| | -
| |
| | 2,828
| |
| |-
| |
| | 영업손실
| |
| | (106,736)
| |
| | (63,083)
| |
| |-
| |
| | 기타 수익 (비용):
| |
| |
| |
| |
| |
| |-
| |
| | 이자 비용
| |
| | (35)
| |
| | (2)
| |
| |-
| |
| | 이자 수익
| |
| | 8,152
| |
| | 3,695
| |
| |-
| |
| | 워런트 부채의 공정가치 변경
| |
| | -
| |
| | 2,330
| |
| |-
| |
| | 거래 비용
| |
| | -
| |
| | (20,586)
| |
| |-
| |
| | 기타 비용, 순
| |
| | (173)
| |
| | (226)
| |
| |-
| |
| | 소득세 이전 손실
| |
| | (98,792)
| |
| | (77,872)
| |
| |-
| |
| | 소득세 (혜택)
| |
| | (349)
| |
| | 427
| |
| |-
| |
| | 순손실
| |
| | (98,443)
| |
| | (78,299)
| |
| |-
| |
| | 주당 순손실 - 기본 및 희석
| |
| | (0.69)
| |
| | (0.64)
| |
| |-
| |
| | 주식수 - 기본 및 희석
| |
| | 142,851
| |
| | 123,241
| |
| |}
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| | |
| NRGV의 손익계산서 분석에 따르면, 2023년 동안 매출은 대폭 증가했지만, 매출총이익률은 크게 감소했다. 2023년에는 주로 에너지 저장 제품의 구축 및 전환에서 매출이 발생했으며, 이는 매출의 대부분을 차지하고 있다. 반면 연구개발비 및 일반 관리비와 같은 영업비용은 크게 증가하여 운영 손실을 확대시켰다. 특히 연구개발비의 감소에도 불구하고 일반 관리비의 증가가 눈에 띄며, 이는 인건비와 IT 비용 증가에 기인할 수 있다. 주당 평가에서 주당 순이익의 감소는 주가에 부정적인 영향을 미칠 수 있다. 이러한 비용 증가와 함께 영업손실도 증가하였으며, 이는 회사의 재정적 압박을 가중시키는 요인으로 작용하고 있다. 손익계산서에서는 판매 및 마케팅 비용, 연구개발비, 그리고 이자 수익의 변화가 두드러지며, 특히 이자 수익의 증가는 긍정적인 요소로 작용하고 있다. 반면 매출원가는 큰 폭으로 증가해 비용 관리 측면에서 개선이 필요함을 시사한다[0].
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| === 현금흐름표 ===
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| {|
| |
| ! 항목
| |
| ! 2023년
| |
| ! 2022년
| |
| |-
| |
| | 영업 활동으로 인한 현금 사용
| |
| | ($92,655)
| |
| | ($23,346)
| |
| |-
| |
| | 투자 활동으로 인한 현금 사용
| |
| | ($42,542)
| |
| | ($13,319)
| |
| |-
| |
| | 재무 활동으로부터 얻은 (사용한) 순현금
| |
| | ($5,482)
| |
| | $217,771
| |
| |-
| |
| | 환율 변화의 현금에 대한 효과
| |
| | $52
| |
| | ($49)
| |
| |-
| |
| | 현금, 현금성 자산 및 제한된 현금의 순증가(감소)
| |
| | ($140,627)
| |
| | $181,057
| |
| |}
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| | |
| NRGV의 현금 흐름 분석에 따르면, 2023년에는 영업과 투자 활동에서 모두 상당한 현금을 사용한 반면, 재무 활동에서는 거의 현금을 조달하지 못한 것으로 나타난다[0]. 영업 활동으로 인한 현금 사용의 증가는 BESS 프로젝트의 진행과 계약 자산의 증가와 관련이 있으며, 이는 재무 구조에 지속적인 부담을 줄 수 있다. 한편, 2022년에는 주로 역합병 및 PIPE 재무 활동을 통해 상당한 현금을 조달했지만, 2023년에는 이러한 조달이 거의 이루어지지 않았다. 이러한 재정 상황은 유사한 차세대 에너지 저장 솔루션 기업들과 비교했을 때, 특히 높은 연구 개발 및 생산 비용으로 인해 어려움을 겪고 있는 것으로 평가될 수 있다. 일반적으로 이러한 기업들은 고정된 초기 비용에도 불구하고 지속 가능한 운영을 위해 강력한 장기 파이낸싱 지원이 필요하다는 점에서 비슷한 현금 흐름의 과제를 마주하고 있다.
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| === 주요 부채 및 전환사채들 ===
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| NRGV의 주요 부채와 관련된 정보는 아래와 같이 정리되어 있다:
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| | |
| {|
| |
| !width="11%"| 종류
| |
| !width="10%"| 원금(백만 달러)
| |
| !width="5%"| 이자율
| |
| !width="7%"| 만기
| |
| !width="64%"| 기타 조건
| |
| |-
| |
| | Mizrahi 2023 Loan
| |
| | $50.0
| |
| | 7.15%
| |
| | 2031년 10월
| |
| | 16회 반기별 상환, 최소 자기 자본 7억 5천만 달러 유지, 전체 자산 대비 자기자본 비율 25% 이상 유지[0].
| |
| |-
| |
| | Hapoalim 2023 Loan
| |
| | $100.0
| |
| | -
| |
| | 2033년 2월
| |
| | 20회 반기별 상환, 최소 adjusted EBITDA 대비 금융 부채 비율 6.0 이하 유지, 자기자본 대비 자산 비율 25% 이상 유지[0].
| |
| |-
| |
| | Green Senior Convertible Notes 2026
| |
| | $20.0
| |
| | 15.0% (미리 결정된 변환 시 0%)
| |
| | 2026년 10월 1일
| |
| | 기본 이자율은 없고 변환 불이행 시 기본 이자율 발생, 회사 자산의 대부분을 담보[2].
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| |}
| |
| | |
| Mizrahi 2023 Loan과 Hapoalim 2023 Loan은 유사한 금융 계약 조건을 포함하여 상당한 액수의 대출이며, 특정 재무 비율과 자기자본 요건을 유지해야 하는 조건이 포함되어 있다. Green Senior Convertible Notes는 상환 시 변환 옵션을 포함하고 있으며, 기본 이자율 구조가 없는 대신 발생할 수 있는 변환 불이행 시에 높은 기본 이자율이 적용된다[0][2].
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| =='''주가 영향 미치는 요인들'''==
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| NRGV의 주가 변동에 영향을 미칠 수 있는 여러 요인들은 다음과 같은 가상의 시나리오를 통해 설명될 수 있다. 첫째, 환율 변동은 NRGV의 국제 사업 운영에 영향을 미칠 수 있다. 가령, 미국 달러가 강세를 보일 경우 해외 매출의 가치가 상대적으로 낮아져 수익성에 부정적인 영향을 미칠 수 있다. 둘째, 거시 경제 상황은 에너지 저장 솔루션에 대한 수요를 변화시킬 수 있다. 경제 불황 시 에너지 관련 투자가 줄어들어 NRGV의 매출 감소로 이어질 수 있다. 셋째, 국가 간 갈등, 예를 들어 미-중 무역 전쟁은 공급망 신뢰성을 위협하고 비용 상승을 초래하여 기업 운영에 부정적인 영향을 미칠 수 있다. 넷째, 경쟁 업체의 증가와 혁신은 NRGV의 시장 점유율을 잠식할 수 있다. 신생 경쟁 기업이 더 뛰어난 에너지 저장 기술을 선보인다면 NRGV의 경쟁력이 저하될 수 있다. 다섯째, 에너지 저장 시장의 트렌드 변화, 예를 들어 재생 가능 에너지에 대한 관심 증가가 회사의 사업 모델과 부합할 경우, 이는 긍정적으로 작용하여 주가 상승을 초래할 수 있다. 이러한 다양한 요인들이 NRGV의 주가에 직·간접적으로 영향을 미칠 수 있다.
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| === 주가 급등/급락 히스토리 ===
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| | |
| === 회사 주요 이슈들 ===
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| | |
| =='''회사의 미래 전망'''==
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| NRGV의 미래는 다양한 요인에 의해 좌우될 수 있다. 먼저, 전 세계적으로 재생 에너지에 대한 수요가 증가함에 따라 NRGV의 에너지 저장 솔루션에 대한 관심이 더욱 커질 수 있다. 이러한 환경 변화는 긍정적인 성장 요인으로 작용할 수 있다. 반면, 기술 혁신 속도가 느려질 경우, 경쟁력이 약화되어 시장 점유율이 감소할 수 있는 리스크가 존재한다. 또한, NRGV가 주력하고 있는 중력 에너지 저장 기술과 같은 혁신 기술이 시장에서 성공적으로 자리 잡는다면 이는 상당한 경쟁 우위를 제공할 것이며, 에너지 저장 솔루션의 비용 절감과 효율성을 통해 고객 기반을 확대할 수 있는 기회를 제공할 수 있다. 정책 변화 역시 중요한 요인으로 작용할 수 있다. 정부의 재생 에너지 지원 정책이 강화된다면 이는 NRGV의 시장 확대에 긍정적인 영향을 미칠 수 있지만, 반대로 정책 변화가 불확실하게 진행된다면 시장이 위축될 가능성도 제기될 수 있다. 더불어, 국제적인 무역 분쟁이 발생할 경우 공급망 이슈가 발생하여 운영 비용 상승 및 프로젝트 일정 지연과 같은 어려움을 겪을 수 있다. 반면, 다국적 협력과 파트너십을 통한 글로벌 시장 진출 확대는 NRGV의 성장 기회를 제공할 수 있다. 경쟁 구도의 변화 또한 NRGV의 미래에 중요한 영향을 미칠 수 있다. 새로운 경쟁사가 등장하거나 기존 대기업이 시장으로 진입할 경우 더 치열한 경쟁 환경이 조성될 수 있으며, 이는 시장 점유율 유지를 위한 계속적인 혁신 필요성을 가중시킨다. 이러한 다양한 요인들은 NRGV의 사업 성장 및 축소에 영향을 미치는 열쇠가 될 것이다.
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