자일럼 (Xylem Inc., XYL)

회사 소개

Xylem은 주요 글로벌 수자원 기술 회사로, 수도 부문을 중심으로 다양한 핵심 응용 분야에 걸쳐 고도로 엔지니어링된 제품 및 솔루션을 디자인, 제조 및 서비스하며 물의 전반에 걸쳐 수득, 처리, 측정, 사용, 수집, 테스트, 분석 및 폐수 처리에 이르기까지 고객의 습득, 견고성, 품질 및 가격대에 대응합니다. 가파른 수요, 재생가능 수익, 품질 및 가격대에 대한 고객 요구에 대응하는 우리의 넓은 제품, 서비스 및 솔루션 포트폴리오는 우리를 차별화된 시장 위치에 세웠으며, 150여 개국의 다양한 고객을 대상으로 하는 다양한 종류의 글로벌 자산 집합을 갖추고 있습니다. 산업 프로세스, 아웃소싱 수도 서비스, 여과 및 분리, 상업 및 주거용 사업 서비스용 적용 수업, 소독, 폐수 처리 및 양극에 대한 우리의 혁신적 제품, 솔루션 및 비즈니스 모델을 고객에게 제공한 강력한 역사, 우리를 돋보이게 하는 것입니다.

주요 고객

XYL의 고객은 주로 수도 및 산업 부문을 포함한 두 가지 주요 시장으로 나뉩니다. 수도 시장은 공공, 민간 및 공공-민간 협력 기관으로 구성되며, 물, 하수 및 폭풍우 네트워크를 지원합니다. 이 고객들은 환경 규제 증가, 시스템 효율성과 복원력 향상, 에너지 및 운영 비용 최적화, 노후화된 수자원 인프라 업그레이드 등의 이유로 XYL의 제품과 서비스를 선택합니다. 산업 시장에서는 다양한 산업 운영을 지원하기 위해 유사한 물 및 하수 인프라 응용 프로그램이 필요한 고객들이 포함됩니다. 이들은 주로 공장, 제조업체, 에너지 생산업체 등으로, 물의 오염 제거와 효율적인 재활용 필요성 때문에 XYL의 솔루션을 도입합니다. 상업 및 주거 시장에서는 아파트 건물, 상업용 부동산 관리자, 병원, 학교 등 다양한 기관이 고객으로, 이들은 펌프, 밸브, 열 교환기 등 효율적이고 신뢰성 있는 수처리 장치와 서비스에 의해 물을 관리합니다. 또한 이 시장들은 거주자와 사용자들이 필요로 하는 깨끗한 물 공급과 효율적인 하수 처리 솔루션을 제공받기 위해 XYL의 제품을 사용합니다.

회사의 비용구조

비용 항목	설명	주요 공급업체
원자재	주로 생산에 사용되는 기본 소재로, 가격 변동성에 큰 영향을 받습니다. 주요 원자재는 금속, 플라스틱 및 특수 화학 물질 등이 포함됩니다.	다양한 글로벌 공급업체
부품	제품 조립에 필요한 다양한 전자 및 기계 부품으로 구성됩니다. 펌프, 컨트롤러, 스마트 미터 등의 제품에 사용됩니다. 반도체 칩 등 중요한 전자 부품 일부는 대만의 공급업체에 의존합니다.	대만 소재 반도체 제조업체 등
에너지 및 관련 유틸리티	제조 공정 및 운영을 위한 전력과 연료 등이 포함됩니다. 특히 유럽 내 제조 시설은 러시아-우크라이나 분쟁의 영향을 받아 에너지 비용이 증가할 수 있습니다.	전력 회사 및 연료 공급업체
운송 및 물류	제품의 소재 조달 및 완제품 배송에 필요한 운송 및 물류 서비스 비용이 포함됩니다. 중동 및 적색해 지역의 무력 충돌 등으로 인한 해상 운송 경로의 불안정이 영향을 미칠 수 있습니다.	글로벌 물류 회사
인건비	직원의 임금 및 복리후생 비용 등이 포함됩니다.	N/A
클라우드 및 컴퓨팅 자원	디지털화된 제품과 서비스 지원, 데이터 분석 등을 위한 클라우드 컴퓨팅과 서버 비용입니다.	Amazon Web Services (AWS) 등 여러 클라우드 서비스 제공업체

이러한 비용 요소들은 각각 다양한 외부 요인에 의해 영향을 받을 수 있으며, 각 비용의 변동성이 기업 운영에 큰 영향을 미칠 수 있습니다.

제품군

XYL의 주요 제품과 각 제품이 수익에 기여하는 방식은 다음과 같습니다:

1. Water Infrastructure (수도 인프라)
   • 주요 제품: 펌프, 밸브, 열 교환기 등
   • 설명: 수도 인프라 제품은 공공, 민간 및 공공-민간 협력 기관을 포함한 고객들에게 물, 하수 및 폭풍우 네트워크를 지원합니다.
   • 수익 기여도:
     • 2023년 수익: $2,967 백만 (전체 매출의 약 40.3%)
     • 주된 성장 동력: 미국 시장에서의 높은 가격 실현과 증가된 판매량, 유럽 및 신흥 시장 프로젝트 수요 증가.
2. Applied Water (적용 수처리)
   • 주요 제품: 펌프, 밸브, 열 교환기, 제어 및 배출 장비
   • 설명: 이 제품들은 주거, 상업 및 산업 시장에서의 주요 용도로 사용됩니다.
   • 수익 기여도:
     • 2023년 수익: $1,853 백만 (전체 매출의 약 25.2%)
     • 주된 성장 동력: 미국 시장에서의 높은 가격 실현과 판매량 증가, 서유럽에서의 강력한 가격 실현.
3. Measurement and Control Solutions (측정 및 제어 솔루션)
   • 주요 제품: 스마트 미터링, 네트워크 통신, 측정 및 제어 기술, 클라우드 기반 분석, 원격 모니터링, 누수 감지 및 압력 모니터링 솔루션
   • 설명: 이 제품들은 중요한 수자원 및 에너지 자원의 지능적인 사용과 보전을 가능하게 합니다.
   • 수익 기여도:
     • 2023년 수익: $1,729 백만 (전체 매출의 약 23.5%)
     • 주된 성장 동력: 미국과 유럽 시장에서의 디지털 및 서비스 주문 증가, 파이프라인 평가 서비스 수요 증가.
4. Integrated Solutions and Services (통합 솔루션 및 서비스)
   • 주요 제품: 산업용 수처리 설비 시스템, 전체 아웃소싱 운영 및 유지보수, 공공 서비스
   • 설명: 고객과 협력하여 맞춤형 서비스와 솔루션을 제공합니다.
   • 수익 기여도:
     • 2023년 수익: $815 백만 (전체 매출의 약 11.1%)
     • 주된 성장 동력: Evoqua 인수로 인한 수익 증가.

경쟁사

제품 카테고리	XYL의 제품	경쟁사
수도 인프라	펌프, 밸브	Danaher Corporation, Flowserve Corporation
적용 수처리	열 교환기	Pentair plc, A. O. Smith Corporation
측정 및 제어 솔루션	스마트 미터링	Badger Meter, Inc., Itron, Inc.
통합 솔루션 및 서비스	산업용 수처리 시스템	Veolia Environnement S.A., SUEZ

XYL은 다양한 제품 및 솔루션을 통해 전 세계의 수도 및 산업 시장을 대상으로 지속 가능한 수자원 관리 솔루션을 제공하며, 이는 회사의 주요 수익 창출 원천이 됩니다.

주요 리스크

XYL의 비즈니스에 대한 가능한 리스크는 다음과 같습니다: 공급업체의 생산 중단 또는 공급 부족으로 인한 생산, 수익 및 영업 결과에 부정적인 영향을 줄 수 있는 단일 공급원에서만 키 컴포넌트를 고려할 때 공급 및 가격 리스크가 있으며, 글로벌 시장의 공급 및 수요 역항으로 인해 수년에 걸친 복잡한 프로젝트 실행에 실패하거나 고객의 타임라인, 예산, 성능 및 안전 요구 사항을 충족 못할 경우 판매와 수익에 중대한 부정적인 영향을 줄 수 있으며, 안전 관련 규정을 준수하기 위한 접근이 실패할 경우 제품 사용 중 안전 문제 발생 가능성도 있습니다. 또한 고위급, 엔지니어링, 기술, 판매, 서비스 및 기타 주요 인재를 유지하지 못할 경우 비즈니스에 부정적인 영향을 줄 수 있습니다.

뉴스

(2024-10-31) Xylem의 3분기 실적 보고서는 회사의 매출과 수익 전망이 분석가의 기대에 미치지 못하면서 주가가 6% 하락했습니다. 물 기술 전문 회사는 프로젝트 타이밍을 매출 성장 둔화의 요인으로 언급했습니다.link

재무

손익계산서

(단위: Million USD)

항목	2021	2022	2023
매출액	5195.0	5522.0	7364.0
매출원가	3220.0	3438.0	4647.0
매출총이익	1975.0	2084.0	2717.0
영업비용	1383.0	1573.0	1989.0
영업이익	592.0	511.0	728.0
영업외수익	81.0	71.0	93.0
세전 순이익	511.0	440.0	635.0
법인세 비용	84.0	85.0	26.0
당기순이익	427.0	355.0	609.0

대차대조표

(단위: Million USD)

항목	2021	2022	2023
현금 및 현금성 자산	1349.0	944.0	1019.0
매출채권, 순액	953.0	1096.0	1617.0
재고자산	700.0	799.0	1018.0
유동자산 총계	3160.0	3012.0	3884.0
유형자산, 순액	644.0	630.0	1169.0
비유동자산 총계	5116.0	4940.0	12228.0
자산 총계	8276.0	7952.0	16112.0
매입채무	639.0	723.0	968.0
단기차입금	69.0	69.0	122.0
유동부채 총계	1391.0	1590.0	2205.0
장기차입금	2440.0	1880.0	2268.0
비유동부채 총계	3659.0	2859.0	3731.0
부채 총계	5050.0	4449.0	5936.0
자본금 및 추가 납입 자본	2091.0	2136.0	8567.0
이익잉여금	2154.0	2292.0	2601.0
자본 총계	3226.0	3503.0	10176.0
부채 및 자본 총계	8276.0	7952.0	16112.0

현금흐름표

(단위: Million USD)

항목	2021	2022	2023
당기순이익	427.0	355.0	609.0
감가상각비 및 무형자산상각비	245.0	236.0	436.0
비현금 운전자본 변동	-136.0	-102.0	-211.0
영업활동으로 인한 현금흐름	538.0	596.0	837.0
유형자산 취득	N/A	N/A	N/A
투자활동으로 인한 현금흐름	-183.0	-191.0	-628.0
배당금 지급	-203.0	-217.0	-299.0
차입금 변동	-600.0	-527.0	118.0
재무활동으로 인한 현금흐름	-855.0	-790.0	-157.0
현금 순변동	-500.0	-385.0	52.0

주가 영향 미치는 요인들

Xylem의 주가 변동은 다양한 요인에 의해 영향을 받을 수 있습니다. 첫째, 환율 변동이 Xylem에 큰 영향을 미칠 수 있습니다. 예를 들어, 미국 달러가 유로화 대비 강세를 보일 경우 해외 매출이 줄어들고, 이는 주가에 부정적인 영향을 미칠 것입니다. 둘째, 매크로 경제 상황도 큰 영향 요소입니다. 글로벌 경제가 침체에 빠지면 Xylem의 제품과 서비스에 대한 수요가 감소할 가능성이 높아 주가가 하락할 수 있습니다. 셋째, 국가 간 분쟁, 예를 들어 미중 무역 전쟁이 격화되면, 추가 관세로 인해 Xylem의 제품 비용이 상승하고 경쟁력이 떨어져 주가에 부정적인 영향을 줄 수 있습니다. 넷째, 경쟁사들의 부상도 Xylem의 시장 점유율을 위협할 수 있습니다. 새로운 기술을 가진 경쟁사가 등장해 Xylem의 고객을 빼앗을 경우, 주가는 하락할 것입니다. 마지막으로 시장 및 트렌드 변화도 주가에 큰 영향을 미칠 수 있습니다. 물 관리 기술에 대한 수요가 증가하는 환경 트렌드가 형성되면 Xylem의 제품과 서비스에 대한 수요가 증가해 주가가 상승할 가능성이 높습니다.

회사의 미래 전망

Xylem의 미래는 지속 가능한 물 관리 솔루션 수요의 증가와 긴밀히 연관되어 있습니다. 기후 변화와 물 부족 문제로 인해 물 관리 기술에 대한 수요가 꾸준히 증가할 것으로 예상되며, 이는 Xylem의 사업 확장에 긍정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 또한, 스마트 기술과 데이터 분석을 활용한 혁신적인 솔루션은 고객들이 물 자원 관리의 효율성을 높이는 데 중요한 역할을 할 것입니다. 그러나 성장 잠재력에도 불구하고, 몇 가지 도전 과제가 존재합니다. 특히, 기술 구현의 지연과 구조 조정 활동의 지연은 예상된 운영 및 재무적 혜택을 실현하는 데 장애물이 될 수 있습니다. 또한, 신흥 시장에서의 전략적 확장 과정에서 발생할 수 있는 정부 규제와 정치적 불안정성은 Xylem의 수익성에 영향을 미칠 수 있습니다. 마지막으로, 미국 내 판매 제품이 Buy America 요건을 충족하지 못할 경우, 연방 자금 지원 프로젝트에서 제외될 위험이 있습니다. 이러한 요소들을 종합적으로 고려할 때, Xylem의 사업은 지속 가능한 물 기술에 대한 전 세계적인 수요 증가 덕분에 성장할 가능성이 높지만, 여러 외부 리스크를 관리하는 능력이 성공의 열쇠가 될 것입니다.