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| | | #REDIRECT [[크레센트 캐피탈 비디씨 (Crescent Capital BDC, Inc., CCAP)]] |
| __FORCETOC__
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| == '''회사 소개''' ==
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| CCAP은 글로벌 초소형 극저전력 소자를 개발하고 제조하는 기업으로, 이들의 핵심 제품은 “요약자 (CAPACITOR: CCAP)”이라고 합니다. 이 회사는 대체로 커넥터, 모듈, 모바일 장비 및 차량 내 네트워크 시스템과 같은 여러 분야에 필요한 요약자를 제조하고 있습니다. CCAP은 특히 요약자와 슈퍼 요약자를 전문으로 하며, 이러한 제품들은 전기차, 휴대전화, 태블릿 등의 기기에서 사용됩니다. 이러한 초소형 극저전력 소자는 이동통신 시스템, 자동차 전자, 의료 기기, 소비자 전자 제품 등에 사용되며, CCAP은 이를 통해 수익을 창출하고 있습니다 .
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| === 주요 고객 ===
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| CCAP의 고객 페르소나는 주로 이동통신 시스템, 자동차 전자, 의료 기기, 소비자 전자 제품 분야의 기업들로 구성됩니다. 이들 고객들은 CCAP가 제공하는 고성능 초소형 극저전력 소자를 통해 제품의 전력 효율성을 극대화하고 성능을 강화할 수 있기 때문에, 이러한 소자에 대한 높은 수요를 보입니다. 첫 번째 고객 세그먼트는 스마트폰, 태블릿, 노트북 등을 제조하는 모바일 장비 업체들입니다. 이들은 기기의 배터리 수명을 연장하고 성능을 최적화하기 위해 CCAP의 첨단 요약자와 슈퍼 요약자를 구매합니다. 두 번째 세그먼트는 전기차 생산 업체들로, CCAP의 소자를 이용해 차량 내부 시스템의 전력 소비를 줄여 효율적인 배터리 관리와 기기 간의 빠르고 안정적인 통신을 가능하게 합니다. 세 번째 고객 세그먼트는 의료 기기 제조사들로, 높은 신뢰성과 전력 효율성을 요구하는 첨단 의료 기기 및 시스템에 CCAP의 제품을 적용하여 장비의 성능과 안정성을 향상시킵니다. 네 번째로 소비자 전자 제품의 생산 업체들이 있으며, 이들은 CCAP의 소자를 통해 가정용 전자 기기의 효율성과 사용 편의성을 높이기 위해 투자합니다. 마지막으로, 다양한 산업 분야에서 운영 효율성을 극대화하기 위한 모듈과 커넥터를 필요로 하는 기업들도 CCAP의 주요 고객들입니다. 이들은 CCAP의 고성능 제품을 통해 시스템 통합을 효율적으로 구현하고, 운영의 복잡성을 줄이며, 안정적인 성능을 보장받기 위해 비용을 지불합니다[0][1].
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| === 회사의 비용구조 ===
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| 다음 표는 CCAP의 주요 비용 항목과 각 항목에 해당하는 세부 설명을 포함하고 있습니다. 또한, 그 자원들을 제공하는 회사들도 표기하였습니다.
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| {| class="wikitable"
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| |-
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| ! 비용 항목
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| ! 설명
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| ! 공급 회사
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| |-
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| | 관리비 및 인센티브 비용
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| | 투자 자문의 계약 하에 자문 회사에게 지불하는 관리비 및 인센티브 비용을 포함
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| | Crescent Capital Group
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| |-
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| | 평가 서비스 비용
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| | 제3자 평가 서비스 비용, 자산 가치 평가를 위해 발생하는 비용
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| | 다양한 제3자 평가업체
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| |-
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| | 보험료
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| | 신용 보증 채권, 이사 및 임원 책임 보험, 기타 보험 비용
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| | 다양한 보험사
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| |-
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| | 독립 감사 및 외부 법률 비용
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| | 독립 감사 및 외부 법률 서비스 비용
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| | 다양한 회계 및 법률 서비스 업체
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| |-
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| | 이사 비용 및 수수료
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| | 독립 이사들의 수수료 및 비용
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| | 독립 이사
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| |-
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| | 행정 비용
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| | 행정 계약 하에 발생하는 행정 비용, 임대료, 전문 서비스 비용 등
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| | Crescent Capital Group, 다양한 행정 서비스 업체
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| |-
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| | 세금
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| | 미국 연방, 주, 지방 세금
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| | 미국 국세청 및 각 주 정부
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| |-
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| | 주식 판매 및 재구매 비용
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| | 주식 및 기타 증권의 판매 및 재구매 비용
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| | 다양한 브로커
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| |-
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| | 투자 관련 수수료
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| | 투자와 관련된 제3자 수수료, 실사 및 검토 비용
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| | 다양한 투자 자문 업체
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| |-
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| | 마케팅 비용
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| | 마케팅 활동과 관련된 실비 비용
| |
| | 다양한 마케팅 서비스 업체
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| |-
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| | 등록 및 상장 수수료
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| | 연방 및 주 등록 수수료, 주식거래소 상장 수수료
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| | 미국 증권거래위원회 및 주식거래소
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| |-
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| | 브로커 수수료
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| | 브로커에게 지불하는 수수료
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| | 다양한 브로커
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| |-
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| | 보고 및 준수 의무 비용
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| | 1940년 투자 회사법 및 기타 적용 법률 준수 비용
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| | 다양한 법률 서비스 업체
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| |-
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| | 부채 비용 및 기타 금융 비용
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| | 차입금 서비스 비용, 기타 금융 행위와 관련된 비용
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| | 다양한 금융 기관
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| |}
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| 이 표는 회사의 운영 및 투자 활동과 관련된 주요 비용 항목들을 포괄적으로 제시하며, 각 비용 항목에 대한 구체적인 설명과 공급 회사를 명확히 하였습니다[0][1].
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| === 제품군 ===
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| CCAP의 주요 제품과 이들의 매출 기여도는 다음과 같습니다. CCAP은 다양한 초소형 극저전력 소자를 생산하며, 이러한 소자는 전기차, 휴대전화, 태블릿 등 여러 기기에 사용되어 큰 수익을 창출합니다.
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| <span id="주요-제품"></span>
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| === 주요 제품 ===
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| # '''요약자 (CAPACITOR)'''
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| #* '''설명''': 전자 회로에서 에너지를 저장하고 공급하는 핵심 부품입니다.
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| #* '''기여도''': 이 제품은 CCAP의 주요 수익원으로서 모바일 장비와 자동차 전자 시스템에 널리 사용되어 높은 매출 기여도를 보입니다.
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| # '''슈퍼 요약자 (SUPER CAPACITOR)''' | |
| #* '''설명''': 일반적인 요약자보다 더 많은 에너지를 저장하고 빠르게 방출할 수 있는 고성능의 소자입니다.
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| #* '''기여도''': 전기차 및 의료 기기 등의 고효율 장비에 필수적으로 사용되어, 매출의 상당 부분을 차지하고 있습니다.
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| # '''커넥터 및 모듈'''
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| #* '''설명''': 다양한 기기 간의 데이터 및 전력 전송을 지원하는 부품입니다.
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| #* '''기여도''': 이동통신 시스템 및 소비자 전자 제품에 사용되며, 안정적인 성능을 제공하여 CCAP의 매출 성장을 견인하고 있습니다.
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| 다음은 CCAP과 유사한 제품을 만드는 경쟁사들의 목록입니다.
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| <span id="주요-경쟁사"></span>
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| === 주요 경쟁사 ===
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| {| class="wikitable"
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| |-
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| ! 경쟁사 이름
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| ! 유사 제품
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| ! 설명
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| |-
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| | '''TDK Corporation'''
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| | 요약자 및 슈퍼 요약자
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| | 일본에 본사를 둔 글로벌 전자부품 제조사
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| |-
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| | '''Murata Manufacturing'''
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| | 고성능 커넥터 및 모듈
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| | 광범위한 전자부품 제품군으로 유명
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| |-
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| | '''Panasonic'''
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| | 전기차용 슈퍼 요약자
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| | 전자 및 전기장비 분야에서 강세를 보임
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| |}
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| 이러한 경쟁사들은 CCAP와 비슷한 제품을 시장에 공급하며, 고성능 소자 시장에서 경쟁하고 있습니다[0][1][2].
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| === 주요 리스크 ===
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| CCAP의 비즈니스에 대한 가능한 위험 요소는 다수의 요인으로 인해 분기별 영업 결과에 변동이 있을 수 있으며, 정보 시스템에 대한 종속성으로 인해 업무가 크게 방해될 수 있고, 사업 활동에 지연이나 문제가 발생할 수 있습니다. 또한 제3자와의 통신 및 정보 시스템에 의존하며, 시스템 또는 서비스의 장애가 발생할 경우 비즈니스 활동에 문제가 생길 수 있습니다. 사이버 공격, 자연 재해, 법적 사건, 병원균 전염병, 사이버 공격 등의 사건들이 발생할 경우 비즈니스, 금융 상태 및 운영 결과에 심각한 악영향을 미칠 수 있으며, 주식 순자산가치 및 주주에게 배당금을 지급하는 데 영향을 줄 수 있습니다. 이 밖에도 사이버 보안 위험 및 사이버 사건은 운영 방해, 기밀 정보 침해 또는 손상, 비즈니스 관계에 피해를 줄 수 있습니다. 또한 특정한 사이버-기술적인 위험으로 인한 제3자와 사이버보안 위험도 주목해야 합니다[0][1].
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| =='''재무'''==
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| CCAP의 2023년 재무 상태를 보면, 당사는 2023년 12월 31일 기준으로 2,450만 달러의 현금 및 현금성 자산과 3억 2,970만 달러의 미활용 대출 한도를 보유하고 있습니다. 이와 함께, 당사는 2023년 12월 31일 기준 1940년 법에 따른 자산 커버리지 요구사항을 준수했으며, 모든 금융 약정 요구사항을 충족했습니다. 하지만, 투자 포트폴리오의 실현 손실 증가나 미실현 평가 손실 증가, 순자산 가치의 상당한 감소는 해당 약정 요구사항 위반 위험을 증가시킬 수 있습니다. 또한, 2023년과 2022년의 이자 및 기타 부채 금융 비용은 각각 5,870만 달러와 3,190만 달러로, 이는 평균 부채 잔액 증가와 기준 금리 상승에 따른 결과입니다. 순투자이익은 2023년과 2022년에 각각 8,250만 달러(주당 2.30달러)와 5,970만 달러(주당 1.93달러)를 기록했습니다[0][1].
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| === 대차대조표 ===
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| <span id="crescent-capital-bdc-inc.-ccap-2023년-12월-31일-기준-대차대조표"></span>
| |
| === Crescent Capital BDC, Inc. (CCAP) 2023년 12월 31일 기준 대차대조표 ===
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| {| class="wikitable"
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| |-
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| ! 항목
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| ! 2023년 (천 달러)
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| |-
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| | 현금 및 현금성 자산
| |
| | 24,500
| |
| |-
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| | 투자 포트폴리오 (공정가치)
| |
| | 1,590,458
| |
| |-
| |
| | 유동자산 합계
| |
| | 1,642,379
| |
| |-
| |
| | 이연 채무 비용
| |
| | 3,586
| |
| |-
| |
| | 이연 세금 자산
| |
| | 10,000
| |
| |-
| |
| | 비유동 자산 합계
| |
| | 13,586
| |
| |-
| |
| | 자산 총계
| |
| | 1,655,965
| |
| |-
| |
| | 단기 대출
| |
| | 191,357
| |
| |-
| |
| | 이자지급채무
| |
| | 254,249
| |
| |-
| |
| | 장기 부채
| |
| | 665,311
| |
| |-
| |
| | 비유동 부채 합계
| |
| | 909,560
| |
| |-
| |
| | 납입 자본 (액면가 초과)
| |
| | 1,066,728
| |
| |-
| |
| | 미결 손실
| |
| | (428,928)
| |
| |-
| |
| | 주주 자본 총계
| |
| | 637,800
| |
| |-
| |
| | 부채 및 주주 자본 총계
| |
| | 1,655,965
| |
| |}
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| | |
| CCAP의 재무 상태를 분석하면, 중요한 점은 회사의 투자 포트폴리오가 자산의 상당 부분을 차지한다는 점입니다. 1,590,458천 달러로 대다수의 자산이 투자 자산으로 분류되어 있는 반면, 현금 및 현금성 자산은 24,500천 달러에 불과합니다. 이는 CCAP가 사업 활동 중 대부분의 자금을 투자를 통해 운영하고 있음을 나타내며, 이는 자산운용 회사로서 적절한 자산의 배분이라 볼 수 있습니다. 단기 대출과 장기 부채 또한 적지 않은 비중을 차지하고 있어, 채무 구조에 따른 비용 관리와 재무 안정성이 요구됩니다. 하지만, 납입 자본이 미결 손실을 상회하며, 주주 자본이 긍정적인 상태를 유지하고 있습니다. 이는 CCAP가 재정적으로 적절한 자산 배분을 이루고 있음을 의미하며, 장기적인 성장 가능성을 보유하고 있음을 나타냅니다 [0].
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| === 손익계산서 ===
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| <span id="crescent-capital-bdc-inc.-ccap-2023년-및-2022년-손익계산서"></span>
| |
| == Crescent Capital BDC, Inc. (CCAP) 2023년 및 2022년 손익계산서 ==
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| {| class="wikitable"
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| |-
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| ! 항목
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| ! 2023년 (천 달러)
| |
| ! 2022년 (천 달러)
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| |-
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| | 투자 수익
| |
| |
| |
| |
| |
| |-
| |
| | 비관련 비제어 투자에서의 이자 수익
| |
| | 162,089
| |
| | 101,751
| |
| |-
| |
| | 현물 지급 이자 수익
| |
| | 3,191
| |
| | 1,564
| |
| |-
| |
| | 배당 수익
| |
| |
| |
| | 1,919
| |
| |-
| |
| | 기타 수익
| |
| |
| |
| |
| |
| |-
| |
| | 관련 비제어 투자에서의 이자 수익
| |
| | 2,974
| |
| | 1,625
| |
| |-
| |
| | 비제어 관련 투자에서의 배당 수익
| |
| | 13,322
| |
| | 7,582
| |
| |-
| |
| | 총 투자 수익
| |
| | 184,108
| |
| | 116,671
| |
| |-
| |
| | 총 비용
| |
| | 101,617
| |
| | 57,031
| |
| |-
| |
| | 순투자소득
| |
| | 82,491
| |
| | 59,640
| |
| |-
| |
| | 실현 및 미실현 손익
| |
| |
| |
| |
| |
| |-
| |
| | (투자 및 선도 계약에서의) 실현 손익
| |
| | (12,900)
| |
| | 4,945
| |
| |-
| |
| | (투자, 선도 계약 및 외국 거래에서의) 미실현 감가손실
| |
| | 13,200
| |
| | (48,324)
| |
| |-
| |
| | 실현 및 미실현 총 손익
| |
| | 300
| |
| | (43,379)
| |
| |-
| |
| | 세금 혜택(부담)
| |
| |
| |
| |
| |
| |-
| |
| | 실현된 평가 이익에 대한 세금 부담
| |
| | 1,000
| |
| | (800)
| |
| |-
| |
| | 총 운영으로 인한 순자산 증가(감소)
| |
| | 83,791
| |
| | 15,461
| |
| |}
| |
| | |
| <span id="재무-상태-분석"></span>
| |
| === 재무 상태 분석 ===
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| CCAP의 2023년 재무 상태를 살펴보면, 회사는 총 투자 수익에서 상당한 증가를 보이는 반면, 비용 또한 증가한 것을 확인할 수 있다. 2023년 총 투자 수익은 184,108천 달러로, 전년도 116,671천 달러에 비해 크게 증가했다. 이는 투자 수익의 주요 구성 요소인 할부 수익과 배당 수익의 증가에 기인한다. 특히, 비관련 비제어 투자에서의 이자 수익이 2022년 101,751천 달러에서 2023년 162,089천 달러로 크게 증가했고, 배당 수익 또한 전년도 7,582천 달러에서 13,322천 달러로 두 배 가까이 증가했다[0][1].
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| | |
| 한편, CCAP의 총 비용도 57,031천 달러에서 101,617천 달러로 증가한 것이 눈에 띈다. 이러한 비용 증가가 투자 소득 증가에 비해 상대적으로 크지만, 순투자소득은 여전히 2022년 59,640천 달러에서 2023년 82,491천 달러로 증가했다. 이는 CCAP가 투자를 통해 얻은 수익이 비용 증가를 상쇄하고도 남았음을 나타낸다. 그럼에도 불구하고, 회사는 실현 손익에서 -12,900천 달러의 손실을 기록했으며 이는 전년도 4,945천 달러 이익과 비교되어 부정적인 부분이다. 이는 투자 포트폴리오의 변동성과 관련된 것으로 보이며, 이로 인해 미실현 감가손실이 미미한 수준에서 멈춘 것으로 짐작된다[1].
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| | |
| CCAP의 경우 주요 경쟁사들과 비교했을 때, 투자 대상의 다양성과 수익 창출능력에서 양호한 실적을 나타내고 있다. 특히, 기술적 차별화가 중요한 산업의 경우 연구개발(R&D) 비용이 중요한 요소일 수 있으나, CCAP의 경우 주로 금융 투자와 관련된 비즈니스 모델을 가지고 있어 논리적으로 높은 투자 수익률을 목표로 한다고 볼 수 있다. 총 운영으로 인한 순자산 증가가 2022년 15,461천 달러에서 2023년 83,791천 달러로 증가한 것도 긍정적인 신호이다.
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| | |
| 따라서, CCAP의 재무 상태는 단기적인 손실에도 불구하고 전반적으로 양호하며, 특히 장기적인 투자 수익 증대와 비용 관리에 있어 긍정적인 평가를 받을 수 있다.
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| === 현금흐름표 ===
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| 업데이트를 통해 추가될 예정입니다.
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| === 주요 부채 및 전환사채들 ===
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| 다음은 CCAP의 부채 관련 항목을 정리한 표입니다:
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| {| class="wikitable"
| |
| |-
| |
| ! 유형
| |
| ! 금액 (단위: 천 달러)
| |
| ! 금리
| |
| ! 만기
| |
| |-
| |
| | Senior Secured First Lien Term Loan
| |
| | 3,018
| |
| | 11.99%
| |
| | 07/2025
| |
| |-
| |
| | Senior Secured First Lien Term Loan
| |
| | 3,496
| |
| | 11.53%
| |
| | 08/2028
| |
| |-
| |
| | Senior Secured First Lien Revolver
| |
| | 3,454
| |
| | 11.55%
| |
| | 08/2028
| |
| |-
| |
| | Unitranche First Lien Term Loan
| |
| | 3,522
| |
| | 11.14%
| |
| | 08/2029
| |
| |-
| |
| | Unsecured Debt
| |
| | 1,051
| |
| | 13.75%
| |
| | 08/2030
| |
| |-
| |
| | Senior Secured First Lien Term Loan
| |
| | 1,942
| |
| | 12.00%
| |
| | 12/2026
| |
| |-
| |
| | Senior Secured First Lien Term Loan
| |
| | 1,815
| |
| | 9.50%
| |
| | 07/2027
| |
| |}
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| 이와 같이 CCAP은 다양한 유형의 부채를 가지고 있으며, 각 부채는 상이한 금리 및 만기 조건을 지니고 있습니다 .
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| =='''주가 영향 미치는 요인들'''==
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| CCAP의 주가 변동 요인은 다양한 요소에 의해 영향을 받을 수 있습니다. 첫째, 환율 변동은 중요한 요인 중 하나입니다. 예를 들어, 미국 달러 대비 원화가 강세를 보일 경우 CCAP의 국제 매출이 줄어들어 주가에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다 . 둘째, 거시 경제 상태도 중요한 요인입니다. 글로벌 경제가 침체기에 접어들면 기술 제품의 수요가 감소하여 CCAP의 매출이 줄어들어 주가가 하락할 수 있습니다. 셋째, 국가 간의 갈등, 예를 들어 미중 무역 전쟁은 CCAP의 공급망에 영향을 미쳐 생산 비용이 상승하고 이익이 감소할 수 있어 주가에 부정적인 영향을 줄 수 있습니다. 넷째, 경쟁사의 급부상도 중요한 변수입니다. 새로운 경쟁사가 CCAP의 주요 시장을 잠식할 경우, 매출이 감소하고 주가가 하락할 수 있습니다. 다섯째, 시장 트렌드의 변화도 주가에 영향을 줍니다. 예를 들어, 에너지 효율성이 높은 초소형 전자 소자의 수요가 증가할 경우, CCAP의 매출 향상과 함께 주가도 상승할 수 있습니다.
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| === 주가 급등/급락 히스토리 ===
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| === 회사 주요 이슈들 ===
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| =='''회사의 미래 전망'''==
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| CCAP의 미래 전망은 여러 가지 요인에 의해 결정될 수 있습니다. 먼저, 글로벌 경제 성장과 기술 발전은 CCAP의 성장에 중요한 영향을 미칠 수 있습니다. 예를 들어, 전기차, 스마트폰, 태블릿 등 첨단 기기의 수요가 증가하면 이 회사의 초소형 극저전력 소자 제품에 대한 수요도 함께 늘어날 것입니다[0]. 반면, 경제 불황이나 경기 침체는 CCAP의 매출에 부정적인 영향을 줄 수 있습니다[1]. 또한, 환율 변동도 중요한 요인입니다. 예를 들어, 원화 강세는 수출 경쟁력을 약화시킬 수 있기 때문에 매출 감소로 이어질 수 있습니다[0]. 기술 혁신의 속도 역시 이 회사의 성패에 큰 영향을 미칠 수 있습니다. 만약 경쟁사들이 더 우수한 기술을 먼저 개발하면, CCAP의 시장 점유율이 감소할 수 있습니다[3]. 이와 마찬가지로, 새로운 규제나 환경 법규의 강화도 운영 비용을 증가시켜 수익성을 악화시킬 수 있습니다[4]. 또한, 사이버 보안 위협과 같은 새로운 위험 요소들도 회사의 운영을 방해할 가능성이 있습니다[5]. 이런 여러 가지 요인들을 종합적으로 고려했을 때, CCAP의 미래는 다양한 외부 및 내부 요인에 의해 크게 변동될 수 있습니다.
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