APTV (APTV, APTV)

회사 소개

APTIV는 글로벌 기술 및 이동 수단 아키텍처 회사로, 자동차 산업을 주요 고객으로 합니다. 이 회사는 전기화되고 소프트웨어 정의된 차량으로의 전환을 지원하는 종합 이동 수단 솔루션을 제공합니다. APTIV는 차량 부품을 설계 및 제조하며, 전기 및 전자 기술, 능동 안전 기술을 통해 글로벌 자동차 및 상용차 시장에 기술 솔루션을 제공합니다. APTIV의 주요 사업 부문은 크게 두 가지로 나눌 수 있습니다. 첫 번째는 신호 및 전력 솔루션으로, 차량 전기 아키텍처의 설계 및 조립을 담당하고, 두 번째는 고급 안전 및 사용자 경험 부문으로 차량의 안전과 편의성을 향상시키는 기술과 서비스를 제공합니다. APTIV의 주요 고객은 세계 25대 자동차 원 제조업체(OEM)이며, 이 회사는 50개국에서 138개의 주요 제조 시설과 11개의 기술 센터를 운영하고 있습니다. APTIV는 약 22,200명의 과학자, 엔지니어 및 기술자들을 보유하며, 이러한 인력을 통해 시장에 적합한 제품 솔루션을 개발하고 있습니다. APTIV의 비즈니스 모델은 전 세계 자동차 생산에 필요한 높은 기술 수준의 부품 공급을 통해 수익을 창출하며, 이를 위해 지속적인 연구 개발에 투자하고 있습니다. 이 회사는 기술 혁신을 통해 안전하고 친환경적이며 연결된 차량 솔루션을 개발하고 있으며, 여기에 따라 차량 내부의 인포테인먼트 시스템, 자율 주행 기능 등 다양한 기술을 제공하고 있습니다. APTIV는 지속 가능한 성장을 위해 아시아 태평양 시장에 주목하고 있으며, 고객의 변화하는 요구에 맞춰 제품 및 기술을 강화하는 데 집중하고 있습니다.

주요 고객

APTIV의 고객층은 크게 자동차 제조업체, 상용차 제조업체, 차량 부품 공급업체로 세분화할 수 있습니다. 첫 번째로, 주요 고객인 자동차 제조업체는 APTIV의 핵심 기술인 전기 및 전자 아키텍처와 안전 솔루션을 활용하여 차량 생산의 효율성을 높이고자 합니다. 이들은 신차 모델에 혁신적인 기술을 적용함으로써 경쟁력을 강화하고, 소비자들이 요구하는 첨단 기능을 제공하기 위해 APTIV의 제품과 서비스를 채택합니다. 두 번째로, 상용차 제조업체는 차량의 내구성과 안전성을 극대화하는 솔루션을 필요로 하며, APTIV의 기술은 이들이 자사 차량을 보다 안전하고 경제적으로 운영할 수 있도록 돕습니다. 세 번째로, 차량 부품 공급업체는 APTIV의 전문성을 기반으로 고품질의 부품을 조달하여 차세대 교통수단의 기술 요구사항을 충족시키려는 목적으로 APTIV와 협력합니다. 이러한 고객들은 APTIV의 기술력과 글로벌 네트워크를 활용하여 혁신을 가속화하고, 시장의 변화에 민첩하게 대응합니다. 각 고객군은 자사의 제품 혁신, 생산 공정 최적화, 브랜드 가치 강화 등을 위해 APTIV의 솔루션을 적극적으로 이용하며, 이를 통해 시장 내에서의 경쟁력을 유지하고자 합니다.

회사의 비용구조

APTV는 자동차 산업에 필요한 복잡한 시스템과 솔루션을 제공하는 회사로, 주요 비용 항목은 원재료, 구성 부품, 에너지 소비, 컴퓨팅 파워, 클라우드 사용 등으로 세분화됩니다. 첫째, 원재료 및 구성 부품은 전선 하네스, 커넥터, 센서, 전자 제어 장치 등이 포함되며, 이는 글로벌 공급망을 통해 다양한 공급업체로부터 조달됩니다. 둘째, 에너지 소비는 주로 제조 시설과 데이터 센터의 운영에 필요한 전력을 말하며, 이는 지역 에너지 공급업체와 계약을 통해 조달합니다. 셋째, 컴퓨팅 파워는 고성능 컴퓨터와 서버를 통해 제공되며, 이는 IT장비 공급업체를 통해 조달됩니다. 넷째, 클라우드 사용은 데이터 관리와 분석을 위한 서비스로, 마이크로소프트 애저, 아마존 웹 서비스(AWS)와 같은 클라우드 제공업체와의 파트너십을 통해 이루어집니다. 이 외에도 연구 개발 비용, 인건비, 일반 관리비 등이 주요 비용 항목으로 포함되며, 이는 기술 혁신과 제품 경쟁력을 유지하는 데 중요한 역할을 합니다.

제품군

APTIV의 주요 제품과 매출 기여도를 분석하면, 이 회사는 두드러진 제품군으로 신호 및 전력 솔루션(Signal & Power Solutions)과 고급 안전 및 사용자 경험(Advanced Safety & User Experience) 부문을 보유하고 있습니다. 신호 및 전력 솔루션은 차량의 전기 아키텍처 설계 및 조립에 중점을 두고 있으며, 이는 차량 전자화의 핵심 요소로 작용하며 매출에 중요한 기여를 합니다. 고급 안전 및 사용자 경험 부문은 차량 안전성 향상 및 사용자 편의성을 위한 기술 솔루션을 제공하여, APTIV의 성장과 수익성을 강화하는 제품으로 자리 잡고 있습니다. 이외에도 소프트웨어 및 서비스가 추가적으로 매출에 기여하며, 차량 내 인포테인먼트 시스템과 자율 주행 기술 등이 포함됩니다. 경쟁사로는 자동차 부품 및 시스템 분야에서 Robert Bosch GmbH, Magna International Inc., DENSO Corporation 등이 있으며, 이들은 APTIV와 유사한 기술 및 제품을 시장에 공급하는 기업들로, 다양한 혁신을 통해 시장 내 경쟁을 펼치고 있습니다. 이러한 경쟁 상황은 아래 표에 정리되었습니다:

경쟁사	주요 제품 및 역량
Bosch	자동화 부품, 전자 제어 장치, 전기 아키텍처 솔루션
Magna	차량 시스템, 모빌리티 기술, 플랫폼 솔루션
DENSO	자동차 OEM 부품, 전자 장치, 반도체

이처럼 APTIV는 다양한 첨단 기술과 솔루션을 통해 시장 내에서 경쟁력을 유지하며 지속 가능한 성장을 도모하고 있습니다 .

주요 리스크

APTIV의 비즈니스에 국한된 고유한 리스크는 다음과 같다. 첫째, APTIV는 자율주행 및 첨단 운전 보조 시스템 분야에서의 기술 변화에 민감한데, 이러한 변화를 적시에 따라가지 못할 경우 경쟁력이 떨어질 수 있다. 둘째, APTIV는 아시아 및 중국 시장에 대한 높은 의존도를 가지고 있는데, 이 지역의 경제 불황이나 생산 지체는 매출에 직접적인 타격을 줄 수 있다. 셋째, 자율주행 기술 개발에의 높은 투자 비용은 특정 기술의 성공 여부에 따라 리스크가 커지며, 실패할 경우 이로 인한 손실이 클 수 있다. 넷째, APTIV는 글로벌 공급망에 의존하고 있어, 공급망 중단이나 물류 문제로 인한 원자재 조달에 차질이 생기면 운영에 심각한 영향을 미칠 수 있다. 다섯째, 경쟁사의 연구개발 능력이나 가격 정책 변화에 따른 시장점유율 감소는 APTIV의 수익성에 부정적인 영향을 미칠 가능성이 높다. 마지막으로, APTIV는 인수합병 과정에서의 원활한 통합에 실패할 경우 자체 역량이나 시장 지위를 약화시킬 위험이 있다.

재무

손익계산서

(단위: Million USD)

항목	2021	2022	2023
매출액	15618.0	17489.0	20051.0
매출원가	13182.0	14854.0	16612.0
매출총이익	2436.0	2635.0	3439.0
영업비용	1223.0	1287.0	1669.0
영업이익	1213.0	1348.0	1770.0
영업외수익	303.0	358.0	433.0
세전 순이익	910.0	990.0	1337.0
법인세 비용	101.0	121.0	-1928.0
당기순이익	590.0	594.0	2938.0

대차대조표

(단위: Million USD)

항목	2021	2022	2023
현금 및 현금성 자산	3139.0	1531.0	1640.0
매출채권, 순액	2784.0	3433.0	3546.0
재고자산	2014.0	2340.0	2365.0
유동자산 총계	8436.0	7784.0	8247.0
유형자산, 순액	3677.0	3946.0	4325.0
비유동자산 총계	9571.0	14100.0	16180.0
자산 총계	18007.0	21884.0	24427.0
매입채무	2953.0	3150.0	3151.0
단기차입금	100.0	140.0	130.0
유동부채 총계	4207.0	4865.0	4808.0
장기차입금	4363.0	6821.0	6657.0
비유동부채 총계	5239.0	7925.0	7775.0
부채 총계	9446.0	12790.0	12583.0
자본금 및 추가 납입 자본	3942.0	3992.0	4031.0
이익잉여금	5077.0	5608.0	8162.0
자본 총계	8561.0	9094.0	11844.0
부채 및 자본 총계	18007.0	21884.0	24427.0

현금흐름표

(단위: Million USD)

항목	2021	2022	2023
당기순이익	609.0	590.0	2966.0
감가상각비 및 무형자산상각비	773.0	762.0	912.0
비현금 운전자본 변동	-483.0	-403.0	-343.0
영업활동으로 인한 현금흐름	1222.0	1263.0	1896.0
유형자산 취득	N/A	N/A	N/A
투자활동으로 인한 현금흐름	-729.0	-5182.0	-1002.0
배당금 지급	-63.0	-63.0	-32.0
차입금 변동	-53.0	2467.0	-332.0
재무활동으로 인한 현금흐름	-191.0	2359.0	-807.0
현금 순변동	302.0	-1560.0	87.0

주가 영향 미치는 요인들

APTV의 주가 변동에는 여러 요인이 복합적으로 작용할 수 있습니다. 첫째, 환율 변동은 APTV의 주요 매출이 해외 시장에서 발생하는 만큼 중요한 요인이 될 수 있습니다. 가상의 시나리오로 달러 가치 강세로 인해 제품 수출단가가 상승하고, 이는 해외 수요 감소로 이어지며 주가에 부정적 영향을 미칠 수 있습니다. 둘째, 거시경제 요인도 큰 영향을 미치며, 경기침체에 따른 소비자 신뢰 하락은 자동차 구매 감소로 이어질 수 있으며 이는 APTV의 매출 감소로 주가에 부정적 영향을 줄 수 있습니다. 셋째, 미중 무역 전쟁과 같은 국가 간 갈등은 공급망 혼란을 야기할 수 있으며, 이는 생산 비용 증가 및 공급 지연으로 이어져 주가에 부정적 영향을 미칠 수 있습니다. 넷째, 경쟁사의 부상은 APTV의 시장 점유율을 위협할 수 있습니다. 예를 들어, 주요 경쟁사가 혁신적인 신제품을 출시할 경우 APTV의 매출 감소로 주가에 부정적 영향을 줄 수 있습니다. 마지막으로, 시장 트렌드의 변화는 차량 기술 발전에 따라 APTV가 자율주행 및 전기차 부문에서 기술적 우위를 확보할 경우 긍정적 영향을 줄 수 있습니다. 이는 APTV가 최신 기술을 선도하여 시장 점유율을 확대할 수 있는 기회가 되어 주가에 긍정적 영향을 미칠 것입니다.

회사의 미래 전망

APTIV의 미래 전망은 여러 요인에 의해 좌우될 수 있습니다. 첫째, 전기차와 자율주행차의 급격한 기술 발전과 시장 확장은 APTIV의 기술 솔루션 수요를 증가시킬 수 있습니다. 이 회사가 제공하는 전기 및 전자 아키텍처, 능동 안전 기술은 이러한 혁신적인 차량에 필수적이기 때문입니다. 둘째, 지속 가능한 기술에 대한 세계적인 관심 증가로 인해 친환경적인 차량 솔루션을 개발하는 APTIV의 입지는 더욱 강화될 수 있습니다. 셋째, 반대로, 자동차 산업의 과잉 경쟁과 공급망 문제는 APTIV의 성장을 저해할 위험도 존재합니다. 글로벌 무역 분쟁이나 경제 불확실성은 자동차 판매 둔화를 초래할 수 있으며, 이는 APTIV의 매출에 부정적 영향을 미칠 수 있습니다. 넷째, 자동차 제조업체들의 자체 기술 개발 증가로 인해 APTIV와 같은 외부 공급업체의 의존도가 줄어들 수 있으며, 이로 인해 시장 점유율이 감소할 가능성도 있습니다. 다섯째, APTIV의 지속적인 연구 개발과 혁신 능력은 경쟁력을 유지하는 중요한 요소가 될 것입니다. 따라서 이들이 어떻게 차별화된 기술력을 꾸준히 확보하고 고객에게 가치를 제공하는지가 APTIV의 장기적인 성장 가능성을 결정지을 수 있는 중요한 열쇠로 작용할 것입니다.