CSGS

회사 소개

CSG Systems International, Inc.은 세계적인 기업들이 디지털 시대의 계속적으로 성장하는 복잡성을 해결할 수 있는 SaaS 플랫폼 기업으로, B2B(기업 간), B2C(기업-소비자), B2B2X(기업-소비자-기타) 고객들에게 잊지 못할 경험이 가능하도록 도와주는 것이 주요 업무입니다. CSG는 수십억 건의 중요한 고객 상호작용을 관리하며, 고객의 성공에 대한 집착을 통해 이를 달성합니다. 다양한 산업 분야에서 우수한 솔루션을 제공하고 있으며, 수익 관리 및 디지털 화폐화를 통해 거래 최적화와 모놀라이제이션을 제공하고 있습니다. 또한, 고객 경험에 초점을 맞춘 SaaS 플랫폼을 활용하여 AI 기술을 촉진시키고 충성도, 성장 및 비용 효율성을 증대시키며, 혁신적인 고객 경험을 제공합니다. CSG의 주요 역량은 5G/IOT 금전화, 재무 서비스, 기술, 통신, 고객 경험, 통합 결제 등의 분야에서 국제적으로 인정받았으며, 공공 클라우드, 사설 클라우드 또는 온프레미스 배포를 통해 실시간 수익 관리 플랫폼을 제공하여 고객이 수익과 이익을 증가시키는 것을 지원합니다[0].

주요 고객

CSG Systems International, Inc.의 고객은 주로 통신 서비스 제공자(CSP), 금융 서비스 업체, 소매업체, 헬스케어, 정부 기관과 같은 다양한 산업 분야에 걸쳐 있습니다. 대표적인 고객으로는 Charter, Comcast, MTN, Airtel Africa, DISH, Mobily, Verizon, AT&T, American Movil, Telstra 등이 있으며, 이들은 주로 CSG의 수익 관리 플랫폼과 디지털 서비스 솔루션을 이용합니다[0]. 이러한 고객들은 기존 비즈니스 운영을 효율적으로 관리하고, 빠르게 새로운 디지털 서비스를 출시하며, AI를 통해 개인화된 고객 경험을 제공하기 위해 CSG의 솔루션에 비용을 지불합니다. 각 산업별로 살펴보면, 통신 서비스 제공자들은 5G 네트워크와 같은 새로운 기술 도입 및 고객 요구 변화에 대응하기 위해 CSG의 소프트웨어 솔루션을 필요로 합니다. 금융 서비스 업체와 소매업체는 디지털 화폐화와 고객 경험 개선을 위해 CSG의 솔루션을 이용하며, 헬스케어와 정부 기관은 수익 관리와 결제 시스템을 현대화하기 위해 CSG를 선택합니다. 각 고객은 높은 자동화와 모놀라이제이션 기능을 통해 효율성을 극대화하고, 복잡한 B2B2X 생태계를 간소화하며 시장에서의 경쟁력을 확보하기 위해 CSG의 서비스를 활용하고 있습니다[1][2].

회사의 비용구조

비용 항목	설명	관련 회사
컴퓨팅 및 네트워크 통신 비용	컴퓨팅 용량과 네트워크 통신 비용. 데이터 센터와 클라우드 서비스 이용에 따른 비용.	아마존 웹 서비스(AWS) , 마이크로소프트 애저
명세서 생산 비용	노동, 종이, 봉투, 장비 및 장비 유지보수를 포함한 명세서 생산 비용.	종이 및 봉투 공급 업체, 프린터 제조업체
거래 수수료	제3자 결제 처리 기관 및 금융 기관에 지불하는 수수료.	비자, 마스터카드, 페이팔
고객 지원 조직 비용	고객 지원 콜센터, 계정 관리 등을 포함한 고객 지원 서비스 제공 비용.	아웃소싱 콜센터 업체
전문 서비스 조직 비용	관리 서비스 제공, 제품 관리, 제품 유지보수를 포함한 다양한 제품 전달 및 지원 조직 비용.	컨설팅 회사, IT 서비스 제공 업체
제3자 소프트웨어 비용 및 로열티	특정 소프트웨어 제품과 관련된 제3자 소프트웨어 비용 및 로열티.	소프트웨어 공급 업체 (예: 오라클, IBM)
시설 및 인프라 비용	명세서 생산과 지원 조직과 관련된 시설 및 인프라 비용.	부동산 관리 회사, 시설 유지보수 업체
무형 자산 상각	인수한 무형 자산에 대한 상각 비용.	법률 및 회계 서비스 제공 업체
연구개발(R&D) 비용	새로운 솔루션 개발 및 기존 제품과 서비스의 중요한 개선과 관련된 비용.	기술 파트너 및 대학 연구소

CSG Systems International, Inc.의 주요 비용 항목은 위 표에 정리된 바와 같이 컴퓨팅 및 네트워크 통신 비용, 명세서 생산 비용, 거래 수수료, 고객 지원 조직 비용, 전문 서비스 조직 비용, 제3자 소프트웨어 비용 및 로열티, 시설 및 인프라 비용, 무형 자산 상각, 그리고 연구개발 비용으로 구성됩니다. 각 비용 항목은 관련 업계의 특정 제공 업체와 연관되어 있으며, 예를 들어 컴퓨팅 및 네트워크 통신 비용은 AWS 및 마이크로소프트 애저와 같은 클라우드 서비스 회사들과 관련이 있습니다[0][1][2].

제품군

CSG Systems International, Inc.의 주요 제품과 서비스는 Advanced Convergent Platform(ACP), 공공 SaaS 수익 관리 및 결제 플랫폼, 그리고 다양한 라이선싱 솔루션 등으로 구성됩니다. 주요 제품과 각 제품이 회사 매출에 기여하는 바는 아래 표와 같습니다.

제품	설명	수익 기여도
Advanced Convergent Platform (ACP)	주로 북미 통신 시장에서 사용되는 프라이빗 SaaS 플랫폼으로 고객 상호작용을 관리하고 최적화하는 데 사용됩니다. 이 플랫폼은 서비스 기술자 관리, 분석, 전자 청구서 제공 등의 솔루션을 포함합니다.	상당 부분
공공 SaaS 수익 관리 및 결제 플랫폼	글로벌 고객을 대상으로 하며, 거래를 최적화하고 수익을 관리하는 데 도움을 줍니다.	소규모 부분
라이선싱 솔루션	세부적으로 중재, 파트너 관리, 평가 및 과금과 같은 솔루션을 포함하며, 전문 서비스를 통해 이를 구현, 구성 및 유지 관리합니다.	다양한

주요 경쟁자로는 다양한 글로벌 IT 서비스 및 소프트웨어 제공 기업들이 있으며, 주요 경쟁자는 아래와 같습니다.

경쟁사	경쟁 제품
Amdocs	고객 경험 관리 및 수익 관리 시스템
Ericsson	BSS(비즈니스 지원 시스템) 솔루션
Oracle	통합 수익 관리 및 고객 경험 관리 솔루션

CSG는 ACP와 같은 프라이빗 SaaS 플랫폼을 통해 통신 서비스 제공자들에게 중요한 기술적 인프라를 제공하며, 공공 SaaS 플랫폼을 통해 글로벌 고객들에게 안정적인 수익 관리 및 결제 솔루션을 제공합니다. 이러한 제품들은 특히 북미 통신 시장에서 강력한 경쟁력을 갖추고 있으며, 회사 전체 매출의 상당 부분을 차지하고 있습니다 .

주요 리스크

CSG Systems International, Inc.의 비즈니스에는 (1) 주요 고객과의 매출 집중 위험, (2) 수익 관리 플랫폼 수요의 감소, (3) 컴퓨팅 및 통신 네트워크에 대한 의존도 및 보안 위협, (4) 전 세계적 운영에 따른 추가 위험, (5) AI 기술 도입 및 운영 위험, (6) 재구조화 및 조직 재편에 따른 비용 부담 위험, (7) 제 3자 공급업체와의 의존으로 인한 공급망 방해, 증가된 비용, 사이버 공격 등의 위험요인이 존재합니다. 이러한 위험들은 동아시아 시장에서의 경쟁력 강화와 글로벌 확장에 따른 불확실성 등을 고려할 때 CSGS의 비즈니스에 영향을 미칠 수 있습니다[0][1][2][3][4].

재무

CSG Systems International, Inc.는 2023년 총 매출액이 11억 6,930만 달러로 2022년 대비 7.3% 증가했습니다. 또한 영업이익은 2022년 7,870만 달러에서 2023년 1억 2,390만 달러로 크게 증가했으며, 이는 구조 조정 및 재편 관련 비용의 감소 덕분입니다. 주당 순이익(EPS)은 2022년 1.41달러에서 2023년 2.20달러로 상승했습니다. 운영 현금 흐름은 2022년 6,360만 달러에서 2023년 1억 3,190만 달러로 증가해 현금 및 현금성 자산, 단기 투자 합계는 2022년 1억 5,040만 달러에서 2023년 1억 8,630만 달러로 늘어났습니다. 총 매출의 20% 이상을 차지하는 주요 고객 컴캐스트 및 차터 커뮤니케이션스와의 협력은 안정적인 수익을 보장하고 있습니다. 광고 및 판촉 비용은 2억 4,760만 달러로 전년 대비 4.0% 증가했으며, 이는 주로 직원 보상 관련 비용 증가에 기인합니다[0][1].

CSG Systems International, Inc.

대차대조표 (단위: 백만 달러)

항목	2023년 (2022년 말과 비교)
유동 자산	862.2 (766.0)
- 현금, 현금성 자산, 단기 투자 합계	186.3 (150.4)
- 매출채권 (청구된 것, 청구되지 않은 것 포함)	267.7 (327.0)
- 소득세 수취액	1.3 (1.3)
- 그 외 유동 자산	50.1 (48.6)
비유동 자산	580.8 (582.6)
- 유형 자산 순액	65.5 (71.8)
- 운영 리스 사용권 자산	34.3 (49.7)
- 소프트웨어 가치 순액	14.2 (22.8)
- 영업권	308.6 (304.0)
- 취득한 고객 계약 가치 순액	35.9 (45.4)
- 고객 계약 비용	54.4 (54.7)
- 이연 소득세	57.9 (26.2)
- 기타 자산	10.0 (8.0)
총 자산	1,443.0 (1,348.6)
유동 부채	-
비유동 부채	-
총 부채	-

CSG Systems International Inc.의 재무 상태는 상당히 견실한 편입니다. 유동 자산의 증가, 특히 현금 및 현금성 자산이 150.4백만 달러에서 186.3백만 달러로 증가한 점은 회사의 유동성이 개선되었음을 의미합니다. 매출채권은 전년도 327.0백만 달러에서 267.7백만 달러로 감소했지만 이는 회사의 고객 관리 및 청구 활동이 효율적으로 이루어지고 있음을 나타낼 수 있습니다. 비유동 자산 측면에서는 영업권과 이연 소득세의 증가가 주목할 만하며, 이는 장기적인 성장 가능성과 세금 관리 전략의 긍정적인 성과를 반영합니다. 또한, 유형 자산과 운영 리스 자산의 감소는 재무 구조조정 또는 자산 최적화 전략의 일환일 가능성이 큽니다. CSGS의 주요 사업이 SaaS 플랫폼을 활용한 고객 경험 관리 및 수익 관리 솔루션이므로, 유동 자산과 비유동 자산의 적절한 배분이 유사 업종 내에서 비교적 안정적입니다[0][1].

손익계산서

업데이트를 통해 추가될 예정입니다.

CSG Systems International, Inc. (CSGS) 현금 흐름표

항목 (단위: 천 달러)	2023년	2022년	2021년
영업 활동으로 인한 현금 흐름
순이익	$66,246	$44,060	$72,331
감가상각비	$23,585	$27,967	$24,835
상각비	$47,667	$48,984	$47,966
기타 조정	$611	$38,820	-$16,737
영업 활동으로 제공되는 현금	$138,109	$159,831	$128,395
투자 활동으로 인한 현금 흐름
자본 지출	-$31,515	-$31,571	-$32,513
기타 투자 활동	-$28,449	-$12,146	$10,264
투자 활동에서 사용하는 현금	-$59,964	-$43,717	-$22,249
재무 활동으로 인한 현금 흐름
차입금 상환	-$102,486	-$124,074	-$82,252
배당금 지급	-$34,327	-$32,009	-$29,337
자사주 매입	-$163	-$2,884	-$1,230
재무 활동에서 사용하는 현금	-$136,976	-$70,167	-$112,819
현금 증가(감소)	-$58,831	$45,947	-$6,673
기초 현금 잔액	$186,264	$150,365	$205,635
기말 현금 잔액	$127,433	$186,312	$198,962

CSG Systems International, Inc.(CSGS)는 영업 활동에서 상당한 현금 흐름을 창출하고 있으며, 이는 회사의 지속 가능한 사업 모델과 예측 가능한 수익원을 반영합니다. 2023년의 영업 활동 현금 흐름은 138.1백만 달러로, 전년도 대비 소폭 감소했으나 여전히 강력한 현금 창출 능력을 보여주고 있습니다. 투자 활동에서는 주로 자본 지출과 기타 투자로 인해 현금 유출이 발생하며, 이는 미래 성장과 운영을 위한 자산 취득에 사용됩니다. 재무 활동에서는 차입금 상환과 배당금 지급으로 인해 현금 유출이 발생하고 있습니다. 이는 회사의 재정 건전성을 유지하고 주주 가치를 제고하기 위한 노력으로 볼 수 있습니다. CSGS와 유사한 사업을 영위하는 다른 기업들과 비교해 볼 때, CSGS는 안정적인 영업 현금 흐름을 보유하고 있으며, 이는 회사의 비즈니스 모델이 안정적이고 예측 가능함을 나타냅니다. 반면, 재무 활동에서의 현금 유출은 다른 기업들과 유사하게 부채 상환과 주주환원 활동에 집중되고 있는 모습을 확인할 수 있습니다[0][1].

주요 부채 및 전환사채들

부채 항목	금액 (천 달러)	이자율	만기일	조건 및 사항
2023 전환 사채(Convertible Notes)	$425,000	3.875%	2028년 9월	소유자 선택에 따라 2028년 6월 15일 전 특정 조건 발생 시 전환 가능. 2023년도 이자 비용은 $16.7백만 달러입니다[0].
2021 신용 계약(Credit Agreement)	$133,125	6.823% (조정 SOFR)	2026년 9월	조정된 SOFR + 1.375% 가산, 일부분 사전 상환 가능. 향후 12개월 동안 의무 상환금은 $7.5백만 달러, 현금 이자 지출 예상액은 $9.1백만 달러[0][2].

CSG Systems International, Inc.는 주로 2023 전환 사채와 2021 신용 계약을 통해 자금을 조달하고 있습니다. 앞서 언급된 부채상품들의 주요 이자율과 조건들은 각각의 금융 콤플라이언스에 따라 회사의 재정 상태를 나타내며 자본적 지출 및 일반 기업 운영에 사용되었습니다. 2021 신용 계약은 조정된 SOFR 금리에 기반하고 있으며, 이는 시장 금리와 연계되어 있으며, 추가로 특정 금융 약정을 준수해야 합니다[0][4].

주가 영향 미치는 요인들

CSG Systems International, Inc.의 주가 변동은 다양한 요인들에 의해 영향을 받을 수 있습니다. 첫째, 환율 변동이 중요한 요인입니다. 예를 들어, 달러화 강세가 지속된다면 CSGS가 해외에서 벌어들이는 수익의 가치가 감소할 수 있으며, 이는 주가에 부정적인 영향을 미칠 가능성이 있습니다. 반대로 달러화 약세가 나타났다면 수익 가치가 증가하여 주가에 긍정적인 영향을 줄 수 있습니다. 둘째, 거시경제 상황도 주가에 큰 영향을 미칩니다. 만약 글로벌 경제가 침체기에 접어들게 된다면 기술 서비스 기업으로서 CSGS의 서비스 수요가 줄어들 수 있으며, 이는 주가에 부정적인 영향을 줄 수 있습니다. 셋째, 국가 간 갈등, 예를 들어 미중 무역전쟁이 심화될 경우, 기술과 데이터 처리 관련 제재가 강화되어 CSGS의 글로벌 비즈니스에 장애가 생길 수 있으며, 이는 주가에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 넷째, 경쟁사의 부상도 중요한 변수입니다. 예를 들어, 신규 경쟁사가 혁신적인 기술이나 서비스를 내놓아 시장 점유율을 확대한다면 CSGS의 주가는 하락할 가능성이 있습니다. 마지막으로, 시장 트렌드 변화가 중요한 변수입니다. 예를 들어, 5G 및 IoT 기술의 빠른 확산이 이루어진다면, 관련 기술 및 솔루션을 제공하는 CSGS는 수혜를 받아 주가가 상승할 가능성이 큽니다. 각 요인들은 다양한 시나리오에서 긍정적 또는 부정적인 영향을 미칠 수 있으며, 이를 철저히 분석하는 것이 중요합니다.

회사의 미래 전망

CSG Systems International, Inc.의 미래는 다양한 요인들에 의해 크게 좌우될 수 있습니다. 먼저, 디지털 전환과 관련된 기술 발전이 CSGS의 성장에 큰 기회를 제공합니다. 많은 기업들이 AI, 클라우드 컴퓨팅, IoT 등의 기술을 도입함에 따라 CSGS의 솔루션에 대한 수요가 증가할 가능성이 큽니다. 또한 5G 네트워크의 도입 확대는 새로운 서비스와 솔루션을 필요로 하는 통신 산업의 변화를 촉진시키며, 이는 CSGS의 성장을 도울 수 있습니다. 반대로, 기술 변화의 속도가 빠르고 경쟁이 치열해지면, CSGS가 이런 변화에 신속히 적응하지 못할 경우 시장 점유율을 잃을 수 있습니다. 또한, 글로벌 경제 상황 및 정치적 불확실성도 중요한 변수입니다. 예를 들어, 경제 침체나 주요 시장에서의 규제 강화는 CSGS의 수익성을 감소시킬 수 있습니다. 고객의 요구사항 변화 또한 중요한 요인으로 작용합니다. 만약 고객이 더 높은 수준의 개인화된 서비스와 경험을 요구하게 된다면, 이를 충족시키지 못하는 기업들은 경쟁에서 뒤처질 수 있습니다. CSGS가 지속적으로 혁신하고 고객 경험을 극대화하는 전략을 유지한다면 성장할 가능성이 높지만, 그렇지 못하다면 성장세가 둔화될 수 있습니다.