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| | | #REDIRECT [[어펌 홀딩스 (Affirm Holdings, Inc., AFRM)]] |
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| == '''회사 소개''' ==
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| 회사 AFRM은 소비자들이 상품을 구매할 때 할부결제를 지원하는 금융 기술 기업입니다. AFRM은 소비자들이 상품을 구매할 때 큰 금액을 한꺼번에 지불하기 어려운 경우에 해당 상품을 할부로 구매할 수 있도록 지원하며, 이를 통해 상품 구매의 장벽을 낮추고자 합니다. 회사의 수익은 이러한 할부결제 서비스를 이용하는 고객들로부터 발생하며, 이들에게는 추가 수수료가 부과됩니다. AFRM의 코어 역량은 소비자 신용 평가 및 할부 결제에 관련된 기술과 노하우에 있으며, 이를 통해 소비자들에게 편의를 제공하고 이용자 경험을 향상시키고자 합니다 .
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| === 주요 고객 ===
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| AFRM의 주요 고객은 다양한 소비자와 상인들로 구성됩니다. 첫 번째 고객 세그먼트는 소비자들입니다. 이들은 주로 대량 구매를 한 번에 결제하기 어려운 사람들로, AFRM의 할부결제 옵션을 통해 상품을 쉽게 구매할 수 있습니다. 소비자들은 대체로 0% APR(연이율) 할부 또는 단순 이자 할부를 선택할 수 있어, 금전적인 부담을 줄일 수 있습니다. 이들은 미리 결제 금액과 할부 조건을 명확히 파악할 수 있어 신뢰할 수 있는 금융 서비스를 원합니다. 두 번째 고객 세그먼트는 상인들입니다. 상인은 AFRM의 결제 솔루션을 통해 판매를 증가시키고 구매 전환율을 높일 수 있습니다. AFRM의 플랫폼을 활용하면 소비자들이 결제를 더 쉽게 할 수 있기 때문에 장바구니 포기율이 줄어들고 평균 주문 금액(AOV)이 증가합니다. 이외에도 가상 카드를 통해 AFRM과 통합되지 않은 상인들과도 거래를 완료할 수 있어, 소비자는 물론 상인에게도 유리합니다. AFRM은 클라우드 기반의 기술과 데이터를 이용해 머신러닝과 인공지능을 적용해 사용자 경험을 개인화하고 최적화합니다 [0][1].
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| === 회사의 비용구조 ===
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| {| class="wikitable"
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| |-
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| ! 비용 항목
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| ! 설명
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| ! 주요 공급업체
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| |-
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| | 기술 및 데이터 분석
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| | AFRM는 내부 소프트웨어 개발, 데이터 분석 및 유지보수에 상당한 비용을 지출합니다. 이와 관련된 비용에는 소프트웨어 라이선스, 데이터 관리 인프라 구축 및 운영 등이 포함됩니다.
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| | Amazon Web Services(AWS) 등 클라우드 서비스 제공업체
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| |-
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| | 판매 및 마케팅
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| | 제품과 서비스를 홍보하고 신규 고객을 유치하기 위해 상당한 마케팅 비용을 투자합니다. 마케팅 비용에는 디지털 광고, 시장 조사 및 판매 촉진 활동 등이 포함됩니다.
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| | 구글, 페이스북 등 디지털 마케팅 플랫폼
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| |-
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| | 일반 및 행정 비용
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| | 회사 운영에 필요한 인력 비용, 사무실 임대료, 법률 및 기타 행정 비용을 포함합니다. 일반 및 행정 비용에는 또한 인적 자원 관리와 관련된 비용도 포함됩니다.
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| | 다양한 인력 파견업체 및 행정 서비스 제공업체
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| |-
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| | 감가 상각 및 상각비
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| | 컴퓨터 장비, 가구 및 내부 개발 소프트웨어의 감가 상각 비용 등이 포함됩니다. 이는 기업의 자산 가치가 시간이 지남에 따라 감소하는 것을 반영합니다.
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| | 자체 개발 및 구매
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| |-
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| | 재구조화 및 기타
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| | 조직 구조 변화나 재편성에 따른 일회성 비용이 발생할 수 있습니다. 이는 주로 비상 상황이나 전략적 변경 사항에 따라 다릅니다.
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| | 내부 관리
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| |}
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| AFRM는 주로 Amazon Web Services(AWS)와 같은 클라우드 서비스 제공업체로부터 클라우드 자원을 사용하고 있으며, 디지털 마케팅을 위해 구글, 페이스북 등 플랫폼을 이용합니다. 인력과 행정 서비스는 다양한 외부 공급업체를 통해 제공받고 있습니다 .
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| === 제품군 ===
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| AFRM의 주요 제품은 크게 세 가지로 구분할 수 있습니다: ‘할부결제 서비스’, ‘가상 카드 발급 서비스’, ‘신용대출 서비스’. 이들 제품 각각의 수익 기여도를 살펴보겠습니다.
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| <span id="주요-제품-및-기여도"></span>
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| === 주요 제품 및 기여도 ===
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| {| class="wikitable"
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| |-
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| ! 제품명
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| ! 설명
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| ! 수익 기여도
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| |-
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| | 할부결제 서비스
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| | 소비자들이 상품 구매 시 할부로 결제할 수 있도록 지원하며, Pay-in-4 및 Core 0% APR 대출 등 다양한 옵션을 제공.
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| | Pay-in-4 상품은 2023년 총 매출의 약 19%, Core 0% 대출은 약 13% 차지[0][1].
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| |-
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| | 가상 카드 발급 서비스
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| | 앱을 통해 소비자에게 가상 카드를 발급하여 AFRM과 통합되지 않은 상인들과도 거래를 가능하게 함.
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| | 카드 네트워크 수익은 총 매출의 약 7.5% 차지[2].
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| |-
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| | 신용대출 서비스
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| | 소비자에게 단순 이자 대출을 제공하여 이자 소득을 창출. 대출 조건은 거래 위험 및 소비자의 신용도에 따라 다름.
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| | 이자 소득은 총 매출의 약 43% 차지[2].
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| |}
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| === 경쟁사 ===
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| 다른 미국 상장 기업들이 제공하는 유사한 제품과 경쟁사를 살펴보면 다음과 같습니다:
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| {| class="wikitable"
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| |-
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| ! 경쟁사
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| ! 주요 제품 및 서비스
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| |-
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| | Afterpay
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| | ‘Buy Now, Pay Later’ 할부 결제 서비스 제공. 소비자들이 즉시 구매하고 나중에 할부로 지불할 수 있도록 지원.
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| |-
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| | Klarna
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| | 할부 결제 및 대출 서비스 제공. 소비자들이 유연한 결제 옵션을 통해 상품을 구매할 수 있도록 지원.
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| |-
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| | PayPal’s Pay in 4
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| | PayPal이 제공하는 할부 결제 서비스로, 소비자가 구매 시 결제를 4번으로 나눠서 할 수 있도록 지원.
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| |-
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| | Square Installments
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| | Square가 제공하는 할부 결제 및 소액 대출 서비스로, 주로 소규모 상인들을 대상으로 제공.
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| |}
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| 이와 같이 AFRM은 주로 할부결제 서비스, 가상 카드 발급 서비스, 신용대출 서비스를 통해 수익을 창출하며, 이러한 주요 제품들은 각각의 수익 기여도를 통해 회사의 전체 매출에 큰 영향을 미칩니다. 또한, 다른 경쟁사들과의 경쟁 속에서 AFRM의 독자적인 서비스와 기술을 통해 경쟁 우위를 유지하고자 합니다.
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| === 주요 리스크 ===
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| AFRM의 비즈니스에는 특정한 위험이 존재합니다. 첫째로, 소비자들이 대출을 상환하지 않을 경우 회사가 대출 업무를 운영하는 수수료를 수급할 수 없게 되어 매출 및 현금흐름에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다[0]. 둘째로, 대출 상환에 실패할 경우 발생하는 부도 위험이 존재하며, 이로 인해 운영 결과와 재무 상태에 부정적인 영향을 줄 수 있습니다[1]. 또한, 소비자 사기나 사기 행위로 인한 위험도 있을 뿐만 아니라, 사기 관련 채무 취소나 청구취소 등이 많아질 경우 비즈니스나 재무 상태에 부정적 영향을 미칠 수 있습니다[2]. 물론, 신용위험 모형에 오류가 있거나 효과적이지 않을 경우 회사의 평판 및 수입원과의 관계가 손상될 수 있으며, 재무 상태와 미래 전망에 심각한 영향을 줄 수 있습니다[2]. 이러한 사항들이 AFRM의 비즈니스에 특히 중요한 위험으로 작용할 수 있습니다.
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| =='''재무'''==
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| AFRM의 재무 상태를 보면, 회사는 최근 몇 년간 지속적으로 운영 손실을 기록했습니다. 2021년, 2022년, 2023년 각각 $441.0 백만, $707.4 백만, 및 $985.3 백만의 순손실을 기록하였으며, 2023년 6월 30일 기준 누적 결손금은 약 $2.6 billion에 달합니다[0][1]. 수익은 2021년에서 2023년 사이 870.5백만 달러에서 1,588백만 달러로 증가했지만[2], 운영 비용의 증가로 인한 손실 또한 확대되었습니다. 2022년과 2023년 오퍼레이팅 비용은 각각 $2.215 billion 및 $2.789 billion으로 기록되었습니다[0]. 이로 인해 2022년의 운영 손실은 $866 million, 2023년의 운영 손실은 $1.201 billion에 이릅니다[0]. 또한 회사는 높은 운영 비용 및 매출 증가 속도에 비례하지 않는 이익 실현의 어려움을 겪고 있습니다. 이는 매 분기마다 재무 성과가 큰 변동성을 보이며, 투자자들의 기대에 부합하지 못할 경우 주가에 부정적인 영향을 미칠 가능성이 큽니다[5]. 비교적 긍정적인 뉴스로는 2023년 4분기에 조정 영업 이익 흑자를 기록했다는 점이 있지만, 향후 지속 가능성은 아직 불확실합니다[1].
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| === 대차대조표 ===
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| 아래는 AFRM의 2023년 6월 30일 기준 대차대조표입니다.
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| {| class="wikitable"
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| |-
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| ! 항목
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| ! 2023년 6월 30일 (단위: 천 달러)
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| ! 2022년 6월 30일 (단위: 천 달러)
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| |-
| |
| | '''자산'''
| |
| |
| |
| |
| |
| |-
| |
| | 현금 및 현금성 자산
| |
| | 335,448
| |
| | 1,111,649
| |
| |-
| |
| | 제한 현금
| |
| | 203,872
| |
| | 164,530
| |
| |-
| |
| | 미수금 (순)
| |
| | 8,196
| |
| | 8,195
| |
| |-
| |
| | 대출채권 (순)
| |
| | 4,349,365
| |
| | 2,879,131
| |
| |-
| |
| | 기타 자산
| |
| | 191,581
| |
| | 200,273
| |
| |-
| |
| | 총 자산
| |
| | 5,088,462
| |
| | 4,363,778
| |
| |-
| |
| | '''부채 및 주주 자본'''
| |
| |
| |
| |
| |
| |-
| |
| | 부채
| |
| |
| |
| |
| |
| |-
| |
| | 계정 및 미지급금
| |
| | 3,969
| |
| | 4,925
| |
| |-
| |
| | 이자 미지급금
| |
| | 13,498
| |
| | 6,525
| |
| |-
| |
| | 기타 부채
| |
| | 17,825
| |
| | 15,494
| |
| |-
| |
| | 자산유동화 신탁 발행 채권
| |
| | 2,165,577
| |
| | 1,627,580
| |
| |-
| |
| | 차입금
| |
| | 1,656,400
| |
| | 514,033
| |
| |-
| |
| | 전환사채권 (순)
| |
| | 1,414,208
| |
| | 1,053,866
| |
| |-
| |
| | 총 부채
| |
| | 5,271,477
| |
| | 3,222,423
| |
| |-
| |
| | '''주주 자본'''
| |
| |
| |
| |
| |
| |-
| |
| | 추가납입자본
| |
| | 5,140,850
| |
| | 4,231,303
| |
| |-
| |
| | 누적 결손금
| |
| | (2,591,247)
| |
| | (1,605,902)
| |
| |-
| |
| | 기타 포괄 손익 누계액
| |
| | (15,423)
| |
| | (7,149)
| |
| |-
| |
| | 총 주주 자본
| |
| | 2,534,183
| |
| | 2,618,255
| |
| |-
| |
| | 총 부채 및 주주 자본
| |
| | 7,805,660
| |
| | 6,554,678
| |
| |}
| |
| | |
| AFRM의 대차대조표를 보면, 현금성 자산이 전년 대비 크게 감소했으며, 이는 AFRM이 운영 자금을 사용하는 가운데 유동성이 감소했음을 나타냅니다. 한편, 대출채권이 크게 증가하여 주요 자산 항목으로 자리 잡았습니다. 이는 대출 기반의 할부 결제 서비스를 중심으로 한 비즈니스 특성상 당연한 부분입니다. 부채 측면에서 볼 때, 자산유동화 신탁 발행 채권 및 차입금이 큰 비중을 차지하고 있으며 이는 자금 조달을 통해 대출 서비스를 제공하는 데 필요한 자본을 충당하기 위한 것입니다. 주주 자본 측면에서는 추가 납입 자본이 증가했으나, 누적 결손금 또한 크게 증가한 점이 눈에 띕니다. 이는 지속적인 운영 손실로 인해 주주 자본이 약해지고 있음을 나타냅니다[0].
| |
| | |
| | |
| === 손익계산서 ===
| |
| | |
| <span id="afrm-손익계산서-2023년-6월-30일-기준"></span>
| |
| === AFRM 손익계산서 (2023년 6월 30일 기준) ===
| |
| | |
| {| class="wikitable"
| |
| |-
| |
| ! 항목
| |
| ! 2023년
| |
| ! 2022년
| |
| ! 2021년
| |
| |-
| |
| | '''수익'''
| |
| |
| |
| |
| |
| |
| |
| |-
| |
| | 상인 네트워크 수익
| |
| | $507,600
| |
| | $458,511
| |
| | $379,551
| |
| |-
| |
| | 카드 네트워크 수익
| |
| | $119,338
| |
| | $100,696
| |
| | $49,851
| |
| |-
| |
| | 총 네트워크 수익
| |
| | $626,938
| |
| | $559,207
| |
| | $429,402
| |
| |-
| |
| | 이자 수익
| |
| | $685,217
| |
| | $527,880
| |
| | $326,417
| |
| |-
| |
| | 대출 판매 이익
| |
| | $188,341
| |
| | $196,435
| |
| | $89,926
| |
| |-
| |
| | 서빙 수익
| |
| | $87,489
| |
| | $65,770
| |
| | $24,719
| |
| |-
| |
| | 총 수익
| |
| | $1,587,985
| |
| | $1,349,292
| |
| | $870,464
| |
| |-
| |
| | '''영업 비용'''
| |
| |
| |
| |
| |
| |
| |
| |-
| |
| | 대출 구매 약정 손실
| |
| | $140,265
| |
| | $204,081
| |
| | $246,700
| |
| |-
| |
| | 신용 손실 충당금
| |
| | $331,860
| |
| | $255,272
| |
| | $65,878
| |
| |-
| |
| | 자금 조달 비용
| |
| | $183,013
| |
| | $69,694
| |
| | $52,700
| |
| |-
| |
| | 처리 및 서빙 비용
| |
| | $257,343
| |
| | $157,814
| |
| | $73,578
| |
| |-
| |
| | 기술 및 데이터 분석 비용
| |
| | $615,818
| |
| | $418,643
| |
| | $249,336
| |
| |-
| |
| | 판매 및 마케팅 비용
| |
| | $638,280
| |
| | $532,343
| |
| | $182,190
| |
| |-
| |
| | 일반 관리 비용
| |
| | $586,398
| |
| | $577,493
| |
| | $383,749
| |
| |-
| |
| | 구조 조정 및 기타
| |
| | $35,870
| |
| | -
| |
| | -
| |
| |-
| |
| | 총 영업 비용
| |
| | $2,788,847
| |
| | $2,215,340
| |
| | $1,254,131
| |
| |-
| |
| | '''영업 손실'''
| |
| | ($1,200,862)
| |
| | ($866,048)
| |
| | ($383,667)
| |
| |-
| |
| | 기타 수익 (비용), 순
| |
| | $211,617
| |
| | $141,217
| |
| | ($59,703)
| |
| |-
| |
| | 세전 손실
| |
| | ($989,245)
| |
| | ($724,831)
| |
| | ($443,370)
| |
| |-
| |
| | 소득세 혜택
| |
| | ($3,900)
| |
| | ($17,414)
| |
| | ($2,343)
| |
| |-
| |
| | 순손실
| |
| | ($985,345)
| |
| | ($707,417)
| |
| | ($441,027)
| |
| |-
| |
| | '''기타 포괄 손익'''
| |
| |
| |
| |
| |
| |
| |
| |-
| |
| | 외화 환산 조정
| |
| | ($8,143)
| |
| | ($5,900)
| |
| | $7,046
| |
| |-
| |
| | 매도 가능 증권의 미실현 손익, 순
| |
| | ($882)
| |
| | ($8,022)
| |
| | $29
| |
| |-
| |
| | 현금 흐름 헤지의 미실현 이익
| |
| | $751
| |
| | -
| |
| | -
| |
| |-
| |
| | 순 기타 포괄 손익
| |
| | ($8,274)
| |
| | ($13,922)
| |
| | $7,075
| |
| |-
| |
| | '''총 포괄 손실'''
| |
| | ($993,619)
| |
| | ($721,339)
| |
| | ($433,952)
| |
| |}
| |
| | |
| <span id="afrm의-재무-상태-분석"></span>
| |
| === AFRM의 재무 상태 분석 ===
| |
| | |
| AFRM의 수익은 주로 네트워크 수익, 이자 수익, 대출 판매 이익 및 서빙 수익에서 발생하며, 2023년 기준 총 수익은 $1,587,985 천 달러에 달합니다. 반면에 영업 비용이 $2,788,847 천 달러로 수익을 초과하며, 이에 따라 영업 손실은 $1,200,862 천 달러로 보고되었습니다. 특히 기술 및 데이터 분석, 판매 및 마케팅 비용이 큰 비중을 차지하고 있으며, 이는 기술 플랫폼 유지 및 홍보와 고객 확보에 막대한 비용이 소요되고 있음을 시사합니다[0].
| |
| | |
| 상대적으로 높은 기술 및 데이터 분석 비용은 AFRM이 기술적인 경쟁 우위를 유지하기 위한 중요한 투자임을 보여줍니다. 이는 기술 기업으로서의 특성상 연구 개발(R&D) 비용이 필수적인 요소로 작용함을 의미합니다. 이러한 비용은 AFRM이 다양한 고객 데이터를 분석하여 더 나은 금융 서비스를 제공하고, 리스크 관리 모델을 향상시키는데 사용됩니다[0].
| |
| | |
| 또한 판매 및 마케팅 비용이 상당히 높은 비중을 차지하는데, 이는 고객 기반 확장 및 브랜드 인지도를 높이기 위한 전략적인 투자를 반영합니다. 회사가 새로운 시장을 개척하고 더 많은 상인과 제휴를 맺기 위해 적극적으로 마케팅 활동을 전개하고 있음을 알 수 있습니다[0].
| |
| | |
| 결론적으로 AFRM의 수익과 비용 구조를 보면, 기술 개발과 마케팅에 큰 비중을 두고 있으며, 이는 금융 기술 분야의 특성상 필수적인 투자로 보입니다. 그러나 총 영업 비용이 수익을 초과하여 계속해서 순손실을 기록하고 있어, 이러한 현상이 지속된다면 장기적인 재정 안정성에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다.
| |
| | |
| | |
| === 현금흐름표 ===
| |
| | |
| <span id="afrm-현금흐름표"></span>
| |
| === AFRM 현금흐름표 ===
| |
| | |
| {| class="wikitable"
| |
| |-
| |
| ! 항목
| |
| ! 2023년
| |
| ! 2022년
| |
| ! 2021년
| |
| |-
| |
| | '''영업활동 현금흐름'''
| |
| |
| |
| |
| |
| |
| |
| |-
| |
| | 순손실
| |
| | ($985,345)
| |
| | ($707,417)
| |
| | ($441,027)
| |
| |-
| |
| | 신용 손실 충당금
| |
| | $331,860
| |
| | $255,272
| |
| | $65,878
| |
| |-
| |
| | 대출 프리미엄 및 할인 상각
| |
| | ($141,075)
| |
| | ($171,965)
| |
| | ($90,371)
| |
| |-
| |
| | 대출 매각 이익
| |
| | ($188,341)
| |
| | ($196,435)
| |
| | ($89,926)
| |
| |-
| |
| | 전환사채 삭제
| |
| | ($89,841)
| |
| | -
| |
| | -
| |
| |-
| |
| | 자산 및 부채 공정 가치 변화
| |
| | ($15,883)
| |
| | ($101,789)
| |
| | $57,285
| |
| |-
| |
| | 상업 계약 자산 상각
| |
| | $85,524
| |
| | $96,737
| |
| | $69,103
| |
| |-
| |
| | 부채 발행 비용 상각
| |
| | $20,535
| |
| | $16,152
| |
| | $6,416
| |
| |-
| |
| | 매도가능 증권 할인 상각
| |
| | ($36,060)
| |
| | $2,192
| |
| | -
| |
| |-
| |
| | 상업 계약 보증 비용
| |
| | $421,934
| |
| | $254,679
| |
| | -
| |
| |-
| |
| | 주식 기반 보상
| |
| | $451,709
| |
| | $390,983
| |
| | $292,507
| |
| |-
| |
| | 감가상각 및 상각
| |
| | $134,634
| |
| | $52,722
| |
| | $19,979
| |
| |-
| |
| | 사용 권리 자산 손상
| |
| | $1,244
| |
| | $362
| |
| | $11,544
| |
| |-
| |
| | 기타
| |
| | ($8,825)
| |
| | ($73,154)
| |
| | $5,129
| |
| |-
| |
| | 판매 대출 구매
| |
| | ($6,009,361)
| |
| | ($5,552,662)
| |
| | ($2,640,734)
| |
| |-
| |
| | 판매 대출 수익
| |
| | $6,174,447
| |
| | $5,582,035
| |
| | $2,594,835
| |
| |-
| |
| | 미수금, 순액
| |
| | ($67,690)
| |
| | ($62,700)
| |
| | ($22,934)
| |
| |-
| |
| | 기타 자산 변화
| |
| | ($14,466)
| |
| | ($15,021)
| |
| | ($209,139)
| |
| |-
| |
| | 매입채무 변화
| |
| | ($5,038)
| |
| | ($24,686)
| |
| | $32,223
| |
| |-
| |
| | 제삼자 대출 소유자에게 지급액
| |
| | ($17,531)
| |
| | $21,304
| |
| | $25,082
| |
| |-
| |
| | 미지급 이자 변화
| |
| | $7,915
| |
| | $3,907
| |
| | $1,395
| |
| |-
| |
| | 미지급 비용 및 기타 부채 변화
| |
| | ($38,165)
| |
| | $67,290
| |
| | $119,625
| |
| |-
| |
| | 영업활동에 의한 순현금
| |
| | $12,181
| |
| | ($162,194)
| |
| | ($193,130)
| |
| |-
| |
| | '''투자활동 현금흐름'''
| |
| |
| |
| |
| |
| |
| |
| |-
| |
| | 투자 대출 구매 및 발생
| |
| | ($13,586,251)
| |
| | ($10,362,048)
| |
| | ($5,897,252)
| |
| |-
| |
| | 투자 대출 매각 수익
| |
| | $1,582,501
| |
| | $1,898,607
| |
| | $824,011
| |
| |-
| |
| | 대출 원금 상환
| |
| | $10,028,452
| |
| | $8,121,583
| |
| | $4,324,618
| |
| |-
| |
| | 인수 관련 순 현금 감소
| |
| | ($16,051)
| |
| | ($5,999)
| |
| | ($222,433)
| |
| |-
| |
| | 무형자산 구매
| |
| | -
| |
| | ($25,415)
| |
| | -
| |
| |-
| |
| | 자산 및 장비 추가
| |
| | ($120,775)
| |
| | ($86,290)
| |
| | ($20,252)
| |
| |-
| |
| | 매도가능 증권 구매
| |
| | ($1,082,147)
| |
| | ($1,841,380)
| |
| | -
| |
| |-
| |
| | 매도가능 증권의 만기 및 상환 수익
| |
| | $1,537,495
| |
| | $311,035
| |
| | -
| |
| |-
| |
| | 기타 투자 현금 흐름 변화
| |
| | $3,706
| |
| | ($21,431)
| |
| | ($30,725)
| |
| |-
| |
| | 투자활동에 의한 순현금
| |
| | ($1,653,070)
| |
| | ($2,011,338)
| |
| | ($1,022,033)
| |
| |-
| |
| | '''재무활동 현금흐름'''
| |
| |
| |
| |
| |
| |
| |
| |-
| |
| | 자금 대출 수익
| |
| | $6,894,971
| |
| | $4,101,134
| |
| | $2,942,254
| |
| |-
| |
| | 전환사채 발행 수익, 순액
| |
| | -
| |
| | $1,704,300
| |
| | -
| |
| |-
| |
| | 유가증권 트러스트 자산 및 잔여 신탁증서 발행 수익
| |
| | $1,150,000
| |
| | $999,394
| |
| | $1,395,879
| |
| |-
| |
| | IPO 수익, 순액
| |
| | -
| |
| | -
| |
| | $1,305,176
| |
| |-
| |
| | 자금 대출 원금 상환
| |
| | ($5,801,531)
| |
| | ($4,090,562)
| |
| | ($3,165,103)
| |
| |-
| |
| | 유가증권 트러스트 발행 노트 원금 상환
| |
| | ($606,299)
| |
| | ($552,046)
| |
| | ($210,368)
| |
| |-
| |
| | 부채 발행 비용 지불
| |
| | ($22,443)
| |
| | ($13,751)
| |
| | ($12,499)
| |
| |-
| |
| | 전환사채 소멸
| |
| | ($206,567)
| |
| | -
| |
| | -
| |
| |-
| |
| | 주식 옵션 및 워런트 행사로 인한 수익과 ESPP 기여금
| |
| | $15,768
| |
| | $73,914
| |
| | $47,042
| |
| |-
| |
| | 주식 기반 보상 세금 원천징수 지불
| |
| | ($73,845)
| |
| | ($185,178)
| |
| | ($158,280)
| |
| |-
| |
| | 자사주 매입
| |
| | ($109)
| |
| | ($86)
| |
| | ($800)
| |
| |-
| |
| | 전환우선주 발행 수익, 순액
| |
| | -
| |
| | -
| |
| | $434,542
| |
| |-
| |
| | 전환우선주 재매입 및 전환
| |
| | -
| |
| | -
| |
| | ($13)
| |
| |-
| |
| | 재무활동에 의한 순현금
| |
| | $1,349,945
| |
| | $2,037,119
| |
| | $2,577,830
| |
| |-
| |
| | 환율 변화 효과
| |
| | $81
| |
| | ($5,412)
| |
| | $1,837
| |
| |-
| |
| | 현금, 현금등가물 및 제한된 현금에 대한 순 변화
| |
| | ($290,863)
| |
| | ($141,825)
| |
| | $1,364,504
| |
| |-
| |
| | 기초 현금, 현금등가물 및 제한된 현금
| |
| | $1,550,807
| |
| | $1,692,632
| |
| | $328,128
| |
| |-
| |
| | 기말 현금, 현금등가물 및 제한된 현금
| |
| | $1,259,944
| |
| | $1,550,807
| |
| | $1,692,632
| |
| |}
| |
| | |
| <span id="현금흐름-분석"></span>
| |
| === 현금흐름 분석 ===
| |
| | |
| AFRM의 현금흐름표는 주요 활동을 영업활동, 투자활동 및 재무활동으로 나누어 보여줍니다. 2023년 기준 영업활동에서 $12,181천 달러의 순현금을 창출했지만, 이는 2022년과 2021년의 순현금 사용보다 감소한 수치입니다. 투자활동에서는 대출 구매 및 발생으로 인해 상당한 현금이 사용되어 ($1,653,070)천 달러의 순현금을 소비했습니다. 반면, 재무활동에서는 자금 대출과 전환사채 등을 통해 $1,349,945천 달러의 순현금을 확보했습니다. AFRM은 주로 대출 및 상업계약을 통해 수익을 생성하고 있으며, 이러한 활동은 대규모의 자금 대출 및 회수가 빈번해 높은 현금 흐름 변동성을 나타냅니다. 비슷한 금융 기술 기업들과 비교해 보면, AFRM은 대출을 통해 많이 활용되는 것뿐만 아니라, 비슷한 수준의 영업 현금흐름과 투자 현금흐름 패턴을 보입니다. 이는 금융 기술 산업군의 특징으로 대출과 투자 회수가 주된 현금 흐름 원천임을 알 수 있습니다[0][1][2][3][4].
| |
| | |
| | |
| === 주요 부채 및 전환사채들 ===
| |
| | |
| <span id="afrm의-부채-및-유사-부채-목록"></span>
| |
| === AFRM의 부채 및 유사 부채 목록 ===
| |
| | |
| {| class="wikitable"
| |
| |-
| |
| ! 항목
| |
| ! 주요 조건
| |
| ! 금액 (백만 달러)
| |
| ! 이자율/조건
| |
| |-
| |
| | 전환사채
| |
| | 2026년 만기, 0% 이자
| |
| | 1,425.9
| |
| | 마진 0%
| |
| |-
| |
| | 매매 및 재매입 계약 부채
| |
| | 3개월 초기 기간, 시장 이자율 연장 가능
| |
| | 11.0 (2023), 27.0 (2022)
| |
| | 7.23%
| |
| |-
| |
| | 자금 대출 부채
| |
| | 캐나다 대출 수익 이용, 자산 담보로 설정
| |
| | 349.6
| |
| | 벤치마크 + 1.25%~4.25%
| |
| |-
| |
| | 회전 신용 시설
| |
| | 2025년 만기, 다양한 이자율 옵션
| |
| | 미상환
| |
| | SOFR + 1.85% 또는 기본 이자율 + 0.85%
| |
| |}
| |
| | |
| AFRM의 주요 부채 항목은 전환사채, 매매 및 재매입 계약 부채, 자금 대출 부채, 회전 신용 시설로 구성되며, 각 부채는 특정 이자율과 조건을 가지고 있습니다. 특히, 전환사채는 이자율이 0%로 설정되어 있으며, 매매 및 재매입 계약 부채는 7.23%의 이자율을 적용받고 있습니다[0][1][2][3][4].
| |
| | |
| | |
| =='''주가 영향 미치는 요인들'''==
| |
| | |
| AFRM의 주식 가격 변화에는 다양한 요인이 영향을 미칠 수 있습니다. 첫째, 통화 변동입니다. 예를 들어, 미국 달러가 강세를 보이면 외국인 투자자들이 미국 주식을 더 비싸게 여기게 되어 AFRM의 주식 수요가 감소할 수 있으며, 이는 주가에 부정적인 영향을 미칩니다. 둘째, 매크로 경제 상황입니다. 인플레이션이 지속되거나 경기 침체 우려가 커지면 소비자들의 구매력과 소비 성향이 감소하여 AFRM의 할부 결제 서비스 이용이 줄어들어 주가가 하락할 가능성이 큽니다. 셋째, 국가 간 갈등입니다. 예를 들어, 미-중 무역전쟁이 심화되면 글로벌 공급망이 불안정해지고 소비 심리가 위축될 수 있으며, 이는 AFRM의 사업 확장에 부담으로 작용하여 주가에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 넷째, 경쟁자의 증가입니다. 새로운 핀테크 기업이 등장하여 AFRM의 시장 점유율을 잠식하게 되면 경쟁 심화로 인해 AFRM의 고객 확보와 매출이 감소할 가능성이 있으며, 이는 주식 가격에 부정적인 영향을 줄 수 있습니다. 마지막으로, 시장 및 트렌드 변화입니다. 소비자들이 신용카드보다 할부 결제 방식을 더 선호하는 트렌드가 강화되면 AFRM의 서비스 이용이 증가하여 주가에 긍정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 반대로, 할부 결제에 대한 소비자 신뢰가 떨어진다면 이는 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다[0][1][2][3][4].
| |
| | |
| | |
| === 주가 급등/급락 히스토리 ===
| |
| | |
| === 회사 주요 이슈들 ===
| |
| | |
| =='''회사의 미래 전망'''==
| |
| | |
| AFRM의 미래 성장은 다양한 요인들에 의해 좌우될 수 있습니다. 먼저, 할부 결제 서비스에 대한 소비자 수요가 지속적으로 증가하면 AFRM의 비즈니스도 성장할 가능성이 큽니다. 특히, 경제적 불확실성이 높은 시기에는 한꺼번에 큰 금액을 지불하기 힘든 소비자들이 할부 결제를 선호할 수 있습니다. 또한, AFRM이 기술 혁신과 인공지능(AI) 및 머신 러닝(ML)을 활용한 맞춤형 서비스 제공을 통해 소비자와 상인 모두에게 더 나은 경험을 제공할 수 있다면 시장 점유율이 확대될 것입니다[0][1]. 반대로, 경제 침체나 인플레이션이 심화되어 소비자들의 구매력이 약화되면 할부 결제 수요가 감소할 수 있고, 이는 AFRM의 수익성에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 또한, 경쟁사의 등장과 기술 발전 속도가 AFRM을 앞지르면 시장 내 위치가 약화될 수 있습니다. AFRM이 주요 상인들과의 협력 관계를 유지하거나 새로운 파트너십을 통해 시장을 확장하지 못하면 성장에 제한이 있을 수 있습니다. 마지막으로, 소비자 데이터의 관리와 AI 모델의 정확성에 문제가 생기면 신뢰성에 타격을 입을 수 있으며, 이는 명성 훼손과 함께 고객 이탈을 불러올 수 있습니다[2][3].
| |