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| | | #REDIRECT [[에어 테스트 시스템즈 (Aehr Test Systems, AEHR)]] |
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| == '''회사 소개''' ==
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| Aehr Test Systems는 1977년에 캘리포니아에 설립된 기업으로, 주로 반도체 산업에서 사용되는 테스트 및 버닝인 장비를 디자인, 엔지니어링 및 제조합니다. 주요 제품으로는 FOX-XP, FOX-NP 및 FOX-CP 웨이퍼 컨택트 병렬 테스트 및 버닝인 시스템, WaferPak 풀 웨이퍼 콘택터, DiePak 캐리어, WaferPak 얼라이너, DiePak 오토로더 및 테스트 픽스처가 있습니다. 이 회사의 제품은 완전한 웨이퍼 컨택트 테스트 시스템, 테스트 중 버닝인 시스템, 테스트 픽스처 및 관련 액세서리를 생산 및 판매하며, 다양한 애플리케이션에 사용되는 전류, 전압, 디지털 및 열 기능을 갖춘 플랫폼 기반 시스템으로 구성되어 있습니다. FOX-XP 테스트 및 버닝인 플랫폼은 전체 웨이퍼에 걸쳐 기기의 핵심 신뢰성 스크리닝 테스트 중 하나를 완료할 수 있어 패키징된 다이 모듈에 실패할 장치를 스크리닝 할 수 있습니다. 이를 통해 고객은 비용 효율적으로 신뢰성이 검증된 다이를 공급할 수 있게 되며, 이는 최종 제품의 신뢰성을 보장하고 높은 비용의 다이 패키지의 수율을 높여 줍니다[0][1].
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| === 주요 고객 ===
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| Aehr Test Systems는 주로 반도체 제조업체, 반도체 계약 조립업체, 전자 기기 제조업체, 버닝인 및 테스트 서비스 회사 등을 고객으로 삼고 있다. 이들 고객은 반도체 장비의 성능과 신뢰성을 보장하기 위해 AEHR의 테스트 시스템을 구매한다. 반도체 제조업체는 제품의 신뢰성과 품질을 확보하고 불량률을 낮추기 위해 테스트 및 버닝인 시스템을 필요로 한다. 반도체 계약 조립업체는 고객의 요구에 맞춘 다양한 반도체 소자의 대량 생산에서 품질 보증을 위해 이러한 시스템을 사용한다. 전자 기기 제조업체는 최종 제품(스마트폰, 컴퓨터, 자동차 전자장치 등)의 성능과 안정성을 높이기 위해 반도체 소자의 테스트 및 버닝인 서비스를 활용한다. 버닝인 및 테스트 서비스 회사는 제3자 독립 테스트 서비스로서, 여러 제조업체의 반도체 소자를 테스트하여 품질을 보증하고자 한다. 이와 같이, 각 고객들은 반도체 소자의 신뢰성, 성능, 품질 보증을 위해 AEHR의 고성능 테스트 및 버닝인 시스템을 사용하며, 이는 AEHR의 주요 수익원이다[0][1].
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| === 회사의 비용구조 ===
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| {| class="wikitable"
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| ! 비용 세그먼트
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| ! 설명
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| ! 주요 공급업체
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| |-
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| | 원자재 비용
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| | 반도체 테스트 시스템 제작에 사용되는 부품과 재료. 예를 들어, 환경 챔버, 전원 공급 장치, 고밀도 인터커넥트 등이 포함됨.
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| | 다양한 국가의 글로벌 공급업체로부터 자재 구매 .
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| |-
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| | 에너지 비용
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| | 제조 시설과 관련 장비의 운영에 필요한 전력 소비. 특히 테스트 시스템과 같은 고전력 소비 장비에서 중요한 부분을 차지함.
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| | 주로 지역의 에너지 공급 회사
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| |-
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| | 외주 및 제조 비용
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| | 여러 외주업체 및 단일 소스 공급업체로부터 제조된 부품과 조립품. 예를 들어, WaferPak 콘택터, DiePak 캐리어, 신호 분배 기판 등이 포함됨.
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| | 주요 외주업체 및 단일 소스 공급업체 .
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| |-
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| | 연구개발 비용
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| | 새로운 기술 및 제품 개발을 위한 연구 및 개발(R&D) 비용. 여기에는 고용 관련 비용, 외주 서비스 비용, 프로젝트 비용 등이 포함됨.
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| | 고용된 연구개발 인력 및 외주 서비스 제공업체 .
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| |-
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| | 판매일반관리비용
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| | 판매, 마케팅, 관리, 임금, 보너스, 주식 기반 보상, 커미션 등 여러 일반 관리 및 운영에 관련된 비용.
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| | 내부 인력 및 마케팅 에이전시 .
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| |-
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| | 재고 관련 비용
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| | 재고에 포함된 재료, 노동, 오버헤드 비용. 재고 평가 절하나 시장 가치가 순발산 가능 가치 이하일 경우.
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| | 자체 생산 시설 및 서플라이 체인 .
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| |}
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| Aehr Test Systems는 반도체 테스트 및 버닝인 시스템의 개발 및 제조와 관련된 다양한 비용 구조를 가지고 있으며, 이들 대부분은 외주업체 및 단일 소스 공급업체와의 협업을 통해 발생합니다.
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| === 제품군 ===
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| AEHR Test Systems는 주로 반도체 산업에서 사용되는 다양한 테스트 및 번인 장비를 설계, 제조 및 판매합니다. 주요 제품으로는 FOX-XP, FOX-NP, FOX-CP 웨이퍼 콘택트 병렬 테스트 및 번인 시스템, WaferPak 풀 웨이퍼 콘택터, DiePak 캐리어, WaferPak 얼라이너, DiePak 오토로더 등이 있습니다. 이들의 주요 제품과 매출 기여도를 표로 정리하면 아래와 같습니다.
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| {| class="wikitable"
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| |-
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| ! 제품명
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| ! 설명
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| ! 2023년 매출 비중
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| |-
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| | FOX-XP, FOX-NP, FOX-CP 시스템
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| | 반도체 웨이퍼의 병렬 테스트 및 번인 시스템으로, 비용 효율적으로 신뢰성이 높은 다이를 공급.
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| | 98% (전체 웨이퍼 콘택트 제품군 포함)[0]
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| |-
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| | WaferPak 콘택터
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| | 다양한 콘택터 기술을 수용할 수 있도록 설계된 시스템으로, 각 웨이퍼 타입에 맞춤 디자인이 가능.
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| |-
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| | DiePak 캐리어
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| | 다이 소켓과 매우 미세한 피치 프로브를 포함하는 시스템으로, 여러 모듈이나 소자를 동시에 테스트 가능.
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| |-
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| | WaferPak 얼라이너
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| | 고객의 웨이퍼를 WaferPak 콘택터에 정밀하게 맞추는 시스템으로, 완전 자동화된 웨이퍼 처리 지원.
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| |-
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| | DiePak 오토로더
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| | 고객의 모듈을 DiePak 캐리어에 자동으로 로딩하는 시스템으로, 번인 및 테스트에 사용됨.
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| |}
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| AEHR의 주요 경쟁사로는 몇 가지 반도체 테스트 및 번인 장비를 제공하는 기업들이 있습니다. 이들 회사와 제품을 표로 정리하면 아래와 같습니다.
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| {| class="wikitable"
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| |-
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| ! 경쟁사
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| ! 주요 제품 및 설명
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| |-
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| | Advantest
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| | 반도체 테스트 시스템 제공, 메모리 및 로직 디바이스용 번인 시스템.
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| |-
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| | Teradyne
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| | 자동화 테스트 장비 및 광범위한 반도체 테스트 솔루션 제공.
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| |-
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| | Keysight
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| | 전자 측정 장비와 다양한 테스트 솔루션 제공.
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| |}
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| AEHR Test Systems의 다양한 제품들은 반도체 소자의 신뢰성, 성능, 품질 보증을 위해 필수적인 장비로, 반도체 제조업체와 조립업체, 전자기기 제조업체, 번인 및 테스트 서비스 회사들이 주요 고객입니다. 이를 통해 AEHR은 주로 반도체 산업이 요구하는 고성능 테스트와 번인 시스템을 제공하며, 이로 인한 매출의 대부분을 차지합니다[1][0].
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| === 주요 리스크 ===
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| * AEHR Test Systems의 사업에 대한 위험 중 하나는 주요 섭파트너나 단일공급자가 원하는 규모로 구성 요소나 부품을 계속 제조할 수 없거나 원하지 않을 경우 발생할 수 있습니다. 이로 인해 대체 가능한 공급처를 식별하고 자격을 인증해야 할 수 있으며, 이 과정은 길어질 수 있습니다. 이에 따라 어떤 추가 소스도 제때 제공될 수 있다는 보장이 없습니다. 공급자와의 지연, 중단이 제품을 제공하는 능력에 불리하게 영향을 줄 수 있습니다. 또한, 집행 결과를 손상시킬 수 있습니다.
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| * AEHR Test Systems는 금융 통화 정책의 강화 및 주기적인 경기 하강 및 반도체 산업의 고전이 가 주요 위험으로 지적되었습니다. 금융 시장 및 경제의 위기로 인해 신용 시장의 긴장, 금융 시장 및 세계 경제의 어려움 등이 발생할 수 있습니다. 전 세계적인 경제 및 반도체 산업의 정기적인 하강은 AEHR의 사업, 운영 결과 및 재무 상태에 부정적인 영향을 줄 수 있습니다. 이러한 사건들은 우리가 활동하는 산업에 심각한 둔화를 초래할 수 있습니다. 자금을 조달하는 데 어려움이 있는 상황과 시장 조건의 악화는 일부 고객이 합리적인 조건으로 필요한 자금을 조달할 수 없을 수 있으므로, 낮은 매출을 야기할 수도 있습니다[0][1].
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| =='''재무'''==
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| Aehr Test Systems의 재정 상황은 강력한 증가세를 보이고 있습니다. 2023 회계연도의 순매출은 6,350만 달러로, 2022 회계연도보다 약 1,460만 달러 증가했습니다. 이는 주로 FOX-P 시스템의 강한 수요 덕분입니다. 총이익은 2,370만 달러에서 3,270만 달러로 38.4% 증가했으며, 총이익률도 46.6%에서 50.4%로 올랐습니다. 이는 주로 재고 비용 감소, 제조 효율성 증가 및 직접 자재비 감소 덕분입니다. 판매, 일반 및 관리비용(SG&A)은 1,220만 달러로 21.8% 증가했으며, 이는 주주 관계 비용, 채용 및 이전비용, 성장하는 사업을 지원하기 위한 고용 관련 비용 증가 때문입니다. 연구개발비용(R&D)은 710만 달러로 22.6% 증가했으며, 이는 주로 프로젝트 비용과 고용 관련 비용의 증가 때문입니다[0][1]. | |
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| === 대차대조표 ===
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| <span id="aehr-test-systems의-대차대조표"></span>
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| === AEHR Test Systems의 대차대조표 ===
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| {| class="wikitable"
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| |-
| |
| ! '''항목'''
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| ! '''2023년 5월 31일 (천 달러)'''
| |
| ! '''2022년 5월 31일 (천 달러)'''
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| |-
| |
| | '''유동 자산'''
| |
| |
| |
| |
| |
| |-
| |
| | 현금 및 현금등가물
| |
| | 30,054
| |
| | 31,484
| |
| |-
| |
| | 단기 투자
| |
| | 17,853
| |
| | -
| |
| |-
| |
| | 매출 채권 및 기타 채권, 순
| |
| | 16,594
| |
| | 12,859
| |
| |-
| |
| | 재고
| |
| | 23,908
| |
| | 15,051
| |
| |-
| |
| | 선급금 및 기타 유동 자산
| |
| | 621
| |
| | 613
| |
| |-
| |
| | '''총 유동 자산'''
| |
| | '''89,030'''
| |
| | '''60,007'''
| |
| |-
| |
| | '''비유동 자산'''
| |
| |
| |
| |
| |
| |-
| |
| | 유형 자산, 순
| |
| | 2,759
| |
| | 1,203
| |
| |-
| |
| | 영업 임대 사용권 자산
| |
| | 6,123
| |
| | 917
| |
| |-
| |
| | 기타 자산
| |
| | 231
| |
| | 201
| |
| |-
| |
| | '''총 자산'''
| |
| | '''98,143'''
| |
| | '''62,328'''
| |
| |-
| |
| | '''유동 부채'''
| |
| |
| |
| |
| |
| |-
| |
| | 외상 매입금
| |
| | 9,206
| |
| | 4,195
| |
| |-
| |
| | 미지급 비용
| |
| | 4,143
| |
| | 3,610
| |
| |-
| |
| | 단기 operating lease 부채
| |
| | 137
| |
| | 794
| |
| |-
| |
| | 고객 예치금 및 이연 수익
| |
| | 2,822
| |
| | 2,415
| |
| |-
| |
| | '''총 유동 부채'''
| |
| | '''16,308'''
| |
| | '''11,014'''
| |
| |-
| |
| | '''자본'''
| |
| |
| |
| |
| |
| |-
| |
| | 주식 자본
| |
| | 285
| |
| | 285
| |
| |-
| |
| | 추가납입자본
| |
| | 127,776
| |
| | 104,936
| |
| |-
| |
| | 누적 적자
| |
| | (52,306)
| |
| | (53,540)
| |
| |-
| |
| | 자본 합계
| |
| | '''75,600'''
| |
| | '''51,681'''
| |
| |-
| |
| | '''총 부채와 자본'''
| |
| | '''98,143'''
| |
| | '''62,328'''
| |
| |}
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| AEHR Test Systems의 대차대조표를 분석해보면, 전반적으로 자산 관리가 잘 되고 있음을 알 수 있습니다. 2023년 5월 31일 기준, 현금 및 현금등가물과 단기 투자가 상당히 높은 비율을 차지하고 있으며, 이것은 안정적인 유동성을 유지하고 있다는 것을 보여줍니다. 특히 재고가 2022년 15,051천 달러에서 2023년 23,908천 달러로 증가한 점은 생산 능력이 강화되었음을 시사합니다. 또한, 유형 자산과 영업 임대 사용권 자산의 증가도 회사의 성장과 확장을 반영하고 있습니다[0][1].
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| | |
| 유동 부채의 경우, 외상 매입금과 미지급 비용이 증가했으나, 이는 사업 확장과 관련된 비용 증가로 볼 수 있습니다. 특히, 고객 예치금 및 이연 수익이 상대적으로 안정적으로 유지되고 있어, 회사가 고객들과의 신뢰 관계를 잘 유지하고 있다는 점을 나타냅니다. 자본 항목에서, 추가납입자본의 증가와 누적 적자의 감소는 회사가 자본을 효과적으로 운용하고 있으며, 재고 관리 및 비용 통제 등의 측면에서 긍정적인 경영 성과를 거두고 있음을 시사합니다[2][3].
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| | |
| AEHR의 자산분포를 보면, 현금 및 현금등가물과 재고가 주요 자산으로 분류되어 있으며, 이는 AEHR의 주요 비즈니스가 반도체 테스트 및 제조 장비와 관련된 것임을 고려할 때 적절한 배분임을 알 수 있습니다. 더불어 유형 자산의 증가와 영업 임대 사용권 자산의 현저한 증가는 사업 확장과 관련된 전략적 투자가 이루어지고 있음을 나타냅니다.
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| === 손익계산서 ===
| |
| | |
| 업데이트를 통해 추가될 예정입니다.
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| === 현금흐름표 ===
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| | |
| {| class="wikitable"
| |
| |-
| |
| ! 항목
| |
| ! 2023년 (천 달러)
| |
| ! 2022년 (천 달러)
| |
| ! 2021년 (천 달러)
| |
| |-
| |
| | 영업활동으로 인한 현금 흐름
| |
| | 10,011
| |
| | 1,508
| |
| | (2,701)
| |
| |-
| |
| | 투자활동으로 인한 현금 흐름
| |
| | (18,656)
| |
| | (416)
| |
| | (227)
| |
| |-
| |
| | 재무활동으로 인한 현금 흐름
| |
| | 7,322
| |
| | 25,761
| |
| | 1,960
| |
| |-
| |
| | 현금과 현금성 자산의 순변동
| |
| | (1,360)
| |
| | 26,902
| |
| | (851)
| |
| |-
| |
| | 기초 현금과 현금성 자산
| |
| | 31,564
| |
| | 4,662
| |
| | 5,513
| |
| |-
| |
| | 기말 현금과 현금성 자산
| |
| | 30,204
| |
| | 31,564
| |
| | 4,662
| |
| |-
| |
| | 부가현금흐름 정보
| |
| |
| |
| |
| |
| |
| |
| |-
| |
| | - 소득세 지급액
| |
| | 21
| |
| | 4
| |
| | 15
| |
| |-
| |
| | - 이자 지급액
| |
| | 15
| |
| | 12
| |
| | 6
| |
| |}
| |
| | |
| AEHR Test Systems의 현금 흐름표를 보면 회사의 영업활동 현금 흐름이 2023년에 1,001만 달러로 크게 증가했음을 알 수 있습니다. 이는 주로 1,457만 달러의 순이익 때문이며, 주식 기반 보상 비용 274만 달러, 감가상각 및 상각비 45만 달러 등이 반영되었습니다. 반면, 투자활동으로 인한 현금 흐름은 주로 미국 재무부 증권 매입으로 인해 1,865만 달러 유출이 발생했습니다. 재무활동으로는 주식 공개 발행으로 732만 달러의 현금이 유입되었습니다. 이러한 현금 흐름 패턴을 보면, AEHR는 영업활동에서 긍정적인 현금 흐름을 창출하며, 재무활동을 통해 자본을 조달하고 있음을 알 수 있습니다. 이는 반도체 테스트 장비를 제조 및 판매하는 유사 기업들과 비교해 볼 때 안정적인 영업 기반과 함께 적극적인 투자와 자본 조달 활동을 통해 성장하고 있음을 시사합니다[0][1][2]. | |
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| | |
| === 주요 부채 및 전환사채들 ===
| |
| | |
| {| class="wikitable"
| |
| |-
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| ! 부채 종류
| |
| ! 금액 (천 달러)
| |
| ! 이자율
| |
| ! 조건
| |
| |-
| |
| | Payroll Protection Program (PPP) 대출
| |
| | $1,679
| |
| | 1%
| |
| | 2020년 4월 23일에 만기, 2021년 6월 12일 전액 용서됨
| |
| |-
| |
| | 운영 리스 부채
| |
| | $6,300
| |
| | 적용 안됨
| |
| | 2030년 9월까지 만기, 공장 및 사무실 공간의 임대료, 세금 및 보험 책임
| |
| |-
| |
| | 순 보증금
| |
| | $150
| |
| | 적용 안됨
| |
| | 미국 내 제조 및 사무 공간 임대 보증금[0][1]
| |
| |}
| |
| | |
| | |
| =='''주가 영향 미치는 요인들'''==
| |
| | |
| AEHR의 주가 변동 요인은 여러 가지가 있습니다. 먼저, 미국 달러의 강세는 AEHR 제품의 해외 판매 가격을 높여 수요를 감소시킬 수 있습니다. 이는 매출 감소로 이어져 주가에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 반면, 달러 약세는 해외 수요를 증가시켜 주가에 긍정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 매크로 경제 상황도 중요한 요인입니다. 예를 들어, 전 세계적인 경기 침체는 반도체 산업 전반의 수요를 감소시킬 수 있으며, 이는 AEHR의 매출과 수익성에 부정적인 영향을 미쳐 주가가 하락할 수 있습니다. 반면, 글로벌 경제 호황은 제품 수요를 증가시켜 주가에 긍정적인 영향을 줄 수 있습니다. 미국과 중국 간의 무역 전쟁과 같은 국가 간 갈등도 영향을 미칩니다. 중국이 중요한 시장인 AEHR의 경우, 무역 전쟁으로 중국과의 거래가 제한되면 매출 감소로 이어져 주가에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 하지만 이러한 갈등이 해결되면 주가가 상승할 수 있는 기회가 됩니다. 경쟁사의 부상도 큰 변동 요인입니다. 새로운 강력한 경쟁자가 등장하면 시장 점유율을 빼앗겨 주가가 하락할 수 있지만, 경쟁사가 도산하거나 AEHR이 기술적으로 앞서 나가면 주가 상승 요인으로 작용할 수 있습니다. 마지막으로 시장 트렌드 변화도 영향을 미칩니다. 예를 들어, 전기차 및 5G 기술의 급속한 발전은 반도체 수요를 급증시켜 AEHR의 매출에 긍정적인 영향을 미치며 주가가 상승할 수 있습니다. 반대로, 특정 기술의 인기가 급격히 줄어들면 주가에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다.
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| | |
| | |
| === 주가 급등/급락 히스토리 ===
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| | |
| === 회사 주요 이슈들 ===
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| | |
| =='''회사의 미래 전망'''==
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| | |
| AEHR의 사업 전망은 여러 요인에 따라 크게 달라질 수 있습니다. 먼저, 반도체 산업의 지속적인 성장과 기술 발전은 AEHR의 제품 수요를 증가시킬 수 있습니다. 특히 전기차, 5G, 데이터 센터 등 첨단 기술 분야의 성장은 반도체 테스트 장비에 대한 수요를 더욱 촉진할 것입니다. 그러나 반도체 제조 기술의 발전으로 인해 기존의 테스트 장비가 빠르게 구식이 될 위험도 있습니다. AEHR이 이런 기술 변화에 빠르게 대응하지 못하면 시장 점유율을 잃고 매출이 감소할 수 있습니다. 또한, AEHR의 해외 매출 의존도가 높아 글로벌 경제 상황과 환율 변동에도 노출되어 있습니다. 달러 강세는 제품 가격 경쟁력을 약화시킬 수 있으며, 무역 분쟁이나 보호주의 정책 등도 해외 매출에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 반대로, 미국과 주요 교역국 간의 무역 관계가 안정되고 달러 약세가 지속된다면 이는 AEHR의 해외 매출 증가로 이어질 수 있습니다. 공급망 문제 역시 중요한 변수입니다. 반도체 및 기타 부품 공급 부족은 제조 원가를 상승시키고 제품 출하를 지연시켜 매출에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 반대로, AEHR이 공급망 문제를 효과적으로 관리하고 생산 효율성을 높인다면 이는 긍정적인 영향을 미칠 수 있습니다[0][1][2][3][4].
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