편집토론문서 역사

CHEF: 두 판 사이의 차이

(새 문서: 회사 소개 CHEF는 미국, 중동 및 캐나다에서 특수식품과 가장 뛰어난 주문 중심의 제품을 유통하는 프리미엄 유통업체입니다. 우리는 미국, 중동 및 캐나다의 주요 독립 레스토랑, 고급 다이닝 장소, 컨트리 클럽, 호텔, 케이터러, 요리 학교, 제과점, 초콜릿 가게, 크루즈 선, 카지노 및 특수식품 가게를 소유하거나 운영하는 셰프들의 특정한 요구 사항을 충족하는 데...)
 
(CHEF는 미국, 중동, 캐나다에서 특수식품과 메인 요리 재료의 주요 유통업체로, 주로 독립 레스토랑, 고급 레스토랑, 나라 클럽, 호텔, 케이터러, 제과점, 초콜레전, 크루즈 선, 카지노 및 특수식품 가게 등의 셰프들의 특정 요구를 충족하는 것에 초점을 맞추고 있습니다. 그들은 70,000종 이상의 SKU(재고 유지 단위)를 보유하고 있으며, 3,000여 개 이상의 공급업체로부터 주로 수입 및 국내 특수식품 제품을 포함한 제품 포트폴리오를 제공하고 있습니다. 또한 특이 및 찾기 어려운 제품뿐만 아니라 중심 메뉴 단백질과 필수 식품 제품도 제공합니다. 이를 통해 크고 전통적인 식품 유통업체들과 차별화를 얻고 동시에 고객들이 주요 식품 유통업체로 자사를 활용할 수 있도록 지원합니다. 그들은 주로 셰프들에게 제품을 마케팅하며, Allen Brothers, Inc.을 통해 일부 메인 요리 제품을 소비자에게 직접 판매하고 있습니다. 또한, 최근 인수를 통해 기존 시장의 보급력을 높이고...)
1번째 줄: 1번째 줄:
회사 소개


CHEF는 미국, 중동 및 캐나다에서 특수식품과 가장 뛰어난 주문 중심의 제품을 유통하는 프리미엄 유통업체입니다. 우리는 미국, 중동 및 캐나다의 주요 독립 레스토랑, 고급 다이닝 장소, 컨트리 클럽, 호텔, 케이터러, 요리 학교, 제과점, 초콜릿 가게, 크루즈 선, 카지노 및 특수식품 가게를 소유하거나 운영하는 셰프들의 특정한 요구 사항을 충족하는 데 초점을 맞추고 있습니다(이하 "핵심 고객"이라 함). 저희는 이러한 고객들에게 다양하고 찾기 어려운 특수식품과 중요한 재료 제품들을 제공하는 점과 제품 지식 및 고객 서비스로 인해 이들 고객을 섬기는 데 있어 독특한 경쟁 우위를 가지고 있다고 믿습니다.
__FORCETOC__


특수식품 제품이란 그 독보적이며 찾기 어려운 특수식품 및 재료로서 고유성, 외래 출신 또는 특정 가공 방법 등으로 측정되는 프리미엄 식품 및 재료를 의미합니다. 저희의 제품 포트폴리오에는 3,000개 이상의 다양한 공급 업체에서 비국내 및 국내 특수식품 제품을 주로 포함하고 있으며, 고급 샤르퀴트리, 특수 치즈, 독특한 오일 및 식초, 트러플, 캐비아, 초콜릿 및 페이스트리 제품 등을 포함하고 있습니다. 또한 커스텀으로 절단된 쇠고기, 해산물 및 호르몬 무첨가 가금류뿐만 아니라 채소 및 넓은 라인 식품 제품들(예: 식용 오일, 버터, 계란, 우유 및 밀가루)까지 확장된 중요 제품군을 제공합니다. 제품을 마케팅할 때 우리는 셰프들에게 중점을 두며, 고객들에게 독특하고 찾기 어려운 제품들과 백과 센터 오브 더 플레이트 단백질 및 중요 라인 식품 제품들의 다양한 선택을 제공함으로써, 더 큰 전통적인 브로드라인 식품 유통업체들과 차별화되어, 동시에 고객들이 자사를 주요 음식 공급업체로 활용할 수 있도록 돕는다고 믿습니다. 게다가, 저희는 일부 백과 센터 오브 더 플레이트 제품들을 Allen Brothers, Inc.(“Allen Brothers”) 메일 및 전자 상거래 플랫폼을 통해 소비자들에게 직접 마케팅하고 있습니다.
== '''회사 소개''' ==


1985년 창립 이후, 유기적 및 인수를 통해 유통 네트워크, 제품 선정 및 고객 기반을 확대해왔습니다. 2019년 12월 27일 종료된 재정년도에 대비하여 2023년 12월 29일 종료된 재정년도까지의 순 매출은 약 16억 달러에서 34억 달러로 증가했습니다. 저희의 역사적인 매출 성장과 사업에 미친 신종 코로나바이러스 감염증 대유행(“팬데믹”)의 중요한 영향을 관리할 수 있는 능력은 제품 포트폴리오의 깊이와 범위의 증대, 고객 서비스에 대한 헌신, 우수하고 세련된 영업 전문가들의 노력, 사업 운영 및 관리에 기술 사용 증대, 분산된 특수식품 유통업체의 지속적인 합병에 기인합니다. 2019년 12월 27일 이후, 우리는 기존 시장에 대한 침투력을 높이고, 새로운 시장으로의 확장을 시도하거나 제품 역량을 향상시키기 위해 열아홉 건의 인수를 완료했습니다. 이 열아홉 건의 인수에 대한 선급현금매수 가격은 우리가 운영에서 발생한 현금, 기존 신용 시설에서의 차입 및 일반 주식 공모의 순수익으로 지원된 3억 8,720만 달러 이상의 선금 현금 대가로 이뤄졌습니다.
CHEF는 미국, 중동, 캐나다에서 특수식품과 메인 요리 재료의 주요 유통업체로, 주로 독립 레스토랑, 고급 레스토랑, 나라 클럽, 호텔, 케이터러, 제과점, 초콜레전, 크루즈 선, 카지노 및 특수식품 가게 등의 셰프들의 특정 요구를 충족하는 것에 초점을 맞추고 있습니다. 그들은 70,000종 이상의 SKU(재고 유지 단위)를 보유하고 있으며, 3,000여 개 이상의 공급업체로부터 주로 수입 및 국내 특수식품 제품을 포함한 제품 포트폴리오를 제공하고 있습니다. 또한 특이 및 찾기 어려운 제품뿐만 아니라 중심 메뉴 단백질과 필수 식품 제품도 제공합니다. 이를 통해 크고 전통적인 식품 유통업체들과 차별화를 얻고 동시에 고객들이 주요 식품 유통업체로 자사를 활용할 수 있도록 지원합니다. 그들은 주로 셰프들에게 제품을 마케팅하며, Allen Brothers, Inc.을 통해 일부 메인 요리 제품을 소비자에게 직접 판매하고 있습니다. 또한, 최근 인수를 통해 기존 시장의 보급력을 높이고 신규 시장으로 진출하거나 제품 기능을 강화하고 있으며, 이를 통해 소비자 기반을 확대하고 제품 선택을 풍부화하고 지리적 보급을 확대하고 시장 점유율을 높일 수 있다는 것을 믿고 있습니다[0].


직접 소비자 사업을 제외하고는 현재 미국, 중동 및 캐나다의 23개 주요 지역 시장에서 44,000개 이상의 핵심고객 위치를 서비스하고 있습니다. 저희는 약 960명의 영업 및 고객 서비스 전문가로 구성된 숙련된 영업팀을 통해 수천 명의 셰프들과 협업 관계를 유지하고 있으며, 고객으로부터 긴밀한 관계를 유지하며 이들 중 일부가 주요 레스토랑 스쿨을 졸업할 때 저희 제품으로 도입되어 장기간 고객관계를 형성하는 경우가 많습니다. 우리 경영진의 산업 경험과 고객과의 관계 및 거래를 토대로 우리는 핵심 고객 중의 대부분에게 특수식품 제품주 넘버 하나로 제품을 공급하고 있다고 믿습니다.사업 모델 및 수익


CHEF의 사업 모델은 특수식품 및 가장 뛰어난 주문 중심의 제품 유통을 중심으로 구성되어 있습니다. 회사는 미국, 중동 및 캐나다 지역에서 주로 독립 레스토랑, 고급 다이닝 장소, 호텔, 케이터러, 제과점 등의 고객들을 대상으로 특수식품 및 재료를 제공하고 있습니다. 이를 위해 다양한 공급 업체로부터 고유하고 프리미엄한 특수식품 및 재료를 수입하고 이를 핵심 고객들에게 제공하여 고객의 요구를 충족시키고 있습니다.
=== 주요 고객 ===


수익 구성요소 및 주요 비용 부문은 다음과 같습니다:
CHEF의 고객 페르소나는 다양하며, 주요 고객 세그먼트는 독립 레스토랑, 고급 레스토랑, 나라 클럽, 호텔, 케이터러, 요리 학교, 제과점, 초콜릿 가게, 크루즈 선, 카지노, 그리고 특수 식품 상점들입니다. 독립 레스토랑과 고급 레스토랑의 셰프들은 품질이 높은 특수 식품과 독특한 요리 재료를 찾기 위해 CHEF의 제품을 구매합니다. 이들은 고유하고 독창적인 메뉴를 제공하여 경쟁력을 유지하고자 하며, CHEF는 70,000종 이상의 다양한 SKU를 제공함으로써 이들의 요구를 충족시키고 있습니다. 호텔과 케이터러는 다수의 다양한 고객층에게 고품질의 음식을 제공해야 하므로, 신선하고 특이한 재료를 필요로 합니다. 요리 학교는 미래의 셰프들을 교육하기 위해 다양한 요리 재료를 필요로 하며, 제과점과 초콜릿 가게는 고급 초콜릿과 페이스트리 재료를 주로 구매합니다. 크루즈 선과 카지노는 다양한 고객의 미각을 만족시키기 위해 고급 식재료를 구매하며, 특수 식품 상점은 흔하지 않은 식재료를 판매하여 고객들에게 차별화된 가치를 제공합니다. CHEF의 각 고객들은 고품질의 특수 식품을 안정적으로 공급받고자 하며, 이를 통해 고유한 메뉴와 식경험을 제공하여 고객의 만족도를 높이고 있습니다[0][1][2].


| 수익 부문        | 비용 부문          |
|------------------|--------------------|
| 제품 판매 수익  | 구매된 제품 비용    |
| 서비스 수익      | 운송 및 운송비용  |
| 온라인 판매 수익 | 인력 비용          |


회사는 주로 제품 판매를 통해 수익을 창출하며, 핵심 고객들에게 특수식품과 재료를 제공함으로써 이루어지고 있습니다. 또한 서비스 및 온라인 판매도 일부 수익을 창출하는 수단으로 활용되고 있습니다. 이에 따라 제품을 공급하고 서비스를 제공하는데 필요한 구매된 제품 비용, 운송 및 운송비용, 인력 비용 등이 주요 비용 부문으로 나타나고 있습니다.
=== 회사의 비용구조 ===


CHEF의 사업 모델은 고객 중심의 특수식품 유통 판매를 기반으로 하고 있으며, 이를 통해 안정적인 매출을 올리고 있습니다.비용 요인
CHEF는 여러 비용 요소를 가지고 있으며, 각각의 세부 항목과 해당 자원을 제공하는 주요 회사를 다음과 같이 정리할 수 있습니다.


CHEF의 비용 구성은 주요하게 다음과 같은 요소로 이루어져 있습니다:
{| class="wikitable"
|-
! 비용 항목
! 상세 설명
! 자원 공급 회사
|-
| 제품 구입 비용
| 판매되는 제품을 구입하는 데 드는 비용으로, 운송비와 식품 가공 비용도 포함됩니다. 식품 가공 비용에는 직접 노동비와 혜택, 관련 간접비 및 장비와 시설의 감가상각비가 포함됩니다.
| 3,000개 이상의 공급업체[0]
|-
| 운송비
| 제품을 창고로 운송하는 데 드는 비용입니다.
| 다양한 물류 및 운송 회사
|-
| 식품 가공 비용
| 식품을 처리하고 준비하는 데 드는 비용으로, 여기에는 직접 노동비, 혜택 및 관련 간접비가 포함됩니다.
| 내부 처리 또는 제3자 가공업체
|-
| 판매, 일반 및 관리비용(SG&A)
| 시설 비용, 제품 운송 및 취급 비용, 창고 비용, 기타 판매, 일반 및 관리 비용을 포함합니다.
| 물류 회사, 창고 임대업체 및 기타 서비스 제공업체
|-
| 자본 지출
| 설비 및 장비를 구매/업그레이드하는 데 드는 자본 비용입니다.
| 다양한 장비 및 자재 공급 회사
|-
| 기타 운영 비용
| 기업 인수 또는 금융 조달과 관련된 제3자 거래 비용, 자산 손상 및 자산 처분 손익 등이 포함됩니다.
| 법률 및 금융 자문 회사
|-
| 이자 비용
| 부채에 대한 이자 비용 및 해당 재정 수수료의 상각 또는 탕감 비용이 포함됩니다.
| 은행 및 금융 기관
|}


1. 제품 구매 비용: CHEF는 다양한 공급 업체로부터 특수식품 및 재료를 구매하여 고객들에게 제공하고 있습니다. 이를 위해 공급 업체로부터 제품을 구매하는 비용이 상당한 부분을 차지하고 있습니다.
이러한 비용 항목들은 회사의 지속 가능한 운영과 성장을 위해 필수적이며, 각각의 비용 요소들은 회사의 전략적 공급업체 및 파트너들에 의해 지원되고 있음을 알 수 있습니다[0][2][3].


2. 운송 및 운송비용: 제품을 고객들에게 제공하기 위해서는 해당 제품을 운송하고 배송해야 합니다. 이에 따라 운송 및 운송비용이 발생하게 되는데, 이는 회사의 비용 구성 중 중요한 부분을 차지하고 있습니다.


3. 인력 비용: 회사의 영업 및 고객 서비스를 위한 인력 비용 역시 중요한 비용 요소 중 하나입니다. 영업팀 및 고객 서비스 전문가들을 운영하며 유지하기 위해서는 인력에 대한 급여 및 관련 비용이 소요됩니다.
=== 제품군 ===


4. 운영 및 관리 비용: 회사의 일상적인 운영 및 관리를 위해 필요한 비용 역시 고려되어야 합니다. 사무실 임대, 사무용품 구매, 기술 구현 비용 등이 해당되며, 이러한 비용은 회사의 전반적인 운영을 지원하는 데 중요한 역할을 합니다.
CHEF의 주요 제품과 각 제품이 매출에 기여하는 부분을 전문가 수준으로 분석하면 다음과 같습니다.


5. 마케팅 및 광고 비용: 제품을 홍보하고 시장에 알리기 위한 마케팅 및 광고 비용 또한 회사의 비용 구성 중 하나입니다. 광고 캠페인, 마케팅 전략 수립 및 실행을 위해 일정 부분의 예산이 할당되어야 합니다.
<span id="주요-제품"></span>
=== 주요 제품 ===


이러한 비용 요인들이 조화롭게 관리되어 회사의 운영 효율성을 높이고 이익을 극대화하는 데 일조하고 있습니다.주요 제품 라인업 및 수익 기여
# '''Center-of-the-plate (메인 요리 재료)'''
#* '''설명''': 맞춤형으로 자른 소고기, 해산물, 무첨가 호르몬 닭고기 등을 포함합니다.
#* '''매출 비중''': 2023년에 $1,352,230로 전체 매출의 39.4%를 차지했습니다[0].
# '''Specialty Dry Goods (특수 건조 식품)'''
#* '''설명''': 고급 식재료 및 조미료, 독특한 식재료와 같은 특수 건조 식품을 포함합니다.
#* '''매출 비중''': 2023년에 $545,451로 전체 매출의 15.9%를 차지했습니다[0].
# '''Pastry (제과)'''
#* '''설명''': 페이스트리 제품과 초콜릿 제품을 포함합니다.
#* '''매출 비중''': 2023년에 $410,604로 전체 매출의 12%를 차지했습니다[0].
# '''Cheeses and Charcuterie (치즈와 육가공품)'''
#* '''설명''': 독특한 치즈와 고급 육가공품을 포함합니다.
#* '''매출 비중''': 2023년에 $253,343로 전체 매출의 7.4%를 차지했습니다[0].
# '''Produce (농산물)'''
#* '''설명''': 신선한 과일과 채소를 포함합니다.
#* '''매출 비중''': 2023년에 $444,749로 전체 매출의 13%를 차지했습니다[0].
# '''Dairy and Eggs (유제품과 계란)'''
#* '''설명''': 버터, 달걀, 우유 등을 포함합니다.
#* '''매출 비중''': 2023년에 $228,582로 전체 매출의 6.7%를 차지했습니다[0].
# '''Oils and Vinegars (오일과 식초)'''
#* '''설명''': 고급 오일과 식초 제품을 포함합니다.
#* '''매출 비중''': 2023년에 $129,194로 전체 매출의 3.8%를 차지했습니다[0].
# '''Kitchen Supplies (주방용품)'''
#* '''설명''': 주방에서 사용되는 다양한 용품을 포함합니다.
#* '''매출 비중''': 2023년에 $69,610로 전체 매출의 1.8%를 차지했습니다[0].


CHEF의 주요 제품 라인업은 다양한 특수식품 및 재료 제품으로 구성되어 있으며, 이 제품들이 회사의 수익에 상당한 기여를 하고 있습니다. 주요 제품 라인업은 고급 샤르퀴트리, 특수 치즈, 독특한 오일 및 식초, 트러플, 캐비아, 초콜릿 및 페이스트리 제품 등을 포함하고 있습니다. 또한 커스텀으로 절단된 쇠고기, 해산물, 호르몬 무첨가 가금류 및 다양한 채소와 식품 제품도 제품 라인업에 포함되어 있습니다.
<span id="주요-경쟁사-및-유사-제품"></span>
=== 주요 경쟁사 및 유사 제품 ===


이러한 제품들의 주요 강점은 그 고유성과 특수성에 있습니다. 고객들에게 찾기 어려운 특수식품과 재료를 제공함으로써 시장에서 차별화를 이루고 있으며, 이를 통해 고객들의 꾸준한 관심과 수요를 유지하고 있습니다. 또한 제품의 고품질, 신선함, 다양성 및 제품 지식을 바탕으로 한 고객 서비스도 이 제품들의 강점 중 하나로 지목될 수 있습니다.
{| class="wikitable"
|-
! 경쟁사
! 주요 제품
|-
| Sysco
| 식자재, 케이터링 제품, 주방용품
|-
| US Foods
| 냉동 및 신선 식품, 주방 용품 및 소모품
|-
| Performance Food Group
| 요리 재료, 식자재 위주 제품
|}


이러한 제품들은 주로 미국, 중동 및 캐나다의 주요 독립 레스토랑, 고급 다이닝 장소, 호텔, 케이터러 등을 포함한 핵심 고객들에게 공급되고 있습니다. 이들 고객들은 고급 음식 및 재료에 대한 차별화된 요구를 갖고 있으며, CHEF의 제품 라인업은 이러한 요구를 충족시키는 데 중요한 역할을 하고 있습니다.
Sysco, US Foods, Performance Food Group와 같은 경쟁사들은 CHEF와 유사하게 광범위한 식자재 및 주방 용품을 제공하고 있습니다. 이들 기업들도 각각 특수 식재료와 중심요리 재료의 시장에서 강력한 입지를 가지고 있습니다[8][9].


아래는 CHEF의 주요 제품 라인업에 대한 간략한 표입니다:


| 제품          | 주요 특징                                      | 주요 고객                            |
=== 주요 리스크 ===
|----------------|----------------------------------------------|-------------------------------------|
| 고급 샤르퀴트리  | 프리미엄 품질, 다양한 종류 및 맛              | 고급 레스토랑, 호텔, 케이터러            |
| 특수 치즈      | 다양한 종류와 품질, 고객 맞춤형 제공            | 고급 다이닝 장소, 치즈 전문 점포        |
| 트러플          | 특별한 향과 맛, 트러플 제품 전문 업체의 선택 | 미국, 중동, 캐나다 고급 요리 장소      |
| 초콜릿 및 페이스트리 | 예술적 디자인, 고품질 재료 사용              | 제과점, 초콜릿 가게                      |


이처럼 CHEF의 주요 제품 라인업은 고유성과 특수성을 바탕으로 하여 고객들로부터 널리 인정받고 있으며, 회사의 수익에 중요한 역할을 하고 있습니다.
CHEF의 사업에 대한 가능한 리스크 중 일부는 다음과 같습니다. 첫째, 식품 제품의 오염으로 인한 책임을 포함한 제품 책임 청구, 제품 회수 필요성 및 영업 중단이 있을 수 있습니다. 둘째, 정보 기술 시스템의 결함, 사이버보안 사건 또는 기술 및 네트워크 중단이 운영을 방해하고 사업에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 셋째, 상표 소송으로 인한 브랜드 변경의 요구, 지적재산권 침해에 따른 브랜드 가치 손실이 발생할 수 있습니다. 넷째, 정부 규제 준수 위반으로 인한 제재나 제품 회수 가능성이 있으며, 이는 사업, 재무 상태 또는 영업 결과에 중대한 부정적인 영향을 줄 수 있습니다[0][1][2].
 
 
=='''재무'''==
 
CHEF는 2023 회계연도에 3억 4,340만 달러의 순매출을 기록하여 전년 대비 31.3% 증가했습니다. 매출 증가에도 불구하고 영업비용 상승과 이자 비용 증가로 인해 순이익은 3,460만 달러로 전년 대비 약 2,810만 달러 증가에 그쳤습니다. 영업 활동 현금 흐름은 주로 공급업체 지급, 직원 보상, 시설 운영비, 배급망 유지비 등으로 영향을 받아 2023년 회계연도에 6,160만 달러를 기록했으며, 이는 전년 대비 증가한 수치입니다. 투자 활동에서는 인수 비용과 자본 지출로 인해 1억 7,930만 달러의 현금을 사용했습니다. 한편, 자본 기반 대출과 관련된 차입금 증가로 인해 재무 활동에서는 약 900만 달러의 현금이 유입되었습니다. 전체적으로, 증가한 매출과 효율적인 운영 덕분에 영업이익과 순이익이 증가했지만, 높은 투자와 이자 비용이 재무 상태에 부담을 주고 있습니다 .
 
 
=== 대차대조표 ===
 
<span id="chef의-대차대조표"></span>
=== CHEF의 대차대조표 ===
 
{| class="wikitable"
|-
! 항목
! 2023년 12월 29일
! 2022년 12월 30일
|-
| '''자산'''
|
|
|-
| 현금 및 현금성 자산
| $49,878
| $158,800
|-
| 매출채권(대손충당금 차감)
| $334,015
| $260,167
|-
| 재고자산
| $284,528
| $245,693
|-
| 선불비용 및 기타 유동자산
| $62,522
| $56,200
|-
| '''유동자산 합계'''
| $730,943
| $720,860
|-
| 유형자산(순액)
| $234,793
| $185,728
|-
| 운용리스 사용권 자산
| $192,307
| $156,629
|-
| 영업권
| $356,021
| $287,120
|-
| 무형자산(순액)
| $184,863
| $155,703
|-
| 기타 자산
| $6,379
| $3,256
|-
| '''자산 총계'''
| $1,705,306
| $1,509,296
|-
| '''부채 및 자본'''
|
|
|-
| 매입채무
| $200,547
| $163,397
|-
| 미지급비용
| $70,728
| $54,325
|-
| 단기운영리스 부채
| $24,246
| $19,428
|-
| 미지급 보상비
| $37,071
| $34,167
|-
| 장기채무의 현재 부분
| $53,185
| $12,428
|-
| '''유동부채 합계'''
| $385,777
| $283,745
|-
| 장기채무(현재 부분 제외)
| $664,802
| $653,504
|-
| 운용리스 부채
| $184,034
| $151,406
|-
| 이연 법인세
| $14,418
| $6,098
|-
| 기타 부채
| $1,603
| $13,034
|-
| '''부채 총계'''
| $1,250,634
| $1,107,787
|-
| '''주주 자본'''
|
|
|-
| 보통주
| $396
| $386
|-
| 추가 납입 자본
| $356,157
| $337,947
|-
| 미실현 포괄 손실
| ($1,832)
| ($2,185)
|-
| 유보 이익
| $99,951
| $65,361
|-
| '''자본 총계'''
| $454,672
| $401,509
|-
| '''부채 및 자본 총계'''
| $1,705,306
| $1,509,296
|}
 
CHEF의 재무 상태를 분석해보면, 총 자산이 $1,705.3M로 전년의 $1,509.3M에 비해 증가했습니다. 특히 매출채권($334.0M)과 재고자산($284.5M)이 큰 비중을 차지하며, 이는 CHEF의 유통업체 특성상 대량의 제품을 재고로 보유하고 있으며, 매출채권이 높다는 것을 나타냅니다. 현금 및 현금성 자산이 $158.8M에서 $49.9M으로 감소한 점은 주목할 만하며, 이는 주로 투자 활동 및 채무 상환으로 인한 것으로 보입니다. 부채 측면에서는 단기 및 장기채무가 증가한 가운데, 운용리스 부채 역시 증가하여 $184.0M를 기록하였습니다. 특히 장기채무($664.8M)가 전체 부채에서 큰 비중을 차지하며, 이는 자본 조달에서 채무 의존도가 높다는 것을 의미합니다. 자본의 추가 납입 자본($356.2M)과 유보 이익($99.9M) 또한 증가하였으며, 이는 회사의 영업 이익 및 내부적으로 발생한 자본 강화가 이루어졌음을 시사합니다. CHEF의 자산 분포는 주로 매출채권, 재고자산, 유형자산, 운용리스 자산 및 무형자산에 집중되어 있으며, 이는 유통 및 공급 체인의 유지와 관련된 특성상 적절한 자산 배분으로 평가됩니다[0].
 
 
=== 손익계산서 ===
 
<span id="chef-손익계산서"></span>
=== CHEF 손익계산서 ===
 
{| class="wikitable"
|-
! 항목
! 2023년 12월 29일
! 2022년 12월 30일
! 2021년 12월 24일
|-
| '''순매출'''
| $3,433,763
| $2,613,399
| $1,745,757
|-
| '''매출원가'''
| $2,619,289
| $1,994,763
| $1,355,272
|-
| '''총이익'''
| $814,474
| $618,636
| $390,485
|-
| '''판매관리비 및 일반관리비'''
| $704,758
| $518,219
| $379,252
|-
| '''기타 영업비용'''
| $8,773
| $14,679
| $422
|-
| '''영업이익'''
| $100,943
| $85,738
| $10,811
|-
| '''이자비용 및 기타 비용(순액)'''
| $45,474
| $43,849
| $17,587
|-
| '''법인세 차감 전 순이익(손실)'''
| $55,469
| $41,889
| ($6,776)
|-
| '''법인세 비용(혜택)'''
| $20,879
| $14,139
| ($1,853)
|-
| '''순이익(손실)'''
| $34,590
| $27,750
| ($4,923)
|-
| '''기타 포괄 손익'''
|
|
|
|-
| 외화 변환 조정
| $353
| ($163)
| $29
|-
| '''포괄 순이익(손실)'''
| $34,943
| $27,587
| ($4,894)
|-
| '''주당 순이익(손실)'''
|
|
|
|-
| 기본
| $0.92
| $0.75
| ($0.13)
|-
| 희석
| $0.88
| $0.73
| ($0.13)
|-
| '''평균 주식수(기본)'''
| 37,633,672
| 37,094,220
| 36,744,304
|-
| '''평균 주식수(희석)'''
| 45,639,220
| 38,742,328
| 36,744,304
|}
 
CHEF의 손익계산서를 분석해보면, 2023년 순매출은 $3,433.8M으로 전년 대비 약 31.4% 증가한 것을 알 수 있습니다. 매출원가는 총 매출의 약 76.3%를 차지하여 전년 대비 비율이 거의 비슷하지만, 급격한 매출 증가로 인해 총 매출 원가도 함께 증가하였습니다. 총이익은 $814.5M로 전년보다 크게 증가했지만, 판매관리비 및 일반관리비 또한 $704.8M로 상당한 증가세를 보였습니다. 이는 아마도 영업 확대와 인수 합병으로 인한 비용 증가로 인해 발생한 것으로 보입니다. 영업이익은 $100.9M로 증가했으며, 이는 주요 지표들을 살펴볼 때 긍정적으로 평가할 수 있습니다[0][1].
 
이자비용은 $45.5M로 여전히 높은 수준을 유지하고 있어, 자본 구조 개선이 필요한 상황임을 시사합니다. 법인세 차감 전 순이익은 $55.5M로 증가하였고, 이에 따라 순이익도 $34.6M로 전년 대비 개선되었습니다. 그러나 이자비용이 여전히 큰 비중을 차지하고 있다는 점과 판매관리비와 일반관리비의 증가율이 주목할 만합니다. 외화 변환 조정으로 인한 기타 포괄 순이익은 $353K로 환율 변동에 대한 대응도 요구됩니다[0].
 
CHEF의 주요 비즈니스는 고급 레스토랑 및 특수식품 시장을 대상으로 하기 때문에, 매출의 증가율과 이에 따른 종합적 영업이익의 증가가 긍정적이라고 할 수 있습니다. 하지만 이자 비용과 판매관리비 및 일반관리비의 높은 비중은 재무구조 최적화와 효율적인 비용 관리를 통해 개선될 필요가 있습니다. 특히, 영업비용의 대부분이 인수 합병과 같은 영업 확장과 관련된 비용임을 감안할 때, 이는 지속적인 성장과 수익성 강화에 기여할 수 있는 전략적인 투자로 이해될 수 있습니다.
 
 
=== 현금흐름표 ===
 
<span id="chef-현금흐름표"></span>
=== CHEF 현금흐름표 ===
 
{| class="wikitable"
|-
! 항목
! 2023년 12월 29일
! 2022년 12월 30일
! 2021년 12월 24일
|-
| '''운영활동으로 인한 현금 흐름'''
| $61,639
| $23,134
| ($19,899)
|-
| '''투자활동으로 인한 현금 흐름'''
| ($179,311)
| ($232,023)
| ($48,991)
|-
| '''재무활동으로 인한 현금 흐름'''
| $9,010
| $253,215
| ($9,222)
|-
| '''현금 및 현금성 자산의 순변동'''
| ($108,922)
| $43,645
| ($78,126)
|-
| '''기초 현금 및 현금성 자산'''
| $158,800
| $115,155
| $193,281
|-
| '''기말 현금 및 현금성 자산'''
| $49,878
| $158,800
| $115,155
|}
 
CHEF의 2023년 12월 29일 기준 현금흐름표를 분석해보면, 운영활동으로 인한 현금 유입이 $61.6M로 전년 대비 크게 증가한 것을 알 수 있습니다. 이는 대부분 고객들로부터의 순매출이 주된 이유이며, 이는 전년도의 높은 자본 투자로 인한 정상적인 성장으로 돌입하면서 운전 자본 요구가 줄어든 결과입니다. 반면, 투자활동으로 인한 현금 유출은 $179.3M로 주요 원인은 인수합병 자금과 자본 지출 때문입니다. 이는 회사가 성장과 확장을 위해 큰 비용을 지출하고 있음을 보여줍니다. 또한 재무활동으로 인한 현금 유입은 $9.0M로, 주요 원인은 자산 기반 대출 시설에서의 추가 차입에 따른 것입니다[0][1][2][3].
 
CHEF와 유사한 특수식품 유통업체들과 비교해보면, 운영 현금흐름이 안정적으로 증가하고 있는 것은 긍정적인 신호입니다. 특히 팬데믹 이후 급격한 매출 회복과 더불어 안정적인 매출 증가가 주요 요인입니다. 그러나 투자활동에서의 현금 유출이 크다는 점은 성장과 확장을 위한 필수 투자가 지속되고 있음을 시사하며, 이는 장기적인 성장 전략에 부합합니다. 반면, 재무활동에서의 현금 흐름 변동은 회사의 자본 구조와 재무 전략에 영향을 미치는데, 이는 회사의 재무 건전성을 유지하는 것이 중요함을 보여줍니다.
 
이는 경쟁사들과 비교하여 CHEF가 성장 가능성과 안정성을 함께 유지하고 있으며, 현금흐름 관리 측면에서도 비교적 높은 평가를 받을 수 있음을 나타냅니다.
 
 
=== 주요 부채 및 전환사채들 ===
 
<span id="chef의-부채-내역"></span>
=== CHEF의 부채 내역 ===
 
{| class="wikitable"
|-
! 부채 유형
! 잔액 (2023년 12월 29일 기준)
! 이자율 (평균)
! 만기일
! 조건 및 세부 내용
|-
| 선순위 담보 대출(Term Loan)
| $276.3M
| 10.96%
| 2029년 8월
| -
|-
| 2028 변환사채(Convertible Senior Notes)
| $287.5M
| 2.77%
| 2028년 12월
| 최초 전환 가격 $44.20, 특정 이벤트 발생 시 가격 조정
|-
| 2024 변환사채(Convertible Senior Notes)
| $39.7M
| 2.34%
| 2024년 12월
| 최초 전환 가격 $44.20, 특정 이벤트 발생 시 가격 조정
|-
| 자산 기반 대출(Asset-Based Loan)
| $100M
| 7.51%
| 2027년 3월
| 사용 가능 금액: $172.0M, 자산을 담보로 사용
|-
| 금융 리스 및 기타 금융 의무
| $31.9M
| 6.51%
| 다양함
| GreenLeaf 인수와 관련된 $10M의 비담보 채무 포함, 연이율 4.5%, 2024년 및 2025년에 상환
|-
| 변환 비담보 사채(Convertible Unsecured Note)
| -
| -
| 2023년 6월
| Bassian Farms 인수와 관련된 $4M의 비담보 사채, 연이율 4.5%(2주년 후 5.0%), 2023년 6월에 만기, 상환 완료
|}
 
CHEF는 다양한 유형의 부채를 통해 자본을 조달하고 있으며, 이러한 부채들은 각기 다른 만기일과 이자율을 가지고 있습니다. 특히 2024년과 2028년에 만기가 도래하는 변환사채는 상대적으로 낮은 이자율로 발행되었으며, 특정 조건 하에서 회사 주식으로 전환될 수 있습니다. 또한, 자산 기반 대출(ABL)은 고정 자산을 담보로 하여 좀 더 유연한 자금 활용이 가능하며, 이는 운영 자금 및 인수 자금 등으로 사용될 예정입니다. 금융 리스 및 기타 금융 의무에는 GreenLeaf 인수와 관련된 비담보 채무가 포함되어 있으며, 이는 2024년과 2025년에 분할 납부될 예정입니다[0][1][2][3].
 
 
=='''주가 영향 미치는 요인들'''==
 
CHEF의 주가 변동에는 다양한 요인이 영향을 미칠 수 있습니다. 첫째, 환율 변동은 수입 원가에 직접적인 영향을 미쳐 주가에 영향을 미칠 수 있습니다. 예를 들어, 미국 달러가 강세를 보이면 수입 제품의 원가가 상승하고 이에 따라 회사의 비용이 증가해 주가가 하락할 가능성이 있습니다. 둘째, 거시 경제 상황 또한 중요한 변수입니다. 경제 불황이 지속되면 소비자들은 외식 빈도와 지출을 줄일 수 있으며 이는 CHEF의 주요 고객인 레스토랑과 호텔의 매출 감소로 이어져 주가에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 셋째, 국가 간 갈등, 예를 들어 미-중 무역 전쟁과 같은 상황은 특정 식품 재료의 공급을 방해할 수 있으며, 이에 따라 상품 가격이 급등해 판매 마진이 줄어들 가능성이 있습니다. 이러한 경우 주가는 하락할 수 있습니다. 넷째, 경쟁사의 등장이나 기존 경쟁사의 성장도 중요한 요소입니다. 새로운 경쟁사가 혁신적인 제품이나 더 나은 가격을 제공하면 CHEF의 시장 점유율이 줄어들고 주가는 하락할 수 있습니다 [0]. 다섯째, 시장 트렌드 변화도 주가에 영향을 미칠 수 있습니다. 예를 들어, 소비자가 고급 레스토랑보다는 저가의 외식업체를 선호하는 트렌드로 변화할 경우 CHEF의 고객 기반이 줄어들어 주가가 하락할 가능성이 있습니다. 반대로, 사람들이 고급 식재료에 대한 수요가 증가하면 CHEF의 매출이 증가해 주가에 긍정적으로 작용할 수 있습니다[1][2].
 
 
=== 주가 급등/급락 히스토리 ===
 
=== 회사 주요 이슈들 ===
 
=='''회사의 미래 전망'''==
 
CHEF의 미래는 다양한 요인에 의해 성장하거나 축소될 수 있습니다. 첫째, 기존 시장에서 고객 기반을 확장하고 새로운 시장으로 진출하는 것이 중요합니다. 이 회사는 현재 미국, 중동, 캐나다에서 44,000개 이상의 핵심 고객 위치를 보유하고 있으며, 더 많은 고객 관계를 구축하고 시장 점유율을 확대하기 위해 노력하고 있습니다[0]. 둘째, 기존 고객들에게 판매하는 제품의 종류와 양을 늘리기 위해 제품 선택의 폭과 깊이를 확대하고 있습니다. 셋째, 운영 마진을 개선하기 위해 물류와 배달 효율성을 높이는 데 주력하고 있습니다. 자사의 배달 트럭을 이용해 고객 주문을 신속하게 처리하는 등 높은 수준의 고객 서비스를 제공하는 것이 목표입니다. 넷째, 선택적 인수를 통해 기존 시장에 침투력을 높이고 새로운 시장으로의 확장을 추구합니다. 최근 36개의 인수를 통해 제품 기능을 강화하고 지리적 보급을 확대했습니다[0]. 반면, 자격을 갖춘 인력을 확보하는 데 어려움이 있을 경우 사업 확장에 제약이 생길 수 있습니다. 연료비 변동 또한 운영 비용과 고객들의 외식 빈도에 영향을 미쳐 매출에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다[2]. 또 다른 위험은 고객들이 주로 개별 구매 주문에 따라 제품을 구매하기 때문에 장기 계약이 부족해 구매 주문의 변동성이 크다는 점입니다. 식품 원가 상승과 공급망 중단도 CHEF의 운영에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다[3][4]. 이런 요인을 종합적으로 고려할 때, CHEF의 미래는 시장 상황, 고객 요구, 운영 효율성 및 인수 전략의 성공 여부에 크게 좌우될 것입니다.

2024년 6월 14일 (금) 22:39 판


회사 소개

CHEF는 미국, 중동, 캐나다에서 특수식품과 메인 요리 재료의 주요 유통업체로, 주로 독립 레스토랑, 고급 레스토랑, 나라 클럽, 호텔, 케이터러, 제과점, 초콜레전, 크루즈 선, 카지노 및 특수식품 가게 등의 셰프들의 특정 요구를 충족하는 것에 초점을 맞추고 있습니다. 그들은 70,000종 이상의 SKU(재고 유지 단위)를 보유하고 있으며, 3,000여 개 이상의 공급업체로부터 주로 수입 및 국내 특수식품 제품을 포함한 제품 포트폴리오를 제공하고 있습니다. 또한 특이 및 찾기 어려운 제품뿐만 아니라 중심 메뉴 단백질과 필수 식품 제품도 제공합니다. 이를 통해 크고 전통적인 식품 유통업체들과 차별화를 얻고 동시에 고객들이 주요 식품 유통업체로 자사를 활용할 수 있도록 지원합니다. 그들은 주로 셰프들에게 제품을 마케팅하며, Allen Brothers, Inc.을 통해 일부 메인 요리 제품을 소비자에게 직접 판매하고 있습니다. 또한, 최근 인수를 통해 기존 시장의 보급력을 높이고 신규 시장으로 진출하거나 제품 기능을 강화하고 있으며, 이를 통해 소비자 기반을 확대하고 제품 선택을 풍부화하고 지리적 보급을 확대하고 시장 점유율을 높일 수 있다는 것을 믿고 있습니다[0].


주요 고객

CHEF의 고객 페르소나는 다양하며, 주요 고객 세그먼트는 독립 레스토랑, 고급 레스토랑, 나라 클럽, 호텔, 케이터러, 요리 학교, 제과점, 초콜릿 가게, 크루즈 선, 카지노, 그리고 특수 식품 상점들입니다. 독립 레스토랑과 고급 레스토랑의 셰프들은 품질이 높은 특수 식품과 독특한 요리 재료를 찾기 위해 CHEF의 제품을 구매합니다. 이들은 고유하고 독창적인 메뉴를 제공하여 경쟁력을 유지하고자 하며, CHEF는 70,000종 이상의 다양한 SKU를 제공함으로써 이들의 요구를 충족시키고 있습니다. 호텔과 케이터러는 다수의 다양한 고객층에게 고품질의 음식을 제공해야 하므로, 신선하고 특이한 재료를 필요로 합니다. 요리 학교는 미래의 셰프들을 교육하기 위해 다양한 요리 재료를 필요로 하며, 제과점과 초콜릿 가게는 고급 초콜릿과 페이스트리 재료를 주로 구매합니다. 크루즈 선과 카지노는 다양한 고객의 미각을 만족시키기 위해 고급 식재료를 구매하며, 특수 식품 상점은 흔하지 않은 식재료를 판매하여 고객들에게 차별화된 가치를 제공합니다. CHEF의 각 고객들은 고품질의 특수 식품을 안정적으로 공급받고자 하며, 이를 통해 고유한 메뉴와 식경험을 제공하여 고객의 만족도를 높이고 있습니다[0][1][2].


회사의 비용구조

CHEF는 여러 비용 요소를 가지고 있으며, 각각의 세부 항목과 해당 자원을 제공하는 주요 회사를 다음과 같이 정리할 수 있습니다.

비용 항목 상세 설명 자원 공급 회사
제품 구입 비용 판매되는 제품을 구입하는 데 드는 비용으로, 운송비와 식품 가공 비용도 포함됩니다. 식품 가공 비용에는 직접 노동비와 혜택, 관련 간접비 및 장비와 시설의 감가상각비가 포함됩니다. 3,000개 이상의 공급업체[0]
운송비 제품을 창고로 운송하는 데 드는 비용입니다. 다양한 물류 및 운송 회사
식품 가공 비용 식품을 처리하고 준비하는 데 드는 비용으로, 여기에는 직접 노동비, 혜택 및 관련 간접비가 포함됩니다. 내부 처리 또는 제3자 가공업체
판매, 일반 및 관리비용(SG&A) 시설 비용, 제품 운송 및 취급 비용, 창고 비용, 기타 판매, 일반 및 관리 비용을 포함합니다. 물류 회사, 창고 임대업체 및 기타 서비스 제공업체
자본 지출 설비 및 장비를 구매/업그레이드하는 데 드는 자본 비용입니다. 다양한 장비 및 자재 공급 회사
기타 운영 비용 기업 인수 또는 금융 조달과 관련된 제3자 거래 비용, 자산 손상 및 자산 처분 손익 등이 포함됩니다. 법률 및 금융 자문 회사
이자 비용 부채에 대한 이자 비용 및 해당 재정 수수료의 상각 또는 탕감 비용이 포함됩니다. 은행 및 금융 기관

이러한 비용 항목들은 회사의 지속 가능한 운영과 성장을 위해 필수적이며, 각각의 비용 요소들은 회사의 전략적 공급업체 및 파트너들에 의해 지원되고 있음을 알 수 있습니다[0][2][3].


제품군

CHEF의 주요 제품과 각 제품이 매출에 기여하는 부분을 전문가 수준으로 분석하면 다음과 같습니다.

주요 제품

  1. Center-of-the-plate (메인 요리 재료)
    • 설명: 맞춤형으로 자른 소고기, 해산물, 무첨가 호르몬 닭고기 등을 포함합니다.
    • 매출 비중: 2023년에 $1,352,230로 전체 매출의 39.4%를 차지했습니다[0].
  2. Specialty Dry Goods (특수 건조 식품)
    • 설명: 고급 식재료 및 조미료, 독특한 식재료와 같은 특수 건조 식품을 포함합니다.
    • 매출 비중: 2023년에 $545,451로 전체 매출의 15.9%를 차지했습니다[0].
  3. Pastry (제과)
    • 설명: 페이스트리 제품과 초콜릿 제품을 포함합니다.
    • 매출 비중: 2023년에 $410,604로 전체 매출의 12%를 차지했습니다[0].
  4. Cheeses and Charcuterie (치즈와 육가공품)
    • 설명: 독특한 치즈와 고급 육가공품을 포함합니다.
    • 매출 비중: 2023년에 $253,343로 전체 매출의 7.4%를 차지했습니다[0].
  5. Produce (농산물)
    • 설명: 신선한 과일과 채소를 포함합니다.
    • 매출 비중: 2023년에 $444,749로 전체 매출의 13%를 차지했습니다[0].
  6. Dairy and Eggs (유제품과 계란)
    • 설명: 버터, 달걀, 우유 등을 포함합니다.
    • 매출 비중: 2023년에 $228,582로 전체 매출의 6.7%를 차지했습니다[0].
  7. Oils and Vinegars (오일과 식초)
    • 설명: 고급 오일과 식초 제품을 포함합니다.
    • 매출 비중: 2023년에 $129,194로 전체 매출의 3.8%를 차지했습니다[0].
  8. Kitchen Supplies (주방용품)
    • 설명: 주방에서 사용되는 다양한 용품을 포함합니다.
    • 매출 비중: 2023년에 $69,610로 전체 매출의 1.8%를 차지했습니다[0].

주요 경쟁사 및 유사 제품

경쟁사 주요 제품
Sysco 식자재, 케이터링 제품, 주방용품
US Foods 냉동 및 신선 식품, 주방 용품 및 소모품
Performance Food Group 요리 재료, 식자재 위주 제품

Sysco, US Foods, Performance Food Group와 같은 경쟁사들은 CHEF와 유사하게 광범위한 식자재 및 주방 용품을 제공하고 있습니다. 이들 기업들도 각각 특수 식재료와 중심요리 재료의 시장에서 강력한 입지를 가지고 있습니다[8][9].


주요 리스크

CHEF의 사업에 대한 가능한 리스크 중 일부는 다음과 같습니다. 첫째, 식품 제품의 오염으로 인한 책임을 포함한 제품 책임 청구, 제품 회수 필요성 및 영업 중단이 있을 수 있습니다. 둘째, 정보 기술 시스템의 결함, 사이버보안 사건 또는 기술 및 네트워크 중단이 운영을 방해하고 사업에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 셋째, 상표 소송으로 인한 브랜드 변경의 요구, 지적재산권 침해에 따른 브랜드 가치 손실이 발생할 수 있습니다. 넷째, 정부 규제 준수 위반으로 인한 제재나 제품 회수 가능성이 있으며, 이는 사업, 재무 상태 또는 영업 결과에 중대한 부정적인 영향을 줄 수 있습니다[0][1][2].


재무

CHEF는 2023 회계연도에 3억 4,340만 달러의 순매출을 기록하여 전년 대비 31.3% 증가했습니다. 매출 증가에도 불구하고 영업비용 상승과 이자 비용 증가로 인해 순이익은 3,460만 달러로 전년 대비 약 2,810만 달러 증가에 그쳤습니다. 영업 활동 현금 흐름은 주로 공급업체 지급, 직원 보상, 시설 운영비, 배급망 유지비 등으로 영향을 받아 2023년 회계연도에 6,160만 달러를 기록했으며, 이는 전년 대비 증가한 수치입니다. 투자 활동에서는 인수 비용과 자본 지출로 인해 1억 7,930만 달러의 현금을 사용했습니다. 한편, 자본 기반 대출과 관련된 차입금 증가로 인해 재무 활동에서는 약 900만 달러의 현금이 유입되었습니다. 전체적으로, 증가한 매출과 효율적인 운영 덕분에 영업이익과 순이익이 증가했지만, 높은 투자와 이자 비용이 재무 상태에 부담을 주고 있습니다 .


대차대조표

CHEF의 대차대조표

항목 2023년 12월 29일 2022년 12월 30일
자산
현금 및 현금성 자산 $49,878 $158,800
매출채권(대손충당금 차감) $334,015 $260,167
재고자산 $284,528 $245,693
선불비용 및 기타 유동자산 $62,522 $56,200
유동자산 합계 $730,943 $720,860
유형자산(순액) $234,793 $185,728
운용리스 사용권 자산 $192,307 $156,629
영업권 $356,021 $287,120
무형자산(순액) $184,863 $155,703
기타 자산 $6,379 $3,256
자산 총계 $1,705,306 $1,509,296
부채 및 자본
매입채무 $200,547 $163,397
미지급비용 $70,728 $54,325
단기운영리스 부채 $24,246 $19,428
미지급 보상비 $37,071 $34,167
장기채무의 현재 부분 $53,185 $12,428
유동부채 합계 $385,777 $283,745
장기채무(현재 부분 제외) $664,802 $653,504
운용리스 부채 $184,034 $151,406
이연 법인세 $14,418 $6,098
기타 부채 $1,603 $13,034
부채 총계 $1,250,634 $1,107,787
주주 자본
보통주 $396 $386
추가 납입 자본 $356,157 $337,947
미실현 포괄 손실 ($1,832) ($2,185)
유보 이익 $99,951 $65,361
자본 총계 $454,672 $401,509
부채 및 자본 총계 $1,705,306 $1,509,296

CHEF의 재무 상태를 분석해보면, 총 자산이 $1,705.3M로 전년의 $1,509.3M에 비해 증가했습니다. 특히 매출채권($334.0M)과 재고자산($284.5M)이 큰 비중을 차지하며, 이는 CHEF의 유통업체 특성상 대량의 제품을 재고로 보유하고 있으며, 매출채권이 높다는 것을 나타냅니다. 현금 및 현금성 자산이 $158.8M에서 $49.9M으로 감소한 점은 주목할 만하며, 이는 주로 투자 활동 및 채무 상환으로 인한 것으로 보입니다. 부채 측면에서는 단기 및 장기채무가 증가한 가운데, 운용리스 부채 역시 증가하여 $184.0M를 기록하였습니다. 특히 장기채무($664.8M)가 전체 부채에서 큰 비중을 차지하며, 이는 자본 조달에서 채무 의존도가 높다는 것을 의미합니다. 자본의 추가 납입 자본($356.2M)과 유보 이익($99.9M) 또한 증가하였으며, 이는 회사의 영업 이익 및 내부적으로 발생한 자본 강화가 이루어졌음을 시사합니다. CHEF의 자산 분포는 주로 매출채권, 재고자산, 유형자산, 운용리스 자산 및 무형자산에 집중되어 있으며, 이는 유통 및 공급 체인의 유지와 관련된 특성상 적절한 자산 배분으로 평가됩니다[0].


손익계산서

CHEF 손익계산서

항목 2023년 12월 29일 2022년 12월 30일 2021년 12월 24일
순매출 $3,433,763 $2,613,399 $1,745,757
매출원가 $2,619,289 $1,994,763 $1,355,272
총이익 $814,474 $618,636 $390,485
판매관리비 및 일반관리비 $704,758 $518,219 $379,252
기타 영업비용 $8,773 $14,679 $422
영업이익 $100,943 $85,738 $10,811
이자비용 및 기타 비용(순액) $45,474 $43,849 $17,587
법인세 차감 전 순이익(손실) $55,469 $41,889 ($6,776)
법인세 비용(혜택) $20,879 $14,139 ($1,853)
순이익(손실) $34,590 $27,750 ($4,923)
기타 포괄 손익
외화 변환 조정 $353 ($163) $29
포괄 순이익(손실) $34,943 $27,587 ($4,894)
주당 순이익(손실)
기본 $0.92 $0.75 ($0.13)
희석 $0.88 $0.73 ($0.13)
평균 주식수(기본) 37,633,672 37,094,220 36,744,304
평균 주식수(희석) 45,639,220 38,742,328 36,744,304

CHEF의 손익계산서를 분석해보면, 2023년 순매출은 $3,433.8M으로 전년 대비 약 31.4% 증가한 것을 알 수 있습니다. 매출원가는 총 매출의 약 76.3%를 차지하여 전년 대비 비율이 거의 비슷하지만, 급격한 매출 증가로 인해 총 매출 원가도 함께 증가하였습니다. 총이익은 $814.5M로 전년보다 크게 증가했지만, 판매관리비 및 일반관리비 또한 $704.8M로 상당한 증가세를 보였습니다. 이는 아마도 영업 확대와 인수 합병으로 인한 비용 증가로 인해 발생한 것으로 보입니다. 영업이익은 $100.9M로 증가했으며, 이는 주요 지표들을 살펴볼 때 긍정적으로 평가할 수 있습니다[0][1].

이자비용은 $45.5M로 여전히 높은 수준을 유지하고 있어, 자본 구조 개선이 필요한 상황임을 시사합니다. 법인세 차감 전 순이익은 $55.5M로 증가하였고, 이에 따라 순이익도 $34.6M로 전년 대비 개선되었습니다. 그러나 이자비용이 여전히 큰 비중을 차지하고 있다는 점과 판매관리비와 일반관리비의 증가율이 주목할 만합니다. 외화 변환 조정으로 인한 기타 포괄 순이익은 $353K로 환율 변동에 대한 대응도 요구됩니다[0].

CHEF의 주요 비즈니스는 고급 레스토랑 및 특수식품 시장을 대상으로 하기 때문에, 매출의 증가율과 이에 따른 종합적 영업이익의 증가가 긍정적이라고 할 수 있습니다. 하지만 이자 비용과 판매관리비 및 일반관리비의 높은 비중은 재무구조 최적화와 효율적인 비용 관리를 통해 개선될 필요가 있습니다. 특히, 영업비용의 대부분이 인수 합병과 같은 영업 확장과 관련된 비용임을 감안할 때, 이는 지속적인 성장과 수익성 강화에 기여할 수 있는 전략적인 투자로 이해될 수 있습니다.


현금흐름표

CHEF 현금흐름표

항목 2023년 12월 29일 2022년 12월 30일 2021년 12월 24일
운영활동으로 인한 현금 흐름 $61,639 $23,134 ($19,899)
투자활동으로 인한 현금 흐름 ($179,311) ($232,023) ($48,991)
재무활동으로 인한 현금 흐름 $9,010 $253,215 ($9,222)
현금 및 현금성 자산의 순변동 ($108,922) $43,645 ($78,126)
기초 현금 및 현금성 자산 $158,800 $115,155 $193,281
기말 현금 및 현금성 자산 $49,878 $158,800 $115,155

CHEF의 2023년 12월 29일 기준 현금흐름표를 분석해보면, 운영활동으로 인한 현금 유입이 $61.6M로 전년 대비 크게 증가한 것을 알 수 있습니다. 이는 대부분 고객들로부터의 순매출이 주된 이유이며, 이는 전년도의 높은 자본 투자로 인한 정상적인 성장으로 돌입하면서 운전 자본 요구가 줄어든 결과입니다. 반면, 투자활동으로 인한 현금 유출은 $179.3M로 주요 원인은 인수합병 자금과 자본 지출 때문입니다. 이는 회사가 성장과 확장을 위해 큰 비용을 지출하고 있음을 보여줍니다. 또한 재무활동으로 인한 현금 유입은 $9.0M로, 주요 원인은 자산 기반 대출 시설에서의 추가 차입에 따른 것입니다[0][1][2][3].

CHEF와 유사한 특수식품 유통업체들과 비교해보면, 운영 현금흐름이 안정적으로 증가하고 있는 것은 긍정적인 신호입니다. 특히 팬데믹 이후 급격한 매출 회복과 더불어 안정적인 매출 증가가 주요 요인입니다. 그러나 투자활동에서의 현금 유출이 크다는 점은 성장과 확장을 위한 필수 투자가 지속되고 있음을 시사하며, 이는 장기적인 성장 전략에 부합합니다. 반면, 재무활동에서의 현금 흐름 변동은 회사의 자본 구조와 재무 전략에 영향을 미치는데, 이는 회사의 재무 건전성을 유지하는 것이 중요함을 보여줍니다.

이는 경쟁사들과 비교하여 CHEF가 성장 가능성과 안정성을 함께 유지하고 있으며, 현금흐름 관리 측면에서도 비교적 높은 평가를 받을 수 있음을 나타냅니다.


주요 부채 및 전환사채들

CHEF의 부채 내역

부채 유형 잔액 (2023년 12월 29일 기준) 이자율 (평균) 만기일 조건 및 세부 내용
선순위 담보 대출(Term Loan) $276.3M 10.96% 2029년 8월 -
2028 변환사채(Convertible Senior Notes) $287.5M 2.77% 2028년 12월 최초 전환 가격 $44.20, 특정 이벤트 발생 시 가격 조정
2024 변환사채(Convertible Senior Notes) $39.7M 2.34% 2024년 12월 최초 전환 가격 $44.20, 특정 이벤트 발생 시 가격 조정
자산 기반 대출(Asset-Based Loan) $100M 7.51% 2027년 3월 사용 가능 금액: $172.0M, 자산을 담보로 사용
금융 리스 및 기타 금융 의무 $31.9M 6.51% 다양함 GreenLeaf 인수와 관련된 $10M의 비담보 채무 포함, 연이율 4.5%, 2024년 및 2025년에 상환
변환 비담보 사채(Convertible Unsecured Note) - - 2023년 6월 Bassian Farms 인수와 관련된 $4M의 비담보 사채, 연이율 4.5%(2주년 후 5.0%), 2023년 6월에 만기, 상환 완료

CHEF는 다양한 유형의 부채를 통해 자본을 조달하고 있으며, 이러한 부채들은 각기 다른 만기일과 이자율을 가지고 있습니다. 특히 2024년과 2028년에 만기가 도래하는 변환사채는 상대적으로 낮은 이자율로 발행되었으며, 특정 조건 하에서 회사 주식으로 전환될 수 있습니다. 또한, 자산 기반 대출(ABL)은 고정 자산을 담보로 하여 좀 더 유연한 자금 활용이 가능하며, 이는 운영 자금 및 인수 자금 등으로 사용될 예정입니다. 금융 리스 및 기타 금융 의무에는 GreenLeaf 인수와 관련된 비담보 채무가 포함되어 있으며, 이는 2024년과 2025년에 분할 납부될 예정입니다[0][1][2][3].


주가 영향 미치는 요인들

CHEF의 주가 변동에는 다양한 요인이 영향을 미칠 수 있습니다. 첫째, 환율 변동은 수입 원가에 직접적인 영향을 미쳐 주가에 영향을 미칠 수 있습니다. 예를 들어, 미국 달러가 강세를 보이면 수입 제품의 원가가 상승하고 이에 따라 회사의 비용이 증가해 주가가 하락할 가능성이 있습니다. 둘째, 거시 경제 상황 또한 중요한 변수입니다. 경제 불황이 지속되면 소비자들은 외식 빈도와 지출을 줄일 수 있으며 이는 CHEF의 주요 고객인 레스토랑과 호텔의 매출 감소로 이어져 주가에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 셋째, 국가 간 갈등, 예를 들어 미-중 무역 전쟁과 같은 상황은 특정 식품 재료의 공급을 방해할 수 있으며, 이에 따라 상품 가격이 급등해 판매 마진이 줄어들 가능성이 있습니다. 이러한 경우 주가는 하락할 수 있습니다. 넷째, 경쟁사의 등장이나 기존 경쟁사의 성장도 중요한 요소입니다. 새로운 경쟁사가 혁신적인 제품이나 더 나은 가격을 제공하면 CHEF의 시장 점유율이 줄어들고 주가는 하락할 수 있습니다 [0]. 다섯째, 시장 트렌드 변화도 주가에 영향을 미칠 수 있습니다. 예를 들어, 소비자가 고급 레스토랑보다는 저가의 외식업체를 선호하는 트렌드로 변화할 경우 CHEF의 고객 기반이 줄어들어 주가가 하락할 가능성이 있습니다. 반대로, 사람들이 고급 식재료에 대한 수요가 증가하면 CHEF의 매출이 증가해 주가에 긍정적으로 작용할 수 있습니다[1][2].


주가 급등/급락 히스토리

회사 주요 이슈들

회사의 미래 전망

CHEF의 미래는 다양한 요인에 의해 성장하거나 축소될 수 있습니다. 첫째, 기존 시장에서 고객 기반을 확장하고 새로운 시장으로 진출하는 것이 중요합니다. 이 회사는 현재 미국, 중동, 캐나다에서 44,000개 이상의 핵심 고객 위치를 보유하고 있으며, 더 많은 고객 관계를 구축하고 시장 점유율을 확대하기 위해 노력하고 있습니다[0]. 둘째, 기존 고객들에게 판매하는 제품의 종류와 양을 늘리기 위해 제품 선택의 폭과 깊이를 확대하고 있습니다. 셋째, 운영 마진을 개선하기 위해 물류와 배달 효율성을 높이는 데 주력하고 있습니다. 자사의 배달 트럭을 이용해 고객 주문을 신속하게 처리하는 등 높은 수준의 고객 서비스를 제공하는 것이 목표입니다. 넷째, 선택적 인수를 통해 기존 시장에 침투력을 높이고 새로운 시장으로의 확장을 추구합니다. 최근 36개의 인수를 통해 제품 기능을 강화하고 지리적 보급을 확대했습니다[0]. 반면, 자격을 갖춘 인력을 확보하는 데 어려움이 있을 경우 사업 확장에 제약이 생길 수 있습니다. 연료비 변동 또한 운영 비용과 고객들의 외식 빈도에 영향을 미쳐 매출에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다[2]. 또 다른 위험은 고객들이 주로 개별 구매 주문에 따라 제품을 구매하기 때문에 장기 계약이 부족해 구매 주문의 변동성이 크다는 점입니다. 식품 원가 상승과 공급망 중단도 CHEF의 운영에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다[3][4]. 이런 요인을 종합적으로 고려할 때, CHEF의 미래는 시장 상황, 고객 요구, 운영 효율성 및 인수 전략의 성공 여부에 크게 좌우될 것입니다.