PARA (PARA, PARA)

회사 소개

PARA는 방송 및 미디어 산업에서 다양한 콘텐츠를 제작하고 배급하는 글로벌 기업으로, 주요 사업 부문에는 TV 미디어, 직접 소비자 대상 서비스(스트리밍), 그리고 영화 제작이 포함됩니다. TV 미디어 부문은 CBS 네트워크와 다양한 케이블 네트워크를 운영하며, 여기서 광고 수익, 구독료, 그리고 콘텐츠 라이센스 수익을 창출합니다. 2023년에는 이 부문이 전체 수익의 약 68%를 생성하였고, 광고 수익이 주를 이루며, 케이블 네트워크 사용에 대한 유통사 수수료가 포함됩니다. 직접 소비자 부문은 Paramount+와 Pluto TV와 같은 스트리밍 서비스로, 가입자 수수료 및 광고 수익이 주요 수익원입니다. 2023년에는 이 부문이 전체 수익의 약 22%를 차지하며, 가입자 수 증가로 인해 수익이 크게 증가하였습니다. 영화 제작 부문은 Paramount Pictures를 통해 영화와 시리즈를 제작하고 배급하는 것으로, 극장 개봉, 스트리밍 서비스, DVD 및 Blu-ray 판매 등을 통해 수익을 얻습니다. 전체적으로 PARA의 비즈니스 모델은 다양한 콘텐츠를 제작하여 배급하고, 이를 통해 발생하는 광고, 구독, 라이센스 수익에 따라 경제적 성과를 올리는 구조입니다.

주요 고객

PARA의 고객은 주로 세 가지 주요 부문으로 나눌 수 있습니다. 첫째, 일반 소비자를 대상으로 하는 스트리밍 서비스 가입자는 콘텐츠의 다양성과 접근성을 중시합니다. 이들은 주로 최신 영화, 드라마, 스포츠 및 뉴스 콘텐츠를 편리하게 시청할 수 있는 유료 스트리밍 서비스를 선호하며, 언제 어디서나 다양한 디바이스를 통해 콘텐츠를 시청할 수 있기 때문에 비용을 지불합니다. 둘째, 광고주는 PARA의 광범위한 네트워크를 통해 대중에게 광고를 노출하고자 하는 기업들로 이루어져 있으며, 이들은 특정 인구 통계와 관심사를 대상으로 효과적으로 도달할 수 있다는 점에서 광고비를 지출합니다. 셋째, 라이센싱 파트너는 PARA의 콘텐츠를 배급하거나 방송할 수 있는 권리를 얻기 위해 비용을 지불하는 다른 미디어 및 방송 업체입니다. 이들 고객층은 고품질의 콘텐츠와 인기 있는 프로그램을 통해 자신의 방송 및 미디어 서비스를 강화할 수 있다는 이점 때문에 PARA의 제품에 투자합니다. 각 고객 세그먼트는 PARA의 다양한 콘텐츠와 시장 도달 범위를 활용하여 자신의 목표를 달성하는 데 있어 큰 가치를 발견합니다.

회사의 비용구조

비용 항목	설명	주요 공급 업체
콘텐츠 제작 비용	PARA는 방송, 스트리밍 및 영화 콘텐츠 제작에 상당한 비용을 투자합니다. 이 비용에는 제작 인력, 세트 및 촬영지 대여, 장비, 후반 작업 등이 포함됩니다.	-
기술 및 IT 비용	클라우드 컴퓨팅 비용과 서버 사용료는 PARA의 주요 기술 관련 비용입니다. 이와 관련된 비용은 스트리밍 서비스 제공 및 데이터 저장을 위한 것입니다.	AWS, 구글 클라우드 등의 클라우드 서비스 제공업체[0]
인건비	직원 급여, 보너스, 주식 기반 보상 등이 포함된 인건비는 회사 운영의 여러 측면에서 중요한 요소입니다. 이는 제작팀, 기술팀, 관리 인력 등에 비중 있게 적용됩니다.	-
마케팅 및 광고	PARA는 다양한 채널을 통한 마케팅 및 광고에 투자하여 브랜드 인지도를 높이고 시청자 수를 늘립니다.	-
판매 및 배급 비용	콘텐츠 배포를 위한 다양한 플랫폼 및 파트너와의 계약에 따른 비용이 여기 포함됩니다.	-
라이센스 및 권리 비용	PARA는 다양한 콘텐츠에 대한 라이센스를 취득하고 이를 배포하는 데 드는 비용을 포함합니다.	-

이와 같은 비용 항목은 PARA의 운영에서 중요한 부분을 차지하며, 이러한 지출을 통해 PARA는 지속 가능한 성장을 이룰 수 있는 환경을 마련합니다. 주요 공급 업체로는 특히 기술 및 클라우드 서비스와 관련하여 Amazon Web Services(AWS), 구글 클라우드 등과 같은 클라우드 서비스 제공업체가 있습니다.

제품군

PARA의 주요 제품은 크게 TV 미디어 및 스트리밍 서비스, 그리고 영화 제작으로 구분됩니다. TV 미디어 부문에서는 CBS와 다양한 케이블 네트워크를 운영하여 주요 수익을 창출하며, 광고, 구독료, 콘텐츠 라이센스 수익이 그 기초를 이룹니다. 구체적으로 2023년에는 전체 수익의 약 68%가 이 부문에서 발생하였습니다[0]. 스트리밍 부문에서는 Paramount+와 Pluto TV와 같은 플랫폼을 통해 수익을 얻으며, 2023년에는 전체 수익의 약 22%를 차지하였습니다[0]. Paramount Pictures를 통한 영화 제작 부문은 극장 개봉부터 스트리밍 서비스, 그리고 DVD 및 Blu-ray 판매를 통해 수익을 창출합니다.

이에 대한 경쟁자를 보면, 다른 미국 상장기업 중에서도 스트리밍 서비스와 영화 콘텐츠 제작을 주요 사업으로 삼고 있는 넷플릭스와 디즈니가 주요 경쟁자로 거론될 수 있습니다.

제품	수익 기여도	설명
TV 미디어	68%	CBS 및 케이블 네트워크 운영
스트리밍 서비스	22%	Paramount+, Pluto TV
영화 제작	10%내외	Paramount Pictures 영화 및 시리즈

경쟁사	주요 제품 및 서비스
Netflix	스트리밍 서비스 및 자체 콘텐츠 제작
Disney	Disney+, 영화 및 TV 프로그램 제작

각 부문은 고유의 시장 전략과 수익 창출 모델을 가지고 있으며 특히 스트리밍 서비스의 경우, 가입자 기반의 지속적인 성장과 광고 수익의 증가가 중요합니다[0].

주요 리스크

PARA의 사업에는 여러 가지 고유한 위험 요소가 존재한다. 첫 번째는 콘텐츠 저작권 침해의 위험으로, 높은 대역폭과 보안 기능의 취약성으로 인해 불법 콘텐츠 접근이 용이해져, 이는 합법적인 콘텐츠 수익 감소로 이어질 수 있다. 글로벌 스트리밍 시장에서 경쟁이 심화되면서, PARA가 보유한 콘텐츠의 가치가 저하되고 수익성이 악화될 수 있다. 두 번째로, ESG(환경, 사회, 지배 구조) 관련 이니셔티브의 실천 실패가 있다. 이 목표들이 이해관계자의 기대와 일치하지 않거나 충족되지 않을 경우, PARA의 브랜드 이미지에 부정적인 영향을 미치고 광고 수익 감소로 이어질 수 있다. 세 번째 위험은 글로벌 공급망의 불안정성과 이에 따른 콘텐츠 제작 지연이다. 최근의 팬데믹이나 산업 내 파업(예: 작가조합이나 배우조합의 파업)이 발생한다면 콘텐츠 제공에 심각한 장애가 발생할 수 있다. 또한, PARA의 경쟁력이 증가하는 스트리밍 서비스와 맞물려, 광고주들이 보다 저렴한 대안을 찾는 경우가 생길 수 있으며, 이는 PARA의 광고 수익에 악영향을 미칠 수 있다[0][1].

재무

손익계산서

(단위: Million USD)

항목	2021	2022	2023
매출액	28586.0	30154.0	29652.0
매출원가	17744.0	19845.0	22388.0
매출총이익	10842.0	10309.0	7264.0
영업비용	6831.0	7476.0	7816.0
영업이익	4011.0	2833.0	-552.0
영업외수익	-1195.0	1567.0	701.0
세전 순이익	5206.0	1266.0	-1253.0
법인세 비용	646.0	227.0	-361.0
당기순이익	4543.0	1104.0	-608.0

대차대조표

(단위: Million USD)

항목	2021	2022	2023
현금 및 현금성 자산	6267.0	2885.0	2460.0
매출채권, 순액	6984.0	7412.0	7115.0
재고자산	1504.0	1342.0	1414.0
유동자산 총계	16676.0	13734.0	12703.0
유형자산, 순액	3366.0	3153.0	2849.0
비유동자산 총계	41944.0	44659.0	40840.0
자산 총계	58620.0	58393.0	53543.0
매입채무	800.0	1403.0	1100.0
단기차입금	11.0	239.0	1.0
유동부채 총계	9479.0	11191.0	9656.0
장기차입금	19296.0	17035.0	15857.0
비유동부채 총계	26171.0	23596.0	20837.0
부채 총계	35650.0	34787.0	30493.0
자본금 및 추가 납입 자본	32919.0	33064.0	33211.0
이익잉여금	14343.0	14737.0	13829.0
자본 총계	22970.0	23606.0	23050.0
부채 및 자본 총계	58620.0	58393.0	53543.0

현금흐름표

(단위: Million USD)

항목	2021	2022	2023
당기순이익	4469.0	835.0	-1252.0
감가상각비 및 무형자산상각비	390.0	378.0	418.0
비현금 운전자본 변동	-15789.0	-16679.0	-15642.0
영업활동으로 인한 현금흐름	953.0	219.0	475.0
유형자산 취득	N/A	N/A	N/A
투자활동으로 인한 현금흐름	2395.0	-526.0	942.0
배당금 지급	-647.0	-689.0	-447.0
차입금 변동	-2172.0	-2002.0	-1232.0
재무활동으로 인한 현금흐름	-152.0	-2981.0	-1841.0
현금 순변동	3196.0	-3288.0	-424.0

주가 영향 미치는 요인들

PARA의 주가 변동에는 여러 요인이 작용할 수 있습니다. 첫째, 환율 변동이 주요 영향 요인 중 하나입니다. 예를 들어, 미국 달러가 상대적으로 강세를 보이는 경우, 해외 수익의 달러 환산 금액이 감소하여 수익성 악화로 이어질 수 있습니다. 이러한 경우 주가는 부정적인 영향을 받을 가능성이 큽니다. 둘째, 거시 경제 상황의 변화도 중요한 요인입니다. 만약 세계 경제가 불황에 접어들면 광고주가 광고 예산을 줄이거나 소비자들이 구독 서비스를 취소할 수 있으므로 회사 수익이 감소할 수 있습니다. 이는 주가에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 셋째, 국제 분쟁이나 무역 전쟁, 예를 들어 미국-중국 간 무역 전쟁은 공급망에 문제를 야기할 수 있으며, 이는 콘텐츠 제작 비용 증가나 출시 지연 등을 초래할 수 있습니다. 이는 주가에 부정적인 요인으로 작용할 수 있습니다. 넷째, 새로운 경쟁자의 등장 역시 주가에 영향을 미칠 수 있습니다. 만약 사용자가 급격히 증가하는 새로운 스트리밍 서비스가 시장에 진입할 경우, 가입자 유출로 수익 감소가 예상되며 주가에 부정적일 수 있습니다. 마지막으로 시장 트렌드 변화도 주목해야 합니다. 새로운 콘텐츠 소비 트렌드가 발생하면 이에 대한 적응 여부에 따라 PARA의 시장 점유율 변화가 나타날 수 있습니다. 만약 PARA가 이러한 변화에 성공적으로 대응한다면 이는 긍정적인 주가 상승 요인이 될 수 있습니다.

회사의 미래 전망

PARA의 사업 전망을 예측할 때, 스트리밍 서비스 시장의 성장 가능성이 중요한 요소로 작용할 수 있습니다. 전 세계적으로 OTT 플랫폼의 인기가 급격히 상승하고 있으며, 이것이 PARA의 Paramount+ 및 Pluto TV와 같은 서비스의 구독자 수 증가로 이어질 수 있습니다. 또한, 글로벌 콘텐츠 시장의 확장은 PARA에 더 많은 기회를 제공할 것입니다. 특히, 아시아와 같은 신흥 시장에서의 소비자층 확대는 콘텐츠 수요 증가로 연결될 수 있습니다. 반면에, 경쟁의 심화는 PARA의 수익성에 압박을 가할 수 있습니다. Netflix, Amazon Prime Video와 같은 대형 경쟁자의 존재는 시장 점유율을 잠식할 가능성이 있습니다. 또한, 콘텐츠 제작 비용의 증가도 수익성에 부정적인 영향을 미칠 수 있으며, 기술 발전에 따라 더 나은 동영상 품질 및 사용자 경험을 제공해야 할 필요성은 추가 투자 비용을 수반할 수 있습니다. 마지막으로, 멀티미디어 플랫폼을 통한 수익 다각화 시도는 성공적인 미래를 이끌어 낼 수 있는 중요한 열쇠가 될 수 있습니다. 광고 기반 수익 모델과 같은 대안적 수익 경로의 강화는 경제적 불확실성 속에서 회사의 안정성을 높일 수 있습니다. 이처럼 PARA의 미래는 다양한 외부 및 내부 요인에 의해 좌우될 것이며, 이러한 요인들을 어떻게 관리하고 활용하느냐에 따라 성장 또는 축소 가능성이 존재합니다.