알리코 (Alico, Inc., ALCO)

회사 소개

ALCO는 미국에서 운영되는 회사로, 석류 제품의 판매, 제삼자 소유의 석류 과수원에 대한 관리 서비스, 그리고 방목 및 사냥 임대로 주로 영업 수익을 창출합니다. ALCO는 Alico Citrus와 Land Management and Other Operations 두 사업 부문으로 운영되며, 통합 매출의 95.7%는 Alico Citrus 부문에서 발생하고 Land Management and Other Operations 부문에서는 4.3%를 차지합니다. Alico Citrus 부문은 자사 소유의 과수원에서 시트러스를 생산하고 제삼자의 과수원을 관리하는 일을 포함하며, Land Management and Other Operations 부문은 토양 보존, 부지 임대 및 관련 지원 운영을 포함하고 있습니다. 회사는 과수원 제품의 판매 및 관리 서비스로 주로 수익을 창출하며, 운영 비용은 주로 판매 비용, 수확 및 운송 비용 및 과수원 관리 서비스 비용으로 구성됩니다[0][1][2].

주요 고객

ALCO의 고객은 크게 세 가지 주요 세그먼트로 구분될 수 있습니다. 첫 번째는 석류 제품을 구매하는 식품 제조업체와 유통업체입니다. 이들은 고품질의 석류 제품을 원료로 사용하여 주스, 잼, 건강 보조 식품 등을 제조하며, 안정적인 공급과 품질 관리를 보장받기 위해 ALCO의 제품을 선택합니다. 두 번째는 ALCO의 과수원 관리 서비스를 이용하는 제삼자 소유의 과수원 소유자들입니다. 이들은 전문적인 과수원 관리 능력과 효율적인 운영을 통해 생산성을 높이고 비용을 절감하기 위해 ALCO의 서비스를 이용합니다. 세 번째는 방목 및 사냥 임대를 이용하는 사냥꾼과 목축업자들입니다. 이들은 ALCO가 소유한 광범위한 토지를 이용하여 사냥 활동을 즐기거나 가축을 방목하며, 이러한 공간 제공과 관련된 임대 서비스를 통해 다양한 야외 활동과 목축업 운영을 지원받습니다. 각 세그먼트의 고객들은 ALCO의 신뢰성과 전문성, 품질 관리 역량 등을 이유로 ALCO의 제품과 서비스를 선택하고 있습니다.

회사의 비용구조

비용 항목	세부 설명	자원 제공 회사
비료 및 제초제	과수원 유지를 위해 사용되는 주요 비용 중 하나로, 비료와 제초제의 가격 상승으로 비용이 증가함.	-
노동비	과수원 관리 및 수확 작업에 필요한 노동비로, 특히 수확 시기가 되면 노동비가 급증하며, 허리케인 Ian의 영향으로 노동비가 추가 증가함.	-
연료비	과수원 유지 및 생산에 필요한 연료비로, 연료비 상승으로 전체적인 운영 비용이 증가함.	-
수확 및 운송 비용	과일을 수확하고 운송하는 데 드는 비용으로, 수확된 과일의 양과 운송 거리에 따라 비용이 달라짐.	-
부동산 세금	회사가 소유한 토지에 대한 부동산 세금으로, 카운티의 평가와 관련된 비용이 발생함.	각 카운티
환경 규제 관련 비용	비료, 제초제, 살충제와 같은 잠재적으로 유해한 물질 사용으로 인해 발생하는 비용이며, 관련 환경법 준수 비용도 포함됨.	-
보험 관련 비용	허리케인과 같은 자연재해로 인한 피해 복구를 위한 보험료로, 허리케인 Ian으로 인한 보험금 관련 비용이 주를 이룸.	보험사

ALCO의 주요 비용 항목에는 비료 및 제초제, 노동비, 연료비, 수확 및 운송 비용, 부동산 세금, 환경 규제 관련 비용, 보험 관련 비용 등이 포함되며 이러한 비용들은 각각의 운영 방식과 환경에 따라 달라질 수 있습니다. 세부적으로는 비료와 제초제의 가격 상승, 허리케인 Ian으로 인한 추가 노동비와 보험 비용 등이 운영 비용 증가의 원인으로 작용하고 있습니다. 특히, 부동산 세금은 각 카운티가 평가한 가격에 따라 비용이 산정되며, 환경 규제 비용은 사업 운영에 필수적인 비료, 제초제, 살충제 사용과 관련된 법규 준수 비용을 포함합니다 .

제품군

ALCO의 주요 제품과 그 기여도는 다음과 같습니다:

주요 제품

제품명	설명	매출 기여도
조기 및 중기 시즌 오렌지	주로 오렌지 주스 제조를 위해 가공업체에 판매	95.7% (전체 매출의 2023년 기준)
발렌시아 오렌지	주로 오렌지 주스 제조를 위해 가공업체에 판매	95.7%
신선 과일	신선 시장에 판매되는 과일, 포장업체에 주로 판매	1.5% (Alico Citrus 매출의 2023년 기준)
과수원 관리 서비스	제삼자 소유의 과수원 관리 및 수확과 운송 관리 서비스 제공	3.2% (Alico Citrus 매출의 2023년 기준)
임대 수익	방목지, 사냥 임대, 농장 임대, 골재 채굴 및 석유 매장 임대	4.3% (전체 매출의 2023년 기준)

ALCO의 주요 수익원은 시트러스 제품의 판매이며, 특히 조기 및 중기 시즌 오렌지와 발렌시아 오렌지가 대부분의 매출을 차지합니다. 추가적으로, 신선 과일의 판매와 제삼자 소유의 과수원 관리 서비스도 매출에 기여하고 있습니다[0][1][2].

경쟁사 목록

경쟁사 명	제품	위치
Floridano Citrus	오렌지, 자몽, 레몬 등 다양한 시트러스 제품 생산 및 판매	플로리다, 미국
Sunkist Growers	오렌지, 레몬, 자몽, 라임 등 신선 과일 및 주스 제품	캘리포니아, 미국
Southern Gardens Citrus	오렌지 주스 농축액 및 기타 시트러스 제품 제조	플로리다, 미국

이와 같은 경쟁사들은 비슷한 시트러스 제품을 생산하여 동일한 시장에서 경쟁하고 있습니다[3][1].

주요 리스크

ALCO의 사업에 대한 가능한 위험 요인은 다음과 같습니다: 인력 부족으로 인한 수확 및 오렌지 가공 활동의 지연 또는 노동 비용 증가, 연료 및 화학 물질 비용 증가 등의 생산 원가 상승, 정부의 임금 및 혜택 법률 및 규정 적용으로 인한 추가 의료비 부담, 규모 관련된 부정확한 지불원 임금을 피하는 위험, 외부 조건, 화폐 시장 변동, 정부 법규, 재정, 농업 프로그램, 심한 날씨 조건 및 자연 재해 등 다양한 요인으로 인한 시트러스 원재료의 공급 및 가격 변동 가능성, 교통에 따른 위험 등이 있습니다[0]. 또한, 주식 가격의 변동 가능성, 지정자본 확보 어려움, 변동 이자율에 따른 이자비용 증가 등이 있을 수 있으며 기후 변화로 인한 시트러스 과수원 생산성 저하, ESG 이슈로 인한 비즈니스에 부정적인 영향, 주요 기업 거래의 예상치 못한 위험, 그리고 노동인력 및 혜택 비용의 증가로 인한 영업 결과에 부정적인 영향을 줄 수 있습니다[1][2][3][4].

재무

손익계산서

항목	2021	2022	2023
매출액	108.6M	91.9M	39.8M
매출원가	84.7M	106.7M	33.4M
매출총이익	23.9M	-14.8M	6.4M
영업비용	9.5M	10.1M	10.6M
영업이익	14.4M	-24.8M	-4.2M
영업외수익	-31.9M	-37.8M	-6.7M
세전 순이익	46.4M	13.0M	2.5M
법인세 비용	11.6M	1.1M	801.0k
당기순이익	34.9M	12.5M	1.8M

대차대조표

항목	2021	2022	2023
현금 및 현금성 자산	886.0k	865.0k	1.1M
매출채권, 순액	6.1M	324.0k	712.0k
재고자산	43.4M	27.7M	52.5M
유동자산 총계	54.9M	31.6M	58.8M
유형자산, 순액	373.2M	372.5M	361.8M
비유동자산 총계	378.3M	377.6M	369.5M
자산 총계	433.2M	409.3M	428.4M
매입채무	7.3M	3.4M	6.3M
단기차입금	4.3M	3.0M	2.6M
유동부채 총계	22.3M	16.5M	15.1M
장기차입금	121.0M	107.8M	126.1M
비유동부채 총계	160.8M	143.9M	162.9M
부채 총계	183.1M	160.4M	178.0M
자본금 및 추가 납입 자본	28.4M	28.2M	28.5M
이익잉여금	246.2M	243.5M	243.8M
자본 총계	250.1M	248.9M	250.4M
부채 및 자본 총계	433.2M	409.3M	428.4M

현금흐름표

항목	2021	2022	2023
당기순이익	34.8M	11.9M	1.7M
감가상각비 및 무형자산상각비	15.1M	15.2M	15.5M
비현금 운전자본 변동	-3.4M	-3.5M	-25.0M
영업활동으로 인한 현금흐름	16.5M	6.5M	-6.3M
유형자산 취득	-22.3M	-20.7M	-16.7M
투자활동으로 인한 현금흐름	-3.3M	22.5M	-4.1M
배당금 지급	-7.1M	-15.1M	-4.9M
차입금 변동	-27.8M	-9.7M	17.7M
재무활동으로 인한 현금흐름	-32.0M	-29.0M	13.2M
현금 순변동	-18.8M	-21.0k	2.8M

주가 영향 미치는 요인들

ALCO의 주가 변동 요인은 다양합니다. 첫째, 환율 변화가 있습니다. 예를 들어, 미국 달러가 강세를 보이면 ALCO의 수출 비용이 올라가 수익성이 떨어지면서 주가가 하락할 수 있습니다. 둘째, 거시경제 상황이 있습니다. 만약 경제 불황이 오면 소비자들이 과일 구매를 줄임에 따라 ALCO의 매출이 감소하면서 주가가 하락할 가능성이 큽니다. 셋째, 국제 갈등도 영향을 미칠 수 있습니다. 예를 들어, 미중 무역 전쟁이 격화되면 ALCO의 대중국 수출이 감소해 주가가 하락할 수 있습니다. 넷째, 경쟁사의 등장입니다. 새로운 대형 농산물 기업이 시장에 진입하면 ALCO의 시장 점유율이 줄어들어 주가가 하락할 위험이 있습니다. 마지막으로, 시장 트렌드 변화도 주가에 영향을 줍니다. 만약 건강 식품 트렌드가 상승하면 ALCO의 석류 제품에 대한 수요가 증가해 주가 상승에 긍정적인 영향을 줄 수 있습니다[0][1][2][3].

회사의 미래 전망

ALCO의 미래 전망은 여러 요인에 의해 결정될 수 있다. 첫째, 건강식품에 대한 수요 증가로 인해 석류 제품의 인기가 상승하면서 매출이 증가할 가능성이 있다. 둘째, 기후 변화가 과수원에 미치는 영향도 중요하다. 기후 변화로 인해 과일 생산량이 줄어들면 수익성에 악영향을 미칠 수 있다. 셋째, 회사가 연구 개발에 투자해 새로운 석류 기반 제품을 출시할 경우 시장 점유율이 확대될 수 있다. 넷째, 국제 무역 정책 변화도 중요한 변수다. 무역 장벽이 낮아지면 해외 시장으로의 진출이 용이해져 매출이 증가할 수 있다. 반면, 경쟁사의 부상으로 인해 시장 점유율이 감소하면 매출이 줄어드는 상황도 배제할 수 없다. 또한, 노동 비용 상승이나 토지 임대료 증가 같은 운영 비용이 높아지면 수익성이 저하될 수 있다. 마지막으로, 소비자들의 경제 상황도 중요한 역할을 한다. 소비자들이 경제적으로 여유로울 때 석류 같은 고가의 건강식품 수요가 증가할 수 있다. 이러한 다양한 요인들이 복합적으로 작용해 ALCO의 미래 성장이 결정될 것이다.