SRE (SRE, SRE): 두 판 사이의 차이

2024년 10월 20일 (일) 12:09 기준 최신판

회사 소개

SRE(Sempra Infrastructure)는 북미에서 에너지 인프라 투자와 운영에 주력하는 회사로, 액화천연가스(LNG), 전력망, 저탄소 솔루션 등에 초점을 맞추고 있다. 회사는 정제된 제품 및 자연가스 저장소를 운영하며, 정제된 석유 제품(가솔린, 디젤 및 항공유 등)의 수령, 저장 및 납품 시스템을 구축하고 관리하며, 이는 주로 멕시코의 여러 주에 있는 사설 회사를 위한 것으로, 연간 460만 배럴의 저장 용량을 보유하고 있다. SRE는 장기 계약을 통해 고객에게 서비스를 제공하며, 이는 대부분 미국 달러로 환산된다. 또한, SRE는 전력 생산을 위한 재생 가능 에너지 시설을 개발하고 운영하며, 이는 장기 구매 계약(PPA)을 통해 고객에게 전력을 판매하여 수익을 올린다. 회사는 저탄소 솔루션을 도입하여 탄소 포집 및 수소 연료 생산 기술을 개발하고 있으며, 이는 더 낮은 탄소 배출을 가능하게 하는 에너지 공급의 요구를 충족하기 위한 것이다. SRE의 주요 사업 전략은 안전하고 신뢰할 수 있는 청정 에너지를 고객에게 제공하며, 장기적으로 주주 가치를 증대시키는 것을 목표로 하고 있으며, 이를 위해 전력 및 천연가스의 전송과 분배에 투자하여 안정적인 현금 흐름을 확보하고 있다. 이러한 다양한 사업 모형은 SRE가 북미 에너지 시장에서 주요한 플레이어로 자리매김하는 데 기여하고 있다[0].

주요 고객

SRE의 고객은 주로 에너지 수요가 높은 대규모 산업체, 에너지 유통업체, 그리고 정부 기관 등으로 나눌 수 있다. 첫 번째 고객층인 대규모 산업체는 정유, 화학, 제조업 등 높은 에너지 소비가 필요한 기업들로, 이들은 SRE의 안정적이고 효율적인 에너지 공급망을 통해 자신들의 생산 활동을 유지하고자 한다. 이러한 고객들은 장기적인 에너지 계약을 통해 가격 안정성과 지속가능한 에너지 공급을 보장받기 위해 SRE에 비용을 지불한다. 두 번째로, 에너지 유통업체는 도시 가스 및 전기 회사로, 이들은 대규모의 기초 설비에 투자할 필요 없이 SRE로부터 에너지를 공급받아 최종 사용자에게 배분한다. 이 고객층은 SRE가 제공하는 인프라 및 저장 솔루션을 통해 운영 비용 절감과 서비스 품질 향상을 도모한다. 마지막으로, 정부 기관과 공공 사업체는 지역 사회를 위한 지속 가능한 에너지 공급을 목표로 삼고 있으며, 이는 SRE의 저탄소 솔루션 및 재생 가능 에너지를 통한 친환경적 목표와 일치한다. 이러한 고객들은 특히 환경 친화적인 에너지 사용 및 탄소 배출 저감에 높은 가치를 두며, 장기적인 사회적 책임과 에너지 정책 방향에 따라 SRE와 협력하고 비용을 지불하는 이유가 된다.

회사의 비용구조

비용 항목	설명	주요 공급업체
천연 자원	SRE의 에너지 사업은 주로 천연자원을 기반으로 하며, 천연가스와 같은 자원은 북미 내 다양한 곳에서 조달된다	구체적인 공급업체 정보는 제공되지 않았음
인건비	직원의 급여, 보너스, 복리후생 등이 포함되며, 장기적인 인력 유지 및 관리를 위한 중요 비용 요소이다	특정 회사의 인건비에 대한 정보는 없지만 통상적으로 내부 관리에 의해 결정됨
에너지 비용	운영의 주요 부분을 차지하며, 에너지 사용량이 증가할수록 비용이 상승할 수 있다	에너지 공급 업체 구체적 언급 없음
컴퓨팅 및 IT 인프라	회사의 정보 기술 및 데이터 관리에 필요한 비용으로, 하드웨어, 소프트웨어 및 관련 서비스 비용이 포함된다	특정 클라우드 서비스나 IT 솔루션 제공 업체 언급 없음
라이선스 및 계약 비용	운영과 관련된 다양한 라이선스 및 계약 서비스 비용으로, 경영관리 및 기타 서비스 계약에 포함된다	관련 공급 업체 구체적 언급 없음
마케팅 및 영업 비용	제품 홍보, 셀링 노력 등을 위한 비용으로, 신규 고객 유치 및 기존 고객 관계 유지를 위한 필수 비용이다	특정 마케팅, 광고 공급 업체에 대한 정보는 제공되지 않음

SRE의 비용 구조는 여러 운영 및 관리 영역에서 발생하는 다양한 비용을 포함하며, 이러한 비용들은 회사의 운영 효율성을 보장하기 위한 필수적 요소들이다[0].

제품군

SRE의 주요 제품은 주로 액화천연가스(LNG), 전력망 인프라, 그리고 저탄소 솔루션을 포함한다. 각 제품은 SRE의 수익에 중요한 기여를 하고 있으며, 다음과 같이 설명된다:

액화천연가스(LNG): 액화천연가스 사업은 SRE의 주된 수익원 중 하나로, LNG 시설의 건설 및 운영을 통해 수익을 창출한다. LNG는 북미에서 안정적인 에너지 수출과 공급을 가능케 하며, 고객과의 장기 계약을 통해 지속적인 현금 흐름을 확보한다.
전력망 인프라: 이 부문은 전력 생산 및 분배 시설을 구축하고 운영하여 고객에게 전력을 제공하며, 장기 전력 구매 계약(PPA)을 통해 안정적인 수익을 보장한다. 특히 재생 가능 에너지를 활용한 전력 생산은 환경 친화적인 에너지 공급을 가능하게 한다.
저탄소 솔루션: 탄소 포집 기술 및 수소 연료 생산과 같은 저탄소 기술을 개발 및 도입하여, 환경 규제를 준수하고 탄소 배출을 줄이려는 기업들로부터 수익을 창출한다.

이들 제품은 SRE 수익의 큰 부분을 차지하며, SRE가 에너지 산업에서 주요 경쟁력을 유지하는 데 기여하고 있다[0].

한편, SRE와 유사한 제품을 제공하는 경쟁사로는 Chevron과 같은 대형 에너지 기업들이 있으며, 이들은 주로 LNG 및 전력망 인프라 분야에서 경쟁하고 있다. 다음은 SRE의 제품과 경쟁사를 나타낸 표이다:

제품군	SRE	경쟁사
LNG	SRE	Chevron, ExxonMobil
전력망 인프라	SRE	Duke Energy, Southern Company
저탄소 솔루션	SRE	BP, Shell

이러한 경쟁 구도에서 SRE는 혁신적이고 지속 가능한 에너지 솔루션을 통해 시장에서 차별화를 시도하고 있다.

주요 리스크

SRE의 사업에 대한 리스크는 여러 가지가 있으며, 특히 다음과 같은 독특한 위험 요소들이 있다. 첫째, 멕시코 정부의 정책 변화는 SRE의 운영에 중대한 영향을 미칠 수 있다. 멕시코 정부는 에너지 부문에 대한 영향력을 강화하고 있으며, 이는 사적 투자자의 참여를 제한하거나 기존 계약을 변경할 위험이 포함된다. 둘째, SRE의 인프라와 연계된 사이버 보안 위험이 증가하고 있다. SRE는 복잡한 기술과 시스템을 사용하며, 데이터 유출이나 시스템 중단과 같은 사이버 공격에 취약하다. 셋째, SRE의 LNG 프로젝트는 국제적인 경쟁과 시장 변동성에 영향을 받을 수 있으며, 이는 장기 계약의 위험을 증가시킬 수 있다. 넷째, SRE는 고정가 장기 계약을 통해 수익을 안정화하려고 하지만, 인플레이션이나 노동비용 증가에 따라 손실을 볼 위험이 있다. 마지막으로, SRE의 노후화된 인프라에 따른 운영 중단이나 기계 고장과 같은 물리적 리스크는 기업의 수익성에 부정적 영향을 미칠 수 있다[0].

뉴스

재무

손익계산서

(단위: Million USD)

항목	2021	2022	2023
매출액	12857.0	14439.0	16720.0
매출원가	7559.0	9228.0	10101.0
매출총이익	5298.0	5211.0	6619.0
영업비용	2451.0	2654.0	2904.0
영업이익	2847.0	2557.0	3715.0
영업외수익	2628.0	1214.0	1088.0
세전 순이익	219.0	1343.0	2627.0
법인세 비용	99.0	556.0	490.0
당기순이익	1318.0	2139.0	3075.0

대차대조표

(단위: Million USD)

항목	2021	2022	2023
현금 및 현금성 자산	559.0	370.0	236.0
매출채권, 순액	2071.0	2635.0	2151.0
재고자산	389.0	403.0	482.0
유동자산 총계	4375.0	5912.0	5470.0
유형자산, 순액	44488.0	48437.0	55683.0
비유동자산 총계	67670.0	72662.0	81711.0
자산 총계	72045.0	78574.0	87181.0
매입채무	1671.0	1994.0	2211.0
단기차입금	3577.0	4371.0	3317.0
유동부채 총계	10035.0	9899.0	10090.0
장기차입금	21068.0	24548.0	27759.0
비유동부채 총계	34591.0	39419.0	43437.0
부채 총계	44626.0	49318.0	53527.0
자본금 및 추가 납입 자본	11862.0	12160.0	12204.0
이익잉여금	13548.0	14201.0	15732.0
자본 총계	27419.0	29256.0	33654.0
부채 및 자본 총계	72045.0	78574.0	87181.0

현금흐름표

(단위: Million USD)

항목	2021	2022	2023
당기순이익	1463.0	2285.0	3618.0
감가상각비 및 무형자산상각비	1855.0	2019.0	2227.0
비현금 운전자본 변동	583.0	-4022.0	835.0
영업활동으로 인한 현금흐름	3842.0	1142.0	6218.0
유형자산 취득	N/A	N/A	N/A
투자활동으로 인한 현금흐름	-5508.0	-5039.0	-8716.0
배당금 지급	-1430.0	-1474.0	-1527.0
차입금 변동	197.0	4208.0	1375.0
재무활동으로 인한 현금흐름	1260.0	3779.0	2419.0
현금 순변동	-406.0	-118.0	-79.0

주가 영향 미치는 요인들

SRE의 주가 변동은 다수의 요인에 의해 발생할 수 있으며, 이러한 요인들은 다양한 시나리오를 통해 설명될 수 있다. 첫째, 환율 변동은 SRE의 주가에 직접적인 영향을 미칠 수 있다. 만약 달러 강세가 지속될 경우, 수출 제품의 가격 경쟁력이 떨어져 해외 매출 감소로 이어질 수 있으며 이는 부정적인 영향으로 작용할 수 있다. 둘째, 거시경제 상태 역시 중요하다. 글로벌 경제가 침체기에 접어든다면, 에너지 수요가 감소하여 SRE의 수익성이 타격을 받을 수 있으며 주가는 하락할 가능성이 크다. 셋째, 국가 간 갈등, 예를 들어 미중 무역 전쟁과 같은 사건은 공급망 차질을 야기할 수 있다. 이로 인해 SRE의 운영비용이 증가하면서 수익성에 부정적인 영향을 미칠 수 있다. 넷째, 경쟁사의 부상도 주가에 영향을 미친다. 새로운 경쟁자가 시장에 진입하여 가격을 낮춘다면 SRE 역시 시장 점유율을 유지하기 위해 가격을 인하해야 할 것이고, 이는 이익 감소로 이어질 수 있다. 마지막으로, 시장 및 트렌드 변화는 SRE의 사업에 변화를 가져올 수 있다. 예를 들어, 재생 에너지에 대한 수요가 급증할 경우, SRE가 이에 대한 투자를 늘린다면 장기적으로 주가에는 긍정적인 영향을 미칠 수 있다. 이러한 각 시나리오는 SRE가 직면할 수 있는 다양한 도전과 기회를 설명하며, 해당 요인이 주가에 미칠 수 있는 잠재적 영향을 평가하는 것이다.

주가 급등/급락 히스토리

회사 주요 이슈들

회사의 미래 전망

SRE(Sempra Infrastructure)의 미래 전망은 여러 요인에 따라 달라질 수 있다. 첫째, 전 세계적으로 에너지 전환이 활발히 진행됨에 따라 저탄소 및 재생 에너지에 대한 수요가 증가하고 있다. SRE는 이러한 흐름에 맞추어 재생 가능 에너지 시설 개발과 저탄소 솔루션 도입에 집중하고 있어 사업 확장이 기대된다. 둘째, 북미 지역의 에너지 인프라 수요 증가도 긍정적인 요소이다. 경제 성장과 인구 증가로 인한 전력 및 천연가스의 수요 증가가 회사의 주요 수익원인 장기 계약의 확보로 이어질 수 있다. 반면, 에너지 산업은 규제 변화나 정책적 불확실성에 취약하다. 정부의 환경 규제 강화나 탄소 배출과 관련된 정책 변화는 사업 운영에 불리하게 작용할 수 있다. 또한, 글로벌 에너지 가격의 변동성 역시 회사의 이익률에 영향을 미치는 요인이다. 국제 유가나 천연가스 가격의 변동은 아웃솔싱 비용과 최종 소비자 가격에 직결되기 때문이다. 마지막으로, 기술 발전과 경쟁의 심화도 주의해야 할 점이다. 새로운 기술의 발전은 효율성과 비용 절감을 가능하게 하지만, 경쟁사들이 비슷한 기술을 채택하여 시장에 진입할 경우 SRE의 시장 점유율에 영향을 줄 수 있다. 이러한 다양한 요인들이 상호작용하여 SRE의 미래를 결정짓는다.

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 =='''재무'''==
-SRE의 재무 성과 분석에 따르면, 2023년 동안 여러 수익성 증가 요인이 작용하며 전반적인 재무 상태가 개선된 것으로 보인다. 2022년과 비교하여 2023년에는 약 1.1억 달러의 무형 자산 및 공급 최적화 수익이 발생했으며, 이는 주로 천연가스 가격 변동에 따른 파생상품 평가 이익에서 비롯되었다[0]. SRE의 수익은 전반적으로 에너지 관련 사업에서의 약 11억 달러 증가함에 따라 29억 달러로 늘어났으며, 천연가스와 LNG 판매 계약에서의 자산 및 공급 최적화 덕분에 수익이 증대되었다[1]. 더불어, Sempra Infrastructure의 운영 비용은 2023년 천연가스와 LNG 구매 비용이 감소하면서 5억 4천 8백만 달러로 감소했다[1]. 이 외에도 Sempra Texas Utilities 및 Sempra California와 같은 다른 사업 부문에서 발생한 요인들이 수익에 긍정적인 영향을 미쳤다. 반면, 법률 및 규제 사항과 관련된 소송 비용이 2022년 1억 9천 9백만 달러였지만, 이는 2021년의 11억 5천만 달러에 비해 크게 감소하였다[3]. SRE의 전체적인 실적에서 긍정적인 요소가 주로 실적 개선에 기여했으며, 이는 원가 최적화 및 운영 효율성 향상과 같은 전략적인 결정의 결과로 나타났다.
+===손익계산서===
+(단위: Million USD)
+{| class="wikitable"
+|-
+! style="width: 20em;" | 항목
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+| 매출액 || 12857.0 || 14439.0 || 16720.0
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+| 매출원가 || 7559.0 || 9228.0 || 10101.0
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+| 당기순이익 || 1318.0 || 2139.0 || 3075.0
+|}
-=== 대차대조표 ===
+[[File:SRE-income-statement.png|800px]]
-SRE의 2023년 12월 31일자 대차대조표를 분석하면, 회사의 총 자산은 647억 3천만 달러이며, 부채는 313억 1천 4백만 달러, 자본은 334억 2천 6백만 달러로 나타난다. 자금조달 측면에서 부채 비율은 48%로 안정적인 수준을 유지하고 있으며, 이는 회사의 재무 건전성을 반영한다[0]. 사업별로 분석해보면, 주된 자산은 천연가스와 관련된 인프라에 집중되고 있으며 이는 SRE의 사업 특성상 에너지 전환 및 지속 가능한 에너지 공급을 위한 필수적인 투자임을 나타낸다. 특히, Sempra California와 Sempra Infrastructure 부문이 전체 자산에서 중요한 비중을 차지하고 있으며, 이는 안정적인 수익 창출과 재무 구조의 견고함을 뒷받침하고 있다[1]. 이러한 자산 배분은 SRE의 주된 사업 영역인 전력과 천연가스의 인프라 확장을 통한 지속 가능한 성장을 위한 필수적인 선택으로 볼 수 있으며, 이는 회사가 장기적으로 안정적인 현금흐름을 확보하고 사업을 확장할 수 있는 기반을 제공한다. 이와 같은 안정적인 재무 상태는 SRE가 에너지 시장에서 경쟁력을 유지하며, 지속 가능한 에너지 전환에 기여하는 데 필수적인 요소로 작용하고 있다.
-=== 손익계산서 ===
-업데이트를 통해 추가될 예정입니다.
+===대차대조표===
+(단위: Million USD)
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+|-
+| 현금 및 현금성 자산 || 559.0 || 370.0 || 236.0
+|-
+| 매출채권, 순액 || 2071.0 || 2635.0 || 2151.0
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-=== 현금흐름표 ===
-업데이트를 통해 추가될 예정입니다.
+===현금흐름표===
-=== 주요 부채 및 전환사채들 ===
+(단위: Million USD)
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 |-
-| 남아프리카공화국 파워 2029 채권
+| 배당금 지급 || -1430.0 || -1474.0 || -1527.0
-| 221.8
-| 연 6.50%
-| 2029년 5월
-| 분기별 상환, 자메이카 클레어런던의 발전소에 대한 보증 포함[0].
 |-
-| 바르카레나 전환 채권
+| 차입금 변동 || 197.0 || 4208.0 || 1375.0
-| 180.0
-| 초기 연 12%, 3년 후 1.25% 증가
-| 2028년 10월
-| 회사의 일부 브라질 자회사 주식으로 전환 가능, 주기적인 상환 포함[1].
 |-
-| BNDES 신용 약정
+| 재무활동으로 인한 현금흐름 || 1260.0 || 3779.0 || 2419.0
-| 0
-| 2.61% - 4.41% + BNDES 고정 금리
-| 2045년
-| 2026년까지 원금 상환 없음, 분기별로 상환[1].
 |-
-| 장비 노트
+| 현금 순변동 || -406.0 || -118.0 || -79.0
-| 200.0
-| 약 7.7%
-| 2026년 7월
-| 푸에르토리코 전력 안정화를 위한 터빈 확보에 사용, 월할 원금 상환[1].
 |}
-이 표는 SRE의 주요 부채 항목을 요약하여 이자율과 만기 조건을 명확히 보여준다. 예를 들어, 남아프리카공화국 파워 2029 채권은 자메이카의 발전소를 담보로 하여 상당한 규모를 차지하고 있으며, 바르카레나 전환 채권은 발생 후 3년부터 증가하는 이자율을 지니고 있다[0][1].
 =='''주가 영향 미치는 요인들'''==