ROIV (ROIV, ROIV)

회사 소개

로이반트 사이언스(Roivant Sciences Ltd.)는 생명공학 및 헬스케어 분야에서 빠르게 성장하고 있는 회사로, 2014년에 설립되어 주로 의약품 후보물질의 개발과 상용화를 목표로 하고 있다. 이 회사의 비즈니스 모델은 ’반트(Vant)’라 불리는 유연한 자회사를 통해 운영되며, 각 반트는 특정 치료제의 개발에 초점을 맞추고 독립적으로 운영된다. 로이반트는 2022년 5월, 성인 유주 포피를 치료하기 위해 FDA의 승인을 받은 VTAMA(타피나로프) 크림을 런칭했으며, 이는 회사의 첫 상용화 제품이다. VTAMA는 구두염(건선)뿐만 아니라 아토피 피부염 등 다양한 피부 질환의 치료제로도 활용될 수 있는 가능성이 있으며, 2024년 2월에는 아토피 피부염 치료를 위한 보충 신약 신청(sNDA)을 제출했다. 로이반트의 수익원은 주로 의약품 판매로, VTAMA의 판매가 이를 주도하고 있으며, 이 외에도 연구 및 개발 계약, 로열티 수입, 그리고 기술 기반 서비스 수수료 등의 방식으로 수익을 창출한다. 로이반트는 또한 새로운 의약품 후보 물질을 발굴하기 위해 다양한 파트너와 협력 관계를 구축하고 있으며, 자사 제품의 시장 수용도를 높이기 위한 마케팅 전략을 강화하고 있다. 이 회사의 핵심 전문 분야는 신약 개발과 상용화, 관계 구축, 자본 배분, 및 생명과학과 기술의 통합적 활용에 중점을 두고 있으며, 많은 혁신적인 의약품 개발 프로젝트를 진행하고 있다. 이와 같은 특징들 덕분에 로이반트는 생물의약품 업체 중에서도 신속한 의약품 개발을 추진하는 데 있어 독특한 입지를 가지고 있다[0].

주요 고객

로이반트 사이언스(Roivant Sciences)의 고객들은 주로 의료 전문가, 병원 및 클리닉, 제약 및 생명과학 연구 기관, 보험사 등으로 분류될 수 있다. 첫째, 의료 전문가들은 로이반트의 VTAMA와 같은 혁신적 치료제를 환자들에게 효과적으로 적용하기 위해 이 제품을 구매한다. 이들은 주로 피부과 전문의나 내과의사로, 환자들의 구체적인 피부 상태에 맞추어 최적의 치료법을 제공하기 위해 제품을 사용한다. 둘째, 병원 및 클리닉은 환자들에게 최신 치료 옵션을 제공하기 위해 대량 구매를 한다. 이들은 환자 만족도를 높이고 치료 효과를 극대화하기 위해 신뢰성 높은 의약품을 선호한다. 셋째, 제약 및 생명과학 연구 기관은 연구 및 개발 목적으로 로이반트 제품을 활용하여 신약 개발과 임상 시험을 진전시킨다. 이들은 로이반트의 혁신적인 기술과 치료제를 활용하여 연구 효율성을 높이고자 한다. 넷째, 보험사는 비용 효율성을 중시하며, 장기적으로 의료 비용을 절감하기 위해 효과적인 치료 방법을 제안하는 데 관심이 많다. 이런 고객들 모두 로이반트의 제품을 선택하는 이유는 효과적이고 혁신적이며, 신뢰할 수 있는 치료 옵션을 제공하는 것에 있다. 이러한 세그먼트들은 높은 품질의 제품과 최신 의약품에 대한 수요가 강하며, 로이반트는 이러한 수요를 충족시키기 위해 지속적으로 신약 개발과 시장 확대를 진행하고 있다.

회사의 비용구조

Roivant Sciences의 주요 비용 부문은 인건비, 연구 개발(R&D) 비용, 에너지 소비, 기술 및 시설 유지 비용 등으로 구성되어 있다. 인건비는 임직원의 급여와 주식 기반 보상이 포함되며, R&D 비용에는 임상 실험 및 계약 제조비용이 포함된다. 에너지는 특히 생명공학 연구 및 생산 활동에서 중요한 역할을 하며, 이는 최신의 시설 및 장비 운영에 따른 비용이 발생한다. 기술 비용은 주로 계산 능력, 클라우드 사용과 같은 IT 인프라 운영비로 구성된다. Roivant는 이러한 필요를 충족하기 위해 다양한 공급업체와 협력하고 있다. 예를 들어, 소프트웨어와 하드웨어 공급업체들이 IT 인프라를 지원하며, 다양한 에너지 제공업체들은 에너지 수급을 돕고 있다. 구체적으로 Roivant와 협력하는 주요 회사들은 자료에서 확인되지 않았으나, 일반적으로 생명공학 분야에서 IBM, 아마존 웹 서비스(AWS)와 같은 대형 IT 기업들이 널리 활용되고 있다[0].

제품군

로이반트 사이언스는 주요 제품으로 VTAMA(타피나로프)라는 피부 치료제를 보유하고 있다. VTAMA는 주로 성인 유주 포피와 구두염, 그리고 아토피 피부염 등의 피부 질환 치료에 사용되는 국소적 크림으로, FDA의 승인을 받은 이후 시장에 출시되었으며, 회사 수익에 큰 기여를 하고 있다. 이 제품은 2022년 5월에 출시된 이후로 로이반트 사이언스의 가장 중요한 수익원으로 자리잡고 있으며, 향후 아토피 피부염에 대한 보충 신약 신청도 계획되어 있어 그 시장 확장이 기대되고 있다[0].

• VTAMA(타피나로프) 크림:
  • 사용 용도: 성인 유주 포피, 구두염, 아토피 피부염 등
  • 출시 시기: 2022년 5월
  • 시장 현황: 첫 상용화 제품으로서 로이반트의 주요 수익원
  • 미래 계획: 아토피 피부염 치료의 보충 신약 신청 계획

이와 같은 로이반트의 주요 제품은 생명과학 및 생물의약품 분야에서 전략적 경쟁력을 갖추고 있으며, 타사의 제품으로는 노바티스, 화이자 등 주요 제약회사들의 피부질환 치료제가 있다. 이러한 제품들은 VTAMA와 유사한 시장 타겟을 가지고 있어 경쟁 구조를 형성한다.

경쟁 회사 및 제품 예시:

회사명	제품명	특징
Novartis	Cosentyx	건선 치료제
Pfizer	Eucrisa	아토피 피부염 치료제

이 표는 시장에서 유사한 질환을 대상으로 하는 로이반트의 경쟁사 및 그 제품들을 나타내며, 로이반트 사이언스는 혁신적인 제품을 통해 품질과 효율성에서 경쟁 우위를 점하고 있다[0].

주요 리스크

로이반트 사이언스(Roivant Sciences)는 특정한 리스크를 안고 있어 비즈니스에 영향을 미칠 잠재적인 위험 요소들이 존재한다. 먼저, ‘반트(Vant)’ 구조의 운영에서 발생할 수 있는 구조적 리스크가 있다. 각 반트가 독립적으로 운영되므로 기존의 중앙 집권적 관리 방식에 비해 경비 및 효과적인 관리가 비효율적으로 발생할 수 있으며, 이는 비용 증가와 관리의 복잡성을 초래할 가능성이 있다. 또한, 이 구조로 인해 한정된 인재가 떠날 경우 사업에 중요한 타격을 입을 수 있는 리스크가 존재한다. 둘째, 로이반트가 개발하는 제품은 복잡한 제조 과정을 필요로 하며, 이는 제조상의 문제를 일으킬 수 있다. 이를테면, 원자재의 품질 저하나 공급망의 혼잡으로 인해 제품의 생산이 중단되거나 지연될 수 있으며, 이는 상용화에 심각한 영향을 미친다. 셋째, FDA 승인을 포함한 다양한 규제 승인을 받지 못할 위험이 항상 존재한다. 규제 당국의 승인이 지연되거나 거부될 경우, 전략적 계획에 상당한 차질을 초래할 수 있다. 마지막으로, 비즈니스 확장을 위한 자금 조달이 어려워질 경우, 로이반트는 기회를 포착하지 못하거나 기존의 개발 계획을 지속할 수 없게 될 위험이 있다. 이러한 여러 요소들은 로이반트의 사업 안정성에 직접적인 영향을 미칠 수 있으며, 그로 인해 재무 상태와 시장에서의 경쟁력에도 부정적인 결과를 초래할 수 있다[0].

재무

로이반트 사이언스(Roivant Sciences Ltd.)는 2024년 3월 31일자로 42억 달러의 연속 사업 수익을 기록하면서 긍정적인 재무 성과를 보였으며, 이는 전년의 12억 달러 손실과 비교할 때 현저한 개선을 의미한다[0]. 이 회사는 2024년 거래 종료 시점에서 텔라반트(Telavant Holdings, Inc.)의 자산 매각을 통해 약 53억 달러의 이익을 확보하면서 손익 개선을 이끌었다[1]. 또한, 2023년 대비 제품 매출이 2배 이상 증가하여 약 7500만 달러에 달했고, 라이선스, 마일스톤 및 기타 수익 역시 증가해 4973만 달러를 기록했다[2]. 이러한 수익 성장은 주로 FDA 승인을 통해 상업화된 VTAMA 제품 및 관련 라이선스 계약 덕분이며, 이는 회사의 첫 상업 제품으로서 큰 성과를 이루었다[3]. 연구 개발 비용은 약 5억 1700만 달러로 전년보다 감소했으며, 이는 특정 프로그램 비용의 감축 및 일부 프로그램의 우선 순위 조정에 기인한 것이다[4]. 회사는 현금 및 현금 등가물로 약 65억 달러를 보유하고 있으며, 이는 다음 12개월의 운영 및 자본 지출 필요를 충족하기 충분하다[0]. 로이반트 사이언스는 장기적으로 다양한 제약 및 생명과학 산업의 리스크에 노출되어 있으나, 현재 재무 구조와 시장 내 입지를 통해 견고한 성장을 지속할 수 있는 토대를 마련하고 있다.

대차대조표

ROIVANT SCIENCES LTD.
대차대조표
(천 단위)

자산                                 2024년 3월 31일      2023년 3월 31일
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유동 자산:
- 현금 및 현금성 자산                  $6,535,706          $1,676,813
- 기타 유동 자산                         196,122             121,774
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총 유동 자산                          $6,731,828          $1,798,587

비유동 자산:
- 유형 자산, 순액                         19,058              39,086
- 영업 리스 권리사용 자산                 46,892              53,251
- 투자 자산, 공정가치로 측정               247,753             304,317
- 무형 자산, 순액                        137,842             144,881
- 기타 자산                             39,109              49,482
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총 비유동 자산                         $490,654            $590,017

총 자산                             $7,222,482          $2,388,604

부채 및 주주 자본                        
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유동 부채:
- 매입채무                               $53,225             $37,830
- 미지급 비용                            175,586             167,129
- 영업 리스 부채                          9,893              11,693
- 장기 부채의 유동 부분                  12,000              40,720
- 기타 유동 부채                        16,054              15,076
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총 유동 부채                          $266,758            $272,448

비유동 부채:
- 부채 상품, 공정가치로 측정               25,737              63,546
- 영업 리스 부채(비유동)                   47,265              53,476
- 장기 부채(유동부분 제외)                430,591             375,515
- 기타 부채                               3,602              17,032
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총 비유동 부채                        $507,195            $509,569

총 부채                               $773,953            $782,017

주주 자본
- 추가 납입 자본                      $5,396,492          $4,933,137
- 유보 이익/(적자 누계)                  576,172          (3,772,754)
- 기타 포괄손실 누계                     (4,083)            (2,617)
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계속기업 주주 자본                   $5,968,581          $1,157,766
비지배 주주자본                          479,948            449,821
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총 주주 자본                       $6,448,529          $1,607,587

총 부채 및 주주 자본                  $7,222,482          $2,389,604

로이반트 사이언스의 재무 상태는 불안정하지만 개선되고 있는 모습을 보인다. 2023년 대비 2024년에는 현금 및 현금성 자산이 약 4배 증가한 $6.5억 달러에 달하며, 이는 회사의 자산 포트폴리오의 중심을 이루고 있다 . 이는 텔라반트 자산 매각 이익을 포함한 여러 요인에 기반한 결과이며, 자산 자체가 증가함에 따라 회사가 보다 긴 체력을 유지할 수 있는 환경이 마련되었다고 볼 수 있다. 유동 자산이 전체 자산의 대부분을 차지하고 있으며, 이는 단기적인 재무 건전성을 나타내는 지표로 볼 수 있으나, 비유동 자산의 감소는 장기적인 자산 구성 면에서 다소의 조정을 필요로 할 수 있다. 부채 측면에서는 유동 부채가 소폭 줄어들었고 비유동 부채도 안정세를 보이며, 전반적으로 부채 비율이 양호하다고 판단된다. 장기 부채의 규모는 일정하나 주식 발행을 통해 추가적인 자본 조달이 이루어졌고, 여기에 따른 자본 구조 변화가 주주 자본에 긍정적인 영향을 미친 것으로 풀이된다. 영업활동에서 발생된 수익이 연구 개발 및 판매 관리비를 초과하여 재투자에 쓰였으며, 이러한 방식의 자산 배분은 회사의 중장기적 성장을 도모하는 데 있어 적절하다고 평가된다.

손익계산서

ROIVANT SCIENCES LTD.
손익계산서 요약
(단위: 천 달러)

항목                                 2024년 3월 31일      2023년 3월 31일
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매출:
- 제품 매출, 순액                      $75,057             $28,011
- 라이선스, 마일스톤 및 기타 수익       49,738              33,269
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총 매출                                $124,795            $61,280

운영 비용:
- 매출원가                             15,560              13,128
- 연구개발                            501,736             525,215
- 획득한 경과 연구개발                 26,450              97,749
- 판매, 일반 및 관리비                  687,443             600,506
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총 운영 비용                         $1,231,189          $1,236,598

텔라반트 순자산 매각 이익               5,348,410            —
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영업이익(손실)                       $4,242,016          $(1,175,318)

기타 비영업 항목:
- 투자 공정가치 변동                    47,973              20,815
- 부채 및 책임 상품 공정가치 변동       78,943              78,001
- 자회사 탈동화 이익                    (32,772)            (29,276)
- 이자 수익                            (146,425)           (32,184)
- 이자 비용                             34,778              27,968
- 기타 비용(수익), 순액                  6,089              (15,808)
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계속사업에 대한 세전 순손익             $4,253,430          $(1,224,834)

소득세 비용                             22,224              5,190
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계속사업에 대한 세후 순손익             $4,231,206          $(1,230,024)

중단사업으로부터의 소득                 —               114,561
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총 순손익                              $4,231,206          $(1,115,463)

비지배주주의 귀속 순손실                (117,720)           (106,433)
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로이반트 사이언스 귀속 순손익            $4,348,926          $(1,009,030)

로이반트 사이언스의 2024년 재무 성과는 전년도와 비교하여 긍정적으로 향상되었다. 특히 총 매출액이 두 배 이상 증가하였으며 제품 매출과 라이선스 수익 부문에서 모두 증가세를 보였다[0]. 텔라반트 순자산의 매각으로 인한 일회성 이익은 전체 수익성 향상에 기여하였으며, 이는 이번 회계년도 순손익을 대폭 개선시키는 주요 요인이었다[1]. 연구개발 비용의 비율은 전년도에 비해 감소하였으나, 이는 R&D 비율이 다른 동종 기업 대비 낮아진 결과가 아니며, 여전히 상당 부분 연구개발에 투자하고 있음을 나타낸다[1]. 더불어, 회사의 전체적인 운영 비용은 약간 감소하였음에도 불구하고 매출의 증가로 영업이익의 개선이 이루어졌다. 이러한 재무 상태 개선은 비이자 비용 조정, 제품 매출의 성공적 증가, 그리고 매력적인 라이선스 계약을 통해 이루어졌다. 또한, 제품 매출성장은 FDA 승인을 통해 빠르게 상업화된 VTAMA의 성공적인 런칭에 힘입었다[1]. 이러한 요소들은 로이반트의 지속적인 사업 성장과 개발 중인 치료제의 고도화를 위한 재투자에 긍정적으로 작용할 것으로 보인다.

현금흐름표

업데이트를 통해 추가될 예정입니다.

주요 부채 및 전환사채들

로이반트 사이언스(Roivant Sciences Ltd.)의 2023년 12월 31일 기준 채무 현황을 살펴보면, 다음과 같은 내용을 확인할 수 있다. 2026년 만기 노트(2026 Notes)는 이자율 11.3%로 2022년과 12.0%로 2023년에 각각 1,250백만 달러의 원금을 갖고 있다. 2029년 만기 초록 전환사채(2029 Green Convertible Notes)는 2023년에 발행되어 1,500백만 달러의 원금을 가지며, 이자율은 4.9%이다. 또한 2030년 만기 초록 전환사채(2030 Green Convertible Notes)는 1,725백만 달러의 원금을 갖고 있으며, 이자율은 3.8%로 설정되어 있다. 이러한 부채는 주로 과학 및 의료 분야의 연구개발 및 상업화와 관련된 자금 조달의 일환으로 발행된 것이다[0].

주가 영향 미치는 요인들

로이반트 사이언스(Roivant Sciences Ltd.)의 주가 변동에는 여러 요인이 작용할 수 있다. 먼저, 통화의 변동은 중요한 영향을 미칠 수 있다. 예를 들어, 미국 달러의 강세가 지속될 경우, 회사의 해외 매출은 감소할 수 있으며 이는 주가에 부정적인 영향을 미칠 수 있다. 반면, 약세가 지속될 경우 가격 경쟁력이 높아져 긍정적인 영향을 줄 수 있다. 거시경제적 상황도 큰 영향을 줄 수 있는데, 글로벌 경제가 경기 침체로 돌아설 경우 투자자들의 위험 회피 성향이 강화되어 바이오테크 주식에 대한 투자가 줄어들 수 있다. 이는 부정적인 영향을 미칠 수 있다. 반대로 경제 회복 국면에 접어들 경우 투자 유입이 늘어나 주가에 긍정적 영향을 줄 수 있다. 미-중 무역 분쟁과 같은 국제 갈등은 공급망에 차질을 빚을 수 있으며, 이는 생산비 증가로 이어져 주가에 부정적 영향을 미칠 수 있지만, 반대로 중국과의 관계 개선이 이뤄진다면 긍정적 영향을 줄 수 있다. 경쟁자의 등장과 같은 시장 변화도 주가에 영향을 미칠 수 있다. 새로운 경쟁자가 유사한 혁신 제품을 시장에 출시할 경우 로이반트의 시장 점유율이 감소할 수 있어 부정적 영향을 미친다. 그러나 반대로 회사가 주도적인 위치를 강화한다면, 이는 긍정적인 영향을 줄 수 있다. 트렌드 변화도 중요한 요인이 될 수 있으며, 예를 들어 지속 가능한 친환경 제품에 대한 수요가 증가할 경우, 로이반트가 그에 맞춘 제품을 출시하며 긍정적 영향을 얻을 수 있을 것이다.

회사의 미래 전망

로이반트 사이언스의 미래는 여러 요인에 의해 좌우될 수 있다. 먼저, 의료 기술의 발전은 회사의 성장에 긍정적인 영향을 미칠 수 있다. 예를 들어, 인공지능 및 데이터 분석의 발전은 신약 개발의 효율성을 높여 새로운 치료제를 빠르게 시장에 도입할 수 있을 것이다. 또한, 고령화 사회의 진행은 만성 질환 치료제에 대한 수요를 증가시키며, 이는 회사의 성장 기회로 작용할 수 있다. 그러나 규제 환경 변화는 잠재적인 리스크로 작용할 수 있다. 예를 들어, 보다 엄격한 규제가 도입될 경우, 신약 개발 및 상용화 과정에서 시간과 비용이 증가할 수 있다. 경쟁사의 기술 혁신과 시장 진입은 로이반트의 시장 점유율에 영향을 미치며, 이를 방어하기 위해 지속적인 연구 개발과 혁신이 필요하다. 또 다른 측면에서, 글로벌 경제 상황의 변화는 자금 조달 가능성에 영향을 미칠 수 있는데, 경제 침체 시기에는 투자자금 유입이 감소할 수 있다. 반면, 경제 회복기에는 자본 조달이 용이해질 수 있다. 사회적 요인 또한 중요한데, 예를 들어 방역이나 건강 열풍이 지속되면 헬스케어에 대한 관심이 증가해 사업 성장에 유리하게 작용할 수 있다. 마지막으로, 파트너십 및 협력 관계의 확장은 연구 개발 역량을 강화하고 신속한 시장 진입을 가능하게 하며, 이는 사업 성장을 뒷받침하는 다른 요인이 될 수 있다.