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| | | #REDIRECT [[에사브 코퍼레이션 (ESAB Corporation, ESAB)]] |
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| == '''회사 소개''' ==
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| ESAB는 1904년에 설립된 글로벌 산업 회사로, 금속 가공 및 가스 제어 기술 분야에서 세계적인 리더입니다. ESAB는 다양한 산업에서 발생하는 문제를 해결하기 위해 혁신적인 장비와 소비재, 가스 제어 장비, 로봇 공학 및 디지털 솔루션을 제공합니다[0][1].
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| ESAB는 두 개의 주요 사업 부문, 즉 북미 및 남미를 포함하는 “미주”와 유럽, 중동, 인도, 아프리카 및 아시아 태평양 지역을 포함하는 “EMEA 및 APAC”를 통해 운영됩니다[1][3]. ESAB의 제품은 다양한 산업 분야에 걸쳐 사용되며, 모든 주요 시장에서 실질적인 입지를 가지고 있습니다.
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| <span id="주요-사업-분야-및-제품"></span>
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| === 주요 사업 분야 및 제품 ===
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| ESAB는 주로 다음과 같은 제품과 솔루션을 제공합니다:
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| # '''금속 가공 제품''':
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| #* '''용접 소비재''': 전극, 솔리드 와이어, 플럭스 와이어 등 다양한 용접 재료를 포함하며, 각종 특수 재료와 일반 재료를 사용합니다.
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| #* '''절단 소비재''': 전극, 노즐, 실드 및 팁과 같은 절단 재료를 포함합니다.
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| # '''장비''':
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| #* '''용접 및 절단 장비''': 휴대용 용접기부터 대형 맞춤형 자동 절단 및 용접 시스템까지 다양합니다.
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| # '''가스 제어 장비''': 의료 및 특수 가스 제어를 위한 장비를 포함합니다.
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| # '''디지털 솔루션''': 고객의 생산성을 높이고, 용접 작업을 원격으로 모니터링하며, 문서화를 디지털화할 수 있는 다양한 소프트웨어와 솔루션을 제공합니다[4][0][3][7].
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| <span id="수익-창출-방법"></span>
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| === 수익 창출 방법 ===
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| ESAB는 주로 제품 판매를 통해 수익을 창출합니다. 제품 판매는 다음과 같이 분류됩니다: - '''장비''': 용접 및 절단 장비와 같은 물리적 제품 - '''소비재''': 용접 전극, 와이어 등 지속적으로 사용해야 하는 소모품
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| 이 회사는 제품을 독립 유통업체 및 직접 판매를 통해 전 세계에 판매합니다. 2023년 매출의 약 50%는 남아메리카, 동유럽, 인도, 아시아, 호주 및 중동 등 개발도상국 시장에서 발생했습니다[1][9].
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| <span id="핵심-전략-및-전문성"></span>
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| === 핵심 전략 및 전문성 ===
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| ESAB의 핵심 전략 중 하나는 인수합병을 통해 회사를 강화하고 성장 속도를 가속화하는 것입니다. 인수는 전략적 정렬, 신속한 통합 및 장기적인 재정적 수익을 보장하기 위해 엄격한 절차를 따릅니다. 예를 들어, ESAB는 2023년 Therapy Equipment Limited를 인수했으며, 이전에도 여러 인수를 완료했습니다. 이러한 인수는 회사의 제품 포트폴리오 확장과 시장 입지 강화에 기여합니다[0][1][7][9].
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| 또한, ESAB는 끊임없는 성장과 개선을 위해 ESAB Business Excellence(EBX) 시스템을 적용하고 있습니다. EBX는 회사의 문화와 가치, 도구 및 프로세스를 포함하며, 이를 통해 지속적인 개선을 추구하고 고객, 주주 및 직원들에게 우수한 가치를 제공합니다[9][15].
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| === 주요 고객 ===
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| ESAB의 고객은 다양한 산업 분야와 시장에서 활동하는 기업들로 구성되어 있습니다. 주요 고객 세그먼트는 다음과 같습니다:
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| {| class="wikitable"
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| |-
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| ! 세그먼트
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| ! 설명
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| |-
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| | 일반 제조업체
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| | 다양한 금속 부품 및 구조물을 제조하는 업체입니다. 이들은 고품질의 용접 및 절단 장비와 소모품을 필요로 합니다. 주로 금속 가공, 조립, 정밀 기계 가공 분야에서 사용됩니다.
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| |-
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| | 건설 업체
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| | 건설현장에서 철골 구조물, 파이프라인, 교량 등의 건설에 용접 및 절단 장비를 사용합니다. 프로젝트의 효율성과 안전성을 위해 고성능 장비가 필수입니다.
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| |-
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| | 자동차 및 운송
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| | 자동차 부품 제조 및 조립, 항공기 부품 등의 생산에 사용됩니다. 고도의 정밀성과 철저한 품질 관리가 요구됩니다.
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| |-
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| | 에너지 및 발전
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| | 원유 및 가스, 재생 에너지 발전소 등의 유지 보수 및 신규 설치에 사용됩니다. 높은 내구성과 안전성이 중요한 요소입니다.
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| |-
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| | 인프라 및 중공업
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| | 대형 프로젝트나 구조물 건설 시 사용됩니다. 강력한 성능과 신뢰성이 요구되며, 다양한 작업 환경에 적응할 수 있는 유연성이 필요합니다.
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| |-
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| | 의료 및 생명과학
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| | 의료 기기 제조업체 및 특수 가스 제어 장비를 사용하는 생명과학 분야의 기업들입니다. 높은 정밀성과 안정성이 요구됩니다.
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| |}
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| <span id="세부-고객-설명"></span>
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| === 세부 고객 설명 ===
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| # '''일반 제조업체'''
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| #* '''고객''': 금속 가공, 조립, 정밀 기계 가공 등을 수행하는 중소규모 제조업체
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| #* '''이유''': 효율적인 생산 및 유지 보수를 위해 고품질의 용접 및 절단 장비와 소모품이 필요합니다.
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| # '''건설 업체'''
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| #* '''고객''': 철골 구조물, 파이프라인, 교량 등의 건설을 담당하는 대규모 건설사
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| #* '''이유''': 대형 프로젝트에서의 작업 효율성과 안전성을 높이기 위해 높은 성능의 장비가 필요합니다.
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| # '''자동차 및 운송'''
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| #* '''고객''': 자동차 부품 제조업체, 항공기 부품 제조업체
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| #* '''이유''': 고도의 정밀성과 철저한 품질 관리가 필요한 부품 생산에 사용됩니다.
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| # '''에너지 및 발전'''
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| #* '''고객''': 원유 및 가스, 재생 에너지 발전소 운영 업체
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| #* '''이유''': 높은 내구성과 안전성이 중요한 유지 보수 및 신규 설치 작업에서 필수적입니다.
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| # '''인프라 및 중공업'''
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| #* '''고객''': 대형 프로젝트나 구조물 건설을 담당하는 기업
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| #* '''이유''': 강력한 성능과 신뢰성을 갖춘 장비가 필요하며, 다양한 작업 환경에 적응할 수 있는 유연성을 제공합니다.
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| # '''의료 및 생명과학'''
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| #* '''고객''': 의료 기기 제조업체, 특수 가스 제어 장비를 사용하는 생명과학 기업
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| #* '''이유''': 높은 정밀성과 안정성이 요구되므로, 신뢰할 수 있는 고품질 장비가 필요합니다[0][1][2][3]. | |
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| === 회사의 비용구조 ===
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| ESAB의 주요 비용 세그먼트는 다음과 같습니다:
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| {| class="wikitable"
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| |-
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| ! 비용 세그먼트
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| ! 상세 설명
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| ! 주요 공급자
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| |-
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| | 천연 자원
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| | 용접 및 절단 작업에 필요한 특수 금속, 강철, 알루미늄과 같은 원자재 비용을 포함합니다.
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| | 철강 제조업체 및 광산 회사
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| |-
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| | 구체적인 부품
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| | 용접 전극, 용접 와이어, 컷팅 팁, 노즐 등 다양한 용접 및 절단 소모품 비용을 포함합니다.
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| | 다양한 제조업체
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| |-
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| | 에너지 비용
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| | 주로 제조 공정에서 소비되는 전기와 가스 비용을 포함하며, 고온의 작업 환경 때문에 상당한 에너지를 필요로 합니다.
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| | 지역 전력회사 및 가스 공급자
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| |-
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| | 컴퓨팅 파워 및 클라우드 사용
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| | 생산성을 높이고 용접 작업을 모니터링하며 데이터를 관리하기 위해 사용하는 컴퓨터 하드웨어 및 클라우드 서비스 관련 비용을 포함합니다.
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| | Amazon Web Services (AWS), Microsoft Azure 등
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| |-
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| | 인건비
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| | 직원 급여, 복리후생, 퇴직금 등의 인건비를 포함합니다.
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| | 내부 인적 자원 관리
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| |-
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| | 연구 개발 비용
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| | 새로운 제품 개발 및 기존 제품 개선을 위한 연구 개발 비용을 포함합니다. 2023년 연구 개발 비용은 약 3천 880만 달러였습니다.
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| | 내부 연구 개발 팀
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| |-
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| | 지리적 환경과 관련된 비용
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| | 공장의 위치에 따라 발생하는 재배치 비용, 임대료, 건물 유지 보수 비용을 포함합니다.
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| | 지역 임대업체 및 건축업체
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| |-
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| | 재구조화 비용
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| | 시설 폐쇄 및 최적화, 직원 해고 및 재배치와 관련된 비용입니다. 2023년에는 2천 411만 달러의 재구조화 비용이 있었습니다.
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| | 다양한 서비스 제공자
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| |}
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| ESAB는 주요 비용을 다음과 같은 다양한 공급자로부터 발생합니다. 천연 자원을 공급하는 철강 제조업체와 광산 회사, 용접 소모품과 절단 소모품을 제조하는 다양한 업체, 에너지를 공급하는 지역 전력회사 및 가스 제공자 등입니다. 컴퓨팅 파워와 클라우드 서비스는 주로 Amazon Web Services (AWS)와 Microsoft Azure와 같은 대형 클라우드 제공업체에서 제공받습니다[0][1][2][3][4].
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| === 제품군 ===
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| ESAB는 용접 및 절단 장비 제조 분야에서 다양한 주요 제품을 보유하고 있으며, 이는 회사 수익에 중요한 기여를 하고 있습니다.
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| <span id="주요-제품-및-수익-기여"></span>
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| === 주요 제품 및 수익 기여 ===
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| ESAB의 주요 제품은 장비와 소모품으로 분류됩니다. 아래 표는 각 제품의 상세 설명과 2023년 수익 기여도를 나타냅니다:
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| {| class="wikitable"
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| |-
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| ! 제품 세그먼트
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| ! 수익 ($천 단위)
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| ! 설명
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| |-
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| | 장비
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| | 854,949
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| | 휴대용 용접기부터 대형 맞춤형 자동 절단 및 용접 시스템까지 다양한 용접 및 절단 장비를 포함합니다.
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| |-
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| | 소모품
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| | 1,919,817
| |
| | 용접 전극, 솔리드 와이어, 플럭스 와이어 등 다양한 용접 재료 및 절단 소비재를 포함합니다. 이는 지속적으로 교체 및 보충해야 하므로 반복적인 매출을 발생시킵니다.
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| |}
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| 소모품 제품의 매출은 전체 매출의 69%를 차지하며, 이는 장비 매출의 31%와 비교할 때 매우 높은 비중을 차지합니다 .
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| <span id="주요-제품-상세-설명"></span>
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| === 주요 제품 상세 설명 ===
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| * '''장비'''
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| ** '''용접기''': SMAW, MIG, TIG 등 다양한 용접 방식에 맞춘 용접기로, 공장 및 현장에서 사용됩니다.
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| ** '''절단기''': 플라즈마 절단기, 레이저 절단기 등 다양한 절단기를 제공하여, 금속 절단 작업을 효율적으로 수행할 수 있게 합니다.
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| ** '''자동화 시스템''': 대규모 제조업체를 위해 커스터마이징된 자동 용접 및 절단 시스템을 제공합니다.
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| * '''소모품'''
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| ** '''용접 전극''': 다양한 금속 및 합금 재료에 사용되는 전극을 포함합니다.
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| ** '''와이어 및 플럭스''': 용접 과정에서 사용되는 필러 재료로, 고품질의 용접을 보장합니다.
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| ** '''절단 노즐 및 팁''': 고정밀 절단을 위한 노즐 및 팁으로, 절단 작업의 품질을 향상시킵니다 .
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| <span id="경쟁사-및-유사-제품-제조업체"></span>
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| === 경쟁사 및 유사 제품 제조업체 ===
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| ESAB의 경쟁사들은 주로 미국에 본사를 두고 있으며, 유사한 용접 및 절단 장비를 제조합니다. 주요 경쟁사는 다음과 같습니다:
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| {| class="wikitable"
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| |-
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| ! 경쟁사
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| ! 주요 제품
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| ! 본사 위치
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| |-
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| | Lincoln Electric
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| | 용접기, 절단기, 용접 소모품
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| | 오하이오, 미국
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| |-
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| | Miller Electric
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| | 산업용 용접 및 절단 장비와 소모품
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| | 위스콘신, 미국
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| |-
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| | Air Liquide
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| | 산업용 가스와 관련 용접 및 절단 장비
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| | 파리, 프랑스
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| |-
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| | ITW
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| | 용접 장비, 소모품, 자동화 용접 시스템
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| | 일리노이, 미국
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| |}
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| === 결론 ===
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| ESAB는 장비와 소모품을 통해 상당한 수익을 창출하고 있으며, 다양한 산업 분야에서 높은 품질과 정밀성을 요구하는 고객들에게 필수적인 제품을 제공합니다. 또한, 글로벌 경쟁사와의 경쟁 속에서 지속적인 성장을 목표로 하고 있습니다 .
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| === 주요 리스크 ===
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| ESAB의 비즈니스는 용접 및 절단 장비와 소모품을 중심으로 하며, 다양한 리스크에 직면해 있습니다. 이 리스크들은 특히 ESAB의 비즈니스 특성과 관련된 것들이며, 이를 아래에 표로 정리합니다.
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| <span id="주요-리스크"></span>
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| === 주요 리스크 ===
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| {| class="wikitable"
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| |-
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| ! 리스크 세그먼트
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| ! 상세 설명
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| |-
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| | 사이클성 및 성숙도
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| | 용접 및 절단 산업의 사이클성 특성상, 북미 및 서유럽과 같은 개발된 시장에서는 산업 활동의 둔화 시 제품 수요가 감소할 가능성이 큽니다[0].
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| |-
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| | 국제 운영
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| | ESAB의 매출의 78%가 미국 외부에서 발생합니다. 이는 경제적 또는 정치적 불안정, 소유권 제한, 통화 환율 변동 등 국제 운영 특유의 리스크가 존재합니다[0][2].
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| |-
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| | 인수 합병
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| | ESAB는 성장 전략의 일환으로 인수 합병을 추진합니다. 그러나 인수 대상 식별, 적절한 인수 조건 협상, 인수한 사업의 통합 등에서 실패할 경우 성장 전략이 성공하지 못할 위험이 있습니다[2].
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| |-
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| | 석면 관련 청구
| |
| | ESAB의 일부 자회사는 과거 석면 관련 제품과 관련된 소송에서 피고로 제소되어 있습니다. 석면 관련 청구와 이에 따른 보험 수익은 상당한 불확실성을 내포하고 있습니다[4][5][6].
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| |-
| |
| | 규제 및 법적 컴플라이언스
| |
| | 국제 교역 및 경제 제재법, 환경 보호법, 인적 자원 관리 규정 등 다수의 법률과 규정을 준수해야 하며, 이를 위반할 경우 큰 벌금이나 제재를 받을 수 있습니다[7][8][9][10].
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| |-
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| | 러시아 및 우크라이나 관련 리스크
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| | 러시아의 우크라이나 침공과 이에 따른 제재는 ESAB의 비즈니스 운영에 추가적인 경제적 정치적 불확실성을 초래합니다[7][12].
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| |}
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| 이러한 리스크들은 ESAB의 비즈니스 고유의 특성에 기인한 것이며, 이에 대한 적절한 대응 및 관리가 필요한 상황입니다. 특히 국제 운영, 인수 합병, 석면 관련 청구 등의 리스크는 비즈니스의 불확실성을 높일 수 있습니다.
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| =='''재무'''==
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| ESAB는 2023 회계연도의 재무 성과를 통해 그 동안의 운영 상태를 잘 보여줬습니다.
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| <span id="재무-성과-요약"></span>
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| === 재무 성과 요약 ===
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| | |
| {| class="wikitable"
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| |-
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| ! 재무 항목
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| ! 금액 (천 단위, USD)
| |
| ! 설명
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| |-
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| | 총 매출
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| | 3,330,731
| |
| | 전년 대비 6% 증가. 주로 북남미 지역과 EMEA 및 APAC 지역에서의 장비와 소모품 판매 증가에 기인
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| |-
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| | 영업 이익
| |
| | 451,414
| |
| | 영업 이익률 13.5%. 효율적인 운영 관리와 비용 절감 노력에 따라 수익성이 향상됨
| |
| |-
| |
| | 순이익
| |
| | 285,429
| |
| | 주요 비용이 통제되면서 순이익도 전년 대비 증가
| |
| |-
| |
| | 연구 개발 비용
| |
| | 38,800
| |
| | 새로운 제품 개발과 기존 제품 개선을 위한 투자. 전체 비용 중 약 1.2% 차지
| |
| |-
| |
| | 재구조화 비용
| |
| | 24,110
| |
| | 주로 시설 재배치와 직원 재배치 관련한 비용
| |
| |-
| |
| | 자산 총액
| |
| | 3,260,373
| |
| | 회사의 자산 규모를 드러내며, 새로운 투자 및 재무 안정성을 평가할 수 있는 지표
| |
| |-
| |
| | 부채 총액
| |
| | 1,678,892
| |
| | 부채 비율은 경영진의 리스크 관리 수준을 반영. 부채는 자산의 약 51.5%를 차지
| |
| |-
| |
| | 현금 흐름
| |
| | 323,414
| |
| | 순현금 흐름의 긍정적 결과. 주로 영업활동에서 발생한 현금 흐름이 투자 및 금융 활동을 충족시키며 남은 현금
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| |}
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| | |
| 2023 회계연도에 ESAB는 여러 지역에서의 적극적인 판매와 비용 절감을 통해 고수익성을 유지했습니다. 또한, 연구 개발을 통한 혁신적인 제품 개발 투자도 꾸준히 이루어지고 있습니다. 재배치 및 재구조화 비용에도 불구하고, 효율적인 현금 흐름 및 자산 관리로 인해 재무 상태는 매우 양호합니다.
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| | |
| | |
| === 대차대조표 ===
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| | |
| <span id="esab의-대차대조표-2023년-12월-31일-기준"></span>
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| === ESAB의 대차대조표 (2023년 12월 31일 기준) ===
| |
| | |
| {| class="wikitable"
| |
| |-
| |
| ! 항목
| |
| ! 2023 (천 단위, USD)
| |
| ! 2022 (천 단위, USD)
| |
| |-
| |
| | '''자산'''
| |
| |
| |
| |
| |
| |-
| |
| | 현금 및 현금성 자산
| |
| | 102,003
| |
| | 72,024
| |
| |-
| |
| | 매출채권 (대손충당금 차감)
| |
| | 385,198
| |
| | 374,329
| |
| |-
| |
| | 재고자산, 순액
| |
| | 392,858
| |
| | 416,829
| |
| |-
| |
| | 선급비용
| |
| | 61,771
| |
| | 56,637
| |
| |-
| |
| | 기타 유동 자산
| |
| | 55,890
| |
| | 68,851
| |
| |-
| |
| | '''유동 자산 합계'''
| |
| | 997,720
| |
| | 988,670
| |
| |-
| |
| | 유형자산, 순액
| |
| | 294,305
| |
| | 284,226
| |
| |-
| |
| | 영업권
| |
| | 1,588,331
| |
| | 1,529,767
| |
| |-
| |
| | 무형자산, 순액
| |
| | 499,535
| |
| | 517,167
| |
| |-
| |
| | 리스 자산 - 사용권
| |
| | 95,607
| |
| | 92,033
| |
| |-
| |
| | 기타 자산
| |
| | 353,131
| |
| | 342,152
| |
| |-
| |
| | '''자산 총계'''
| |
| | 3,828,629
| |
| | 3,754,015
| |
| |}
| |
| | |
| {| class="wikitable"
| |
| |-
| |
| ! 항목
| |
| ! 2023 (천 단위, USD)
| |
| ! 2022 (천 단위, USD)
| |
| |-
| |
| | '''부채 및 자본'''
| |
| |
| |
| |
| |
| |-
| |
| | '''유동 부채'''
| |
| |
| |
| |
| |
| |-
| |
| | 매입채무
| |
| | 306,593
| |
| | 316,265
| |
| |-
| |
| | 미지급비용
| |
| | 313,489
| |
| | 285,310
| |
| |-
| |
| | '''유동 부채 합계'''
| |
| | 620,082
| |
| | 601,575
| |
| |-
| |
| | '''비유동 부채'''
| |
| |
| |
| |
| |
| |-
| |
| | 장기 부채
| |
| | 1,018,057
| |
| | 1,218,643
| |
| |-
| |
| | 기타 비유동 부채
| |
| | 542,833
| |
| | 545,339
| |
| |-
| |
| | '''부채 총계'''
| |
| | 2,180,972
| |
| | 2,365,557
| |
| |-
| |
| | '''자본'''
| |
| |
| |
| |
| |
| |-
| |
| | 보통주 ($0.001 액면가)
| |
| | 60
| |
| | 60
| |
| |-
| |
| | 추가 납입 자본
| |
| | 1,881,054
| |
| | 1,865,904
| |
| |-
| |
| | 이익잉여금
| |
| | 350,557
| |
| | 159,231
| |
| |-
| |
| | 기타 포괄 손실 누계액
| |
| | (624,272)
| |
| | (674,988)
| |
| |-
| |
| | ESAB Corporation 자본 합계
| |
| | 1,607,399
| |
| | 1,350,207
| |
| |-
| |
| | 비지배지분
| |
| | 40,258
| |
| | 38,251
| |
| |-
| |
| | '''자본 총계'''
| |
| | 1,647,657
| |
| | 1,388,458
| |
| |-
| |
| | '''부채 및 자본 총계'''
| |
| | 3,828,629
| |
| | 3,754,015
| |
| |}
| |
| | |
| <span id="재무-상태-분석"></span>
| |
| === 재무 상태 분석 ===
| |
| | |
| ESAB의 대차대조표는 다양한 자산과 부채 및 자본 항목으로 구성되어 있습니다. 2023년 12월 31일을 기준으로 한 주요 포인트는 다음과 같습니다:
| |
| | |
| # '''유동 자산 대비 부채 비율''':
| |
| #* 유동 자산은 997,720천 달러, 유동 부채는 620,082천 달러입니다. 이는 단기 부채를 상환할 수 있는 충분한 유동 자산을 보유하고 있음을 나타냅니다.
| |
| # '''장기 부채 비율''':
| |
| #* 장기 부채는 1,018,057천 달러로, 이는 총 자산의 약 26.6%를 차지합니다. 장기 부채가 상대적으로 높으며 이는 미래의 재정 적인 부담이 될 수 있습니다.
| |
| # '''자본 항목''':
| |
| #* 이익잉여금은 350,557천 달러로, 이는 전년도의 159,231천 달러에 비해 상당히 증가했습니다. 이는 회사가 누적적인 수익을 보유하고 있음을 시사합니다.
| |
| #* 기타 포괄 손실 누계액이 -624,272천 달러로 큰 손실이 반영되어 있습니다. 이는 주로 환율 변동 및 기타 포괄손익 영향 때문으로 볼 수 있습니다.
| |
| # '''영업권 및 무형자산''':
| |
| #* 영업권 및 무형자산의 합계는 약 2,087,866천 달러로, 이는 총 자산의 약 54.5%를 차지합니다. 이는 상당한 비율로, 이는 해당 기업의 인수합병 전략 및 브랜드 가치가 큰 역할을 하고 있음을 나타냅니다.
| |
| | |
| <span id="적절성-평가-및-자산-배분"></span>
| |
| === 적절성 평가 및 자산 배분 ===
| |
| | |
| * '''자산 배분''':
| |
| ** 자산 배분에서 가장 중요한 부분은 영업권 및 무형자산입니다. 이는 회사가 지속적으로 기술 혁신과 브랜드 가치를 높이기 위한 인수합병을 추진하고 있음을 나타냅니다.
| |
| ** 유형자산과 사용권 자산도 중요한 부분을 차지하고 있으며, 이는 회사가 물리적인 생산 설비와 공간을 유지하기 위한 자본 투자를 지속하고 있음을 보여줍니다.
| |
| * '''부채 구조''':
| |
| ** 장기 부채로 인한 재정 부담이 존재하지만, 현재 우수한 수익성과 영업 현금 흐름을 고려할 때 감당 가능한 수준으로 평가됩니다.
| |
| * '''자본 증강''':
| |
| ** 자본 구조가 다소 안정적이며, 특히 이익잉여금의 큰 증가가 주목할 만합니다. 이는 회사의 재투자 가능성을 높이며, 주주 가치 극대화 전략에도 긍정적인 영향을 미칠 수 있습니다.
| |
| | |
| ESAB의 자산 배분과 재무 상태는 전반적으로 안정적이며, 회사의 인수합병 전략과 강력한 유동성 관리가 좋은 성과를 보이고 있습니다[0][1][2][3].
| |
| | |
| | |
| === 손익계산서 ===
| |
| | |
| <span id="esab의-손익계산서-2023년-12월-31일-기준"></span>
| |
| === ESAB의 손익계산서 (2023년 12월 31일 기준) ===
| |
| | |
| {| class="wikitable"
| |
| |-
| |
| ! 항목
| |
| ! 2023 (천 단위, USD)
| |
| ! 2022 (천 단위, USD)
| |
| ! 2021 (천 단위, USD)
| |
| |-
| |
| | '''총 매출'''
| |
| | 2,774,766
| |
| | 2,593,480
| |
| | 2,428,115
| |
| |-
| |
| | 판매 원가
| |
| | 1,759,015
| |
| | 1,707,950
| |
| | 1,590,132
| |
| |-
| |
| | '''총이익'''
| |
| | 1,015,751
| |
| | 885,530
| |
| | 837,983
| |
| |-
| |
| | 판매비 및 관리비
| |
| | 587,475
| |
| | 533,369
| |
| | 512,815
| |
| |-
| |
| | 구조조정 및 기타 관련 비용
| |
| | 24,110
| |
| | 23,096
| |
| | 18,954
| |
| |-
| |
| | '''영업이익'''
| |
| | 404,166
| |
| | 329,065
| |
| | 306,214
| |
| |-
| |
| | 연금 정산 이익
| |
| | —
| |
| | 9,136
| |
| | 11,208
| |
| |-
| |
| | 이자 비용 (수익) 및 기타, 순
| |
| | 85,074
| |
| | 37,950
| |
| | (1,666)
| |
| |-
| |
| | 법인세비용
| |
| | 95,727
| |
| | 69,170
| |
| | 80,409
| |
| |-
| |
| | 계속사업에서의 순이익
| |
| | 223,365
| |
| | 231,081
| |
| | 238,679
| |
| |-
| |
| | 중단사업에서의 손실, 법인세 차감 후
| |
| | (12,341)
| |
| | (3,068)
| |
| | —
| |
| |-
| |
| | '''총순이익'''
| |
| | 211,024
| |
| | 228,013
| |
| | 238,679
| |
| |-
| |
| | 비지배지분 귀속 이익, 법인세 차감 후
| |
| | 5,739
| |
| | 4,266
| |
| | 3,569
| |
| |-
| |
| | '''ESAB 귀속 순이익'''
| |
| | 205,285
| |
| | 223,747
| |
| | 235,110
| |
| |-
| |
| | 주당순이익 - 기본 : 계속사업
| |
| | 3.59
| |
| | 3.75
| |
| | 3.92
| |
| |-
| |
| | 주당순이익 - 기본 : 중단사업
| |
| | (0.20)
| |
| | (0.05)
| |
| | —
| |
| |-
| |
| | 주당순이익 - 기본 : 전체
| |
| | 3.39
| |
| | 3.70
| |
| | 3.92
| |
| |-
| |
| | 주당순이익 - 완전 희석 : 계속사업
| |
| | 3.56
| |
| | 3.74
| |
| | 3.92
| |
| |-
| |
| | 주당순이익 - 완전 희석 : 중단사업
| |
| | (0.20)
| |
| | (0.05)
| |
| | —
| |
| |-
| |
| | 주당순이익 - 완전 희석 : 전체
| |
| | 3.36
| |
| | 3.69
| |
| | 3.92
| |
| |}
| |
| | |
| <span id="재무-상태-분석"></span>
| |
| === 재무 상태 분석 ===
| |
| | |
| 2023년 ESAB의 수익성은 매우 우수했습니다. 2,774,766천 달러의 총 매출에서 1,015,751천 달러의 총이익을 기록하며, 영업이익률이 약 36.6%로 증가했습니다. 총이익은 전년 대비 130.3백만 달러 증가했으며, 이는 가격 인상, 인수 및 판매량 증가 덕분입니다. 그러나, 인플레이션 관련 비용 증가와 약 22.5백만 달러의 불리한 환율 영향이 일부 상쇄되었습니다[0][1].
| |
| | |
| <span id="주목할-만한-항목"></span>
| |
| === 주목할 만한 항목 ===
| |
| | |
| # '''구조조정 및 기타 관련 비용''':
| |
| #* 2023년, ESAB는 구조조정 및 기타 관련 비용으로 24,110천 달러를 기록했습니다. 이러한 비용은 주로 설비 최적화 및 제품 라인 폐쇄와 함께 발생했습니다[0][1].
| |
| # '''연금 정산 이익''':
| |
| #* 2022년과 2021년에 연금 정산 이익이 각각 9,136천 달러와 11,208천 달러 발생했지만, 2023년에는 해당 항목이 나타나지 않았습니다
| |
| | |
| <span id="동종업계와의-비교"></span>
| |
| === 동종업계와의 비교 ===
| |
| | |
| * '''연구 개발 비용''':
| |
| ** ESAB의 연구 개발 비용은 전체 비용의 약 1.2%를 차지합니다. 이는 기술적 차별화의 중요성을 감안할 때 다소 낮다고 볼 수 있습니다.
| |
| * '''판매비 및 관리비''':
| |
| ** 2023년에 판매비 및 관리비는 587,475천 달러로 전년 대비 증가했습니다. 이는 인수 관련 비용 및 인플레이션 영향 때문입니다[1].
| |
| | |
| <span id="비용-및-수익-균형"></span>
| |
| === 비용 및 수익 균형 ===
| |
| | |
| ESAB의 매출 대비 비용 구조는 전반적으로 균형 잡혀 있습니다. 그러나, 인플레이션과 환율 변동에 따른 비용 증가로 인해 일부 영역에서 이익률이 감소할 수 있습니다. 특히, 중단사업에서 발생한 손실과 법인세비용이 2023년 순이익에 영향을 미쳤습니다.
| |
| | |
| ESAB의 재무 성과는 강력한 매출 성장과 이익 증가로 평가할 수 있으며, 이는 회사의 비용 관리 및 전략적 결정이 효과적으로 작용하고 있음을 나타냅니다.
| |
| | |
| | |
| === 현금흐름표 ===
| |
| | |
| <span id="esab의-현금흐름표-2023년-12월-31일-기준"></span>
| |
| === ESAB의 현금흐름표 (2023년 12월 31일 기준) ===
| |
| | |
| {| class="wikitable"
| |
| |-
| |
| ! 항목
| |
| ! 2023 (천 단위, USD)
| |
| ! 2022 (천 단위, USD)
| |
| ! 2021 (천 단위, USD)
| |
| |-
| |
| | '''영업활동 현금흐름'''
| |
| |
| |
| |
| |
| |
| |
| |-
| |
| | 순이익
| |
| | 211,024
| |
| | 228,013
| |
| | 238,679
| |
| |-
| |
| | 감가상각비 및 기타 상각비
| |
| | 75,034
| |
| | 65,978
| |
| | 75,899
| |
| |-
| |
| | 주식보상 비용
| |
| | 16,122
| |
| | 12,964
| |
| | 6,267
| |
| |-
| |
| | 이연 법인세 실제화
| |
| | (25,408)
| |
| | (20,199)
| |
| | (8,644)
| |
| |-
| |
| | 비현금 이자 비용
| |
| | 1,195
| |
| | 1,972
| |
| | —
| |
| |-
| |
| | 연금 정산 이익
| |
| | —
| |
| | (9,136)
| |
| | (11,208)
| |
| |-
| |
| | 영업 자산 및 부채 변화
| |
| | 52,527
| |
| | (64,234)
| |
| | (49,256)
| |
| |-
| |
| | '''영업활동으로부터 제공된 순 현금흐름'''
| |
| | 330,494
| |
| | 214,358
| |
| | 250,737
| |
| |-
| |
| | '''투자활동 현금흐름'''
| |
| |
| |
| |
| |
| |
| |
| |-
| |
| | 유형자산의 취득
| |
| | (48,178)
| |
| | (40,243)
| |
| | (35,584)
| |
| |-
| |
| | 유형자산의 매각
| |
| | 4,600
| |
| | 4,849
| |
| | 5,204
| |
| |-
| |
| | 인수 관련 현금 유출
| |
| | (18,665)
| |
| | (149,029)
| |
| | (4,885)
| |
| |-
| |
| | '''투자활동으로부터 사용된 순 현금흐름'''
| |
| | (62,243)
| |
| | (184,423)
| |
| | (35,265)
| |
| |-
| |
| | '''재무활동 현금흐름'''
| |
| |
| |
| |
| |
| |
| |
| |-
| |
| | 차입금 증액
| |
| | 574,150
| |
| | 805,881
| |
| | 673
| |
| |-
| |
| | 차입금 상환
| |
| | (775,673)
| |
| | (585,491)
| |
| | —
| |
| |-
| |
| | 배당금 지급
| |
| | (13,342)
| |
| | (6,054)
| |
| | —
| |
| |-
| |
| | 이자 지급
| |
| | (85,074)
| |
| | (34,678)
| |
| | —
| |
| |-
| |
| | 기타 재무활동
| |
| | 49,222
| |
| | (14,912)
| |
| | 18,383
| |
| |-
| |
| | '''재무활동으로부터 사용된 순 현금흐름'''
| |
| | (219,717)
| |
| | 165,746
| |
| | (88,444)
| |
| |-
| |
| | '''총순 현금 유입(유출)'''
| |
| | 29,979
| |
| | 30,815
| |
| | 8,000
| |
| |}
| |
| | |
| <span id="현금흐름-분석"></span>
| |
| === 현금흐름 분석 ===
| |
| | |
| ESAB의 2023년 현금흐름은 영업활동으로부터 긍정적인 현금 유입을 보여주며, 이는 주로 순이익과 감가상각비 및 기타 상각비, 주식보상 비용 등에서 기인합니다. 영업 자산 및 부채의 변화에 따른 현금 유입도 상당히 긍정적으로 평가됩니다. 2022년 대비 2023년의 영업활동 현금흐름은 330,494천 달러로, 이는 214,358천 달러였던 2022년에 비해 크게 증가한 것입니다[0][1].
| |
| | |
| <span id="투자활동-현금흐름"></span>
| |
| === 투자활동 현금흐름 ===
| |
| | |
| 투자활동에서는 주로 유형자산의 취득 및 인수 관련 현금 유출로 인해 현금이 사용되었습니다. 특히 Therapy Equipment 인수로 인해 약 18,665천 달러가 사용되었습니다. 투자활동으로 인해 2023년에는 총 62,243천 달러의 현금이 사용되었습니다. 이는 새로운 인수 및 자산 확장을 위한 지속적인 투자가 이루어졌음을 나타냅니다.
| |
| | |
| <span id="재무활동-현금흐름"></span>
| |
| === 재무활동 현금흐름 ===
| |
| | |
| 재무활동에서는 차입금 증액과 상환, 배당금 지급 등의 항목이 포함되었습니다. 2023년에는 총 775,673천 달러가 차입금 상환으로 사용되었으며 이는 차입금 증액 574,150천 달러를 상회합니다. 또한 배당금 지급으로 인해 13,342천 달러의 현금이 사용되었습니다.
| |
| | |
| <span id="산업-내-비교"></span>
| |
| === 산업 내 비교 ===
| |
| | |
| 동종 업계 기업들과 비교해 보면, ESAB의 영업활동 현금흐름은 용접 및 절단 장비를 제조하는 다른 업체들에 비해 상대적으로 강력합니다. 이는 수익성이 높은 제품 판매와 효율적인 비용 관리 덕분입니다. 투자활동 현금흐름은 인수와 자산 확장을 위한 투자로 인해 감소하였으며, 이는 업계 평균 수준입니다. 재무활동 현금흐름은 차입금 상환과 관련된 높은 현금 유출로 인해 부정적이지만, 이는 장기적인 부채 구조를 개선하기 위한 전략으로 볼 수 있습니다[2][3].
| |
| | |
| | |
| === 주요 부채 및 전환사채들 ===
| |
| | |
| <span id="esab의-부채-상황-2023년-12월-31일-기준"></span>
| |
| === ESAB의 부채 상황 (2023년 12월 31일 기준) ===
| |
| | |
| {| class="wikitable"
| |
| |-
| |
| ! 부채 종류
| |
| ! 금액 (천 단위, USD)
| |
| ! 이자율 및 조건
| |
| |-
| |
| | '''Term Loan A-1 Facility'''
| |
| | 395,000
| |
| | 만기일: 2027년 4월 4일, 가중 평균 이자율: 5.223% (SOFR + 조정 스프레드 1.125% - 1.750%)
| |
| |-
| |
| | '''Term Loan A-3 Facility'''
| |
| | 593,000
| |
| | 만기일: 2025년 4월 3일, 가중 평균 이자율: 5.223% (SOFR + 조정 스프레드 1.125% - 1.750%)
| |
| |-
| |
| | '''Revolving Credit Facility'''
| |
| | 32,000
| |
| | 만기일: 2027년 4월 4일, 가중 평균 이자율: 5.223% (SOFR + 조정 스프레드 1.125% - 1.750%)
| |
| |-
| |
| | 총 부채
| |
| | 1,019,500
| |
| |
| |
| |-
| |
| | 상각되지 않은 이연 금융 비용
| |
| | (1,443)
| |
| |
| |
| |-
| |
| | '''장기 부채 (총)'''
| |
| | 1,018,057
| |
| | 가중 평균 이자율: 5.223%
| |
| |}
| |
| | |
| <span id="상세-조건"></span>
| |
| === 상세 조건 ===
| |
| | |
| * '''Term Loan A-1 Facility''':
| |
| ** 초기 원금: 400백만 달러
| |
| ** 만기일: 2027년 4월 4일
| |
| ** 이자율: SOFR + 조정 스프레드 (1.125% - 1.750%)
| |
| * '''Term Loan A-3 Facility''':
| |
| ** 초기 원금: 600백만 달러
| |
| ** 만기일: 2025년 4월 3일
| |
| ** 이자율: SOFR + 조정 스프레드 (1.125% - 1.750%)
| |
| * '''Revolving Credit Facility''':
| |
| ** 초기 원금: 750백만 달러 중 32백만 달러 사용
| |
| ** 만기일: 2027년 4월 4일
| |
| ** 이자율: SOFR + 조정 스프레드 (1.125% - 1.750%)
| |
| ** $750백만의 총 한도 중 $300백만은 외화 차입 한도, $50백만은 스윙라인 대출 하위 한도로 설정[0][1][2].
| |
| | |
| === 분석 ===
| |
| | |
| ESAB는 고정 금리와 변동 금리 사이의 위험을 관리하기 위해 금리 및 통화 스왑 계약을 체결하여 이자율 변동으로 인한 영향을 줄였습니다. 현재 이들 부채의 가중 평균 이자율은 5.223%로, 이는 동종 업계 평균에 부합하는 수준입니다. 주요 부채인 Term Loan A-1과 A-3은 각각 2027년과 2025년에 만기가 도래하며, 이는 회사의 장기적인 자금 계획에 중요한 부분을 차지합니다.
| |
| | |
| 중요한 건, 이러한 부채 관리 규정들이 회사의 유동성을 보장하고 투자 활동을 지속적으로 지원할 수 있는 기반을 제공한다는 점입니다. 다만, 장기 부채 상환 부담과 이에 따른 이자 비용은 지속적인 재정 모니터링과 효율적인 자금 운용이 필요합니다.
| |
| | |
| | |
| =='''주가 영향 미치는 요인들'''==
| |
| | |
| <span id="esab의-부채-사항-2023년-12월-31일-기준"></span>
| |
| === ESAB의 부채 사항 (2023년 12월 31일 기준) ===
| |
| | |
| {| class="wikitable"
| |
| |-
| |
| ! 부채 종류
| |
| ! 금액 (천 단위, USD)
| |
| ! 이자율 및 조건
| |
| |-
| |
| | '''Term Loan A-1 Facility'''
| |
| | 395,000
| |
| | 만기일: 2027년 4월 4일, 가중 평균 이자율: 5.223% (SOFR + 조정 스프레드 1.125% - 1.750%)
| |
| |-
| |
| | '''Term Loan A-3 Facility'''
| |
| | 593,000
| |
| | 만기일: 2025년 4월 3일, 가중 평균 이자율: 5.223% (SOFR + 조정 스프레드 1.125% - 1.750%)
| |
| |-
| |
| | '''Revolving Credit Facility'''
| |
| | 32,000
| |
| | 만기일: 2027년 4월 4일, 가중 평균 이자율: 5.223% (SOFR + 조정 스프레드 1.125% - 1.750%)
| |
| |-
| |
| | 총 부채
| |
| | 1,019,500
| |
| |
| |
| |-
| |
| | 상각되지 않은 이연 금융 비용
| |
| | (1,443)
| |
| |
| |
| |-
| |
| | '''장기 부채 (총)'''
| |
| | 1,018,057
| |
| | 가중 평균 이자율: 5.223%
| |
| |}
| |
| | |
| <span id="가능성-있는-주가-변동-요인-및-시나리오"></span>
| |
| === 가능성 있는 주가 변동 요인 및 시나리오 ===
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| ESAB의 주가 변동에 영향을 미칠 수 있는 다양한 요인은 다음과 같습니다.
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| <span id="외환-변동"></span>
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| ==== 1. 외환 변동 ====
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| * '''시나리오''': 미국 달러 강세로 인해 상대 통화 가치가 하락하여 해외 매출이 줄어든다.
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| * '''영향''': 부정적. 매출과 순이익이 감소하여 주가 하락의 요인이 될 수 있다[0][1].
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| <span id="국제-경제-상황"></span>
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| ==== 2. 국제 경제 상황 ====
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| * '''시나리오''': 글로벌 경제 회복으로 인한 제조업 및 건설업 투자 증가.
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| * '''영향''': 긍정적. 제품에 대한 수요 증가로 매출 및 수익성이 향상되어 주가 상승이 예상된다[2].
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| <span id="국가-간-갈등-예-미-중-무역-분쟁"></span>
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| ==== 3. 국가 간 갈등 (예: 미-중 무역 분쟁) ====
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| * '''시나리오''': 미-중 무역 분쟁 심화로 인해 주요 시장 접근이 제한된다.
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| * '''영향''': 부정적. 수출 제한 및 추가 관세로 인해 비용 증가 및 매출 감소가 발생할 수 있다[3].
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| <span id="경쟁자의-상승"></span>
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| ==== 4. 경쟁자의 상승 ====
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| * '''시나리오''': 새로운 경쟁자가 더 저렴하고 효율적인 용접 및 절단 솔루션을 출시한다.
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| * '''영향''': 부정적. 시장 점유율 상실 및 가격 경쟁으로 인해 매출 감소가 예상된다.
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| <span id="트렌드-변화-자동화-및-디지털-솔루션"></span>
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| ==== 5. 트렌드 변화 (자동화 및 디지털 솔루션) ====
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| * '''시나리오''': 자동화 및 디지털 솔루션에 대한 수요 증가로, ESAB의 디지털 제품 판매 증가.
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| * '''영향''': 긍정적. 제품 포트폴리오의 확대로 매출 증대와 높은 이익률 기대.
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| 이러한 요인들은 ESAB의 주가에 중요한 영향을 미칠 수 있는 요소로, 각각의 시나리오에 따라 주가 변동이 발생할 수 있다. 각 시나리오에 맞춰 기업의 전략적 대응이 필요하다.
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| === 주가 급등/급락 히스토리 ===
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| === 회사 주요 이슈들 ===
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| =='''회사의 미래 전망'''==
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| ESAB의 미래에 대한 예상에는 다양한 요소가 작용할 수 있다. 다음은 ESAB의 비즈니스가 성장하거나 축소될 수 있는 여러 이유다.
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| <span id="성장-요인"></span>
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| === 성장 요인 ===
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| # '''기술 혁신''':
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| #* ESAB가 자동화 및 디지털 솔루션을 지속적으로 개발하여, 제조업체들이 더 효율적이고 정밀한 용접 및 절단 작업을 수행할 수 있도록 지원한다. 이는 고객사의 생산성을 높이고, 장비 및 소모품의 수요를 증가시킬 것이다.
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| # '''글로벌 시장 확장''':
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| #* 새로운 지역 시장 진입과 기존 시장에서의 점유율 확대를 통해 수익을 증대시킬 수 있다. 특히 개발도상국에서의 인프라 구축 및 산업화가 진행되면서, 고품질 용접 및 절단 장비에 대한 수요가 증가할 것이다.
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| # '''인수합병(M&A)''':
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| #* ESAB가 전략적으로 유망한 기술 기업이나 시장 점유율이 높은 경쟁사를 인수함으로써, 제품 포트폴리오를 확장하고 시장 경쟁력을 강화할 수 있다.
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| # '''환경 규제 준수 및 친환경 제품 개발''':
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| #* 환경 규제 강화로 인해 친환경적인 용접 및 절단 기술에 대한 수요가 증가할 가능성이 크다. ESAB는 관련 기술을 선도적으로 개발하여 시장을 선점할 수 있을 것이다.
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| <span id="축소-요인"></span>
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| === 축소 요인 ===
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| # '''경쟁 심화''':
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| #* 시장에서 새로운 경쟁자가 등장하거나 기존 경쟁자가 가격 경쟁력을 높일 경우, ESAB의 시장 점유율이 축소될 수 있다. 특히 저가 제품을 제공하는 경쟁자들이 시장을 잠식할 위험이 있다.
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| # '''경제 불확실성''':
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| #* 글로벌 경제 불황이나 특정 지역에서의 경제 위기는, 대규모 자본 투자가 필요한 용접 및 절단 장비 구매를 지연시킬 수 있다. 이는 매출 감소로 이어질 수 있다.
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| # '''기술적 진보 실패''':
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| #* 기술 혁신이 경쟁사보다 뒤처질 경우, 고객들은 더 효율적이고 저렴한 기술을 제공하는 경쟁사로 눈을 돌릴 가능성이 있다. 이는 장기적인 시장 경쟁력 저하를 초래할 수 있다.
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| # '''공급망 문제''':
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| #* 글로벌 공급망 차질로 인해 필요한 부품 및 원자재 수급에 문제가 발생할 경우, 생산에 차질을 빚어 고객의 신뢰를 잃을 위험이 있다. 특히 지정학적 위기로 인해 공급망에 직접적인 타격을 받을 가능성도 있다.
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| ESAB의 비즈니스는 이러한 여러 요인들에 따라 유연하게 변화할 것이다. 회사가 기술 혁신과 글로벌 시장 확장, 인수합병, 친환경 제품 개발 등을 통해 경쟁력을 강화해 나간다면, 긍정적인 미래가 예상된다. 반면, 경쟁 심화, 경제 불확실성, 기술적 진보 실패, 공급망 문제 등이 회사에 부정적인 영향을 미칠 수 있다.
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