피드먼트 리튬 (Piedmont Lithium Inc., PLL)

회사 소개

Piedmont Lithium Inc.는 미국의 개발 중단 단계 기업으로, 청정 에너지 경제 및 미국 및 세계 에너지 안보를 지원하기 위해 통합된 리튬 사업을 전개하고 있습니다. 이 회사는 보유하거나 경제적 이해관계를 가진 자산으로부터 생산된 스포듐 콘센트레이트를 처리하여 북미 전기 자동차 및 배터리 제조 공급망에 리튬 수산화물을 공급할 계획이며, 북미 내에서 리튬 수산화물의 생산량을 극대화하기 위한 전략적 목표를 가지고 있습니다. 미국 내의 대형 차량 수요와 상대적으로 긴 거리를 운전하는 관행, 그리고 자동차 제조업체의 전기 자동차 생산 계획과 약속이 북미에서 제조된 리튬 수산화물 수요 증가를 계속 확대할 것으로 예상되며, 이에 대한 회사의 글로벌 하드락 리튬 자산 포트폴리오는 미국 내의 리튬 수산화물 생산량을 현저히 늘릴 것으로 기대되고 있습니다. Piedmont Lithium는 카롤라이나 리튬과 테네시 리튬을 완전 소유한 프로젝트로 보유하고 있으며, 퀘벡의 리튬 자산, 가나의 Ewoyaa, 뉴펀들랜드의 Killick Lithium 프로젝트를 포함한 전략적 투자도 진행 중입니다. 이 회사는 또한 각 프로젝트의 발전을 지원하기 위해 짐작된 칼리움 토륨산소를 생산하는 계획입니다[0].

주요 고객

Piedmont Lithium Inc.(PLL)의 고객은 주로 전기 자동차 및 배터리 제조업체로 나뉘며, 전기차 수요 증가와 배터리 필요성의 증대로 인해 리튬 수산화물에 대한 수요가 급증하고 있습니다. 먼저 Tesla는 PLL의 핵심 고객 중 하나로, 2023년 1월 2일부터 2025년 말까지 125,000 dmt의 스포듐 콘센트레이트를 공급받기 위해 계약을 체결했습니다[0]. Tesla는 전기 자동차의 선두주자로서 배터리 제작에 필요한 고품질 리튬 수산화물을 안정적이고 지속적으로 공급받기 위해 PLL과의 계약을 통해 비용 절감을 기대하고 있습니다. 다음으로 LG Chem은 또 다른 주요 고객으로, 첫 배송일부터 4년 동안 200,000 dmt의 스포듐 콘센트레이트를 공급받기로 합의했습니다[0]. LG Chem은 전기차 배터리 시장에서의 경쟁력 강화를 위해 안정적인 리튬 원자재 공급이 필수적이며, PLL의 고품질 리튬 자원을 확보하는 데 집중하고 있습니다. 또한, PLL은 주요 국제 무역 회사들과의 구매 계약을 통해 개별 판매를 촉진하고 있으며, 이는 중간 도매업자 또는 배터리 원자재 유통업체가 포함될 수 있습니다[0]. 고객들은 프리미엄 원자재 확보를 통해 제품 품질 향상 및 제조 비용 절감, 시장 내 점유율 확대를 목표로 합니다. 결과적으로 PLL의 고객층은 전기차 제조업체, 배터리 제조업체 및 원자재 유통업체로 구성되며, 각 고객 세그먼트는 안정적이고 품질 높은 리튬 수산화물 및 스포듐 콘센트레이트 공급을 위해 PLL에 지불하고 있습니다.

회사의 비용구조

비용 항목	설명	공급 업체
원자재 비용	리튬 스포듐 콘센트레이트와 같은 원자재의 비용. 이는 리튬 수산화물 생산의 기초 재료입니다.	Sayona Quebec, Atlantic Lithium[0]
인력 및 관리 비용	벨몬트 본사 및 기타 지사에서의 직원 고용 및 보수 관련 비용 증가.	자체 고용
탐사 비용	리튬 매장량 탐사 및 평가와 관련된 비용.	자체 조사
판매, 일반 및 관리비	전문 수수료, 컨설팅 수수료 및 직원 보수 비용.	다양한 외부 전문 기관 및 컨설턴트[0]
투자 및 제휴 비용	Sayona Quebec와 Atlantic Lithium에 대한 투자 및 현금 지원과 관련된 비용.	Sayona Quebec, Atlantic Lithium[2]

Piedmont Lithium의 주요 비용 항목은 원자재 비용, 인력 및 관리 비용, 탐사 비용, 판매, 일반 및 관리비, 투자 및 제휴 비용으로 구성된다. 원자재 비용은 주로 리튬 수산화물 생산을 위한 기초 재료인 리튬 스포듐 콘센트레이트 구매로 발생하며, Sayona Quebec 및 Atlantic Lithium에서 공급받는다. 인력 및 관리 비용은 벨몬트 본사 및 기타 지사에서의 직원 고용 및 보수와 관련이 있다. 탐사 비용은 리튬 매장량 탐사 및 평가와 관련된 비용으로, 자체적으로 조사한다. 판매, 일반 및 관리비에는 전문 수수료, 컨설팅 수수료, 증가한 직원 보수 비용이 포함되며, 다양한 외부 전문 기관 및 컨설턴트와 협력하여 발생한다. 마지막으로, 투자 및 제휴 비용은 Sayona Quebec와 Atlantic Lithium에 대한 투자 및 현금 지원과 관련된 비용으로 발생한다.

제품군

Piedmont Lithium Inc.(PLL)의 주요 제품은 스포듐 콘센트레이트와 리튬 수산화물로, 이들이 회사의 주요 수익 원천입니다. 스포듐 콘센트레이트는 높은 리튬 함량의 광석으로, PLL의 주요 광산 자산인 퀘벡의 North American Lithium(NAL)에서 생산됩니다. 2023년, PLL은 이 제품의 판매로 3,980만 달러의 매출을 기록했고, 43,200 dmt(dry metric tons)를 판매했습니다[0]. 평균 판매 가격은 dmt 당 920달러였으며, 이를 통해 약 14.3%의 총 이익률을 달성했습니다[1]. 리튬 수산화물은 주로 전기차 배터리 제조에 사용되며, PLL의 테네시 리튬 프로젝트에서 생산될 예정입니다. 주요 고객은 Tesla와 LG Chem으로, Tesla는 2023년 1월부터 2025년 말까지 125,000 dmt의 스포듐 콘센트레이트를 공급받기로 계약을 맺었고, LG Chem은 4년 동안 200,000 dmt를 공급받기로 했습니다[0].

제품	매출 기여도	주요 고객	설명
스포듐 콘센트레이트	3,980만 달러 (2023)	Tesla, LG Chem	고품질 리튬 광석으로 전기차 배터리 제조에 사용됨, PLL의 NAL 광산에서 주로 생산됨
리튬 수산화물	-	Tesla, LG Chem	전기차 배터리의 핵심 재료로, PLL의 테네시 리튬 프로젝트에서 주로 생산될 예정

주요 경쟁사로는 Albemarle Corporation, Livent Corporation 그리고 SQM 등이 있습니다. 이들 역시 리튬과 관련된 다양한 제품을 생산하며, 전세계 배터리 및 전기차 제조업체에 공급하고 있습니다.

회사	주요 제품	설명
Albemarle Corporation	리튬, 브롬, 촉매	다양한 리튬 제품을 생산하며, 배터리 및 다양한 산업용 화학 물질을 공급
Livent Corporation	리튬 수산화물, 리튬 카보네이트	주로 배터리 산업에 특화된 리튬 제품군을 제공
SQM	리튬, 요오드, 칼륨	전세계적으로 리튬, 요오드, 칼륨 등의 제품을 광범위하게 생산 및 제공

주요 리스크

Piedmont Lithium Inc.(PLL)의 사업에 대한 특정 위험 요인은 회사의 석탄 살포(concentrate)와 수산화물에 대한 이익이 리튬 가격의 변동에 크게 의존한다는 점입니다. 뿐만 아니라, 천연자원 보유에 대한 불확실성과 예비량의 양 또는 등급이 상품 가격에 따라 변할 수 있다는 점도 주요 위험으로 지적되고 있습니다. 또한 광산, 탐사, 광산 및 공장 건설과 같은 사업에 대한 위험뿐만 아니라, 주요 제품인 리튬 수산화물 생산과 관련된 공장 건설 프로젝트의 지연으로 인한 비용 증가도 회사에 부정적인 영향을 줄 수 있습니다. 이러한 요인들은 영향의 정확한 정도를 예측하기 어렵지만, 이러한 요인들의 결합은 투자된 자본에 대한 부적절한 수익을 받을 수 있게 할 수 있다고 설명됩니다[0][1].

재무

손익계산서

항목	2021	2022	2023
매출액	N/A	N/A	39.8M
매출원가	N/A	N/A	34.1M
매출총이익	N/A	N/A	5.7M
영업비용	19.7M	31.4M	45.2M
영업이익	-19.7M	-31.4M	-39.6M
영업외수익	193.3k	-21.6M	-20.9M
세전 순이익	-19.9M	-9.8M	-18.7M
법인세 비용	N/A	3.1M	3.1M
당기순이익	-20.0M	-13.0M	-21.8M

대차대조표

항목	2021	2022	2023
현금 및 현금성 자산	142.7M	99.7M	72.2M
매출채권, 순액	N/A	N/A	595.0k
재고자산	N/A	N/A	N/A
유동자산 총계	143.9M	101.9M	76.2M
유형자산, 순액	27.5M	72.8M	128.5M
비유동자산 총계	43.9M	186.1M	305.1M
자산 총계	187.9M	287.9M	381.3M
매입채무	2.6M	12.9M	11.8M
단기차입금	1.2M	549.0k	461.0k
유동부채 총계	6.2M	13.4M	41.4M
장기차입금	1.2M	1.3M	1.1M
비유동부채 총계	1.2M	4.2M	7.6M
부채 총계	7.4M	17.6M	48.9M
자본금 및 추가 납입 자본	252.6M	381.2M	462.9M
이익잉여금	-71.3M	-105.7M	-126.8M
자본 총계	180.4M	270.3M	332.3M
부채 및 자본 총계	187.9M	287.9M	381.3M

현금흐름표

항목	2021	2022	2023
당기순이익	-20.0M	-13.0M	-21.8M
감가상각비 및 무형자산상각비	11.6k	74.0k	272.0k
비현금 운전자본 변동	2.2M	278.0k	27.4M
영업활동으로 인한 현금흐름	-16.3M	-26.4M	1.6M
유형자산 취득	-18.2M	N/A	N/A
투자활동으로 인한 현금흐름	-34.6M	-59.8M	-99.3M
배당금 지급	N/A	N/A	N/A
차입금 변동	-695.6k	-1.1M	-426.0k
재무활동으로 인한 현금흐름	174.6M	121.3M	70.2M
현금 순변동	123.8M	35.0M	-27.5M

주가 영향 미치는 요인들

PLL의 주가 상승 또는 하락의 주요 원인은 여러 가지 요인들에 의해 영향을 받을 수 있다. 첫째, 환율 변동이다. 예를 들어, 미국 달러 강세로 인해 리튬 제품의 글로벌 가격 경쟁력이 떨어지면 PLL의 수익이 감소하여 주가에 부정적인 영향을 줄 수 있다. 둘째, 거시 경제적 상황이다. 예를 들어, 경기 침체가 발생하면 전기차와 배터리 시장의 성장이 둔화될 수 있으며, 이는 리튬 수요 감소와 함께 PLL의 매출 감소로 이어져 주가 하락의 원인이 될 수 있다. 셋째, 국가 간 갈등이다. 예를 들어, 미중 무역 전쟁이 심화되면 중국에서의 원재료 수급 문제가 발생할 수 있으며, 이는 PLL의 생산 비용 증가 및 공급망 문제로 이어지며 주가 하락을 초래할 수 있다. 넷째, 경쟁사의 성장이다. 예를 들어, 새로운 경쟁 리튬 생산 업체가 시장에 진입하여 가격을 낮추면 PLL의 시장 점유율이 감소하면서 주가가 하락할 가능성이 높다. 다섯째, 시장 트렌드 변화이다. 예를 들어, 전기차 시장이 급성장하면 리튬 수요가 급증하여 PLL의 매출이 증가하고 주가가 상승할 수 있다. 여섯째, 규제 변화이다. 예를 들어, 환경 규제가 강화되어 리튬 광물 채굴 비용이 증가하면 PLL의 생산 비용 증가로 인해 주가에 부정적인 영향을 미칠 수 있다[0][1][2][3].

회사의 미래 전망

PLL의 사업 성장은 여러 요인에 의해 좌우될 수 있다. 먼저, 전기 자동차(EV) 시장의 급성장이 리튬 수요를 크게 증가시킬 가능성이 있다. 북미와 유럽을 중심으로 각국 정부와 자동차 제조업체들이 지속 가능한 에너지원으로 전환을 가속화함에 따라, PLL의 리튬 공급은 더욱 중요해질 것이다. 둘째, PLL이 보유한 프로젝트들의 성공적인 개발이 주요 성장 동력이 될 수 있다. 특히, 카롤라이나 리튬과 테네시 리튬 프로젝트는 새로운 기술을 통해 생산성을 높이고 비용을 절감할 수 있어 경쟁 우위를 점할 수 있다[0].

그러나 사업 축소의 가능성도 존재한다. 하나는 리튬 가격의 급락이다. 리튬 시장 가격이 장기간 하락하면 PLL의 수익성이 저하될 수 있다. 둘째, 환경 규제 강화로 인해 생산 비용이 증가할 경우, 예상치 못한 자본 지출이 발생해 재무 상태에 부정적인 영향을 미칠 수 있다[1]. 셋째, 새로운 경쟁자의 등장도 위험 요소다. 다른 리튬 생산업체들이 시장에 진입해 가격 경쟁력을 높이면 PLL의 시장 점유율이 감소할 가능성이 있다[2].

따라서 PLL의 미래는 전기차 시장 확대, 프로젝트 개발 성공 여부, 리튬 가격 동향, 환경 규제 변화 등의 여러 변수에 의해 좌우될 것이다.