킨드릴 홀딩스 (Kyndryl Holdings, Inc., KD)

회사 소개

Kyndryl Holdings, Inc.은 세계 최대 IT 인프라 서비스 제공업체이자 주요 기술 서비스 기업으로, 전 세계 60개국에서 수천 개의 기업 고객을 대상으로 서비스를 제공하며 주요 기술적 변화를 탐색하고 기업들이 핵심 영역에 집중할 수 있도록 도와주는 긴 역사를 가지고 있습니다. 이를 통해 고객들의 디지털 전환을 가속화하기 위해 안전하고 반응성 있는 개인, 공공 및 멀티 클라우드 환경을 디자인, 구축 및 관리하고 있습니다. Kyndryl은 엔지니어링 인재, 운영 솔루션 및 IT 시스템 관련 지식 및 데이터에서 파생된 통찰력을 제공하여 규모에 걸쳐 자문, 구현 및 관리 서비스를 전달하고 있으며 클라우드 서비스, 핵심 기업 및 zCloud 서비스, 응용프로그램, 데이터 및 인공 지능 서비스, 디지털 직장 서비스, 보안 및 탄력성 서비스, 네트워크 및 엣지 서비스 등 다양한 도메인에서 서비스를 제공하고 있습니다. 또한 Kyndryl은 고객들의 기술적 변화를 지원하면서 클라우드 및 온프레미스 환경을 고객들에게 ‘하나로’ 현대화하고 관리함으로써 고객이 원활하게 확장할 수 있도록 하고 있습니다. 이러한 서비스를 제공하기 위해 약 80,000명의 전문가로 구성된 글로벌 팀에 의존하고 있으며 수십 년간의 고객과의 협력을 통해 고객의 디지털 변환을 지원하고 있습니다. 또한 Kyndryl은 지속 가능한 비즈니스 실천, 사회적 영향력 증진을 통해 포용적이고 지속 가능한 미래를 창출하기 위해 노력하고 있습니다[0][1].

주요 고객

Kyndryl Holdings, Inc.의 주요 고객은 주로 다양한 산업 분야의 대규모 기업들로 구성되어 있습니다. 대표적인 고객 세그먼트는 다음과 같습니다: 기술, 미디어 및 통신 업계, 소매업 및 여행업, 산업 부문 등입니다. 각 세그먼트 별로 고객들은 고유한 이유로 Kyndryl의 서비스를 이용합니다. 기술, 미디어 및 통신 업계 고객들은 주로 복잡한 IT 인프라를 관리하고 최적화하는 데 필요한 전문성을 얻기 위해 Kyndryl의 서비스를 이용하며, 이는 전체 수익의 약 20%를 차지합니다. 소매업 및 여행업 고객들은 디지털 전환을 통해 온라인 판매 채널을 확대하고 운영 효율성을 높이는 데 집중하며, 전체 수익의 약 15%를 기여합니다. 산업 부문의 고객들은 주로 자동차 제조업체를 포함하며, 복잡한 제조 환경에서 IT 시스템을 통합하고 관리하기 위해 Kyndryl의 서비스를 도입하여 전체 수익의 10% 이상을 차지합니다. 고객들은 Kyndryl의 광범위한 기술적 지식, 안정적인 서비스 제공 능력, 그리고 복잡한 기술 환경을 효율적으로 관리할 수 있는 능력 때문에 비용을 지불하고 Kyndryl의 서비스를 선호합니다 .

회사의 비용구조

Kyndryl Holdings, Inc.의 주요 비용 요인은 다음과 같이 요약될 수 있습니다:

비용 항목	설명	주요 공급 업체
클라우드 사용 및 관련 서비스 비용	Kyndryl은 클라우드 환경을 고객들에게 제공하고 유지 관리하기 위해 다양한 클라우드 서비스를 활용하며, 이를 위해 인프라 비용이 발생합니다.	Amazon Web Services (AWS), Microsoft Azure, Google Cloud 등
하드웨어 및 소프트웨어 구매 비용	고객에게 제공되는 서버, 네트워크 장비 및 기타 IT 인프라를 구축하기 위해 하드웨어와 소프트웨어를 구매합니다.	Dell Technologies, Hewlett-Packard (HP), IBM 등
인건비	Kyndryl의 글로벌 팀은 약 80,000명의 전문가로 구성되어 있으며, 이들의 급여 및 복리 후생 비용이 포함됩니다.	내부 인력
에너지 비용	데이터 센터 운영 및 기타 IT 인프라 유지 관리를 위해 상당량의 전기를 소비합니다.	지역 전력 공급업체
네트워크 및 통신 비용	Kyndryl은 글로벌 운영을 지원하기 위해 다양한 통신 및 네트워크 솔루션 비용이 발생합니다.	Cisco Systems, AT&T, Verizon 등
서비스 계약의 초기 설치 및 전환 비용	아웃소싱 및 클라우드 기반 서비스 계약의 초기 단계에서 발생하는 설치 및 전환 비용이 포함되어 있으며, 이는 향후 서비스를 제공하기 위한 자원 구축에 사용됩니다.	내부 자원 및 제삼자 서비스 제공자
유지보수 및 기술 지원 비용	하드웨어 및 소프트웨어의 안정적 운영을 위해 정기적인 유지보수 및 기술 지원을 받으며, 이와 관련된 비용이 발생합니다.	IBM, Red Hat, VMware 등

Kyndryl은 각 비용 항목에 대해 다양한 글로벌 공급 업체와 협력하고 있으며, 이를 통해 고객에게 필요한 서비스를 안정적으로 제공하고 있습니다 .

제품군

Kyndryl Holdings, Inc.의 주요 제품과 서비스는 클라우드 관리 서비스, 애플리케이션 호스팅 및 모던화, 보안 및 복원력 서비스, 기업 인프라 서비스, 디지털 워크플레이스 서비스, 네트워크 서비스 및 분산 클라우드 서비스 등으로 구성되어 있습니다. 이 각 제품들은 회사의 전체 수익에서 중요한 비중을 차지하고 있으며, 다음과 같이 주요 제품 및 서비스와 그 기여도를 정리할 수 있습니다.

제품/서비스	설명	수익 기여도
클라우드 관리 서비스	고객의 멀티 클라우드 및 하이브리드 클라우드 환경을 설계, 구축 및 관리하여 디지털 전환 지원	높은 비중
애플리케이션 호스팅 및 모던화	기존 애플리케이션을 현대화하고 호스팅하여 성능과 효율성 개선	상당 비중
보안 및 복원력 서비스	IT 시스템의 보안 평가 및 강화, 복구 계획 수립 등으로 기업의 안정성과 보안성을 극대화	중간 비중
기업 인프라 서비스	전사적 IT 인프라를 구축하고 운영, 관리함으로써 고객이 핵심 비즈니스에 집중할 수 있도록 지원	중간 비중
디지털 워크플레이스 서비스	원격 근무 환경 구축 및 관리, 디지털 커뮤니케이션 툴 제공으로 직원 생산성 및 협업 강화	낮은 비중
네트워크 서비스	엔터프라이즈 네트워크 설계 및 관리, 엣지 컴퓨팅 솔루션 제공으로 더욱 효율적이고 안전한 네트워크 운영 지원	낮은 비중
분산 클라우드 서비스	다양한 클라우드 및 온프레미스 환경에서의 분산 데이터 처리 및 관리를 통해 고객의 확장성 및 유연성 극대화	낮은 비중

경쟁사로는 주로 기술 서비스와 IT 인프라 제공업체들이 있으며, 대표적으로 다음과 같이 나열할 수 있습니다.

경쟁사	주요 제품/서비스
IBM	클라우드 플랫폼, 인프라 서비스, AI 기반 솔루션 제공
Accenture	IT 컨설팅, 디지털 전환 서비스, 전략 및 운영 서비스 제공
DXC Technology	클라우드 및 워크플레이스 솔루션, 기업 애플리케이션 서비스 제공
HCL Technologies	IT 인프라 관리, 디지털 프로세스 운영, 엔지니어링 및 R&D 서비스 제공
Capgemini	기술 컨설팅, 디지털 전환, 클라우드 및 인프라 서비스 제공

이들 경쟁사들은 Kyndryl과 유사한 서비스를 제공하며 시장에서 경쟁하고 있는 주요 플레이어들입니다[0][1][2].

주요 리스크

KD의 비즈니스에 영향을 미칠 수 있는 위험으로는 먼저, 외환 리스크가 있습니다. 기업의 수익과 사업에 부정적인 영향을 미칠 수 있으며, 외환 환율의 변동으로 수익, 영업이익 및 순이익이 영향을 받을 수 있습니다. 또한, 고객 계약에서의 특정 서비스 수준을 유지하지 못하면 벌금을 지불해야 할 수도 있고, 이로 인해 고객의 불만이 생겨 비즈니스, 평판, 재무 상태 및 영업 결과에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 또한, 기업의 기술 동향과 요구 사항에 대한 대응 및 적응에 실패한다면, 성장 계획, 시장 점유율 및 재무 성과가 부정적으로 영향을 받을 수 있으며, 핵심 인력 및 다른 숙련된 직원 확보에 실패한다면 비즈니스에 해를 끼칠 수 있습니다[0][1].

뉴스

(2024-10-09) IBM의 클라우드 및 AI 회사로의 변신은 클라우드 인프라 시장에서 2%의 시장 점유율을 보장했지만, 전체 성장률은 향후 6년 내에 시장 가치 1조 달러에 도달하기에 충분하지 않을 수 있습니다. IBM의 클라우드 및 AI 입지는 유망하지만, 수익 성장과 수익성은 몇몇 업계 동료들에 비해 느릴 가능성이 있습니다.link

재무

손익계산서

항목	2021	2023	2024
매출액	18.7B	17.0B	16.1B
매출원가	16.6B	14.5B	13.2B
매출총이익	2.1B	2.5B	2.9B
영업비용	2.8B	2.9B	2.8B
영업이익	-669.0M	-386.0M	90.0M
영업외수익	1.2B	465.0M	258.0M
세전 순이익	-1.9B	-851.0M	-168.0M
법인세 비용	402.0M	524.0M	172.0M
당기순이익	-2.3B	-1.4B	-340.0M

대차대조표

항목	2021	2023	2024
현금 및 현금성 자산	2.2B	1.8B	1.6B
매출채권, 순액	2.3B	1.5B	1.6B
재고자산	N/A	N/A	N/A
유동자산 총계	5.8B	5.0B	4.7B
유형자산, 순액	4.3B	3.7B	3.5B
비유동자산 총계	7.4B	6.5B	5.8B
자산 총계	13.2B	11.5B	10.6B
매입채무	1.1B	1.8B	1.4B
단기차입금	465.0M	426.0M	411.0M
유동부채 총계	4.5B	4.9B	4.6B
장기차입금	4.1B	3.8B	3.7B
비유동부채 총계	6.0B	5.1B	4.9B
부채 총계	10.4B	10.0B	9.5B
자본금 및 추가 납입 자본	4.3B	4.4B	4.5B
이익잉여금	-375.0M	-2.0B	-2.3B
자본 총계	2.8B	1.5B	1.1B
부채 및 자본 총계	13.2B	11.5B	10.6B

현금흐름표

항목	2021	2023	2024
당기순이익	-2.3B	-1.4B	-340.0M
감가상각비 및 무형자산상각비	1.7B	1.4B	1.2B
비현금 운전자본 변동	-1.5B	-1.3B	-2.3B
영업활동으로 인한 현금흐름	-119.0M	781.0M	454.0M
유형자산 취득	-752.0M	N/A	N/A
투자활동으로 인한 현금흐름	-572.0M	-835.0M	-553.0M
배당금 지급	N/A	N/A	N/A
차입금 변동	2.9B	-118.0M	-150.0M
재무활동으로 인한 현금흐름	2.9B	-141.0M	-170.0M
현금 순변동	2.2B	-195.0M	-269.0M

주가 영향 미치는 요인들

KD의 주가 변동에는 여러 요인이 영향을 미칠 수 있습니다. 먼저, 환율 변동 상황을 가정해보면, 미국달러가 강세를 보일 경우 해외 시장에서 제품과 서비스 가격이 상대적으로 높아져 매출에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 이는 KD의 주가에 부정적인 영향을 줄 것입니다. 두 번째로, 세계 경제 상황을 고려해보면 경제 호황기가 지속되면서 기업들이 IT 인프라에 대한 투자를 늘리게 되면 KD의 서비스 수요가 증가하게 되며 이는 주가 상승으로 이어질 수 있는 긍정적 요인입니다. 반대로, 경제 침체가 오면 기업들이 비용 절감을 위해 IT 인프라 투자를 줄이게 되어 이는 주가에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 세 번째로, 미국과 중국 간 무역 갈등이 심화될 경우 양국 간 기술 교류와 무역에 제약이 생길 수 있으며, 이는 KD의 글로벌 사업 운영에 차질을 빚게 해 주가에 부정적 영향을 미칠 가능성이 큽니다. 네 번째로, 시장 내 경쟁자들의 부상도 중요한 요소입니다. 예를 들어, IT 인프라 서비스 시장에서 새로운 강력한 경쟁자가 나타나 KD의 시장 점유율을 잠식하게 된다면 이는 주가에 매우 부정적인 영향을 줄 것입니다. 마지막으로, 시장 혹은 기술 트렌드의 변화도 주가에 큰 영향을 미칠 수 있습니다. 예를 들어, 클라우드 컴퓨팅이나 인공지능과 같은 새로운 기술 분야에서 KD가 선도적인 위치를 확보하게 되면 이는 주가 상승에 긍정적인 영향을 미칠 것입니다. 반대로, 이러한 트렌드에 뒤쳐지게 된다면 주가는 하락할 수 있습니다.

회사의 미래 전망

KD의 사업 성장 가능성에는 여러 요인이 작용할 수 있다. 첫째, 디지털 전환의 가속화는 KD의 성장에 긍정적인 영향을 줄 수 있다. 기업들이 디지털화와 클라우드로의 이동을 추진함에 따라 IT 인프라 서비스의 수요가 증가하게 되어 KD가 제공하는 서비스에 대한 수요도 높아질 것이다. 둘째, 인공지능과 데이터 분석 기술의 발전도 중요한 성장 요인이다. 이러한 기술들은 운영 효율성을 높이고 비용을 절감하는 데 도움을 주기 때문에 기업들이 이러한 솔루션을 도입하는 데 적극적일 것이다. 셋째, 글로벌 비즈니스 확장 역시 KD의 성장을 견인할 수 있다. 새로운 시장으로의 진출과 국제적인 파트너십 구축이 진행될 경우, 추가적인 매출 증대와 시장 점유율 확대가 가능할 것이다. 반면, KD의 사업이 축소될 가능성도 배제할 수 없다. 첫째, 경쟁 심화는 중요한 축소 요인이다. 동일한 IT 인프라 서비스를 제공하는 경쟁 기업들이 늘어나면서 가격 경쟁이 심화될 경우, 마진 감소와 함께 수익성이 악화될 수 있다. 둘째, 기술 변화에 신속히 대응하지 못할 경우 역시 큰 리스크가 된다. 급격히 변화하는 기술 트렌드에 뒤쳐지게 되면 시장에서의 입지가 흔들릴 수 있다. 셋째, 글로벌 경제 불확실성도 주의해야 할 부분이다. 경제 침체나 무역 갈등 등의 외부 요인으로 인해 기업들의 IT 투자 감소가 발생할 경우, 이는 KD의 매출 감소로 이어질 수 있다. 마지막으로, 환경 및 규제 변화 역시 KD의 사업에 영향을 미칠 수 있다. 친환경 기술 요구나 데이터 보호 규제 강화 등이 더해지면, 관련 비용 증가로 인한 수익성 저하가 발생할 수 있다.