엘티씨 프로퍼티즈 (LTC Properties, Inc., LTC): 두 판 사이의 차이

2024년 10월 11일 (금) 04:23 기준 최신판

회사 소개

LTC Properties, Inc.는 주로 노인 거주시설과 의료 시설에 투자하는 부동산 투자 신탁(REIT)이다. 이들은 판매-임대백, 모기지 금융, 합작투자, 구조화 재무 솔루션(선호 자본 및 중위금융)을 통해 수익을 창출한다. LTC는 운영자들의 성과에 의존하여 장기 건강 관리 서비스의 일상 관리와 마케팅에 대한 성과에 영향을 받는다. 그들의 부동산 투자는 독립 생활 공동체, 재활이 필요한 스킬드 간호 시설, 기억력 치료 시설 등 다양한 시설을 포함하며, 투자 소득의 주요원으로 작용한다. 또한, 그들은 지리적 위치, 운영자, 시설 분류 및 투자 형태를 다양화하여 주주자 자산 가치를 유지하고 현재 소득을 제공하는 것을 주요 목표로 한다[0].

주요 고객

LTC Properties, Inc.의 주요 고객은 노인 거주 및 의료 시설 운영자들이다. 이러한 고객들은 크게 세 가지 주요 세그먼트로 나눌 수 있다. 첫 번째는 독립 생활 공동체 운영자들(Independent Living Facility, ILF)로, 주거지의 독립성을 유지하면서 의료 서비스를 최소한으로 제공 받기를 원하는 노인들에게 서비스를 제공한다. 두 번째는 스킬드 간호 시설 운영자들(Skilled Nursing Facility, SNF)이다. 이들은 의료와 재활이 필요한 고령자들에게 집중적인 간호 서비스를 제공하며, 고객들은 주로 의료 상태가 나빠져 지속적인 간호가 필요한 노인들이다. 마지막으로 기억력 치료 시설 운영자들(Memory Care Facility, MCF)로, 치매 등 기억력 장애를 가진 노인들을 돌보기 위한 전문 시설을 운영한다. 이와 같은 운영자들은 LTC Properties로부터 부동산을 임대하거나 모기지 금융을 통해 시설을 확장하며, 이를 통해 안정적인 거주시설과 전문적인 의료 서비스 제공을 목표로 한다. LTC Properties는 이러한 시설 운영자들에게 다양한 형태의 금융 솔루션을 제공하여, 이들이 높은 수준의 관리 및 서비스 품질을 유지할 수 있도록 지원한다 [0][1].

회사의 비용구조

비용 항목	세부 설명	자원 공급업체
이자 비용	LTC Properties는 부동산 투자 시 차입금을 이용하며, 이에 대한 이자 비용이 발생한다. 이 비용은 주로 대출기관에 지불된다.	은행 및 금융 기관
감가상각 및 상각	부동산, 장비, 시설 등에 대한 감가상각 비용으로, 일정 기간 동안 자산 가치가 감소하는 것을 회계상 반영한 비용이다.	해당 없음
자산 손상 차손	보유 자산의 가치가 시장 가치보다 현저히 낮아질 경우 발생하는 손실로서, 주로 부동산 시장의 변동에 의해 발생한다.	해당 없음
대손 충당금	대출금과 임대료의 미회수 가능성을 반영한 충당금으로, 연체나 부도 등의 위험을 대비하기 위한 비용이다.	해당 없음
거래 비용	부동산 매매 또는 금융 거래 시 발생하는 법률 비용, 중개 수수료 등을 포함하며, 이는 특정 거래에 따라 달라질 수 있다.	법률 회사, 부동산 중개업체
재산세 비용	보유하고 있는 모든 부동산에 대해 각 지방 정부에 지불하는 세금으로, 이는 보유 자산의 규모와 위치에 따라 달라질 수 있다.	지방 정부
일반 및 관리비	운영을 유지하기 위한 관리비용, 직원 급여, 사무실 임대료 등으로 구성되며, 기업 운영의 필수적인 부분을 차지한다.	다양한 서비스 제공업체 및 사무실 임대업체

LTC Properties의 주요 비용 항목들은 주로 부동산 운영 및 금융 활동과 관련이 있으며, 각각의 항목들은 특정 자원 공급업체나 서비스 제공업체와 연관될 수 있다. 예를 들어, 이자 비용은 은행 및 금융 기관들에 지불되며, 법률 비용과 중개 수수료는 법률 회사와 부동산 중개업체에게 지급된다[0].

제품군

LTC Properties, Inc.의 주요 제품은 다음과 같이 분류됩니다.

판매-임대백(Sale-Leaseback)
- 설명: LTC Properties는 노인 거주시설과 의료 시설을 구매한 뒤, 이를 운영자에게 다시 임대하는 방식으로 수익을 창출합니다.
- 수익 기여도: 이 방식은 고정 임대료를 통해 안정적인 현금 흐름을 제공합니다.
모기지 금융(Mortgage Financing)
- 설명: LTC Properties는 운영자에게 시설 확장이나 신규 시설 건설을 위한 모기지 대출을 제공합니다. 대출 이자율은 보통 7.25%에서 10.5% 사이에서 책정됩니다[0][1].
- 수익 기여도: 이와 같은 모기지 대출을 통해 이자 수익을 얻으며, 이는 전체 수익의 상당 부분을 차지합니다.
합작투자(Joint Ventures)
- 설명: 다양한 개발 프로젝트에 참여하여 지분 투자를 하고, 그에 따른 장기적인 투자 수익을 추구합니다.
- 수익 기여도: 특정 프로젝트의 성공 여부에 따라 변동이 있을 수 있으나, 높은 내부수익률(IRR)을 달성할 수 있습니다.
구조화 재무 솔루션(Structured Finance Solutions)
- 설명: 선호 자본(preferred equity) 및 중위금융(mezzanine financing) 등의 구조화된 금융 상품을 통해 운영자들에게 필요한 자금을 제공합니다.
- 수익 기여도: 이자율이 높기 때문에 높은 수익을 기대할 수 있습니다[2].

LTC Properties의 주요 경쟁자는 다음과 같습니다:

회사명	주요 제품 및 서비스	주요 수익원
Ventas, Inc.	노인 거주시설, 의료 시설 투자와 리트(REIT)	임대료, 이자 수익
Healthpeak Properties, Inc.	노인 거주시설, 의료 연구시설, 생명과학 캠퍼스 투자	임대료, 이자 수익
Welltower Inc.	노인 거주시설, 외래환자 의료시설, 병원 투자	임대료, 이자 수익

LTC Properties는 이러한 다양한 제품 포트폴리오를 통해 운영자들에게 다양한 재무 솔루션을 제공하고, 안정적인 수익을 창출하고 있습니다.

주요 리스크

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뉴스

재무

손익계산서

항목	2021	2022	2023
매출액	155.3M	175.2M	197.2M
매출원가	15.4M	15.5M	13.3M
매출총이익	139.9M	159.7M	184.0M
영업비용	60.8M	62.7M	67.4M
영업이익	79.2M	96.9M	116.6M
영업외수익	22.9M	-3.6M	25.1M
세전 순이익	56.2M	100.6M	91.5M
법인세 비용	N/A	N/A	N/A
당기순이익	55.9M	100.0M	89.7M

대차대조표

항목	2021	2022	2023
현금 및 현금성 자산	5.2M	10.4M	20.3M
매출채권, 순액	24.1M	21.8M	19.6M
재고자산	N/A	10.7M	18.4M
유동자산 총계	448.5M	625.9M	864.6M
유형자산, 순액	N/A	N/A	N/A
비유동자산 총계	1.1B	1.0B	990.5M
자산 총계	1.5B	1.7B	1.9B
매입채무	N/A	N/A	N/A
단기차입금	N/A	N/A	N/A
유동부채 총계	37.0M	37.9M	47.5M
장기차입금	722.7M	767.9M	891.3M
비유동부채 총계	722.7M	767.9M	891.3M
부채 총계	759.7M	805.8M	938.8M
자본금 및 추가 납입 자본	857.3M	931.5M	992.1M
이익잉여금	-120.4M	-111.9M	-116.9M
자본 총계	745.1M	850.3M	916.3M
부채 및 자본 총계	1.5B	1.7B	1.9B

현금흐름표

항목	2021	2022	2023
당기순이익	56.2M	100.6M	91.5M
감가상각비 및 무형자산상각비	38.3M	37.5M	37.4M
비현금 운전자본 변동	-5.1M	-3.6M	-14.9M
영업활동으로 인한 현금흐름	91.2M	105.6M	104.4M
유형자산 취득	N/A	N/A	N/A
투자활동으로 인한 현금흐름	-69.8M	-119.9M	-174.9M
배당금 지급	-90.5M	-91.5M	-94.8M
차입금 변동	73.8M	45.9M	123.1M
재무활동으로 인한 현금흐름	-24.0M	19.6M	80.4M
현금 순변동	-2.6M	5.2M	9.9M

주가 영향 미치는 요인들

LTC Properties, Inc.의 주가 변동에는 여러 요인이 있다. 첫째, 환율 변동이다. 미국 달러가 강세를 보이면 외국인 투자자들의 투자 매력이 감소해 주가 하락에 영향을 줄 수 있다. 둘째, 거시경제 상황이다. 예를 들어, 경기 침체가 발생하면 주거 및 의료 시설 이용률이 감소해 LTC의 수익성이 악화되어 주가가 하락할 수 있다. 셋째, 국제 갈등이다. 예를 들어, 미중 무역 전쟁이 심화될 경우 자재비 상승과 같은 공급망 혼란이 발생해 부동산 개발 비용이 증가, 주가 하락에 영향을 줄 수 있다. 넷째, 경쟁사의 부상이다. 새롭고 혁신적인 기술을 가진 경쟁사가 등장하면 LTC의 시장 점유율이 감소해 주가에 부정적 영향을 줄 수 있다. 다섯째, 시장 트렌드 변화이다. 예를 들어, 사람들의 라이프스타일 변화로 독립 생활 공동체 혹은 재활 시설에 대한 수요가 증가하면 LTC의 수익성이 높아져 주가에 긍정적인 영향을 미칠 수 있다[0][1].

주가 급등/급락 히스토리

회사 주요 이슈들

회사의 미래 전망

LTC Properties, Inc.의 미래 전망은 다양한 요인에 의해 영향을 받을 수 있다. 첫째, 노령 인구의 증가와 고령화 사회로의 진입은 노인 거주시설에 대한 수요를 증가시켜 LTC의 사업 성장을 견인할 수 있다. 둘째, 헬스케어 부문에 대한 정부 지원 정책이 강화될 경우, LTC의 투자 환경 개선과 함께 수익성이 높아질 가능성이 크다. 셋째, 기술 발전과 스마트 헬스케어 기술 도입으로 의료 서비스의 효율성이 향상될 경우, LTC가 운영하는 시설의 경쟁력이 강화될 수 있다. 반면, 어느 정도의 리스크도 존재한다. 예를 들어, 코로나19와 같은 전염병의 지속적인 유행 가능성은 의료 시설의 운영에 차질을 줄 수 있으며, 이는 LTC의 수익성 악화로 이어질 수 있다. 또한, 금리 변동은 부채 비용 상승과 주가 변동성 증가로 이어질 수 있어 재무 안정성을 위협할 수 있다. 마지막으로, 헬스케어 관련 법규나 규제가 강화된다면, LTC의 영업 활동이 제한되고 비용 부담이 증가할 수 있다[0][1][2].

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 기업의 정보와 이와 연결된 파일을 종합하여 영어판을 번역하고 잠재적인 리스크를 설명했습니다.
+=='''뉴스'''==
 =='''재무'''==
-LTC Properties, Inc.의 2023년 12월 31일 기준 재무 상태를 분석하면, 총 2,030만 달러의 현금 및 현금성 자산을 보유하고 있으며, 무담보 회전 신용 한도 아래에서 9,780만 달러를 사용할 수 있다. 또한, 주식 배분 계약을 통해 7,600만 달러의 보통주 발행을 통해 자본 시장에 접근할 가능성이 있다. 현재 현금 잔액, 배당금 지급을 위한 운영 현금 흐름, 차입 용량 및 자본 시장 접근 잠재력이 현재의 운영 비용 지급, 부채 의무 이행 및 REIT 지위를 유지하기 위한 보통주 배당금 지급을 충족하기에 충분하다고 본다. 2023년 순이익은 9,146만 2천 달러로 보고되었다. 주요 현금 수입원은 임대 및 이자 수입, 무담보 신용 시설 아래 차입, 공공 및 민간 부채 및 자본 유가증권 발행, 투자 처분 수익 및 대출 상환이다. 한편 주요 현금 지출 항목은 배당금 분배, 부채 서비스 비용, 부동산 투자, 대출 선급금 및 일반 관리 비용이다. 금리 변화와 자본 시장 환경 변화에 크게 영향을 받으며, COVID-19 팬데믹과 인플레이션 압력이 운영자들의 사업 및 재무 상태에 부정적인 영향을 미치고 있다. 이는 LTC Properties의 금융 위치에도 영향을 미칠 수 있다[0][1][2].
+===손익계산서===
+{| class="wikitable"
+|-
+! 항목 !! 2021 !! 2022 !! 2023
+|-
+| 매출액 || 155.3M || 175.2M || 197.2M
+|-
+| 매출원가 || 15.4M || 15.5M || 13.3M
+|-
+| 매출총이익 || 139.9M || 159.7M || 184.0M
+|-
+| 영업비용 || 60.8M || 62.7M || 67.4M
+|-
+| 영업이익 || 79.2M || 96.9M || 116.6M
+|-
+| 영업외수익 || 22.9M || -3.6M || 25.1M
+|-
+| 세전 순이익 || 56.2M || 100.6M || 91.5M
+|-
+| 법인세 비용 || N/A || N/A || N/A
+|-
+| 당기순이익 || 55.9M || 100.0M || 89.7M
+|}
-=== 대차대조표 ===
-<span id="ltc-properties-inc.의-재무-상태표"></span>
-=== LTC Properties, Inc.의 재무 상태표 ===
-'''공통 재무 상태표 (단위: 천 달러)'''
+===대차대조표===
+{| class="wikitable"
-{|
+|-
-!width="53%"| 항목
+! 항목 !! 2021 !! 2022 !! 2023
-!width="23%"| 2023년 12월 31일
+|-
-!width="23%"| 2022년 12월 31일
+| 현금 및 현금성 자산 || 5.2M || 10.4M || 20.3M
+|-
+| 매출채권, 순액 || 24.1M || 21.8M || 19.6M
+|-
+| 재고자산 || N/A || 10.7M || 18.4M
 |-
-| '''자산'''
+| 유동자산 총계 || 448.5M || 625.9M || 864.6M
-|
-|
 |-
-| 토지
+| 유형자산, 순액 || N/A || N/A || N/A
-| $121,725
-| $124,665
 |-
-| 건물 및 개선
+| 비유동자산 총계 || 1.1B || 1.0B || 990.5M
-| $1,235,600
-| $1,273,025
 |-
-| 감가 삼각 누계액
+| 자산 총계 || 1.5B || 1.7B || 1.9B
-| ($387,751)
-| ($389,182)
 |-
-| 영업용 부동산, 순
+| 매입채무 || N/A || N/A || N/A
-| $969,574
-| $1,008,508
 |-
-| 판매용 부동산, 순
+| 단기차입금 || N/A || N/A || N/A
-| $18,391
-| $10,710
 |-
-| 부동산 투자, 순
+| 유동부채 총계 || 37.0M || 37.9M || 47.5M
-| $987,965
-| $1,019,218
 |-
-| 금융 수익 채권, 순
+| 장기차입금 || 722.7M || 767.9M || 891.3M
-| $196,032
-| $75,999
 |-
-| 모기지 대출 수익 채권, 순
+| 비유동부채 총계 || 722.7M || 767.9M || 891.3M
-| $477,266
-| $389,728
 |-
-| 부동산 투자, 순
+| 부채 총계 || 759.7M || 805.8M || 938.8M
-| $1,661,263
-| $1,484,945
 |-
-| 대출 수익 채권, 순
+| 자본금 및 추가 납입 자본 || 857.3M || 931.5M || 992.1M
-| $60,490
-| $58,383
 |-
-| 비합병 공동 투자
+| 이익잉여금 || -120.4M || -111.9M || -116.9M
-| $19,340
-| $19,340
 |-
-| 투자, 순
+| 자본 총계 || 745.1M || 850.3M || 916.3M
-| $1,741,093
-| $1,562,668
 |-
-| 합계
+| 부채 및 자본 총계 || 1.5B || 1.7B || 1.9B
-| $1,741,093
-| $1,562,668
 |}
-LTC Properties, Inc.의 2023년 재무 상태표를 분석하면, 총 자산은 $1,741,093천 달러로 나타난다. 자산의 대부분은 부동산 투자에 집중되어 있으며, 이는 회사의 주요 사업이 부동산 투자에 기반하고 있음을 반영한다. 특히, 건물 및 개선 항목이 $1,235,600천 달러로 높은 비중을 차지하고 있으며, 이는 부동산의 물리적 자산 가치를 의미한다. 금융 수익 채권과 모기지 대출 수익 채권의 증가가 눈에 띄며, 이는 LTC가 금융상품에 대한 투자를 늘리고 있음을 시사한다. 감가 삼각 누계액은 자산의 노후화를 반영하나, 여전히 순 자산 가치는 높은 상태를 유지하고 있다. 영업용 부동산과 판매용 부동산 항목은 각각 $969,574천 달러와 $18,391천 달러로 기록되었으며, 이는 회사의 직접적인 운영과 관련된 자산을 나타낸다. 따라서 LTC는 부동산 투자를 주요 수익원으로 하여 다양한 자산 포트폴리오를 유지하고 있으며, 이를 통해 안정적인 재무 상태를 유지하고 있다[0][1][2].
-=== 손익계산서 ===
+===현금흐름표===
+{| class="wikitable"
-업데이트를 통해 추가될 예정입니다.
+|-
+! 항목 !! 2021 !! 2022 !! 2023
-=== 현금흐름표 ===
-{|
-!width="21%"| 유형
-!width="33%"| 연도 종료 12월 31일 2023(단위: 천 달러)
-!width="33%"| 연도 종료 12월 31일 2022(단위: 천 달러)
-!width="12%"| 변화(천 달러)
 |-
-| 영업 활동에서의 현금 흐름
+| 당기순이익 || 56.2M || 100.6M || 91.5M
-| 104,403
-| 105,586
-| (1,183)
 |-
-| 투자 활동에서의 현금 흐름
+| 감가상각비 및 무형자산상각비 || 38.3M || 37.5M || 37.4M
-| (174,912)
-| (119,949)
-| (54,963)
 |-
-| 재무 활동에서의 현금 흐름
+| 비현금 운전자본 변동 || -5.1M || -3.6M || -14.9M
-| 80,416
-| 19,581
-| 60,835
 |-
-| 현금 및 현금성 자산 증가
+| 영업활동으로 인한 현금흐름 || 91.2M || 105.6M || 104.4M
-| 9,907
-| 5,218
-| 4,689
 |-
-| 기초 현금 및 현금성 자산
+| 유형자산 취득 || N/A || N/A || N/A
-| 10,379
-| 5,161
-| 5,218
 |-
-| 기말 현금 및 현금성 자산
+| 투자활동으로 인한 현금흐름 || -69.8M || -119.9M || -174.9M
-| 20,286
-| 10,379
-| 9,907
-|}
-LTC Properties, Inc.의 2023년 말 현금 흐름을 분석해 보면, 영업 활동에서 104,403천 달러의 현금을 창출했으며, 이는 작년 대비 약간 감소한 수치이다. 투자 활동에서는 (174,912)천 달러의 현금 유출이 발생했으며, 이는 전년 대비 더 큰 투자 지출을 나타낸다. 재무 활동에서는 80,416천 달러의 자금 조달이 있었으며, 이는 전년 대비 크게 증가한 수치이다. 종합적으로 볼 때, 회사의 기말 현금 및 현금성 자산은 전년 대비 9,907천 달러 증가하여 20,286천 달러에 도달했다. LTC의 비즈니스 유형인 REIT의 경우, 현금 흐름은 영업 활동에서 비교적 안정적이지만, 대규모 자산 투자와 그것의 재무 조달로 인한 변동성이 크다는 특징이 있다. 비슷한 유형의 다른 REIT 회사들과 비교해 봤을 때, LTC의 영업 현금 흐름은 안정적이지만, 투자와 재무 활동에서의 큰 변동성이 주식가치에 영향을 미칠 수 있다[0].
-=== 주요 부채 및 전환사채들 ===
-LTC Properties, Inc.는 2023년 12월 31일 기준으로 다양한 부채 항목을 보유하고 있다. 주요 부채 항목은 다음과 같다:
-{|
-!width="17%"| 부채 유형
-!width="12%"| 이자율
-!width="16%"| 미상환 잔액 (천달러)
-!width="52%"| 조건 및 추가 정보
 |-
-| 회전신용대출
+| 배당금 지급 || -90.5M || -91.5M || -94.8M
-| 6.66%
-| 302,250
-| 2026년 11월 19일까지 갱신 가능, SOPR + 115 베이시스 포인트
 |-
-| 장기대출
+| 차입금 변동 || 73.8M || 45.9M || 123.1M
-| 2.74%
-| 99,658
-| SOPR + 135 베이시스 포인트
 |-
-| 무담보 선순위 채권
+| 재무활동으로 인한 현금흐름 || -24.0M || 19.6M || 80.4M
-| 3.66% ~ 5.03%
-| 489,409
-| 2024년부터 2033년까지 만기
 |-
-| 총계
+| 현금 순변동 || -2.6M || 5.2M || 9.9M
-| 4.87% (가중평균)
-| 891,317
-|
 |}
-무담보 선순위 채권의 경우, 금리는 3.66%에서 5.03% 사이로, 2024년에서 2033년 사이에 만기가 도래한다. 2022년에는 75,000,000 달러 규모의 3.66% 무담보 선순위 채권을 판매했으며, 이 채권은 평균 10년의 수명을 가지며, 2033년 5월에 만기가 된다. 회전신용대출은 SOPR + 115 베이시스 포인트의 금리로, 2026년 11월 19일까지 연장이 가능하며, 장기대출은 SOPR + 135 베이시스 포인트의 금리로 이루어져 있다[0][1].
 =='''주가 영향 미치는 요인들'''==