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머사나 테라퓨틱스 (Mersana Therapeutics, Inc., MRSN): 두 판 사이의 차이

(MRSN는 항체-약물 결합물(ADC)을 개발하는 임상 단계 생명 과학기업으로, Dolasynthen과 Immunosynthen이라는 두 개의 특허 보유 ADC 플랫폼을 개발했습니다. Dolasynthen은 세포 독성 ADC 플랫폼으로, 특정 타깃을 위해 최적화된 약물-항체 비율(DAR)을 생성하는데 사용됩니다. Immunosynthen은 STING(stimulator of interferon genes) 폴리곤자키 지능 플랫폼으로, 항체-약물 결합물을 생성하여 면역 반응을 활성화시킴으로써 종양 세포와 종양 내 면역 세포에서 항종양 잠재력을 끌어낼 수 있는 시스템적으로 투여 가능한 ADC를 설계하는 데 사용됩니다. 두 가지 임상 단계의 제품 후보물질인 XMT-1660과 XMT-2056을 보유하고 있으며, 현재 다양한 종양을 갖고 있는 환자들에게 치료 효과를 제공하는 것을 목표로 연구 중입니다. 또한 Johnson & Johnson, Merck KGaA 및 GSK와의 전략적...)
(MRSN는 항체-약물 결합물(ADC)을 개발하는 임상 단계 생명 과학기업으로, Dolasynthen과 Immunosynthen이라는 두 개의 특허 보유 ADC 플랫폼을 개발했습니다. Dolasynthen은 세포 독성 ADC 플랫폼으로, 특정 타깃을 위해 최적화된 약물-항체 비율(DAR)을 생성하는데 사용됩니다. Immunosynthen은 STING(stimulator of interferon genes) 폴리곤자키 지능 플랫폼으로, 항체-약물 결합물을 생성하여 면역 반응을 활성화시킴으로써 종양 세포와 종양 내 면역 세포에서 항종양 잠재력을 끌어낼 수 있는 시스템적으로 투여 가능한 ADC를 설계하는 데 사용됩니다. 두 가지 임상 단계의 제품 후보물질인 XMT-1660과 XMT-2056을 보유하고 있으며, 현재 다양한 종양을 갖고 있는 환자들에게 치료 효과를 제공하는 것을 목표로 연구 중입니다. 또한 Johnson & Johnson, Merck KGaA 및 GSK와의 전략적...)
 
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=='''재무'''==
=='''재무'''==


MRSN(Mersana Therapeutics Inc.)의 재정 상태는 몇 가지 중요한 지표를 통해 파악할 수 있습니다. 회사는 설립 이후 순손실을 기록해 왔으며, 2023년 12월 31일 기준으로 누적 적자는 $826.4백만에 달합니다. 최근 3년간 MRSN의 순손실은 2023년에 $171.7백만, 2022년에 $204.2백만, 2021년에 $170.1백만으로 각각 보고되었습니다. 이러한 손실은 주로 연구개발 활동에 따른 비용 발생에서 비롯된 것으로, 제품 판매를 통한 수익은 아직 발생하지 않았으며, 단기적으로는 발생할 것으로 기대되지 않습니다. 2023년 12월 31일 현재 보유 중인 현금, 현금성 자산 및 시장성 증권은 $209.1백만으로, 이 자금은 2026년까지의 운영 계획을 지원하기에 충분할 것으로 예상됩니다. 회사는 주로 전략적 협업, 우선주 및 보통주의 공개 매각을 통해 운영 자금을 조달해왔으며, 앞으로도 상당한 운영 손실이 예상됨에 따라 추가적인 자금 확보가 필요할 수 있습니다. 이는 특히 XMT-1660과 XMT-2056의 임상 개발 및 제조 활동, 그리고 향후 신규 제품 후보 물질의 연구개발을 위해 예측됩니다 .
=== 대차대조표 ===
<span id="mersana-therapeutics-inc.-대차대조표-2023년-12월-31일-기준"></span>
=== Mersana Therapeutics Inc. 대차대조표 (2023년 12월 31일 기준) ===


===손익계산서===
{| class="wikitable"
{| class="wikitable"
|-
|-
! 항목
! 항목 !! 2021 !! 2022 !! 2023
! 금액 (단위: 천 달러)
|-
| '''자산'''
|
|-
| 유동 자산
|
|-
| 현금 및 현금성 자산
| 175,039
|-
| 단기 투자 자산
| 197,870
|-
| 기타 유동 자산
| 11,678
|-
| 유동 자산 합계
| 384,587
|-
| 비유동 자산
|
|-
| 장비 및 비품 (감가상각 후)
| 5,651
|-
| 사용권 자산
| 12,675
|-
| 기타 자산
| 1,939
|-
| 비유동 자산 합계
| 20,265
|-
| '''자산 총계'''
| 404,852
|-
| '''부채 및 자본'''
|
|-
| 유동 부채
|
|-
| 매입 채무
| 9,014
|-
| 미지급 비용 및 기타 유동 부채
| 26,391
|-
| 이연 수익
| 105,360
|-
| 유동 부채 합계
| 140,765
|-
| 비유동 부채
|
|-
|-
| 이연 수익
| 매출액 || 43.0k || 26.6M || 36.9M
| 186,079
|-
|-
| 임대 부채
| 매출원가 || N/A || N/A || N/A
| 13,722
|-
|-
| 비유동 부채 합계
| 매출총이익 || N/A || N/A || N/A
| 199,801
|-
|-
| '''부채 총계'''
| 영업비용 || 168.9M || 230.3M || 207.8M
| 340,566
|-
|-
| '''자본'''
| 영업이익 || -168.9M || -203.8M || -171.0M
|
|-
|-
| 보통주
| 영업외수익 || 1.2M || 445.0k || 713.0k
| 12
|-
|-
| 추가 납입 자본
| 세전 순이익 || -170.1M || -204.2M || -171.7M
| 863,242
|-
|-
| 기타 포괄 손익 누계액
| 법인세 비용 || N/A || N/A || N/A
| 11
|-
|-
| 누적 결손
| 당기순이익 || -170.1M || -204.2M || -171.7M
| (826,361)
|-
| 자본 총계
| 36,904
|-
| '''부채 및 자본 총계'''
| 404,852
|}
|}


Mersana Therapeutics Inc.의 대차대조표를 분석한 결과, 회사의 주요 자산은 현금 및 현금성 자산(175,039천 달러)과 단기 투자 자산(197,870천 달러)으로 구성되어 있음을 알 수 있습니다. 연구개발(R&amp;D) 중심의 바이오테크 기업으로서, 충분한 현금을 보유하는 것은 매우 중요하며, 이는 회사의 지속적인 연구개발 활동을 뒷받침합니다. 또한, 대차대조표에 따르면 유동 자산이 유동 부채를 초과하여, 단기적으로 재정상태가 안정적임을 알 수 있습니다. 반면, 비유동 부채에서 상당한 이연 수익(186,079천 달러)이 있다는 점은 주의 깊게 봐야 할 부분입니다. 이는 주로 전략적 협업에 따른 선불 협업수익으로 설명될 수 있는데, 이러한 총계를 감안해 보았을 때, 회사의 자산 배분은 연구개발과 운영 자금에 치중되어 있는 것으로 보입니다. 전반적으로 재정 상태는 연구개발을 지속적으로 추진하는 데 적합한 구조를 가지고 있지만, 추가적인 자본 조달이 장기적 과제로 남아 있습니다[0].
=== 손익계산서 ===


<span id="mersana-therapeutics-inc.-손익계산서-연결"></span>
=== Mersana Therapeutics Inc. 손익계산서 (연결) ===


===대차대조표===
{| class="wikitable"
{| class="wikitable"
|-
|-
! 항목
! 항목 !! 2021 !! 2022 !! 2023
! 2023년 (천 달러)
! 2022년 (천 달러)
! 2021년 (천 달러)
|-
|-
| 협업 수익
| 현금 및 현금성 자산 || 177.9M || 280.7M || 209.1M
| 36,855
| 26,581
| 43
|-
|-
| '''운영비용'''
| 매출채권, 순액 || N/A || 30.0M || N/A
|
|
|
|-
|-
| 연구개발비
| 재고자산 || N/A || N/A || N/A
| 148,269
| 173,385
| 132,013
|-
|-
| 일반 및 행정 비용
| 유동자산 총계 || 188.9M || 319.2M || 214.1M
| 59,543
| 56,963
| 36,888
|-
|-
| 구조조정 비용
| 유형자산, 순액 || 14.9M || 14.5M || 11.5M
| 8,713
| -
| -
|-
|-
| 운영비용 합계
| 비유동자산 총계 || 17.2M || 15.1M || 12.0M
| 216,525
| 230,348
| 168,901
|-
|-
| '''기타 수익(비용)'''
| 자산 총계 || 206.1M || 334.3M || 226.1M
|
|
|
|-
|-
| 이자 수익
| 매입채무 || 12.3M || 14.0M || 7.3M
| 12,073
| 2,883
| 65
|-
|-
| 이자 비용
| 단기차입금 || 2.3M || 2.8M || 5.3M
| (4,073)
| (3,328)
| (1,267)
|-
|-
| 기타 수익(비용) 합계
| 유동부채 총계 || 47.5M || 91.5M || 63.6M
| 8,000
| (445)
| (1,202)
|-
|-
| 순손실
| 장기차입금 || 35.9M || 33.5M || 28.3M
| (171,670)
| (204,212)
| (170,060)
|-
|-
| 기타 포괄손익
| 비유동부채 총계 || 36.8M || 150.8M || 125.5M
| 163
| (152)
| -
|-
|-
| 포괄손실 합계
| 부채 총계 || 84.4M || 242.3M || 189.2M
| (171,507)
| (204,364)
| (170,060)
|-
|-
| 기본 및 희석 주당 순손실
| 자본금 및 추가 납입 자본 || 572.2M || 746.9M || 863.3M
| (1.48)
| (2.18)
| (2.41)
|-
|-
| 가중평균 주식수
| 이익잉여금 || -450.5M || -654.7M || -826.4M
| 116,112,891
|-
| 93,654,243
| 자본 총계 || 121.7M || 92.1M || 36.9M
| 70,580,949
|-
| 부채 및 자본 총계 || 206.1M || 334.3M || 226.1M
|}
|}


Mersana Therapeutics Inc.의 손익계산서를 분석하면, 회사는 협업 수익을 통해 수익을 창출하고 있으나, 주로 연구개발(R&amp;D) 및 운영비용으로 인해 지속적인 순손실을 기록하고 있음을 알 수 있습니다. 2023년도에 협업 수익이 전년도 대비 증가했으나, 여전히 상당한 연구개발비와 일반 및 행정 비용이 발생해 순손실을 초래하고 있습니다. 연구개발비는 2022년과 비교해 감소했음에도 불구하고 여전히 회사 비용의 큰 부분을 차지하고 있으며, 이는 바이오테크 기업이 기술 개발과 임상 시험에 집중하고 있음을 반영합니다.


일반 및 행정 비용 또한 꾸준히 증가하고 있으며, 이는 기업 운영과 관리에 필요한 고정 비용 및 마케팅, 인사 비용 등을 포함하여 발생하게 됩니다. 이러한 비용의 증가에도 불구하고, 회사의 협업 수익 증가는 긍정적인 신호로 볼 수 있으나, 현재의 비용 구조로는 단기간 내에 흑자전환이 어려울 수 있습니다.
기타 수익과 비용 측면에서는 이자 수익이 큰 폭으로 증가했음을 알 수 있으며, 이는 보유 현금 및 투자의 이자 수익이 증가했기 때문으로 보입니다. 반면, 이자 비용 또한 높아졌으나, 순이자 수익은 전년에 비해 증가하여 부분적으로 순손실을 상쇄하고 있습니다.
결론적으로 Mersana Therapeutics Inc.는 높은 연구개발비와 운영비용으로 인해 지속적으로 순손실을 기록하고 있으나, 협업 수익의 증가와 이자 수익의 증가가 긍정적인 요소로 작용하고 있습니다. 이러한 비용 구조는 바이오테크 기업으로서의 특성을 반영하며, 기술 개발과 임상 시험에 집중하는 기업의 특성상 연구개발비 비중이 높을 수밖에 없습니다.
=== 현금흐름표 ===
<span id="mersana-therapeutics-inc.-현금-흐름표-연결"></span>
=== Mersana Therapeutics Inc. 현금 흐름표 (연결) ===


===현금흐름표===
{| class="wikitable"
{| class="wikitable"
|-
|-
! 항목
! 항목 !! 2021 !! 2022 !! 2023
! 2023년 (천 달러)
! 2022년 (천 달러)
! 2021년 (천 달러)
|-
| '''영업 활동으로 인한 현금 흐름'''
|
|
|
|-
| 순손실
| (171,670)
| (204,212)
| (170,060)
|-
| 감가상각비
| 1,517
| 927
| 855
|-
| 시장성 유가증권의 상각 및 할인
| (4,569)
| (1,462)
| -
|-
|-
| 주식 보상비
| 당기순이익 || -170.1M || -204.2M || -171.7M
| 21,136
| 21,522
| 18,409
|-
|-
| 기타 비현금 항목
| 감가상각비 및 무형자산상각비 || 855.0k || 927.0k || 1.5M
| 3,467
| 18,206
| 2,153
|-
|-
| 영업 자산 및 부채 변동
| 비현금 운전자본 변동 || 10.1M || 130.3M || -18.8M
| (18,763)
| 115,309
| 8,655
|-
|-
| 영업 활동으로 인한 현금 흐름 합계
| 영업활동으로 인한 현금흐름 || -140.0M || -49.4M || -168.9M
| (168,882)
| (49,363)
| (139,988)
|-
|-
| '''투자 활동으로 인한 현금 흐름'''
| 유형자산 취득 || -648.0k || -2.2M || -2.2M
|
|
|
|-
|-
| 시장성 유가증권의 만기
| 투자활동으로 인한 현금흐름 || -648.0k || -152.7M || 119.9M
| 277,970
| 97,000
| -
|-
|-
| 시장성 유가증권의 매입
| 배당금 지급 || N/A || N/A || N/A
| (155,919)
| (247,519)
| -
|-
|-
| 유형자산의 취득
| 차입금 변동 || 18.3M || -272.0k || -412.0k
| (2,168)
| (2,197)
| (648)
|-
|-
| 투자 활동으로 인한 현금 흐름 합계
| 재무활동으로 인한 현금흐름 || 63.6M || 153.0M || 94.7M
| 119,883
| (152,716)
| (648)
|-
|-
| '''재무 활동으로 인한 현금 흐름'''
| 현금 순변동 || -77.0M || -49.1M || 45.7M
|
|
|
|-
| ATM(증권 거래) 시설에서의 순 수익
| 93,539
| 150,893
| 43,087
|-
| 주식 옵션 행사
| 427
| 1,331
| 1,837
|-
| ESPP를 통한 일반 주식 매입
| 1,121
| 1,065
| 640
|-
| 기타
| (412)
| (272)
| 18,082
|-
| 재무 활동으로 인한 현금 흐름 합계
| 94,675
| 153,017
| 63,646
|-
| 현금 및 현금성 자산의 증감
| 45,676
| (49,062)
| (76,990)
|-
| 기초 현금 및 현금성 자산
| 129,363
| 178,425
| 255,415
|-
| 기말 현금 및 현금성 자산
| 175,039
| 129,363
| 178,425
|}
|}
Mersana Therapeutics Inc.의 2023년 현금 흐름표를 분석하면, 순손실이 크지만 주식 보상비, 감가상각비 등 비현금 항목과 영업 자산 및 부채 변동으로 인해 영업 활동으로 인한 현금 유출은 순손실보다 상대적으로 적습니다. 투자 활동에서는 주로 시장성 유가증권의 만기와 매입이 주요 현금 흐름을 나타내며, 재무 활동에서는 ATM 시설에서의 증권 거래 수익이 주요 현금 유입 경로로 작용했습니다. 유사한 바이오테크 기업들과 비교해볼 때, 높은 연구개발 비용과 시장성 유가증권 거래가 현금 흐름에 큰 영향을 미치고 있으며, 이는 바이오테크 기업들의 특성상 연구개발 투자와 자금 조달 활동에 많은 비중을 두는 것과 일치합니다[0].
=== 주요 부채 및 전환사채들 ===
{| class="wikitable"
|-
! 항목
! 금액 (천 달러)
! 이자율
! 조건
|-
| 장기 부채의 현재 부분
| 2,083
| N/A
| N/A
|-
| 장기 부채, 순
| 23,148
| 부가 Prime Rate보다 5.25% 이상
| 2024년 11월 1일까지 오직 이자만 지급, 2026년 10월 1일 만기, 개발 마일스톤 충족 시 이자 지급 연장 가능
|-
| 부채 총액
| 25,000
| 이자율 연 8.5% 또는 Prime Rate + 5.25% 중 큰 값
| 회사 옵션으로 조기 상환 가능, 기한 후 연체 시 추가 이자율 5% 적용
|-
| 금융리스
| 197
| 평균 할인율 4.4%
| 장비 관련, 1년에서 5년의 남은 금융리스 기간
|-
| 운영리스
| 8,403
| 평균 할인율 10.8%
| 리스 기간 동안 운영 현금 흐름에서 리스 비용 지불
|}
2023년 12월 31일 기준으로 Mersana Therapeutics Inc.는 주요한 채무로 25백만 달러의 신용 시설(뉴 크레딧 패실리티)을 가지고 있으며, 이는 2026년 10월 1일에 만기되는 조건입니다. 이 부채의 이자율은 연 8.5% 또는 Prime Rate보다 5.25% 높은 이자 중 높은 값으로 계산됩니다. 회사는 이 부채에 대해 월별 이자만 2024년 11월 1일까지 지불하며, 그 이후로는 원리금을 합산하여 지급합니다. 금융리스와 운영리스도 각각 존재하며, 금융리스의 평균 할인율은 4.4%이고, 운영리스의 평균 할인율은 10.8%입니다[0][1][2].


=='''주가 영향 미치는 요인들'''==
=='''주가 영향 미치는 요인들'''==

2024년 10월 10일 (목) 17:01 기준 최신판


회사 소개

MRSN는 항체-약물 결합물(ADC)을 개발하는 임상 단계 생명 과학기업으로, Dolasynthen과 Immunosynthen이라는 두 개의 특허 보유 ADC 플랫폼을 개발했습니다. Dolasynthen은 세포 독성 ADC 플랫폼으로, 특정 타깃을 위해 최적화된 약물-항체 비율(DAR)을 생성하는데 사용됩니다. Immunosynthen은 STING(stimulator of interferon genes) 폴리곤자키 지능 플랫폼으로, 항체-약물 결합물을 생성하여 면역 반응을 활성화시킴으로써 종양 세포와 종양 내 면역 세포에서 항종양 잠재력을 끌어낼 수 있는 시스템적으로 투여 가능한 ADC를 설계하는 데 사용됩니다. 두 가지 임상 단계의 제품 후보물질인 XMT-1660과 XMT-2056을 보유하고 있으며, 현재 다양한 종양을 갖고 있는 환자들에게 치료 효과를 제공하는 것을 목표로 연구 중입니다. 또한 Johnson & Johnson, Merck KGaA 및 GSK와의 전략적 협력을 통해 더 많은 ADC 후보물질을 발견, 개발 및 상업화하는 데 중점을 두고 있습니다[0].


주요 고객

MRSN의 주요 고객은 주로 제약 및 생명과학 회사들, 병원, 클리닉 및 연구 기관들로 나눌 수 있습니다. 첫 번째로 제약 및 생명과학 회사들은 MRSN의 항체-약물 결합물(ADC) 플랫폼을 통해 신약 개발과 개발 시간 단축을 기대하고 비용을 지불합니다. 이들은 주로 자사 제품 포트폴리오를 확장하고 혁신적인 치료법을 제공하기 위해 MRSN의 기술력에 투자합니다. 두 번째로 병원과 클리닉은 MRSN의 ADC를 통해 환자들에게 더 효과적이고 안전한 치료 옵션을 제공하고자 합니다. 환자들 또한 암 등 치명적인 질병에 대한 새로운 치료법을 사용하고자 하며, 의료 서비스 제공자들은 이러한 요구를 충족시키기 위해 MRSN의 제품을 도입합니다. 마지막으로, 연구 기관은 주로 종양학 연구 및 신약 개발을 위한 기초 연구에 MRSN의 기술을 활용합니다. 이들은 신기술을 도입해 더 나은 연구 성과를 기대하며, 이를 통해 학계의 명성을 높이고 연구 자금을 확보할 수 있습니다 .


회사의 비용구조

비용 항목 설명 공급업체 예시
연구 및 개발 비용 새로운 약물 후보물질 개발, 임상 시험, 연구 설비 구축 및 유지 비용 등을 포함합니다. 주요 비용은 약물 제조, 임상 시험 운영, 연구 인력 급여입니다. 제조 협력 업체 및 임상 시험 운영 업체들 (예: Covance, PRA Health Sciences)
제조 비용 항체-약물 결합체의 대량 제조와 관련된 비용으로, 이에 포함되는 원료 구매 비용 및 제조 설비 유지 비용 등이 있습니다. 제약 원료 공급 업체 (예: Lonza, WuXi Biologics)
일반 및 관리 비용 기업 운영에 필요한 일반 관리 비용으로, 여기에는 직원 급여, 임대료, 전문 서비스 수수료 등이 포함됩니다. 특히, 임대료는 회사의 운영 공간을 유지하는 데 중요한 요소입니다. 건물 임대업체 및 전문 서비스 제공업체 (예: CBRE Group, Deloitte)
주식 기반 보상 비용 직원들에게 주어지는 주식 및 스톡 옵션과 관련된 보상 비용으로, 이는 인재 유치를 위한 중요한 비용 항목입니다. N/A (내부 회계 처리)
임상 시험 비용 새로운 약물의 효능과 안전성을 검증하기 위한 임상 시험 수행에 드는 비용입니다. 이는 환자 모집, 병원 사용료, 의사와 의료 스태프의 비용 등을 포함합니다. 의료 기관 및 임상 시험 운영 업체 (예: Mayo Clinic, ICON Plc)
운영 리스 비용 운영 공간 및 연구 설비에 대한 임대 비용으로, 계약된 기간 동안 지불해야 하는 임대료와 관련된 비용입니다. 리스 제공업체 및 임대업체 (예: American Tower, Prologis)

MRSN의 주요 비용 항목은 연구 및 개발, 제조, 일반 및 관리, 주식 기반 보상, 임상 시험, 운영 리스를 포함합니다. 연구 및 개발 비용은 MRSN이 새로운 약물 후보물질 개발 및 임상 시험을 위해 사용하며, 이에 관련된 비용은 제조 협력 업체와 임상 시험 운영 업체에서 발생합니다. 제조 비용은 항체-약물 결합체의 대량 생산과 관련이 있으며, 제약 원료 공급 업체와의 협력을 통해 원료 구매 및 제조 설비 유지 비용이 발생합니다. 일반 및 관리 비용은 직원 급여, 임대료, 전문 서비스 수수료 등을 포함하고, 건물 임대업체와 전문 서비스 제공업체가 주요 공급업체입니다[0][1][2].


제품군

MRSN의 주요 제품과 그들이 매출에 미치는 기여도는 다음과 같습니다.

주요 제품

제품명 설명 매출 기여도
XMT-1660 B7-H4를 타깃으로 하는 Dolasynthen ADC로, 다양한 종양(유방암, 자궁내막암, 난소암)을 가진 환자들을 대상으로 하는 임상 1상 시험에서 조사 중입니다. Johnson & Johnson과의 협력으로 1,660만 달러의 매출 창출 .
XMT-2056 Immunosynthen ADC로, 새로운 HER2 에피톱을 타깃으로 하고 있으며 유방암, 위암, 대장암 및 비소세포폐암 환자들을 대상으로 임상 1상 시험 중입니다. GSK와의 협력으로 340만 달러 및 200만 달러의 매출 창출 .

각 제품별 상세 설명

  • XMT-1660: 이 제품은 가장 유명한 Dolasynthen 플랫폼을 기반으로 하여 특정 타깃을 위한 최적화된 약물-항체 비율(DAR)과 함께 개발된 세포 독성 ADC입니다. 주요 특징은 중성구 감소증, 말초 신경병증 및 안과 독성 등의 부작용을 회피하는 것이며, 이는 임상 시험을 통해 확인되고 있습니다.
  • XMT-2056: 이 제품은 시스템적으로 투여 가능한 ADC로, 특정 항원을 발현하는 종양 세포와 종양 내 면역 세포에서 STING 신호를 활성화하여 면역 반응을 유도합니다. 주요 특징은 HER2를 타깃으로 해 암 치료의 효과를 높이는 것입니다.

경쟁 업체

MRSN과 유사한 ADC 제품을 개발하는 주요 경쟁 업체는 다음과 같습니다.

경쟁 업체 제품명 설명
Seagen Adcetris CD30을 타깃으로 하는 림프종 치료용 ADC.
Genentech Kadcyla HER2 양성 유방암을 타깃으로 하는 ADC.
AstraZeneca Enhertu HER2를 타깃으로 하고 다양한 종양을 치료하는 ADC.

이러한 경쟁 업체들은 각자의 고유한 플랫폼과 타깃 항원을 통해 항체-약물 결합체를 개발하고 있으며, 종양 치료 분야에서 MRSN과 경쟁하고 있습니다 [0].


주요 리스크

MRSN의 사업에 대한 잠재적인 위험은 다음과 같습니다. 첫째, 시스템 장애, 보안 침해 또는 사이버공격이 발생할 경우 사업 및 운영이 영향을 받을 수 있습니다. 특히 사내 및 외부로의 소셜 미디어 및 AI 기반 플랫폼 사용 증가로 인해 데이터 보안 및 개인정보 보호법 위반, 평판 손상 등의 위험이 증가할 수 있습니다. 둘째, 미국 외 클리니컬 트라이얼을 진행할 경우 FDA 또는 다른 규제기관의 데이터 수용이 거부당할 수 있으며, 이로 인해 추가적인 시험이 필요해지거나 상업화가 지연될 수 있습니다. 셋째, 회사의 성장과 운영 확장 과정에서 어려움을 겪을 수 있으며, 향후 판매, 마케팅 및 유통 능력을 관리하는 데 어려움을 겪을 수 있습니다. 넷째, 제품 책임 소송이나 기타 소송이 제기될 경우, 상당한 책임을 부담할 수 있으며 제품 후보물질의 상업화를 제한해야 할 수도 있습니다[0][1][2][3].


뉴스

재무

손익계산서

항목 2021 2022 2023
매출액 43.0k 26.6M 36.9M
매출원가 N/A N/A N/A
매출총이익 N/A N/A N/A
영업비용 168.9M 230.3M 207.8M
영업이익 -168.9M -203.8M -171.0M
영업외수익 1.2M 445.0k 713.0k
세전 순이익 -170.1M -204.2M -171.7M
법인세 비용 N/A N/A N/A
당기순이익 -170.1M -204.2M -171.7M


대차대조표

항목 2021 2022 2023
현금 및 현금성 자산 177.9M 280.7M 209.1M
매출채권, 순액 N/A 30.0M N/A
재고자산 N/A N/A N/A
유동자산 총계 188.9M 319.2M 214.1M
유형자산, 순액 14.9M 14.5M 11.5M
비유동자산 총계 17.2M 15.1M 12.0M
자산 총계 206.1M 334.3M 226.1M
매입채무 12.3M 14.0M 7.3M
단기차입금 2.3M 2.8M 5.3M
유동부채 총계 47.5M 91.5M 63.6M
장기차입금 35.9M 33.5M 28.3M
비유동부채 총계 36.8M 150.8M 125.5M
부채 총계 84.4M 242.3M 189.2M
자본금 및 추가 납입 자본 572.2M 746.9M 863.3M
이익잉여금 -450.5M -654.7M -826.4M
자본 총계 121.7M 92.1M 36.9M
부채 및 자본 총계 206.1M 334.3M 226.1M


현금흐름표

항목 2021 2022 2023
당기순이익 -170.1M -204.2M -171.7M
감가상각비 및 무형자산상각비 855.0k 927.0k 1.5M
비현금 운전자본 변동 10.1M 130.3M -18.8M
영업활동으로 인한 현금흐름 -140.0M -49.4M -168.9M
유형자산 취득 -648.0k -2.2M -2.2M
투자활동으로 인한 현금흐름 -648.0k -152.7M 119.9M
배당금 지급 N/A N/A N/A
차입금 변동 18.3M -272.0k -412.0k
재무활동으로 인한 현금흐름 63.6M 153.0M 94.7M
현금 순변동 -77.0M -49.1M 45.7M

주가 영향 미치는 요인들

Mersana Therapeutics(MRSN)의 주가 변동 요인은 여러 가지가 있습니다. 먼저, 통화 변동성은 제품 개발 비용과 회사의 전반적인 재무 상태에 영향을 미칠 수 있습니다. 예를 들어, 미국 달러 강세로 인해 해외에서의 임상 시험 비용이 증가하면, 이는 주가에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 두 번째로, 거시 경제 상태가 중요한데, 특히 지속적인 고금리와 인플레이션은 자금 조달 비용을 증가시키고 투자자를 위축시킬 수 있어, 주가에 부정적인 영향을 줄 수 있습니다[0]. 예를 들어, 글로벌 경제 침체가 계속된다면, 투자자들이 바이오테크와 같은 고위험 고수익 투자에서 자금을 빼내는 경향이 있어 Mersana의 주가가 하락할 수 있습니다. 세 번째로, 미국과 중국 간의 갈등과 같은 지정학적 분쟁은 공급망 혼란을 초래할 수 있으며, 이는 임상 시험 진행과 신약 개발 일정에 지장을 줄 수 있습니다. 네 번째로, 신흥 경쟁사의 등장 역시 주가에 영향을 미칠 수 있습니다. 예를 들어, 경쟁사가 유사한 약물의 임상 시험에서 긍정적인 결과를 발표하면, Mersana의 시장 점유율이 감소할 수 있어 주가에 부정적인 영향을 줄 수 있습니다. 마지막으로, 시장 변화나 트렌드 역시 중요한 영향을 미칠 수 있습니다. 예를 들어, 항암제 개발에 대한 투자자들의 관심이 높아지면, Mersana가 개발 중인 항암 ADC 플랫폼에 대한 기대감으로 주가가 상승할 수 있습니다[1][2][3][4].


주가 급등/급락 히스토리

회사 주요 이슈들

회사의 미래 전망

Mersana Therapeutics(MRSN)의 미래는 여러 요인에 의해 성장하거나 축소될 수 있습니다. 성장 요인으로는 먼저, 당사의 항체-약물 결합물(ADC) 기술이 시장에서 성공적으로 자리 잡는 경우가 있습니다. 특히 Dolasynthen과 Immunosynthen 플랫폼이 암 치료에 있어 획기적인 성과를 낸다면, 그 가치는 급격히 상승할 것입니다. 또한, 임상 시험이 성공적으로 진행되고 새로운 약물이 승인되면, 이는 회사의 매출과 주가에 긍정적인 영향을 미칠 것입니다. 전략적 파트너십의 확대도 중요한 요소입니다. Johnson & Johnson, Merck KGaA 및 GSK와의 협력이 더욱 강화되고, 이를 통한 추가적인 연구 개발이 이루어진다면, 회사의 성장 가능성은 더욱 높아질 것입니다. 반면, 축소 요인으로는 임상 시험의 실패가 있습니다. 초기 단계의 약물이 기대와 달리 효과가 없다면, 이는 회사의 재정 상태와 신뢰도에 크게 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 또한, 기술 개발의 지연이나 규제 당국의 승인 지연 역시 중요한 축소 요인이 될 수 있습니다. 글로벌 경제 상황 역시 중요한 변수로 작용할 수 있습니다. 경제 불황이나 자금 조달의 어려움은 바이오테크 기업인 Mersana에 큰 부담이 될 수 있습니다. 마지막으로, 경쟁사의 기술이 더 뛰어나거나 빠르게 상용화된다면, Mersana의 시장 점유율이 감소할 가능성이 있습니다.