밀러 인더스트리즈 (Miller Industries, Inc., MLR)

회사 소개

MLR는 미국, 프랑스 및 영국에 위치한 6개 제조 시설에서 렉커, 카리어 및 트레일러를 제조합니다. 회사는 제조 시설을 효율적으로 설계하여 제품의 조립 라인 생산을 제공하며, 제조 과정에서 소프트웨어 지원 설계 및 스트레스 분석 시스템을 활용하여 제품 디자인을 테스트하고 제품 개선을 통합합니다. 제품의 제조 프로세스는 주로 시트 강철 또는 알루미늄을 잘라서 조각하고 용접하여 렉커, 카리어 본체 또는 트레일러를 형성하는 것으로 구성되어 있습니다. 또한, 견인차 및 카고차 본체를 생산할 때는 경량 화합물 및 기타 비금속 재료를 사용하여 차량 중량을 줄이고 연료 효율성을 높입니다. 제품은 독립 유통 업체 네트워크를 통해 판매되며, 연방 정부 및 외국 정부를 비롯한 다양한 고객에게도 판매됩니다. 또한, 회사는 제품 및 공정 개선을 위해 테네시 주 채터누가에 있는 연구소에서 지속적으로 혁신을 추구하며, 독립 유통 업체 네트워크와 협력하여 소비자에게 제품을 효과적으로 홍보합니다[0].

주요 고객

MLR의 고객층은 다양한 독립 유통업체 네트워크와 정부 기관으로 구성됩니다. 이 회사의 주요 고객 세그먼트로는 독립 유통업체, 연방 정부, 외국 정부 등이 있습니다. 독립 유통업체들은 북미, 캐나다, 멕시코를 포함하여 약 74개 유통 지점을 운영하고 있으며, 50개 이상의 유통업체는 기타 해외 시장에서 활동하고 있습니다. 이러한 유통업체들은 MLR의 제품을 구매하여 최종 소비자에게 재판매하며, 유통업체와의 오랜 관계를 통해 MLR 제품에 대한 깊은 이해와 홍보 능력을 갖추고 있습니다. 또한, 연방 정부와 외국 정부는 견인 및 회수 장비를 필요로 하는 주요 고객으로, MLR은 이들 고객에게 제품을 공급하기 위해 주요 계약업체와 협력하거나 입찰 요청에 응합니다. 이들은 미국 연방 조달청의 승인을 받은 소스로서, 특정 연방 및 방위 기관에 제품을 납품합니다. 고객들은 주로 견인차 및 카리어의 뛰어난 품질과 혁신성, 연료 효율성, 사용자 맞춤형 옵션 때문에 MLR의 제품을 구매하며, 특히 다양한 맞춤형 컬러 옵션과 고성능 부품 설치가 가능합니다[0][1][2].

회사의 비용구조

비용 항목	설명	공급 회사
원자재	MLR은 알루미늄, 강철, 석유 관련 제품 등의 원자재를 구입하여 제조 프로세스를 진행합니다. 이러한 원자재의 가격과 가용성은 경제상황, 인플레이션, 정부 규제 등에 따라 변동될 수 있습니다.	다양한 외부 공급업체
부품 및 차대	MLR은 제품을 조립할 때 필요한 다양한 부품과 차대를 외부 공급업체로부터 구매합니다. 이는 공급망 제약으로 인해 가격 상승과 공급 지연 문제를 겪을 수 있습니다.	다양한 외부 공급업체
숙련 노동력	제품의 제조와 배달에는 숙련된 노동력이 필요하며, 숙련된 노동력의 비용 상승은 운영 비용에 직접적인 영향을 미칠 수 있습니다. 숙련된 직원의 확보와 유지에 많은 시간과 비용이 소요됩니다.	내부 인력 및 지역 고용 시장
에너지 소비 및 물류 비용	생산 시설을 운영하고 원자재와 부품을 운반하기 위해 상당한 양의 에너지가 소비되며, 물류 비용 또한 발생합니다. 이는 특히 공급망 문제와 운송 비용 증가로 인해 비용 압박이 커질 수 있습니다.	에너지 회사, 물류 회사
연구 개발 비용	제품 및 공정 개선을 위해 지속적으로 연구 개발에 투자하고 있으며, 이는 운영비의 중요한 부분을 차지합니다.	내부 연구소 및 외부 기술 협력 업체
퇴직 및 복리후생 비용	직원들의 퇴직금 및 복리후생 비용은 운영비용 중 상당 부분을 차지하며, 이는 특히 의료비와 같은 추가 비용 상승에 민감합니다.	내부 인사 부서 및 외부 복리후생 제공 업체

MLR은 제품 제조에 필요한 원자재와 부품을 주로 외부 공급업체로부터 구매하며, 이는 경제 변수와 공급망의 제약에 따라 가격과 가용성에 영향을 받을 수 있습니다. 숙련된 노동력의 비용 상승과 에너지 소비 및 물류 비용 증가 또한 운영비에 중요한 영향을 미치며, 연구 개발 비용 및 직원 복리후생 비용 역시 주요 비용 항목입니다[0][1].

제품군

MLR의 주요 제품으로는 렉커, 카리어, 트레일러가 있으며, 각 제품군은 다양한 브랜드 및 모델로 구성되어 있습니다. 이들은 회사의 주요 수익원으로 작용하며, 제조 시설에서 효율적인 조립 라인 방식으로 제작됩니다. MLR의 제품 라인과 그 기여를 보면 다음과 같습니다.

주요 제품 및 수익 기여도

제품군	설명	수익 기여도
Century M100	세계 최대의 회전 트럭으로, 원격 확장 기능이 있는 Raptor 제어 시스템이 특징입니다.	고수익 제품으로, 혁신 기술 도입으로 시장 점유율 확대
Holmes 및 Century	빠른 역회전 윈치, 견인 슬링, 유압 리프팅 메커니즘 및 평행 링크와 L-암을 포함한 혁신적 제품들	중간에서 고수익 제품군
Titan	최대 7대의 차량을 운반할 수 있는 프리미엄 멀티 차량 운송 트레일러	고수익 제품으로, 주로 차량 운송업체 대상으로 판매
Eagle	경량 렉커로, 운전자 편의를 위한 독특한 “Eagle Claw” 시스템을 특징으로 합니다	중간 수익 제품

MLR은 다양한 경쟁 기업들이 유사한 제품을 제조하고 있으며, 이들 기업들과의 경쟁을 통해 시장에서 경쟁력을 갖추고 있습니다. 아래는 MLR의 주요 경쟁사 목록입니다.

주요 경쟁사 및 유사 제품

회사	유사 제품
NRC Industries	다양한 중량 등급의 렉커 및 차량 운반용 트레일러
Jerr-Dan	경량 및 중량 렉커, 카리어 등 다양한 견인장비
Maxon Lift Corp	중량 리프팅 및 견인 장비
Miller Industries	자체적으로 다양한 브랜드 하에 렉커, 카리어, 트레일러 제조

MLR은 지속적인 제품 혁신과 제조 과정 개선을 통해 시장에서 경쟁력을 유지하고 있으며, 다양한 고객층에게 제품을 공급하여 안정적인 수익을 창출하고 있습니다 .

주요 리스크

MLR의 사업에 관한 가능한 리스크는 다음과 같습니다. 정부 지출 변화로 인한 수익 감소, 정부 기

뉴스

(2024-10-08) 스탠딩 데스크 산업은 패션 트렌드의 변화, 건강에 대한 인식 향상, 기술 발전에 힘입어 2024년부터 2032년까지 연평균 성장률 5.5%로 성장할 것으로 예상됩니다. 그러나 품질, 내구성 및 가격 민감도에 대한 우려가 도전 과제로 작용할 수 있습니다.link

재무

MLR의 전체적인 재무 상태를 분석하면, 2023 회계연도의 순매출은 공급망의 개선과 지속적인 고객 수요 증가, 그리고 가격 조정 덕분에 크게 증가했습니다. 2023년의 순 해외 매출액은 1억 1,440만 달러로 2022년의 8,310만 달러 대비 38.0% 증가했습니다. 운영 비용은 2023년에는 10억 150만 달러로 2022년의 7억 6,600만 달러 대비 30.7% 증가했으며, 이는 주로 공급망 안정화로 인한 증가된 납품 덕분입니다. 2023년의 총 이익은 1억 5,190만 달러로 2022년의 8,240만 달러 대비 84.2% 증가했습니다. 판매, 일반 및 관리 비용은 2023년에 7,310만 달러로 2022년의 5,280만 달러 대비 38.4% 증가했으며, 이는 경영진 보상, 투자자 관계 활동 및 직원 유지 향상을 위한 경쟁력 있는 보상 체계 등이 주요 원인입니다. 2023년 순 이자 비용은 600만 달러로 2022년의 340만 달러 대비 76.8% 증가했으며, 이는 차입금 증가와 금리 상승 때문입니다. 그리고 2023년 외환 거래 손익에서 80만 달러의 순 이익을 보였으며, 이는 주로 외환 환산 차이 덕분입니다. 현금 흐름 면에서 2023년의 주요 자금 제공원은 주로 영업 활동으로부터 나왔고, 투자 활동에서는 2,910만 달러가 사용되었습니다. 2023년 말 현금 및 단기 투자액은 2,990만 달러로 2022년의 4,020만 달러와 비교해 줄어들었으며, 주요 현금 요구 사항은 운전 자본, 자본 지출 및 이자 지급입니다 .

MLR의 손익계산서 (Income Statement)

항목	2023년 (천 달러)	2022년 (천 달러)	2021년 (천 달러)
순매출액 (Net Sales)	1,153,354	848,456	717,476
영업비용 (Cost of Operations)	1,001,500	766,037	647,624
매출총이익 (Gross Profit)	151,854	82,419	69,852
판매관리비 (SG&A Expenses)	73,087	52,827	46,233
영업이익 (Operating Income)	78,767	29,592	23,619
기타비용 (Non-operating Expenses)	5,974	3,379	1,355
세전순이익 (Income Before Tax)	73,784	25,732	21,766
법인세비용 (Income Tax)	15,493	5,386	5,511
순이익 (Net Income)	58,291	20,346	16,255

MLR의 2023년 재무 상태를 분석해보면, 회사의 순매출액은 1,153,354천 달러로 전년도인 2022년 848,456천 달러 대비 35.9% 증가했습니다. 이는 주로 생산량 증가와 공급망 안정화, 강력한 고객 수요, 가격 조정 덕분입니다. 영업비용은 1,001,500천 달러로 2022년보다 30.7% 증가했지만, 이를 초과하는 매출 총이익이 84.2% 증가하여 151,854천 달러를 기록했습니다.

MLR은 판매관리비가 38.4% 증가하여 73,087천 달러가 되었지만 여전히 전체 매출액 대비 관리 가능한 수준입니다. 또한, 이자 비용도 76.8% 증가하여 5,974천 달러를 기록했지만, 이는 차입금 증가와 이자율 상승에 따른 것입니다. 전반적으로, MLR의 영업이익과 순이익은 각각 78,767천 달러와 58,291천 달러로 큰 폭으로 증가했습니다.

MLR의 R&D 비용은 구체적으로 언급되지 않았으나, 이는 추후 기술 혁신과 제품 개선에 있어서 중요한 요소입니다. MLR은 공급망 안정화와 가격 조정 등이 주요 요인으로 작용했음을 언급하고 있는데, 이는 회사가 외부 경제 요인에 대한 유연성을 확보하고자 하는 노력의 일환으로 보입니다[0][1][2].

현금흐름표

업데이트를 통해 추가될 예정입니다.

주요 부채 및 전환사채들

유형	금액 (백만 달러)	이자율	만기일	기타 조건
신용 시설	60	6.47% (one-month Term SOFR + 1.00% 또는 1.25%)	2027년 5월 31일	부채 비율 테스트 등 금융 약정 포함
운영 리스 의무	0.9	해당 없음	해당 없음	1년 이하 금융 리스 의무 없음
소프트웨어 계약	1.4	해당 없음	2025년까지	ERP 시스템 모듈 추가 구현 계약

회사의 주요 부채는 First Horizon Bank로부터 받은 신용 시설로서 이는 2027년 5월 31일까지 만기가 설정되어 있으며, 60백만 달러의 잔액이 있습니다. 이 신용 시설은 6.47%의 이자율(one-month Term SOFR + 1.00% 또는 1.25%)을 적용받습니다[0][1][2][3][4].

주가 영향 미치는 요인들

MLR의 주가 폭등이나 하락의 여러 가지 가능한 원인에는 환율 변동, 거시경제 상태, 국제 분쟁, 경쟁자 등장, 시장 및 트렌드 변화 등이 포함될 수 있습니다. 예를 들어, 미국 달러가 강세를 보이면 해외 매출이 줄어들어 주가 하락으로 이어질 수 있습니다. 반대로, 미국 달러가 약세를 보이면 수출 경쟁력이 강화되어 주가가 상승할 가능성이 있습니다. 거시경제적인 측면에서는 경기 침체나 금리 인상으로 인한 소비자와 기업의 구매력 감소가 매출 감소로 이어져 주가에 부정적 영향을 줄 수 있습니다[0]. 또한, 미국과 중국 간 무역 전쟁과 같은 국제 분쟁은 공급망 교란과 원자재 가격 상승을 초래하여 운영 비용이 증가하고 이익률이 감소하여 주가에 부정적 영향을 미칠 수 있습니다[1]. 이에 반해, 새로운 트럭 제조 기술을 도입하는 등의 혁신적 경쟁자가 등장하면 시장 점유율 감소로 인해 주가가 하락할 수 있습니다. 마지막으로, 전 세계적으로 친환경 트럭에 대한 수요가 증가하는 시장 트렌드는 MLR의 친환경 제품 포트폴리오 확대로 이어져 주가 상승에 긍정적인 영향을 줄 수 있습니다.

회사의 미래 전망

MLR의 미래는 여러 요인에 따라 성장하거나 축소될 가능성이 있습니다. 먼저, 공급망 문제와 인플레이션 압력의 완화 여부는 회사의 운영 결과에 중대한 영향을 미칠 수 있습니다. 현재 글로벌 공급망 문제와 인플레이션 압력이 완화되고 있는 가운데, 이는 긍정적인 신호로 작용할 수 있지만 반대로 악화될 경우 생산 능력과 재무 성과에 악영향을 미칠 가능성이 큽니다[0][1]. 또한, 숙련된 노동력의 확보와 비용 관리는 중요한 도전 과제입니다. 숙련된 노동력의 증가된 인건비는 회사의 수익성에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다[0]. 기술 혁신은 MLR의 지속적인 성장에 중요한 요인으로 작용할 것입니다. 인공지능과 머신러닝 등의 첨단 기술을 도입하여 시장의 요구를 충족시키고 경쟁력을 유지하는 것이 필수적입니다[3]. 그러나 지리적 및 정치적 불안정성, 예를 들어 러시아와 우크라이나 간의 분쟁과 같은 국제적 갈등은 재료비 상승 및 공급망 교란을 일으켜 생산과 수익에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다[4]. 마지막으로, 캘리포니아의 공기 자원 위원회(CARB)와 같은 환경 규제는 제품 개발과 운영에 새로운 도전 과제를 부여할 가능성이 있습니다[5]. 총체적으로, MLR의 향후 성장 여부는 이러한 다양한 내외부 요인들 간의 상호 작용에 달려 있습니다.