3938 로지스틱스 (3938 Logistics, Inc., SCWO)

회사 소개

374Water Inc.는 수집된 폐기물을 가치 있는 자원으로 변환하는 기술을 제공하는 회사입니다. 그들은 슈퍼크리티컬 수소화 반응(Supercritical Water Oxidation, SCWO)을 기반으로 한 AirSCWO라는 독점적인 처리 시스템을 개발했습니다. 이 시스템은 물의 고온-고압 상태를 활용하여 유기 물질을 안전한 부산물로 전환하고 에너지 및 광물로 회수할 수 있습니다. AirSCWO 시스템은 다양한 복합, 위험성 및 비위험성 폐기물 스트림을 처리할 수 있으며 국제적으로 다양한 시장 분야에서의 다변적인 응용 기회를 창출합니다. 이 회사는 재료 처리 서비스 수익과 함께 장비 판매로 수익을 창출하며, 직접 고객 및 유통 파트너 판매 경로를 통해 시장 진입 전략을 실행합니다. AirSCWO 시스템은 환경 문제를 해결할 수 있는 능력을 갖추고 있으며, 회사는 환경 과학/공학 및 비용 장벽으로 지금까지 극복하기 어려웠던 환경적 도전에 대처하는 기술을 개발하고 있습니다[0].

주요 고객

SCWO의 기술을 사용하는 고객들은 대개 환경 보호와 지속 가능한 폐기물 관리를 중요시하는 다양한 산업 및 공공 부문에서 활동하는 사람들입니다. 주요 고객 세그먼트는 크게 다섯 가지로 나뉩니다. 첫째, 지방 자치단체나 정부 기관은 도시 폐수 및 슬러지 관리 문제 해결을 위해 SCWO의 기술을 사용합니다. 이들은 주로 인구 증가와 도시화로 인해 처리해야 하는 폐기물 양이 증가하면서 환경 규제를 준수하고 비용을 절감하기 위해 SCWO의 시스템에 투자합니다[0]. 둘째, 제조업체 및 산업체는 화학, 제약, 반도체, 식음료 산업 등에서 발생하는 복합성과 위험성이 높은 폐기물 스트림을 관리하기 위해 SCWO를 활용합니다. 이들은 주로 폐기물 처리 비용과 환경 규제 준수 문제로 인해 이 기술을 채택합니다[1]. 셋째, 국방 부문은 군사 기지와 정부 소유 제조 시설 등에서 발생하는 연료 및 오일 찌꺼기, 세척 잔여물, AFFF 등 복잡하고 위험한 폐기물을 처리하기 위해 SCWO 기술을 이용합니다. 넷째, 유전 및 가스 산업은 탐사, 추출, 정유 과정에서 발생하는 고농축 폐기물 및 정유 부산물을 처리하기 위한 솔루션으로 SCWO를 선택합니다[1]. 마지막으로 농업 부문에서는 농장, 도축장, 가금류 농장에서 발생하는 분뇨 및 기타 농업 폐기물을 경제적이고 효율적으로 처리하기 위해 이 기술을 사용합니다. 이러한 고객들은 대체로 폐기물 처리 비용 절감, 환경 규제 준수, 그리고 지속 가능한 경영 목표 달성을 위해 SCWO의 제품 및 서비스를 구입합니다.

회사의 비용구조

비용 항목	설명	주된 공급 업체
연구개발 비용	기술 및 제품 개발을 위한 비용으로, 2023년에 $1,496,129로 증가했습니다. 이 비용은 주로 HEC-Prime 엔진 개발에 사용되었습니다.	내부 직원 및 다양한 R&D 관련 서비스 제공업체
보상 및 관련 비용	인력 확충과 직원 보상을 위한 비용으로, 2023년에는 $2,854,494로 증가했습니다. 주요 비용 요인은 인력 확충에 따른 급여, 주식 기반 보상, 여행 및 마케팅 비용입니다.	직원 급여 및 혜택 제공업체
전문 서비스 비용	외부 컨설팅 및 기타 전문 서비스를 위해 지출되는 비용으로, 2023년에는 $508,795로 감소했습니다. 이는 내부 인력 확충으로 인해 외부 서비스 의존도가 줄어들었기 때문입니다.	법률, 회계 및 기타 컨설팅 회사
일반 및 관리 비용	회사 운영 전반에 필요한 관리 비용으로, 2023년에는 $2,675,202로 증가했습니다. 주요 항목으로는 보험 비용, 주식 기반 보상, 여행비, 마케팅 및 광고 비용이 포함됩니다.	보험사, 마케팅 및 광고 대행사, 여행사
원자재 및 부품 비용	AirSCWO 시스템에 필요한 다양한 자재와 부품의 비용입니다. 이 부품들은 글로벌 공급망을 통해 조달되며, 부품 공급에 차질이 생길 경우 생산이 지연될 수 있습니다.	다양한 글로벌 공급 업체, 단일 소스 공급 업체
에너지 비용	시스템 운영과 제조 과정에서 소비되는 에너지 비용입니다. 스팀 및 폐기 가스를 재생 가능 에너지로 변환하는 기술을 개발 중입니다.	전기 회사 및 에너지 공급 업체
클라우드 사용 및 컴퓨팅 비용	데이터 저장 및 처리에 사용되는 클라우드 서비스와 기타 IT 관련 비용입니다.	주요 클라우드 서비스 제공 업체 (예: AWS, Azure, Google Cloud)

주된 비용 항목들은 연구개발, 인력 보상, 일반 관리, 전문 서비스, 원자재 및 부품 구매, 에너지 소비, 그리고 클라우드 사용 비용으로 나뉩니다. 이러한 자원들을 제공하는 주요 업체는 내부 인력, 법률 및 회계 컨설팅 회사, 보험사, 다양한 글로벌 부품 공급 업체, 전기 및 에너지 공급 업체, 그리고 클라우드 서비스 제공 업체입니다.

제품군

SCWO의 주요 제품과 그들이 회사의 매출에 미치는 기여도는 다음과 같습니다.

주요 제품 및 매출 기여도

제품명	설명	매출 기여도
AirSCWO 6	일일 최대 6톤의 습식 폐기물을 처리할 수 있는 소형화된 모듈형 시스템으로, 주로 중소 규모 폐기물 처리용으로 사용됨	주요 초기 매출원, 2023년 기준으로 약간의 설치 및 테스트 비용 감소 후 매출 감소[0]
AirSCWO 30	일일 최대 30톤의 습식 폐기물을 처리할 수 있는 시스템으로, 대규모 처리 시설에 적합	2024년 이후 주요 매출 기대[1]
AirSCWO 200	일일 최대 200톤의 습식 폐기물을 처리할 수 있는 시스템으로, 대규모 산업용 및 공공 폐기물 처리에 적합	개발 중, 향후 주요 매출원 기대[1]
부수 장비	폐기물 전처리 및 제품 후처리를 위한 장비로, 통합 시스템의 일부로 제공되며 특정 애플리케이션에 따라 다름	매출 증가 전망[3]
유지보수 및 부품 판매	시스템의 유지보수 및 부품 공급을 위한 장기 서비스 계약	지속적인 매출원[3]

경쟁사 제품

다른 미국 상장 회사들이 만드는 유사 제품들은 다음과 같습니다.

경쟁사	제품명	설명
Veolia Environnement	Thermal Hydrolysis	폐수 및 슬러지의 열수 가수분해 기술를 통해 바이오가스를 생성
Suez	Advanced Oxidation	고도 산화 공정을 통해 복합 폐기물을 처리하여 환경 오염 감소
Xylem	Wastewater Treatment	다양한 폐수 처리 솔루션을 제공, 지속가능한 물 관리 솔루션 포함

이와 같은 제품들은 다들 고도의 폐기물 처리 기술을 이용하여 환경 문제를 해결하는 데 중점을 두고 있으며, SCWO와 유사한 시장을 타겟으로 하고 있습니다.

주요 리스크

SCWO의 사업에 대한 가능한 리스크는 다음과 같습니다.

1. 기술적 도전: SCWO의 핵심 기술인 AirSCWO 시스템은 높은 온도 및 압력 환경에서 작동하는데, 이로 인해 기술적인 문제가 발생할 가능성이 있습니다. 부품의 고갈, 압력 유실, 시스템 오작동 등 기술적 도전은 시스템의 효율성 및 안전성에 영향을 줄 수 있습니다.
2. 환경 규제 변화: 환경 보호 규제의 변화는 SCWO의 사업에 영향을 미칠 수 있습니다. 새로운 규제의 시행이나 환경 규제 강화로 인해 폐기물 처리 산업 전반에 변화가 생길 경우, SCWO는 적응할 필요가 있을 수 있습니다.
3. 원자재 가격 변동: SCWO의 제품 제조에 필요한 원자재의 가격 변동은 사업에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 에너지 비용 등의 원자재 가격의 상승은 제품 생산 비용을 증가시키고 이로 인해 수익에 압력을 가할 수 있습니다.
4. 경쟁 심화: 환경 산업 분야는 경쟁이 치열한 분야 중 하나입니다. 경쟁사들의 기술 혁신이나 시장 공격적 진입으로 SCWO의 시장 점유율이 감소할 수 있으며, 이는 수익에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다.

뉴스

(2024-10-07) 이 기사에서는 잠재력이 크지만 위험도 높은 세 개의 마이크로캡 주식에 대해 논의합니다: Rent the Runway (RENT), 374Water (SCWO), Skye Bioscience (SKYE). 이 회사들은 각각 의류 대여, 폐수 처리, 제약 산업에 종사하며, 엄청난 성장을 기대할 수 있지만 높은 리스크도 동반하고 있습니다.link

재무

SCWO의 2023년 재무 보고에 따르면, 회사의 전반적인 재무 성과는 몇 가지 주요 지표를 통해 분석할 수 있습니다. 2023년 말 기준 운영을 통해 사용된 현금은 $9,034,987로, 이는 2022년의 $4,948,996 대비 $4,086,319 증가했습니다. 이는 주로 사업 계획을 달성하기 위한 인력 증가와 이로 인한 운영 비용 증가 때문입니다. SCWO는 2023년에 총 $743,952의 수익을 창출했으며, 이는 전년의 $3,015,521에 비해 감소한 수치입니다. 이러한 수익 감소는 주로 2023년에 도달한 마일스톤 수가 이전 연도보다 적었기 때문입니다. 2023년 연구개발 비용은 $1,496,129로, 2022년의 $1,113,500에 비해 증가했습니다. 이는 HEC-Prime 엔진 개발과 관련된 비용 증가 때문입니다. 회사의 순손실은 2023년에 $8,103,522로, 이는 2022년의 $4,689,967 대비 크게 증가했습니다. 2023년 말 현금 보유액은 $10,445,404로, 2022년 말의 $4,046,937에 비해 큰 폭으로 증가했습니다. 이러한 현금 증가의 주요 원인은 시장에서의 주식 판매를 통한 자금 조달 때문입니다[0][1][2].

손익계산서

업데이트를 통해 추가될 예정입니다.

현금흐름표

업데이트를 통해 추가될 예정입니다.

주요 부채 및 전환사채들

부채 형태	금액	이자율	조건	비고
전환사채(Convertible Debt Notes)	$6,600,000	미공개	2021년 4월 전환됨	Series D 우선주로 전환됨
-	$135,000	미공개	법적 청구	지분 인수로 해결

회사는 2021년 4월에 인수 합병과 관련하여 약 660만 달러의 전환사채 및 그 이자를 보통주로 전환했습니다. 추가적으로, 법적 청구로 인한 13만5천 달러는 지분 인수로 해결되었습니다[0].

주가 영향 미치는 요인들

SCWO의 주가 상승 또는 하락의 원인은 여러 가지가 있을 수 있다. 첫째, 통화 변동은 중요한 요인이다. 예를 들어, 미국 달러화가 약세를 보이면 해외 매출 비중이 높은 회사의 수익성이 증가하여 주가가 상승할 수 있다(긍정적 영향). 반대로, 달러화 강세 시에는 수출 경쟁력이 약화되어 매출이 감소할 수 있다(부정적 영향). 둘째, 거시 경제 상태 역시 큰 영향을 미친다. 글로벌 경제가 호황을 보이면 산업 전체의 투자와 소비가 증가하여 SCWO의 제품과 서비스 수요도 늘어나 주가가 상승할 수 있다(긍정적 영향). 반대로 경기 침체 시에는 기업들의 비용 절감과 투자 감소로 인해 매출이 줄어들 수 있다(부정적 영향). 셋째, 국가 간 갈등, 예를 들어 미중 무역 전쟁이 심화되면 공급망이 불안정해져 생산 비용 상승과 판매 감소가 발생할 수 있다(부정적 영향). 넷째, 경쟁사의 등장도 주가에 영향을 미친다. 만약 새로운 경쟁자가 혁신적인 기술을 도입하여 시장 점유율을 빠르게 확대한다면 SCWO의 시장 점유율이 감소할 수 있다(부정적 영향). 마지막으로, 시장 혹은 트렌드의 변화는 사업 방향에 중요하다. 환경 보호와 지속 가능한 발전 트렌드가 강화되면 SCWO의 친환경 기술에 대한 수요가 증가하여 주가가 상승할 수 있다(긍정적 영향).

회사의 미래 전망

SCWO의 비즈니스는 다양한 요인에 의해 성장하거나 축소될 수 있다. 우선, 환경 보호와 지속 가능한 발전에 대한 글로벌 관심이 증가하면 SCWO의 친환경 기술에 대한 수요가 크게 상승할 수 있다. 특히, 정부의 환경 규제가 강화되면 폐기물 처리 관련 기업들의 필수 기술로 자리잡을 가능성이 커진다. 또한, 기술 혁신을 통해 비용 절감과 처리 효율성을 높인다면 시장에서의 경쟁력을 강화할 수 있다. 반면, 기술 개발에 실패하거나 경쟁사들이 더 나은 기술을 선보일 경우 시장 점유율을 빼앗길 수 있다. 경제 상황도 중요한 변수로 작용할 수 있다. 경제가 성장하면 기업들의 투자도 증가하여 SCWO의 사업 기회가 확대될 수 있으나, 경기 침체 시에는 비용 절감 압박으로 수요가 감소할 수 있다. 마지막으로, 글로벌 시장 진출 전략에 성공하여 다양한 시장에서 입지를 넓힌다면 비즈니스가 성장할 가능성이 크다. 그러나 국제 정세 불안이나 현지 시장 특성에 적응하지 못하면 실패할 위험도 있다.