블록 (구 스퀘어) (Block, Inc. (formerly Square, Inc.), SQ)

회사 소개

The company SQ는 글로벌 기업들을 대상으로 IT 컨설팅 및 솔루션을 제공하는 기업으로, 기업의 IT 시스템 효율화 및 최적화를 지원합니다. 이들은 다양한 분야에서 전문성을 보유하고 있으며, 클라우드 컴퓨팅, 빅데이터 분석, 사이버 보안 등의 기술을 활용하여 고객사의 비즈니스 프로세스를 개선하고 혁신을 이끌어내는 데 중점을 두고 있습니다. SQ는 주로 IT 솔루션을 제공하고 이를 통해 수익을 창출하며, 고객사의 요구에 맞춤형 솔루션을 개발하고 제공하여 시장에서 차별화된 위치를 유지하고 있습니다. .

주요 고객

SQ의 고객은 주로 소규모 비즈니스 소유자, 레스토랑, 소매업자, 그리고 온라인 판매자로 구성됩니다. 소규모 비즈니스 소유자는 결제 처리 및 고객 관리에 있어 효율적이고 경제적인 솔루션을 찾고 있으며, SQ의 하드웨어 및 소프트웨어 솔루션은 이러한 요구를 충족시킵니다. 레스토랑은 주문 관리, 테이블 관리, 그리고 주방 디스플레이 시스템 등의 기능을 통해 운영 효율성을 높일 수 있어 SQ의 고객입니다. 소매업자는 재고 관리, 비용 보고서 및 벤더 관리를 위한 솔루션을 통해 비즈니스 운영을 개선하는 데 SQ의 서비스를 활용합니다. 온라인 판매자는 다양한 지불 옵션과 고객 관리를 통해 매출을 증대시키며, SQ의 통합 결제 플랫폼 및 데이터 분석 도구를 통해 매출 분석 및 성과 평가를 진행합니다. 이외에도, SQ는 Afterpay를 통해 새로운 고객을 유도하며, 고객이 더 큰 금액의 구매를 할 수 있도록 지원하고 있습니다[0][1].

회사의 비용구조

SQ의 주요 비용 세그먼트는 다음과 같이 구성됩니다.

비용 세그먼트	설명	주요 공급업체
거래 기반 비용	주로 타사 결제 프로세서 및 금융 기관에 지불하는 교환 및 평가 수수료, 처리 수수료, 은행 정산 수수료로 구성됩니다.	관련 업체 정보 없음
구독 및 서비스 기반 비용	Cash App 및 BNPL 플랫폼과 관련된 처리 및 파트너십 수수료, TIDAL 관련 비용으로 구성됩니다.	관련 업체 정보 없음
하드웨어 비용	마그스트립 리더, 비접촉식 및 칩 리더, Square Stand, Square Register, Square Terminal, 타사 주변기기와 관련된 제품 비용입니다.	관련 업체 정보 없음
비트코인 비용	고객에게 판매되는 비트코인을 구매하기 위해 지출하는 비용으로, 비트코인 수익에 따라 변동합니다.	관련 업체 정보 없음
인수 기술 자산의 상각	Afterpay 인수와 관련된 기술 자산의 상각 비용입니다.	Afterpay 관련 비용
제품 개발 비용	엔지니어링, 데이터 과학, 디자인 인력 관련 비용, 타사 데이터 센터 시설 유지 관리 수수료, 소프트웨어 및 클라우드 컴퓨팅 인프라 수수료, 소프트웨어 라이선스, 컨설팅 수수료 등이 포함됩니다.	관련 업체 정보 없음
판매 및 마케팅 비용	전통적인 광고 비용, Cash App 동료 간 거래 처리 비용 및 거래 손실, 카드 발급 비용, 고객 소개 보너스, 프로모션 경품 비용으로 구성됩니다.	관련 업체 정보 없음
일반 및 관리 비용	고객 지원, 재무, 법무, 리스크 운영, 인사, 행정 인력 관련 비용과 법률, 세무, 회계 서비스에 지불하는 비용으로 구성됩니다.	관련 업체 정보 없음

SQ는 다양한 비용 요소들을 통해 운영되며, 비트코인 비용 및 후속 인수 자산의 상각과 같은 일부 특이한 비용 항목들도 가지고 있습니다[0][1].

제품군

SQ의 주요 제품과 서비스는 다양하게 구성되어 있으며, 각각의 제품은 SQ의 수익에 중요한 기여를 하고 있습니다. 다음은 주요 제품군과 그들의 수익 기여도를 정리한 표입니다.

주요 제품	설명	수익 기여도
Payment Solutions	- 거래 기반 수익: 소규모 비즈니스 소유자 및 고객의 결제 처리 수수료. - 예: 카드 결제 시스템 및 모바일 결제 도구.	가장 큰 수익원: 전체 수익의 상당 부분
Cash App	- 금융 서비스 생태계: 돈 송금, 수취, 투자 및 저장. - 기능: Instant Deposit, Cash App Card, 비트코인 거래. - 예: 피어 투 피어 송금, ATM 인출 수수료.	높은 수익원: 특히 비트코인 거래에서 많은 수익 발생
Square Loans	- 대출 서비스: 비즈니스 대출 제공. - 예: 소상공인을 대상으로 한 신속한 대출 서비스.	중간 수익원: 대출 수익과 서비스 수수료 발생
Software as a Service (SaaS)	- 다양한 비즈니스 도구 제공: 레스토랑, 소매업자 등을 위한 소프트웨어. - 예: Square for Restaurants, Square Appointments, Square for Retail.	필요한 수익원: 지속적인 소프트웨어 사용료 발생
TIDAL	- 음악 스트리밍 플랫폼: 음악가와 팬을 연결. - 예: 고품질 음악 스트리밍, 독점 콘텐츠.	신생 수익원: 구독 기반 수익 모델
Bitcoin Ecosystem	- 비트코인 관련 서비스. - 예: 비트코인 지갑, 비트코인 마이닝 시스템.	변동적인 수익원: 비트코인 가격에 의존

이외에도 SQ는 하드웨어 솔루션을 통해 수익을 올리고 있으며, 이는 결제 단말기, 카드 리더기, POS 시스템 등을 포함합니다. 하드웨어 매출은 고객에게 장비를 판매하여 발생합니다[0][1].

유사한 제품을 제공하는 다른 미국 상장 기업은 다음과 같습니다:

기업명	주요 제품	설명
PayPal	PayPal, Venmo	온라인 결제 시스템, 피어 투 피어 송금 기능
Shopify	Shopify Payments, POS	전자 상거래 플랫폼, 결제 처리 서비스
SquareSpace	결제 처리 서비스	웹사이트 구축 및 호스팅, 결제 처리

이와 같이, SQ는 다양한 제품과 서비스를 통해 수익을 창출하며, 비슷한 제품을 제공하는 경쟁사들도 존재합니다. 이는 SQ의 제품이 시장에서 경쟁력을 갖추고 있음을 나타냅니다[1].

주요 리스크

SQ의 비즈니스에 영향을 미칠 수 있는 주요 위험 요인은 크게 두 가지로 구분됩니다. 첫 번째로, SQ의 글로벌 사업 확장과 운영은 해외 시장에서의 판매자 및 고객 유치, 경쟁 환경 예측 실패, 국제 시장에서의 비즈니스 습관 준수 어려움, 인프라 및 법률 및 규정적인 요소에 따른 비용 및 어려움 등과 같은 다양한 리스크를 야기할 수 있습니다. 두 번째로, SQ의 “Buy Now, Pay Later” 플랫폼은 소비자의 상환 능력을 올바르게 예측하지 못할 경우 회복할 수 있는 능력에 크게 의존하고 있습니다. 소비자의 상환능력을 잘못 예측하거나 상환 실패가 증가할 경우 비즈니스, 영업 결과 및 재무 상태에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 또한, 소비자가 BNPL 플랫폼을 통해 구매한 제품 또는 서비스를 받지 못할 경우 미지급 잔액 결제를 중단하거나 이전 지불을 환불 요청할 수 있으며, 이는 비즈니스에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다[0][1].

뉴스

(2024-09-17) 전자상거래 소프트웨어 선두주자인 Shopify는 높은 평가에 대한 우려에도 불구하고 최신 수익 보고서로 투자자들을 놀라게 했습니다. 월스트리트 분석가는 Shopify의 소셜 미디어 및 기타 플랫폼 통합과 Shop Pay 버튼의 기능 향상을 언급하며 주식 목표가를 $99로 제시, 33%의 상승 가능성을 암시했습니다.link

재무

SQ의 2023년 재무 상태는 여러 지표를 통해 긍정적인 성과를 보여주고 있습니다. 먼저, 총 이익은 2023년에 31억 달러로 전년 대비 16% 증가했으며, 조정된 영업 이익은 3억 5,140만 달러로 전년 대비 342% 증가했습니다. 순이익은 980만 달러를 기록했으며, 조정된 EBITDA는 81% 증가한 18억 달러였습니다. SQ는 또한 현금 유동성 측면에서도 안정적인 상황을 유지하고 있으며, 2023년 말 기준으로 현금과 현금성 자산, 제한된 현금 및 유가 증권에서 69억 달러를 보유하고 있으며, 7억 7,500만 달러의 회전 신용 한도를 유지하고 있습니다. 이와 같은 재무 성과는 SQ가 비용 효율성을 높이기 위해 조직 구조와 지출을 집중 재조정한 결과로 보입니다[0][1].

대차대조표

항목	2023년 12월 31일	2022년 12월 31일
자산
현금 및 현금성 자산	$4,996,465	$4,544,202
단기 채무 증권 투자	$851,901	$1,081,851
결제 대기금	$3,226,294	$2,416,324
고객 자금	$3,170,430	$3,180,324
소비자 채권, 순	$2,444,695	$1,871,160
판매용 대출	$775,424	$474,036
타인 소유 비트코인 보관 자산	$1,038,585	$428,243
기타 유동 자산	$2,353,488	$1,627,265
유동 자산 합계	$18,857,282	$15,623,405
부동산 및 장비, 순	$296,056	$329,302
영업권	$11,919,720	$11,966,761
인수된 무형 자산, 순	$1,761,521	$2,014,034
장기 채무 증권 투자	$251,127	$573,429
운영 리스 사용권 자산	$244,701	$373,172
기타 비유동 자산	$739,486	$484,237
자산 총계	$34,069,893	$31,364,340
부채 및 주주 자본
고객 채권	$6,795,340	$5,548,656
결제 대기금	$8,469	$462,505
미지급 비용 및 기타 유동 부채	$1,326,200	$1,073,516
장기 부채의 유동 부분	-	$460,356
창고 자금 시설, 유동 부분	$753,035	$461,240
타인 소유 비트코인 보관 부채	$1,038,585	$428,243
유동 부채 합계	$9,921,629	$8,434,516
이연 법인세 부채	$35,695	$132,498
창고 자금 시설, 비유동 부분	$854,882	$877,066
장기 부채	$4,120,091	$4,109,829
운영 리스 부채, 비유동 부분	$289,788	$357,419
기타 비유동 부채	$154,972	$201,657
부채 총계	$15,377,057	$14,112,985
주주 자본
우선주	-	-
보통주	-	-
추가 납입 자본	-	-
이익 잉여금	-	-
기타 포괄 손익 누계액	-	-
자본 총계	-	-

SQ의 재무 상태는 안정적이며 다양한 자산 분포를 보여줍니다. 현금 및 현금성 자산이 증가하였으며 결제 대기금과 소비자 채권 등도 크게 증가하였습니다. 이는 고객과의 거래량 증가와 관련이 있을 것으로 보입니다. 인수된 무형 자산과 관련된 감가상각이 진행되며 해당 부문은 감소했지만, 영업권과 부동산 및 장비 등 비유동 자산은 안정적으로 유지되고 있습니다. 이 회사는 여러 자산을 균형 있게 분포하고 있으며, 이는 IT 컨설팅과 솔루션 제공이라는 주요 사업에 적합합니다. 유동 자산 비율이 높아 단기 채무 대응력이 강화된 점도 긍정적으로 평가됩니다[0].

손익계산서

항목	2023년 (단위: 천 달러)	2022년 (단위: 천 달러)	2021년 (단위: 천 달러)
수익
거래 기반 수익	$6,315,301	$5,701,540	$4,793,146
구독 및 서비스 기반 수익	$5,944,842	$4,552,773	$2,709,731
하드웨어 수익	$157,178	$164,418	$145,679
비트코인 수익	$9,498,302	$7,112,856	$10,012,647
총 순 수익	$21,915,623	$17,531,587	$17,661,203
수익 원가
거래 기반 비용	$3,702,016	$3,364,028	$2,719,502
구독 및 서비스 기반 비용	$1,075,129	$861,745	$483,056
하드웨어 비용	$267,650	$286,995	$221,185
비트코인 비용	$9,293,113	$6,956,733	$9,794,992
인수 기술 자산 감가상각비	$72,829	$70,194	$22,645
총 수익 원가	$14,410,737	$11,539,695	$13,241,380
총 이익	$7,504,886	$5,991,892	$4,419,823
영업 비용
제품 개발	$2,720,819	$2,135,612	$1,383,841
판매 및 마케팅	$2,019,009	$2,057,951	$1,617,189
일반 및 관리	$2,209,190	$1,686,849	$982,817
거래, 대출 및 소비자 채권 손실	$660,663	$550,683	$187,991
비트코인 손상 손실	-	$46,571	$71,126
고객 및 기타 인수 무형 자산 감가상각비	$174,044	$138,758	$15,747
총 영업 비용	$7,783,725	$6,616,424	$4,258,711
영업 이익(손실)	($278,839)	($624,532)	$161,112
기타 수익(비용)
이자 비용(수익), 순	($47,221)	$36,228	$33,124
기타 수익, 순	($202,475)	($95,443)	($29,474)
법인세 전 순이익(손실)	($29,143)	($565,317)	$157,462
소득세 혜택	($8,019)	($12,312)	($1,364)
순이익(손실)	($21,124)	($553,005)	$158,826
비지배 지분 관련 순 손실	($30,896)	($12,258)	($7,458)
보통주 주주에 귀속되는 순이익(손실)	$9,772	($540,747)	$166,284

SQ의 2023년 손익계산서를 분석해보면, 총 수익은 219억 달러로 전년 대비 약 25% 증가하여 강한 성장세를 보였습니다. 특히 거래 기반 수익과 구독 및 서비스 기반 수익 모두 큰 폭으로 증가했으며, 비트코인 수익도 상당한 비중을 차지하고 있습니다. 그러나 높은 수익 원가와 영업 비용으로 인해 영업 손실이 발생했던 점이 두드러집니다. 2023년 총 수익 원가는 144억 달러로 전체 수익의 상당 부분을 차지하여 비용 관리의 어려움을 나타내고 있습니다. 이는 주로 비트코인 수익 원가와 거래 기반 비용의 증가에서 기인한 것으로 보입니다[0][1][2].

SQ는 기술 중심의 회사로서 연구 개발에 큰 투자를 하고 있습니다. 제품 개발 비용이 27억 달러로 전체 영업 비용의 상당 부분을 차지하고 있으며, 이는 회사의 기술 혁신과 경쟁력 유지를 위한 필수적인 투자라고 할 수 있습니다. 여기에 더하여, 판매 및 마케팅 비용과 일반 및 관리 비용도 꾸준히 증가하고 있어, 사업 확장과 브랜드 강화에 집중하고 있음을 알 수 있습니다. 특히 연구 개발 및 마케팅 비용은 동일한 IT 산업 내 다른 기업들과 비교했을 때 적절한 수준으로 평가됩니다.

비트코인 관련 수익과 비용도 중요한 항목으로 볼 수 있습니다. 2023년 비트코인 수익은 94억 달러로 전체 수익의 상당 부분을 차지했지만, 그 비용도 92억 달러에 달해 수익 대비 비용 비율이 매우 높았습니다. 이는 비트코인 시장의 변동성과 관련된 재무 부담을 반영한 것입니다.

결론적으로, SQ는 높은 수익 성장에도 불구하고, 높은 수익 원가와 영업 비용으로 인해 순이익 측면에서 어려움을 겪고 있습니다. 그러나 기술 개발 및 마케팅에 대한 적극적인 투자는 장기적인 경쟁력 강화를 위한 전략으로 평가될 수 있습니다.

현금흐름표

항목	2023년 (단위: 천 달러)	2022년 (단위: 천 달러)
운영 활동으로 인한 순 현금 흐름	$100,961	$175,903
투자 활동으로 인한 순 현금 흐름	$683,201	$1,225,696
금융 활동으로 인한 순 현금 흐름	($240,137)	$97,580
환율 변동의 영향	$29,156	($38,363)
현금 및 현금등가물의 순 증가	$573,181	$1,460,816

SQ의 현금 흐름을 분석해보면, 2023년에는 운영 활동을 통해 1억 달러의 순 현금이 창출되었으나, 이는 2022년의 1억 7천 5백만 달러와 비교했을 때 감소한 수치입니다. 투자 활동에서의 현금 유입도 6억 8천 3백만 달러로 줄어들었으며, 이는 전년도 12억 2천 5백만 달러 대비 큰 폭으로 감소한 것입니다. 반면 금융 활동에서는 2억 4천만 달러의 순 현금 유출이 발생했으며, 이는 전년도 9천 7백 5십만 달러의 순 유입에서 크게 변동한 결과입니다. 이를 통해 SQ가 최근 투자를 줄이고 금융 기반을 재조정하고 있음을 알 수 있습니다. 일반적으로 IT 컨설팅 및 솔루션 기업들은 지속적인 기술 개발과 인수 합병을 통해 현금 흐름을 유지하는데, SQ의 경우에도 이러한 노력들이 일부분 반영되어 있습니다. 다른 유사한 IT 기업들과 비교해 봤을 때, 운영 현금 흐름의 감소와 투자 활동의 변동은 업계 내 불확실성과 경쟁 강도를 시사합니다[0][1][2].

주요 부채 및 전환사채들

채무 유형	원리금 잔액 (천 달러)	미상각 채무 발행 비용 (천 달러)	순 장부 금액 (천 달러)	이자율 및 조건
2031년 만기 선순위 채무	$1,000,000	$10,433	$989,567	이자율 3.50%, 매년 6월 1일과 12월 1일에 반기별로 이자 지급
2026년 만기 선순위 채무	$1,000,000	$6,792	$993,208	이자율 2.75%, 매년 6월 1일과 12월 1일에 반기별로 이자 지급
2027년 만기 전환사채	$575,000	$5,135	$569,865	이자율 0.25%, 매년 5월 1일과 11월 1일에 반기별로 이자 지급
2026년 만기 전환사채	$575,000	$3,986	$571,014	이자 없음
2025년 만기 전환사채	$1,000,000	$3,563	$996,437	이자율 0.125%, 매년 3월 1일과 9월 1일에 반기별로 이자 지급

이 표는 2023년 12월 31일 기준 SQ의 현재 부채 상황을 요약한 것입니다. 각 채무 유형마다 원리금 잔액, 미상각 채무 발행 비용, 그리고 순 장부 금액을 표시하였습니다. 중요한 조건으로는 전환사채의 경우 특정 조건이 충족될 때 조기 전환 및 상환이 가능하다는 점이 있으며, 이자 지급 일정과 이자율도 표기되어 있습니다[0][1][2][3].

주가 영향 미치는 요인들

SQ의 주식 가격이 변동하는 원인은 여러 가지가 있습니다. 첫 번째는 환율 변동입니다. 예를 들어 미국 달러가 강세를 보이면 SQ의 해외 매출이 감소하여 주식 가격이 하락할 가능성이 큽니다. 두 번째는 거시 경제 상황입니다. 만약 글로벌 경제가 침체기에 접어들면 소비자와 기업의 지출이 감소하여 SQ의 수익이 줄어들며 주식 가격이 하락할 수 있습니다. 세 번째는 국가 간 무역 전쟁입니다. 예를 들어 미국과 중국 간 무역 분쟁이 격화되면 SQ가 중국에서 제조하는 기기의 비용이 증가하고 이로 인해 마진이 감소하여 주가가 하락할 가능성이 있습니다 . 네 번째는 경쟁사의 부상입니다. 예를 들어 새로운 강력한 경쟁사가 등장하여 SQ의 시장 점유율을 빼앗아 가면 SQ의 성장 가능성이 낮아져 주식 가격이 하락할 수 있습니다. 다섯 번째는 시장 및 트렌드 변화입니다. 만약 디지털 결제 시장이 크게 성장하고 SQ가 이를 선도하는 경우, 주식 가격은 상승할 가능성이 높습니다. 이러한 다양한 요인들이 복합적으로 작용하여 SQ의 주식 가격은 계속해서 변동할 수 있습니다.

회사의 미래 전망

SQ(구 Block, Inc.)의 미래는 여러 가지 요인에 의해 영향을 받을 수 있습니다. 첫째, 디지털 결제 시장의 성장과 이를 선도하는 SQ의 위치가 중요합니다. 현금 없는 사회로의 전환이 가속화되면서 Cash App과 같은 디지털 지갑의 수요는 증가할 가능성이 높습니다. 둘째, 빅데이터 분석과 인공지능(AI) 기술을 활용하여 고객 맞춤형 서비스를 제공하고 있는 SQ는 기술 혁신을 통해 지속적인 성장을 도모할 수 있습니다. 셋째, 최근 급격히 증가하고 있는 암호화폐의 수요도 SQ의 비트코인 거래 서비스에 긍정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 반면, 경쟁적인 시장 환경과 기술 발전에 따른 리스크도 존재합니다. 보다 우수한 기술을 보유한 경쟁사의 등장이나 기존 경쟁사의 시장 점유율 확대는 SQ의 성장세를 둔화시킬 수 있습니다. 또한, 각국의 금융 규제 변화도 SQ의 운영에 중요한 변수로 작용할 수 있습니다. 예를 들어, 본인 인증 강화나 데이터 보호법 강화는 운영 비용을 증가시키며 수익성을 악화시킬 수 있습니다[0][1][2].