에머슨 일렉트릭 (Emerson Electric Co., EMR)

회사 소개

Emerson은 글로벌 기술 및 소프트웨어 기업으로, 세계 각 지역의 다양한 최종시장을 위해 혁신적인 솔루션을 제공합니다. Emerson은 선도적인 자동화 포트폴리오를 통해 제조업체들이 운영을 최적화하고, 인력을 보호하며, 배출물을 줄이고, 지속가능성 목표를 달성할 수 있도록 돕습니다. Emerson은 최근 두 해 동안 포트폴리오 관리를 통해 성장과 가치 창출 전략의 중요한 구성 요소로서 자리매김하기 위해 중요한 조치를 취했습니다. 이에는 전략적인 인수 및 비핵심 사업의 처분을 완료하여 전 세계 자동화 분야의 지속가능하고 통합된 기술 포트폴리오를 만들기 위한 것이 포함되었습니다[0]. 이러한 포트폴리오 전략은 고객과의 계약을 평가하여 약속된 재화 또는 서비스를 식별하고, 해당 성과의무를 대가로 받을 금액에 대해 예상하는 금액으로 수익을 인식합니다. 수익은 일반적으로 제품이 출하되거나 전달되는 시점 또는 소프트웨어에 대한 계약 기간의 첫째 날 등 제어가 이전되고 타이틀과 손실 위험이 고객에게 이전되며, 회사가 결재를 받을 충분한 권리를 갖추는 시점에 인식됩니다[0].

주요 고객

Emerson의 고객들은 주로 산업 제조업체들로 구성되며, 이들은 자동화, 제어 및 최적화를 위해 Emerson의 다양한 제품과 서비스를 이용합니다. 첫 번째 고객 세그먼트는 제어 밸브, 차단 밸브 및 압력 조절 장치를 사용하는 프로세스 산업과 하이브리드 산업입니다. 이들 산업은 안전하고 신뢰성 있는 운영 및 최적화를 위해 Emerson의 솔루션을 필요로 합니다[0]. 두 번째 세그먼트는 압력, 온도, 유량 등 액체 및 가스의 물리적 특성을 측정하는 지능형 기기를 필요로 하는 프로세스 및 하이브리드 산업의 운영자들입니다. 이들은 생산, 신뢰성 및 안전성 등에 대한 정보를 제공받아 의사 결정을 내립니다[0]. 세 번째 세그먼트는 솔레노이드 밸브, 공압 실린더 및 자동화 제어 시스템을 사용하는 디스크리트 산업입니다. 이들은 생산의 효율성을 높이고 신속한 반응을 위해 Emerson의 자동화 솔루션을 활용합니다[0]. 네 번째 세그먼트는 배관 작업 도구와 전동 공구를 사용하는 전문가와 주택 소유자들입니다. 이들은 안전과 생산성을 높이기 위해 Emerson의 도구를 선택합니다[0]. 마지막으로, 제어 시스템 및 소프트웨어 부문에서는 플랜트 프로세스를 제어하고 최적화하는 시스템과 소프트웨어를 필요로 하는 제조업체들이 있습니다. 이들은 최대한의 제품 품질, 프로세스 효율성 및 안전성을 추구합니다[0].

회사의 비용구조

비용 항목	설명	제공 회사
천연 자원	Emerson은 다양한 제조 공정에서 금속 및 기타 원자재를 사용합니다.	주요 광물 업체 및 공급업체
특정 부품	특정 산업 장비 및 시스템에 필요한 특수 부품과 컴포넌트	Siemens, Honeywell 등 주요 산업 부품 공급업체
에너지 소비	제조 공정과 데이터 센터 운영에 필요한 전력과 에너지 사용	지역 전력 회사와 재생 에너지 공급업체
컴퓨팅 파워	복잡한 데이터 분석과 소프트웨어 운영을 위해 고성능 컴퓨터와 서버 사용	IBM, Dell, HP 등 IT 하드웨어 공급업체
클라우드 사용	데이터 저장, 처리, 소프트웨어 배포 등을 위해 클라우드 서비스 활용	AWS, Microsoft Azure, Google Cloud

Emerson의 주요 비용 항목에는 천연 자원을 활용한 제조 공정, 특수 부품과 컴포넌트 조달, 에너지 소비, 고성능 컴퓨터와 서버를 통한 컴퓨팅 파워, 그리고 클라우드 인프라 사용이 포함됩니다[0][1][2][3].

제품군

Emerson의 주요 제품군과 매출 기여도를 분석하면 다음과 같습니다:

제품군	2023년 매출 (백만 달러)	주요 기여도 (%)
Final Control	$3,970	프로세스 및 하이브리드 산업에서의 흐름 제어와 안전성 최적화
Measurement & Analytical	$3,595	액체와 가스의 물리적 특성 측정 및 데이터 전달
Discrete Automation	$2,635	솔레노이드 밸브, 공압 실린더 등 디스크리트 산업의 자동화
Safety & Productivity	$1,388	파이프 작업 도구 및 전동 공구를 통한 생산성 및 안전 향상
Intelligent Devices	$11,588	통합 자동화 솔루션 제공 및 데이터 기반 의사 결정 지원
Control Systems & Software	$2,606	플랜트 프로세스 제어 및 최적화를 위한 소프트웨어 및 제어 시스템
AspenTech	$1,042	산업 소프트웨어 솔루션 제공

주요 제품군 설명: - Final Control: 밸브, 액추에이터, 조절기를 포함하며, 이러한 제품들은 프로세스 산업과 하이브리드 산업에서 액체와 가스의 흐름을 제어하고 안전성과 최적 성능을 보장합니다 . - Measurement & Analytical: 압력, 온도, 유량 등의 물리적 특성을 측정하는 지능형 기기들을 제공하며, 이는 제어 시스템과 자동화 소프트웨어에 데이터를 전달합니다 . - Discrete Automation: 솔레노이드 밸브, 공압 밸브, 공압 실린더와 같은 제품을 포함하며, 디스크리트 산업에서 효율적인 자동화를 지원합니다 . - Safety & Productivity: 파이프 작업 도구와 전동 공구를 제공하여 전문가와 주택 소유자의 안전과 생산성을 높입니다 . - Intelligent Devices: 다양한 자동화 기기들을 포함하며, 효율적인 운영과 데이터 기반 의사 결정을 돕습니다 . - Control Systems & Software: 제조 플랜트의 프로세스를 제어하고 최적화하는 시스템과 소프트웨어를 제공하며, 이는 높은 품질의 제품 생산과 안전성을 보장합니다 . - AspenTech: 산업 소프트웨어를 제공하며, 제품 출시 시간 단축과 비용 절감을 지원합니다[0].

경쟁사 목록: Emerson의 제품과 유사한 제품을 제공하는 경쟁사들은 다음과 같습니다:

제품군	경쟁사	설명
Final Control	Honeywell	유사한 밸브 및 제어 솔루션 제공
Measurement & Analytical	Yokogawa, Siemens	유사한 측정 및 분석 기기 제공
Discrete Automation	Rockwell Automation, ABB	자동화 및 제어 시스템 제공
Safety & Productivity	Stanley Black & Decker, Bosch	다양한 작업 도구와 전동 공구 제공
Intelligent Devices	Schneider Electric	통합 자동화 솔루션 제공
Control Systems & Software	Honeywell, Siemens	플랜트 프로세스 제어 및 소프트웨어 제공
AspenTech	AVEVA, PTC	산업 소프트웨어 솔루션 제공

Emerson는 다양한 산업 분야에 걸쳐 폭넓은 제품 포트폴리오를 보유하고 있으며, 여러 상위 기업들과 치열한 경쟁을 벌이고 있습니다. 이들의 주요 제품군은 각각의 산업 분야에서 중요한 역할을 하며, Emerson의 전체 매출에 큰 기여를 하고 있습니다 [1].

주요 리스크

Emerson의 비즈니스에 대한 특정한 위험은 다음과 같습니다: 1. 제품 오류나 사이버 보안 문제에 기인한 주요 제품 결함: Emerson은 고도로 정교한 제품을 제조하고 있으며, 제품에 결함이 발생하거나 사이버 보안 사고가 발생할 경우 비즈니스, 평판, 재무상태 및 운영 결과에 부정적인 영향을 줄 수 있습니다[0]. 2. 해외 제조 시설의 안정성에 대한 의존: Emerson의 해외 제조 시설은 호스트 국가의 정부 및 비즈니스 환경의 안정성에 의존하며, 이러한 시설은 국가화 및 운영 방해의 위험에 노출될 수 있어 제품 출하 지연 및 매출 및 고객 손실을 초래할 수 있습니다[1]. 3. 자본 시장으로의 자금 액세스에 대한 의존: Emerson은 자금시장으로의 액세스를 필요로 하며, 이에 실패할 경우 비즈니스와 재무 결과에 심각한 부정적인 영향을 받을 수 있습니다[1].

뉴스

(2024-09-19) 이 기사는 20년 이상 연속으로 배당금을 인상해온 에머슨 일렉트릭, 넥스트에라 에너지, 그리고 클로록스라는 세 개의 배당주를 강조하며, 이는 재정 건강과 안정적인 수익 성장의 신호라고 설명합니다. 또한 각각의 회사 성장 가능성과 배당 전망에 대한 분석을 제공합니다.link

재무

Emerson의 2023년 재무 성과는 매우 인상적입니다. 회사는 총 자산 $430억과 주주 자본 $210억을 보유하고 있으며, 이를 바탕으로 자사의 전략적 목표를 달성하고 전 세계적으로 현금을 효율적으로 배치하여 운영, 인수 및 장기 성장을 지속할 수 있습니다. 2023년 운영 현금 흐름은 $27억으로, 이는 전년 대비 33% 증가한 수치입니다. 이는 주로 상승한 수익과 높은 매출의 영향을 반영한 것입니다. 2022년과 비교했을 때, 2023년 주당 희석 순이익은 $3.72로 증가하였으며, 이를 조정한 주당 희석 순이익은 $4.44로 나타났습니다. 또한, Emerson은 2023년 동안 약 $31억의 잉여 현금을 창출했습니다. 이는 주로 인수 및 매각 활동에서 비롯된 수익의 결과입니다. 이러한 재무 성과는 Emerson이 안정적이고 유연한 재무 구조를 유지하고 있으며, 이를 통해 전략적 인수 및 기존 사업에 재투자할 수 있는 능력을 가지고 있음을 보여줍니다[0][1][2].

Emerson의 2022년 및 2023년 대차대조표

항목	2022년	2023년
자산
유동 자산
- 현금 및 현금 등가물	$1,804	$8,051
- 매출채권	$2,261	$2,518
- 재고	$1,742	$2,006
- 기타 유동 자산	$1,301	$1,244
- 매각 예정 유동 자산	$1,398	-
총 유동 자산	$8,506	$13,819
- 순설비자산	$2,239	$2,363
기타 자산
- 영업권	$13,946	$14,480
- 기타 무형 자산	$6,572	$6,263
- Copeland 채무 등	-	$3,255
- 기타 자산	$2,151	$2,566
- 매각 예정 비유동 자산	$2,258	-
총 기타 자산	$24,927	$26,564
총 자산	$35,672	$42,746
부채 및 자본
유동 부채
- 단기차입금 및 장기차입금 현재 portion	$2,115	$547
- 매입채무	$1,276	$1,275
- 발생비용	$3,038	$3,210
- 매각예정 유동 부채	$1,348	-
총 유동 부채	$7,777	$5,032
- 장기부채	$8,259	$7,610
- 기타 부채	$3,153	$3,506
- 매각 예정 비유동 부채	$167	-
자본
- 보통주 ($0.50 액면가)	$477	$477
- 추가납입자본	$57	$62
- 유보이익	$28,053	$40,070
- 기타 포괄손익누계액	$(1,485)	$(1,253)
- 재고주식비용	$(16,738)	$(18,667)
총 보통주주 자본	$10,364	$20,689
- 비지배지분	$5,952	$5,909
총 자본	$16,316	$26,598
총 부채 및 자본	$35,672	$42,746

Emerson의 재무 상태를 분석해보면, 2023년에 총 자산이 $42.7 billion로 증가하고, 주주 자본 역시 $26.6 billion로 상승하며, 이는 회사의 총 자산과 자본이 크게 증가했음을 나타냅니다. 유동 자산의 증가가 두드러지며, 이는 특히 현금 및 현금 등가물이 $1.8 billion에서 $8 billion로 크게 증가했기 때문입니다. 이런 현금 증가는 회사가 향후 투자와 운영 자금을 충분히 확보할 수 있는 능력을 보여줍니다. 또한, 매출채권과 재고 역시 증가하여, 이는 사업 성장과 관련된 자산이 적절히 배분되고 있음을 시사합니다. 부채 측면에서는 단기 부채는 감소했으나, 장기 부채는 여전히 유지되고 있으며, 이에 따라 회사는 안정적인 재무 구조를 갖추고 있습니다. 특히 자본 항목에서 유보이익이 크게 증가했으며, 이는 회사의 이익이 주주 가치 증가로 이어지고 있음을 나타냅니다. 이러한 대차대조표는 Emerson이 그들의 핵심 사업 영역에서 강력한 재무 성과를 이루고 있다는 것을 보여줍니다[0][1][2][3].

손익계산서

업데이트를 통해 추가될 예정입니다.

현금흐름표

구분	2021 (백만 달러)	2022 (백만 달러)	2023 (백만 달러)
영업활동으로 인한 현금 흐름	$2,458	$2,048	$2,726
판매비율(%)	19.0%	14.8%	18.0%
자본 지출	$404	$299	$363
판매비율(%)	3.1%	2.2%	2.4%
잉여 현금 흐름	$2,054	$1,749	$2,363
판매비율(%)	15.9%	12.7%	15.6%
운영 자본	$457	$990	$1,283
판매비율(%)	3.5%	7.2%	8.5%

Emerson의 2023년 영업활동으로 인한 현금 흐름은 27억 달러로, 전년 대비 33% 증가하였습니다. 이는 영업 이익의 증가에 기여하였습니다. 2022년과 2021년도와 비교할 때, 이는 각각 20억 달러에서 17% 감소한 수치와 24억 달러에서의 현금 흐름을 반영합니다. 자본 지출을 제외한 잉여 현금 흐름은 2023년에 23억 6천만 달러로 35% 증가하였으며, 2022년의 17억 5천만 달러와 2021년의 20억 5천만 달러와 비교할 수 있습니다[0]. EMR과 유사한 사업 그룹인 자동화 및 산업 제어 분야의 기업들과 비교했을 때, Emerson의 현금 흐름은 상대적으로 안정적인 성장세를 보이고 있습니다. Emerson은 특히 지속적인 구조 조정 및 자산 매각을 통해 현금 흐름을 강화하고 있으며, 이는 장기적인 재무 안정성과 유동성을 더욱 강화하는 데 기여하고 있습니다.

주요 부채 및 전환사채들

구분	2022 (백만 달러)	2023 (백만 달러)	이자율 (%)	조건
장기 부채 현재 만기	516	546	-	-
상업 어음 및 기타 단기 차입금	1,599	1	2.8% (2022) / 0.4% (2023)	-
2.625% 노트 (2023년 만기)	500	-	2.625%	-
0.375% 유로 노트 (2024년 만기)	490	529	0.375%	-
3.15% 노트 (2025년 만기)	500	500	3.15%	-
1.25% 유로 노트 (2025년 만기)	490	529	1.25%	-
0.875% 노트 (2026년 만기)	750	750	0.875%	-
1.8% 노트 (2027년 만기)	500	500	1.8%	-
2.0% 노트 (2028년 만기)	1,000	1,000	2.0%	-
2.0% 유로 노트 (2029년 만기)	490	529	2.0%	-
1.95% 노트 (2030년 만기)	500	500	1.95%	-
2.20% 노트 (2031년 만기)	1,000	1,000	2.20%	-
6.0% 노트 (2032년 만기)	250	250	6.0%	-
6.125% 노트 (2039년 만기)	250	250	6.125%	-
5.25% 노트 (2039년 만기)	300	300	5.25%	-
2.75% 노트 (2050년 만기)	500	500	2.75%	-
2.80% 노트 (2051년 만기)	1,000	1,000	2.80%	-
기타	255	19	-	-
합계	8,775	8,156	-	-

Emerson은 2023년도에 주목할 만한 몇 가지 부채 조건을 가지고 있습니다. 예를 들어, 2.625% 노트는 2023년에 만기되어 상환되었고, 여러 유로 노트와 달러 노트를 포함한 다양한 이자율의 장기 부채가 존재합니다. 또한, 상업 어음 및 기타 단기 차입금의 평균 이자율은 2022년 2.8%에서 2023년 0.4%로 감소했습니다[0][1].

주가 영향 미치는 요인들

EMR의 주가 변동 요인으로는 다양한 경제적, 정치적 상황이 영향을 미칠 수 있다. 우선, 환율 변동 영향을 살펴보면 달러화 강세가 지속되는 경우 수출 비중이 높은 EMR의 수익성이 악화될 수 있어 주가에 부정적인 영향을 미친다. 반대로 달러화 약세가 나타난다면 수출 경쟁력이 상승하여 주가에 긍정적인 영향을 줄 것이다. 다음으로, 글로벌 매크로 경제 상태를 고려해볼 때 경기 침체가 발생할 경우 산업 자동화와 관련된 투자가 줄어들 수 있어 EMR의 매출 감소로 이어져 주가가 하락할 가능성이 있다. 반면, 경제 호황기에 진입하면 기업들이 자동화에 대한 투자를 늘리면서 EMR의 매출이 증가하고 주가가 상승할 것이다. 국제 갈등, 예를 들어 미국과 중국 간 무역 전쟁이 격화될 경우 EMR의 글로벌 공급망이 불안해져 부품 수급 문제 및 비용 상승으로 인한 수익성 악화가 발생할 수 있으며, 이는 주가에 부정적인 영향을 미친다. 반대로, 무역 전쟁이 해소되면 글로벌 무역이 활성화되어 EMR의 영업 활동에 긍정적인 영향을 미쳐 주가가 상승할 가능성이 있다. 경쟁사의 부상 또한 주가에 큰 영향을 미칠 수 있다. 새로운 경쟁사가 시장에 진입하여 혁신적인 자동화 솔루션을 제공하면 EMR의 시장 점유율이 감소하고 주가가 하락할 수 있다. 그러나 EMR이 자사 기술력 및 포트폴리오를 강력히 유지하며 경쟁사를 이겨낸다면 주가 상승 요인이 될 수 있다. 마지막으로, 시장 트렌드 변화가 중요한 변수다. 산업 자동화 및 지속가능성 요구가 증가하는 방향으로 시장 트렌드가 변할 경우 EMR의 제품 수요가 늘어나 주가가 상승할 가능성이 크다. 반대로, 트렌드가 급격히 변화해 EMR의 핵심 제품이 시장에서 차지하는 비중이 줄어든다면 주가는 하락할 가능성이 있다.

회사의 미래 전망

EMR의 미래 전망에 대해 여러 가능성을 고려할 수 있다. 우선, 산업 자동화와 디지털 혁신의 지속적인 발전은 EMR의 성장에 긍정적인 영향을 미칠 수 있다. 많은 기업들이 생산성 향상과 비용 절감을 위해 자동화 솔루션을 채택하고 있어 EMR의 제품과 서비스에 대한 수요가 더욱 증가할 것이다. 또한, 기후 변화 대응 및 지속 가능한 발전에 대한 글로벌 요구가 강화됨에 따라 에너지 효율성을 높이고, 탄소 배출을 줄이는 솔루션에 대한 수요가 높아질 것이다. 이는 EMR의 환경 친화적 기술과 소프트웨어 솔루션에 대한 필요성을 증대시켜 성장 기회를 제공한다. 반면, 기술 개발 속도와 경쟁사의 증가로 인해 시장에서의 경쟁이 더 치열해질 가능성도 있다. 새로운 기업들이 혁신적인 기술을 바탕으로 시장에 진입하면 EMR의 시장 점유율이 줄어들 수 있다. 또한, 글로벌 공급망 불안정성 및 경제적 불확실성도 EMR의 미래에 위험 요인이 될 수 있다. 예를 들어, 국제 무역 분쟁이나 정치적 불안정성으로 인한 주요 소재 및 부품 공급 차질이 발생할 경우 생산 비용이 증가하고 제품 공급에 어려움을 겪을 수 있다. 마지막으로 인재 확보와 유지 역시 중요한 요소이다. 높은 기술력과 전문성을 갖춘 인재가 부족해지면 혁신 역량이 감소하고 시장 대응 속도가 늦어질 수 있다. 따라서 인적 자원의 관리와 개발도 EMR의 지속 가능한 성장을 위해 중요한 과제가 될 것이다.