메타 플랫폼스 (Meta Platforms, Inc., META)

회사 소개

The company META는 가상현실 및 증강현실 기술을 개발하고 제공하는 기업입니다. META는 현실 세계와 가상 세계를 융합하여 혁신적인 경험을 제공하며, 이를 통해 광범위한 산업과 분야에서 혁신을 이끌어내고 있습니다. 기업은 사업을 통해 수익을 창출하며, 이를 주로 하드웨어 제품과 소프트웨어 서비스로부터 얻고 있습니다. META의 핵심 전문분야는 가상 및 증강현실 기술, 인공지능, 컴퓨터 비전 및 사물인터넷 등 다양한 첨단 기술에 기반한 혁신적인 솔루션을 개발하고 제공하는 것에 있습니다. .

주요 고객

META의 고객 페르소나는 여러 가지 세그먼트로 나눌 수 있습니다. 첫 번째로, 일반 사용자입니다. 이들은 페이스북과 인스타그램 같은 소셜 미디어 플랫폼을 사용하면서 친구 및 가족과 소통하고, 다양한 콘텐츠를 소비합니다. 이러한 사용자는 주로 무료 서비스 이용자가 많지만, 광고 노출을 통해 META에게 수익을 제공합니다. 두 번째로, 광고주와 기업입니다. 이들은 페이스북과 인스타그램을 통해 목표 시장에 도달하기 위해 광고 캠페인을 진행하며, META는 광고주들에게 타겟팅 광고를 제공하여 수익을 창출합니다. 광고주는 자신의 브랜드를 홍보하고 제품을 판매하기 위해 비용을 지불합니다. 세 번째로, 개발자와 콘텐츠 크리에이터입니다. 이들은 MENA의 다양한 플랫폼과 API를 활용하여 자신만의 애플리케이션을 개발하거나 콘텐츠를 제작합니다. 개발자들은 META의 도구와 서비스를 통해 수익을 창출할 수 있으며, META 또한 이들로부터 일정 수수료를 받을 수 있습니다. 네 번째로는 가상현실(VR) 및 증강현실(AR) 제품 사용자입니다. 이들은 Meta Quest와 같은 장비를 통해 게임, 교육, 훈련 등 다양한 VR/AR 경험을 즐기며, 이러한 하드웨어와 소프트웨어는 유료로 제공됩니다. 이 고객들은 최신 기술을 경험하고 몰입감 있는 활동을 위해 비용을 지불하고 있습니다. 요약하자면, META는 일반 사용자, 광고주와 기업, 개발자와 콘텐츠 크리에이터, VR/AR 제품 사용자 등 다양한 고객 세그먼트를 대상으로 사업을 운영하고 있으며, 각 사용자 그룹은 각기 다른 필요와 목표로 META의 제품과 서비스를 이용하고 있습니다[0][1].

회사의 비용구조

비용 항목	설명	주요 공급업체
서버 및 네트워크 자산	데이터 센터 및 네트워크 인프라 유지, 서버 및 네트워크 장비의 감가상각 비용 포함	Dell, Hewlett Packard Enterprise (HPE), Cisco
건물 및 시설	회사가 소유하거나 임대하는 건물 및 시설의 유지보수 비용, 리스 비용 등을 포함	JLL, CBRE
에너지 및 대역폭	데이터 센터와 네트워크 인프라 운영을 위한 전력 및 인터넷 대역폭 비용	Duke Energy, AT&T, Verizon
소프트웨어 및 기술 개발 비용	소프트웨어 개발 및 유지 보수 비용, 내부적인 소프트웨어 사용을 위한 비용	Microsoft, Oracle
콘텐츠 비용	비디오 및 음악 콘텐츠 라이선스 비용, 콘텐츠 제공자에 대한 지불	Universal Music Group, Sony Music
직원 관련 비용	인건비 및 직원 주식 기반 보상 비용 포함	N/A
마케팅 및 판매	광고 및 홍보 활동에 소요되는 비용	Google, Facebook 광고 플랫폼
연구 개발	새로운 기술 및 제품 개발을 위한 연구비용	N/A
기타 운영 비용	교통 인수 비용, 고객 거래 처리비용 등	Visa, Mastercard

META의 주요 비용은 서버 및 네트워크 자산, 건물 및 시설, 에너지 및 대역폭, 소프트웨어 및 기술 개발, 콘텐츠, 직원 관련 비용, 마케팅 및 판매, 연구 개발, 기타 운영 비용으로 구성됩니다. 각 항목에 대한 주요 공급업체는 위와 같습니다[0][1][2].

제품군

META의 주요 제품과 이들이 META의 수익에 기여하는 방식에 대한 분석은 다음과 같습니다.

주요 제품

1. 광고 (Advertising)
   • 제품 설명: META의 광고 제품은 페이스북, 인스타그램, 메신저, 제3자 모바일 애플리케이션 등 다양한 플랫폼에 광고를 게재하여 수익을 창출합니다. 광고주는 광고 노출수(Impressions) 또는 사용자 행동(클릭 등)을 기준으로 비용을 지불합니다.
   • 수익 기여: 광고는 META의 주요 수익 원천으로, 2023년 광고 수익은 1,319억 4,800만 달러입니다. 이는 2022년 대비 16% 증가한 수치로, 광고 노출수 증가에 기인합니다[0][1].
2. 가족 앱 (Family of Apps, FoA)
   • 제품 설명: 페이스북, 인스타그램, 메신저, 왓츠앱 등 사용자들이 친구 및 가족과 소통하고 콘텐츠를 공유할 수 있는 플랫폼을 제공합니다.
   • 수익 기여: 2023년 FoA의 총 수익은 1,330억 600만 달러로, 이는 광고 수익을 거의 대부분 포함한 수익입니다[0].
3. 리얼리티 랩스 (Reality Labs, RL)
   • 제품 설명: Meta Quest와 같은 가상현실(VR) 하드웨어, 소프트웨어 및 관련 콘텐츠를 제공합니다. 이 제품들은 주로 게임, 교육, 훈련 등에서 사용됩니다.
   • 수익 기여: 2023년 RL의 총 수익은 18억 9,600만 달러이며, 이는 전년 대비 12% 감소한 수치입니다[0][4].
4. 기타 수익 (Other Revenue)
   • 제품 설명: WhatsApp Business Platform, 개발자가 사용하는 페이먼트 인프라 수수료 및 기타 다양한 소스에서 발생하는 수익을 포함합니다.
   • 수익 기여: 2023년 기타 수익은 10억 5,800만 달러로, 2022년 대비 31% 증가한 수치입니다[0].

경쟁사 분석

META와 유사한 제품을 제공하여 경쟁하는 주요 경쟁사들은 다음과 같습니다:

경쟁사	주요 제품	설명
구글 (Google)	광고, YouTube, Google Ads	META와 비슷한 광고 플랫폼을 운영.
애플 (Apple)	AR/VR 기술, Apple Ads	리얼리티 랩스와 유사한 AR/VR 제품 제공
아마존 (Amazon)	광고, Amazon Advertising	광고 시장에서 META와 경쟁.
스냅챗 (Snapchat)	광고, 스냅챗 광고	주로 젊은 사용자층을 타겟팅한 광고 제공

이와 같은 경쟁사들은 광고 및 가상현실/증강현실 분야에서 META와 치열하게 경쟁하고 있습니다.

주요 리스크

META의 비즈니스에 대한 가능한 위험 중 하나는 인공지능(AI) 기술 개발과 운영에 따른 위험요인입니다. AI 기술의 사용으로 인해 해로운 또는 불법적인 콘텐츠, 정확성 문제, 편견, 불성실, 지적재산권 침해, 명예훼손, 데이터 개인정보, 사이버보안 등 다양한 리스크가 발생할 수 있습니다. 또한 정부 또는 규제 당국의 감시, 소송, 법률 책임, 윤리적 우려, 자동화 및 AI에 대한 소비자 인식 등을 고려해야 합니다. 이러한 요소들이 META의 비즈니스, 평판 또는 재무 결과에 악영향을 미칠 수 있습니다[0].

뉴스

(2024-09-19) Nvidia의 CEO는 6월 중순부터 정기적으로 주식을 매도하고 있어 투자자들이 따라야 할지에 대한 의문을 제기하고 있다. 이 기사는 CEO의 거래 계획과 Nvidia 비즈니스의 잠재적 위험과 기회를 분석하며, 앞선 강력한 성장 때문으로 주식이 여전히 매력적인 가격대에 있다고 결론짓고 있다.link

(2024-09-18) 엔비디아의 성장에 아마존, 메타, 테슬라 등 자사 고객들의 경쟁 심화가 영향을 미칠 수 있으며, 500억 달러의 자사주 매입과 DOJ의 잠재적인 반독점 조사도 주가에 영향을 줄 수 있습니다. 저자는 새로운 블랙웰 GPU 덕분에 엔비디아 주식이 일시적으로 상승할 것으로 보지만, 이러한 상승은 단기간일 가능성이 있다고 봅니다.link

(2024-09-18) 기사에서는 도널드 트럼프와 카말라 해리스의 법인세 제안이 주가에 미치는 영향을 논의합니다. 트럼프의 법인세율을 미국 내 제조업체에게 15%로 인하하는 계획은 특정 주식에 이익이 될 수 있지만, 해리스의 법인세율을 28%로 인상하고 자사주 매입세를 늘리는 제안은 다른 주식에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다.link

재무

META의 2023년 재무 성과는 크게 개선되었습니다. 총 매출은 1,349억 달러로 전년도 대비 16% 증가하였으며, 특히 광고 매출이 주된 원인이었습니다. 운영 수익은 467억 5천만 달러로 62% 증가했고, 순이익은 391억 달러에 달했습니다. 주당 희석 순이익은 14.87달러였습니다. 자본 지출은 281억 달러로, 운영 현금 흐름과 유사한 수준을 유지했습니다. 회사는 가족 앱(페이스북, 인스타그램, 메신저, 왓츠앱 등)과 리얼리티 랩(증강 및 가상 현실 관련 하드웨어 및 소프트웨어)을 포함한 두 가지 주요 부문에서 성과를 보고했습니다. 가족 앱 부문의 매출은 1,330억 달러로 16% 증가한 반면, 리얼리티 랩 부문은 12% 감소한 18억 9천6백만 달러를 기록했습니다[0][1][2].

META의 대차대조표 (2023년 12월 31일 기준)

구분	2023년 금액 (백만 달러)	2022년 금액 (백만 달러)
유동자산
현금 및 현금성 자산	41,862	14,681
유가증권	23,541	26,057
매출채권(순)	16,169	13,466
선급비용 및 기타 유동자산	3,793	5,345
유동자산 합계	85,365	59,549
비유동자산
비유동 지분증권	6,141	6,201
유형자산(순)	96,587	79,518
운영 리스 사용권 자산	13,294	12,673
무형자산(순)	788	897
영업권	20,654	20,306
기타 자산	6,794	6,583
비유동자산 합계	144,258	126,178
자산 총계	229,623	185,727
유동부채
매입채무	4,849	4,990
파트너 상환금	863	1,117
운영 리스 부채(유동)	1,623	1,367
미지급 비용 및 기타 유동부채	24,625	19,552
유동부채 합계	31,960	27,026
비유동부채
운영 리스 부채(비유동)	17,226	15,301
장기 부채	18,385	9,923
기타 부채	8,884	7,764
비유동부채 합계	44,495	32,988
부채 총계	76,455	60,014
주주자본
추가납입자본	73,253	64,444
누적 기타 포괄손익	(2,155)	(3,530)
유보이익	82,070	64,799
주주자본 총계	153,168	125,713
부채 및 주주자본 총계	229,623	185,727

META의 재무 상태 분석을 보면, 2023년 말 기준으로 회사의 총 자산이 크게 증가하여 229,623백만 달러에 달했습니다. 특히 현금 및 현금성 자산이 급격히 증가하였고, 이는 현금 유동성이 강화되었음을 의미합니다. 또한, 유형자산의 비중이 매우 높아 96,587백만 달러에 달하며, 이는 META가 계속해서 가상현실 및 증강현실 관련 하드웨어 인프라에 많은 투자를 하고 있음을 나타냅니다. 유동부채와 비유동부채 모두 증가하였으나, 이는 전반적인 자산 증가와 비례하여 안전한 재무 구조를 유지하고 있습니다. 특히 유보이익이 크게 증가하여 82,070백만 달러에 달한 점은 META가 상당한 이익을 실현하였음을 시사합니다. 전체적으로 META의 자산은 안정적으로 배분되어 있으며, 이는 회사의 미래 성장과 투자 여력이 충분함을 나타냅니다[0].

META PLATFORMS, INC. - 손익계산서 (연결)

구분	2023년 (백만 달러)	2022년 (백만 달러)	2021년 (백만 달러)
매출	134,902	116,609	117,929
비용 및 경비
매출원가	25,959	25,249	22,649
연구개발비	38,483	35,338	24,655
마케팅 및 판매비	12,301	15,262	14,043
일반관리비	11,408	11,816	9,829
합계 비용 및 경비	88,151	87,665	71,176
영업이익	46,751	28,944	46,753
기타 수익(비용), 순	677	(125)	531
법인세비용차감전 순이익	47,428	28,819	47,284
법인세 비용	8,330	5,619	7,914
당기순이익	39,098	23,200	39,370
주당순이익 (기본)	15.19	8.63	13.99
주당순이익 (희석)	14.87	8.59	13.77
사용된 주식 수 (기본)	2,574	2,687	2,815
사용된 주식 수 (희석)	2,629	2,702	2,859

출처: [0][1]

2023년 META의 손익계산서에서 확인할 수 있는 주요 사항으로 매출액이 1,349억 2천만 달러로 2022년 대비 약 16% 증가한 것을 들 수 있다. 이 매출 증가는 주로 광고 매출의 증가로 인한 것이다. 다양한 경비 항목 중 가장 눈에 띄는 것은 연구개발비로, 2023년 384억 8,300만 달러로 전체 비용 항목 중 가장 큰 비중을 차지하고 있다. 이는 META가 기술적 진입 장벽을 유지하고 경쟁력을 강화하기 위해 상당한 투자를 하고 있음을 나타낸다. 이러한 연구개발비는 동종 업계 다른 기업들과 비교해봐도 매우 높은 수준이다.

한편, 일반관리비는 2023년 114억 800만 달러로 전년도 대비 다소 감소했으며, 이는 인력 감축 등의 효율화 조치로 인한 것으로 보인다. 매출원가 및 기타 운영비용들도 적당한 수준으로 유지됨으로써, 회사의 전반적인 경영상태가 비교적 안정적인 것으로 평가된다.

또 다른 중요한 점으로는 영업이익이 전년도 대비 62% 증가한 467억 5천만 달러라는 것이다. 이는 매출 증가와 비용 관리의 균형이 잘 맞았음을 의미한다. 그러나, Reality Labs 부문의 운영 손실이 여전히 크다는 점은 주목할 만하다. 이 부문은 주로 가상현실 및 증강현실 관련 제품과 서비스에 집중하고 있으며, 계속되는 손실은 초기 투자 단계에서의 높은 비용 때문인 것으로 분석된다. 반면, Family of Apps 부문은 꾸준한 성장세를 보이며 회사 전체 매출의 대부분을 차지하고 있다.

META의 손익계산서를 종합적으로 분석해 보면, 이 회사는 광고 매출을 기반으로 한 안정적인 수익 구조를 갖추고 있으며, 연구개발비에 대한 과감한 투자를 통해 미래 성장을 준비하고 있는 것으로 평가할 수 있다. 그러나, 특정 부문의 손실에 대해서는 지속적인 관리와 개선 노력이 필요하다.

현금흐름표

META PLATFORMS, INC. - 현금흐름표 (단위: 백만 달러)	2023년	2022년	2021년
영업활동으로부터의 현금흐름
당기순이익	39,098	23,200	39,370
감가상각 및 상각비	11,178	8,686	7,967
주식기준 보상비용	14,027	11,992	9,164
기타	3,270	6,597	1,182
영업활동 순 현금흐름	71,113	50,475	57,683
투자활동으로부터의 현금흐름
자산 및 장비 구입	(27,266)	(31,431)	(18,690)
시장성 채무 증권 구입	(2,982)	(9,626)	(30,407)
시장성 채무 증권 매도 및 만기	6,184	13,158	42,586
기타	(431)	(1,071)	(1,059)
투자활동 순 현금흐름	(24,495)	(28,970)	(7,570)
재무활동으로부터의 현금흐름
주식 A 유형 자사주 매입	(19,774)	(27,956)	(44,537)
장기 부채 발행으로 인한 수익	8,455	9,921	-
기타	(7,558)	(4,101)	(6,191)
재무활동 순 현금흐름	(19,500)	(22,136)	(50,728)
현금 순 증가	27,118	(690)	(1,109)
기초 현금 및 현금성자산	15,709	16,399	17,508
기말 현금 및 현금성자산	42,827	15,709	16,399

META의 2023년 현금흐름표를 보면 영업활동으로부터의 현금흐름이 약 711억 달러로 크게 증가했습니다. 이 증가의 주요 원인은 영업 수익이 증가하고 비용이 줄어들었기 때문입니다. 특히 주식기준 보상비용과 감가상각비가 큰 비중을 차지하고 있습니다. 투자활동 측면에서는 자산 및 장비 구입 등으로 인해 245억 달러의 현금이 사용되었으며, 이는 데이터 센터와 네트워크 인프라에 대한 지속적인 투자로 인해 발생한 것입니다. 재무활동에서는 주로 자사주 매입과 장기 부채 발행으로 인해 약 195억 달러의 현금이 사용되었습니다.

META의 같은 업종 기업들과 비교했을 때, 특히 기술기업인 구글 및 애플과 비교하면 현금 흐름의 성격이 유사합니다. 이들 기업들도 대규모의 자본 지출과 주식기준 보상비용이 많고, 이는 R&D와 인프라 확충을 위한 전략적 투자로 볼 수 있습니다. 전체적으로 META의 영업활동 현금 흐름이 강력하다는 점에서 긍정적으로 평가될 수 있으나, 높은 자본 지출과 자사주 매입에 따른 재무활동 현금 흐름의 감소는 주목할 필요가 있습니다[0][1][2].

주요 부채 및 전환사채들

부채 유형	만기일	명시 이자율	유효 이자율	2023년 12월 31일 금액 (백만 달러)	2022년 12월 31일 금액 (백만 달러)
2027 Notes	2027년	3.50%	3.63%	2,750	2,750
2032 Notes	2032년	3.85%	3.92%	3,000	3,000
2052 Notes	2052년	4.45%	4.51%	2,750	2,750
2062 Notes	2062년	4.65%	4.71%	1,500	1,500
2028 Notes	2028년	4.60%	4.68%	1,500
2030 Notes	2030년	4.80%	4.90%	1,000
2033 Notes	2033년	4.95%	5.00%	1,750
2053 Notes	2053년	5.60%	5.64%	2,500
2063 Notes	2063년	5.75%	5.79%	1,750
총 장기 부채				18,500	10,000
미상환 할인액 및 발행 비용, 순				(115)	(77)
순 장기 부채				18,385	9,923

위 표는 META PLATFORMS, INC.의 2023년과 2022년 대비 부채 현황을 보여줍니다. 이 회사는 주로 고정 금리의 선순위 무담보 채권을 통해 자금을 조달하며, 이 채권들은 각각의 만기일에 따라 이자율이 다릅니다. 이자율은 3.50%에서 5.75%까지 다양하며, 이는 자금 조달 시기의 시장 조건에 따라 달라집니다. META는 이러한 부채를 통해 장기적인 재정 운용의 유연성을 확보하며, 다양한 프로젝트와 인프라 투자를 지속적으로 진행하고 있습니다[0].

주가 영향 미치는 요인들

META의 주가 급등 또는 급락의 원인은 여러 가지가 있을 수 있다. 첫째, 환율 변동은 기업의 재무 성과에 큰 영향을 미칠 수 있다. 예를 들어, 달러 강세가 지속되면 META가 해외에서 벌어들이는 수익의 달러 환산 금액이 감소하게 되어 부정적인 영향을 끼친다. 둘째, 거시경제 상태는 경기 침체나 금리 인상과 같은 요인이 소비자와 기업의 지출을 줄이게 만들어 광고 수익 감소로 이어질 수 있다. 이런 상황에서 META의 주가는 하락할 가능성이 높다. 셋째, 국가 간의 갈등, 예를 들어 미-중 무역 전쟁은 META의 중국 시장 접근에 제한을 줄 수 있으며, 이는 수익성에 악영향을 미친다. 넷째, 경쟁사의 부상 역시 중요한 요인이다. 새로운 경쟁사가 혁신적인 기술이나 서비스를 제공함으로써 시장 점유율을 차지하면 META의 주가에도 부정적인 영향을 끼칠 수 있다. 다섯째, 시장이나 트렌드 변화도 영향을 미친다. 예를 들어, 소비자들이 새로운 소셜 미디어 플랫폼으로 이동하는 경향이 강해지면 META 플랫폼의 사용자 수가 감소하여 주가에 부정적인 영향을 미칠 수 있다. 이러한 다양한 요인들이 META의 주가에 영향을 줄 수 있는 시나리오들이다[0].

회사의 미래 전망

META의 미래는 가상현실(VR) 및 증강현실(AR) 기술의 발전과 채택에 크게 좌우될 것으로 보인다. 만약 VR과 AR 기술이 더욱 발전하고 다양한 산업에 널리 도입된다면, META의 비즈니스는 성장할 가능성이 높다. 예를 들어, 교육, 의료, 부동산, 엔터테인먼트 등 다양한 분야에서 VR/AR 기술을 활용한 혁신적인 솔루션이 제공될 수 있다. 또한, META는 인공지능(AI) 및 머신러닝 기술을 강화하여 사용자 경험을 더욱 향상시킬 수 있다. 반면에, 경쟁사의 강화된 기술 진입과 시장 점유율 확대, 그리고 규제 강화 등은 META의 성장을 저해할 수 있는 요소들이다. 더욱이, 글로벌 경제의 불확실성이나 특정 국가 간의 정치적 긴장감은 META의 국제적인 비즈니스 확장에 부정적인 영향을 미칠 수 있다. 마지막으로, 소비자의 취향 변화와 새로운 소셜 미디어 트렌드가 META 플랫폼의 이용자 수 감소로 이어질 경우 성장에 부정적인 영향을 미칠 수 있다.