크라우드스트라이크 홀딩스 (CrowdStrike Holdings, Inc., CRWD)

회사 소개

CrowdStrike은 2011년에 설립된 회사로, 클라우드 시대를 위해 사이버 보안을 혁신하고 고객이 보안을 받는 방식을 변화시켰습니다. CrowdStrike은 AI 네이티브 Falcon XDR 플랫폼을 통해 전통적인 사이버 보안 제품들이 적응하지 못하는 상황에서 문제를 해결하기 위해 새로운 접근 방식을 취했습니다. 이 플랫폼은 AI 중심으로 구축된 첫 번째 클라우드 네이티브 플랫폼으로, 보안 및 기업 데이터를 활용하여 고객에게 매우 모듈식 솔루션을 제공하는 경량 에이전트를 통해 고도화했습니다. 이 회사는 성공적인 판매 전략을 통해 Falcon 플랫폼과 클라우드 모듈을 기업들에 구독 판매하고, 크고 작은 조직에 이 솔루션을 제공하며 고객 기반을 신속하게 확대하는 방식으로 성장하고 있습니다. 또한, 정부의 규정 요구를 충족하기 위해 본 플랫폼을 AWS GovCloud에 배포할 수 있으며, 국제적으로 사업을 확장하고 클라우드 생태계를 확장하는 것에도 집중하고 있습니다[0][1][2].

주요 고객

CRWD의 고객 퍼소나는 다양한 산업과 규모의 기업들입니다. 주요 고객 세그먼트는 대기업, 중소기업, 정부 기관, 그리고 교육 기관입니다. 대기업은 종종 복잡한 IT 인프라와 민감한 데이터를 보호하기 위해 높은 보안 수준이 필요한데, 이들은 CrowdStrike의 Falcon 플랫폼을 사용하여 사이버 공격으로부터 보호받습니다. 중소기업은 내부 보안 전문 지식이 부족한 경우가 많아 보안 관리 및 대응 능력을 제공하는 Falcon Complete 솔루션을 통해 보안을 강화합니다. 정부 기관들은 규정 준수와 높은 보안 수준을 필요로 하며, CrowdStrike의 플랫폼이 이러한 요구 사항을 충족합니다. 특히 미국 연방 정부에서는 FedRAMP 인증을 받은 Falcon 플랫폼이 많이 사용됩니다. 교육 기관 역시 민감한 학생 및 연구 데이터를 보호하기 위해 안전하고 신뢰할 수 있는 플랫폼을 필요로 합니다. 이들은 보안을 위해 비슷한 기능을 제공하는 전통적인 보안 제품들보다 더 나은 성능과 유연성을 가진 CRWD의 클라우드 네이티브 보안 솔루션을 선택합니다. 고객들이 CRWD의 제품에 지불하는 이유는 고급 AI 기술과 실시간 위협 탐지, 대응 능력을 활용해 사이버 공격을 효과적으로 방어할 수 있기 때문입니다[0][1][2][3][4].

회사의 비용구조

비용 항목	상세 설명	관련 회사
직원 관련 비용	직원 수 증가로 인한 급여, 주식 기반 보상, 건강 보험 비용 등.	-
데이터 센터 장비	데이터 센터 장비 구매 및 감가상각 비용.	-
소프트웨어 사용	내부 소프트웨어 및 웹사이트 개발 비용, 이를 포함한 소프트웨어 라이선스 구매 비용.	-
컨설팅 비용	외부 컨설팅 서비스 이용 비용.	-
클라우드 호스팅	클라우드 서비스 및 관련 비용.	-
마케팅 비용	마케팅 프로그램, 직원 여행 경비, 이벤트 경비, 컨설팅 경비 등.	-
연구 개발 비용	연구 및 개발 활동을 위한 비용 증가, 클라우드 호스팅 및 관련 비용, 데이터 센터 장비 감가상각 비용 포함.	-
일반 행정 비용	법률 비용, 각종 세금 및 라이선스 비용, 여행 경비, 컨설팅 비용 등.	-
감가상각 및 상각	유형 자산 및 무형 자산의 감가상각 및 상각 비용.	-
인내심이 필요함	여러 회사에서의 비즈니스 인수로 인해 발생하는 비용 증가.	-
비즈니스 인수 비용	사업 인수로 인한 현금 유출.	-
단기 투자	단기 투자 매입 및 관련 비용.	-

CrowdStrike의 주요 비용 항목들에는 직원 급여와 관련된 비용, 데이터 센터 장비 감가상각, 내부 사용 소프트웨어 개발 및 웹사이트 개발 비용 등이 포함되며, 클라우드 호스팅과 마케팅 활동에는 많은 지출이 발생합니다. 비용 증가의 주된 원인은 사업 확장 및 효율성 증가를 위한 클라우드 서비스 및 소프트웨어 사용 증대에 있으며, 이는 AWS와 같은 클라우드 서비스 제공업체와 다양한 소프트웨어 라이선스 제공업체들이 해당 서비스를 제공합니다[0][1][2][3][4].

제품군

CrowdStrike의 주요 제품과 서비스는 다음과 같습니다: - Falcon 플랫폼: CrowdStrike의 대표적인 클라우드 네이티브 플랫폼으로, AI와 머신러닝 기반의 위협 탐지 및 대응 기능을 제공하며, 주요 수익원입니다. Falcon 플랫폼은 다양한 모듈을 포함하며, 고객들은 구독 모델을 통해 이를 사용합니다[0].

제품명	설명	수익 기여도
Falcon Prevent	이 모듈은 엔드포인트에서 악성코드와 위협을 실시간으로 탐지하고 차단합니다.	높은 기여도, 구독 기반 주요 모듈 중 하나
Falcon Insight	위협 추적 및 방어에 특화된 EDR(Endpoint Detection and Response) 기능을 제공합니다.	중간 기여도, 디지털 포렌식 및 분석 기능 포함
Falcon Device Control	엔드포인트 기기 제어 및 데이터 유출 방지를 위한 기능을 제공합니다.	중간 기여도
Falcon OverWatch	CrowdStrike의 위협 헌팅 팀이 제공하는 관리형 탐지 및 대응(MDR) 서비스입니다.	높은 기여도, 프리미엄 서비스

경쟁사 및 유사 제품 비교

경쟁사	제품명	설명
Palo Alto Networks	Cortex XDR	AI 및 머신러닝을 통해 엔드포인트와 네트워크 상의 위협을 탐지하고 대응하는 통합 보안 플랫폼
Symantec	Endpoint Protection	여러 계층의 보안 기능을 제공하여 엔드포인트에서의 위협을 방지하는 제품
McAfee	MVISION Endpoint	클라우드 네이티브 보안 플랫폼으로, 엔드포인트 보호와 위협 인텔리전스 기능을 통합한 제품
Microsoft	Defender for Endpoint	클라우드 기반 EDR 솔루션으로, 통합 보안 관리를 통해 엔드포인트 위협을 탐지 및 대응하는 제품

CrowdStrike의 혁신적인 클라우드 네이티브 보안 솔루션과 비교할 수 있는 경쟁사들의 제품들도 유사한 기능을 제공하지만, CrowdStrike는 특히 AI와 머신러닝을 통합한 고도화된 엔드포인트 보호 솔루션으로 구분됩니다.

주요 리스크

CrowdStrike의 비즈니스에는 다음과 같은 위험 요소들이 존재합니다: 1. 외환환율 변동 위험: 회사의 운영 비용이 미국 외에 여러 국가에서 발생하며 외환환율의 변동에 노출되어 있습니다. 외환환율이 불안정하게 변화할 경우 운영실적에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 2. 국제 사업 확장 위험: 국제 시장으로의 확장은 상당한 경영 관리력과 재정 자원이 필요하며, 국제 운영의 성공적인 관리 부재는 회사의 미래 성장에 제약을 가할 수 있습니다. 3. 정부 기관과의 매출 중립성: 정부 기관으로의 매출이 회사의 일부에 의존하며, 해당 정부 기관의 계약 또는 재정 정책의 중요한 변화가 사업과 운영실적에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 4. 정부 부문 판매 확대 위험: 정부 부문으로의 상승하는 판매는 예측할 수 없는 요구에 노출되어 있으며, 장기적인 판매 주기와 예산 불확실성에 영향을 받을 수 있습니다. 또한, 정부 섹터로의 투자는 성공적이지 않거나 정부 섹터에서의 수익을 유지하거나 확대할 수 있는지 보장할 수 없습니다[0].

뉴스

(2024-09-19) CrowdStrike Holdings, Inc.는 특정 기간 동안 중요한 정보를 공개하지 않은 혐의로 집단 소송에 직면해 있으며, 이로 인해 글로벌 중단 및 고객의 해킹 위협 가능성이 발생했습니다. 이 사건 이후 회사 주가가 크게 하락했습니다.link

(2024-09-18) 크라우드스트라이크는 클라우드 보안을 강화하기 위해 다즈와 협력하여 팔콘 플랫폼을 개선하였으며, AI 기반 사이버 보안 솔루션을 위한 맞춤형 금융 서비스를 제공하는 금융 서비스 자회사를 설립했습니다.link

(2024-09-18) 크라우드스트라이크 홀딩스 주식회사는 업데이트로 인한 글로벌 장애와 잠재적 해킹 위협에 노출되어 주가가 급락함으로 인해 집단 소송에 직면하고 있습니다.link

(2024-09-17) 크라우드스트라이크 홀딩스(CRWD)를 상대로 한 집단 소송이 제기되었으며, 회사가 Falcon 플랫폼의 효능과 테스트에 대해 거짓 및 오해를 일으키는 발언을 하여 주가를 인위적으로 부풀렸다는 내용이 포함되어 있습니다.link

재무

CrowdStrike Holdings, Inc.의 재무 성과는 주로 구독 및 전문 서비스를 통해 이루어졌습니다. 2024 회계연도 기준으로 총 수익은 30억 5천 5백 55만 달러로 전년대비 36% 증가했습니다. 구독 서비스는 전체 수익의 94%를 차지하며, 이는 주로 새로운 고객 추가 및 기존 고객에게 센서와 모듈을 추가 판매한 결과입니다. 전문 서비스 수익도 43% 증가하였으며, 이는 수행된 전문 서비스 시간 증가에 기인합니다. 전체 매출원가는 구독 비용 및 전문 서비스 비용을 포함해 26% 증가하였으며, 총 매출원가는 7억 5천 5백 72만 달러에 달합니다. 영업 비용은 판매 및 마케팅 비용, 연구 개발 비용 및 총무 관리비를 포함해 약 23억 달러에 이릅니다. 이는 전년대비 상당히 증가한 수치입니다. 회사는 2023년과 2022년의 손실을 모두 기록한 후 2024 회계연도에 9천만 달러의 순이익을 달성하였습니다 .

CRWD Balance Sheet (as of January 31, 2024)

항목	2024년 금액 (천 달러)	2023년 금액 (천 달러)
자산
현금 및 현금성 자산	$1,049,010	$1,222,456
단기 투자	$1,409,013	$924,878
매출 채권	$640,981	$495,064
선지급 비용 및 기타 유동 자산	$146,968	$100,338
총 유동 자산	$3,246,002	$2,742,736
장기 투자	$659,558	$521,809
유형 자산	$262,220	$159,802
사용권 자산 - 영업권	$92,485	$73,664
사용권 자산 - 무형 자산	$178,314	$169,482
기타 비유동 자산	$2,207,941	$1,358,892
총 자산	$6,646,520	$5,026,540
부채 및 주주 자본
계정 및 기타 유동 부채	$1,436,045	$1,169,866
유동 리스 부채	$15,939	$14,843
유동 부채	$1,451,984	$1,184,709
기타 비유동 부채	$1,906,412	$1,414,397
총 비유동 부채	$2,952,739	$2,183,086
총 부채	$4,404,723	$3,367,795
주주 자본
추가 납입 자본	$3,364,328	$2,612,705
누적 결손금	$(1,058,836)	$(1,148,163)
기타 포괄 손실	$(1,663)	$(1,019)
총 CrowdStrike 주주 자본	$2,303,950	$1,463,641
비지배 지분	$33,139	$23,793
총 주주 자본	$2,337,089	$1,487,434
총 부채 및 주주 자본	$6,646,520	$5,026,540

CrowdStrike의 재무 상태는 양호해 보이며, 특히 자산 배치가 고루 되어 있어 탄탄한 재무 구조를 보여주고 있습니다. 유동 자산이 전반적으로 증가한 것은 회사가 단기적인 자금 유동성을 확보함에 있어 긍정적인 신호로 읽혀집니다. 또한, 장기 투자와 유형 자산에서의 성장은 회사가 장기적인 성장을 도모하고 있음을 나타냅니다. 부채 측면에서는 유동 부채와 비유동 부채가 모두 증가하였으나, 이는 기업의 성장 과정에서 필연적으로 따라오는 재정적 확장의 일부로 해석될 수 있습니다. 전체적인 주주 자본의 증가 또한 긍정적인 요소로, 이는 회사가 지속 가능한 성장 경로를 걷고 있음을 시사합니다. CrowdStrike의 주요 비즈니스가 구독형 사이버 보안 서비스인 만큼, 매출 채권과 선지급 비용이 중요한 항목으로 자리 잡고 있으며, 이는 주로 고객과의 장기 계약에서 발생하는 것으로 보입니다[0][1][2].

CrowdStrike Holdings Inc. 손익계산서 (연결 기준, 단위: 천 달러)

항목	2024년 1월 31일 종료 연도	2023년 1월 31일 종료 연도	2022년 1월 31일 종료 연도
수익
구독 서비스	2,870,557	2,111,660	1,359,537
전문 서비스	184,998	129,576	92,057
총 수익	3,055,555	2,241,236	1,451,594
매출원가
구독 서비스	630,745	511,684	321,904
전문 서비스	124,978	89,547	61,317
총 매출원가	755,723	601,231	383,221
총이익	2,299,832	1,640,005	1,068,373
운영비용
판매 및 마케팅	1,140,566	904,409	616,546
연구개발	768,497	608,364	371,283
일반 및 행정관리	392,764	317,344	223,092
총 운영비용	2,301,827	1,830,117	1,210,921
영업손실	(1,995)	(190,112)	(142,548)
기타 수익 및 비용
이자 비용	(25,756)	(25,319)	(25,231)
이자 수익	148,930	52,495	3,788
기타 수익, 순	1,638	3,053	3,968
세전 순이익(손실)	122,817	(159,883)	(160,023)
법인세 부담	32,232	22,402	72,355
순이익(손실)	90,585	(182,285)	(232,378)
비지배 지분에 귀속되는 순이익	1,258	960	2,424
CrowdStrike에 귀속되는 순이익(손실)	89,327	(183,245)	(234,802)

CrowdStrike의 재무 상태를 분석해보면, 2024년 회계연도에 수익은 전년 대비 36% 증가하여 30억 5천 5백만 달러에 달했습니다. 특히 구독 서비스는 총 수익의 94%를 차지하며, 이는 새로운 고객 확보와 기존 고객에게 추가 센서와 모듈을 판매하여 증가한 것으로 보입니다. 이는 구독 기반 비즈니스 모델의 강점을 잘 보여줍니다. 전문 서비스 수익도 43% 증가했으며, 이는 주로 수행된 전문 서비스 시간 증가에 기인하는데, 이는 기업의 서비스 제공 능력을 향상시키고 있음을 나타냅니다.

운영비용 측면에서는 판매 및 마케팅 비용이 1억 1천 4백만 달러로 가장 큰 부분을 차지하고 있으며, 이는 매출 증가를 위한 공격적인 마케팅 전략을 반영합니다. 연구개발비 역시 7억 6천 8백만 달러로 큰 부분을 차지하며, 이는 회사가 기술적 우위를 유지하기 위해 지속적으로 투자하고 있음을 보여줍니다. 일반 관리비용도 약 3억 9천만 달러로, 이 부분은 경영 및 운영 비용입니다. 이처럼 공격적인 투자에도 불구하고, 총 운영비용이 전체 수익에서 차지하는 비중은 전년 대비 감소하였습니다.

특이할 만한 점은 회사가 2022년과 2023년의 손실을 극복하고, 2024년 회계연도 순이익을 달성한 것입니다. 이는 주로 이자 수익의 증가와 비용 효율화 전략에 기인한 결과로 볼 수 있습니다. 이자 수익이 1억 4천 8백만 달러로 크게 증가한 반면, 이자 비용은 거의 변화가 없었습니다. 이익 실현은 회사의 재무 건전성을 개선하고, 미래의 성장 가능성을 높이는 긍정적인 신호입니다.

전반적으로 CrowdStrike의 매출과 비용은 사이버 보안 업계에서 일반적으로 기대되는 수준에 있습니다. 특히 연구개발비의 높은 비중은 회사가 기술적 우위를 유지하기 위해 지속적으로 투자하고 있음을 보여줍니다. 이처럼 효과적인 비용 관리와 높은 매출 성장은 CrowdStrike가 지속 가능한 성장을 이룩하고 있음을 나타냅니다[0].

CrowdStrike Holdings Inc. 현금흐름표 (단위: 천 달러)

항목	2024년 1월 31일 종료 연도	2023년 1월 31일 종료 연도	2022년 1월 31일 종료 연도
영업활동으로 인한 현금흐름
순이익 (손실)	90,585	(182,285)	(232,378)
감가상각비	126,838	77,245	55,908
무형자산 상각비	18,416	16,565	12,902
이연 계약 취득 비용 상각	238,901	170,808	113,884
주식보상비용	631,519	526,504	309,952
이연 법인세	(3,387)	1,306	(13,956)
전략적 투자에서의 실현 이익	(3,936)	-	-
단기 투자 할인 구매의 원가 할증	(2,285)	-	-
기타	69,556	160,864	328,472
영업활동 현금흐름 증감 (순)	1,166,207	941,007	574,784
투자활동으로 인한 현금흐름
재산 및 장비 구매	(176,529)	(235,019)	(112,143)
내부 사용 소프트웨어 개발비 자본화	(49,457)	(29,095)	(20,866)
전략적 투자 구매	(17,177)	(21,808)	(16,309)
전략적 투자 매각 수익	2,000	-	-
사업 인수	(239,030)	(18,349)	(414,518)
무형자산 구매	(11,126)	(2,323)	(680)
단기 투자 구매	(195,581)	(250,000)	-
단기 투자 만기 및 매각 수익	348,281	-	-
기타	(2,031)	(64)	-
투자활동 현금흐름 증감 (순)	(340,650)	(556,658)	(564,516)
재무활동으로 인한 현금흐름
주식 옵션 행사로 인한 주식 발행 수익	8,695	8,655	15,899
종업원 주식 구매 계획에 따른 주식 발행 수익	76,375	59,419	50,277
기타 자본 기여	8,088	10,954	8,155
재무활동 현금흐름 증감 (순)	93,158	77,437	72,531
외화 환율 변화에 따른 현금 및 현금성 자산의 변화	1,958	(1,495)	(4,774)
현금 및 현금성 자산의 순증가	920,673	460,291	78,025

CrowdStrike의 현금흐름을 분석해보면, 2024년 회계연도 동안 영업활동을 통해 11억 6,620만 달러의 현금을 창출했습니다. 이는 주로 높은 주식보상비용과 이연 계약 취득 비용 상각 등 비현금성 비용 요소들이 큰 비중을 차지했기 때문입니다. 이는 클라우드 기반 사이버 보안 서비스의 특성상 고객에게 서비스를 제공하기 전에 대부분의 수익을 선청구하기 때문에 주로 발생합니다.

비슷한 비즈니스 모델을 가진 다른 클라우드 기반 사이버 보안 기업과 비교해 보면, CrowdStrike가 큰 규모의 현금흐름을 창출하고 있다는 점에서 시장 내에서의 강한 위치를 확인할 수 있습니다. 다른 기업들도 유사한 영업활동 현금흐름 패턴을 보이나, CrowdStrike의 경우 클라우드 네이티브 접근과 AI 기반 솔루션 제공으로 타사 대비 경쟁우위를 유지하고 있음을 현금흐름의 긍정적 추이가 보여줍니다[0][1][2][3].

CrowdStrike Holdings Inc.의 부채 현황

부채 항목	금액 (천 달러)	이자율 및 조건	만기일
Senior Notes	750,000	연이율 3.00%, 매년 2월 15일과 8월 15일 이자 지급	2029년 2월
담보 회전 신용 시설	750,000 (한도)	최고 Prime Rate + 0.50% 또는 Term SOFR + 1.00% + 추가 마진 0.25%	2026년 1월 2일

CrowdStrike는 2024년 1월 31일 기준으로 총 7억 5천만 달러의 Senior Notes를 발행했습니다. 이 Senior Notes는 3.00%의 연이율로, 2월 15일과 8월 15일에 반기별로 이자가 지급됩니다. 추가적으로, 이 Senior Notes는 특정 조건 하에 조기 상환이 가능하며, 조건에 따라 상환 프리미엄이 적용됩니다.

또한, CrowdStrike는 Silicon Valley Bank와의 변동 금리 담보 회전 신용 시설(Credit Agreement)을 통해 최대 7억 5천만 달러의 자금을 사용할 수 있습니다. 이 신용 시설은 2026년 1월까지 만기가 연장되었으며, Prime Rate 또는 Term SOFR에 추가 마진이 더해진 금리로 이자가 부과됩니다. 회사는 또한 미사용 한도에 대해 연간 0.15%에서 0.25%의 약정 수수료를 지불해야 합니다.

회사는 모든 주요 국내 자회사의 자산, 지적 재산권 등을 담보로 신용 시설을 지원받고 있으며, 이는 회계 연도 내 모든 재무 규정을 준수하고 있습니다[0][1][2][3].

주가 영향 미치는 요인들

CrowdStrike(CRWD)의 주가 급등이나 하락의 가능성 있는 원인으로는 경제 전반의 불황과 경기 침체, 정부의 새로운 규제나 법 제정, 경쟁사의 등장 및 신기술 도입, 거시 경제 상황, 글로벌 정세 변화 등이 있다. 예를 들어, 미국과 중국 간의 무역 전쟁이 심화된다고 가정하면, 이는 CrowdStrike의 글로벌 비즈니스 확장에 부정적인 영향을 미쳐 주가 하락을 초래할 수 있다[0]. 반면, 코로나19 같은 팬데믹 상황에서 사이버 보안 수요가 급증하면, CrowdStrike의 제품에 대한 요구가 높아지면서 주가 상승을 기대할 수 있다[1]. 또한, 새로 등장한 경쟁 업체가 더 나은 기술을 제공하여 시장 점유율을 잠식하면, 이는 CrowdStrike의 시장 지배력 감소로 이어질 수 있으며, 주가에 부정적인 영향을 미친다[1]. 반대로, CrowdStrike가 혁신적인 제품을 출시하면, 시장의 긍정적인 반응을 얻어 주가 상승으로 이어질 가능성이 있다[1]. 국가 간의 정치적 긴장이나 전쟁 등도 투자 심리를 위축시켜 주가에 부정적인 영향을 미칠 수 있다[0]. 결국, 다양한 요인들이 복합적으로 작용하여 CRWD의 주가는 변동할 수 있다.

회사의 미래 전망

CrowdStrike의 미래 성장 가능성은 다양한 요인들로 인해 크게 좌우될 수 있습니다. 우선, 클라우드 기반 SaaS(서비스형 소프트웨어) 보안 솔루션 시장의 성장 여부가 중요한데, 이러한 솔루션들이 계속해서 시장에서 호응을 얻는다면, CrowdStrike의 주요 제품인 Falcon 플랫폼의 수요도 늘어날 것입니다. 또 다른 성장 가능성은 신규 고객을 끌어들이는 능력에 있으며, CrowdStrike는 현재의 고객 기반을 유지하면서도 신규 고객을 지속적으로 확보해야 합니다. 이를 위해 판매 및 마케팅에 많은 자원을 투입하고 있으며, 이는 국내외 시장 확장을 돕습니다. 기존 고객의 추가 구매를 통해 지속적인 매출 성장을 기대할 수 있는데, 이는 고객들이 더 많은 엔드포인트에 보안을 적용하고 추가 기능을 가진 클라우드 모듈을 구입함으로써 이루어집니다[0][1]. 한편, 데이터 센터와 클라우드 인프라에 대한 지속적인 투자로 서비스의 성능과 안정성을 향상시키는 것도 중요합니다. 현재 AWS와의 협력 관계를 맺고 있어, 이에 따른 비용 증가와 같은 위험 요소도 존재하지만, 이를 통해 안정적인 클라우드 서비스 제공이 가능해집니다[2]. 마지막으로, 사이버 보안 위협이 증가함에 따라 기업들이 보안 솔루션에 대한 투자와 수요를 늘릴 가능성이 커지고 있습니다. 이 모든 요소들이 적절히 조화롭게 이뤄진다면, CrowdStrike의 미래는 매우 밝다고 할 수 있습니다.