제이빌 (Jabil Inc., JBL)

회사 소개

JBL은 전 세계 제조 서비스 및 솔루션의 선두 제공업체 중 하나로, 다양한 산업 및 최종 시장의 기업들에 종합적인 전자 제품 설계, 생산 및 제품 관리 서비스를 제공합니다. 이들은 제조 비용을 줄이고 공급망 관리를 개선하며 재고의 낡음을 줄이고 수송 비용을 절감하며 제품 충족 시간을 단축하는 서비스를 제공합니다. 이들은 고도 자동화 된 지속적인 흐름 생산과 고급 전자 설계을 결합한 전담 사업 부문을 통해 주로 고객들을 섬깁니다. 또한 EMS 및 DMS 두 개의 보고 세그먼트를 보유하고 있으며, EMS는 주로 IT, 공급망 설계 및 공학을 활용한 핵심 전자 기술 중심의 고용량 비즈니스를 중점으로 하는 반면, DMS는 주로 자동차 및 교통, 연결된 장치, 건강 관련 제품 및 이동성 산업에 중점을 두고 엔지니어링 솔루션을 제공합니다. 이들은 효율적인 제조, 빠른 제품 출시 및 양산, 진보된 디자인 및 제조 기술 접근, 그리고 향상된 재고 관리와 구매력에 대한 이점을 통해 고객들에게 중요한 위탁 생산 서비스를 제공합니다[0].

주요 고객

JBL의 고객은 주로 전자 제품 설계, 생산, 제품 관리 서비스가 필요한 기업들입니다. 고객 세그먼트는 크게 정보기술(IT), 자동차 및 교통, 연결 기기, 헬스케어, 포장 및 이동성 산업으로 나눌 수 있습니다. 이들 기업은 제조 비용을 줄이고 공급망 관리를 개선하며 제품 출시 시간을 단축하기 위해 JBL의 서비스를 이용합니다. IT 및 통신 업계에서는 대규모 생산과 고급 전자 기술 요구가 많아 JBL의 제조 역량과 기술적 전문성을 활용합니다. 자동차 및 교통 산업에서는 고도로 설계된 플라스틱 및 금속 부품의 가공, 금형 제작 등이 필요해 JBL의 엔지니어링 솔루션이 중요한 역할을 합니다. 의료 산업에서는 정밀하고 신뢰성 높은 제품을 요구하므로 JBL의 품질 관리와 고급 제조 기술이 필수적입니다. 연결 기기 및 포장 산업에서는 효율적인 생산과 빠른 시장 진출을 위해 JBL이 제공하는 맞춤형 솔루션과 글로벌 생산 시설을 활용합니다[0][1].

회사의 비용구조

주요 비용 요소	상세 설명	주요 공급업체
전자 부품 및 기타 재료 비용	JBL의 수익 코스트에는 제조 제품을 구성하는 전자 부품 및 기타 재료의 비용이 포함됩니다. 이는 회사의 주요 원재료로, 공급망에서 확보 가능합니다.	다양한 글로벌 전자 부품 공급 업체들
인건비 및 제조 간접비	제품 제조에 필요한 인건비와 제조설비 운영에 드는 간접비용이 포함됩니다. 이는 생산 공장의 운영 비용으로, 지역별 노동 시장에 따라 차이가 발생합니다.	현지 노동 시장 및 인력 서비스 제공업체
재고 관리 및 운송 비용	재고 관리는 자재 구입, 입고, 검수 및 재고 보관을 포함하며, 운송 비용은 제품이 고객에게 도달하는 모든 물류 과정을 다룹니다.	글로벌 물류 회사 및 공급망 관리 회사
에너지 비용	제조 공장 운영에 필요한 전력과 기타 에너지 자원 비용이 포함됩니다. 이는 석유 기반 제품을 비롯한 다양한 에너지 소스를 사용합니다.	지역별 전력 회사 및 에너지 공급 업체
연구개발(R&D) 비용	새로운 기술 개발과 기존 기술의 개선을 위한 연구개발 비용이 포함됩니다. 이는 제품 혁신과 성능 개선을 위한 중요한 비용 요소입니다.	자체 연구개발 팀 및 외부 연구기관

JBL은 다양한 산업에서 전자 제품의 설계, 생산 및 제품 관리 서비스를 제공하며, 이 과정에서 다양한 부품과 자재를 효율적으로 구매하여 운영 비용을 관리하고 있습니다. 이러한 비용 요소는 주로 많은 글로벌 공급 업체와의 협력을 통해 조달됩니다. 예를 들어, 전자 부품은 여러 글로벌 전자 부품 공급 업체들로부터 구매하며, 이들 업체는 주로 반도체 및 기타 전자부품 시장에서 활동하고 있습니다[0][1].

제품군

JBL은 주로 두 가지 주요 제품 부문인 EMS(전자 제조 서비스)와 DMS(설계 및 제조 서비스)를 통해 수익을 창출합니다. EMS 부문은 전체 수익의 48%를 차지하며, DMS 부문은 나머지 52%를 차지합니다[0]. EMS 부문에서는 정보기술(IT), 산업 및 반도체 장비, 5G, 무선 및 클라우드 비즈니스가 주요 활동 영역입니다. DMS 부문에서는 자동차 및 교통, 헬스케어 및 포장, 이동성 산업에 중점을 두고 있으며, 특히 자동차와 헬스케어 제품에서 지속적인 고객 매출 증대를 이루어냈습니다[1][2]. 경쟁사로는 EMS 부문에서는 Flex와 Foxconn이 있으며, DMS 부문에서는 Benchmark Electronics와 Celestica 등이 있습니다.

제품 부문	수익 기여도	주요 활동 영역	주요 경쟁사
EMS	48%	IT, 산업 및 반도체 장비, 5G, 무선 및 클라우드	Flex, Foxconn
DMS	52%	자동차 및 교통, 헬스케어 및 포장, 이동성	Benchmark Electronics, Celestica

이와 같이 JBL은 다양한 산업에 걸쳐 고도화된 제조와 설계 서비스를 제공하여 광범위한 고객 기반을 확보하고 있으며, 이를 통해 수익을 창출하고 있습니다[0][4].

주요 리스크

JBL의 비즈니스에는 특정 위험 요인들이 존재합니다. 첫째로, 자연 재해, 기후 변화 및 세계적인 사건과 관련된 리스크가 존재합니다. 이는 사업 운영의 결손부분에 심각한 영향을 미치고 비용과 지출을 증가시킬 수 있으며, 제품 생산이 어려워지거나 불가능해질 수 있습니다. 둘째로, 환경, 사회 및 지배구조(E&S) 고려사항에 대한 기대는 잠재적인 책임, 증가한 비용, 명예에 대한 손상 및 회사의 비즌스에 부정적인 영향을 미칠 수 있는 위험요인으로 작용할 수 있습니다[0]. 셋째로, 구성 요소 부족하거나 가격 상승으로 운영이 중단되거나 이윤이 줄어들거나, 부품 구매에 관련한 위험요인이나 모든 조립에서 사용되는 특정 구성 요소의 공급 부족이 발생할 수 있습니다[1]. 이러한 요인들은 JBL의 비즈니스 운영에 영향을 미칠 수 있는 중요한 리스크로 간주됩니다.

재무

JBL의 재정 상태를 살펴보면, 2023 회계연도 순 수익은 347억 달러로 2022년의 334억 달러와 2021년의 293억 달러와 비교하여 계속 증가하는 추세를 보였습니다. 이와 함께 영업 이익은 2021년 10억 5천 5백만 달러에서 2022년 13억 9천 3백만 달러, 2023년 15억 3천 7백만 달러로 꾸준히 증가했습니다. 순이익 또한 2021년 6억 9천 6백만 달러, 2022년 9억 9천 6백만 달러, 2023년 8억 1천 8백만 달러로 상승했으며, 희석 주당 이익도 각각 4.58달러, 6.90달러, 6.02달러로 증가했습니다. 2023 회계연도의 총이익율은 8.3%로, 2022년의 7.9%와 비교하여 소폭 증가했습니다. 이와 같은 성과는 제품 믹스의 개선 덕분입니다. 영업활동을 통한 순현금 유입은 2023년 17억 3천 4백만 달러로 2022년 16억 5천 1백만 달러에서 증가했으며, 이에 따른 비조정 자유 현금 흐름도 2023년 10억 2천 6백만 달러로 2022년의 8억 1천만 달러에서 크게 향상되었습니다. 실적을 뒷받침하는 핵심 지표로는 재고 회전율, 매출채권 일수, 재고 보유 일수, 매입 채무 일수 등이 있으며, 이러한 지표들은 회사의 유동성을 측정하는 데 유용합니다[0][1][2].

손익계산서

업데이트를 통해 추가될 예정입니다.

현금흐름표

업데이트를 통해 추가될 예정입니다.

주요 부채 및 전환사채들

항목	금액 (백만 달러)	이자율(%)	만기일	비고
5.450% Senior Notes	296	5.450%	2029-02-01	2023년 4월 13일 발행
4.700% Senior Notes	0	4.700%	2022-09-15	상환 완료
4.900% Senior Notes	0	4.900%	2023-07-14	상환 완료
3.950% Senior Notes	497	3.950%	2028-01-12	발행 중
3.600% Senior Notes	496	3.600%	2030-01-15	발행 중
3.000% Senior Notes	593	3.000%	2031-01-15	발행 중
1.700% Senior Notes	498	1.700%	2026-04-15	발행 중
4.250% Senior Notes	495	4.250%	2027-05-15	발행 중
Revolving Credit Facilities	0	변동(조건에 따름)	2025-01-22, 2027-01-22	사용 가능 한도 38억 달러

회사는 다양한 Senior Notes(선순위채)와 Revolving Credit Facilities(회전 신용 시설)을 통해 자금을 조달하고 있습니다. 주요 채무로는 5.450% Senior Notes, 3.950% Senior Notes, 3.600% Senior Notes, 3.000% Senior Notes, 1.700% Senior Notes, 4.250% Senior Notes 등이 있으며, 이들 각각은 만기일이 다르고 이자율도 다릅니다 .

주가 영향 미치는 요인들

JBL의 주가 변동에 영향을 미칠 수 있는 요인은 여러 가지가 있다. 첫째, 환율 변동이다. JBL의 많은 운영이 미국 외 지역에서 이루어지는데, 주로 미국 달러로 사업을 하기 때문에 환율 변동은 순매출, 매출원가, 영업 이익률 및 순이익에 영향을 줄 수 있다. 예를 들어, 달러 강세가 지속되면 해외 수익이 감소하여 주가에 부정적인 영향을 미칠 수 있다[0]. 둘째, 거시경제 상태다. 경제 불황이 발생하면 기업의 투자 및 소비가 감소하여 JBL의 서비스 및 제품 수요가 줄어들어 주가에 부정적인 영향을 미칠 수 있다. 반대로 경제 호황기에는 수요 증가로 인해 주가가 상승할 수 있다. 셋째, 국가 간 갈등이나 무역 전쟁이다. 예를 들어, 미중 무역 전쟁이 다시 격화되면 관세 인상 및 무역 장벽으로 인해 JBL의 제조 원가가 상승하고 공급망에 혼란이 발생하여 주가에 부정적인 영향을 미칠 수 있다[1]. 넷째, 경쟁사의 부상이다. 새로운 경쟁사가 시장에 진입하거나 기존 경쟁사의 기술 혁신이 일어나면 JBL의 시장 점유율이 감소할 수 있다. 예를 들어, 경쟁사가 혁신적인 제품을 출시하면 JBL의 매출이 감소하여 주가 하락 요인이 될 수 있다. 마지막으로, 시장 트렌드 변화이다. 소비자 선호도가 변화하거나 새로운 기술 트렌드가 등장하면, JBL이 이에 적절히 대응하지 못할 경우 주가에 부정적인 영향을 미칠 수 있다. 예를 들어, 전자제품 시장에서 친환경 제품의 수요가 급증하는데 JBL이 이를 충족하는 제품을 제공하지 못하면 매출이 감소할 수 있다.

회사의 미래 전망

JBL의 미래 전망을 살펴보면, 몇 가지 요인들이 기업 성장에 영향을 미칠 것이다. 먼저, 기술 발전과 시장의 변화에 대한 적응력이다. JBL은 고급 전자 설계 및 제조 기술을 통해 고객의 요구에 빠르게 대응하고 새로운 제품을 시장에 신속히 출시할 수 있는 능력을 보유하고 있어 이는 기업 성장을 촉진할 수 있다[0]. 또한 의료, 자동차, 5G 무선 통신 등 다양한 고수익 분야로의 제품 포트폴리오 다변화 전략은 지속적인 매출 성장을 도모할 수 있는 중요한 요소이다[0]. 하지만, 경제 불황이나 환율 변동, 그리고 주요 고객사의 재정적 안정성과 같은 외부 요인들은 매출 감소와 함께 사업 축소의 위험을 초래할 수 있다[2]. 더욱이, 원자재 및 부품의 공급망 문제가 발생하거나, 가격이 상승할 경우에는 생산 비용 증가와 함께 이익률이 감소될 가능성도 존재한다[2][4]. COVID-19와 같은 전세계적인 팬데믹은 공급망 장애 및 생산 중단을 초래하여 재정적 안정성에 위협이 될 수 있다[5]. 반면, JBL의 글로벌 생산 네트워크와 고객 중심적인 비즈니스 모델은 원가 절감 및 효율적인 공급망 관리에 기여할 수 있어 긍정적인 요인으로 작용할 가능성이 높다[0].