패터슨 컴퍼니즈 (Patterson Companies, Inc., PDCO)

회사 소개

패터슨컴퍼니는 미국과 캐나다 치과 공급 시장 및 미국, 캐나다 및 영국 동물 건강 공급 시장을 섬기는 가치 추가형 전문 유통업체로, 패터슨 덴탈과 패터슨 애니멀 헬스 두 가지 전략적 사업 부문을 통해 운영됩니다. 패터슨 덴탈은 고객들에게 소비 용품, 장비, 소프트웨어 및 다양한 기술을 제공하며, 패터슨 애니멀 헬스는 약물, 백신, 기생충 치료제, 진단 용품, 영양제 및 장비 등을 공급합니다. 이들은 고객 기반에 맞는 비슷한 제품과 서비스를 제공하면서, 낮은 비용의 소비 용품을 제공하여 가치 있는 비즈니스 제안을 고객에게 제공하고 있습니다. 두 사업 모두 시장에서 강한 경쟁력을 보유하고 있으며, 소비 용품 및 작은 장비 유통이 주된 특징인 만큼 고객들에게 신속하고 신뢰성 있게 주문을 처리하는 기능을 가지고 있습니다. 또한 온라인 상거래 솔루션은 치과 및 동물 건강 공급 및 유통 관계의 중요한 부분이 되어가는 추세이며, 고객들의 요구를 처리하는 다양한 새로운 서비스를 개발하고 소비자들의 요구에 대응하기 위해 지속적으로 기술적 발전에 적응해야 합니다[0][0].

주요 고객

패터슨컴퍼니의 고객은 크게 치과 부문과 동물 건강 부문으로 나누어집니다. 치과 부문의 주요 고객은 치과의사, 치과 위생사, 치과 기공사 등 치과 관련 전문가들이며, 이들은 고품질의 치과 소비 용품, 장비, 소프트웨어 및 기술 지원을 필요로 합니다. 예를 들어, 치과의사들은 환자의 치료를 위해 고급 진단 장비, 치료 도구, 소독 용품 등을 사용하며, 이는 환자의 만족도를 높이기 위해 필수적입니다. 동물 건강 부문의 고객은 수의사, 동물 보건 기술자, 동물 병원 관리자 등으로, 이들은 약물, 백신, 기생충 치료제, 진단 용품 및 영양제 등이 필요합니다. 수의사들은 반려동물의 질병을 진단하고 치료하기 위해 정확한 약물과 최신의 장비를 필요로 하며, 이는 반려동물의 건강 유지와 직접적으로 연관됩니다. 이 외에도, 대형 동물 농장 관리자들도 주요 고객으로, 이들은 가축의 건강 관리를 위해 관련 소비 용품과 장비를 대량으로 구입하게 됩니다. 패터슨컴퍼니는 이러한 고객들을 대상으로 신속하고 신뢰성 있는 제품 공급과 기술 지원을 제공하며, 고객의 다양한 요구를 충족시키기 위해 지속적으로 제품과 서비스를 개선하고 있습니다.

회사의 비용구조

비용 항목	설명	주요 공급업체
원재료 비용	패터슨컴퍼니는 제품을 제조하지 않고, 제3자로부터 치과 및 동물 건강 관련 소비 용품과 장비를 공급받습니다. 이 과정에서 원재료 가격 인상이 비용 증가의 요인이 될 수 있습니다.	주요 공급업체 명은 명시되어 있지 않음[0][1].
소프트웨어 개발 비용	매출을 올리기 위한 소프트웨어 개발에 드는 비용으로, 이는 미래의 시장 상황 및 경제 조건에 따라 민감하게 변화할 수 있습니다.	내부 개발 및 컨트랙터[2]
물류 비용	제품을 고객에게 배송하는 과정에서 발생하는 물류비용으로, 공급망 중단이나 배송 지연 등의 문제가 발생할 경우 비용이 증가할 수 있습니다.	주로 내부 물류 및 제3자 물류업체
인건비	회사의 운영에 필요한 직원의 임금 및 복리후생 비용으로, 인건비가 전체 운영비용에서 상당 부분을 차지합니다.	내부 인력
클라우드 및 IT 비용	소프트웨어, 데이터 저장 및 처리에 필요한 클라우드 서비스 이용 비용입니다.	주요 클라우드 서비스 제공업체 명은 명시되어 있지 않음
감가상각비	설비 및 장비의 감가상각에 따른 비용으로, 이는 자산의 사용 기간 동안 일정하게 발생하는 비용입니다.	내부 관리 자산

제품군

패터슨컴퍼니의 주요 제품과 그 제품들이 회사 매출에 기여하는 비율은 다음과 같습니다.

주요 제품 목록 및 매출 기여 분석

제품 종류	설명	매출 기여율 (2024년 기준)
소모품	치과 및 동물 건강 부문에서 사용되는 일회용 및 다회용 제품. 예: 치과 기구, 주사기, 약물, 백신 등	80.3%
장비	치과와 동물 건강 부문에서 사용되는 장비로, 디지털 이미징 시스템, CAD/CAM 기술, 진단 장비 등이 포함됨	13.5%
부가가치 서비스 및 기타	고객 지원, 소프트웨어, 기술 서비스 등. 예: 치과 관리 소프트웨어, 수의사용 IT 솔루션	6.2%

패터슨컴퍼니는 치과 및 동물 건강 부문에서 다양한 제품을 제공하며, 각 부문이 회사 전체 매출에 미치는 영향은 다음과 같습니다.

1. 치과 부문
   • 소모품 판매: 매출의 약 21.6%
   • 장비 판매: 매출의 약 12.5%
   • 부가가치 서비스 및 기타: 매출의 약 2%
2. 동물 건강 부문
   • 소모품 판매: 매출의 약 58.7%
   • 장비 판매: 매출의 약 1%
   • 부가가치 서비스 및 기타: 매출의 약 1%

주요 경쟁사

패터슨컴퍼니와 유사한 제품을 제공하는 경쟁사는 다음과 같습니다.

회사명	주요 제품 및 서비스	주요 전략
헨리 샤인	치과 장비 및 소모품, 동물 건강 제품	글로벌 네트워크와 다양한 제품 라인업을 통한 시장 점유율 확대
아이덱스	동물 진단 및 건강 관리 솔루션	혁신적인 진단 도구와 소프트웨어 제공
미드마크	치과 및 동물 건강 장비	고객 맞춤형 솔루션과 고품질 장비 제공

패터슨컴퍼니는 이러한 경쟁사들과의 차별화를 위해 고품질의 소모품과 장비를 빠르고 신뢰성 있게 공급하며, 고객의 요구를 충족시키기 위한 다양한 부가가치 서비스를 제공하고 있습니다[0][1][2].

주요 리스크

패터슨컴퍼니(PDCO)의 비즈니스에 대한 가능한 위험 요인은 다음과 같습니다. 첫째, 성장하는 AI 시스템 사용은 운영 장애, 데이터 손실 또는 잘못된 의사 결정으로 이어질 수 있는 시스템의 결함, 편향 또는 기능 장애와 같은 잠재적 위험을 내포합니다. 또한, AI 시스템의 윤리적 및 법적 도전은 AI 결과의 편견 또는 차별, 데이터 보호 규정 위반 및 투명성 부족을 포함하여 다양한 위험을 유발할 수 있습니다. 둘째, 광범위한 공중보건 문제는 동물 건강 및 치과 사업에 부정적인 영향을 미칠 수 있으며, COVID-19 팬데믹과 같은 상황에서 소비 지출 및 비즈니스 습관에 변화를 초래할 수 있습니다. 마지막으로, 기후 변화 관련 위험은 미래 제품, 상품 및 에너지의 가용성 및 비용에 영향을 줄 수 있으며, 이는 비즈니스 운영에 필요한 상품 또는 서비스의 충분한 확보에 영향을 줄 수 있습니다[0][1].

재무

패터슨 컴퍼니(PDCO)의 2024 회계년도 재무 성과를 분석하면, 주요 사업 부문인 치과 및 동물 건강 부문에서 상이한 실적을 보였습니다. 치과 부문은 순 매출이 2023 회계년도 대비 0.1% 감소한 2,488.6백만 달러를 기록하며, 주요 장비 판매가 감소한 반면 소모품 매출은 증가했습니다. 특히, 이미지 및 디지털 장비 판매가 감소해 전체 매출에 부정적인 영향을 주었습니다. 반면, 동물 건강 부문은 순 매출이 2.6% 증가한 4,067.1백만 달러를 기록하며 성장세를 보였고, 이는 주로 시장 점유율 상승과 관련 있습니다. 전체 매출 이익률은 전년도 대비 20 베이시스 포인트 감소한 21.0%를 기록했으며, 이는 주로 사이버 보안 공격으로 인한 비용 증가와 관련이 있습니다. 2024 회계년도 영업 비용은 1,127.3백만 달러로 전년 대비 2.8% 증가했으며, 이는 기술 및 시설 개선에 대한 투자 증가와 관련이 있습니다. 그 결과, 영업 이익은 3.9% 감소한 252.9백만 달러를 기록했습니다. 순이익은 185.9백만 달러로 전년도 207.6백만 달러에 비해 감소했으며, 주당 순이익도 1.98달러로 감소했습니다[0][1][2][3][4].

대차대조표

| 재무상태표 항목     | 2024년 4월 27일  | 2023년 4월 29일  |
|------------------|------------------|------------------|
| **유동자산**       |                  |                  |
| 현금 및 현금성자산 | $91,171          | $97,407          |
| 매출채권          | $797,444         | $782,803         |
| 재고자산          | $620,648         | $610,704         |
| 기타 유동자산      | $55,369          | $61,990          |
| **비유동자산**     |                  |                  |
| 유형자산, 순     | $199,016         | $200,642         |
| 무형자산, 순      | $864,788         | $879,600         |
| 기타 비유동자산   | $268,296         | $246,667         |
| **총 자산**       | $2,896,732       | $2,879,146       |
| **유동부채**       |                  |                  |
| 매입채무          | $443,689         | $421,286         |
| 기타 유동부채      | $175,664         | $175,801         |
| **비유동부채**     |                  |                  |
| 장기부채          | $1,275,647       | $1,263,524       |
| 기타 비유동부채    | $254             | $10,000          |
| **총 부채**       | $1,895,254       | $1,870,611       |
| **자본**          |                  |                  |
| 주주자본          | $1,001,144       | $1,117,535       |
| 비지배지분        | $588             | $1,000           |
| **총 자본**       | $1,001,732       | $1,118,535       |
| **총 부채와 자본** | $2,896,732       | $2,879,146       |

패터슨 컴퍼니(PDCO)의 2024년과 2023년 재무상태표를 분석한 결과, 유동자산 항목에서 현금과 현금성자산이 감소했고 매출채권과 재고자산은 소폭 증가했습니다. 비유동자산 항목에서는 유형자산이 약간 감소했지만 무형자산은 안정적으로 유지되고 있으며, 기타 비유동자산은 증가했습니다. 총 자산은 전년 대비 소폭 증가한 $2,896,732입니다. 유동부채는 매입채무가 증가했으며, 기타 유동부채는 큰 차이가 없습니다. 비유동부채 항목에서는 장기부채가 소폭 증가했으나, 기타 비유동부채는 크게 감소했습니다. 총 부채는 $1,895,254로 전년 대비 증가했습니다. 자본 항목에서는 주주자본이 감소했으며, 비지배지분 또한 감소했습니다. 총 부채와 자본은 전년 대비 소폭 증가한 $2,896,732이며, 이는 PDCO의 자산이 안정적으로 유지되고 있음을 보여줍니다[0][1][2][3][4].

손익계산서

| 항목                     | 2024년 4월 27일       | 2023년 4월 29일       | 2022년 4월 30일       |
|----------------------|-------------------|-------------------|-------------------|
| 순매출                     | $6,568,272         | $6,471,471         | $6,499,405         |
| 매출원가                     | $5,188,030         | $5,098,526         | $5,210,318         |
| 매출총이익                  | $1,380,242         | $1,372,945         | $1,289,087         |
| 영업비용                     | $1,127,318         | $1,096,974         | $1,132,085         |
| 영업이익                     | $252,924           | $275,971           | $157,002           |
| 기타수익 (비용)             |                       |                       |                       |
| 투자이익                     |                     -   |                     -   | $101,809             |
| 기타수익, 순                | $35,039             | $27,826             | $27,731             |
| 이자비용                     | $(44,910)           | $(33,636)           | $(20,288)           |
| 세전 순이익                 | $243,053             | $270,161             | $266,254             |
| 법인세 비용                 | $57,534             | $63,563             | $64,540             |
| 순이익                       | $185,519             | $206,598             | $201,714             |
| 순이익 (귀속지배기업)      | $185,931             | $207,557             | $203,210             |
| 주당 순이익 (기본)       | $2.00                  | $2.14                  | $2.09                  |
| 주당 순이익 (희석)       | $1.98                  | $2.12                  | $2.06                  |
| 선언된 배당금 (주당)   | $1.04                  | $1.04                  | $1.04                  |

패터슨 컴퍼니(PDCO)는 2024 회계년도에 순매출 $6,568,272를 기록했고, 이는 전년도 대비 소폭 증가한 수치입니다. 매출원가는 $5,188,030로 안정적이며, 매출총이익은 $1,380,242로 전년도 대비 조금 증가했습니다. 영업비용은 $1,127,318로 역시 증가하여 영업이익은 $252,924로 소폭 감소했습니다. 세전 순이익 부분에서 이자비용이 증가했으나, 기타수익이 증가하여 전반적으로 안정적인 수익 구조를 보였습니다. 법인세 비용을 제외한 순이익은 $185,519로 전년도 대비 감소했습니다.

패터슨 컴퍼니는 치과 및 동물 건강 부문에 중점을 두고 있습니다. 특히 동물 건강 부문의 순매출이 $4,067,069로 치과 부문의 $2,488,634보다 높습니다. 이러한 결과는 동물 건강 시장에서의 강한 입지와 관련이 있으며, 지속적인 성장세를 보이는 이유 중 하나입니다. 투자이익이나 기타수익과 같은 비영업항목에 의존하지 않고, 본업을 통해 수익을 창출하고 있다는 점도 긍정적입니다.

영업비용과 관련해 기술 및 시설 개선에 대한 투자가 지속적으로 이루어지고 있어, 이는 장기적으로 회사의 경쟁력을 강화할 수 있는 중요한 요소로 보입니다. 다만, 이자비용이 증가한 것은 주의 깊게 살펴볼 필요가 있습니다. 자산과 부채를 고려할 때, 재무 안정성을 유지하면서도 수익을 창출하는 전략이 필요합니다. 전반적으로 패터슨 컴퍼니의 재무 상태는 안정적이지만, 일부 비용 항목에서의 증가는 지속적인 모니터링이 필요합니다[0].

현금흐름표

| 항목                            | 2024년 4월 27일        | 2023년 4월 29일        | 2022년 4월 30일        |
|-------------------------|-------------------|-------------------|-------------------|
| 영업 활동으로 인한 순 현금 흐름  | $(789,378)        | $(754,852)         | $(980,994)         |
| 투자 활동으로 인한 순 현금 흐름   | $959,543           | $901,567           | $1,239,028         |
| 재무 활동으로 인한 순 현금 흐름  | $(215,905)         | $(126,484)         | $(253,234)         |
| 환율 변동의 효과             | $533                 | $(2,576)           | $(6,030)           |
| 현금의 변화, 순              | $(45,207)           | $17,655            | $(1,230)           |
| 기초 현금 및 현금성 자산   | $159,669           | $142,014           | $143,244           |
| 기말 현금 및 현금성 자산   | $114,462           | $159,669           | $142,014           |

패터슨 컴퍼니(PDCO)의 현재 현금 흐름 상태를 보면 영업 활동으로 인한 순 현금 흐름이 지속적으로 음수인 것을 볼 수 있습니다. 2024년에는 약 $(789,378)만큼의 현금이 사용됐으며, 이는 주로 매출채권 및 재고 증가 등의 이유로 분석됩니다. 반면, 투자 활동으로 인한 순 현금 흐름은 긍정적이며, 2024년에는 약 $959,543만큼의 현금이 들어왔습니다. 이는 주로 연기된 매출채권 회수 등에 기인한 것입니다. 재무 활동으로 인한 순 현금 흐름은 약 $(215,905)만큼의 음수를 기록했으며, 이는 배당금 지급과 자사주 매입에 따른 비용 증가와 관련이 있습니다. 전반적인 현금의 변화는 2024년에 약 $(45,207)만큼의 감소를 나타냅니다.

패터슨 컴퍼니는 치과 및 동물 건강 관련 제품 및 서비스를 제공하는 회사로서, 이러한 음의 영업 현금 흐름은 그들의 비즈니스 특성상 어쩌면 피할 수 없는 결과입니다. 이는 일반적으로 고가의 장비와 넓은 유통망을 갖추어야 하는 치과 및 동물 건강 산업의 특징과 맞닿아 있습니다. 다른 유사한 산업군들과 비교했을 때, 특히 의료 및 보건 관련 유통업체들은 초기 투자와 유통망 확보로 인해 영업 활동 현금 흐름에서 음수를 기록하는 경우가 많습니다. 그러나 투자 활동에서의 긍정적 현금 흐름이 이를 상쇄하고 있으며, 장기적으로는 안정적인 재무 활동을 위한 기반을 다지고 있습니다[0][1].

주요 부채 및 전환사채들

| 항목 | 금액(백만 달러) | 이자율 | 만기 |
|---|---|---|---|
| 선순위 채권 2024 | 33.0 | 3.74% | 2024 회계연도 |
| 선순위 채권 2025 | 117.5 | 3.48% | 2025 회계연도 |
| 선순위 채권 2028 | 40.0 | 3.79% | 2028 회계연도 |
| 기간 대출(2025-2028) | 295.5 | 6.54% | 2025-2028 회계연도 |
| 개정된 신용 계약 한도* | 186.0 | 6.53% | 2027년 10월 |

(*) 개정된 신용 계약 한도는 $700.0 백만의 회전 신용 시설과 $300.0 백만의 기간 대출 시설을 포함합니다. 2024년 4월 27일 기준, $295.5 백만의 기간 대출과 $186.0 백만의 회전 신용이 사용 중입니다[0][1][2].

주가 영향 미치는 요인들

패터슨컴퍼니(PDCO)의 주가 변화는 여러 요인에 의해 발생할 수 있습니다. 첫째, 통화 변동성은 주된 요인 중 하나입니다. 예를 들어 미국 달러가 강세로 돌아서면 해외에서 발생하는 수익이 감소하여 주가에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 둘째, 거시경제 상태도 중요한 역할을 합니다. 만약 경기 침체로 인해 소비자 및 기업 지출이 줄어든다면 치과 및 동물 건강 분야의 제품 구매가 줄어들어 주가에 부정적 영향을 줄 수 있습니다. 셋째, 국가 간 갈등, 정확히는 미중 무역 전쟁 같은 상황은 공급망을 방해하고 원자재 가격을 상승시켜 PDCO의 운영비용이 증가하게 되어 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 넷째, 경쟁사들의 부상은 시장 점유율을 빼앗길 가능성을 높입니다. 만약 새로운 혁신적인 치과 장비를 개발하는 경쟁사가 나타난다면 PDCO의 기존 시장 점유율이 줄어들어 주가에 부정적인 영향을 줄 수 있습니다. 다섯째, 시장 및 트렌드 변화 역시 중요한 변수입니다. 예를 들어, 디지털 헬스케어 솔루션이 급부상하여 PDCO가 이에 적응하고 신기술을 성공적으로 도입할 경우 주가에 긍정적인 영향을 미칠 수 있습니다[0][1][2][3].

회사의 미래 전망

패터슨컴퍼니(PDCO)의 미래 전망은 여러 요인에 따라 달라질 수 있습니다. 우선, 치과와 동물 건강 산업의 지속적인 성장 추세는 PDCO의 비즈니스 확대에 긍정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 특히 고령화 사회로 인한 치과 진료 수요 증가와 반려동물 인구 증가로 인한 동물 의료 서비스 수요 증대는 중요한 성장 동력입니다. 또 다른 요인은 기술 혁신입니다. 만약 PDCO가 최신 디지털 헬스케어 기술을 성공적으로 도입하고 이를 통해 고객들에게 더 나은 솔루션을 제공하면 경쟁 우위를 확보할 수 있습니다. 또한, 새로운 제품 라인업이나 서비스 개발도 회사 성장에 기여할 수 있습니다. 예를 들어, 새로운 백신이나 진단 기기의 출시 등은 시장 점유율을 확대하는 중요한 요소가 될 것입니다. 반면, 경제 불황이나 시장 경쟁 심화는 회사 성장에 부정적인 영향을 줄 수 있습니다. 특히 새로운 경쟁사의 등장이나 기존 경쟁사의 기술 혁신은 PDCO의 시장 점유율을 위협할 것입니다. 또한, 환율 변동이나 글로벌 공급망 문제도 주의해야 할 요소입니다. 특히 주요 시장인 미국과 캐나다 외 다른 지역으로의 확장이 둔화될 경우 매출 성장에 한계가 발생할 수 있습니다. 마지막으로, 규제 변화 역시 중요한 변수입니다. 치과 및 동물 건강 관련 규제가 강화될 경우 비용 증가와 사업 운영에 어려움을 겪을 가능성이 있습니다. 이러한 다양한 요소들이 PDCO의 미래에 서로 복합적으로 작용할 것입니다.