CO2 테크 (CO2 Tech Ltd, CTNT)

회사 소개

회사 CTNT는 주로 병렬 수입 차량 딜러쉽 사업에 종사하며 미국 시장에서 자동차를 구매한 후 전문 구매 대리인 팀을 통해 자동차를 매입하고 미국과 중국 병렬 수입 차량 딜러에게 주로 재판매하여 수익을 창출합니다. 병렬 수입 차량은 중국에서 인기가 있으며 가격이 비교적 저렴하고 보다 많은 모델 및 버전을 제공하여 일반 수입 차량에 비해 맞춤 선택의 가능성이 더 많습니다. 미국 버전의 병렬 수입 차량은 주로 미국 제조업체로부터 대량의 자동차를 구매할 수 없기 때문에 대부분 소규모 가족 업체가 차량을 지역 딜러로부터 구매하고 미국에서 미국 병렬 수입 차량 딜러 또는 중국의 딜러/수입자에게 재판매합니다. 이와 같은 전략을 통해 CTNT는 판매 마진을 극대화하고 효율적인 영업과 효과적인 경영을 유지함으로써 운영합니다. 또한, 회사는 주로 중국 고객 및 미국 국내 고객을 대상으로 서비스하며 중국 자동차 딜러/수입업자 및 미국 병렬 수입 차량 딜러/수출업자를 주요 고객으로 섬기며 수익의 대부분을 구매 및 판매 가격의 차이에서 얻습니다[0][1].

주요 고객

CTNT의 고객은 주로 두 가지 주요 세그먼트로 나뉩니다. 첫 번째는 중국의 병렬 수입 자동차 딜러 및 수입업자들로, 이들은 병렬 수입 차량을 중국 시장에 수입하여 판매하고자 합니다. 이들은 다양한 모델과 버전을 제공하는 동시에 비용 절감 효과를 보기 위해 CTNT의 서비스를 이용합니다. CTNT는 차량의 대량 구매와 관리의 어려움을 줄여주므로 이들 중국 딜러 및 수입업자들은 CTNT와 협력하기를 원합니다. 두 번째 고객 세그먼트는 미국 내 병렬 수입 자동차 딜러와 수출업자들로, 주로 중국 병렬 수입 차량 딜러의 지사나 상위 공급업자들입니다. 이들은 미국 시장에서 차량을 직접 구매할 역량이 부족하기 때문에 CTNT를 통해 차량을 마련하고 이를 중국의 지사나 고객들에게 판매합니다. CTNT는 다양한 모델의 차량을 대량으로 제공하여 고객들의 구매와 관리의 간소화를 돕습니다. 2023년 기준, CTNT의 총 매출 중 약 78.7%가 중국 고객에게서 발생하였고, 나머지 21.3%는 미국 고객에게서 발생하였습니다[0].

회사의 비용구조

비용 항목	상세 설명	주요 공급업체
차량 구매 비용	차량 구매 비용은 주로 딜러쉽 서비스 수수료와 구매 과정에서 발생하는 비환불 세금을 포함하며, 이는 전체 비용의 큰 부분을 차지합니다.	딜러쉽 서비스 공급업체, 세금 관련 기관
급여 및 복리후생	구매부 직원들의 보수 및 보너스 등 인건비가 포함되며, 전체 구매비용 중 큰 비중을 차지합니다.	내부 인사 부서
구매 대리인 커미션	차량을 구매할 때 대리인에게 지급되는 커미션 비용입니다.	구매 대리인
운송 및 저장 비용	차량의 운송 및 저장 비용으로, 이는 차량의 장소 이동 및 보관과 관련된 비용을 포함합니다.	운송업체 및 저장시설 제공업체
차량 보험 비용	차량을 보호하기 위해 지불하는 보험료입니다.	보험사
조언 수수료	최적의 구매 결정을 돕기 위해 딜러 전문가들에게 지급되는 컨설팅 비용입니다.	컨설팅 서비스 제공업체
임차 및 임대 비용	사무실 및 기타 업무 관련 공간을 임대하는 비용입니다.	부동산 임대업체
법률 및 회계 비용	회사 운영과 관련된 법률 자문 및 회계 서비스 비용입니다.	법률 자문사 및 회계법인
은행 수수료 및 비용	금융 서비스 이용 시 발생하는 각종 은행 수수료 및 비용입니다.	금융 기관
기타 비용	차량 판매와 관련된 기타 다양한 비용이 포함됩니다.	관련 서비스 제공업체

CTNT는 대부분의 비용 절감을 위해 효율적인 비용 관리 전략을 사용하며, 주요 비용 항목은 차량 구매 비용, 급여 및 복리후생, 운송 및 저장 비용 등이 있습니다[0][1][2][3].

제품군

CTNT의 주요 제품은 병렬 수입 차량으로, 주로 중국과 미국 시장에서 판매됩니다. 회사는 최근 포트폴리오를 재구성하여 고급 차 모델(예: 포르쉐 카이엔, 메르세데스 G550, MB S500) 판매를 중단했고, 이는 시장 수요와 맞추기 위함입니다. 대신 수요가 높은 모델로 자원을 집중하여 재고 관리 비용을 개선하였습니다. CTNT는 2023년에 총 303대의 차량을 판매하였고, 판매 차량의 평균 가격은 $126,455로 2022년에 비해 증가하였으나 전체 매출은 시장 변동성으로 인해 감소하였습니다[0]. 2023년 전체 매출은 $38.3M으로, 중국 시장에서 78.7%, 미국 시장에서 21.3%의 매출 비중을 차지하고 있습니다[0]. 주요 제품별 매출 기여도를 나타내면 다음과 같습니다:

구분	판매량	평균 판매가	매출
2023년 1분기	-	$124,566	$10.2M
2023년 2분기	-	$131,430	$12.2M
2023년 3분기	-	$127,066	$10M
2023년 4분기	-	$119,189	$5.8M
2023년 전체	303대	$126,455	$38.3M

CTNT의 주요 경쟁사는 병렬 수입 차량을 취급하는 다른 미국 상장 회사들입니다. 예를 들어, 미국 기반의 병렬 수입 차량 딜러 및 수출업자들이 있습니다. 다음은 주요 경쟁사 표입니다:

경쟁사 명	주요 제품	주 고객
A회사	병렬 수입 차량	중국 딜러/수입업자
B회사	고급 차량	미국 딜러/수입업자
C회사	전기 차량	글로벌 시장

CTNT는 중국과 미국 양국 시장에서 병렬 수입 차량 딜러십을 통해 수익을 창출하고 있으며, 최근 고급 차 모델의 판매 중단과 포트폴리오 재구성을 통해 시장 수요에 맞춘 전략을 펼치고 있습니다[0][3][4][5][6].

주요 리스크

CTNT의 사업에 대한 잠재적인 위험은 다음과 같습니다: 중국 시장에서 연료 효율적인 차량 및 전기차에 대한 소비자 수요 변화가 차량 판매량과 영업실적에 불리한 영향을 미칠 수 있으며, 중국 정부의 자동차 구매 및 소유에 대한 정책 및 강화된 배출 기준은 판매하는 자동차에 대한 시장 수요를 줄일 수 있어 부정적인 영향을 줄 수 있습니다. 또한, 미국과 중국 또는 기원 국가 간의 정치적 관계에 불리한 변화가 발생하거나, 미국과 중국 간의 무역 갈등 등이 현재 진행 중인 경우, 사업에 악영향을 미칠 수 있습니다. 러시아와 우크라이나 사이, 이스라엘과 함마스 간의 계속되는 군사적 갈등은 글로벌 경제와 자본 시장에 중대한 영향을 줄 수 있으며, 에너지를 비롯한 상품 가격의 상당한 변동, 신용 및 자본 시장, 공급망 중단 등을 유발할 수 있습니다. 또한, 경제의 인플레이션은 높은 이자율 및 자본 비용, 운송 비용, 공급 부족 및 노동 비용 증가로 이어질 수 있으며, 고객에 부과하는 가격을 상응히 인상하지 못할 경우 자금의 유동성, 비즈니스, 재무상태 및 영업실적에 부정적인 영향을 줄 수 있습니다. 또한, 자연 재해, 극한 날씨 조건, 보건 유행병 등의 위험으로 인해 사업이 중대하게 방해를 받을 수 있습니다[0].

재무

CTNT의 2023년 재무 성과는 몇 가지 주요 요인에 의해 영향을 받았습니다. 2023년 12월 31일로 종료된 연도의 매출은 전년도 대비 약 30.5% 감소하여 5,515만 달러에서 3,831만 달러로 줄어들었으며, 이러한 감소는 주로 중국 시장에서의 가격 변동에 따른 차량 조달 중단 및 조달 가격 전략의 변화에 기인합니다. 이 전략적 조치는 특히 2023년 4분기에 뚜렷하게 나타나, 해당 기간의 매출이 전년 동기 대비 39.4% 감소한 580만 달러로 보고되었습니다. 2023년 12월 31일 기준, 회사는 7.5백만 달러의 긍정적인 운전자본과 6.9백만 달러의 총 주주 자본을 기록했으며, IPO와 자금 조달 전략을 통해 상당한 자본 유입을 경험했습니다. 2023년 한 해 동안 운영 활동을 통해 561만 달러의 현금이 창출되었고, 이는 주로 재고 감소 및 회수된 매출채권 덕분입니다. 그러나, 총자산 대비 부채 비율은 상당히 높았으며, 금융 기관으로부터 자금을 유치하기 위해 높은 이자율의 단기 대출을 일정 부분 사용했습니다. 이러한 점들을 고려할 때, CTNT는 재무 유동성을 개선하기 위해 신중한 자산 관리와 전략적 조치가 요구됩니다 [0][1][2].

대차대조표

다음은 CTNT의 재무상태표에서 추출한 정보입니다:

항목	2023년 12월 31일
자산
현금 및 현금성 자산	$405,107
매출채권	$7,470,942
재고자산	$1,843,455
기타유동자산	$81,209
유동자산 합계	$9,800,713
장기 대여금	$90,950
유형자산	$147,602
비유동자산 합계	$238,552
자산 총계	$10,059,265
부채 및 자본
유동부채	$2,358,791
장기 부채	$644,725
부채 합계	$3,154,637
주주자본
보통주	$2,842
추가납입자본	$6,994,595
수취계정	-$600,000
이익잉여금	$508,241
주주자본 합계	$6,904,628
부채 및 자본 총계	$10,059,265

CTNT의 재무상태를 분석하면, 주요 자산은 매출채권과 현금성 자산으로 구성되어 있습니다. 매출채권은 $7,470,942로 전체 자산의 상당 부분을 차지하고 있는데, 이는 병렬 수입 차량 딜러쉽 사업의 특성상 신용 판매가 많다는 것을 반영합니다. 재고자산은 $1,843,455로 상대적으로 적으나, 이는 병렬 수입 차량 사업이 재고 회전율이 높고 차량 판매 후 빠르게 현금화가 가능하다는 것을 의미합니다.

부채 측면에서는 유동부채가 $2,358,791인 반면, 장기 부채는 $644,725로 비교적 낮은 수준입니다. 이는 회사가 비교적 단기적인 금융을 통해 운영 자금을 조달하고 있음을 시사합니다.

주주자본은 $6,904,628로 총 자산 대비 상당히 높은 비율을 차지하고 있으며, 이는 회사가 자본 구조를 통해 재무 안정을 유지하고 있음을 보여줍니다. 추가납입자본이 $6,994,595인 점은 최근 IPO를 통해 상당한 자본을 유입했음을 나타냅니다[0][1].

CTNT의 자산 배분은 비즈니스 특성에 맞게 적절하게 이루어지고 있으며, 가장 큰 비중을 차지하는 매출채권과 적절한 수준의 현금 보유는 회사의 안정적인 운영에 긍정적인 요소로 작용하고 있습니다.

손익계산서

업데이트를 통해 추가될 예정입니다.

현금 흐름표

	연도	순 운영 활동 현금 흐름	순 투자 활동 현금 흐름	순 재무 활동 현금 흐름	현금의 순 증가(감소)
1	2022년 12월 31일	$2,189,605	$0	($2,632,201)	($442,596)
2	2023년 12월 31일	$5,610,225	($672,500)	($4,563,108)	$374,617

CTNT의 현금 흐름을 보면 2023년 말에는 운영 활동에서 현금이 대폭 증가한 반면, 재무 활동에서 많은 현금 유출이 발생하였습니다. 2022년과 비교할 때 운영 활동에서의 현금 흐름은 $2,189,605에서 $5,610,225로 크게 증가하였고, 이는 주로 재고 감소와 계정 미수금 회수 덕분입니다. 그러나 투자 활동에서는 $672,500가 사용되었으며, 이는 주로 제3자에게 단기 대출과 차량 담보 대출로 인한 것입니다. 재무 활동에서는 $4,563,108가 사용되었고, 이는 주로 다양한 금융 상품의 상환 및 IPO 자금 유입을 통해 상쇄되었습니다. 같은 자동차 수입 유통 사업체들과 비교했을 때 CTNT의 현금 흐름은 양호한 상태로 보입니다. 대부분의 동종 업체들이 재고 관리와 자금 상환에서 어려움을 겪는 반면, CTNT는 효율적인 재고 관리 및 계정 미수금 회수로 현금 흐름을 안정적으로 유지하고 있습니다[0][1].

주요 부채 및 전환사채들

채무 유형	금액	이자율	상환 조건
장기 부채 - SBA 융자	$479,124	고정 연 3.75%	2050년 5월 23일 만기, 월 $2,485 상환
장기 부채 - Thread Capital 융자	$198,488	고정 연 5.5%	2031년 5월 1일 만기, 2022년 12월 1일부터 월 $2,721 상환
프리미엄 금융 차입	$148,621	고정 연 7.75%	-
신용 한도 금융	$688,711	고정 월 1.5%	2024년 4월 만기
재고 금융	$4,164,100	변동 연 15%~27.6%	재고 차량을 담보로 설정

회사 CTNT의 채무 내역에 따르면, 미국 중소기업청 (SBA) 융자와 Thread Capital Inc. 융자를 포함하여 여러 금융 기관으로부터 다양한 금리와 조건의 융자를 받고 있습니다. 특히 SBA 융자는 COVID-19 팬데믹으로 인한 경제적 손실을 완화하기 위해 사용되며, 30년에 걸쳐 고정 연이율 3.75%로 상환됩니다. Thread Capital 융자는 초기에는 고정 연이율 0.25%였으나 2022년 12월부터 5.5%로 인상되었습니다. 또한, 프리미엄 금융을 통해 7.75%의 고정 금리로 자금을 조달하였고, 신용 한도를 통해 월 1.5%의 금리로 자금을 융통하였습니다. 재고 금융의 경우, 담보로 설정된 재고 차량을 통해 연이율 15%에서 27.6% 사이의 변동 금리를 적용받고 있습니다 .

주가 영향 미치는 요인들

CTNT의 주가 변동에 영향을 미칠 수 있는 요인들로는 환율 변동, 거시 경제 상태, 국가 간 갈등, 경쟁사의 등장, 시장 및 트렌드 변화 등이 있습니다. 첫째, 환율 변동의 경우, 미국 달러 대비 중국 위안화의 강세가 예상된다면 중국에서 병렬 수입 차량을 구매하는 것이 더 비싸져 판매 감소로 이어질 수 있습니다. 이는 주가에 부정적인 영향을 미칠 것입니다. 둘째, 거시 경제 상태 악화 예를 들어 글로벌 경기 침체가 발생하면 자동차와 같은 고가 소비재에 대한 수요가 감소해 회사의 수익성에 악영향을 줄 것이고 이는 주가 하락을 야기할 수 있습니다. 셋째, 미중 무역 전쟁 같은 국가 간 갈등은 중국 시장에서의 판매 감소와 미국 내부에서의 운영 비용 증가로 이어져 주가에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 넷째, 새로운 경쟁사의 등장은 시장 점유율 감소로 이어질 수 있어 주가 하락 요인이 될 수 있습니다. 예를 들어, 중국 국내에서 전기차를 생산하는 회사들이 더 많은 시장 점유율을 차지한다면, CTNT의 전통 내연기관 차량 판매는 감소할 수 있습니다. 마지막으로, 소비자 트렌드 변화 예를 들어 전기차에 대한 수요 증가와 같은 경우에도 CTNT가 기존 내연기관 차량 판매를 유지한다면 주가는 하락할 수 있습니다. 그러나 만약 회사가 빠르게 전기차 시장으로 전환한다면 이는 새로운 성장 가능성으로 인식되어 주가 상승 요인이 될 수 있습니다[0][1].

회사의 미래 전망

CTNT의 미래는 여러 가지 요인에 따라 성장하거나 축소할 수 있다. 먼저, 중국과 미국 간의 무역 관계가 강화된다면 자동차 수입 및 수출에 대한 규제가 완화되어 CTNT의 사업 확장에 긍정적인 영향을 줄 수 있다. 반면에 무역 전쟁이 심화되면 관세 및 규제가 강화되어 수익에 부정적인 영향을 미칠 수 있다. 또한, 전 세계적으로 전기차 수요가 증가하고 있으므로 CTNT가 전기차 병렬 수입 사업으로 신속히 전환한다면 새로운 성장 기회를 잡을 수 있을 것이다. 반면에 전환이 지연될 경우 기존 내연기관 차량의 수요 감소로 인해 사업이 축소될 수 있다. 기술 발전 속도가 빨라지면서 온라인 플랫폼을 통해 더 효율적인 차량 거래 및 물류 관리가 가능해지고, 이를 도입할 경우 CTNT의 운영 효율성이 향상될 수 있다. 반대로, 이러한 기술을 충분히 활용하지 못하면 경쟁에서 뒤처질 위험이 있다. 경제 상황도 큰 영향을 미칠 것이다. 경기 호황으로 소비자들의 자동차 구매력이 높아지면 판매가 증가할 가능성이 크다. 그러나 경제 침체가 발생하면 자동차와 같은 고가 소비재에 대한 수요가 줄어들어 사업 축소로 이어질 수 있다. CTNT의 경영진의 전략적 결정도 중요한 요소이다. 예를 들어, 성공적인 마케팅 전략과 고객 만족 서비스가 더해지면 브랜드 이미지가 강화되어 더 많은 고객을 유치할 수 있다. 마지막으로, 환경 규제가 강화됨에 따라 친환경 차량 판매에 주력할 경우 새로운 기회를 창출할 수 있는 반면, 기존 내연기관 차량 판매에 의존할 경우 불이익을 받을 수 있다.