블랙보드 (Blackbaud, Inc., BLKB)

회사 소개

블랙배우치커(블랙나이트)는 글로벌 기업 및 투자 관련 정보 및 기술 솔루션을 고객에 제공하는 회사로, 주요 서비스로는 여러 금융 거래에 대한 감사, 선물 관리, 그룹 보고 및 자산 관리가 있습니다. 이 회사는 소프트웨어, 데이터 및 분석을 활용하여 전략적인 비즈니스 결정을 내릴 수 있도록 지원하며, 기업이 금융 데이터를 신속하게 처리하고 정확한 결과를 얻을 수 있도록 돕습니다. 그들의 전문 지식은 금융 분야와 기술에 뿌리를 두며, 고객에게 높은 수준의 서비스를 제공하여 글로벌 시장에서 경쟁 우위를 유지하고 있습니다. .

주요 고객

블랙밴크(BLKB)의 고객은 주로 비영리단체, 자선기관, 교육기관, 의료기관 등 사회적 영향력을 가진 조직들입니다. 이들 고객들은 기부금 모금, 기부자 관리, 데이터 분석 등과 관련된 BLKB의 솔루션을 사용해 효율적인 운영을 추구합니다. 주된 고객 세그먼트는 비영리 조직, 교육기관, 헬스케어 기관 및 기업 사회공헌 프로그램을 운영하는 기업입니다. 비영리 조직들은 복잡한 기부금 모금 행사를 관리하고, 기부자를 유지하며, 데이터 분석을 통해 성과를 측정하기 위해 BLKB의 소프트웨어를 도입합니다. 교육기관들은 학생 데이터 관리, 기부금 모금 및 기부자 관계 관리를 위해 BLKB의 솔루션을 사용하며, 이를 통해 재정 투명성을 높이고 기부금을 효율적으로 관리할 수 있습니다. 헬스케어 기관들은 환자 데이터 관리, 기부금 모금 및 행사 관리를 위해 이들 솔루션을 사용하며, 민감한 데이터를 안전하게 관리할 수 있는 기능을 중요시합니다. 마지막으로 기업들은 사회적 책임 활동과 관련된 다양한 프로그램을 관리하고, 직원 참여를 독려하며, 다양한 자선 활동을 체계적으로 관리하기 위해 BLKB의 솔루션을 채택합니다[0][1][2][3][4].

회사의 비용구조

블랙밴크(BLKB)의 주요 비용 분류는 다음과 같습니다:

비용 항목	상세 설명	주요 공급 업체
소프트웨어 개발 비용	내부 소프트웨어 개발 및 콘텐츠 개발에 투입되는 비용. 주로 혁신 및 보안 강화를 위한 지속적 투자	내부 개발팀
거래 기반 비용	결제 서비스 처리를 위한 거래 비용 증가, 특히 결제 처리량 증가에 따른 비용	비자, 마스터카드 등 결제 네트워크 업체
호스팅 및 데이터 센터 비용	클라우드 인프라로의 마이그레이션과 보안 투자	아마존 웹 서비스(AWS), 마이크로소프트 애저
감가상각 비용	소프트웨어 및 비즈니스 결합 관련 무형 자산의 감가상각	내부 회계 처리
주식 기반 보상 비용	성과 목표 달성을 위한 주식 기반 보상 비용 증가	내부 직원 및 임원
제3자 계약자 비용	외부 계약자를 통한 서비스 제공 비용 감소	계약된 외부 서비스 제공자
유지보수 및 구독료	선불 소프트웨어 유지보수 및 구독료	다양한 소프트웨어 및 서비스 제공업체
데이터 및 소프트웨어 로열티	제3자 소프트웨어 및 데이터 사용에 따른 로열티 비용	주요 소프트웨어 공급업체 및 데이터 제공업체
임차료 및 시설 비용	운영 임대 및 시설 유지 비용	부동산 임대업체 및 시설 관리 업체

이러한 비용 구조는 블랙밴크가 클라우드 솔루션 제공업체로서 지속적으로 인프라를 개선하고 혁신을 추구하며, 보안과 성능 향상을 위해 주요 투자를 하고 있음을 나타냅니다 [0][1][2].

제품군

블랙밴크(BLKB)는 다양한 소프트웨어 솔루션과 서비스로 수익을 창출하며, 주요 제품들은 다음과 같습니다:

제품명	설명	기여도
Raiser’s Edge NXT®	기부자 관리 소프트웨어로, 기부자를 추적하고 관계를 유지하는데 사용됨	클라우드 및 호스팅 라이선스 매출의 큰 부분을 차지함
Financial Edge NXT®	비영리 단체를 위한 재무 관리 소프트웨어	비영리 단체의 재무 관리 효율성을 높여 수익 증대에 기여
Blackbaud CRM®	복잡한 비영리 조직을 위한 고객 관계 관리 소프트웨어	대형 비영리 기관에서 높은 채택률을 보이며 큰 매출원
Luminate Online®	디지털 모금 및 참여 플랫폼	온라인 기부 및 캠페인 관리에 사용되어 트랜잭션 수익 창출
eTapestry®	소규모 비영리 단체를 위한 기부자 관리 솔루션	클라우드 기반 소프트웨어로서의 수익 기여
Education Management Solutions	교육 기관을 위한 종합 관리 솔루션	등록금 관리 및 교육 자산 관리에 사용되어 재정 투명성 및 효율성 증대

BLKB의 주요 경쟁자는 다음과 같습니다:

경쟁사	제품	특징
Microsoft	Dynamics 365	일반 기업 소프트웨어이나 비영리 단체용으로 확장 가능함
Salesforce	Salesforce Nonprofit Cloud	CRM 플랫폼을 비영리 단체에 특화하여 제공
Oracle	Oracle NetSuite	전사적 자원 관리(ERP) 시스템으로 특정 비영리 솔루션 제공
GoFundMe	GoFundMe	소비자 대상의 모금 플랫폼으로서 다수의 소액 기부 유도
Facebook	Facebook Fundraisers	소셜 네트워크 상의 모금 도구로 넓은 사용자 기반에서 수익 창출 [0][1][2][3][4].

각 제품군은 BLKB의 다양한 고객층의 요구를 충족시키며, 특히 비영리 단체와 교육 기관에서 널리 사용되고 있습니다. BLKB는 지속적인 제품 혁신과 고도화를 통해 시장 내 경쟁력을 강화하고 있으며, 클라우드 기반 서비스, 트랜잭션 서비스 및 교육 콘텐츠 제공을 통해 강력한 수익 구조를 유지하고 있습니다[0][1].

주요 리스크

블랙밴크(BLKB)의 비즈니스에 대한 가능한 위험 요인은 다음과 같습니다: 서비스 방식 아래 소프트웨어의 중요한 결함 또는 오류가 기업의 명성을 손상시키고 비용 증가 및 판매 능력을 저해할 수 있으며, 소프트웨어 솔루션의 성능 개선 작업에 중점을 두는 우리 기술 인력이 관련 문제에 집중해야 할 수 있음[0]. 또한, 인증되지 않은 결제 카드 사용 또는 기타 개인 금융 또는 개인 정보의 불법 사용을 탐지하고 방지할 수 없을 경우, 재정적 책임을 부담하게 될 수 있고, 이로 인해 명성 훼손 및 고객이 솔루션 및 서비스를 사용할 망상이 줄어들 수 있음[0]. 또한, BLKB의 AI 기술 구현은 운영, 재정 및 명예 훼손 및 기타 업무의 부정적인 결과를 가져올 수 있고, 변화하는 국내외 법률, 정부 규제 및 정책이 비즈니스 및 영업 결과에 부정적인 영향을 미칠 수 있음. 더욱이, 오픈 소스 소프트웨어의 사용은 소송에 노출될 수 있으며 해결에 필요한 리소스를 기존 기술 개발로부터 돌려주거나 다시 엔지니어링해야 할 수 있음[2][3].

뉴스

(2024-09-03) 교육 ERP 시장은 기술 발전과 교육 기관에서의 효율적인 행정 절차에 대한 수요 증가로 인해 크게 성장할 것으로 예상됩니다. 시장은 2032년까지 758억 4천만 달러에 이를 것으로 예상되며, 2024년부터 2032년까지 연평균 성장률(CAGR) 18.46%로 성장할 것으로 보입니다.link

재무

블랙밴크(BLKB)의 2023년 재무 성과는 몇 가지 주요 지표를 통해 분석할 수 있습니다. 첫째, 2023년 12월 31일 기준으로 현금 및 현금성 자산은 3,130만 달러로 2022년의 3,170만 달러에 비해 약간 감소했습니다. 순 운전자본은 -2억 6,740만 달러에서 -3억 1,200만 달러로 개선되었습니다. 둘째, 운영 활동으로 인한 순 현금 흐름은 1억 9,960만 달러로 2022년의 2억 300만 달러에 비해 2.1% 감소했습니다. 투자 활동으로 인한 순 현금 유출은 6,440만 달러로 이전 해의 8,550만 달러에 비해 줄었으며, 이는 주로 자산 및 소프트웨어 개발 비용 감소에 기인합니다. 반면, 금융 활동으로 인한 현금 유출은 1억 4,300만 달러로 2022년의 2,570만 달러에 비해 크게 증가했습니다. 이는 주로 주식 재매입 프로그램에 따른 자금 사용과 연관이 있습니다. 세 번째, 회사의 주요 소득원인 구독 및 유지보수 계약의 갱신률(Gross Dollar Retention)은 약 90%로, 이는 고객과의 지속적인 계약 유지 및 확장에 중요한 역할을 합니다 .

블랙배우치커(BLKB)의 재무제표

(단위: 백만 달러)	2023년 12월 31일	2022년 12월 31일	변동률 (%)
현금 및 현금성 자산	31.3	31.7	-1.4
유형 자산 순계	98.7	107.4	-8.1
소프트웨어 및 콘텐츠 개발 비용	160.2	141.0	13.6
총 부채	779.7	859.0	-9.2
운전자본	-267.4	-312.0	14.3 [0]

분석

블랙배우치커(BLKB)는 현금 및 현금성 자산이 약간 감소한 반면, 소프트웨어 및 콘텐츠 개발 비용이 증가하였습니다. 이는 회사가 소프트웨어 개발에 많은 자원을 투입하고 있다는 것을 보여줍니다. 유형 자산의 감소는 자산 매각 또는 감가상각 때문일 수 있습니다. 총 부채가 감소한 것은 회사의 부채 관리가 잘 이루어지고 있음을 시사합니다. 그러나 운전자본이 여전히 마이너스인 상태로, 이는 단기 채무 상환에 어려움이 있을 가능성을 나타냅니다.

결론

BLKB의 자산은 소프트웨어 및 콘텐츠 개발에 많이 할당되어 있는 것이 눈에 띄며, 이는 회사의 핵심 사업인 소프트웨어 솔루션 제공과 연관이 있습니다. 소프트웨어 개발 비용의 증가는 회사가 기술 혁신과 제품 향상을 위해 지속적으로 투자하고 있음을 보여줍니다. 반면, 유형 자산의 감소와 현금 흐름의 변화는 지속적인 관찰이 필요합니다. 이러한 자산 배분은 BLKB가 기술 중심의 비즈니스 모델을 유지하는 데 적합하다고 평가할 수 있습니다.

손익계산서

(단위: 천 달러)	2023년	2022년	2021년
매출
반복적 매출	1,071,520	1,011,733	880,850
일회성 서비스 및 기타 매출	33,912	46,372	46,890
총 매출	1,105,432	1,058,105	927,740
매출원가
반복적 매출 원가	470,455	463,449	390,803
일회성 서비스 및 기타 원가	31,733	41,940	52,392
총 매출원가	502,188	505,389	443,195
매출 총이익	603,244	552,716	484,545
운영비용
영업, 마케팅 및 고객 관리	212,158	221,455	186,314
연구개발	153,304	156,913	124,573
일반 및 관리비	189,938	199,908	146,262
감가상각	3,139	2,925	2,227
구조조정	-	-	263
총 운영비용	558,539	581,201	459,639
영업이익 (손실)	44,705	(28,485)	24,906
이자 비용	(39,922)	(35,803)	(18,003)
기타 수입, 순	12,861	8,713	180
세전 수익 (손실)	17,644	(55,575)	7,083
법인세 부담(수익)	15,824	(10,168)	1,385
순이익 (손실)	1,820	(45,407)	5,698
기본 주당순이익	0.03	(0.88)	0.12
희석 주당순이익	0.03	(0.88)	0.12

블랙배우치커(BLKB)의 2023년 손익계산서를 분석하면 몇 가지 주요 지점을 확인할 수 있습니다. 먼저 매출 총액은 11억 543만 2천 달러로 전년 대비 증가했으며, 이는 주로 반복적 매출의 증가에 힘입은 것입니다. 반복적 매출은 클라우드 솔루션을 포함한 지속적인 계약 갱신과 성과에 의해 6% 증가했습니다. 이는 블랙배우치커의 비즈니스 모델이 안정적인 반복적 매출을 바탕으로 성장하고 있음을 시사합니다. 일회성 서비스 및 기타 매출은 감소했으나, 전략적으로 비즈니스 모델을 반복적 서비스로 전환하고 있어 큰 영향을 미치지 않습니다.

매출원가 부분에서는 중요한 변화가 있었습니다. 반복적 매출 원가는 거의 변동이 없었으나, 일회성 서비스의 원가는 줄어들었습니다. 총 매출원가가 소폭 감소하면서 매출 총이익은 6억 3천 2백 44달러에 달했습니다. 하지만 운영비용도 높아졌으며, 특히 영업 및 마케팅 비용과 연구개발 비용이 상당히 큽니다. 이는 블랙배우치커가 기술 혁신과 시장 확장을 위해 지속적으로 투자하고 있음을 나타냅니다. 그러나 일반 및 관리비가 여전히 높은 수준을 유지하고 있는 것은 비용 관리의 필요성을 시사합니다.

특히 연구개발(R&D) 비용이 높은 수준으로 유지되고 있는데, 이는 블랙배우치커의 기술적 모트(기술적 장벽)를 강화하는 데 중점을 두고 있음을 보여줍니다. 블랙배우치커가 기술 중심의 기업이라는 점에서 이러한 높은 R&D 투자는 적절하다고 볼 수 있습니다. 다만, 운영비용이 매출에 비해 여전히 높아 영업이익은 상대적으로 낮은 수준입니다. 이는 블랙배우치커가 매출 성장을 지속적으로 이루면서도 비용 효율성을 높이는 방안을 모색할 필요가 있음을 시사합니다.

결론적으로, 블랙배우치커의 재무 상태는 안정적인 반복적 매출의 증가에 힘입어 긍정적이나, 여전히 높은 운영비용과 관리비는 향후 개선이 필요합니다. 이는 블랙배우치커가 기술력과 시장 확장을 통해 장기적으로 더 나은 재무 성과를 달성할 수 있는 중요한 과제가 될 것입니다.

현금흐름표

(단위: 백만 달러)	2023년	2022년	변동
영업활동으로 인한 현금 흐름	199.6	203.9	(2.1)%
투자활동으로 인한 현금 흐름	(64.4)	(85.5)	(24.7)%
재무활동으로 인한 현금 흐름	(143.0)	(25.7)	456.5%

블랙배우치커(BLKB)의 2023년 현금 흐름 분석 결과, 영업활동을 통해 199.6백만 달러의 현금을 창출했으며, 이는 전년 대비 소폭 감소했습니다. 투자활동에서는 64.4백만 달러를 사용했으며, 이는 주로 설비 및 소프트웨어 개발 투자 비용이 차지합니다. 재무활동에서는 143.0백만 달러의 현금을 사용했으며, 이는 주로 채무 상환 및 주식 환매 때문입니다 .

블랙배우치커는 기술 및 소프트웨어 기반의 기업으로, 안정적인 영업활동을 통한 현금 창출 능력을 가지고 있습니다. 유사한 비즈니스 모델을 가진 기업들과 비교할 때, 안정적인 영업활동 현금 흐름을 유지하면서도 높은 재무활동 비용을 보이고 있는 점이 다른 점입니다. 이는 블랙배우치커가 시장 확장과 기술 개발에 적극 투자하고 있다는 의미로 해석될 수 있습니다.

주요 부채 및 전환사채들

블랙배우치커(BLKB) 회사는 다양한 채무를 보유하고 있으며, 주요 항목들은 다음과 같습니다:

채무 종류	2023년 잔액 (in thousands)	2022년 잔액 (in thousands)	평균 금리 (2023년 기준)	주요 조건
회전 신용 대출	114,100	177,800	7.52%	-
기간 대출	607,500	623,750	3.51%	-
부동산 대출	56,745	58,189	5.22%	2038년 만기
기타 부채	2,800	2,247	8.42%	-
총 부채	781,145	861,986	4.24%	-

블랙배우치커의 2023년까지의 주요 채무는 781.1백만 달러이며, 이 중 회전 신용 대출, 기간 대출, 부동산 대출 및 기타 부채로 나뉩니다. 특히 기간 대출(607.5백만 달러)과 회전 신용 대출(114.1백만 달러)이 큰 비중을 차지하고 있으며, 각 평균 금리는 각각 3.51%와 7.52%입니다[0][1].

주가 영향 미치는 요인들

BLKB의 주가 변동에는 다양한 요인이 작용할 수 있습니다. 첫째, 환율 변동은 회사의 국제 사업에 영향을 미쳐 주가에 긍정적 혹은 부정적 영향을 미칠 수 있습니다. 예를 들어, 달러 강세는 BLKB가 국제적으로 수익을 얻는 데 유리하나, 환율 손실이 발생할 수 있어 주가에 부정적 영향을 줄 수 있습니다. 둘째, 경제 상황은 중요한 역할을 합니다. 글로벌 경제 침체가 발생할 경우, 많은 기업들이 IT 솔루션 예산을 축소하게 되어 BLKB의 매출 감소와 주가 하락으로 이어질 수 있습니다. 셋째, 국제 갈등은 공급망과 무역에 영향을 미칠 수 있습니다. 예를 들어, 미-중 무역전쟁이 심화된다면 BLKB의 미국 또는 중국 관련 비즈니스에 부정적 영향을 미쳐 주가가 하락할 수 있습니다. 넷째, 경쟁사의 등장과 기술 혁신은 시장 점유율에 직결됩니다. 새로운 강력한 경쟁자가 등장하거나 기술적 우위를 점할 경우, BLKB는 시장 점유율을 잃고 주가가 하락할 수 있습니다. 마지막으로, 시장과 트렌드 변화도 주요한 요소입니다. 클라우드 컴퓨팅이나 인공지능 같은 기술 트렌드가 급격히 변화할 경우, BLKB가 이에 신속히 대응하지 못한다면 시장에서 뒤처져 주가 하락으로 이어질 수 있습니다.

[0][1][2][3][4]

회사의 미래 전망

블랙배우치커(Blackbaud, Inc.)의 미래 성장은 여러 요인에 따라 달라질 수 있습니다. 우선, 클라우드 기술과 AI에 대한 투자가 지속적으로 증가하면서 관련 솔루션의 수요가 증가할 것으로 예상됩니다. 블랙배우치커는 기존의 데이터 센터를 클라우드로 이전하고 있으며, 이는 장기적으로 비용 절감과 효율성을 높이는 데 기여할 것입니다. 둘째, 회사는 가격 정책을 개선하고 장기 계약을 유도하여 고객 유지율을 높이고 있습니다. 3년 단위의 계약 재갱신 방식을 채택해 매출을 꾸준히 유지할 가능성이 큽니다. 셋째, 고객 경험을 최적화하고 고급 분석 및 사업 인텔리전스를 통합함으로써 경쟁력을 높이고 있습니다. 이외에도, 산업 리더로서의 위치를 강화하기 위해 다양한 포럼과 연구 기관을 통해 지식과 통찰력을 공유하고 있습니다. 반면, 글로벌 경제 불확실성, 기술 혁신 속도, 경쟁사 등장 등은 사업 성장에 부정적인 영향을 미칠 수 있는 요인입니다. 예를 들어, 경제 침체가 오면 IT 예산이 줄어들어 서비스 수요가 감소할 수 있고, 새로운 강력한 경쟁자가 등장하면 시장 점유율을 잃을 위험이 있습니다. 한편, 인재 유치와 유지도 중요한 과제입니다. 원격 근무를 도입하고 다양성을 존중하는 문화를 통해 글로벌 인재를 끌어모으는 한편, 내부 인프라 투자도 계속해서 중요한 요소로 작용할 것입니다[0][1][2][3].