스티븐 매든 (Steven Madden, Ltd., SHOO)

회사 소개

SHOO는 다양한 브랜드와 제품 카테고리에 대한 개별 디자인, 스타일, 품질 사양에 기반하여 제품 라인을 개별적으로 조달하고 있습니다. 중국, 캄보디아, 멕시코, 브라질, 이탈리아, 베트남, 인도 및 유럽의 독립적으로 소유된 제조업체에서 제품을 조달하고 있으며, 소스팅 오피스와 에이전트를 활용하여 해외 제조 및 공급 사슬을 운영하고 있습니다. 주로 바다 운송을 통해 미국의 배송 시설에 제품을 운송하고 있으며 도매 및 소비자 직매장 분산에 중점을 두고 있습니다. 더불어 포괄적인 소셜 미디어 전략과 효율적인 디지털 전처리 및 후처리 시스템을 통해 판매 및 마케팅을 강화하고 있으며, 공급 상황의 위험을 완화하기 위해 유통 크기에 대한 지속적인 모니터링을 진행하고 있습니다. 종합하면, SHOO는 유연한 소싱 모델과 경쟁력 있는 디자인 및 시험 프로세스를 통해 브랜드에 상당한 경쟁 우위를 제공하고 있습니다[0].

주요 고객

SHOO의 고객 페르소나는 다양하며 크게 도매, 소매, 온라인 소비자 세 그룹으로 나눌 수 있습니다. 첫 번째로 도매 고객은 백화점, 대형 매장, 할인점, 온라인 리테일러, 전문 매장 등으로 구성되며, 이들은 주로 SHOO의 신발, 액세서리, 의류 제품을 대량으로 구매하여 자사 매장에서 판매합니다. 이러한 고객들은 주로 트렌드를 빠르게 반영하며, 다양한 제품 라인업을 통해 소비자 선택의 폭을 넓히는 데 중점을 둡니다. 두 번째로 소매 고객은 SHOO의 직영 매장을 방문하는 일반 소비자들로, 이들은 최신 패션과 스타일을 추구하며, 브랜드의 이미지와 품질을 중시합니다. 이들은 SHOO의 다양한 매장과 온라인 몰을 통해 직접 구매하며, 특히 시즌별이나 특정 이벤트 기간에 높은 구매력을 보입니다. 세 번째로 온라인 소비자 역시 중요한 고객층으로, 이들은 SHOO의 e-커머스 웹사이트를 통해 제품을 구매하며, 편리한 쇼핑 경험을 중시합니다. 이들은 주로 디지털 광고와 소셜 미디어를 통해 브랜드와 제품 정보를 접하며, 다양한 리뷰와 평점을 참고하여 구매 결정을 내립니다. SHOO의 제품에 대해 높은 충성도를 보이는 고객들은 주로 품질과 디자인에 만족감을 느끼며, 지속적으로 브랜드와 관계를 유지하려고 합니다 .

회사의 비용구조

비용 세그먼트	설명	공급업체
인건비 및 운영비용	회사의 주요 비용 중 하나로, 인건비와 운영을 유지하기 위한 각종 비용이 포함됩니다. 여기에는 임원 및 직원들의 급여, 복리후생비, 법률 및 회계 비용 등이 포함됩니다.	해당 없음 (내부 집행)
원자재 비용	신발, 액세서리 및 의류 제품을 제조하기 위해 필요한 원자재를 포함합니다. 이러한 원자재는 주로 가죽, 직물, 고무 등이 있습니다.	다양한 전세계 제조업체 (중국, 캄보디아, 멕시코, 브라질, 이탈리아, 베트남, 인도 및 유럽)
물류 및 운송비용	완제품을 미국 내 배송 시설로 운송하기 위한 비용으로, 주로 바다 운송 방식이 사용됩니다.	물류 업체들 (구체적인 업체명 미제공)
디지털 및 소셜 미디어 마케팅비	디지털 마케팅 및 소셜 미디어 전략 실행을 위한 비용입니다. 여기에는 광고비, 콘텐츠 제작비 등이 포함됩니다.	소셜 미디어 플랫폼 및 디지털 마케팅 에이전시
에너지 소비 비용	제조 및 운영을 위한 에너지 사용에 따른 비용으로, 전기, 가스 등의 에너지 소비가 포함됩니다.	해당 없음 (내부 집행)
클라우드 및 컴퓨팅 비용	데이터 저장 및 처리를 위한 클라우드 서비스와 컴퓨팅 파워 이용 비용입니다.	클라우드 서비스 제공업체 (구체적인 업체명 미제공)
라이선스 비용	특정 브랜드 및 기술 사용을 위한 라이선스 및 로열티 지불 비용입니다.	해당 없음 (내부 집행)

SHOO의 주요 비용 세그먼트는 위와 같으며, 회사는 공급사슬 관리와 관련된 다양한 비용 절감 노력을 기울이고 있습니다[0][1][2][3][4].

제품군

SHOO의 주요 제품과 그 수익 기여도를 분석한 결과, SHOO의 수익은 다음과 같은 세 주요 제품 카테고리에서 발생합니다:

1. 도매 신발 (Wholesale Footwear)
   • 설명: 이 카테고리는 SHOO의 핵심 제품군으로, 다양한 디자인의 신발을 포함합니다.
   • 수익 기여도: 2023년에 $1,048,448 백만 달러, 총 수익의 52.9%를 차지합니다[0].
2. 도매 액세서리/의류 (Wholesale Accessories/Apparel)
   • 설명: 이 카테고리는 신발 이외에도 가방, 모자 등의 액세서리와 의류 제품을 포함합니다.
   • 수익 기여도: 2023년에 $416,532 백만 달러, 총 수익의 21.0%를 차지합니다[0].
3. 직접 소비자 판매 (Direct-to-Consumer)
   • 설명: 이 카테고리는 SHOO 브랜드의 온라인 쇼핑몰과 오프라인 매장에서 소비자에게 직접 판매하는 제품들을 포함합니다.
   • 수익 기여도: 2023년에 $506,494 백만 달러, 총 수익의 25.6%를 차지합니다[0].

이밖에도 SHOO는 라이센싱을 통해 추가 수익을 창출하고 있으며, 이는 주로 브랜드 이미지와 제품의 품질을 높이는 데 중점을 둡니다.

경쟁사와의 비교를 위해, 유사한 제품을 판매하는 다른 상장 기업들의 제품과 수익에 대해 조사한 결과:

경쟁사	주요 제품	수익 기여도
Steve Madden	도매 신발(Wholesale Footwear), 도매 액세서리/의류(Wholesale Accessories/Apparel), 소비자 판매(Direct-to-Consumer)	도매 신발: $1,048,448 (52.9%)[3], 도매 액세서리/의류: $416,532 (21.0%)[3], 소비자 판매: $506,494 (25.6%)[3]
Michael Kors	가방 및 액세서리, 의류, 신발	수익 비중 공개되지 않음
Coach	가방 및 액세서리, 의류, 신발	수익 비중 공개되지 않음

SHOO는 다양한 제품군을 통해 안정적인 수익을 창출하고 있으며, 경쟁사와 비교했을 때도 다양한 카테고리에서 강력한 수익 기반을 가지고 있습니다.

주요 리스크

기업 SHOO의 비즈니스에 대한 위험 요인 중 특정한 위험 요인 중 하나는 해외 제조 및 해양 운송에 대한 의존도로, 해안 주변에 있는 항구 혼잡, 심각한 기후 조건, 자연 재앙, 테러리즘과 같은 여러 내재적 위험에 노출됩니다. 이로 인해 배송 지연과 비효율성, 비용 증가, 사업 방해 등의 위험을 노출할 수 있습니다. 게다가, 전세계적인 인플레이션은 해운비용을 증가시켜 2023년에 수익과 수익성에 부정적인 영향을 미쳤으며, 향후 운영 결과와 수익성에 부정적인 영향을 계속 줄 수 있습니다. 또한, 해외 제조 업체에 대한 의존도가 높아서 수급 사슬 방해로 인해 원재료 또는 최종 제품의 대체 공급원을 확보하지 못할 경우 문제가 발생할 수 있습니다[0].

뉴스

(2024-08-29) Guess? Inc.는 FY25 2분기 실적에서 매출 성장과 함께 수익 감소를 보고했습니다. 회사는 소비자 환경이 약화됨에 따라 FY25 전망을 하향 조정했습니다. Guess?는 비용을 관리하고 성장을 지원하기 위해 투자하고 있으며, rag & bone 인수는 긍정적인 기여를 했습니다.link

재무

SHOO의 2023년 재정 상태를 분석하면, 도매 신발 부문, 도매 액세서리/의류 부문, 소비자 직접판매 부문에서 각기 다른 실적을 보였습니다. 도매 신발 부문의 매출은 2022년 대비 12.3% 감소한 1,048,448천 달러였고, 이 부문의 총 이익률은 35.4%로 이전 연도의 36.1%에서 하락했습니다. 도매 액세서리/의류 부문은 총 매출의 21.0%를 차지하며 5.5% 증가한 416,532천 달러를 기록했으며, 총 이익률도 32.5%로 상승했습니다. 소비자 직접판매 부문은 총 매출의 25.6%를 차지하며 2.9% 감소한 506,494천 달러였고, 이 부문의 총 이익률은 62.5%로 낮아졌습니다. 전반적인 운영 비용은 각 부문별로 증가하거나 감소하였으며, 특히 도매 신발과 소비자 직접판매 부문에서 비용 증가의 비율이 높았습니다. 순이익은 171,554천 달러로 2022년의 216,061천 달러 대비 감소했으며, 주된 이유로는 매출 감소와 관련된 비용 증대가 작용하였습니다. SHOO는 다양한 해외 시장에서의 사업 확장에도 불구하고 전반적인 재무 성과에서 일부 하락세를 보였습니다[0].

SHOO Balance Sheet as of December 31, 2023 (단위: 천 달러)

항목	금액 ($)
자산 (Assets)
현금 및 현금등가물	204,640
단기 투자	15,173
매출채권	123,000
재고자산	333,000
기타 유동자산	75,000
유동자산 총계	750,813
부동산, 설비 및 장비 (순)	85,000
무형자산	100,000
기타 비유동자산	25,000
비유동자산 총계	210,000
총 자산	960,813

항목	금액 ($)
부채 (Liabilities)
유동부채	273,605
장기 부채	50,000
총 부채	323,605

항목	금액 ($)
주주 자본 (Equity)
보통주	74,565
자본잉여금	402,732
이익잉여금	160,000
총 주주 자본	637,297

재무 상태 분석

SHOO의 재무 상태를 보면, 총 자산은 약 960,813천 달러로, 그 중 현금 및 현금등가물이 204,640천 달러로 현금 비중이 높아 유동성이 양호합니다. 또한 단기 투자도 15,173천 달러로 유동 자산 중 적절한 비율을 차지하고 있습니다. 매출채권 123,000천 달러와 재고자산 333,000천 달러는 회사의 주된 운영 활동과 직결되는 주요 항목입니다.

비유동 자산으로는 설비 및 장비가 85,000천 달러, 무형자산이 100,000천 달러로 구성되어 있어 장기적인 성장 잠재력을 기대할 수 있습니다.

부채는 총 323,605천 달러로, 이는 주로 유동부채에서 비롯되며 장기 부채는 상대적으로 낮은 수준입니다. 이는 회사가 단기적으로는 현금 흐름 관리에 집중하고 있음을 보여줍니다.

주주 자본은 총 637,297천 달러로 견고하며, 이는 기업의 재무 안정성을 뒷받침합니다. 주식 발행, 자본잉여금, 이익잉여금 모두 적절히 분배되어 있어 재무 구조가 건강합니다.

SHOO의 자산 구성에서 재고자산이 큰 비중을 차지하는 만큼, 이를 기반으로 한 효율적인 재고 관리가 사업 성패에 중요한 요소로 작용할 것입니다. 전체적으로 현금, 유동 자산의 비율을 높게 유지하고 있어 안정적인 재무 운영이 가능할 것으로 평가됩니다[0].

손익계산서

업데이트를 통해 추가될 예정입니다.

현금흐름표

업데이트를 통해 추가될 예정입니다.

주요 부채 및 전환사채들

구분	금액(달러)	이자율(조건 등)
자산 기반 회전 신용 시설 (Asset-based revolving credit facility)	150,000	Bloomberg Short-Term Bank Yield Index (BSBY)를 이자율 벤치마크로 사용, 2023년 3월 25일 갱신[0]

SHOO는 2023년 12월 31일 기준으로 별도의 현금 대출은 없으며, 504달러의 신용장을 제외한 모든 현금 대출이 없는 상태입니다[0].

주가 영향 미치는 요인들

SHOO의 주가 급등이나 하락의 원인은 여러 가지가 있을 수 있습니다. 먼저, 환율 변동이 중요한 요인입니다. 미국 달러의 강세로 인해 SHOO가 해외에서 조달하는 재료와 제품의 비용이 증가할 경우, 비용 부담이 커져 주가에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다[0]. 반대로, 달러 약세 시에는 비용이 줄어 주가에 긍정적인 영향을 줄 수 있습니다. 또한, 미중 무역 전쟁과 같은 국제적 갈등이 SHOO의 비즈니스에 큰 영향을 미칠 수 있습니다. 예를 들어, 중국에서 수입되는 주력 상품에 추가 관세가 부과될 경우, 비용 상승으로 인한 수익 감소가 예상되며 이는 주가에 부정적 영향을 미칠 가능성이 큽니다[1]. 반면, 두 나라의 관계가 개선되고 관세가 철회될 경우, 비용 절감으로 인해 주가에 긍정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 글로벌 경기 상황도 중요합니다. 경기 침체가 발생하면 소비자들이 비필수 품목 소비를 줄이게 되어 SHOO의 매출이 감소하고 주가가 하락할 가능성이 큽니다[2]. 반대로 경기 호황기에는 소비자들의 구매력이 증가하여 매출과 주가가 상승할 수 있습니다. 경쟁사의 등장 또한 SHOO의 시장 점유율에 영향을 줄 수 있습니다. 새로운 경쟁자가 혁신적인 제품이나 가격 경쟁력을 갖출 경우, SHOO의 시장 점유율이 줄어들면서 주가가 하락할 수 있습니다. 그러나 SHOO가 트렌드 변화에 빠르게 대응하고 제품 다변화 전략을 성공적으로 수행한다면, 이러한 변화에도 불구하고 주가에 긍정적인 영향을 받을 수 있습니다.

회사의 미래 전망

SHOO의 미래는 여러 요인에 의해 성장하거나 축소될 가능성이 있습니다. 우선, 글로벌 경제 회복은 SHOO의 성장에 긍정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 소비자들의 구매력이 회복되고 비필수 소비재에 대한 지출이 증가하면 SHOO의 매출도 상승할 것입니다. 또한, 디지털 전환과 전자상거래의 확대는 SHOO에게 새로운 기회를 제공할 수 있습니다. 온라인 플랫폼을 통해 더 많은 소비자에게 직접 접근함으로써 매출 증대 효과를 기대할 수 있습니다. 반대로, 원자재 가격 상승이나 공급망의 지연은 비용 증가를 초래하여 수익성을 악화시킬 수 있는 위험 요소입니다. 또한, 환경 규제의 강화로 인해 친환경 소재로의 전환이나 공정 개선을 위한 추가 비용이 발생할 가능성도 있습니다. 만약 주요 시장인 중국과 미국 간의 무역 긴장이 고조된다면, 추가 관세 부과로 인해 공급망 비용이 상승하고 이는 SHOO의 이익 마진에 부정적인 영향을 줄 것입니다. 또 하나의 리스크는 패션 트렌드의 급격한 변화인데, 이를 적절히 따라가지 못하면 시장 점유율을 잃을 수 있습니다. 그러나 SHOO가 지속적으로 혁신하고 트렌드에 민첩하게 대응한다면, 이러한 위험 요소에도 불구하고 꾸준한 성장을 이룰 가능성도 큽니다. 또한, 새로운 시장 진출이나 신제품 개발을 통해 성장 동력을 확보할 수 있습니다. 이렇게 다양한 요인들이 복합적으로 작용하여 SHOO의 미래가 결정될 것입니다.