유나이티드 파슬 서비스 (United Parcel Service, Inc., UPS)

회사 소개

UPS는 1907년에 설립된 세계적인 소포 배송 회사로서, 글로벌 공급망 관리 솔루션의 선도적인 공급업체입니다. 우리는 광범위한 산업 선두 제품 및 서비스를 제공하며, 광범위한 글로벌 네트워크를 통해 국제 운송 및 배송, 유통, 계약물류, 해상운송, 항공 운송, 통관 및 보험을 포함한 서비스를 제공합니다. 우리는 매일 약 160만 명의 운송 고객을 위해 1일 평균 22.3 백만개 소포를 10.2개 나라 및 영토의 2백개 이상 배달 수령인에게 배송하며, 지난해에 57억개의 소포를 전송했습니다. 이를 통해 2023년 전체 매출은 910억 달러에 달했습니다. 저희의 전략은 고객 중심, 직원 중심, 혁신 중심이며, 세계 최대 규모의 항공 및 대체 연료 차량 편대 중 하나 및 글로벌 UPS 브랜드 아래에서 운영되는 함대 중 하나를 운영하고 있습니다. 최근 수익 감소는 낮은 운송품 수와 수요 관련 부과금 감소에서 비롯되었지만, 기본 요율 증가와 고객 구성 변화로 매출 피스 성장이 상쇄되었습니다[0].

주요 고객

UPS의 고객은 주로 개인 소비자, 중소기업, 대기업으로 구분됩니다. 개인 소비자는 온라인 쇼핑을 통해 소포 및 문서를 안전하고 신속하게 배송받기 위해 UPS의 서비스를 이용합니다. 이들은 높은 배송 신뢰도와 빠른 서비스를 바라는 고객들로, 편리한 반품 서비스와 다양한 배송 옵션을 통해 만족도를 높입니다. 중소기업은 자사의 제품을 고객에게 안전하게 전달하기 위해 UPS의 다양한 물류 솔루션을 사용합니다. 이들은 특히 UPS의 디지털 도구와 통합 공급망 솔루션을 통해 물류 관리의 효율성을 높이고 비용을 절감할 수 있습니다. 대기업은 국제 운송 및 복잡한 공급망 관리를 위해 UPS의 글로벌 네트워크와 물류 전문성을 활용합니다. 이들은 UPS의 포괄적인 항공, 해상, 지상 운송 및 창고 관리 서비스를 통해 글로벌 시장에서의 경쟁력을 유지합니다. 고객들은 UPS의 정시 배송, 광범위한 서비스 네트워크 및 고객 맞춤형 서비스로 인해 비용을 지불하며, 이로 인한 높은 신뢰도와 효율성을 기대합니다[0][1][2][3][4].

회사의 비용구조

비용 항목	설명	주요 공급업체
인건비	작업량 감소에 따른 직접 노동 시간 감소와 성과 급여 프로그램 변경, 관리 인력 감소로 인해 보상 비용이 줄었습니다.	관련 정보 부족
운송비	배송량 감소와 제3자 운송업체의 감소로 운송비가 감소하였습니다.	관련 정보 부족
연료비	항공 연료, 디젤, 휘발유 가격 하락과 볼륨 감소로 인해 연료비가 줄었습니다.	에너지 회사들
임대비	높은 수요 기간 동안 용량을 증가시키기 위해 장비 임대를 사용합니다. 운영 임대 비용은 계약 기간 동안 12개월 미만으로 단기 임대 처리됩니다.	관련 정보 부족
물품 조달비	Smart Package Smart Facility 이니셔티브를 위한 물품 구매로 인한 비용 증가	관련 정보 부족
소프트웨어 및 기술 비용	디지털 변환 투자를 지원하기 위한 호스팅 소프트웨어 애플리케이션 사용료 및 기타 기술 비용 증가	관련 정보 부족
에너지 소비	운송 및 운영에 사용되는 에너지 소비 비용 증가, 특히 항공과 지상 운송 네트워크 운영에서 사용되는 상당한 에너지	에너지 회사들
클라우드 사용 비용	디지털 변환 및 운영 관리에서 클라우드 서비스 사용 증가로 인한 비용	관련 정보 부족
금융 비용	부채로 인해 발생하는 이자 비용	금융 기관

UPS의 주요 비용은 인건비, 운송비, 연료비, 임대비, 물품 조달비 및 소프트웨어 및 기술 비용으로 구분됩니다. 특히 연료비는 최근의 유가 하락과 볼륨 감소로 인해 큰 폭으로 줄었습니다[0][1][2][3].

제품군

UPS의 주요 제품과 이들의 매출 기여도는 다음과 같습니다.

주요 제품 및 매출 기여도

제품	2023년 매출 (백만 달러)	2022년 매출 (백만 달러)	2021년 매출 (백만 달러)
미국 내 소포 서비스 (U.S. Domestic Package)
- 익일 배송 (Next Day Air)	9,894	10,699	10,009
- 연기 배송 (Deferred)	5,093	5,968	5,846
- 지상 배송 (Ground)	44,971	47,542	44,462
총 미국 내 소포 서비스	59,958	64,209	60,317
국제 소포 서비스 (International Package)
- 국내 (Domestic)	3,144	3,346	3,690
- 수출 (Export)	14,003	15,341	15,012
- 화물 (Cargo)	684	1,011	839
총 국제 소포 서비스	17,831	19,698	19,541
공급망 솔루션 (Supply Chain Solutions)
- 운송 (Forwarding)	5,534	8,943	9,872
- 물류 (Logistics)	5,927	5,351	4,767
- 화물 (Freight)	-	-	1,064
- 기타 (Other)	1,708	2,137	1,726
총 공급망 솔루션	13,169	16,431	17,429
통합 매출	90,958	100,338	97,287

• 미국 내 소포 서비스(U.S. Domestic Package): 주로 미국 내 고객에게 제공되는 소포 배송 서비스. 익일 배송, 연기 배송, 지상 배송으로 구분됨.
• 국제 소포 서비스(International Package): 국제적으로 제공되는 소포 배송 서비스. 국내, 수출, 화물 서비스로 구분됨.
• 공급망 솔루션(Supply Chain Solutions): 글로벌 공급망 관리 솔루션. 운송, 물류, 화물, 기타 서비스로 구분됨[0][1][2][3][4].

주요 경쟁사

다른 미국 상장 기업들이 제공하는 유사한 제품 및 서비스와 UPS의 주요 경쟁사는 다음과 같습니다:

기업	주요 제품 및 서비스	UPS와의 경쟁 분야
FedEx	소포 및 화물 배송, 공급망 솔루션	국내 및 국제 소포 서비스, 공급망 솔루션
DHL	국제 소포 및 화물 배송, 물류 솔루션	국제 소포 서비스, 공급망 솔루션
XPO Logistics	대형 화물 및 물류 솔루션	공급망 솔루션

이러한 기업들은 각각의 강점을 바탕으로 UPS와 경쟁하며, 비슷한 서비스를 통해 글로벌 시장에서의 점유율을 높이기 위해 노력하고 있습니다.

주요 리스크

UPS의 비즈니스에 대한 가능한 리스크는 다음과 같습니다:

1. 사이버 보안 위험: 인공지능 기술의 빠른 발전과 증가된 채택으로 사이버 보안 위험이 증가할 수 있으며, 해당 위험에 적응하고 방지하기 위한 적절한 조치를 취하는 것이 어려울 수 있습니다. 사이버 공격으로 인한 비즈니스 중단, 고객 손실, 브랜드 및 명성 훼손, 규제 강화, 소송 등의 잠재적 위험이 발생할 수 있습니다.
2. 글로벌 테러리즘 및 안보 요구사항: 글로벌 테러리즘 및 안보와 관련된 우려로 인해 정부의 높아진 안전 요구사항은 운영 비용을 크게 증가시킬 수 있으며, 이로 인해 운영 효율성이 저하될 수 있습니다. 새로운 요구사항으로 인해 운영 비용이 크게 증가하고 운영 효율성이 감소할 수 있습니다.
3. 데이터 보호 규정 준수: 적용 가능한 데이터 보호 법률 및 규정의 위반은 소송, 벌금, 제재 등으로 이어질 수 있으며, 평판을 손상시켜 비즈니스, 운영 결과 및 재무 상태에 부정적 영향을 줄 수 있습니다. 규제 환경이 점점 복잡해지고 예측하기 어렵기 때문에 적용 가능한 규정 준수는 비즈니스에 중요한 부담 및 위험을 제기할 수 있습니다.

이러한 요인들은 UPS의 비즈니스 운영에 중요한 위험과 미래 성공에 영향을 줄 수 있습니다[0][1][2].

뉴스

(2024-08-23) 이 기사는 스타벅스, 유나이티드 패셀 서비스, 아메리칸 일렉트릭 파워 등 세 가지 배당 주식을 다루며, 각각 $1,000를 투자하면 연간 $110 이상의 수동 소득을 창출할 수 있다고 설명합니다. 이 회사들의 현재 상태와 미래 전망에 대한 분석도 제공합니다.link

재무

UPS의 2023년 재무 상태는 전반적으로 수익의 감소와 함께 경비 절감 노력이 이어졌습니다. 2023년 매출은 909억 5,800만 달러로 전년 대비 93억 8,000만 달러 감소했습니다. 영업 비용 또한 8억 1,817만 달러로 줄었지만, 영업 이익은 3억 9,500만 달러 감소하여 91억 4,100만 달러를 기록했습니다. 영업 이익률은 10%로 전년의 13%에서 감소했습니다. 순이익은 67억 800만 달러로 전년 대비 41.9% 감소하였고, 주당 순이익도 7.81달러로 낮아졌습니다. 글로벌 소포 운영 부문에서의 매출과 일 평균 소포량의 감소는 전반적인 경제적 상황과 연료 및 수요 관련 부과금 감소로 인한 것입니다. 하지만 기본 배송 요율 상승과 고객 구성의 변화로 개당 매출은 증가했습니다. 미국 내 패키지 부문의 매출 감소는 낮아진 볼륨과 연료 비용 감소로 인해 발생했으며, 비용 절감 노력에도 불구하고 노조 인건비 증가가 일부 영향을 미쳤습니다. 국제 패키지 부문에서도 유사한 이유로 매출이 감소했지만, 기본 요율 인상으로 인해 조금은 상쇄되었습니다. 전체적으로 UPS는 비용 절감을 위해 노력했으나, 수익 감소가 더 커서 2023년의 전반적인 재무 상태는 악화된 모습을 보였습니다[0][1][2].

대차대조표

UPS의 2023년 12월 31일 기준 재무 상태표:

항목	금액 (백만 달러)
자산
현금 및 현금성 자산	7,668
매출채권	14,954
당기 시장성 유가증권	2,866
기타유동자산	1,612
장기 투자	2,320
영업리스 사용권 자산	4,308
영업권	4,872
무형자산	3,305
이연법인세 자산	126
기타 비유동자산	1,888
총 자산	70,857
부채 및 자본
유동부채	17,676
- 장기부채, 금융리스	3,348
- 영업리스	709
- 매입채무	6,340
- 발생임금 및 예치액	3,224
- 보험준비금	1,320
- 단기고객선수금	20
장기부채	32,867
- 장기금융리스	18,916
- 장기액수금	3,756
- 연금 및 복리후생 의무	6,159
- 이연법인세 부채	3,772
기타 장기부채	3,264
주주자본	17,314
- 보통주	9
- 추가납입자본	-
- 유보이익	21,055
- 기타포괄손실	(3,758)
- 자기주식	(9)
비지배지분	8
총 부채 및 자본	70,857

UPS의 재무 상태는 대체로 안정적인 자산 분배와 건전한 자본 구조를 보유하고 있습니다. 총 자산은 708억 5,700만 달러로서, 이 중 유동자산은 273억 달러를 차지하고 있으며, 이는 회사의 단기 부채를 충분히 상환할 수 있음을 나타냅니다. 장기 부채는 328억 6,700만 달러로, 이는 회사의 장기적인 재무 안정성을 유지하는 데 필요한 수준으로 보입니다. 특히 주주자본이 173억 1,400만 달러로 표시되며, 이는 회사가 주주들에게 높은 가치와 재무 건전성을 제공하고 있음을 나타냅니다. UPS의 사업 특성을 고려하면, 현금 및 현금성 자산, 매출채권 및 장기 투자에서의 적절한 자산 할당은 운송 및 물류 관리 운영을 지속 가능하게 하는 중요한 요소입니다. 자산의 적절한 분배는 회사가 글로벌 물류 및 공급망 운영을 효율적으로 지원하는 데 필수적입니다 .

손익계산서

UPS의 2023년 손익계산서:

항목	2023년(백만 달러)	2022년(백만 달러)	2021년(백만 달러)
매출	90,958	100,338	97,287
영업비용
- 보상 및 복리후생	47,088	47,720	46,640
- 수리 및 유지 비용	2,828	2,884	2,769
- 감가상각비 및 상각비	3,366	3,188	2,953
- 구매운송비	13,651	17,675	19,079
- 연료비	4,775	6,018	3,847
- 기타 점유비용	2,019	1,844	1,719
- 기타 비용	8,090	7,915	7,470
총 영업비용	81,817	87,244	84,477
영업이익	9,141	13,094	12,810
기타 수익(비용)
- 투자 수익 등	217	2,435	4,479
- 이자 비용	(785)	(704)	(694)
총 기타 수익(비용)	(568)	1,731	3,785
세전 이익	8,573	14,825	16,595
소득세 비용	1,865	3,277	3,705
순이익	6,708	11,548	12,890
기본 주당 순이익	$7.81	$13.26	$14.75
희석 주당 순이익	$7.80	$13.20	$14.68

UPS의 2023년 손익계산서를 보면 주요 항목에서 수익과 비용이 잘 구분되어 있습니다. 먼저, 매출은 90,958백만 달러로 상당한 수준을 유지하고 있으나 전년 대비 약 9.3% 감소했습니다. 이는 글로벌 경제 상황과 관련된 수익 감소를 반영한 것으로 보입니다. 영업이익 역시 2022년에 비해 감소했지만 여전히 견고한 수치를 보이고 있습니다.

주요 비용 항목을 살펴보면, 보상 및 복리후생 비용이 전체 영업비용의 약 절반을 차지하고 있습니다. 이는 운송업에서 인력과 인건비가 중요한 요소임을 나타냅니다. 구매운송비와 연료비의 감소는 비용 절감 노력의 일환으로 보이나, 이는 동시에 매출 감소의 영향을 받았음을 의미합니다.

특히 투자 수익 부분에서 2022년과 2021년에 비해 큰 폭으로 감소한 점이 눈에 띕니다. 2023년에는 217백만 달러의 수익을 기록했으나, 이는 전년도 2,435백만 달러에 비해 상당히 줄어든 수치입니다. 이는 투자 상황의 변화나 일회성 수익의 영향일 가능성이 있습니다.

UPS의 경비와 소득이 전반적으로 적절하게 균형을 이루고 있으나, 영업이익과 순이익이 감소한 점은 다소 우려할 만합니다. 하지만, 주요 비용 구조가 유지되고 있으며 회사의 규모와 운영 효율성을 고려할 때 아직 건전한 재무 상태를 유지하고 있다고 평가할 수 있습니다.

구체적으로 보면, 보상 및 복리후생 비용의 비중이 높은 것은 UPS가 고객 서비스의 질을 유지하기 위해 인력에 많은 투자를 하고 있으며, 이는 택배업의 특성상 중요한 부분이라고 할 수 있습니다. 연료비와 구매운송비가 감소한 점은 비용 절감 전략의 일환일 수 있으며, 이는 운영 효율성을 강화하는 데 긍정적인 영향을 미칠 수 있습니다[0][1].

UPS 2023년 현금흐름표

항목	2023년 (백만 달러)	2022년 (백만 달러)	2021년 (백만 달러)
영업활동현금흐름
순이익	$6,708	$11,548	$12,890
감가상각비 및 상각비	$3,366	$3,188	$2,953
연금 및 퇴직 후 복리후생 비용	$1,330	($129)	($2,456)
연금 및 퇴직 후 복리후생 부담금	($1,393)	($2,342)	($576)
자체 보험 준비금	$57	($20)	$178
이연법인세비용	$199	$531	$1,645
주식 보상 비용	$220	$1,568	$878
기타 (이익) 손실	$265	$123	$137
매출채권 변동	$1,256	($322)	($2,147)
기타 자산 변동	$87	$117	$312
매입채무 변동	($1,377)	$34	$1,265
적립금 변동	($296)	($189)	($245)
기타 부채 변동	($42)	($9)	$151
기타 운영 활동	($142)	$6	$22
영업활동으로 인한 순현금	$10,238	$14,104	$15,007
투자활동현금흐름
자본적 지출 (CapEx)	($5,158)	($4,769)	($4,194)
사업, 자산, 설비 및 장비 처분 수익	$193	$12	$872
시장성 증권 구매	($3,521)	($1,906)	($312)
시장성 증권 판매 및 만기	$2,701	$255	$366
인수(인수 시현금 포함)	($1,329)	($755)	($602)
기타 투자 활동	($19)	($309)	$52
투자활동으로 인한 순현금	($7,133)	($7,472)	($3,818)
재무활동현금흐름
단기 부채 순변동	$1,272	$0	$0
장기차입금 조달	$3,429	$0	$0
장기차입금 상환	($2,429)	($2,304)	($2,773)
자사주 매입	($2,250)	($3,500)	($500)
주식 발행	$248	$262	$251
배당금 지급	($5,372)	($5,114)	($3,437)
기타 재무 활동	($432)	($529)	($364)
재무활동으로 인한 순현금	($5,534)	($11,185)	($6,823)
환율변동으로 인한 현금 변동	$33	($100)	($21)
현금 순증가(감소)	($2,396)	($4,653)	$4,345

UPS의 2023년 현금흐름을 보면, 영업활동으로부터의 현금흐름이 10,238백만 달러로, 이는 전년에 비해 감소했음을 알 수 있습니다. 이는 주로 순이익 감소 및 연금 및 퇴직 후 복리후생 부담금 증가와 같은 요인 때문입니다. 투자활동으로 인한 현금흐름은 대규모 자본 지출로 인해 순유출을 보였으며, 이는 UPS가 지속적인 시설 및 장비 개선에 힘쓰고 있음을 보여줍니다. 재무활동으로 인한 현금흐름도 자사주 매입과 배당금 지급 등으로 인해 순유출을 기록했습니다.

UPS와 비슷한 글로벌 물류기업을 고려할 때, FedEx와 비교하면 UPS의 현금흐름은 상당히 안정적인 편입니다. FedEx도 비슷한 구조에서 현금흐름을 생성하며, UPS와 마찬가지로 대규모 자본 지출과 배당 정책을 펴고 있습니다.

UPS의 건전한 영업활동으로 인한 현금흐름은 회사의 지속 가능성과 재무 안정성을 나타내며, 이는 글로벌 물류 산업에서 중요한 경쟁 우위로 작용합니다[0][1][2].

주요 부채 및 전환사채들

UPS는 다양한 부채 및 금융 상품을 통해 자금을 조달하며, 다음과 같은 주요 부채를 가지고 있습니다:

부채 종류	금액 (백만 달러)	이자율	만기
고정 금리 선순위 채권	$900	4.875%	2033년
고정 금리 선순위 채권	$1,100	5.050%	2053년
변동 금리 선순위 채권	$529	SOFR - 0.35%	2073년
7.620% 채권	$276	7.620%	2030년
5.500% 파운드 스털링 채권	£66	5.500%	2031년
상업 어음 (미국)	$2,172	5.45%	단기
0.375% 유로 채권	€700	0.375%	2023년 11월 만기 완료 및 상환
1.625% 유로 채권	€775	1.625%	2025년
1.000% 유로 채권	€554	1.000%	2028년
1.500% 유로 채권	€554	1.500%	2032년
2.125% 캐나다 채권	CAD 567	2.125%	2024년
운송 리스 의무	$472	다양	2046년까지
설비 노트 및 채권	$320	다양	2045년까지

이 부채 중에서 주목할만한 것은 7.620%의 고정 금리 채권으로, 이는 2030년에 만기되며 중도 상환이 가능합니다. 또한, 2023년 발행된 변동 금리 선순위 채권은 SOFR(담보부 연방기금 금리) - 0.35%의 이자율을 가지며, 2073년에 만기됩니다. 상업 어음의 경우, 미국 프로그램 하에서 5.45%의 이자율로 단기 자금을 조달하고 있으며, 이는 변동 가능성이 있습니다[0][1][2].

주가 영향 미치는 요인들

UPS의 주가 변동에는 여러 가지 원인이 있을 수 있으며, 각각의 상황에 따라 주가에 긍정적 또는 부정적 영향을 미칠 수 있습니다. 첫째, 환율 변동이 큰 영향을 미칠 수 있습니다. 예를 들어, 달러화가 강세를 보이면, 해외에서 발생한 매출의 환산 금액이 감소하여 주가에 부정적 영향을 줄 수 있습니다. 둘째, 거시경제 상황 역시 중요합니다. 만약 미국 경제가 침체기에 접어들면, 소비 및 비즈니스 활동 감소로 인해 UPS의 물류 수요가 축소될 수 있습니다. 이는 회사의 매출 감소로 이어져 주가 하락을 유도합니다. 셋째, 국가 간 갈등, 예를 들어 미중 무역 전쟁이 심화되면, 국제 무역량이 감소하여 UPS의 글로벌 배송 서비스 수요가 줄어들 수 있습니다. 이 경우 주가에 부정적 영향을 미칠 것입니다. 넷째, 경쟁사의 부상도 큰 영향을 줄 수 있습니다. 만약 새로운 경쟁사가 혁신적인 기술로 시장 점유율을 빠르게 확대한다면, UPS는 가격 경쟁 및 수익성 악화로 인해 주가가 하락할 수 있습니다. 마지막으로, 시장 및 트렌드의 변화도 중요한 요소입니다. 예를 들어, 전자상거래의 급성장은 UPS의 물류 수요를 증가시켜 주가에 긍정적 영향을 미칠 것입니다. 이처럼 다양한 요인들이 UPS의 주가에 영향을 미칠 수 있으며, 각각의 상황에 따라 긍정적 또는 부정적 결과를 초래할 수 있습니다.

회사의 미래 전망

UPS의 미래 전망은 여러 가지 요인에 따라 성장하거나 위축될 수 있습니다. 먼저, 전자상거래의 지속적인 성장으로 인해 물류 배송 수요는 계속 증가할 것으로 예상됩니다. 아마존과 같은 거대 전자상거래 업체들과의 협력 강화는 UPS의 성장을 도울 수 있습니다. 또한, 의료 분야에서 중요한 역할을 하게 되면서 의약품 및 의료 장비 배송 서비스의 수요도 증가할 것입니다. 새로운 기술을 도입하여 배송 효율성을 높이고 고객 경험을 개선하는 것도 긍정적인 요소가 될 수 있습니다. 반면, 글로벌 경제의 불확실성, 정치적 긴장 상태, 그리고 지리적 갈등은 UPS의 글로벌 운영에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 또한, 환경 규제 강화와 친환경 배송 요구 증가로 인해 추가 비용이 발생할 수 있으며, 이는 수익성을 감소시킬 수 있습니다. 경쟁 업체들, 특히 기술 기반의 스타트업들이 더 빠르고 저렴한 서비스를 제공하게 되면, 시장 점유율을 잃을 가능성도 있습니다. 마지막으로, 노동자 파업이나 운송 중단과 같은 내부 운영 문제들도 UPS의 비즈니스에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 이러한 다양한 요인들을 고려할 때 UPS의 비즈니스는 여러 변수에 의해 크게 달라질 수 있습니다.