테렉스 (Terex Corporation, TEX)

회사 소개

회사 TEX는 재활용, 목재 에너지, 녹색 폐기물/건설, 철거 재활용 산업 및 펄프 및 종이 분야에서 사용되는 장비를 생산합니다. 로봇 폐기물 분류 장비는 AI 소프트웨어가 구동하는 스마트 로봇으로 구성되어 픽업, 분류 및 재활용을 수행하는 장비입니다. 이외에도 추적 및 바퀴식 이동 컨베이어, 워크라인 및 장비 등을 생산합니다. TEX는 소재 처리 및 특수 장비, 공중 작업 플랫폼을 설계, 생산 및 마케팅하고 있습니다. 소재 처리 부문에서는 건설, 인프라 및 재활용 프로젝트, 광산 및 채석업, 조경 및 바이오매스 생산 산업, 원재료 제공 및 유지보수 등 다양한 분야에서 제품을 사용하며 다양한 브랜드 명으로 마케팅을 진행하고 있습니다 . 이런 제품들을 통해 고객들은 환경에 미치는 영향을 줄이고 재활용 및 재생 에너지를 지원할 수 있습니다. 또한 공중 작업 플랫폼 부문에서는 건설 및 유지 보수 프로젝트, 전력 및 전기 안전 및 통신선, 취락 배관 공사, 특정 건설 및 파운데이션 드릴링 응용 프로그램 등에 사용되는 제품들을 생산하고 있습니다. TEX는 고객에게 투자된 자본에 대한 우수한 수명 주기 수익률을 제공하기 위해 장비와 서비스를 디자인, 생산 및 마케팅하는 것을 목표로 하고 있습니다[0].

주요 고객

TEX의 고객은 다양한 산업에서 활동하는 여러 세그먼트로 나눌 수 있습니다. 첫 번째로, 환경 재활용 및 폐기물 처리 기업을 들 수 있습니다. 이들은 TEX의 로봇 폐기물 분류 장비를 사용하여 효율적이고 지속 가능한 방법으로 자원을 재활용하고 비용을 절감합니다. 두 번째로, 건설 및 인프라 프로젝트를 수행하는 대형 건설 회사들입니다. 이들은 소재 처리 및 특수 장비를 통해 프로젝트의 효율성을 높이고 인건비를 줄이며, 다양한 환경 조건에서도 고성능을 유지할 수 있는 장비를 필요로 합니다. 세 번째로, 전력 및 통신 인프라 유지보수 회사가 있습니다. 이들은 공중 작업 플랫폼을 사용하여 높은 곳에서의 작업 안전성을 확보하고 작업 효율을 극대화할 수 있습니다. 네 번째로, 광산업 및 채석업 기업들이 있으며, 이들 역시 원재료의 효율적인 처리를 위해 TEX의 제품을 사용합니다. 다섯 번째로는 펄프 및 종이 생산 회사들로, 고효율의 소재 처리 장비를 통해 생산 공정을 최적화하고 운영 비용을 절감하려는 목적을 가집니다. 이 외에도, 전 세계의 다양한 배관 공사 및 드릴링 응용 분야에서도 TEX의 장비가 사용되고 있습니다[0][1][2]. 각 고객 세그먼트는 TEX 제품의 신뢰성, 내구성, 안전성, 그리고 생산성을 높이 평가하며, 이는 투자된 자본에 대한 높은 수익률을 제공하는 데 기여합니다.

회사의 비용구조

회사 TEX의 주요 비용 항목은 다음과 같습니다:

비용 항목	설명	주요 공급업체
원자재	철강, 주물, 엔진, 타이어, 유압 장치, 실린더, 구동 트레인, 전기 제어 및 모터, 반도체, 기타 여러 상품 및 제조 아이템을 포함합니다. 재료와 구성 요소의 가격 및 가용성은 지난 몇 년 동안 상당히 변동해 왔습니다.[0]	다양한 다수 공급업체, 일부는 단일 소스 공급업체[0]
제조 부품	상기 언급된 원자재 외에도 특별히 제조된 부품 및 최종 조립품이 포함됩니다. 공급망 병목 현상으로 인해 제조 비효율, 비용 증가 및 이익 감소가 발생할 수 있습니다[0][3].	다양한 다수 공급업체, 일부는 단일 소스 공급업체[0]
임금 및 인건비	인플레이션, 임금 상승, 노동 부족 및 노동 분쟁과 관련된 비용이 포함됩니다. 특정 프로젝트 및 유지 보수에 필요한 노동과 관련된 비용이 주요 부분을 차지합니다.[5]	내부 직원 및 외부 인력 공급업체
에너지 소비	제조 공정에서 상당한 에너지가 필요합니다. 이에는 전력, 가스 및 기타 연료 비용이 포함됩니다.	지역 에너지 공급업체
물류 및 운송	생산 자재 및 완제품을 운송하는 데 드는 비용이 포함됩니다. 현대 글로벌 물류 네트워크 문제로 인해 부족한 운송 컨테이너, 해상 운송 용량 제약, 국제 항구 지연 등이 발생할 수 있습니다[0][7].	국제 및 지역 물류 회사
클라우드 및 컴퓨팅	AI 소프트웨어 및 스마트 로봇 시스템을 운영하는 데 필요한 클라우드 컴퓨팅 및 데이터 처리 비용이 포함됩니다.	주요 클라우드 서비스 제공업체 (예: AWS, Microsoft Azure 등)
환경 규제 준수	제조 공정에서 발생하는 유해 물질 및 비유해 물질의 처리를 위한 환경 규제 준수 비용이 포함됩니다.	환경 규제 준수 서비스 제공업체 및 내부 관리 팀
리스 비용	부동산, 차량 및 사무/산업용 장비에 대한 리스 비용이 포함됩니다. 2023년 현재, 회사는 약 1억 6천만 달러의 리스 관련 고정 비용이 있습니다[8].	다수의 리스 제공업체
구매 의무	약 6억 8천6백만 달러의 비취소 가능 및 취소 가능 구매 의무가 있으며, 많은 경우 취소 수수료가 포함됩니다[8].	다수의 구매 의무 공급업체

회사의 주요 공급업체는 다양한 다수의 공급업체로 구성되어 있으며, 일부는 단일 소스 공급업체로부터 자재와 부품을 적시에 공급받습니다.

제품군

TEX는 다양한 산업에서의 수요에 대응하기 위한 주요 제품을 여러 가지 생산하고 있습니다. 주요 제품군과 그들이 매출에 기여하는 부분은 다음과 같습니다.

주요 제품

1. 로봇 폐기물 분류 장비
   • 설명: 인공지능 소프트웨어가 탑재된 스마트 로봇으로 폐기물을 자동으로 픽업, 분류 및 재활용하는 장비.
   • 매출 기여: 환경 재활용 및 폐기물 처리 기업을 주요 고객으로 하여 높은 매출을 기록.
2. 이동 컨베이어 및 워크라인
   • 설명: 추적 및 바퀴식 이동 컨베이어 시스템으로, 건설 및 재활용 산업에서 효율적인 자재 이동을 돕는 장비.
   • 매출 기여: 건설 및 인프라 산업에서의 수요 증가로 지속적인 매출 상승.
3. 공중 작업 플랫폼
   • 설명: 건설, 유지 보수, 전력 및 통신 인프라 등 고위험 작업에서 사용되는 장비로 높은 안전성과 작업 효율성을 제공.
   • 매출 기여: 북미 시장에서의 높은 수요와 함께 성장. 특히 건설 현장에서 많이 사용됨.
   • 2023년 순매출: $2,921.7백만, 운영 소득: $371.3백만[0][1].
4. 펄프 및 종이 처리 장비
   • 설명: 펄프 및 종이 생산 공정에서 사용되는 고효율 재료 처리 장비.
   • 매출 기여: 펄프 및 종이 산업에서의 안정적인 수요로 인한 꾸준한 매출.
5. 소재 처리 및 특수 장비
   • 설명: 건설, 재활용, 바이오매스 생산 등 다양한 산업에서 활용되는 다목적 장비.
   • 매출 기여: 전 세계 다양한 산업에서 사용, 특히 건설 및 광산업에서 높은 매출 점유율 확보.

주요 제품	설명	주요 고객	매출 기여 (%)
로봇 폐기물 분류 장비	AI 기반 스마트 로봇, 폐기물 분류 및 재활용	환경 재활용 기업	높음
이동 컨베이어 및 워크라인	건설 및 재활용 산업을 위한 이동 컨베이어 시스템	건설 회사	중간
공중 작업 플랫폼	고위험 작업용 플랫폼, 높은 안전성 제공	건설, 전력 회사	높음
펄프 및 종이 처리 장비	펄프 및 종이 공정용 고효율 장비	종이 생산 회사	중간
소재 처리 및 특수 장비	다목적 산업용 장비, 건설 및 광산업에서 사용	건설, 광산업	중간

주요 경쟁사

TEX의 주요 제품은 여러 다른 회사들과 경쟁하는 시장에서도 두각을 나타내고 있습니다. 주요 경쟁사는 다음과 같습니다.

경쟁사	경쟁 제품
Caterpillar	건설 및 광산업용 중장비
Komatsu	광산업 및 인프라 건설용 장비
Oshkosh	공중 작전 플랫폼 및 군사용 장비
Terex	골재 처리 및 재활용 산업용 장비

이와 같은 경쟁 환경에서도 TEX는 다양한 산업 분야에 걸쳐 고품질의 제품을 공급하며, 시장에서의 경쟁력을 지속적으로 유지하고 있습니다.

주요 리스크

TEX의 사업에 영향을 줄 수 있는 위험 요인은 다음과 같습니다. 첫째, 공급업체의 물자 조달 지연은 용량 제약, 규제 변경, 노동 인력 부족, 인플레이션 상승, 글로벌 물류 네트워크 도전, 비용 증가, 납품 지연, 재고 레벨 증가 및 운송 비용 상승으로 인한 제조 효율성 저하로 이어질 수 있습니다. 둘째, 주요 고객 및 공급업체의 통합은 가격 및 제품 이익을 부정적으로 영향을 줄 수 있습니다. 셋째, 장비의 예상 외 수행 실패는 보증 청구, 안전 리콜 캠페인, 제품 책임, 보증 위반 및 기타 청구에 이어 상당한 비용을 야기할 수 있습니다. 이러한 이유로 우리는 제품의 안전성에 부정적인 인식이 생길 경우, 비즈니스, 평판, 재정상태 및 운영 결과에 피해를 줄 수 있다. 또한 핵심 제조 공장 중 하나에 중대한 장애가 발생하면 수익 생성 능력에 부정적인 영향을 줄 수 있습니다[0].

뉴스

(2024-08-14) 글로벌 선별 장비 시장은 2024년에 74억 3천만 달러에 이를 것으로 예상되며, 건설 및 광산업의 성장에 힘입어 2024년부터 2034년까지 연평균 성장률 5.6%로 확장될 것입니다.link

재무

TEX의 2023년 전반적인 재무 성과는 매우 긍정적입니다. 2023년 12월 31일 기준으로 순매출은 2022년 대비 16.6% 증가한 51억 5,150만 달러를 기록했습니다. 매출 증가의 주요 원인은 여러 사업 부문과 주요 지역에서의 건실한 제품 수요, 공급망 개선 및 상승 비용을 완화하기 위한 가격 실현입니다. 총이익은 2022년 대비 3억 540만 달러 증가한 11억 7,660만 달러로, 이는 판매량 증가와 더불어 가격 실현, 제조 효율성 향상, 비용 절감 조치 덕분입니다. 하지만 판매, 일반 및 관리(SG&A) 비용은 인플레이션, 마케팅, 엔지니어링, 기술 및 인센티브 보상 비용 증가, 신규 인수에 따른 추가 지출로 인해 8,890만 달러 증가했습니다. 영업이익은 4억 2,000만 달러에서 6억 3,650만 달러로 51.5% 증가했으며, 이는 주로 판매량 증가, 가격 실현, 제조 효율성 향상 및 비용 절감으로 인한 성과입니다. 자재 처리(Materials Processing) 부문에서는 순매출이 19억 4,160만 달러에서 22억 2,270만 달러로 14.7% 증가했으며, 영업이익은 2억 9,780만 달러에서 3억 5,860만 달러로 20.4% 증가했습니다. 공중 작업 플랫폼(Aerial Work Platforms) 부문에서는 순매출이 24억 8,360만 달러에서 29억 2,170만 달러로 17.6% 증가했으며, 영업이익은 1억 9,620만 달러에서 3억 7,130만 달러로 89.2% 증가했습니다. 이렇게 TEX는 전반적으로 강력한 매출 성장을 기록하며 다양한 비용 절감 및 효율성 향상 조치를 통해 재무 성과를 크게 개선했습니다 .

손익계산서

업데이트를 통해 추가될 예정입니다.

현금흐름표

업데이트를 통해 추가될 예정입니다.

주요 부채 및 전환사채들

회사 TEX의 부채 상황에 대해 다음과 같은 정보를 정리할 수 있습니다.

부채 유형	총 금액 (백만 달러)	만기	이자율 및 조건
장기 부채	595.5	일부는 12개월 내에 0.2	변동 금리 적용
리스	160	12개월 내에 43	-
구매 의무	686	대부분 12개월 내	취소 가능한 계약 포함
미지급 세금 혜택	6.4	2024년도에 상당한 변화 예상 안 함	-
신용 보증	119.9	-	-

주요 부채는 장기 부채로, 총 595.5백만 달러이며 이 중 0.2백만 달러는 12개월 내에 상환될 예정입니다. 이 장기 부채는 변동 이자율이 적용됩니다. 또한 회사는 총 160백만 달러의 리스를 보유하고 있으며, 이 중 43백만 달러는 12개월 내에 지불될 예정입니다. 회사는 686백만 달러의 구매 의무를 가지고 있으며, 대부분이 12개월 내에 지불됩니다. 이 구매 의무에는 취소 가능한 계약이 포함되어 있습니다. 미지급 세금 혜택으로는 총 6.4백만 달러가 있으며, 이는 2024년도에 크게 변동될 것으로 예상되지 않습니다. 마지막으로, 회사는 119.9백만 달러에 해당하는 신용 보증을 가지고 있습니다[0][1].

주가 영향 미치는 요인들

TEX의 주가 급등이나 급락의 원인에는 여러 가지가 있습니다. 첫째, 환율 변동은 큰 영향을 미칠 수 있습니다. 예를 들어, 달러 강세가 지속되면 TEX의 수출 가격 경쟁력이 떨어져 해외 매출이 감소할 수 있어 주가에 부정적인 영향을 미칠 것입니다. 둘째, 거시 경제 상태도 중요한 요인입니다. 경제가 호황일 때 건설 및 인프라 프로젝트가 증가하면 TEX의 장비 수요가 늘어나 주가가 상승할 가능성이 큽니다. 반대로 경기 침체 시에는 장비 수요가 줄어들어 주가에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 셋째, 국가 간 갈등, 예를 들어 미국-중국 무역 전쟁은 TEX의 공급망과 비용 구조에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 중국산 원자재 및 부품에 대한 관세가 증가하면 비용 부담이 커져 이익이 감소하고 주가는 하락할 수 있습니다[0][1]. 넷째, 경쟁사의 부상은 TEX에 큰 타격을 줄 수 있습니다. 새로운 경쟁사가 보다 혁신적인 제품을 낮은 가격에 제공할 경우 TEX의 시장 점유율이 감소하고, 이는 주가 하락으로 이어질 것입니다. 마지막으로, 시장 트렌드의 변화도 중요한 요소입니다. 예를 들어, 환경 친화적 제품에 대한 수요가 증가하면 TEX가 이러한 흐름에 맞는 제품을 신속하게 출시하면 주가에 긍정적인 영향을 주겠지만, 그렇지 않다면 부정적인 영향을 받을 수 있습니다[2][3].

회사의 미래 전망

TEX의 미래는 다각적인 요인에 의해 영향을 받을 것입니다. 첫째, 지속 가능한 산업 및 재활용 트렌드가 집중됨에 따라 TEX의 제품, 특히 재활용 및 바이오매스 생산 장비에 대한 수요가 증가할 가능성이 큽니다. 이는 환경 문제에 대한 관심이 높아지고 정부 정책이 강화되면서 더욱 촉진될 수 있습니다. 둘째, 디지털화와 자동화 기술의 발전은 TEX의 운영 효율성을 크게 향상시킬 수 있습니다. 예를 들어, AI 기반의 폐기물 분류 장비는 비용 절감과 운영 효율성 향상에 기여할 것입니다. 셋째, 글로벌 경제 성장과 인프라 프로젝트 확대는 TEX의 건설 및 인프라 관련 장비 수요를 견인할 것입니다. 넷째, 해외 시장으로의 확장은 새로운 매출 기회를 제공할 수 있습니다. 예를 들어, 인도와 같은 신흥 시장에서의 수요 증가가 기대됩니다. 다섯째, 기업 인수 및 합병을 통한 외적 성장도 TEX의 중요한 성장 전략 중 하나입니다. 마지막으로, 공급망 관리 및 원자재 비용 변동과 같은 리스크 요인은 주의 깊게 관리해야 할 부분입니다. 높은 이자율, 인플레이션 및 지정학적 불확실성은 단기적으로 다양한 도전에 직면할 수 있습니다[0][1][2].