에스씨파마슈티컬스 (scPharmaceuticals Inc., SCPH)

회사 소개

The company SCPH operates in the field of financial services, specializing in investment management and advisory services. SCPH generates revenue primarily through fees charged for managing investments on behalf of clients, providing financial advice, and offering tailored investment strategies. Their main expertise lies in analyzing market trends, assessing risk, and developing customized investment portfolios to help clients achieve their financial goals effectively and efficiently within the complexities of the financial markets. Additionally, SCPH excels in providing personalized financial guidance and recommendations based on individual client needs and market conditions.

주요 고객

SCPH의 주요 고객은 심부전 전문의, 심장학자, 심부전 간호사 및 심장학을 전문으로 하는 의사 보조인과 같은 의료 전문가들입니다. 이들은 급성 및 만성 심부전 환자의 치료와 관리에 관여하는 전문가로, SCPH의 제품인 FUROSCIX를 통해 병원 외부에서 환자를 치료할 수 있는 방법을 찾고 있습니다. 이 고객들은 주로 환자들이 병원에 입원하지 않도록 하고, 병원에서 정맥 주사를 사용하는 것을 방지하면서 집에서 치료를 받을 수 있도록 돕기 위해 SCPH 제품을 사용합니다. SCPH는 또한 환자들이 입원 전에 처방을 받고 퇴원 후에도 지속해서 치료를 받을 수 있도록 교육하고 있으며, 이것이 고객들이 제품을 사용하는 주요 이유 중 하나입니다. 환자들도 SCPH 제품을 통해 집에서 편리하게 치료를 받을 수 있어 더 나은 생활의 질을 확보할 수 있습니다. 이 외에도 SCPH는 미국 심부전 학회와 미국 심부전 간호협회와 같은 국가 단체와 협력하여 치료 워크플로우와 프로토콜을 업데이트하고 있습니다. 주요 고객들은 병원 네트워크 및 개별 전문 병원의 전문가들로 구성되어 있으며, 제품의 장점으로는 가정에서의 치료 가능성, 입원의 예방, 정맥 주사 활용의 회피 등이 있습니다 .

회사의 비용구조

비용 항목	설명	주요 제공업체
직원 관련 비용	급여, 복리후생, 출장비, 시설 할당 비용 등 직원과 관련된 모든 비용을 포함합니다.	자체적으로 직접 관리
상업 준비 비용	제품 출시와 관련된 프로모션, 마케팅, 유통 등 상업적 활동을 위한 준비 비용을 포함합니다.	자체적으로 직접 관리
연구 개발 비용	임상 연구, 의학 관련 업무, 품질 및 규제 컨설팅 비용 등을 포함합니다.	자체적으로 직접 관리
법률 비용	법적 자문, 소송 비용 등을 포함합니다.	자체적으로 직접 관리
제조 비용	제품 생산에 필요한 원자재 및 제조 관련 비용을 포함합니다.	타사 계약 제조 조직(CMO)
운영 비용	사무실 임대료, 컴퓨터 장비 등 회사 운영에 필요한 모든 비용을 포함합니다.	부동산 임대 회사, IT 장비 제공업체
감가상각 비용	사무실 비품, 컴퓨터 장비, 사무실 시설의 감가상각 비용을 포함합니다.	자체적으로 직접 관리

SCPH의 주요 비용은 직원 관련 비용, 상업 준비 비용, 연구 개발 비용, 법률 비용, 제조 비용, 운영 비용 및 감가상각 비용으로 나뉩니다. 직원 관련 비용은 급여, 복리후생, 출장비 및 시설 할당 비용을 포함하며, 상업 준비 비용은 제품 출시를 위한 마케팅 및 유통 비용을 포함합니다. 연구 개발 비용은 임상 연구 및 규제 컨설팅 비용을 포함하며, 법률 비용은 법적 자문 비용을 포함합니다. 제조 비용은 원자재 및 제조 관련 비용을 포함하며, 운영 비용에는 사무실 임대료와 컴퓨터 장비 비용이 포함됩니다. 감가상각 비용은 회사의 자산에 대한 감가상각을 반영한 비용입니다. 주요 제공업체로는 부동산 임대 회사 및 IT 장비 제공업체가 있으며, 타사 계약 제조 조직(CMO)이 제품 제조를 담당합니다[0][1][2][3].

제품군

SCPH의 주요 제품과 그 제품이 SCPH 수익에 미치는 영향은 다음과 같다.

주요 제품

• FUROSCIX
  • 설명: FUROSCIX는 심부전 환자를 위한 비침습적 자가 투여형 이뇨제 제품으로, 병원에서 정맥 투여를 대신하여 가정에서 사용할 수 있다.
  • 수익 기여: SCPH의 수익 대부분을 차지하는 주요 제품으로, 2023년 1분기부터 판매가 시작되었다. 제품 판매에서 발생하는 매출은 주로 특수 약국(SP)과 특수 배급업체(SD)에서 이루어지며, 이들 업체로 제품이 인도될 때 매출이 인식된다[0][1].

경쟁 제품 및 경쟁사

SCPH의 주요 경쟁 제품과 해당 제품을 생산하는 경쟁사는 다음과 같다:

경쟁사	경쟁 제품	비고
GSK	Lasix	영국 회사로서, SCPH와 같은 심부전 치료제 시장에 참여. 독자적인 시장 점유율을 가지고 있음.
Novartis	Entresto	스위스 회사로서, 심부전 치료제 시장에서 강력한 경쟁력을 보임. SCPH 제품과 유사한 효능을 가진 제품을 판매 중.

이 외에도 SCPH는 다양한 국내외 회사들과 경쟁하며, 이들 경쟁사들은 주로 더 큰 연구개발 역량과 마케팅, 재정적 자원을 보유하고 있어 SCPH의 경쟁력 확보에 중요한 요소로 작용하고 있다[2].

제품별 매출 기여 분석

FUROSCIX의 판매는 SCPH의 주된 수익원이며, 주로 특수 약국과 배급업체를 통해 수익이 창출된다. 공제 후의 순매출 가격에서 매출 할인을 포함하여 다양한 변동 요소가 반영된다. SCPH는 상환 가능한 의료보험을 통한 제품의 승인과 시장에서의 인지도를 높이는 데 중점을 두고 있다[0][4].

주요 리스크

SCPH의 비즈니스에 대한 가능한 위험은 다음과 같다. 첫째, 기후 변화, 극단적인 날씨 조건 및 자연재해가 SCPH의 비즈니스에 부정적 영향을 줄 수 있다. 글로벌 평균 온도의 점진적 증가로 인한 날씨 패턴 변화와 자연재해의 빈도 및 심도 증가는 SCPH의 운영을 방해하거나 부담을 줄 수 있으며, 운영 중단, 시설 파손, 비용 증가 또는 공급망 지연과 취소로 이어질 수 있다. 둘째, 정보 기술 시스템 장애, 사이버 공격 또는 사이버 보안 결함으로 SCPH의 비즈니스 및 운영에 부정적인 영향을 줄 수 있다. 제 3자 서비스 제공 업체, 전략적 파트너 및 기타 계약업체의 정보 기술 시스템도 공격을 받을 수 있으며, 해킹, 사이버 공격, 사회공학 기술, 인적 요인 등에 의한 보안 침해가 발생할 수 있다. 세째, SCPH의 성공은 FUROSCIX의 올바른 사용에 따라 크게 좌우되며, 기기의 개별적인 오류가 발생할 수 있고, 생산 규모를 확대하는 과정에서 생산 오류의 위험이 증가할 수 있다[0][1][2].

뉴스

(2024-08-12) scPharmaceuticals Inc.는 보통주 또는 미리 자금이 충당된 워런트를 매입할 수 있는 보통주의 공모를 제안했다고 발표했습니다. 이번 공모는 시장 및 기타 조건에 따릅니다.link

재무

SCPH의 재무 상태는 2023년 12월 31일을 기준으로 총손실이 $54.8 백만 달러로 집계되었으며, 이는 전년도 $36.8 백만 달러에 비해 증가한 수치이다. SCPH는 순이익을 기록한 적이 없으며, 현재까지 누적 결손금은 $281.3 백만 달러에 이른다. 회사는 2023년 한 해 동안 운영 활동에서 $59.2 백만 달러의 현금을 사용했으며, 2024년에도 손실이 계속될 것으로 예상된다. 주요 수익은 주로 FUROSCIX의 판매에서 발생하며, 2023년 총 제품 매출은 $13.6 백만 달러에 달했다. 연구개발(R&D) 비용은 $11.8 백만 달러로 감소했으며, 이는 주로 임상시험 및 의학 관련 비용의 감소에 기인한다. 반면, 판매, 일반 및 관리(SG&A) 비용은 $32.7 백만 달러 증가하여 총 $53.4 백만 달러를 기록했다. 이와 같은 비용 증가는 주로 직원 관련 비용 및 상업적 준비 비용 상승에 따른 것이다. SCPH는 주식 발행 및 부채 조달을 통해 자금을 마련해왔으며, 2023년 말 기준 현금 및 현금성 자산은 $46.8 백만 달러, 단기 투자액은 $29.2 백만 달러였다. SCPH는 향후 1년 이상 유동성 요구를 충족할 수 있을 것으로 예상하고 있다[0][1][2][3][4].

SCPH의 재무상태표 (2023년 12월 31일 기준)

항목	2022년 (단위: 천 달러)	2023년 (단위: 천 달러)
자산
현금 및 현금성 자산	68,515	46,758
단기 투자	29,158	29,193
계정 및 기타 미수금		4,489
재고	1,230	7,609
선급금 및 기타 현자산		887
사용권자산 - 운영		1,547
운전 자본	11,292	3,996
총 자산	124,195	94,479
부채 및 주주 자본
유동부채
미지급금	1,518	4,001
발생비용 및 기타 유동부채	5,289	8,901
운영 임대부채 - 단기		1,547
총 유동부채	7,416	13,134
비유동부채
장기 대출	36,794	38,811
파생상품 부채	7,517	3,857
운영 임대부채 - 장기		1,282
총 부채	51,762	57,261
주주 자본
추가납입 자본	298,934	318,561
누적 결손금	(226,536)	(281,346)
총 기타 포괄손실 또는 기타포괄소득	(1)
총 주주 자본	72,433	37,215
총 부채 및 주주 자본	124,195	94,479

SCPH의 2023년 재무상태표를 분석해보면, 유동부채가 전년도에 비해 크게 증가했으며, 이는 미지급금 및 발생비용의 급증에 기인한다. 특히 재고 자산 역시 증가하였는데, 이는 판매 증가에 대비한 재고 관리의 변화로 볼 수 있다. 그 외에 장기 대출과 파생상품 부채도 소폭 증가하였다. 추가납입 자본은 증가했으나, 누적 결손금이 더 크게 늘어 총 주주 자본은 크게 감소하였다. SCPH의 자산 배분을 보면 현금 및 현금성 자산과 단기 투자가 상당한 비율을 차지하며 운영상 유동성이 높음을 알 수 있다. 그러나 높은 부채 비율과 누적 결손으로 인해 재무 상태는 다소 불안정한 편이다[0][1][2][3][4].

손익계산서

업데이트를 통해 추가될 예정입니다.

현금흐름표

업데이트를 통해 추가될 예정입니다.

주요 부채 및 전환사채들

SCPH 회사의 부채는 아래 표와 같이 요약할 수 있습니다. 주요 부채 항목으로는 Oaktree Agreement에 의한 장기 대출이 있습니다.

부채 항목	금액 (천 달러)	이자율 조건	만기일
Oaktree Agreement 대출 잔액	50,000	3개월 SOFR + 8.75% (SOFR 바닥 1.00% 및 상한 3.00%)	2027년 10월 13일

Oaktree Agreement 대출은 총 1억 달러까지 빌릴 수 있는 한도 내에서 이루어지며, 세 가지 트랜치로 구분됩니다. 첫 번째 트랜치인 5천만 달러는 즉시 인출되었고, 나머지 금액은 특정 매출 목표를 달성하면 인출할 수 있습니다. 트랜치 B와 트랜치 C의 잔여 금액 5천만 달러는 2024년 9월 30일과 12월 31일 이전에 인출할 수 있습니다. 대출의 이자율은 처음에는 3개월 SOFR 플러스 8.75%이며, FUROSCIX의 지난 12개월 순매출이 1억 달러를 초과하면 이자율 마진이 8.25%로 낮아집니다. 또한, 회사는 Oaktree에게 540달러의 행사가격으로 총 516,345주의 주식을 구매할 수 있는 워런트를 부여하였습니다 .

주가 영향 미치는 요인들

SCPH의 주가 변동 원인으로는 다양한 요인이 있으며, 그에 따른 영향도 다양합니다. 첫째, 통화 가치 변동이 있습니다. 예를 들어, 미국 달러 강세로 인해 해외 시장에서의 매출이 감소하면 주가는 하락할 가능성이 높습니다. 둘째, 거시경제 상황은 큰 영향을 미칠 수 있습니다. 만약 미국이 경기 침체에 들어서면 자금 조달이 어려워지고 회사 운영에 어려움이 생겨 주가가 하락할 수 있습니다[0]. 셋째, 국가 간 갈등도 중요한 요소입니다. 예를 들어, 미중 무역 전쟁이 심화되면 공급망 문제로 인해 SCPH의 생산 비용이 증가하고 이는 주가 하락 요인이 됩니다. 넷째, 경쟁사의 부상 역시 SCPH 주가에 영향을 줄 수 있습니다. 만약 강력한 신약을 출시한 경쟁사가 나타나면 SCPH의 시장 점유율이 감소하여 주가가 하락할 수 있습니다.

반면, 긍정적인 시나리오도 고려해볼 수 있습니다. 첫째, 성공적인 임상 시험 결과 발표가 있을 경우 주가는 급등할 수 있습니다. 예를 들어, SCPH의 신규 약물이 임상 시험에서 높은 효능을 입증하면 투자자들의 신뢰가 증가하여 주가가 상승할 것입니다[1]. 둘째, 주요 인수 합병이나 전략적 파트너십이 이루어지면 주가는 긍정적으로 반응할 수 있습니다. 예를 들어, 대형 제약회사와의 파트너십이 발표되면 시장의 기대가 높아져 주가가 상승할 것입니다. 셋째, 규제 완화나 새로운 규제의 혜택을 받을 경우 주가 상승 요인이 될 수 있습니다. 예를 들어, 특정 약물에 대한 정부의 허가가 빠르게 이루어지면 SCPH의 시장 진입이 용이해져 주가가 상승할 가능성이 있습니다.

요약하자면, SCPH의 주가 변동은 통화 가치, 거시경제 상황, 국가 간 갈등, 경쟁사의 부상 등의 다양한 요인에 의해 결정될 수 있으며, 각 요인들의 시나리오에 따라 긍정적 또는 부정적으로 영향을 받을 수 있습니다[2][3][4].

회사의 미래 전망

SCPH의 미래 전망은 여러 가지 요인에 따라 달라질 수 있습니다. SCPH의 사업이 성장할 수 있는 이유로는 우선적으로 금융 시장의 확장과 글로벌 투자 증가가 있습니다. 전 세계적으로 경제 성장이 지속되면, 투자자들은 자산 관리와 투자 자문 서비스에 대한 수요가 증가하게 됩니다. 또한, SCPH가 제공하는 맞춤형 투자 전략과 고도화된 금융 분석 기술은 투자자들에게 매우 유용하므로, 시장 점유율을 확대할 가능성이 큽니다. 기술 발전도 중요한 요인입니다. AI와 데이터 분석 기술을 활용하여 보다 정교하고 효율적인 투자 전략을 제공할 수 있게 되면, SCPH의 경쟁력이 대폭 강화될 것입니다.

반면, SCPH의 사업이 축소될 수 있는 원인으로는 금융 규제 강화와 경제 불확실성이 있습니다. 각국 정부가 금융 시장에 대한 규제를 강화하면, 투자 활동에 제약이 생겨 수익성이 떨어질 수 있습니다. 또한, 글로벌 경제의 불확실성이 커지면 투자자들은 안전자산을 선호하게 되어 SCPH의 투자 관리 서비스에 대한 수요가 감소할 수 있습니다. 경쟁사의 혁신 역시 중요한 변수입니다. 새로운 투자 상품이나 금융 기술을 선보이는 경쟁사가 등장하면, SCPH는 시장에서 뒤처질 위험이 있습니다.

끝으로, SCPH의 내부 경영 문제도 사업에 큰 영향을 미칠 수 있습니다. 예를 들어, 핵심 인재의 이탈이나 경영진의 결정 실패 등 내부적인 문제가 발생하면, 회사의 성장 가능성이 제한될 수 있습니다. 이처럼 SCPH의 미래는 다양한 외부 및 내부 요인에 따라 크게 달라질 수 있으며, 각 요인들이 어떠한 방향으로 작용하느냐에 따라 SCPH의 사업이 성장하거나 축소될 수 있습니다.