일라이 릴리 앤드 컴퍼니 (Eli Lilly and Company, LLY)

회사 소개

Eli Lilly and Company, 일리 릴리 앤 컴퍼니,는 1901년 인디애나에 설립된 회사로, 인디애나폴리스의 엘리 릴리 대령이 1876년에 창립한 약제 제조 사업을 계승했습니다. 이 회사는 인간용 의약품 제품을 단일 사업 부문에서 발견, 개발, 제조 및 마케팅합니다. 일리 릴리의 목적은 세계 각지의 사람들을 위해 삶을 더 나은 것을 만들어 주는 의약품을 창출하기 위해 배려와 발견을 결합하는 것입니다. 그들은 미국(푸에르토리코 포함), 유럽 및 아시아에 시설을 통해 제품을 생산하고 배포하며 약 105개국에서 제품을 판매합니다. 제품은 당뇨병, 비만 및 기타 심혈관계 제품, 만성 신부전처치, 심부전으로 인한 치사률 감소 및 기타 카디오바스큘러 위험 인자의 축소를 위해 사용되는 Trulicity, Mounjaro, Verzenio, Taltz 및 Jardiance를 포함하여 수많은 제품들로 구성되어 있습니다. 이 회사는 신약 개발에 중점을 두고 있으며, 특히 GLP-1 수용체 작용을 가진 제품이 잠재적으로 성장할 수 있다고 예상하고 있습니다. 뿐만 아니라, 미국에서 제품 대부분이 도매업자를 통해 유통되며, 중요한 도매업자 중 하나가 재정적 또는 기타 어려움을 겪는다면 이는 이 회사의 영업 실적에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다[0][1].

주요 고객

엘리 릴리의 고객들은 크게 세 가지 주요 세그먼트로 나눌 수 있다. 첫 번째 세그먼트는 병원과 같은 의료 기관이다. 이들은 주로 심각한 질병이나 상태를 치료하기 위해 엘리 릴리의 전문 의약품을 구매한다. 예를 들어, 엘리 릴리의 항암제나 면역학 제품들은 병원에서 종종 사용된다[0]. 두 번째 세그먼트는 약국과 같은 약제 공급업체이다. 이들은 당뇨병, 비만, 심혈관 질환 등의 만성 질환을 관리하기 위해 엘리 릴리의 의약품을 취급하며, 최종 소비자인 환자에게 약을 판매한다. 이들이 엘리 릴리의 제품을 선택하는 이유는 회사의 의약품이 임상 시험을 거쳐 안전성과 효능이 입증되었기 때문이다[1]. 세 번째 세그먼트는 의료 전문가들로, 예를 들어 개인 개업의, 특수 진료 의사 등이 있다. 이들은 환자에게 적절한 처방약을 제공하기 위해 엘리 릴리의 제품을 선택하게 된다. 특히, 최신 연구 결과와 임상 데이터에 기반한 신약들이 이들에게 중요한 선택 매개체가 된다[2].

회사의 비용구조

비용 항목	설명	공급업체 및 제공 기업
원재료	의약품 제조에 필요한 화학 원료, 시약, 시작 물질 및 구성 요소. 주로 중국 기반의 파트너들에게 의존함.	중국 기반의 파트너[0]
연구개발 비용	신약 개발 및 임상 실험을 위한 비용. CRO(Contract Research Organizations)와 같은 계약 연구 조직에 일부 아웃소싱.	다양한 CRO 업체
제조 및 가공	활성 성분 제조, 완제품 생산 및 조립을 위한 비용. 일부는 계약 제조 조직(CMO)에서 처리.	다양한 CMO 업체[0]
에너지 소비	제조 과정에서 소비되는 전기, 가스 등의 에너지 비용.	전력회사, 가스 공급업체
물류 및 유통	제품의 글로벌 유통 및 운송 비용. 주로 물류 제공업체를 통해 처리됨.	물류 제공업체
IT 시스템 및 클라우드	IT 시스템의 호스팅 및 지원, 클라우드 사용 등의 비용. 일부 IT 서비스는 외부 업체에 아웃소싱.	다양한 외부 IT 서비스 제공업체[0]
인건비	직원 급여 및 복리후생 관련 비용.	내부 인사 및 복리후생 부서

엘리 릴리의 주요 비용 항목은 원재료, 연구개발, 제조 및 가공, 에너지 소비, 물류 및 유통, IT 시스템 및 클라우드 사용, 인건비 등이다. 이들 비용은 여러 외부 업체와의 협력 및 계약을 통해 관리되며, 특히 중국 기반의 원료 공급업체들이 중요한 역할을 한다.

제품군

엘리 릴리(Eli Lilly and Company)의 주요 제품들은 매출의 상당 부분을 차지하며, 각각의 제품들이 회사의 재무 성과에 중요한 기여를 하고 있습니다. 다음은 2023년도 주요 제품별 매출과 그 기여도를 정리한 표입니다.

제품명	2023년 매출 (백만 달러)	미국 내 매출 (백만 달러)	미국 외 매출 (백만 달러)	2022년 대비 변화율 (%)
Trulicity	7,132.6	5,433.3	1,699.2	(4)
Mounjaro	5,163.1	4,834.2	328.9	NM
Verzenio	3,863.4	2,509.0	1,354.3	56
Taltz	2,759.6	1,831.6	928.0	11
Jardiance	2,744.7	1,600.4	1,144.2	33
Zyprexa	1,694.8	79.4	1,615.4	NM
Humalog	1,663.3	863.2	800.2	(19)

엘리 릴리의 주요 제품들의 설명과 그 기여도를 다음과 같이 나열할 수 있습니다:

• Trulicity: 당뇨병 치료제이며 매출의 21%를 차지합니다. GLP-1 수용체 작용제로, 주사형 당뇨병 약입니다[0].
• Mounjaro: 비만 및 당뇨병 치료제이며 매출의 15%를 차지합니다. 이는 엘리 릴리의 가장 빠르게 성장하는 제품 중 하나입니다[0].
• Verzenio: 유방암 치료제로, 매출의 11%를 차지합니다. 특히 전이성 유방암 치료에 사용됩니다[0].
• Taltz: 건선 및 건선성 관절염 치료제로 매출의 8%를 차지합니다[0].
• Jardiance: 심혈관 질환과 당뇨병 치료제로 매출의 8%를 기록하며, SGLT2 억제제로서의 기능을 합니다[0].
• Zyprexa: 정신분열증 및 양극성 장애 치료제로 매출의 3%를 차지합니다[0].
• Humalog: 인슐린 제품으로, 당뇨병 치료에 사용되며 매출의 5%를 기록합니다[0].

엘리 릴리의 주요 제품들은 다양한 질환을 치료하며, 각 제품은 회사 전체 매출에 큰 기여를 하고 있습니다. 같은 분야에서 경쟁하는 주요 기업들은 다음과 같습니다.

기업명	경쟁 제품	관련 엘리 릴리 주요 제품
노보 노디스크	Ozempic, Victoza	Trulicity, Mounjaro
로슈	Avastin, Herceptin	Verzenio
애브비	Humira, Rinvoq	Taltz
존슨앤존슨	Invokana	Jardiance

이러한 대기업들은 엘리 릴리와 유사한 치료제를 제공하며, 글로벌 시장에서 경쟁하고 있습니다.

주요 리스크

엘리 릴리(Eli Lilly and Company)의 사업에 대한 여러 위험 요인 중 하나는 지적재산권 침해로 인한 소송 가능성입니다. 경쟁사나 기타 제3자들이 우리의 활동이 그들이 소유한 특허나 지적재산권을 침해했다고 주장할 수 있습니다. 또한, 약품 분야에서는 위조품 및 불법 조제 약품 배포로 인한 위험도 존재합니다. 위조품 및 불법 조제 약품이 실제 브랜드 약품이라고 주장하거나 포함하거나, 허가되지 않은 약품들은 승인된 약품과 안전성, 품질, 효과에서 차이가 있을 수 있어 심각한 건강 위험을 야기할 수 있습니다. 이로 인해 회사의 평판과 사업에 손상을 입을 수 있으며, 불법 판매를 막거나 방지하기 위한 조치도 비용이 많이든다는 점도 주목해야 합니다. 또한, 사업 운영과 관련된 리스크로는 IT 시스템의 장애, 접근 거부, 응급 상태, 보안 위협, 암호화폐 공격 등이 있으며, 이러한 사고는 회사의 평판과 비즈니스에 심각한 피해를 줄 수 있습니다[0].

뉴스

(2024-07-22) 전 세계 체중 감량 약물 시장은 비만 유병률 증가와 예방 의료에 대한 관심 증대로 인해 크게 성장할 것으로 예상됩니다. 주요 시장 참여자로는 로슈, 노보 노디스크, 글락소스미스클라인, 엘리 릴리가 있습니다.link

(2024-07-20) 알티뮨(Altimmune)과 턴스 파마슈티컬(Terns Pharmaceuticals)은 체중 감량 약물 시장에서 일라이 릴리(Eli Lilly)와 노보 노디스크(Novo Nordisk)와 경쟁할 잠재력을 가진 덜 알려진 바이오테크 회사들입니다. 알티뮨의 주요 후보 약물인 ALT-801은 근육량 손실 없이도 상당한 체중 감량을 유도할 가능성이 있어 특정 인구층에게 더 나은 선택이 될 수 있습니다. 턴스 파마슈티컬은 개발 과정 초기 단계에 있지만 갑상선 베타 수용체를 타겟으로 하는 전임상 후보 약물도 흥미로울 수 있습니다.link

재무

Eli Lilly and Company(LLY)는 2023년 재무 성과 면에서 여러 주요 지표에서 유의미한 변화가 있었습니다. 먼저, 2023년 12월 31일 기준 현금 및 현금등가물은 28억 2천만 달러로 2022년 12월 31일의 20억 7천만 달러에서 증가했습니다. 그러나 운영 활동으로 인한 순 현금 창출은 2022년 75억 9천만 달러에서 2023년 42억 4천만 달러로 감소했는데, 이는 주로 소득세 현금 납부 증가에 기인합니다. 2023년 말 기준 총 부채는 252억 3천만 달러로, 2022년 말의 162억 4천만 달러 대비 89억 9천만 달러 증가했습니다. 매출은 2022년의 285억 4천만 달러에서 2023년 341억 2천만 달러로 20% 증가했습니다. 이는 Mounjaro, Verzenio, Jardiance 등의 판매 증가에 의해 주도되었습니다. 하지만 순이익은 2022년 62억 4천 8백만 달러에서 2023년 52억 4천만 달러로 16% 감소했습니다. 이는 주로 연구 및 개발 비용, 마케팅 및 판매 관리 비용, 소득세 증가로 인한 것입니다. 또, 2023년에는 주당 4.52달러, 2022년에는 주당 3.92달러의 배당금을 지급했으며, 2024년 첫 분기 배당금은 주당 1.30달러로 인상되어 연간 5.20달러의 배당금이 예상됩니다[0][1][2].

LLY의 대차대조표 (2023년 12월 31일 기준)

항목	2023년 (백만 달러)	2022년 (백만 달러)
유동 자산
현금 및 현금등가물	2,818.6	2,067.0
단기 투자	109.1	144.8
매출채권, 순액	9,090.5	6,896.0
기타 수취채권	2,245.7	1,662.9
재고	5,772.8	4,309.7
선급비용	5,540.8	2,946.8
기타 유동 자산	149.5	7.3
총 유동 자산	25,727.0	18,034.5
비유동 자산
투자	3,052.2	2,901.8
영업권	4,939.7	4,073.0
기타 무형 자산, 순액	6,906.6	7,206.6
이연법인세 자산	5,477.3	2,792.9
유형자산, 순액	12,913.6	10,144.0
기타 비유동 자산	4,989.9	4,337.0
총 자산	64,006.3	49,489.8
유동 부채
매입채무 및 기타 지급채무	11,900.9	8,906.3
단기 부채	1,549.8	1,717.2
기타 유동 부채	4,717.7	3,343.4
총 유동 부채	18,168.4	13,967.9
비유동 부채
장기 부채	30,842.0	19,253.6
기타 비유동 부채	4,132.2	5,492.9
총 비유동 부채	34,974.2	24,746.5
총 부채	53,142.6	38,714.4
자본
자본금	10,863.7	10,775.4
총 부채 및 자본	64,006.3	49,489.8

Eli Lilly and Company의 대차대조표를 살펴보면 몇 가지 주목할 만한 점이 있습니다. 먼저 유동 자산이 2022년에 비해 현저히 증가하여 2023년에는 25,727백만 달러로 집계되었습니다. 이는 주로 현금 및 현금등가물, 매출채권, 재고 및 선급비용의 증가에 기인합니다. 반면, 유동 부채도 13,967.9백만 달러에서 18,168.4백만 달러로 증가했습니다. 비유동 자산 부분에서 유형자산과 영업권은 두드러진 증가를 보였으며, 이는 회사의 성장과 확장을 반영합니다. 비유동 부채 또한 크게 증가하여 24,746.5백만 달러에서 34,974.2백만 달러로 증가했으며, 이는 주로 장기 부채의 증가에서 비롯되었습니다.

LLY의 핵심 사업인 의약품 개발 및 마케팅 활동을 고려했을 때, 자산의 배분은 연구개발 및 생산시설 확장에 적절하게 투자가 이루어졌음을 보여줍니다. 예를 들어, 유형자산의 증가와 높은 연구개발 비용은 신약 개발과 관련된 투자로 볼 수 있습니다. 또한, 현금 및 현금등가물의 증가는 회사의 유동성 확보와 재무 건전성을 유지하는 데 기여하고 있습니다[0].

LLY의 손익계산서 (수익과 비용 내역)

항목	2023년 (백만 달러)	2022년 (백만 달러)	2021년 (백만 달러)
매출 (Revenue)	34,124.1	28,541.4	28,318.4
비용 (Costs, expenses, and other)
매출원가 (Cost of sales)	7,082.2	6,629.8	7,312.8
연구개발비 (Research and development)	9,313.4	7,190.8	6,930.7
마케팅, 판매 및 관리비 (Marketing, selling, and administrative)	7,403.1	6,440.4	6,431.6
취득 IP연구개발 (Acquired in-process R&D)	3,799.8	908.5	970.1
자산 감손 등 특별비용 (Asset impairment, restructuring, and other special charges)	67.7	244.6	316.1
기타 순비용 (Other—net, (income) expense)	(96.7)	320.9	201.6
총비용 (Total costs, expenses, and other)	27,569.5	21,735.0	22,162.9
세전 소득 (Income before income taxes)	6,554.6	6,806.4	6,155.5
소득세 (Income taxes)	1,314.2	561.6	573.8
순이익 (Net income)	5,240.4	6,244.8	5,581.7
주당 기본 이익 (Earnings per share: Basic)	5.82	6.93	6.15
주당 희석 이익 (Earnings per share: Diluted)	5.80	6.90	6.12
주식 사용 수 (Basic shares used in calculation)	900,181	901,736	906,963
희석 주식 사용 수 (Diluted shares used in calculation)	903,284	904,619	911,681

출처: [0].

금융 상태 분석

Eli Lilly and Company (LLY)의 2023년 손익계산서를 분석해 보면, 회사의 매출은 2023년에 34,124.1백만 달러로 전년 대비 19.6% 증가했습니다. 이는 대체로 Trulicity, Mounjaro, Verzenio, Taltz 및 Jardiance와 같은 제품의 판매 증대로 인한 것입니다. 매출원가는 매출 대비 소폭 증가했지만 전반적으로 안정적인 비율을 유지했습니다. 연구개발비는 9,313.4백만 달러로, 지난해보다 약 30% 증가했으며 이는 후반부 연구 개발 프로젝트 증가와 조기 단계 연구에 대한 추가 투자 때문으로 분석됩니다.

주목할 만한 점은 취득 IP 연구개발 비용의 급증입니다. 2023년 해당 비용은 3,799.8백만 달러로 2022년에 비해 크게 증가했으며, 이는 주로 DICE, Versanis, Emergence, Mablink의 인수와 Beam Therapeutics Inc.와의 사업 거래에서 발생한 비용으로 인해 발생한 것입니다.

기술적 경쟁력을 중시하는 제약 회사로서 Eli Lilly는 연구개발비에 많은 투자를 하고 있으며, 이는 적절한 전략으로 보입니다. 그러나 마케팅, 판매 및 관리비 또한 크게 증가해 7,403.1백만 달러를 기록하며, 이는 새로운 제품 출시와 연관된 비용 및 보상과 복지 비용 증가가 주요 원인입니다.

총비용과 기타 비용을 포함한 총 비용은 27,569.5백만 달러로, 순이익은 5,240.4백만 달러로 감소했습니다. 이는 전년도 순이익 6,244.8백만 달러에 비해 약 16% 감소한 수치로, 주로 높은 연구개발비와 취득 비용 증가, 그리고 세금 부담 증가 때문입니다. 세금 부담율 증가도 눈에 띄는데, 이는 비공제 취득 IP 연구개발 비용와 새로운 푸에르토리코 세제 때문입니다.

이 결과, LLY의 비용과 소득은 경영 전략과 제약 산업의 특성을 고려할 때 적절하게 균형을 이루고 있는 것으로 평가됩니다. 그러나 순이익 감소는 투자자들에게 다소 우려를 줄 수 있습니다. 연구개발과 제품 출시 비용이 향후 성장으로 돌아올 가능성이 크기 때문에 장기적인 관점에서 긍정적으로 평가될 수 있습니다.

LLY의 현금 흐름표 (단위: 백만 달러)

항목	2023년	2022년	2021년
영업활동으로 인한 현금 흐름
순이익 (Net income)	5,240.4	6,244.8	5,581.7
감가상각비 (Depreciation and amortization)	1,527.3	1,522.5	1,547.6
기타 조정 (Adjustments to reconcile net income)
총영업활동 현금 흐름 (Net cash provided by operating activities)	4,240.1	7,585.7	7,365.9

항목	2023년	2022년	2021년
투자활동으로 인한 현금 흐름
시설 및 장비 구매 (Purchases of property and equipment)	(3,447.6)	(1,854.3)	(1,309.8)
비유동 투자 판매 수익 (Proceeds from sales of noncurrent investments)	508.1	342.2	800.0
인수 합병 관련 지출 (Cash paid for acquisitions)	(1,044.3)	(327.2)	(747.4)
총투자활동 현금 흐름 (Net cash used for investing activities)	(7,152.7)	(3,762.9)	(2,867.5)

항목	2023년	2022년	2021년
재무활동으로 인한 현금 흐름
배당금 지급 (Dividends paid)	(4,069.3)	(3,535.8)	(3,086.8)
단기 차입금 순변동 (Net change in short-term borrowings)	4,691.4	1,498.0	(4.0)
총재무활동 현금 흐름 (Net cash provided by (used for) financing activities)	3,495.6	(5,406.7)	(4,131.3)

항목	2023년	2022년	2021년
기타 현금 흐름
환율 변동 효과 (Effect of exchange rate changes on cash and cash equivalents)	168.6	(167.6)	(205.7)
현금 및 현금성 자산의 총변동 (Net increase (decrease) in cash and cash equivalents)	751.6	(1,751.5)	161.4
기초 현금잔액 (Cash and cash equivalents at beginning of year)	2,067.0	3,818.5	3,657.1
기말 현금잔액 (Cash and cash equivalents at end of year)	2,818.6	2,067.0	3,818.5

출처: [0].

현재 Eli Lilly and Company의 현금 흐름 현황을 평가하면, 2023년 영업활동으로 인한 현금 흐름은 4,240.1백만 달러로 전년도에 비해 크게 감소했습니다. 이는 회사의 사업 특성상 연구개발비와 마케팅 비용이 증가한 결과로 볼 수 있습니다. 투자활동으로 인한 현금 흐름은 주로 시설 및 장비 구매와 인수 합병에 투자되었으며, 이는 장기적으로는 회사의 성장 잠재력을 높이는 방향입니다. 반면 재무활동으로는 배당금 지급이 주요 현금 흐름을 차지하고 있으나, 단기 차입금의 순변동이 크게 증가하면서 총재무활동으로 인한 현금 흐름은 긍정적으로 나타났습니다. 경쟁사인 다른 주요 제약 회사와 비교할 때, Eli Lilly는 적극적인 연구개발 투자와 자산 확보를 통해 장기적인 경쟁력을 강화하려는 전략을 보여줍니다[0].

주요 부채 및 전환사채들

구분	이자율	만기일	금액 (백만 달러)
Swiss franc denominated notes	0.15%	2024	714.6
Notes	7.125%	2025	217.5
Notes	2.75%	2025	560.6
Notes	5.0%	2026	750.0
Euro denominated notes	1.625%	2026	830.7
Notes	5.5%	2027	364.3
Notes	3.1%	2027	401.5
Swiss franc denominated notes	0.45%	2028	476.4
Notes	3.375%	2029	930.6
Japanese yen denominated notes	0.42%	2029	162.5
Euro denominated notes	2.125%	2030	830.7
Euro denominated notes	0.625%	2031	664.6
Notes	4.7%	2033	1,000.0
Euro denominated notes	0.50%	2033	664.6
Japanese yen denominated notes	0.56%	2034	65.8
Notes	6.77%	2036	158.6
Notes	5.55%	2037	444.7
Notes	5.95%	2037	266.8
Notes	3.875%	2039	240.3
British pound denominated notes	1.625%	2043	318.5
Notes	4.65%	2044	38.3
Notes	3.7%	2045	386.8
Notes	3.95%	2047	347.0
Notes	3.95%	2049	958.2
Euro denominated notes	1.70%	2049	1,107.6
Japanese yen denominated notes	0.97%	2049	54.2
Notes	2.25%	2050	1,250.0
Euro denominated notes	1.125%	2051	553.8
Notes	4.875%	2053	1,250.0
Notes	4.15%	2059	591.3
Notes	2.50%	2060	850.0
Euro denominated notes	1.375%	2061	775.3
Notes	4.95%	2063	1,000.0

출처: [0][1][2][3]

주가 영향 미치는 요인들

Eli Lilly and Company(LLY)의 주가 상승 또는 하락의 가능한 원인으로는 환율 변동, 거시경제 상태, 국가 간 갈등, 경쟁자의 부상, 시장 및 트렌드 변화 등이 있습니다. 첫 번째 시나리오로 환율 변동을 생각해볼 수 있습니다. 만약 미국 달러가 다른 주요 통화에 비해 강세를 보인다면, LLY의 수출 경쟁력이 저하되어 매출이 감소할 수 있습니다. 이에 따라 주가는 부정적인 영향을 받을 것입니다. 두 번째로, 거시경제 상태가 악화될 경우 예를 들어 글로벌 경제 침체가 발생하면 소비자들의 지출이 줄어들어 의약품 구매가 감소할 수 있습니다. 이로 인해 주가에 부정적인 영향을 미칠 가능성이 큽니다. 셋째, 미중 무역 전쟁과 같은 국가 간 갈등이 심화되면 회사의 중국 내 사업 또는 중국과의 협력에 차질이 생길 수 있습니다. 이는 매출 감소로 이어져 주가에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다[0][1]. 넷째, 질병 치료를 위한 혁신적인 신약이 경쟁사에 의해 출시되면 LLY의 기존 제품 매출이 감소하여 주가에 부정적인 영향을 줄 수 있습니다. 마지막으로, 시장의 트렌드 변화, 예를 들어 건강에 대한 관심 증가로 당뇨병 또는 비만 치료제에 대한 수요가 급증하면 LLY의 관련 제품 매출이 증가하면서 주가에 긍정적인 영향을 미칠 수 있습니다[0][1].

회사의 미래 전망

Eli Lilly and Company(LLY)의 미래 전망은 여러 이유에 따라 변동할 수 있습니다. 첫째, 인구 고령화로 인해 의약품 수요가 증가할 것으로 기대됩니다. 특히 만성 질환과 관련된 치료제에 대한 수요가 늘어남에 따라 LLY의 매출이 성장할 가능성이 큽니다. 둘째, 연구 개발(R&D)에 대한 지속적인 투자로 인해 혁신적인 신약이 개발되면, 신규 제품 출시를 통한 매출 증가도 예상됩니다. 예를 들어, GLP-1 수용체 작용제와 같은 당뇨병 치료제가 주목받는 가운데, 이들의 성공적인 상용화가 회사의 성장을 이끌 수 있습니다. 셋째, 신흥 시장에서의 확장이 중요한 요소가 됩니다. 아시아와 라틴 아메리카 등의 신흥 시장에서의 활동 강화는 LLY의 매출 다각화와 성장에 기여할 수 있습니다. 반면, 규제 변화나 약가 인하 압박 같은 요소는 매출 감소로 이어질 수 있습니다. 각국 정부의 의료비 절감 정책이 강화되면 의약품 가격이 하락하고 수익성이 저하될 수 있습니다. 또한, 글로벌 경쟁 심화와 같은 외부 요인도 무시할 수 없습니다. 경쟁사들이 더욱 혁신적인 제품을 출시하면 시장 점유율 감소로 이어질 수 있습니다. 이러한 다양한 요인들이 LLY의 향후 비즈니스 성장 여부를 결정하게 됩니다.