이미논 (Imunon, Inc., IMNN)

회사 소개

Imunon은 체내의 자연 메커니즘을 활용하여 안전하고 효과적이며 지속적인 반응을 유발하는 혁신적인 치료법 포트폴리오를 개발하는 임상 단계의 생명공학 회사입니다. 이 회사는 TheraPlas, PlaCCine, FixPlas, IndiPlas와 같은 네 가지 모듈리티(약물 치료 방법)를 통해 비바이러스 DNA 기술을 개발하고 있습니다. TheraPlas는 고체 종양의 치료를 위해 단백질과 사이토카인의 부호화에 사용되며, PlaCCine은 강한 면역 반응을 유도할 수 있는 바이러스 항원의 부호화를 위해 개발 중입니다. FixPlas는 종양 관련 항원 종양 백신을 생산하기 위해 DNA 기술을 적용하고, IndiPlas는 개인 맞춤형 암 백신 또는 신 항원 암 백신을 개발하는 데 초점을 맞추고 있습니다. 그들의 주요 임상 프로그램은 IMNN-001로, 고 난치성 난소암의 지역 치료를 위한 DNA 기반 면역 요법으로 현재 2상 진행 중에 있습니다. 이를 통해 Imunon은 환자들에게 더 나은 서비스를 제공할 수 있는 플라스미드 DNA 기술의 기술적 선두를 부각시키고 있습니다[0].

주요 고객

IMNN의 고객은 주로 고도 난치성 난소암 환자를 치료하는 병원 및 클리닉, 암 연구 기관, 그리고 관련된 생명공학 및 제약 연구소로 분류할 수 있다. 첫 번째 주요 고객군은 난소암 치료를 주력으로 하는 종양 전문 병원과 클리닉이다. 이들 병원은 IMNN-001과 같은 DNA 기반 면역 요법제를 활용하여 환자들에게 새로운 치료 옵션을 제공하고, 항암제의 임상적 효과를 극대화하기 위해 IMNN의 제품에 비용을 지불한다. 주요 고객 중 두 번째는 암 연구 기관 및 종양학 학회들로, 이들은 IMNN-001과 같은 혁신적인 치료법의 임상 시험 및 연구를 통해 더 나은 치료법을 개발하고 그 과정을 통해 얻은 데이터를 바탕으로 더 나은 환자 치료 방법을 모색한다. 이 연구 기관들과 학회들은 IMNN의 기술을 활용하여 연구 프로젝트를 수행하며, 이를 통해 치료법의 유효성을 검증하고 새로운 치료법을 발전시키기 위해 IMNN의 제품을 구매한다. 세 번째로, 생명공학 및 제약 연구소들은 일상적인 연구 활동에서 IMNN의 기술을 이용하여 새로운 항암제를 개발하고 기존 치료법을 개선하며, 이를 통해 시장 경쟁력을 확보하고자 한다. 이들 고객들은 IMNN의 전문적인 생명공학 기술을 필요로 하며, 이를 통해 연구 개발 비용을 절감하고 시간 효율성을 높일 수 있기 때문에 IMNN의 제품에 대해 상당한 비용을 지불할 수 있다 .

회사의 비용구조

주요 비용 항목	세부 설명	자원 제공 기업
연구 및 개발(R&D) 비용	IMNN-001 및 기타 약물 후보와 관련된 연구 및 임상 시험 비용. 2023년에는 1,130만 달러 소요.	EGEN (자산 인수)
임상 및 규제 비용	OVATION 2 Study와 OPTIMA Study에 대한 임상 연구 비용. 2023년에는 1,800만 달러 소요.	다양한 계약 연구 기관(CRO)
생산 및 제조 비용(CMC)	플라스미드 DNA 기술을 활용한 치료제 생산과 관련된 비용. 2023년에 220만 달러 소요.	다양한 위탁 제조업체(CMO)
일반 및 관리 비용	주식 보상, 직원 관련 비용, 법률 비용, 보험 비용, 공공 회사 비용 등. 2023년에 970만 달러 소요.	다양한 법률 및 자문 회사
기술 플랫폼 개발 비용	PLACCINE DNA 백신 기술 플랫폼 개발과 관련된 비용. 2023년에 450만 달러 소요.	기술 개발 파트너와의 공동 작업
에너지 소비 비용	생산 및 연구 시설에서 사용되는 에너지 비용. 구체적인 숫자는 명시되지 않음.	지역 에너지 공급업체
컴퓨팅 파워 및 클라우드 사용 비용	연구 데이터 분석 및 관리, 임상 시험 데이터 저장을 위한 클라우드 서비스 비용.	주요 클라우드 서비스 제공업체 (AWS, Azure 등)

IMNN의 주요 비용 항목들은 주로 연구와 개발, 임상 시험, 생산 및 제조와 관련된 활동들이며, 이는 다양한 외부 공급업체들과의 협력을 통해 이루어집니다[0][1].

제품군

IMNN의 주요 제품과 그들의 수익 기여도는 다음과 같습니다.

제품명	설명	수익 기여도 (2023)	수익 기여도 (2022)	비율 증/감
IMNN-001	비바이러스 DNA 기반 면역 요법, 고 난치성 난소암 지역 치료용	$1.5M	$3.7M	감소 (기여도 감소)
PlaCCine 백신	바이러스 항원을 부호화하여 강력한 면역 반응을 유도하는 DNA 백신 플랫폼	$4.5M	$2.4M	증가 (85.0% 증가)
제조 (CMC)	제조 공정 및 품질 관리에 관련된 비용	$2.2M	$1.2M	증가 (83.5% 증가)

PlaCCine 백신과 제조 공정(CMC)이 2023년에 가장 큰 수익 기여도를 보인 것으로 나타났습니다[0][1][2].

비슷한 제품을 개발하는 경쟁사로는 다음과 같은 회사들이 있습니다:

회사명	제품명 또는 기술 플랫폼	주요 시장 / 적응증
Moderna	mRNA-1273 (COVID-19 백신)	전염병 (COVID-19)
BioNTech	BNT162b2 (화이자 COVID-19 백신)	전염병 (COVID-19)
CureVac	CVnCoV (COVID-19 백신)	전염병 (COVID-19)

이들은 주로 전염병 분야의 백신을 개발하며, IMNN의 PlaCCine 백신과 기술적인 유사성을 보이는 경쟁사들입니다.

주요 리스크

IMNN의 사업에 대한 가능한 위험 요인은 다음과 같습니다. 첫째, 새로운 치료법의 개발 및 상용화에 대한 규제적인 거부 혹은 지연은 회사의 수익성과 성장 가능성을 감소시킬 수 있습니다. 둘째, 경쟁 심화와 기술적인 변화로 인해 제품의 시장 수요가 급격히 변동할 수 있으며, 이로 인해 제품의 판매 및 수익이 불안정해질 수 있습니다. 셋째, 임상 시험 결과의 부정적인 발표나 부정적인 평가는 투자자들의 신뢰를 훼손시키고 자금 조달을 어렵게 할 수 있습니다. 넷째, 지식재산권 침해나 기술 유출로 인해 경쟁사가 회사의 기술을 모방하거나 침해할 우려가 있으며, 이는 회사의 혁신 능력과 경쟁력을 약화시킬 수 있습니다. 다섯째, 글로벌한 환경 요인과 금융 시장 변동성으로 인해 외부적인 위험에 노출될 수 있으며, 이는 회사의 재무 건전성에 부정적인 영향을 줄 수 있습니다.[0].

재무

IMNN의 2023년 재무 상태는 전년 대비 악화되었습니다. 회사는 현재 제품 판매 수익이 거의 없고, 2023년 동안 1,950만 달러의 순손실을 기록했습니다. 이는 전년도 순손실 3,590만 달러에 비해 개선되었으나, 여전히 큰 폭의 손실을 이어가고 있습니다. 2023년 12월 31일 기준으로 현금 및 현금성 자산, 단기 투자, 이자 수익 등 총유동자산은 1,820만 달러로, 전년도의 3,720만 달러에 비해 절반 이하로 감소했으며, 순운전자본은 1,080만 달러로 전년도의 2,710만 달러에서 크게 줄어들었습니다. 기업의 누적 적자는 2023년 말 기준으로 3억 8,800만 달러에 달하며, 앞으로 상당한 자본이 추가로 필요합니다. IMNN는 연구 개발 지속 및 임상 시험 진행을 위해 추가 자본 조달을 계획하고 있으나, 자본 시장 상황에 따라 성공 여부는 불확실합니다 .

대차대조표

IMNN의 대차대조표 (2023년 12월 31일 기준):

항목	2023년	2022년
유동 자산
현금 및 현금성 자산	$15.7M	$35.8M
단기 투자	$1.3M	$1.4M
기타 유동 자산	$1.2M	-
총 유동 자산	$18.2M	$37.2M
유동 부채:
기타 유동 부채	$7.4M	$10.1M
총 유동 부채	$7.4M	$10.1M
순운전자본	$10.8M	$27.1M

IMNN의 재무 상태를 분석해보면, 2023년 말 기준 현금 및 현금성 자산, 단기 투자, 기타 유동 자산을 포함한 총 유동 자산이 $18.2M이며, 반면 유동 부채는 $7.4M로 나타났습니다. 이를 통해 순운전자본이 $10.8M임을 알 수 있습니다. 이는 전년도 대비 크게 감소한 수치입니다. 2022년 총 유동 자산은 $37.2M였으며, 유동 부채는 $10.1M로, 순운전자본은 $27.1M에 달했던 것이 크게 줄어들었습니다.

IMNN은 여전히 연구개발(R&D) 단계에 있는 바이오테크 기업으로, 제품 매출이 아직 발생하지 않고 있으며, 대부분의 자산은 연구개발 비용과 관련된 항목에 투자되고 있습니다. 주목할 만한 점은, 연구개발 프로그램을 계속 진행하기 위해 추가 자본을 조달할 필요가 있다는 것입니다[0][1][2].

IMNN 수익 손익 계산서 (연간, 2023년 vs 2022년)

항목	2023년 (천 달러)	2022년 (천 달러)	증감 (천 달러)	증감률 (%)
라이선스 수익	$0	$500	$(500)	(100.0)%
운영 비용
임상 연구 (OVATION)	$1,197	$1,536	$(339)	(22.1)%
임상 연구 (OPTIMA)	$0	$950	$(950)	(100.0)%
기타 임상 및 규제	$1,793	$1,906	$(113)	(5.9)%
임상 연구 소계	$2,990	$4,392	$(1,402)	(31.9)%
비임상 연구 및 제조 (OVATION)	$1,504	$3,659	$(2,155)	(58.9)%
백신 개발 (PlaCCine)	$4,511	$2,439	$2,072	85.0%
제조 (CMC)	$2,283	$1,244	$1,039	83.5%
비임상 연구 및 제조 소계	$8,298	$7,342	$956	13.0%
연구 개발 비용 총계	$11,288	$11,733	$(446)	(3.8)%
일반 및 관리 비용	$9,742	$13,688	$(3,946)	(28.8)%
운영 손실	$(21,030)	$(24,922)	$(3,892)	(15.6)%

IMNN의 2023년 수익 손익 계산서를 분석하면, 첫 번째로 주목할 점은 라이선스 수익이 2022년의 $500천에서 2023년에는 전혀 발생하지 않았다는 것입니다. 이는 기술 이전 계약이 완료됨에 따라 추가적인 수익이 발생하지 않았기 때문으로 해석할 수 있습니다.

연구 개발(R&D) 비용은 2022년에 비해 약간 감소했으며, OVATION 및 OPTIMA와 같은 특정 연구 프로젝트의 비용이 감소된 반면, PlaCCine 백신 개발 및 제조 관련 비용은 크게 증가했습니다. 이는 IMNN이 특정 프로젝트에서 다른 프로젝트로 연구 개발의 초점을 이동했음을 시사합니다. 특히, PlaCCine 백신 개발 비용의 증가율이 85%에 달하는 것은 IMNN이 백신 개발에 집중하고 있음을 보여줍니다.

일반 및 관리비용은 2022년에 비해 약 29% 감소했으나 여전히 상당한 비용을 차지하고 있으며, 이는 기업 운영에 필요한 기본 비용 구조를 유지하는 데 필요한 비용입니다. 전체적인 운영 손실은 2022년에 비해 약 16% 감소했지만 여전히 큰 폭의 손실을 기록하고 있습니다.

이와 같은 재무 상태는 IMNN이 여전히 연구개발 단계에 있는 생명공학 기업임을 반영합니다. 연구 개발 비용이 전체 비용의 상당 부분을 차지하고 있으며, 이는 기술적 경쟁력을 유지하기 위해 적절한 투자로 보입니다. 그러나 라이선스 수익의 감소와 전반적인 손실 지속은 추가 자금 조달의 필요성을 시사하며, 이는 향후 기업의 지속 가능성에 중요한 요소로 작용할 것입니다[0][1][2].

현금흐름표

업데이트를 통해 추가될 예정입니다.

주요 부채 및 전환사채들

IMNN 회사의 주요 부채 관련 사항은 다음 표와 같습니다:

종류	금액	이자율 및 조건
SVB Loan Facility	$10 백만	WSJ Prime 기반 변동 금리, 2023년 2분기 상환 완료
Horizon Technology Finance Corporation 대출	퇴직된 채무	206 백만 사용
Preferred Offerings	$28.50 백만	Series A 및 B 선호주 발행, 주당 $285, 5% 할인 발행가, 4.6 백만 달러 이자 비용 (2022)
NOL 프로그램	$1.3 백만 (2023) $1.6 백만 (2022)	뉴저지 순 운영 손실 판매, 최대 혜택 $20 백만

이 표는 IMNN가 사용한 다양한 금융 구조와 그에 따른 금액, 이자율 및 주요 조건들을 포함하고 있습니다[0][1][2][3][4].

주가 영향 미치는 요인들

IMNN의 주가 변동의 주요 원인은 여러 가지가 있을 수 있습니다. 먼저, 환율 변동이 있습니다. 예를 들어, 달러 강세가 지속된다면 외국인 투자자들이 미국 시장에서 투자 매력을 느끼기 어려워질 수 있으며, 이로 인해 IMNN의 주가가 하락할 가능성이 있습니다[0]. 반면, 달러 약세가 지속된다면 외국인 투자자들의 관심이 증가하여 주가가 상승할 수 있습니다. 두 번째로, 거시경제 상황이 주가에 큰 영향을 미칠 수 있습니다. 예를 들어, 경제 성장률이 둔화되거나 경기 침체가 발생한다면 IMNN의 재정 상태도 악화될 수 있으며, 이는 주가 하락으로 이어질 수 있습니다[0][2]. 세 번째로 미중 무역전쟁과 같은 국제 갈등 상황도 주요 변수입니다. 미중 무역전쟁이 심화되면 글로벌 공급망이 붕괴되고, IMNN의 연구 및 개발 활동이나 임상 시험 일정도 지연될 가능성이 있으며, 이는 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다[0]. 네 번째로 경쟁사의 출현이 있습니다. 만약 새로운 경쟁사가 IMNN의 기술보다 우수한 치료법을 개발한다면, IMNN의 시장 점유율은 감소하고 주가는 하락할 수 있습니다. 마지막으로 시장 및 트렌드의 변화도 중요합니다. 바이오테크 산업에서 새로운 트렌드가 형성되고 IMNN이 이를 선도한다면 투자자들의 관심이 쏠리며 주가는 상승할 가능성이 큽니다.

회사의 미래 전망

IMNN의 미래는 여러 가지 요인에 따라 성장하거나 축소될 수 있다. 먼저, 회사가 개발 중인 혁신적인 대체 치료법이 성공적으로 상용화된다면, 이는 시장에서의 위치를 강화하고 주요 수익원을 창출할 수 있다. 특히 TheraPlas와 같은 치료법이 암 치료에 큰 발전을 가져오면, 환자와 의료계의 수요가 급증할 가능성이 있다. 반면, 임상 시험의 실패나 예상치 못한 부작용 발생 등은 회사의 신뢰도와 재정 상태에 부정적인 영향을 미칠 수 있다. 또 다른 요인은 정부의 규제와 정책 변화이다. 헬스케어 및 바이오테크 산업에 대한 정부의 지원이 확대된다면, 연구개발 자금 확보나 세제 혜택을 받을 수 있어 성장이 촉진될 것이다. 그러나 규제가 강화되면 임상 시험 승인 절차가 복잡해지고, 이는 시간과 비용의 증가로 이어질 수 있다. 기술 혁신도 중요한 요인이다. 신기술을 선도적으로 적용한다면 경쟁력을 유지할 수 있으며, 반대로 기술 발전이 더딜 경우 경쟁사에 뒤처질 수 있다. 금융 시장의 상황도 영향을 미친다. 자본 조달이 용이한 시기에는 연구개발에 더 많은 투자를 할 수 있지만, 경제 불황이나 자금 경색이 발생하면 운영 자금 확보가 어려워질 수 있다. 마지막으로 국제 무역 환경과 경제 동향도 고려해야 한다. 미중 무역전쟁과 같은 국제적 갈등이 심화되면 공급망 문제가 발생할 수 있으며, 이는 생산 및 연구활동에 악영향을 미칠 수 있다. 이렇게 다양한 요인들이 복합적으로 작용하며 IMNN의 미래 성과를 결정짓게 될 것이다.