코스모스 홀딩스 (Cosmos Holdings Inc., COSM)

회사 소개

COSM는 국제적인 헬스케어 그룹으로, 자체 브랜드인 영양 보조제와 브랜드 및 일반 의약품, 영양 보조제, 비처방 약품 및 의료기기의 유통을 통해 환자들의 삶과 결과를 개선하는 제품을 식별, 인수, 개발 및 상업화하는 비즈니스를 운영합니다. 주로 유럽, 아시아 및 북미를 포함한 국제적인 유통 플랫폼을 개발하고 있는 회사는 그리스와 영국에 있는 계열사를 통해 전체 의약품 도매 유통 사업을 운영합니다. 회사는 자체 로봇 시스템을 운영하는 자동화된 창고 시스템을 통해 안전성, 유통 및 창고 효율성을 향상시키는 기술에 투자하고 있으며, 본사 및 완전 소유 자회사를 통해 사업을 확대하고 있습니다. 또한 영양 보조제 시장에 본인 브랜드인 Sky Premium Life®(SPL)와 다양한 영양 보조제 제품들을 선보이며 유통하여 있는 것을 알 수 있습니다. 영양 보조제와 의약품 부문에서의 경쟁력을 강화하기 위해 지속적으로 전략적 노력을 기울이고 있으며, 현재 유통 네트워크를 통해 다양한 유통 경로에서 고품질 제품을 제공하여 고객 가치를 높이려는 노력을 보여주고 있습니다[0].

주요 고객

COSM의 고객 군은 주로 유럽연합(EU) 회원국 내의 약국과 대형 도매 의약품 유통업체로 구성됩니다. 이러한 고객들은 다시 제품을 소규모 도매업자, 병원, 약국 및 정부 기관에 유통합니다. 첫 번째 고객 세그먼트는 직접 판매를 통해 제품을 구매하는 약국입니다. 이들은 주로 고품질의 영양 보조제와 일반 의약품을 필요로 하여 COSM의 브랜드 ’Sky Premium Life®’와 같은 제품에 관심을 가집니다. 두 번째 고객 세그먼트는 대형 도매업체들로, 이들은 제품을 대량 구매하여 다양한 소매 경로를 통해 최종 소비자에게 전달합니다. 세 번째 고객 세그먼트는 병원 및 의료 기관들로, 환자 치료를 위해 다양한 의약품과 보조제를 필요로 합니다. 마지막 고객 세그먼트는 정부 및 공공 기관으로, 이들은 공적 의료 시스템에서 사용하는 의약품 및 의료 기기를 대량으로 구매합니다. 이들 고객들은 주로 COSM의 제품이 제공하는 품질, 안전성, 그리고 효율성 때문에 비용을 지불합니다. 고급스러운 제품 포트폴리오와 국제적인 유통망을 갖춘 COSM은 다양한 고객들의 요구를 충족시키며 시장 내에서 경쟁력을 유지하고 있습니다[0].

회사의 비용구조

비용 항목	설명	공급업체
원자재	영양 보조제 및 의약품 제조에 필요한 원재료.	Doc Pharma S.A.: 원자재 및 포장재 공급 [0]
제품 제조 및 개발	영양 보조제 ‘Sky Premium Life®’ 제품의 연구, 개발, 디자인, 등록 및 제조.	Doc Pharma S.A.: 연구, 개발, 제조 [0]
창고 및 유통 비용	자동화된 창고 시스템 운영, 제품의 안전한 보관 및 유통	자체 운영 로봇 시스템
일반 관리비	회사 운영을 위한 일반적인 행정 비용	내부 운영
급여 및 임금	직원 급여 및 임금	내부 인력관리
판매 및 마케팅 비용	제품 판매 촉진 및 마케팅 활동에 소요되는 비용	내부 마케팅 팀
감가상각 및 상각비용	고정 자산 및 무형 자산의 감가상각	내부 회계 처리
이자 비용	부채 상환을 위한 이자 비용	금융기관 및 기타 채권자

COSM의 주요 비용 항목에는 원재료 비용, 제품 제조 및 개발 비용, 창고 및 유통 비용, 일반 관리비, 급여 및 임금, 판매 및 마케팅 비용, 감가상각 및 상각비용, 그리고 이자 비용이 포함됩니다. 원재료와 제품 제조 및 개발 비용은 주로 Doc Pharma S.A.와의 계약에 의해 공급되며, Doc Pharma S.A.는 영양 보조제 ‘Sky Premium Life®’ 제품의 연구, 개발, 제조, 등록을 담당합니다. 창고 및 유통은 자체 운영 로봇 시스템을 통해 효율성을 높이고 있으며, 나머지 비용 항목들은 주로 내부에서 관리됩니다[2][3][0].

제품군

COSM의 주요 제품은 주로 자사 브랜드인 Sky Premium Life(SPL)와 Mediterranation에 속하는 영양 보조제, 비처방 약품(OTC), 일반 의약품, 그리고 의료기기로 구성됩니다. 주요 제품군과 이들의 매출 기여도는 다음과 같습니다.

주요 제품군과 매출 기여도

제품군	매출 기여도
의약품(Medicines)	74.66%
비처방 약품(OTC Medicines)	6.59%
비타민, 미네랄 및 식이 제품	9.66%
헬스케어 제품	2.54%
의료기기	6.14%
유아 제품	0.28%
기타	0.13%
총합	100%

세부 제품 설명

• 의약품(Medicines): 일반 의약품과 브랜드 의약품. 가장 큰 매출 비중을 차지하며, 주로 유럽 시장에 집중.
• 비처방 약품(OTC Medicines): 처방전 없이 구매 가능한 약품으로, 두 번째로 큰 매출 비중.
• 비타민, 미네랄 및 식이 제품: 주로 Sky Premium Life® 브랜드로 판매되는 영양 보조제.
• 헬스케어 제품: 다양한 건강 관리 제품.
• 의료기기: 의료기기와 관련된 제품.
• 유아 제품: 유아용 건강 제품.
• 기타: 기타 소형 제품군.

주요 경쟁사

이와 유사한 제품을 생산 및 판매하는 상장된 경쟁사는 다음과 같습니다.

경쟁사명	주요 제품군	유사성
Amway	영양 보조제, 비타민, 건강 제품	영양 보조제 시장에서 경쟁
Herbalife	영양 보조제, 헬스케어 제품	영양 보조제 및 헬스케어 제품 시장에서 경쟁
GNC	비타민, 미네랄, 식이 보충제	비타민 및 미네랄 제품 시장에서 경쟁
Bayer AG	의약품, 비처방 약품, 헬스케어 제품	의약품 및 비처방 약품 시장에서 경쟁
Johnson & Johnson	의약품, 의료기기, 비처방 약품	의약품, 의료기기 및 비처방 약품 시장에서 경쟁

이와 같이, COSM의 제품군은 다양한 유사 제품을 생산하는 글로벌 경쟁사들과 경쟁하고 있지만, 독자적인 유통망과 높은 품질의 브랜드 제품으로 차별화하고 있습니다[0][1].

주요 리스크

COSM의 비즈니스에 대한 가능한 위험 요인은 다음과 같습니다. 통화 환율 변동으로 인한 영향, 지정된 국가에서 정치적 이슈 및 갈등으로 인한 영향, 기후 변화와 관련된 규제로 인한 영향, 사이버 보안 위험과 데이터 무결성 유지 실패로 인한 데이터 손실 및 소송, 통화 환율 변동에 따른 영향, 코로나19 팬데믹으로 인한 소비자 행동 변화로 인한 영향 등이 있습니다. 또한, 글로벌 환경에서의 정치적 문제 및 갈등이 사업 활동에 악영향을 줄 수 있으며, 글로벌 위기나 갈등이 사업 영향을 미칠 수 있습니다. 이러한 요인들은 COSM의 사업 운영과 재무 상태에 부정적인 영향을 줄 수 있는 중요한 위험으로 간주됩니다[0][1][2].

재무

COSM의 전반적인 재무 실적을 보면 2022년 동안 회사의 총 이익은 595만 6,957달러로 전년 대비 237만 3,530달러, 약 28.49% 감소하였습니다. 이는 주로 자사의 영양보충제 브랜드인 SkyPremium Life의 판매 감소와 관련이 있습니다. 2022년 12월 31일 마감 회계연도 동안 회사는 1억 183만 3,025달러의 일반 및 관리 비용, 242만 9,021달러의 급여 및 임금, 63만 57달러의 판매 및 마케팅 비용, 18만 8,890달러의 감가상각 비용을 기록하며 순영업손실은 747만 4,036달러로 나타났습니다. 이는 2021년의 순영업손실 453만 3,404달러와 비교됩니다. 2022년의 순손실은 1,383만 371달러로 2021년의 796만 1,649달러와 비교하여 증가하였습니다. 2022년 동안 회사는 자본 조달 활동을 통해 4,600만 달러를 확보하고, 보증 행사로 약 1,050만 달러를 받았습니다. 이를 통해 부채를 2,600만 달러에서 1,090만 달러로 줄이는 데 사용했습니다. 2022년 12월 31일 기준으로 회사는 2087만 달러의 현금 보유액을 기록하며, 전년도의 28만 6,487달러와 비교해 크게 증가했습니다 [0][1].

손익계산서

업데이트를 통해 추가될 예정입니다.

현금흐름표

업데이트를 통해 추가될 예정입니다.

주요 부채 및 전환사채들

날짜	차입 종류	원금	상환 완료일	이자율	조건 및 기타 세부사항
2021년 7월 30일	채무 협약	€500,000 ($578,850)	2026년 8월 5일	연 3.5% + 3개월 Euribor (60%에 적용)	원금의 60% 기준, 연 3.5% + 3개월 Euribor(유리보가 양수일 때). 2022년 12월 31일 기준 누적 이자 $2,728, 남은 원금 €422,015 ($451,472)
2021년 1월 7일	전환 사채	$100,000	2023년 2월 7일	연 8%	2022년 12월 31일 기준 $100,000. 2023년 2월 7일에 상환 완료
2020년 12월 21일	전환 사채	$540,000	2021년 12월 31일	연 8%	원금 $500,000 + OID $40,000. $3,000의 금융 비용. 2022년 12월 31일 기준 상환 완료
2020년 11월 19일	채무 협약	€500,000 ($611,500)	2025년 11월 18일	연 3.9% + 6개월 Euribor	원금의 60% 기준, 연 3.9% + 6개월 Euribor(유리보가 양수일 때). 2022년 12월 31일 기준 누적 이자 $8,069, 남은 원금 €333,333 ($356,600)
2022년 6월 9일	채무 협약	€320,000 ($335,008)	2027년 6월 16일	연 3.89% + 0.60% + 3개월 Euribor	12개월의 원금 상환 유예 기간. 2022년 12월 31일 기준 누적 이자 $8,379, 남은 원금 €320,000 ($342,336)
2021년 9월 17일	전환 사채 및 증권 매매 협약	$525,000	2022년 9월 17일	연 10%	$25,000의 OID. 2022년 12월 31일 기준 상환 완료
2021년 1월 7일	구독 계약	$100,000	2021년 10월 31일	연 8%	NEO 주식 거래소 상장 시, 자사의 보통주로 전환 가능. 2022년 12월 31일 기준 $100,000 및 이자 $13,740 누적
2021년 2월 23일	Pancreta 은행과의 라인 크레딧	약 €1,487,022 ($1,232,128)	-	연 6.10%	보증 및 매출 채권으로 담보된 크레딧 라인. 2022년 12월 31일 기준 상환 연체 없음
2022년 6월 6일	EGF와의 라인 크레딧	약 $427,920	-	연 4.49%	보증 및 매출 채권으로 담보된 크레딧 라인. 2022년 12월 31일 기준 상환 연체 없음

주가 영향 미치는 요인들

COSM의 주가 변화에는 여러 가지 요인이 영향을 미칠 수 있습니다. 먼저, 통화 환율 변동은 결정적인 요인 중 하나입니다. 예를 들어, 유로화에 대한 달러화의 가치가 하락하면 전 세계 시장에서 달러화로 판매하는 제품의 매출과 이익이 증가할 수 있는데, 이는 COSM의 주가에 긍정적인 영향을 줄 수 있습니다[0]. 반면, 거시경제 상황도 중요한 요인 중 하나입니다. 글로벌 경제 불황이 발생하면 소비자 지출이 감소하고 COSM의 제품 판매가 줄어들어 주가에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 또한, 미중 무역 전쟁과 같은 국가 간 분쟁은 공급망 문제를 일으켜 재고 관리와 물류에 영향을 줄 수 있으며, 이는 주가 하락을 초래할 수 있는 부정적인 요인입니다[0][2]. 경쟁업체의 등장이나 기술 혁신도 고려해야 할 요소입니다. 예를 들어, 새로운 경쟁업체가 더 나은 품질의 제품을 낮은 가격에 시장에 내놓는다면 COSM의 시장 점유율이 감소하고 주가가 하락할 가능성이 큽니다. 마지막으로, 시장 및 트렌드 변화도 영향을 미칠 수 있습니다. 건강 보조 식품에 대한 수요가 급격히 증가하는 시나리오에서는 COSM의 제품 매출 증가로 인해 주가가 상승할 수 있지만, 반대로 이 시장에 대한 관심이 감소한다면 주가에 부정적인 영향을 미칠 것입니다[2].

회사의 미래 전망

COSM의 미래는 다양한 요인에 따라 성장하거나 축소될 수 있습니다. 우선, 헬스케어와 영양 보조 식품에 대한 글로벌 수요가 증가할 경우, 이러한 제품을 제공하는 COSM의 매출이 증가할 가능성이 큽니다. 특히, 건강에 대한 관심이 높아지는 세계적 트렌드와 고령화 사회의 확산은 COSM의 성장에 긍정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 기술 혁신도 중요한 요소 중 하나입니다. COSM이 자동화된 창고 시스템과 같은 최신 기술을 효과적으로 도입하고 운영 효율성을 극대화한다면, 비용 절감과 고객 서비스 개선으로 이어질 수 있어 경쟁력을 강화할 수 있습니다. 반면, 시장 경쟁의 심화는 회사의 성장을 저해할 수 있습니다. 새로운 경쟁업체의 등장이나 기존 경쟁사의 공격적인 마케팅 전략은 COSM의 시장 점유율을 위협할 수 있습니다. 또한, 글로벌 공급망 문제나 경제 불확실성은 COSM의 비즈니스에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 예를 들어, 미중 무역 전쟁이나 국제적인 경제 불황은 원자재 가격 상승과 물류 비용 증가를 야기할 수 있으며, 이는 COSM의 이익률을 낮추는 요인으로 작용할 수 있습니다. 마지막으로, 규제 환경의 변화도 중요한 변수입니다. 각국 정부가 영양 보조 식품이나 의료기기에 대한 규제를 강화하면, 이를 준수하기 위한 추가 비용이 발생할 수 있으며, 이는 COSM의 운영 비용 증가와 수익성 감소로 이어질 수 있습니다.