빅 옐로우 그룹 (Big Yellow Group PLC, BYU)

회사 소개

BYU는 커머디티 트레이딩 산업에서의 경험과 전문지식을 바탕으로 고객 기반과 산업 경험을 활용하여 원스톱 상품 공급망 서비스 및 디지턈 인텔리전스 공급망 플랫폼으로서 업스트림과 다운스트림 기업, 창고, 물류, 정보 및 선물 거래를 통합하고 있다. 그들은 비철금속 산업에 집중하며 세계 시장으로 확대해가는 것이 목표이며 수익은 상품거래 사업으로부터 $134,558,086을, 공급망 관리 서비스로부터 $67,981을 올린 것으로 나타났다. 주요 경쟁우위로는 업계 경험과 고객의 개인정보 및 보안을 보장하는 것, 상품가격 시스템의 투명성, 높은 고객 서비스 품질, 강력한 위험 통제 조치 등이 있다. 또한 중국의 정부규제로 인한 위험 요소도 있지만, 다양한 비철금속 상품을 포함한 커머디티 트레이딩 사업을 통해 자체 지적재산권을 확보하고 있으며, 동시에 공급망 관리 서비스를 통해 수익을 창출하는 방식을 택하고 있다[0][0][2].

주요 고객

BYU의 주요 고객은 비철금속 산업과 관련된 기업들로서, 원자재 조달, 물류 및 공급망 관리 서비스를 필요로 하는 고객들이다. 첫 번째 고객 세그먼트는 대형 제조 기업들로, 이들은 생산에 필요한 대규모 원자재를 안정적으로 공급받기 위해 BYU의 상품 거래 서비스를 이용한다. 이러한 고객들은 원자재 가격 변동에 민감하며, 품질 보장 및 투명한 거래를 중시한다. 두 번째 세그먼트는 중소형 제조 기업들로, 이들은 복잡한 공급망 관리를 효율적으로 운영하기 위해 BYU의 디지털 인텔리전스 공급망 플랫폼 서비스를 활용한다. 이들 기업은 제한된 인력과 자원으로 최대의 운영 효율을 끌어내기 위해 BYU의 기술적 지원을 필요로 한다. 세 번째 세그먼트는 원자재 및 비철금속을 거래하는 중개업체들로, 이들은 BYU의 광범위한 네트워크와 시장 정보에 접근함으로써 거래 기회를 확대하고자 한다. 마지막으로, 물류 및 창고 관리 업체들도 주요 고객으로 포함되며, 이들은 BYU의 통합 물류 서비스와 창고 관리 솔루션을 통해 운영 비용 절감과 효율성 증대를 꾀한다 .

회사의 비용구조

BYU는 다양한 비용 항목을 가지고 있으며, 주요 비용 항목은 다음과 같다:

비용 항목	세부 설명	자원 제공 회사
상품 구매 비용	상품 자체를 구매하는 데 드는 비용으로, 비철금속 등을 대량으로 구매해야 하기 때문에 상당한 자본이 필요하다.	공급업체 목록이 구체적으로 명시되지 않음
에너지 소비	창고 운영, 물류 및 상품 가공 등에 소모되는 에너지를 포함한다.	구체적인 에너지 공급 회사는 명시되지 않음
운영비용	판매, 일반 및 관리비용으로 구성되며, 인건비, 사무용품, 기타 일반 경비 등을 포함한다.	구체적인 회사 언급 없음
IT 및 데이터 관리	공급망 관리 서비스에서 사용하는 디지털 기술, 컴퓨팅 파워, 클라우드 사용료 등이 포함된다.	구체적인 IT 서비스 제공 회사는 명시되지 않음

BYU는 자본 투여가 거의 필수적이며, 이는 대량의 상품을 구매하고 새로운 시장에 진출하기 위한 확장 비용으로 나타난다. 또 다른 주요 비용은 공급망 관리 서비스 제공을 위한 각종 운영비용이며, 여기에는 판매, 일반 관리비, 인프라 운영비 등이 포함된다. 이러한 비용들은 모두 회사의 전체 운영 비용에 중요한 기여를 하고 있다[0][1].

제품군

BYU의 주요 제품은 다음과 같이 두 가지로 구분된다. 첫째, 비철금속 상품 판매로, 이는 회사 전체 매출의 대부분을 차지한다. 둘째, 공급망 관리 서비스로, 이는 상대적으로 소규모이지만 중요하다.

표 1: 주요 제품 및 매출 기여도

제품 유형	2023년 매출액	매출 비중	설명
비철금속 상품 판매	$134,558,086	99.9%	23개의 제3자 고객에게 고정가격으로 비철금속을 판매. 평균 단가가 하락[0][1].
공급망 관리 서비스	$67,981	0.1%	고객이 금속 제품을 구매할 수 있도록 자금 조달 및 거래 촉진 서비스 제공. 시장 수요 축소로 감소[0][1].

비철금속 상품 판매는 주로 아연 주괴와 같은 제품을 포함하며, 2023년에는 판매 단가와 중국 내 소비량 감소 등의 요인으로 인해 매출이 감소하였다. 한편, 공급망 관리 서비스는 고객과 금속 및 광물 공급업체 간의 거래를 촉진하고 수수료를 통해 수익을 창출하는 방식이다[0][1].

또한, 유사한 제품을 제공하는 다른 미국 상장 기업들로는 다음과 같은 경쟁사들을 들 수 있다.

표 2: 주요 경쟁사

기업명	주요 제품 및 서비스
Glencore	비철금속 및 귀금속 거래, 물류 서비스
Trafigura	원자재 트레이딩, 물류 및 보관 서비스
BHP Billiton	광물 및 석유, 금속 트레이딩 및 관련 서비스 제공
Rio Tinto	광물 자원 개발, 비철금속 및 철광석 거래

이와 같은 경쟁사들은 BYU와 유사하게 비철금속 및 상품 거래를 주요 사업으로 하고 있으며, 글로벌 시장에서 경쟁하고 있다[0][7][1].

주요 리스크

BYU의 비즈니스에 영향을 미칠 가능성이 있는 주요 위험 요소는 다음과 같다: 1) 불안정한 정보 시스템 및 데이터 보호 문제로 인한 사이버 공격 및 보안 사고의 위험, 2) 중국 기반 사업으로 인한 규제 및 감시에 대한 위험으로, 중국 정부가 회사의 홀딩 구조를 거부하거나 활동에 더 많은 통제를 가할 수 있으며, 이로 인해 운영이 변화되거나 주식 가치에 부정적인 영향을 줄 수 있음, 3) 글로벌 공중보건 위기로 인한 영향으로, 예를 들어 COVID-19와 같은 세계 적인 공중보건 위기가 기업의 비즈니스, 영업 결과 및 재무 상태에 부정적인 영향을 미칠 수 있음[0][1][2].

재무

BYU의 2023년 재무 상태를 분석하면, 회사는 연말에 $2,266,325의 순손실을 기록했지만, 이는 전년도의 $4,253,537 순손실에 비해 상당히 감소한 것이다. 이는 비용 절감 및 수익 증대 방안이 어느 정도 효과를 본 것으로 보인다. 영업 활동으로 인한 현금 흐름은 $9,547,516로, 이는 전년도 $4,335,359에 비해 약 두 배 이상 증가한 수치다. 이러한 증가의 주요 원인으로는 무형 자산의 상각비 $7,967,272, 전환 사채의 이자 비용 $517,498 및 고객 선급금 증가 $2,673,934 등이 있다. 한편, 투자 활동에서는 $100,086,699의 현금 유출이 발생했으며, 이는 주로 제3자에게 지급된 대출 $136,181,479에 기인한 것이다. 그러나 재무활동을 통해서는 $92,816,751의 현금을 확보함으로써, 자금 조달에 어느 정도 성공적인 모습을 보였다. 이러한 자금 조달은 사모 발행 및 전환사채를 통한 자금 조달로 $42,350,000, $9,800,000, $31,350,000의 자금을 각각 모집한 결과다. 전체적으로 볼 때, BYU는 운영 효율성 개선 및 자금 조달 활동을 통해 재무 상태를 안정적으로 유지하고자 하는 노력을 기울이고 있는 것으로 평가된다[0][1][2].

대차대조표

BYU의 2023년 12월 31일 기준 재무상태표는 다음과 같다:

계정 항목	2023년 금액
유동 자산
현금 및 현금성 자산	$1,516,358
회사 간 수취	$375,855,716
총 유동 자산	$252,341,858
비유동 자산
총 비유동 자산	$202,943,163
총 자산	$455,285,021
유동 부채
총 유동 부채	$72,139,716
총 부채	$72,139,716
주주 지분
총 주주 지분	$297,974,169
총 부채 및 주주지분	$455,285,021

BYU의 재무 상태를 분석하면, 총 유동 자산이 $252,341,858, 총 비유동 자산이 $202,943,163로 구성되어 있으며, 이는 총 자산이 $455,285,021에 달하는 것을 보여준다. 유동 부채는 $72,139,716으로, 유동 자산에 비해 비교적 적은 비중을 차지하고 있어 단기적인 자금 운용에는 큰 문제가 없는 것으로 보인다. 주주 지분은 $297,974,169로 강력한 자본 구조를 보유하고 있다. 이러한 재무 구조는 BYU의 비즈니스 모델과 일치하며, 주요 자산이 비유동 자산보다 유동 자산에 집중되어 있어 트레이딩과 공급망 관리라는 핵심 사업 운영에 필요한 유동성을 충분히 확보하고 있다고 할 수 있다 .

손익계산서

업데이트를 통해 추가될 예정입니다.

현금흐름표

For the Years Ended December 31	2023	2022
Net Cash Provided by Operating Activities	$9,547,516	$4,335,359
Net Cash Used in Investing Activities	$(100,086,699)	$(125,537,746)
Net Cash Provided by Financing Activities	$92,816,751	$117,390,265
Effect of exchange rate changes on cash and cash equivalents	$(1,654,267)	$394,111
Net (Decrease)/Increase in cash and cash equivalents	$623,301	$(3,418,011)
Cash at beginning of period	$893,057	$4,311,068
Cash from continuing operations	$1,516,358	$893,057

BYU의 2023년 운영 활동으로 인한 현금 유입은 $9,547,516이며, 이는 2022년의 $4,335,359에 비해 크게 증가하였다. 이는 회사의 비즈니스 유형상 매우 긍정적인 신호로, 성장성과 효율성을 보여준다. 투자 활동에서는 $100,086,699의 현금 유출이 발생했는데, 이는 주로 타사에 대한 차입금 제공 때문으로 보인다. 반면, 금융 활동에서는 $92,816,751의 현금 유입이 있었는데, 이는 주식 발행 및 채권 발행 등 다양한 자금 조달 방법을 통해 이루어진 것으로 보인다. 이를 통해 회사는 운영 자본을 유지하고 확장할 수 있었다. 유사한 비즈니스 그룹과 비교해보면, BYU는 운영 활동에서 더 나은 현금 흐름을 보여주고 있으며, 이는 회사가 효과적으로 비용을 관리하고 수익을 창출하고 있음을 나타낸다. .

주요 부채 및 전환사채들

구분	금액	이자율	만기일	조건
전환 사채 (5월 6일 2022 발행)	$3,320,000	연 10%	12개월	발행 6개월 후 125%의 현금 상환 가능, 최대 월 상환 한도 $250,000 및 $375,000[0]
전환 사채 (Streeterville, 3월 13일 2023 발행)	$3,320,000	연 10%	12개월	발행 후 90일부터 상환 가능, 최대 월 상환 한도 $375,000[1]

BYU는 다양한 전환 사채를 통해 자금을 조달하고 있으며, 그 중에서도 10%의 연이율을 가진 전환 사채가 주된 자금 조달 수단이다. 이러한 전환 사채들은 특정 조건 하에 현금이나 주식으로 상환 가능하며, 발행 후 일정 기간이 지난 후에야 상환이 가능하다. 특히, 2022년 5월 6일 발행된 전환 사채는 발행 6개월 후부터 125%의 현금 상환이 가능하다는 특징이 있다.

주가 영향 미치는 요인들

BYU의 주가 변동 요인으로는 다양한 경제적, 정치적, 산업적 상황 등이 영향을 미칠 수 있다. 첫째, 환율 변동이 주가에 큰 영향을 줄 수 있다. 예를 들어, 중국 위안화가 미국 달러 대비 강세를 보이면 회사의 해외 수익이 줄어들 수 있으며, 이는 주가에 부정적인 영향을 미칠 수 있다[0]. 둘째, 미중 무역 갈등과 같은 국가 간 갈등이 발생하면 BYU의 무역 업무가 타격을 받아 주가가 하락할 수 있다[0]. 셋째, 경쟁자가 시장에 진입하여 BYU의 시장 점유율을 빼앗는다면 이는 주가에 부정적인 영향을 미칠 수 있다. 넷째, 세계 경제 상황의 변화 또한 중요한 요인이다. 예를 들어, 글로벌 경기 침체가 발생하면 비철금속 가격이 하락하고 BYU의 수익성이 줄어들어 주가가 하락할 가능성이 있다. 반대로, 경제 호황 시에는 비철금속 수요가 증가하여 주가가 상승할 수 있다. 다섯째, 혁신 기술 도입이나 기술적 진보는 긍정적인 영향을 미칠 수 있다. 예를 들어, BYU가 새로운 기술을 도입하여 운영 효율성을 높이면 시장의 긍정적인 반응을 얻어 주가가 상승할 수 있다. 여섯째, 주요 인사의 이동이나 기업 인수 및 합병 소식도 주가에 영향을 미친다. 예를 들어, 중요 인사의 퇴사 소식은 부정적, 새로운 전략적 파트너십 체결은 긍정적인 영향을 미칠 수 있다[2][3].

회사의 미래 전망

BYU의 미래는 다양한 요인에 의해 영향을 받을 것이다. 첫째, 비철금속 산업의 수요와 공급 변화는 핵심 요인 중 하나이다. 세계 경제가 성장하고 인프라 투자가 증가하면 비철금속의 수요가 증가하여 BYU의 매출이 증가할 가능성이 있다[0]. 둘째, ESG(Environmental, Social, Governance) 규제와 이에 따른 기업의 대응 능력도 중요한 고려사항이다. ESG 관련 준법 비용이 상승할 경우 이는 BYU의 운영 비용을 증가시킬 수 있지만, 이에 잘 대응한다면 오히려 긍정적인 기업 이미지를 통해 시장 내에서의 경쟁력을 제고할 수 있다[1]. 셋째, 회사의 재무 상태와 자본 조달 능력이 미래 성장에 영향을 미칠 것이다. BYU는 새로운 고객 개발, 운영 인프라 강화 및 보완 기술 확보를 위해 추가 자본이 필요할 것으로 예상되며, 자본 조달이 원활하지 않으면 사업 확장에 제약을 받을 수 있다[1]. 넷째, 글로벌 무역 환경의 변화 역시 주요 변수이다. 미중 무역 갈등과 같은 정치적 요인은 무역 장벽을 높이고 비용을 증가시켜 수익성에 부정적인 영향을 줄 수 있다[3]. 마지막으로, 기술 혁신과 디지털화는 BYU의 운영 효율성을 크게 향상시킬 수 있는 기회로 작용할 수 있다. 이를 통해 시장에서의 경쟁력을 유지하면서도 새로운 비즈니스 기회를 창출할 수 있을 것이다[3].