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- '''인프라 부족''': 폐기물 처리를 위한 인프라구조의 부족이나 미흡한 여건으로 인해 운영에 어려움을 겪을 수 있습니다. WCN은 인프라 투자 계획을 강화하여 미래에 대비해야 할 것입니다.<br /> | - '''인프라 부족''': 폐기물 처리를 위한 인프라구조의 부족이나 미흡한 여건으로 인해 운영에 어려움을 겪을 수 있습니다. WCN은 인프라 투자 계획을 강화하여 미래에 대비해야 할 것입니다.<br /> | ||
- '''고객 소실''': 주요 고객사의 계약 만료 또는 이탈로 인해 매출 감소 위험이 존재합니다. WCN은 고객과의 긴밀한 관계를 유지하고 신규 시장을 개척하여 고객 소실 위험을 최소화해야 할 것입니다. | - '''고객 소실''': 주요 고객사의 계약 만료 또는 이탈로 인해 매출 감소 위험이 존재합니다. WCN은 고객과의 긴밀한 관계를 유지하고 신규 시장을 개척하여 고객 소실 위험을 최소화해야 할 것입니다. | ||
=='''뉴스'''== | |||
2024년 7월 9일 (화) 23:33 판
회사 소개
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주요 고객
WCN의 고객은 주로 상업, 공업 및 주거 세그먼트로 나뉘며, 각각의 고객들은 다양한 이유로 WCN의 서비스를 이용합니다. 첫째, 상업 고객은 주로 소매업체, 대형 마트, 레스토랑 및 상업용 건물 관리자들로 구성됩니다. 이들은 대규모 쓰레기와 재활용품을 효율적으로 처리하기 위해 WCN의 수거 및 폐기 서비스를 이용하며, 환경 규제를 준수하고 청결한 사업 운영 환경을 유지하기 위해 비용을 지불합니다. 둘째, 공업 고객은 제조업체, 건설사 및 대규모 생산시설을 포함하며, 대량의 산업 폐기물과 위험물 처리에 대한 필요성으로 인해 WCN의 전문적인 폐기물 관리 서비스를 요구합니다. 이들은 법적 규제와 환경 보호 의무를 준수하기 위해 WCN의 서비스를 사용합니다. 셋째, 주거 고객은 개인 가구 및 아파트 단지 관리자로 구성되며, 정기적인 가정용 쓰레기 수거 및 재활용 서비스를 통해 편리함과 위생을 유지하기 위해 비용을 지불합니다. 각 세그먼트의 고객들은 WCN의 광범위한 네트워크와 전문적인 폐기물 처리 능력을 신뢰하며, 지속 가능한 환경을 보존하고 사업 운영의 효율성을 높이기 위해 WCN의 서비스를 선택합니다 .
회사의 비용구조
| 비용 항목 | 세부 설명 | 주요 공급 회사 |
|---|---|---|
| 인건비 | 운영 비용 중 가장 큰 부분을 차지하며, 직원의 급여 및 인센티브 보상 비용이 포함됩니다. | 내부 고용 |
| 위험 관리 비용 | 클레임 및 프리미엄 비용 증가로 인해 발생한 보험 관련 비용입니다. | 다양한 보험 업체 |
| 트럭, 컨테이너, 장비 및 시설 유지보수비 | 차량, 장비 및 시설의 유지보수 및 수리와 관련된 비용입니다. | 트럭 제조업체, 장비 공급업체 등 |
| 기타 시설 운영 비용 | 주로 운영 시설의 운영 및 유지보수와 관련된 기타 비용을 포함합니다. | 시설 관리 회사 |
| 세금 및 수수료 | 수익 증가로 인해 발생한 세금 및 기타 규제 수수료입니다. | 정부 및 지방 자치단체 |
| 매립지 유지보수비 및 침출수 관리 비용 | 매립지 운영과 관련된 유지 보수 및 침출수 처리 비용입니다. | 환경 관리 업체 |
| 연료 비용 | 디젤 및 천연가스와 같은 연료 소비로 인한 비용입니다. | 연료 공급업체(예: Chevron, ExxonMobil) |
| 제3자 운송비 | 낮은 이송장 및 인터모달 볼륨으로 인해 감소한 제3자 운송 비용입니다. | 물류 및 운송 회사(예: UPS, FedEx) |
| S&GA 비용 | 관리 및 영업 인력의 급여 및 혜택, 법률, 회계 및 기타 전문 서비스 비용, 인수 비용, 대손 비용 및 사무실 임대료 등을 포함합니다. | 회계 법인(예: PwC, Deloitte), 법률 서비스 제공업체 |
| 감가상각 비용 | 장비 및 고정 자산의 감가상각, 매립지 비용 및 기타 개발 프로젝트 비용과 관련된 비용입니다. | 장비 제조업체 및 자산 관리 회사 |
WCN의 운영 비용은 주로 인건비, 위험 관리 비용, 유지보수비, 세금 및 수수료, 연료비 등으로 구성되며, 이러한 비용들은 다양한 공급 회사에 의해 제공되는 자원과 서비스에 의해 지출됩니다[0][1][2][3][4].
제품군
WCN의 주요 제품과 서비스는 다음과 같습니다:
- 상업용 폐기물 수거
- 설명: 상업용 고객을 대상으로 정기적인 폐기물 수거 및 처리를 제공합니다.
- 수익 기여도: 2023년 상업용 폐기물 수거는 WCN의 총 매출 중 약 30.9%를 차지했습니다.
- 매출: $2,476,891,000 USD
- 주거용 폐기물 수거
- 설명: 가정용 폐기물을 정기적으로 수거하며, 주거지 위생을 유지합니다.
- 수익 기여도: 주거용 폐기물 수거는 총 매출의 약 26.5%를 차지했습니다.
- 매출: $2,125,068,000 USD
- 산업 및 건설 폐기물 수거
- 설명: 대규모 제조업체, 건설사 등에서 발생하는 산업 및 건설 폐기물을 수거 및 처리합니다.
- 수익 기여도: 총 매출의 약 16.6%를 차지했습니다.
- 매출: $1,333,020,000 USD
- 매립지 운영
- 설명: 폐기물을 매립지에서 처리하며, 관련 수수료를 통해 수익을 창출합니다.
- 수익 기여도: 매립지 운영은 총 매출의 약 18.5%를 차지했습니다.
- 매출: $1,483,397,000 USD
- 이전 스테이션 운영
- 설명: 폐기물 이동 중간지점에서 폐기물을 집하 및 분류합니다.
- 수익 기여도: 총 매출의 약 15%를 차지했습니다.
- 매출: $1,198,385,000 USD
- 재활용 서비스
- 설명: 재활용 가능한 자재를 수거 및 판매하며, 환경 보호와 자원 재활용을 촉진합니다.
- 수익 기여도: 총 매출의 약 1.8%를 차지했습니다.
- 매출: $147,039,000 USD
- E&P 폐기물 서비스
- 설명: 오일 및 가스 탐사 및 생산 시 발생하는 비위험성 폐기물 처리 서비스입니다.
- 수익 기여도: 총 매출의 약 2.9%를 차지했습니다.
- 매출: $232,211,000 USD
- 인터모달 및 기타 서비스
- 설명: 메탄가스 판매, 재생 에너지 크레딧, 화물 철도 운송 등의 다양한 부가 서비스입니다.
- 수익 기여도: 총 매출의 약 2.1%를 차지했습니다.
- 매출: $171,721,000 USD
주요 경쟁사 분석
| 경쟁사 | 주요 제품 및 서비스 | 주력 시장 |
|---|---|---|
| Waste Management | 상업용 및 주거용 폐기물 수거, 재활용, 매립지 운영 | 북미 |
| Republic Services | 폐기물 수거, 재활용, 매립지 및 이전 스테이션 운영 | 미국 |
| Veolia Environmental | 산업 폐기물 관리, 수처리, 에너지 서비스 | 글로벌 |
.
주요 리스크
WCN의 사업에 영향을 줄 수 있는 가능한 리스크는 다음과 같습니다:
- 환경 규제 변화: 환경 규제가 강화되거나 변경될 경우, 폐기물 처리 업계에 대한 감독이 강화되어 비용이 추가로 발생할 수 있습니다. WCN은 환경 규제 준수를 위해 지속적으로 대응해야 할 것입니다.
- 폐기물 처리 기술 발전: 새로운 폐기물 처리 기술이 나오면서 경쟁사가 더 효율적인 서비스를 제공할 수 있게 될 수 있습니다. 이에 대비해 WCN은 기술 혁신에 민첩히 대응해야 할 것입니다.
- 재활용 시장 변화: 재활용 시장의 변화나 원자재 시세의 변동으로 인해 재활용 부문에서의 수익이 감소할 수 있습니다. WCN은 다양한 시나리오에 대비하여 재활용 사업 부문을 세심히 모니터링해야 할 것입니다.
- 인프라 부족: 폐기물 처리를 위한 인프라구조의 부족이나 미흡한 여건으로 인해 운영에 어려움을 겪을 수 있습니다. WCN은 인프라 투자 계획을 강화하여 미래에 대비해야 할 것입니다.
- 고객 소실: 주요 고객사의 계약 만료 또는 이탈로 인해 매출 감소 위험이 존재합니다. WCN은 고객과의 긴밀한 관계를 유지하고 신규 시장을 개척하여 고객 소실 위험을 최소화해야 할 것입니다.
뉴스
재무
WCN(Waste Connections)의 2023년 재무 상태에 대한 전반적인 평가는 다음과 같습니다. 2023년 회사의 영업이익은 2022년 대비 감소하여 매출의 15.4%를 차지하였고, 이는 2022년의 17.2%에서 1.8% 포인트 감소한 수치입니다. 이는 주로 감가상각비 증가와 SG&A(판매 및 일반 관리비) 비용 증가로 인한 것입니다. 또한, 이자 비용은 2022년 $2억 2,030만에서 2023년 $2억 7,460만으로 35.7% 증가했습니다. 순이익은 2022년 $8억 3,570만에서 2023년 $7억 6,280만으로 8.7% 감소했으며, 이는 주로 감손 상각 및 운영 비용 증가에 기인합니다. 조정 EBITDA(법인세·이자·감가상각비 차감 전 영업이익)는 2023년 $25억 2,300만으로 2022년 $22억 2,100만에서 13.6% 증가하며 매출의 31.5%를 차지했습니다. 조정 순이익은 2022년 $9억 8,530만에서 2023년 $10억 8,100만으로 9.7% 증가했습니다. 운영 활동을 통한 순현금흐름은 2022년 $20억 2,200만에서 2023년 $21억 2,700만으로 5.2% 증가했으며, 자본적 지출은 2022년 $9억 1,270만에서 2023년 $9억 3,400만으로 증가했습니다. 조정 잉여현금흐름은 2022년 $11억 6,500만에서 2023년 $12억 2,400만으로 증가했으며 이는 매출의 15.3%를 차지합니다. 배당금은 2022년 $2억 4,300만에서 2023년 $2억 7,060만으로 11.4% 증가했습니다. 이에 반해, 부채비율은 총부채가 감소하고 EBITDA가 증가함에 따라 2022년 2.93x에서 2023년 2.60x로 감소했습니다 [0][1][2].
대차대조표
다음은 WCN의 2023년과 2022년의 대차대조표입니다:
| 항목 | 2023년 (천 달러) | 2022년 (천 달러) |
|---|---|---|
| 자산 | ||
| 현금 및 현금성 자산 | $808,183 | $588,048 |
| 매출채권 | $610,341 | $552,472 |
| 기타 유동 자산 | $204,833 | $242,838 |
| 유동 자산 합계 | $1,623,357 | $1,383,358 |
| 부동산, 설비 및 장비, 순자산 | $9,416,614 | $9,025,763 |
| 영업권 | $7,404,400 | $6,902,297 |
| 기타 비유동 자산 | $1,471,505 | $1,478,185 |
| 비유동 자산 합계 | $18,292,519 | $17,406,245 |
| 자산 총계 | $19,915,876 | $18,789,603 |
부채 및 자본 | | |
유동 부채 | $1,061,936 | $1,170,000 |
비유동 부채 | $10,218,095 | $10,020,959 |
부채 총계 | $11,280,031 | $11,190,959 |
자본금 (보통주) | $3,276,661 | $3,271,958 |
추가 납입 자본 | $284,284 | $244,076 |
이익잉여금 | $4,141,690 | $3,649,494 |
기타 자본 항목 | ($9,826) | ($56,830) |
비지배지분 | $4,972 | $4,946 |
자본 총계 | $7,697,781 | $7,113,644 |
회사의 자산 구성은 사업 운영에 적합한 것으로 보입니다. 특히, 영업권과 부동산, 설비 및 장비 항목이 총 자산의 큰 비중을 차지하고 있어 안정적인 운영 기반을 제공하고 있습니다. 유동자산과 비유동자산의 분배 비율도 적절합니다. 부채비율은 전체적으로 안정적이며, 주요 부채는 장기 부채로 구성되어 있어 단기적인 유동성 위험은 낮다고 평가됩니다. 자본 항목에서는 이익잉여금의 증가가 두드러지며, 이는 회사의 내부 자금 조달 역량을 반영합니다. 총체적으로, WCN의 대차대조표는 재무 건전성을 잘 나타내고 있으며, 자산의 배분이 회사의 장기적인 성장과 안정성에 긍정적인 영향을 미칠 것으로 보입니다 .
손익계산서
다음은 WCN(Waste Connections)의 2023년과 2022년의 손익계산서입니다:
| 항목 | 2023년 (천 달러) | 2022년 (천 달러) |
|---|---|---|
| 매출 | $8,021,951 | $7,211,859 |
| 영업비용 | ||
| 영업비용 | $4,744,513 | $4,336,012 |
| 판매 및 일반 관리비 | $799,119 | $696,467 |
| 감가상각비 | $845,638 | $763,285 |
| 무형자산 상각비 | $157,573 | $155,675 |
| 감손 및 기타 운영 항목 | $238,796 | $18,230 |
| 영업이익 | $1,236,312 | $1,242,190 |
| 이자 비용 | $(274,642) | $(202,331) |
| 이자 수익 | $9,350 | $5,950 |
| 기타 수익, 순 | $12,481 | $3,154 |
| 법인세 차감전 순이익 | $983,501 | $1,048,963 |
| 법인세 비용 | $(220,675) | $(212,962) |
| 순이익 | $762,826 | $836,001 |
| 비지배지분 관련 순이익 | $(26) | $(339) |
| WCN 귀속 순이익 | $762,800 | $835,662 |
손익계산서를 분석하면, 2023년 WCN의 총 매출은 $8.02억으로 2022년의 $7.21억 대비 11.2% 증가했습니다. 이는 총 매출 증가와 함께 영업이익이 약간 감소한 것으로 나타났습니다. 2023년 영업이익이 매출 대비 15.4%를 차지한 반면, 2022년에는 17.2%를 차지하여 영업이익률이 소폭 하락했습니다. 이자 비용은 $2억 743만 달러로 전년도 대비 약 36% 증가하면서 순이익에 부정적인 영향을 주었습니다. 이는 주로 높은 이자율과 차입금 증가 때문입니다. 한편, 이자 수익과 기타 수익은 증가하여 일부 손실을 상쇄했습니다.
비용 측면에서, 영업비용과 판매 및 일반 관리비가 적정한 수준에서 관리되고 있음을 보여주고 있으며, 감가상각비와 무형자산 상각비 또한 큰 변동 없이 유지되고 있습니다. 그러나, 감손 및 기타 운영 항목이 크게 증가한 점은 주목할 만합니다.
WCN의 주요 비용 항목인 운영 비용은 매출의 59.1%를 차지하며, 이는 동종업계 평균과 비교해 적정한 수준으로 평가할 수 있습니다. 회사의 순이익은 $7억 6,280만 달러로, 이는 전년도 대비 감소했으나 여전히 안정적인 수익성을 보여주고 있습니다. 총체적으로 보면, WCN의 재무 상태는 비교적 건전하지만, 이자 비용 및 감손비용의 증가로 인해 순이익에 압박이 있음을 알 수 있습니다. [0][1][2][3]
현금흐름표
다음은 WCN(Waste Connections)의 2023년과 2022년 현금 흐름표입니다.
| 항목 | 2023년 (천 달러) | 2022년 (천 달러) |
|---|---|---|
| 영업 활동으로 인한 현금 흐름 | ||
| 순이익 | $762,826 | $836,001 |
| 자산 및 감손 손실 | $38,877 | $9,519 |
| 폐쇄 및 사후 폐쇄 책임 조정 | $159,547 | |
| 감가상각비 | $845,638 | $763,285 |
| 무형자산 상각비 | $157,573 | $155,675 |
| 이연법인세 | $6,329 | $93,481 |
| 주식보상 비용 | $70,436 | $63,485 |
| 이자 비용 증가 | $22,720 | $17,668 |
| 영업활동으로 인한 순 현금 흐름 | $2,126,817 | $2,022,492 |
| 투자 활동으로 인한 현금 흐름 | ||
| 인수 비용 | $(676,793) | $(2,206,901) |
| 자산 및 설비 투자 비용 | $(934,000) | $(912,677) |
| 자산 처분에 따른 수익 | $31,581 | $30,676 |
| 기타 | $(1,867) | $1,731 |
| 투자활동으로 인한 순 현금 흐름 | $(1,581,079) | $(3,087,171) |
| 재무 활동으로 인한 현금 흐름 | ||
| 장기부채로 인한 수익 | $1,818,765 | $4,816,146 |
| 차입금 상환 | $(2,052,153) | $(3,073,985) |
| 재무활동으로 인한 순 현금 흐름 | $(23,452) | $1,742,161 |
| 총 현금 및 현금성 자산 | $546,286 | $677,482 |
WCN은 비교적 안정적인 영업 현금 흐름을 유지하고 있으며, 2023년에는 $2.13억 달러의 영업 현금 흐름을 창출하였습니다. 이는 전년도의 $2.02억 달러와 비슷한 수준으로, 회사의 주된 수입원인 폐기물 관리 서비스와 관련된 지속적인 수익 창출 능력을 보여줍니다. 반면, 투자 활동으로 인한 현금 유출은 2023년에 $1.58억 달러로 2022년의 $3.09억 달러보다 크게 줄었는데, 이는 주로 인수 및 자본 지출이 감소했기 때문입니다. 재무 활동을 통해 회사는 장기부채의 수익을 늘려 전체적으로 안정적인 재무 상태를 유지하고 있습니다. 유사한 폐기물 관리 업계와 비교했을 때, WCN의 현금 흐름은 안정적이고 지속 가능한 수익성을 보여주며, 이는 해당 업계에서 긍정적인 신호로 볼 수 있습니다 .
주요 부채 및 전환사채들
다음은 2023년 12월 31일 기준으로 WCN(Waste Connections)의 다양한 채무 및 관련 조건들을 나타낸 표입니다.
| 채무 종류 | 원금(천 달러) | 만기일 | 이자율 | 기타 조건 |
|---|---|---|---|---|
| 크레딧 협정에 따른 회전 신용 대출 | $453,245 | 2026년 7월 | 6.40% ~ 8.50% | 달러 및 캐나다 달러로 차입 가능, 변동 금리 적용 |
| 크레딧 협정에 따른 기간 대출 | $650,000 | 2026년 7월 | 6.50% | Term SOFR 대출, 적용 마진 플러스 SOFR 금리 |
| 기간 대출 협정에 따른 대출 | $800,000 | 2026년 7월 | 6.44% | Term SOFR 대출, 적용 마진 플러스 SOFR 금리 |
| 2028년 만기 선순위 채권 | $500,000 | 2028년 12월 | 4.25% | - |
| 2029년 만기 선순위 채권 | $500,000 | 2029년 12월 | 3.50% | - |
| 2030년 만기 선순위 채권 | $600,000 | 2030년 1월 | 2.60% | - |
| 2032년 만기 선순위 채권 (1차) | $650,000 | 2032년 1월 | 2.20% | - |
| 2032년 만기 선순위 채권 (2차) | $500,000 | 2032년 1월 | 3.20% | - |
| 2033년 만기 선순위 채권 | $750,000 | 2033년 9월 | 4.20% | - |
| 2050년 만기 선순위 채권 | $500,000 | 2050년 4월 | 3.05% | 2049년 10월 1일 이전에도 환매 가능, 특정 조건 시 100% 원금 가격 또는 예정된 현금 흐름 현재 가치 이상으로 상환 가능 |
| 2052년 만기 선순위 채권 | $850,000 | 2052년 1월 | 2.95% | 2031년 10월 15일 이후에도 환매 가능 |
| 매도자 및 기타 제3자에 대한 지불 어음 | $48,774 | 2024년 ~ 2036년 | 2.42% ~ 10.35% | - |
| 금융 리스 | $10,034 | 2026년 ~ 2029년 | 1.89% ~ 5.07% | - |
이 표는 WCN의 주요 부채 항목들을 요약한 것입니다. 크레딧 협정과 관련된 회전 신용 대출과 기간 대출은 주로 높은 금리와 변동 금리가 적용됩니다. 특히, 2028년부터 2052년까지 만기가 예정된 선순위 채권들은 고정 금리로 안정된 투자 조건을 제공합니다 [0][1].
주가 영향 미치는 요인들
WCN(Waste Connections)의 주가 변동 요인으로는 다양한 요소들이 있습니다. 첫째, 통화 변동성이 큰 영향을 미칠 수 있습니다. 예를 들어, 미국 달러가 강세를 보이면 WCN의 해외 매출이 감소하게 되어 주가에 부정적인 영향을 줄 수 있습니다. 둘째, 거시경제적 상태도 중요합니다. 만약 경제 불황이 오면 쓰레기 처리 및 재활용 서비스에 대한 수요가 줄어들어 WCN의 실적에 악영향을 미쳐 주가 하락이 예상됩니다 . 셋째, 국가 간의 갈등, 예를 들어 미중 무역 전쟁이 일어날 경우, 공급망 문제가 발생하고 경영 비용이 상승하여 주가에 부정적 영향을 줄 수 있습니다. 넷째, 경쟁자의 등장이나 기존 경쟁자의 성장은 WCN의 시장 점유율을 감소시킬 수 있습니다. 만약 새로운 기술을 가진 경쟁자가 등장하면, WCN의 주가가 떨어질 가능성이 높습니다[0]. 다섯째, 시장 트렌드의 변화도 중요한 요소입니다. 예를 들어, 친환경 정책이 강화되면 재활용 및 친환경 폐기물 처리 서비스 수요가 증가하여 WCN의 주가에 긍정적인 영향을 미칠 수 있습니다[1][2]. 이러한 시나리오들은 주가에 각각 긍정적이거나 부정적인 영향을 미칠 수 있으며, 다양한 요인의 상호작용으로 주가 변동성이 커질 수 있습니다.
주가 급등/급락 히스토리
회사 주요 이슈들
회사의 미래 전망
WCN(Waste Connections)의 미래 전망에 대해 여러 요인을 고려할 수 있습니다. 첫째, 환경 규제가 강화되면 폐기물 처리와 재활용 서비스의 수요가 증가할 가능성이 큽니다. 이는 WCN의 수익 성장에 긍정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 둘째, 인구 증가와 도시화가 지속되면서 생활 폐기물의 양이 증가할 것입니다. 이는 WCN의 시장 규모를 확대할 수 있는 기회로 작용할 수 있습니다. 셋째, 기술 혁신을 통해 효율적인 폐기물 처리 방법과 재활용 기술이 개발되면, WCN은 운영비용 절감과 동시에 서비스 품질을 높일 수 있어 경쟁 우위를 점할 수 있습니다. 반면에 경쟁이 심화되거나 새로운 경쟁자가 등장하면 시장 점유율이 감소할 수 있는 리스크가 존재합니다. 넷째, 경제 상황이 악화되면 기업과 가정 모두 비용 절감을 위해 쓰레기 처리 비용을 줄일 가능성이 높아져 WCN의 매출이 감소할 수 있습니다. 또한, 국제 유가가 상승하면 운송 비용이 증가하여 WCN의 전반적인 비용 구조에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 마지막으로, WCN이 적극적으로 해외 시장에 진출하거나 사업 다각화를 성공적으로 이루어낸다면 장기적인 성장 동력을 확보할 수 있을 것입니다. 반대로, 해외 시장 진출이 실패하거나 다각화 전략이 실패하면 재정적 손실을 초래할 수 있습니다.