개런티 뱅크셰어스 (Guaranty Bancshares, Inc., GNTY)

회사 소개

GNTY는 은행 지주회사로서 주로 대출 및 투자에 따른 이자, 고객 서비스 및 대출 수수료, 모기지 대출 판매 관련 수수료 및 신탁 및 부동산 관리 서비스로부터 수익을 창출하며 이자 지출, 급여 및 직원 혜택, 임대 비용과 같은 비이자 지출에도 직면합니다. GNTY는 자산의 이자 수입을 극대화하고 이자 지출을 통제하기 위해 순 이자수익을 통해 이자 수익과 이자 지출 간의 차이를 분석하며, 시장 이자율의 변화와 이자를 얻는 자산 또는 지급하는 부채에 대한 이자율의 변화가 순 이자 스프레드, 순 이자 마진 및 순 이자 수익의 주요 변동 요인입니다. GNTY는 주로 텍사스의 경제 및 경쟁 조건과 함께 부동산, 기술, 금융 서비스, 보험, 운송, 제조 및 에너지 부문에 영향을 미치는 요인들로 인해 대출 포트폴리오의 대출 양 및 종류, 이자 상 및 비이자 상 부채의 변화에 영향을 받습니다[0].

주요 고객

GNTY의 고객은 주로 소규모에서 중규모 기업, 상업 부동산 투자자 및 개인 고객으로 구성됩니다. 소규모에서 중규모 기업은 경쟁, 경제 및 금융 압력에 상대적으로 취약하여 자금 조달 필요성이 큰 특징이 있습니다. 이들은 사업 확장 또는 경쟁 우위를 위한 추가 자금이 필요하거나, 운영 자금의 유동성 확보를 위해 대출을 이용합니다[0]. 상업 부동산 투자자들은 부동산 건설 및 개발 프로젝트를 위해 GNTY의 대출 서비스에 의존하며, 수익성 있는 부동산 투자 및 개발을 통해 자산 가치를 증대시키고자 합니다. 또한, 개인 고객은 모기지 대출, 신용 대출 및 재산 관리 서비스 등을 통해 부동산 구매 혹은 개인 재산 관리를 도모합니다[1]. GNTY의 고객은 전반적으로 자금 조달, 자산 관리 및 재정 계획 서비스에 높은 의존성을 보이며, 이를 통해 사업 성장, 개인 자산 증대 및 재정 안정성을 추구합니다.

회사의 비용구조

비용 세그먼트	상세 설명	자원 제공 업체
직원 보상 및 혜택	급여, 인센티브 보상, 복지 계획, 건강 보험 및 급여 세금을 포함하며, 2023년에는 4,890만 달러로 전년 대비 2.9% 증가했습니다	-
법률 및 전문 서비스 수수료	감사, 대출 검토 및 규제 평가 수수료를 포함하며, 2023년에는 340만 달러로 전년 대비 21.2% 증가했습니다	-
소프트웨어 및 기술	자동화 향상, 디지털 뱅킹, 사이버보안 모니터링 및 도구를 위해 사용되며, 2023년에는 675,000달러 증가했습니다	-
감가상각 비용	소프트웨어 및 핵심 예금 프리미엄의 감가상각을 포함하며, 2023년에는 602,000달러로 감소했습니다	-
광고 및 판촉	광고 및 판촉 비용으로, 2023년에는 1백 2십만 달러로 감소했습니다	-
ATM 및 직불카드 비용	고객의 ATM 및 직불카드 사용 수수료로, 2023년에는 290만 달러로 증가했습니다	-
FDIC 보험 평가 수수료	FDIC 보험 평가 수수료로, 2023년에는 150만 달러로 증가했습니다	-
단기 및 장기 차입금	FHLB 차입으로 유동성 필요와 금리 위험을 헤지하기 위해 사용되며, 2023년 말 기준으로 1억 4천만 달러의 차입금을 보유하고 있습니다	FHLB

GNTY의 주요 비용 항목에는 급여와 같은 직원 보상, 법률 및 전문 서비스 수수료, 소프트웨어 및 기술 투자, 광고 및 판촉, ATM 및 직불카드 사용 비용, FDIC 보험 평가 수수료, 그리고 FHLB 차입금에 따른 이자 비용 등이 포함됩니다. FHLB는 단기 및 장기 차입금 관련 자원 제공 업체로 역할을 맡고 있습니다.

제품군

GNTY의 주요 제품들은 다양한 금융 서비스와 각종 대출 상품들로 구성되며, 각각의 제품들이 회사의 수익에 크게 기여하고 있다. 다음은 GNTY의 주요 제품과 그 수익 기여도에 대한 분석이다.

주요 제품 및 수익 기여도

제품	설명	2023년도 수익 (백만 달러)	비고
예금 계좌 서비스 수수료	고객들의 예금 계좌와 관련된 서비스 요청 수수료	4.4	2022년 대비 2.3% 증가
모기지 대출 판매	주택 담보 대출을 2차 시장에 판매하여 발생하는 수익	1.2	2022년 대비 50.7% 감소[0]
신탁 및 자산 관리 서비스	신탁과 자산 관리와 관련된 수수료 수익	2.5	44개의 신규 계정 개설로 인해 수익 증가
은행 소유 생명 보험	주요 직원의 손실 보호와 비과세 수익 창출을 위한 생명 보험 투자	증가 승수 ($99,000)	2022년 대비 11.8% 증가[0]
상업 및 직불 카드 수수료	고객의 직불 카드 사용에 따른 중개 수수료 수입	7.3	2022년 대비 2.6% 증가
대출 처리 수수료	신규 대출, 연장 또는 재계약 시 발생하는 수수료	0.52	2022년 대비 31.7% 감소
기타 (대출 기원 수수료 등)	기타 다양한 수수료 수입 (대출 기원, 송금 수수료 등)	증가 승수 ($684,000)	2022년 대비 13.7% 증가

유사 제품을 제공하는 경쟁사

GNTY와 비슷한 제품을 제공하는 몇몇 경쟁사를 통해 GNTY가 참여하고 있는 시장 환경을 이해할 수 있다.

경쟁사	주요 제품	비고
Bank of America	예금 계좌 서비스, 모기지 및 대출, 금융 자산 관리	대형 은행으로 다양한 금융 제품 및 서비스 제공
Wells Fargo	신탁/자산 관리, 상업 대출, 모기지 대출	전국적으로 광범위한 서비스 제공
JPMorgan Chase	상업 및 직불 카드 수수료, 생명 보험, 대출 업무	글로벌 금융 기관으로 다양한 금융 상품 보유
Texas Capital Bancshares	상업 부동산 대출 및 모기지 대출	지역 기반의 강한 상업 대출 실적

이와 같이 GNTY의 주요 제품들은 다양한 금융 서비스와 대출 상품을 포괄하며, 각각의 분야에서 안정적인 수익을 창출하고 있다. 주력 제품과 서비스들은 고객 수요와 시장 변화에 따라 다양한 수수료 수익을 발생시키며, 경쟁사 대비 독특한 시장 접근 방식을 통해 성장 가능성을 확보하고 있다[0][3][4][5].

주요 리스크

GNTY의 비즈니스에 관련된 특정한 위험요인은 다음과 같습니다: 재무 제표와 관련된 판단, 가정 또는 추정이 부정확할 경우 재무 제표의 정확성에 영향을 줄 수 있으며, 시스템 장애나 사이버 보안 침해로 운영 비용 증가 및 소송과 같은 잠재적 손실에 직면할 수 있습니다. 또한 기술적 변화에 대한 계속적인 요구와 새 기술을 효과적으로 구현하지 못할 수도 있으며, 감독기관의 검사, 자본 요구 사항, 주요 시장의 자연재해에 따른 부정적인 영향 등이 있습니다. 또한 우리가 직면하는 규제 관련 위험과 내부 통제 실패 등에 대한 위험이 있습니다[0].

재무

GNTY의 2023년 12월 31일 자산 총액은 전년 대비 5.0% 감소한 31억 8천만 달러를 기록했습니다. 주된 감소 원인은 9천750만 달러의 투자 증권 감소와 5천560만 달러의 총 대출 감소 때문입니다. 순이자 수익은 2023년 동안 9천700만 달러로 전년 대비 10.1% 감소했으며, 이는 주로 4천410만 달러의 이자 비용 증가와 3천330만 달러의 이자 수익 증가 때문입니다. 평균 이자부 부채의 비율 인상 및 시장 금리의 상승으로 이자 비용이 크게 증가한 반면, 대출 수익률 및 대출 평균 잔고 증가로 이자 수익이 증가했습니다. 한편, 2023년 총 투자 증권의 공정 가치는 6억40만 달러로 전년 대비 9천750만 달러 감소했으며, 이는 신용 악화가 없었음에도 불구하고 일부 증권의 가치 하락에 영향을 받았습니다. 예금 측면에서는 2023년 총 평균 예금이 2억620만 달러로 전년 대비 4.7% 감소했으며, 특히 비이자성 요구 예금의 비율이 하락했습니다. GNTY는 주로 중소기업, 상업 기업 및 개인을 대상으로 한 대출에서 주요 수익을 창출하고 있으며, 상업용 부동산 담보 대출이 차지하는 비중이 높습니다 .

GNTY의 2023년 12월 31일자 대차대조표 데이터

항목	2023년 (천 달러)	2022년 (천 달러)
총자산	3,184,791	3,351,495
현금 및 현금성 자산	-	-
총 대출	2,320,000	2,380,000
총 투자 증권	-	-
무형자산 (선의 등)	32,160	32,160
비이자성 요구 예금	853,000	1,052,200
이자성 예금	1,780,000	1,628,700
총 예금	2,630,000	2,680,900
연방 주택 대출 은행에서의 차입금	140,000	290,000
주주총자본	303,300	294,984

GNTY의 2023년 대차대조표를 보면 몇 가지 주목할 만한 점이 있습니다. 첫째, 총자산은 5.0% 감소하여 31억 8천만 달러를 기록했으며, 이는 주로 투자 증권과 총 대출의 감소로 인한 것입니다. 특히, 총 대출은 2억 3천2백만 달러로 2022년 대비 5천5백6십만 달러 감소했습니다[0]. 이는 금리 인상의 영향과 보수적인 대출 심사 등의 여러 거시 경제 요인에 따른 대출 수요 감소에 기인합니다.

비이자성 요구 예금은 전년도 대비 18.9% 감소한 8억 5천3백만 달러였으며, 이는 고객들이 비이자성 계좌에서 이자성 대체 상품으로 자금을 이동했기 때문으로 보입니다[1]. 이에 반해 이자성 예금은 9.3% 증가한 17억 8천만 달러를 기록했습니다.

연방 주택 대출 은행에서의 차입금은 1억 4천만 달러로 전년도에 비해 감소했으나, 여전히 주요 자금 조달 방식 중 하나로 활용됩니다. 주주총자본 역시 전년 대비 소폭 증가하여 3억 3백만 달러를 기록했습니다[1][3].

GNTY의 자산 배분을 분석해 보면, 대출 포트폴리오가 가장 큰 수익 창출 요소임을 알 수 있으며, 상업용 대출과 부동산 담보 대출이 중추적인 역할을 하고 있습니다. 이러한 자산 배분은 GNTY의 비즈니스 모델에 적합하며, 대출을 통한 이자 수익을 극대화하는 전략과 일치합니다.

손익계산서

업데이트를 통해 추가될 예정입니다.

현금흐름표

업데이트를 통해 추가될 예정입니다.

주요 부채 및 전환사채들

회사가 보유한 주요 부채는 다음과 같습니다:

부채 종류	금액	이자율 및 조건
신탁 우선증권 (Trust III Debentures)	$2.0백만	변동 이자율: SOFR + 1.93%
신탁 우선증권 (DCB Trust I Debentures)	$5.0백만	변동 이자율: SOFR + 2.06%
하위 부채 (Subordinated Debt)	$35.0백만	고정 이자율: 3.625%, 2027년 4월 1일부터는 SOFR + 1.92%로 분기별 리셋
사채 (Debentures)	$4.0백만	고정 이자율: 1.00% - 4.00%, 만기시 상환 가능
FHLB 차입금 (Advances from FHLB)	$140.0백만	별도의 이자율 언급 없음
운영 리스 (Operating Leases)	$13.6백만	별도의 이자율 언급 없음

이 중 Trust III Debentures와 DCB Trust I Debentures는 이자가 분기별로 조정되며, 각각 SOFR(담보부 익일금리) + 1.93% 및 + 2.06%의 변동 이자율을 따릅니다. 또 다른 주요 부채인 하위 부채는 처음 5년 동안 연 3.625%의 고정 이자율을 적용받으며, 이후에는 분기별로 SOFR + 1.92%로 이자율이 리셋됩니다[0][1].

주가 영향 미치는 요인들

GNTY의 주가 변동에는 다양한 요인이 영향을 미칠 수 있습니다. 첫째, 통화 가치의 변동. 예를 들어, 달러화 강세가 지속될 경우 GNTY의 국제 거래나 외국 자본 유입이 감소하여 주가에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 둘째, 거시경제 상황. 경기 침체가 발생하면 대출 부실률이 증가하여 GNTY의 수익성이 악화될 수 있어 주가에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 셋째, 국가 간 갈등, 예를 들어 미중 무역 전쟁이 심화되면 글로벌 금융 시장에 불안이 퍼지면서 GNTY의 투자 포트폴리오 가치를 감소시켜 주가에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 넷째, 경쟁자의 증가. 새로운 대형 금융기관들이 텍사스 지역으로 진출하면 GNTY가 고객을 잃고 시장 점유율이 감소하여 주가에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 마지막으로 시장 및 트렌드 변화. 예를 들어, 기술 기반의 핀테크 기업들이 금융 서비스를 혁신하면서 전통 은행 시스템을 대체하는 트렌드가 가속화되면 GNTY의 경쟁력이 약화되어 주가에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다[0][1][2][3].

회사의 미래 전망

GNTY의 미래는 여러 요인에 따라 크게 변할 수 있다. 먼저, 경제 상황의 호전은 GNTY에게 긍정적인 영향을 미칠 수 있다. 고용률 증가와 소비자 신뢰가 회복되면 더 많은 사람이 대출을 받고, 기업도 투자를 늘리게 되어 은행 수익이 증가할 가능성이 있다. 또한, 텍사스 지역의 경제 성장률이 높아지면 지역 내 비즈니스 기회가 증가하면서 GNTY의 대출 포트폴리오도 확대될 수 있다. 반면, 금리 인상은 GNTY의 이자 수익에 영향을 줄 수 있다. 높은 금리는 대출 수요를 억제할 수 있어 대출금리가 낮아질 수 있지만, 예금 고객의 이자 수익도 높아져 이자 지출을 증가시킬 수 있다. 또한, 금융 기술의 발전은 양날의 검이 될 수 있다. 핀테크 기업들과의 경쟁이 심화되면 GNTY는 경쟁력을 유지하기 위해 디지털 전환과 혁신에 더 많은 투자를 해야 할 것이다. 이 외에도 정부 규제의 변화, 국제 무역 이슈, 기후 변화에 따른 위험 관리 등이 GNTY의 향후 비즈니스에 중요한 영향을 미칠 수 있다. 예를 들어, 기후 변화로 인한 자연 재해가 빈번해지면 보험과 관련된 부대 서비스의 비용이 증가할 수 있다. 이러한 다양한 요인들이 복합적으로 작용해 GNTY의 성장이 지속될 수도, 혹은 성장 둔화나 축소로 이어질 수도 있다.