제네스코 (Genesco Inc., GCO)

회사 소개

Genesco Inc.는 패션 신발 브랜드를 만들고 관리하여 소비자들로부터 선호하는 패션 신발의 목적지로 자리매김하고자 하는 기업입니다. 회사는 소비자와 시장에 대한 깊은 이해를 기반으로 한 강력한 전략적 입지를 갖추고 있으며, 고객과의 지속적인 관계를 구축하고 탁월한 소비자 경험과 제품을 제공하여 고객 기대를 항상 뛰어넘으려고 노력하고 있습니다. Genesco Inc.는 디지털 및 물리적 채널을 통해의 깊은 직접 소비자 전문성을 활용하여 독특한 경험과 제품을 전달하고 있습니다. 이 회사는 6대 기둥 주변에 신발 중심의 전략을 조정하고 있으며 성장과 지속 가능한 수익성을 추구하기 위해 시너지를 활용하고 있습니다. 이를 위해 디지턈 성장 가속화, 물리적 및 디지털 채널 간의 관계 극대화, 고객 인사이트 강화, 제품 혁신 강화, 원가기반 재구성, 성장 및 주주 가치 창출에 기여하는 합병을 추구하고 있습니다[0].

주요 고객

Genesco Inc.의 고객 페르소나는 크게 세 가지 주요 고객 세그먼트로 나눌 수 있습니다. 첫 번째는 Journeys Group의 고객으로, 주로 13세에서 22세 사이의 청소년과 젊은 성인입니다. 이들은 최신 트렌드와 패션에 민감하며, 주로 쇼핑몰과 온라인 채널을 통해 신발과 액세서리를 구매합니다. 두 번째는 Schuh Group의 고객으로, 16세에서 24세 사이의 청소년과 젊은 성인입니다. 이들도 다양한 브랜드의 캐주얼 및 운동화 제품을 선호하며, 영국과 아일랜드에서 주로 활동합니다. 세 번째는 Johnston & Murphy Group의 고객으로, 25세에서 55세 사이의 남성 전문직 종사자와 중년층 남성입니다. 이들은 고급스러운 캐주얼 및 정장 신발을 선호하며, 주로 고급 쇼핑몰과 공항 매장에서 제품을 구매합니다. 중요한 점은 이들 모두 Genesco Inc.의 제품이 품질과 스타일 면에서 일관되게 높은 수준을 유지한다는 점 때문에 기꺼이 비용을 지불한다는 것입니다[0].

회사의 비용구조

비용 항목	세부 설명	주요 공급사
운영 리스 비용	리테일 매장, 사무실, 장비 등에 대한 리스 비용으로, 고정 리스 비용 및 변수 리스 비용을 포함함. 2024 회계연도 기준 운영 리스 비용은 약 1억 6천 4백만 달러	N/A
변수 리스 비용	매출에 기반한 변수 비용으로, 고정 비용 외 추가 비용 발생. 2024 회계연도 기준 약 1천 4백만 달러	N/A
재고 구매 의무	일반적인 사업 과정에서 발생하는 재고 구매 주문으로, 상황에 따라 취소 가능. 하지만 취소 시 제조업체에 대한 보상 필요할 수 있음	Samsung C&T America, Inc.
자본 지출	신규 매장 및 리노베이션, 컴퓨터 하드웨어 및 소프트웨어, 그리고 창고 개선 등을 위한 지출. 2024 회계연도 기준 약 6천만 달러	N/A
주식 재매입	주주 가치를 높이기 위해 주식 재매입 프로그램을 운영. 2024 회계연도 기준 약 3천 2백만 달러 어치 주식 재매입	N/A

Genesco Inc는 운영 리스, 변수 리스, 재고 구매 의무, 자본 지출, 주식 재매입 등 다양한 비용 요소를 포함하여 운영됩니다. 주요 공급사로는 Samsung C&T America, Inc.가 있으며, 이는 재고 구매와 관련이 있습니다[0][1][2][3].

제품군

Genesco Inc.의 주요 제품과 그 매출 기여도는 다음과 같습니다.

제품	설명	매출 기여도	주된 고객
Journeys Group	청소년과 젊은 성인을 위한 패션 신발 및 액세서리	전체 매출의 큰 부분 차지	13-22세
Schuh Group	다양한 브랜드의 캐주얼 및 운동화 제품	FY2024 매출: $480.2M (전년 대비 11.1% 증가)	16-24세
Johnston & Murphy Group	고급 캐주얼 및 정장 신발	중년층 전문직 종사자	25-55세

주요 제품 - Journeys Group: 청소년과 젊은 성인에게 인기가 높은 최신 트렌드의 패션 신발과 액세서리를 제공하며, 주로 쇼핑몰과 온라인 채널을 통해 판매[0].

• Schuh Group: 영국과 아일랜드를 중심으로 다양한 브랜드의 캐주얼 및 운동화 제품을 제공하며, 슈 클럽이라는 충성고객 프로그램을 통해 시장 위치를 강화하고 있음. FY2024 매출은 $480.2M으로 전년 대비 11.1% 증가했고, 운영 수익은 $21.4M으로 21.8% 증가[1].
• Johnston & Murphy Group: 고급스러운 캐주얼 및 정장 신발을 전문으로 판매하며, 주로 고급 쇼핑몰과 공항 매장에서 제품을 구입[0].

주요 경쟁사

경쟁사	설명
Nike, Inc.	스포츠웨어와 운동화 분야의 글로벌 리더
Adidas AG	스포츠 용품과 패션을 결합한 글로벌 브랜드
Foot Locker, Inc.	다양한 스포츠 용품과 신발을 판매하는 멀티 브랜드 소매업체
DSW Inc.	다양한 브랜드 신발을 제공하는 신발 소매 체인

이들의 제품과 전략은 Genesco Inc.와 다소 유사하며, 주로 청소년과 젊은 성인을 주요 고객으로 합니다.

주요 리스크

Genesco Inc.의 비즈니스에 대한 잠재적 위험으로는 다음이 있습니다. 첫째, 외부 벤더 및 파트너사의 사이버 침해로 인한 정보 유출이나 잃어버림으로 인해 전자 상거래 매출이 감소하거나 중요 정보 손실이 발생할 수 있습니다. 둘째, 인공지능(AI) 및 기계학습 기술의 확대와 관리가 회사의 경영, 재정 상태 및 영업 결과에 불리한 영향을 미칠 수 있습니다. 셋째, 상황에 따라 새로운 물류 센터 추가나 분포 프로세스 변경에 따른 예상치 못한 지연이나 중단을 초래할 수 있으며, 타사의 서비스 중단은 매출과 이익 손실을 초래할 수 있습니다[0][1][2].

재무

Genesco Inc.의 재무 상태는 여러 어려움을 반영하고 있습니다. 2024 회계연도의 지속 운영 전 세전 손실은 2,180만 달러로, 2023 회계연도의 9,010만 달러 세전 이익에 비해 크게 감소하였습니다. 이러한 손실에는 2,850만 달러의 비현금 자산 감액 손실과 180만 달러의 자산 감액 및 기타 비용이 포함되었습니다. 2024 회계연도의 순 손실은 1,680만 달러로 주당 1.50달러의 희석 손실을 기록하였으며, 이는 2023 회계연도의 7,190만 달러 순이익 및 주당 5.66달러의 희석 이익과 비교했습니다. Journeys Group의 순매출은 2023 회계연도의 14억 8,200만 달러에서 2024 회계연도의 13억 6,400만 달러로 감소하였으며, 이는 점포 판매 감소와 관련이 있습니다. 슈 그룹은 11%, Johnston & Murphy Group은 8%의 매출 증가를 기록했으나, 전체 비교 매출은 4% 감소하였습니다. 영업 마진은 2023 회계연도의 3.9%에서 2024 회계연도의 -0.6%로 감소했습니다. 이에 따라, 2024 회계연도의 조정 전 이자, 세금, 감가상각 및 상각 전 이익(EBITDA) 감소가 기업의 실적에 큰 영향을 미쳤습니다[0][1][2].

GCO의 재무제표 (2024년 2월 3일과 2023년 1월 28일 기준)

항목	2024년 2월 3일	2023년 1월 28일
자산
유동 자산
현금 및 현금성 자산	$34,683	$28,001
매출 채권	$32,029	$31,354
재고 자산	$341,649	$371,974
기타 유동 자산	$57,826	$48,038
유동 자산 합계	$466,187	$479,367
비유동 자산
유형 자산	$143,367	$155,314
사용권 자산	$195,170	$210,218
무형 자산	$97,068	$100,298
기타 비유동 자산	$27,609	$28,772
비유동 자산 합계	$463,214	$494,602
자산 총계	$929,401	$973,969
부채 및 자본
유동 부채
매입 채무	$154,005	$177,428
기타 유동 부채	$106,064	$107,586
유동 부채 합계	$260,069	$285,014
비유동 부채
장기 부채	$136,955	$154,360
기타 비유동 부채	$30,151	$32,643
비유동 부채 합계	$167,106	$187,003
부채 총계	$427,175	$472,017
자본
보통주	$15,438	$15,438
추가 납입 자본	$282,308	$282,308
유보 이익	$359,405	$376,285
기타 자본 항목	$(154,925)	$(172,079)
자본 총계	$502,226	$501,952
부채 및 자본 총계	$929,401	$973,969

GCO의 재무 상태를 살펴보면, 전체 자산과 자본이 전반적으로 안정적으로 유지되고 있습니다. 2024년과 2023년을 비교할 때, 유동 자산에서는 현금 및 현금성 자산이 증가한 반면, 재고 자산은 감소했습니다. 이는 재고 관리와 현금 흐름의 최적화를 의미합니다. 비유동 자산에서는 유형 자산과 사용권 자산의 소폭 감소가 눈에 띄며, 자산 감액이 반영된 것으로 보입니다. 부채 측면에서는 유동 부채와 비유동 부채 모두 감소하였으며, 이는 부채 관리가 효과적으로 이루어졌음을 나타냅니다. 자본 항목에서는 유보 이익의 소폭 감소가 눈에 띄는데, 이는 순손실의 영향을 받은 결과입니다. 종합적으로 볼 때, GCO의 자산 배분은 비교적 균형 잡혀 있으며, 패션 신발 사업을 영위하는 기업으로서 적절한 재무 구조를 가지고 있습니다[0].

손익계산서

업데이트를 통해 추가될 예정입니다.

현금흐름표

구분	2024년 2월 3일	2023년 1월 28일	증감
영업활동 현금흐름	94,796	(164,884)	259,680
투자활동 현금흐름	(60,001)	(59,934)	(67)
재무활동 현금흐름	(47,579)	(45,530)	(2,049)
환율 변동 효과	(51)	(2,187)	2,136
현금 순증감	(12,835)	(272,535)	259,700
기초 현금 잔액	47,990	320,525
기말 현금 잔액	35,155	47,990

Genesco Inc.의 현금 흐름 표를 분석해 보면 2024 회계연도 말 기준으로 영업활동 현금흐름이 크게 증가하여 9,479만 6천 달러로 기록되었으며, 이는 전년도 같은 기간 대비 2억 5,968만 달러 증가한 수치입니다. 이는 주로 재고 감소와 기타 발생부채 변화에서 기인한 것입니다. 반면에, 투자활동에서의 현금흐름은 큰 변동이 없으며, 약 6천만 달러가 사용되었습니다. 재무활동에서는 4,757만 9천 달러가 사용되었으며, 이는 주로 차입금 상환과 자사주 매입에 기인합니다. 이 회사의 전체 현금 잔액은 전년도 말 대비 약 1,283만 5천 달러 감소하여, 2024 회계연도 말 3,515만 5천 달러로 집계되었습니다. 유사한 패션 신발 소매기업들과 비교해 보면, Genesco는 영업활동에서 강한 현금흐름을 보이고 있으며, 이는 효율적인 재고 관리와 비용 절감에서 기인한 긍정적인 신호로 해석될 수 있습니다.

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주요 부채 및 전환사채들

구분	금액 (백만 달러)	이자율	만기일	조건
미국 리볼버 차입금	32.9	7.79% 평균	2027년 1월 28일
캐나다 리볼버 차입금	1.8 (C$ 2.4)
영국 리볼버 차입금	14.86 (￡19)	2.35% + 영국은행 기준금리	2025년 11월 2일

Genesco Inc.는 미국, 캐나다, 영국 세 곳에서 각각 리볼버 차입금을 보유하고 있으며, 주요 조건으로는 미국과 캐나다의 경우 만기일이 2027년 1월 28일로 통일되어 있고, 영국 차입금은 2025년 11월 2일까지 만기입니다. 특히, 미국 리볼버 차입금은 7.79%의 평균 이자율을 가지며, 영국 리볼버 차입금은 영국은행 기준금리에 2.35%를 더한 이자율을 적용받고 있습니다[0][1][2].

주가 영향 미치는 요인들

GCO(Genesco Inc.)의 주가 변동에 영향을 미칠 수 있는 요소로는 여러 가지가 있습니다. 첫째, 환율 변동이 있습니다. 미국 달러의 강세가 계속되면 외국 매출은 달러로 환산될 때 줄어들 수 있으며 추가적인 상품 비용 상승으로 인해 수익성이 악화될 수 있습니다. 이러한 상황이 발생하면 주가에 부정적인 영향을 미칠 것입니다. 둘째, 거시 경제 상태가 있습니다. 경제 침체나 인플레이션 압력 등의 요인으로 소비자 신뢰와 지출이 감소할 경우, GCO의 매출과 수익성이 감소하고 주가도 하락할 수 있습니다[0][1]. 셋째, 국가 간 갈등, 예를 들어 미·중 무역 전쟁처럼 새로운 무역 제재나 기존 제재가 강화될 경우, 수입 상품에 대한 관세가 증가하여 상품 가격이 상승하고 공급망에 혼란이 발생할 수 있습니다. 이는 부정적으로 작용하여 주가 하락으로 이어질 수 있습니다[2][3]. 넷째, 경쟁사의 부상입니다. 새로운 경쟁자가 시장에 진입하거나 기존 경쟁자가 더 좋은 상품을 제공하게 되면, GCO의 시장 점유율이 줄어들어 주가에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 마지막으로 시장 트렌드의 변화가 있습니다. 예를 들어 소비자들이 전자상거래를 선호하게 될 경우, 디지털 채널의 강화로 매출이 증가할 수 있어 이는 주가에 긍정적인 영향을 줄 수 있습니다[0].

회사의 미래 전망

Genesco Inc.의 미래는 여러 가지 요인에 따라 확장하거나 축소될 수 있습니다. 먼저, 디지털 전환의 성공 여부가 중요한 요인입니다. 온라인 쇼핑의 비중이 증가하면서 GCO가 디지털 판매 채널을 더욱 강화하고 혁신적인 온라인 마케팅 전략을 도입한다면 매출 증가로 이어질 수 있습니다. 반면, 디지털 전환에 실패하거나 경쟁사에 뒤처질 경우 비즈니스가 축소될 수 있습니다. 또한, 경제 상황도 큰 영향을 미칩니다. 경기 호황 시에는 소비자들이 패션 신발에 더 많은 지출을 할 가능성이 높아져 GCO의 매출이 증가할 수 있지만, 경기 불황 시에는 소비자 지출 감소로 매출이 줄어들 수 있습니다. 패션 트렌드의 변화도 중요한 역할을 합니다. GCO가 트렌드를 잘 파악하고 이를 제품에 반영한다면, 소비자들의 관심을 끌어 판매가 늘어날 수 있지만, 트렌드를 놓치거나 예측에 실패할 경우 판매가 줄어들 수 있습니다. 또한, 해외 시장 진출의 확대 여부도 관건입니다. GCO가 신흥 시장에서 성공적으로 시장 점유율을 확보한다면, 글로벌 매출 증가로 이어질 수 있습니다. 마지막으로, 지속 가능성과 사회적 책임에 대한 소비자들의 관심이 높아지면서, GCO가 환경 친화적이고 윤리적인 제품을 제공하는 데 성공한다면 브랜드 이미지 향상과 매출 증가로 이어질 수 있습니다. 이러한 다양한 요인들이 복합적으로 작용하여 GCO의 미래가 결정될 것입니다.