에퀴팩스 (Equifax Inc., EFX)

회사 소개

EFX는 데이터, 분석 및 기술 분야에서 글로벌 리더로 세뇌해오며 고객에게 혁신적인 솔루션과 통찰력을 제공하는 것을 비전으로 하고 있습니다. 그들의 비즈니스 전략은 주로 Equifax 클라우드 능력과 기술 투자를 활용하여 혁신, 신제품 및 성장을 가속화하는 데 초점을 맞추고 있습니다. 고객의 판단 활동을 향상시키는 데 도움이 되도록 정확도 높은 데이터 자산을 활용한 인사이트를 개발하는 것도 중요한 전략 중 하나입니다. 또한, 고객과 소비자를 최우선에 두는 기업 문화를 육성하고 솔루션을 제공함으로써 고객과 소비자의 기대를 초월하고 고객과 소비자의 다양한 요구를 해결하기 위한 고가치 분석 제품과 서비스 개발을 촉진하고 있습니다. 이를 통해 은행 및 금융 서비스, 정부, 직원 고용 및 입사, 그리고 기타 서비스 제공 업체에 고객의 모습과 상업 기관의 전체 모습을 제공하는 새로운 제품 및 서비스를 추진하고 있습니다[0].

주요 고객

EFX의 주요 고객은 주로 금융 기관, 정부 기관, 기업 및 소비자들로 구성됩니다. 금융 기관은 신용 정보와 관련된 분석 서비스와 데이터를 사용하여 신용 카드, 자동차 대출, 주택 담보 대출 등의 신규 신용 신청을 처리하고 기존의 신용 관계를 관리합니다. 이들 금융 기관은 더 나은 신용 결정을 내리기 위해 정확한 데이터와 분석 정보를 필요로 합니다. 정부 기관은 보조금 관리, 세무 조사 및 공공 서비스 제공을 위한 다양한 데이터 서비스를 이용합니다. 기업 고객은 직원 채용 및 관리, 소득 및 고용 검증, 사기 방지 및 신원 확인 서비스를 통해 인사 관리뿐만 아니라 비즈니스 프로세스를 최적화합니다. EFX의 서비스는 또한 개인 소비자들에게 직접 제공되기도 하며, 이는 주로 신용 모니터링 및 신원 도용 방지 등의 서비스를 포함합니다. 소비자들은 자신의 신용 상태를 지속적으로 확인하고, 신용 점수 향상을 위해 이러한 서비스에 지불합니다. EFX의 고객들은 신뢰할 수 있는 데이터와 정교한 분석을 통해 더 나은 결정을 내리고, 리스크를 최소화하며, 법적 및 규제 요구 사항을 준수하기 위해 제품과 서비스를 구매합니다[0][1][2].

회사의 비용구조

회사가 지출하는 주요 비용 항목과 관련 기업들은 다음과 같습니다.

비용 항목	설명	관련 기업
데이터 획득 및 로열티 비용	파트너로부터 제공받은 데이터 기록에 대한 비용 및 로열티 지불.	-
정보 수집 및 데이터베이스 유지 비용	자사 데이터베이스를 업데이트 및 유지하기 위한 정보 수집 비용.	-
제품 응용 프로그램 개발 및 유지 비용	제품 제공을 위한 애플리케이션 개발 및 유지 비용.	-
소비자 및 고객 지원 비용	콜센터 포함 소비자 및 고객 지원 서비스를 제공하기 위한 비용.	-
하드웨어 및 소프트웨어 비용	트랜잭션 처리 시스템과 관련된 하드웨어 및 소프트웨어 비용.	-
통신, 클라우드 컴퓨팅 및 네트워크 비용	클라우드 서비스 이용과 네트워크 운영과 관련된 비용.	주요 클라우드 제공업체 (예: AWS, Azure, GCP)
시설 점유 비용	직원들이 업무를 수행하는 시설과 관련된 비용.	-
사람 관련 비용	영업 인센티브, 인건비, 전문 및 컨설팅 서비스 비용, 광고 비용, 재구조화 비용 및 관리 비용 포함.	-
감가상각 및 상각 비용	자본화된 내부 사용 소프트웨어 및 시스템 비용과 관련된 비용. 최근 인수와 관련된 무형 자산의 상각 비용.	-
소송 비용	2017년 사이버 보안 사건과 관련된 조사 해결을 위한 영국 FCA에 대한 벌금 및 기타 법적 비용.	FCA (영국 금융감독청)

회사는 데이터를 획득하고 유지하며, 이를 통해 고객에게 다양한 서비스와 솔루션을 제공하는 데 많은 비용을 지출합니다. 회사의 주요 비용 항목은 데이터 관련 비용, 기술 인프라 유지 비용, 인건비, 그리고 법적 비용 등이며, 이러한 비용들은 주로 클라우드 서비스 제공업체와 같은 외부 파트너에게 지불됩니다 [0].

제품군

EFX의 주요 제품과 그들의 수익 기여도를 다음과 같이 살펴볼 수 있습니다. EFX는 다양한 제품을 제공하며, 각 제품군이 EFX 수익에 여러 방식으로 기여하고 있습니다.

1. 온라인 정보 솔루션 (Online Information Solutions)
   • 설명: 주로 신용 보고서, 신분 확인 및 사기 방지 솔루션을 포함한 다양한 정보를 온라인으로 제공.
   • 수익 기여: 2023년에는 1,375.2백만 달러의 수익을 올리며, 전년 대비 6% 증가[0].
2. 모기지 솔루션 (Mortgage Solutions)
   • 설명: 주택 담보 대출과 관련된 신용 조사 및 리스크 평가 서비스를 제공.
   • 수익 기여: 2023년에는 113.7백만 달러의 수익을 기록, 전년 대비 18% 감소[0].
3. 금융 마케팅 서비스 (Financial Marketing Services)
   • 설명: 금융 기관이 고객에 대한 더 나은 이해를 통해 마케팅 전략을 최적화하도록 지원하는 데이터 분석 및 인사이트 제공.
   • 수익 기여: 2023년에는 231.5백만 달러의 수익을 창출, 전년 대비 3% 증가[2][0].
4. 고용 솔루션 (Employer Services)
   • 설명: 고용 검증, 소득 및 고용 데이터베이스 관리, I-9 및 온보딩 서비스 등을 제공.
   • 수익 기여: 2023년에는 전년 대비 3% 증가한 수익을 기록[0].
5. 국제 정보 솔루션 (International Information Solutions)
   • 설명: 아시아 태평양, 유럽, 라틴 아메리카, 캐나다 등 여러 지역에서의 신용 보고 및 관련 서비스 제공.
   • 수익 기여:
     • 아시아 태평양: 2023년 수익은 345.3백만 달러[5].
     • 유럽: 2023년 수익은 333.2백만 달러[5].
     • 라틴 아메리카: 2023년 수익은 290.9백만 달러, 전년 대비 41% 증가[5].

경쟁사 목록

다른 미국 상장 회사들 중 유사한 제품을 제공하는 경쟁사들은 다음과 같습니다:

제품군	경쟁사	주요 제품 및 서비스
온라인 정보 솔루션	Experian	신용 보고서, 신용 점수, 신분 확인 및 사기 방지 서비스
모기지 솔루션	TransUnion	모기지 신용 보고 및 대출 리스크 평가 서비스
금융 마케팅 서비스	FICO	분석 및 데이터 인사이트를 통한 마케팅 전략 최적화 솔루션
고용 솔루션	ADP	고용 검증, HR 소프트웨어 및 인력 관리 솔루션
국제 정보 솔루션	Dun & Bradstreet	글로벌 비즈니스 정보 제공, 위험 관리 및 신용 데이터 서비스

EFX는 고유한 데이터와 분석 능력을 바탕으로 다양한 산업 분야의 고객에게 필수적인 정보를 제공하며, 수익 창출에 기여합니다. 주요 제품군은 신용 보고, 신분 확인, 사기 방지 및 고용 검증 솔루션으로 구성되어 있으며, 글로벌 시장에서도 활발히 활동하고 있습니다.

주요 리스크

EFX의 비즈니스에 대한 가능한 리스크 중 일부는 다음과 같습니다. 첫째로, EFX가 신규 사업과 제품을 통합할 때 생기는 어려움으로, 새로운 기술, IT 시스템, 제품, 서비스 및 인력을 운영에 적용하기 어려운 측면이 있습니다. 이로 인해 향후 인수의 비용이 상당히 증가할 수 있으며, 운영 결과와 재무 상태에 부정적인 영향을 줄 수 있습니다. 또한, 해외 시장에서 사업을 진행할 때 접하게 되는 국제 영업 및 운영에 따른 경제적, 정치적 리스크도 염두에 둬야 합니다. 이와 더불어 인수, 합병 또는 사업 분할이 예상한 금융적 또는 운영 결과 또는 IT 및 데이터 보안 프로필을 도출하지 못할 수 있는 가능성도 있습니다[0][1].

재무

EFX는 2023년의 운영 수익이 2022년에 비해 1% 증가하여 52억 6,520만 달러를 기록했습니다. 현지 통화로 환산한 수익은 2023년에 4% 증가했지만, 이는 주요 소비자 신용 보고 사업의 증가와 상업적 및 정체성 및 사기 방지 수익의 증가를 반영한 결과입니다. 그러나 현지 통화의 미국 달러 대비 환율 변동으로 인해 수익이 780만 달러, 즉 3% 감소했습니다. 순수익은 2023년에 5억 4,530만 달러로 2022년의 6억 9,620만 달러에 비해 감소했습니다. EFX의 운영 이익은 2023년에 17.7%로, 전년도인 2022년의 20.6%에 비해 감소했으며, 이는 급여 및 인센티브 비용, 구입 데이터 비용, 클라우드 생산 비용의 증가 및 최근 인수와 관련된 무형 자산의 높은 상각 비용 등의 원인 때문입니다. 2023년 기준 일반 기업 비용은 전년도 대비 14% 증가했으며, 이는 2017년 사이버 보안 사고에 대한 조사 해결과 관련된 벌금 및 인센티브 계획과 구조 조정 비용의 증가에 기인합니다. 그럼에도 불구하고 EFX는 여전히 강력한 재무 상태를 유지하고 있으며, 운영 활동에서 상당한 현금을 창출하고 있습니다 .

EFX의 재무제표 (요약)

계정 항목	2023년 (백만 달러)	2022년 (백만 달러)
자산
현금 및 현금성 자산	216.8	285.2
매출채권, 순	908.2	857.7
선불비용	142.5	134.3
기타 유동자산	88.8	93.3
유동자산 합계	1,356.3	1,370.5
내부 사용 소프트웨어 및 시스템	2,541.0	2,139.1
데이터 처리 장비 및 가구	247.9	281.4
토지, 건물 및 개선비	272.9	261.6
총 유형 자산	3,061.8	2,682.1
감가상각 누계액	(1,227.8)	(1,095.1)
유형 자산, 순	1,834.0	1,587.0
영업권	6,829.9	6,383.9
무한정상각 자산	94.8	94.8
매입한 무형자산, 순	1,858.8	1,818.5
기타 자산, 순	306.2	293.2
자산 합계	12,280.0	11,547.9
부채 및 자본
단기 부채 및 장기 부채 현재 만기	963.4	967.2
매입채무	197.6	250.8
미지급비용	245.1	229.0
미지급 급여 및 보너스	168.7	138.7
연기 수익	109.5	132.9
기타 유동부채	334.7	296.6
유동부채 합계	2,019.0	2,015.2
장기 부채	4,747.8	4,820.1
순연기 법인세 부채	474.9	460.3
장기 연금 및 기타 퇴직급여 부채	100.1	100.4
기타 장기부채	250.7	178.6
부채 합계	7,592.5	7,574.6
주주 자본	4,552.4	3,973.3
부채 및 자본 총합	12,280.0	11,547.9

EFX의 재무상태를 보면 총 자산이 2022년 대비 2023년 증가하였음을 알 수 있습니다. 주요 자산 항목으로는 현금 및 현금성 자산, 매출채권, 유형 자산(내부 사용 소프트웨어 포함), 영업권 등이 있으며, 특히 영업권 및 내부 사용 소프트웨어 자산 증가가 두드러집니다. 부채 부분에서는 단기 및 장기 부채가 큰 부분을 차지하며, 유동부채와 장기부채 비중이 높은 편입니다. 주주 자본은 전년도 대비 증가하였으며, 이는 주로 미처분 이익잉여금의 증가에 기인한 것으로 보입니다. EFX의 비즈니스 모델이 데이터와 분석, 기술 기반의 서비스 제공임을 고려했을 때, 높은 자산 중 상당 부분이 무형 자산에 투자된 것이 자연스러워 보입니다[0][1].

EFX의 손익계산서 (수익계산서)

항목	2023년	2022년	2021년	2023 vs. 2022 증감	2022 vs. 2021 증감
총 수익	5,265.2 백만 달러	5,122.2 백만 달러	4,923.9 백만 달러	143.0 백만 달러 (3%)	198.3 백만 달러 (4%)
영업비용	4,331.6 백만 달러	4,066.2 백만 달러	3,785.9 백만 달러	265.4 백만 달러 (7%)	280.3 백만 달러 (7%)
영업이익	933.6 백만 달러	1,056.0 백만 달러	1,138.0 백만 달러	-122.4 백만 달러 (-12%)	-82.0 백만 달러 (-7%)
영업이익률	17.7%	20.6%	23.1%	-2.9 pts	-2.5 pts
순이익	551.7 백만 달러	700.2 백만 달러	748.5 백만 달러	-148.5 백만 달러 (-21%)	-48.3 백만 달러 (-6%)
순이익 (Equifax 귀속)	545.3 백만 달러	696.2 백만 달러	744.2 백만 달러	-150.9 백만 달러 (-22%)	-48.0 백만 달러 (-6%)
주당 순이익 (희석주 기준)	4.40 달러	5.65 달러	6.02 달러	-1.25 달러 (-22%)	-0.37 달러 (-6%)
평균 주식수 (희석주 기준)	123.9 백만 주	123.3 백만 주	123.6 백만 주

EFX의 재정 상태 분석

EFX의 손익계산서를 살펴보면, 2023년 총 수익은 5,265.2백만 달러로 전년 대비 3% 증가했습니다. 이는 주요 사업부인 고객 신용 보고 서비스와 상업 분야의 수익 상승에 기인한 것으로 보입니다. 그러나 영업비용의 증가(7%)가 영업이익에 부정적인 영향을 미쳐 영업이익은 전년 대비 12% 감소하였습니다. 증가한 비용에는 급여와 인센티브 비용, 클라우드 운영비용 및 최근 인수와 관련된 무형 자산 상각비용 등이 포함됩니다. 이러한 비용 증가는 기술 및 데이터 인프라에 대한 지속적인 투자와 기업 인수합병 활동이 주된 원인으로 보입니다[0][1].

또한, 순이익은 551.7백만 달러로 전년 대비 21% 감소하였으며, 이는 주로 낮아진 운영이익, 높은 이자 비용 및 기타 소득의 감소에 기인합니다. 순이익 감소에도 불구하고 총 수익이 증가한 점을 볼 때, 회사가 새로운 시장 기회와 고객 확장을 꾸준히 진행하고 있음을 시사합니다. 하지만, 영업이익률과 순이익율이 각각 17.7%, 10.5%로 감소한 것은 비용 관리의 중요성을 강조하는 점입니다.

특히 주목할 만한 것은 이자 비용의 증가입니다. 2023년에 이자 비용은 241.4백만 달러로 전년 대비 32% 증가했습니다. 이는 높은 이자율과 증가한 평균 부채 잔액 때문으로 보이며, 이는 회사의 재무 레버리지에 대한 부담을 의미합니다.

EFX와 같은 데이터, 분석, 기술 중심의 기업은 R&D 비용을 포함한 기술 투자에 많은 자원을 투입해야 합니다. 손익계산서에서 이러한 기술 투자 비중이 증가하고 있는 것을 볼 때, 이는 회사가 장기적인 경쟁 우위를 확보하기 위한 전략적인 선택으로 볼 수 있습니다. 세부적으로 영업비용 중 일부가 새로운 기술 개발 및 데이터 인프라 확충에 관련된 비용임을 알 수 있습니다.

EFX의 현금 흐름표

항목	2023년	2022년	2021년	2023 vs. 2022 증감	2022 vs. 2021 증감
영업활동으로 인한 현금 흐름	1,116.8 백만 달러	757.1 백만 달러	1,334.8 백만 달러	359.7 백만 달러 증가	577.7 백만 달러 감소
투자활동으로 인한 현금 흐름	(878.2) 백만 달러	(959.5) 백만 달러	(3,398.2) 백만 달러	81.3 백만 달러 증가	2,438.7 백만 달러 증가
재무활동으로 인한 현금 흐름	(306.2) 백만 달러	273.7 백만 달러	617.7 백만 달러	579.9 백만 달러 감소	344.0 백만 달러 감소

EFX의 영업활동으로 인한 현금 흐름은 2023년에 1,116.8백만 달러로 2022년 대비 359.7백만 달러 증가하였으며, 이는 주로 전년도에 있었던 미국 소비자 집단 소송 합의금 345.0백만 달러의 일회성 비용 발생이 없었기 때문입니다. 반면, 2021년 대비 2022년의 영업활동 현금 흐름은 577.7백만 달러 감소하였으며, 이는 순이익 감소와 2022년에 지불된 집단 소송 합의금에 기인합니다[0][1].

투자활동으로 인한 현금 흐름은 2023년에 (878.2)백만 달러로 2022년 대비 81.3백만 달러 감소했지만, 2021년의 (3,398.2)백만 달러와 비교하면 상당한 개선을 보였습니다. 이는 주로 2021년에 있었던 대규모 인수 활동의 축소와 자본 지출 감소 때문입니다. 재무활동으로 인한 현금 흐름은 2023년에 (306.2)백만 달러로 전년 대비 579.9백만 달러 감소하였으며, 이는 주로 단기 차입금 상환과 장기 부채 관련 지출 증가에 기인합니다[2].

EFX와 같은 데이터, 분석 및 기술 중심의 기업은 높은 수준의 영업활동 현금 흐름을 유지할 필요가 있으며, 이는 주로 고객 데이터 제공과 분석 서비스에서 발생하는 안정적인 수익 스트림에 기인합니다. 경쟁 업체와 비교할 때, EFX는 영업활동 현금 흐름 면에서 상대적으로 우수한 편에 속하며 이는 지속적인 기술 투자와 인프라 개선에 의해 뒷받침되고 있습니다.

주요 부채 및 전환사채들

EFX는 다양한 부채 항목을 보유하고 있습니다. 주요 부채 상세는 다음과 같습니다:

항목	금액 (백만 달러)	만기일	이자율	추가 조건
상업 어음 (CP)	196.0	-	변동 이자율 5.45% - 6.71%	Revolver에 의한 지원
만기 2024 노트	750.0	2024년 12월	2.60%	무담보
만기 2025 노트	400.0	2025년 12월	2.60%	무담보
만기 2026 노트	275.0	2026년 6월	3.25%	무담보
만기 2027 노트	750.0	2027년 12월	5.10%	무담보
만기 2028 노트	700.0	2028년 6월	5.10%	무담보
만기 2028 차입금	125.0	2028년 7월	6.90%	무담보
만기 2030 노트	600.0	2030년 5월	3.10%	무담보
만기 2031 노트	1,000.0	2031년 9월	2.35%	무담보
만기 2037 노트	250.0	2037년 7월	7.00%	무담보
기타	-	-	-	-

EFX는 또한 단기 차입금과 상업 어음 프로그램을 통해 196.0 백만 달러의 상업 어음을 발행하고 있으며, 이자는 변동 이자율로 5.45%에서 6.71% 사이 입니다. 모든 부채는 무담보로 발행되었으며, 이는 다른 모든 무담보 부채와 동등하게 취급됩니다 .

주가 영향 미치는 요인들

EFX의 주가에 영향을 미칠 수 있는 요인은 여러 가지가 있습니다. 첫째, 환율 변동입니다. 만약 달러가 강세를 보이면, 해외 매출이 줄어들어 주가에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 둘째, 거시경제 상황입니다. 경제 호황 시에는 소비자 신용 및 대출 서비스 수요가 증가하여 주가 상승을 유도할 수 있습니다. 반면, 경기침체 시 소비자 신용이 위축되면서 주가가 하락할 수 있습니다. 셋째, 국가 간 갈등입니다. 예를 들어, 미중 무역 전쟁이 재점화되면 글로벌 경제 불확실성이 증가해 주가에 부정적인 영향을 줄 수 있습니다. 넷째, 경쟁사의 성장은 EFX의 시장 점유율을 감소시킬 수 있습니다. 만약 새로운 경쟁사가 혁신적인 신용 분석 기술을 도입한다면, EFX의 주가는 하락할 가능성이 큽니다. 다섯째, 시장 및 트렌드 변화입니다. 데이터 분석 및 클라우드 서비스 시장이 급성장하는 경우, EFX가 해당 분야에서 혁신적인 솔루션을 제공할 수 있다면 주가는 상승할 것입니다. 이러한 각각의 시나리오는 EFX 주가에 긍정적이거나 부정적인 영향을 미칠 수 있는 중요한 변수들입니다[0][1][2].

회사의 미래 전망

Equifax(이하 EFX)의 미래는 여러 요소에 따라 좌우될 것입니다. 우선, 데이터 분석 및 클라우드 기반 기술에 대한 지속적인 투자와 기술 혁신이 성공적으로 이루어진다면, EFX는 높은 성장을 지속할 가능성이 큽니다. 클라우드 전환과 AI 기술 도입이 순조롭게 진행되면, 운영 효율성 증가와 비용 절감을 통해 수익성이 개선될 것으로 예상됩니다[0][1]. 반면, 과거와 같은 대규모 사이버 보안 사고가 발생하거나, 기존 고객과의 계약을 유지하지 못할 경우, 재정적 손실과 평판 악화로 인해 사업이 축소될 수 있습니다[2]. 또한, 글로벌 경제 상황, 금리 및 인플레이션 등의 거시 경제 요인도 중요한 변수로 작용할 것입니다. 경기침체가 발생하면 소비자 신용 및 대출 서비스 수요가 감소하여 매출에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다[1]. EFX는 새로운 시장과 사업 기회를 통한 인수 합병 전략도 추진 중인데, 이는 성공적으로 이뤄지면 시장 점유율 확대에 도움이 되지만, 기대했던 시너지 효과를 얻지 못하면 재정적 부담이 될 위험도 있습니다[4][5]. 끝으로, 데이터 보안 및 기술 표준 준수 여부에 따라 고객 신뢰 유지와 신규 사업 확보가 좌우되므로, 안정적인 보안 관리와 기술 인증이 지속적으로 필요합니다[2].