OSI 시스템즈 (OSI Systems, Inc., OSIS)

회사 소개

OSI Systems는 전담 전자 시스템 및 구성품을 설계 및 제조하는 수직 통합 기업으로, 안보, 의료, 국방 및 항공우주 분야를 포함한 다양한 시장에서 제품을 판매하고 관련 서비스를 제공합니다. 주요 사업부문은 보안, 의료 및 광전자 및 제조로, 미국 델라웨어 주에 소재지를 둔 본사를 중심으로 운영되며 주로 공항, 국경, 항구, 교정시설, 정부 및 군사 시설, 스포츠 및 콘서트 장소 등 다양한 시설에서 사용되는 보안 및 검사 제품을 판매하고 있습니다. 또한 환자 모니터링, 심장학 및 원격 모니터링 시스템을 제공하고 있습니다. 더불어 광전자 제품 및 가치 추가 제공 서브시스템의 설계, 제조 및 전자 제조 서비스를 제공하며 국방 및 항공우주 시장을 비롯한 다른 분야의 OEM 고객을 대상으로 서비스를 제공합니다. 회사는 전 세계의 독립적인 영업 대표와 유통 업체를 통해 광전자 제품 및 제조 서비스를 마케팅 및 판매하고 있으며 보존된 제품 보증 기간이 만료된 후 고객들로부터 유지보수 서비스를 제공함으로써 비즈니스의 중요한 요소로 간주하고 있습니다. 또한, 보안 및 검사 시스템은 미국과 영국을 비롯한 여러 국가 내에서 설계되며, 보건의료 제품은 미국과 영국의 시설에서 주로 설계됩니다. 정밀 위치 광전자, 미만 경계 아날로그, 데이터 획득, 차량 및 잡다한 기계 및 전기 부품 등 다양한 소재와 하위 부품을 사용하며 제품 디자인 및 개발에 밀접히 협력하는 것을 강조하고 있습니다[0].

주요 고객

OSI Systems(OSI)의 고객들은 다양한 시장에서 활동하는 여러 세그먼트로 나뉩니다. 첫째, 보안과 검사 시스템을 필요로 하는 정부 기관 및 군사 단체입니다. 이들은 공항, 국경, 항구, 교도소, 및 군사 기지 등에서 폭발물, 무기, 마약, 방사성 및 핵 물질 등의 밀수를 방지하기 위한 고도화된 보안 시스템을 도입하고 있습니다. 이러한 고객들은 국가 안보와 공공 안전을 위해 OSI의 첨단 검사 제품에 상당한 비용을 지출합니다[0]. 둘째, 병원과 의료 시설입니다. 이들은 환자 모니터링, 심장학 및 원격 관리 시스템을 통해 환자의 상태를 실시간으로 파악하고, 의료 품질을 높이며, 긴급 상황 시 신속한 대처를 위해 OSI의 제품을 사용합니다. 이를 통해 생명을 구하고 환자의 치료 결과를 개선하는 데 중점을 두고 있습니다[0]. 셋째, 방위 및 항공우주 시장의 OEM 고객입니다. 이들은 고품질의 광전자 제품과 전자 제조 서비스를 필요로 하는데, 이는 정밀도가 요구되는 시스템의 설계, 개발 및 생산을 지원합니다. 이 고객들은 OSI의 전문성과 기술력을 믿고 긴밀하게 협력하여 최적의 솔루션을 개발하고자 합니다[0]. 이러한 다양한 분야의 고객들은 각각의 특수한 요구 사항을 충족시키기 위해 OSI의 광범위한 제품 포트폴리오와 전문 서비스를 활용하고 있으며, 이는 그들이 지속적으로 OSI의 제품에 투자하는 주요 이유입니다.

회사의 비용구조

비용 요인	상세 설명	주요 공급업체
원자재	OSI Systems는 다양한 광전자 제품, 보안 시스템, 의료 기기에 필요한 주요 원자재를 외부에서 구매합니다. 이러한 원자재에는 전자 부품, 금속, 플라스틱 등이 포함됩니다.	OSI Systems는 여러 공급업체로부터 원자재를 조달하고 있으며, 이 중 일부는 단일 공급업체에 의존하고 있어 공급 중단 시 영향을 받을 수 있습니다. [0]
부품 및 구성품	회사는 다양한 하위 구성품과 부품을 사용하여 최종 제품을 제조합니다. 이러한 부품들은 특별히 설계되거나 구체적인 기술을 요구하는 경우가 많습니다.	OSI Systems는 다양한 공급업체로부터 부품을 조달하지만, 특정 부품은 제한된 공급업체로부터만 공급받을 수 있습니다. [0]
에너지 소비	제조 과정에서 상당한 양의 에너지를 소비합니다. 특히 대규모 제조 공정과 기계 가동에 필요한 전력 사용이 중요한 비중을 차지합니다.	에너지 공급 업체
컴퓨팅 파워	양질의 데이터 처리 및 저장을 위해 고성능 컴퓨팅 시스템을 사용합니다. 이는 보안 시스템의 데이터 분석 및 의료 기기의 원격 모니터링 등에 필요합니다.	자체 데이터 센터 및 클라우드 서비스 제공업체
클라우드 사용	데이터 저장, 처리 및 분석을 위해 클라우드 컴퓨팅 서비스를 사용합니다. 이는 특히 큰 데이터 세트를 다룰 때 효율성을 제공하며, 글로벌 운영을 지원합니다.	클라우드 서비스 제공업체

이와 같이 OSI Systems는 제품 제조와 운영을 위해 다양한 비용 요소를 관리하고 있으며, 이는 회사의 전반적인 비용 구조에 중요한 영향을 미칩니다.

제품군

OSI Systems의 주요 제품과 각 제품이 회사 수익에 기여하는 바를 분류한 내용은 다음과 같습니다.

주요 제품

보안부문(Security Division)

• 항공 및 여객 보안 검사 시스템: 공항과 대형 이벤트 장소에서 여객 및 수하물 검사를 위해 사용됩니다.
• 화물 및 차량 검사 시스템: 국경, 항만, 철도, 군사 주요 시설에서 밀수 및 테러 방지를 위해 화물과 차량을 검사합니다.
• 방사능 탐지 시스템: 방사능 및 핵물질의 불법 이동을 감지합니다.
• 수익 기여율: 59%[0].

헬스케어부문(Healthcare Division)

• 환자 모니터링 시스템: 중환자실, 응급실, 수술실 등에서 환자의 상태를 실시간으로 모니터링합니다.
• 심장학 시스템: 환자의 심장 상태를 모니터링하고 진단하는 데 사용됩니다.
• 원격 모니터링 시스템: 환자가 병원 외부에서도 의료진과 연결된 상태로 모니터링될 수 있습니다.
• 수익 기여율: 15%[0].

광전자 및 제조부문(Optoelectronics and Manufacturing Division)

• 광전자 부품: 방위산업, 항공우주산업에서 사용되는 고정밀 전자 부품입니다.
• 전자 제조 서비스: 타사 및 OSI 시스템 내부 목적으로 다양한 전자 제품을 제조합니다.
• 수익 기여율: 명확한 퍼센트 비율은 제공되지 않았으나, 전년도 대비 각각 920만 달러와 410만 달러의 성장 기록[2].

경쟁사 목록 및 주력 제품 비교

제품 분류	OSI Systems 주요 제품	유사 제품 보유 경쟁사
보안 검사 시스템	항공 및 여객 보안 검사 시스템, 화물 및 차량 검사 시스템, 방사능 탐지 시스템	Smiths Detection, Rapiscan Systems
환자 모니터링 시스템	환자 모니터링 시스템, 심장학 시스템, 원격 모니터링 시스템	Philips Healthcare, GE Healthcare
광전자 부품 및 서비스	광전자 부품, 전자 제조 서비스	Teledyne Technologies, Excelitas Technologies

각 부문은 특정 고객군을 대상으로 하고 있으며, OSI Systems는 지속적인 기술 개발 및 시장 다변화를 통해 다각도로 수익 창출을 하고 있습니다.

주요 리스크

OSI Systems 사업에 대한 가능한 위험 요인은 다음과 같습니다: - 미국 정부를 포함한 다양한 부서가 허가를 발급하고 우리의 운영을 시기적으로 조사함에 있어 협력이 필요한 멕시코 정부의 다양한 부서와의 협력이 지연될 경우 운영에 부정적 영향을 미칠 수 있으며 비즈니스, 재무 상태 및 영업 결과에 심각한 부정적인 영향을 줄 수 있습니다[0]. - 천재지변, 전염병 또는 유행병, 테러 행위와 같은 사건으로 인해 우리의 운영이 중단되거나 손실을 입을 수 있으며, 우리의 운영에 부정적인 영향을 줄 수 있습니다[0]. - 생산시설에 대한 지속적인 종속성으로 인해 어떤 제품이나 구성요소에 대해 재생산 능력이 부족할 경우 우리 비즈니스의 연속적인 운영을 위해 현재 시설에 의존하게 됩니다. 이로 인해 자연 재해, 전염병 또는 유행병, 테러 행위, 전쟁 행위, 시민 불안, 또는 기타 천재 또는 인공 재앙이 발생하는 경우 우리의 운영이 크게 방해될 수 있습니다[0]. - 제품 리콜, FDA 또는 다른 정부 기관의 지시에 따라 제품의 심각한 안전 문제가 발견되는 경우 우리에게 중대한 부정적 영향을 미칠 수 있습니다[3]. - 제품 및 서비스가 사이버 공격 및 보안 위반에 노출될 수 있습니다. 설치 및 운영 후 보안 조치가 모든 사이버 공격을 방지하지 못할 수 있으며 이는 우리 제품과 서비스에 영향을 미칠 수 있습니다[4]. 여기서 제시된 위험 요소들은 OSI Systems에 특히 적용되는 위험 사항으로 식별됩니다.

재무

OSI Systems(이하 OSIS)의 2023 회계연도 전반적인 재무 상태를 분석해 보면, 먼저 총 수익이 전년도 대비 8% 증가하면서 약 610만 달러의 총 이익 증가를 기록했습니다. 하지만, 보안 부문에서 제품 믹스의 변화와 부품 비용 증가로 인해 총 이익률은 35.9%에서 33.7%로 감소했습니다. 기본 비용은 수익 증가와 원자재 비용 상승의 영향을 받아 전년 대비 증가했습니다. 영업 활동에서는 현금 흐름 창출 능력이 개선되어 9440만 달러의 운영 현금을 창출했으며, 이는 전년도 6380만 달러보다 늘어난 수치입니다. 이를 통해 1580만 달러의 자본 지출, 710만 달러의 사업 인수, 4670만 달러의 자사주 매입 및 관련 세금 납부 등에 사용되었습니다[0][1]. 투자 활동에서는 총 4050만 달러의 현금을 사용했으며, 이는 전년도 1270만 달러와 비교해 투자 지출이 증가함을 보여줍니다. 재무 활동에서는 전년도 6400만 달러와 비교해 3720만 달러의 순현금 유출을 기록하며 개선된 모습을 보였습니다. 또한, 2023 회계연도 말 기준으로 7680만 달러의 현금 및 현금성 자산을 보유했으며, 3억 3650만 달러의 신용 시설을 이용할 수 있는 상태입니다[2]. 마지막으로, 세전 순이익 및 세후 순이익은 각각 2350만 달러와 2460만 달러로 보고되었습니다[3].

손익계산서

업데이트를 통해 추가될 예정입니다.

현금흐름표

업데이트를 통해 추가될 예정입니다.

주요 부채 및 전환사채들

OSIS Systems는 다양한 부채와 대출을 가지고 있고, 그 상세 내역은 다음과 같습니다.

항목	금액 (백만 달러)	이자율 및 조건
총 차입금 및 장기 부채	359.6
신용 시설 (Revolving Credit)	215.0
만기 대출 (Term Loan)	143.1
발행된 신용장 (Letters of Credit)	48.5
리스 의무 (Lease Obligations)	33.5

신용 시설의 총 금액은 750백만 달러로, 여기에는 600백만 달러의 회전 신용 한도와 150백만 달러의 만기 대출이 포함되며, 회전 신용 한도에는 300백만 달러의 신용장 하위 한도가 포함됩니다. 2023년 6월 30일 기준, 신용 시설 하에서 215백만 달러가 사용 중이며, 만기 대출로 143.1백만 달러가 사용되었습니다. 또한, 신용장은 48.5백만 달러가 발행되었습니다. 2023년 6월 30일 기준 전체 사용 가능한 금액은 336.5백만 달러입니다[0].

보유한 리스 의무는 33.5백만 달러로, 이 중 10.8백만 달러가 다음 12개월 내에 지불됩니다[0].

과거에 보유했던 1.25% 전환 사채(Convertible Notes)는 2022년 9월에 신용 시설에서 발생한 차입금을 사용하여 상환되었습니다[2][0].

주가 영향 미치는 요인들

OSI Systems 주식 가격은 다양한 요인에 따라 상승하거나 하락할 수 있습니다. 먼저, 환율 변동이 중요한 요인인데, 예를 들어 미국 달러의 강세로 외국 통화 대비 수익이 감소할 경우 주식 가격은 하락할 가능성이 있습니다. 반대로, 미국 달러가 약세일 경우 해외 매출 증가로 주식 가격이 상승할 수 있습니다[0]. 두 번째로는 거시 경제 상황입니다. 만약 미국의 금리가 지속적으로 상승하거나 경기 침체가 발생하면 소비와 투자 위축으로 인해 회사의 매출이 감소하고 주식 가격이 하락할 수 있습니다[1][2]. 세 번째로 국가 간의 갈등, 예를 들어 미중 무역 전쟁이 심화될 경우, 관세 인상과 같은 무역 장벽으로 인해 회사의 글로벌 공급망이 영향을 받아 주식 가격이 하락할 수 있습니다[2]. 새로운 경쟁자의 출현도 주식 가격에 영향을 미칠 수 있습니다. 예를 들어, 혁신적인 기술을 가진 경쟁사가 시장에 진입하면 OSI Systems의 시장 점유율이 감소하면서 주식 가격이 하락할 가능성이 있습니다[1]. 마지막으로 시장 트렌드의 변화, 예를 들어 보안 시스템에 대한 수요가 급증하면 회사의 매출이 증가하고 주식 가격이 상승할 수 있습니다[1][0].

회사의 미래 전망

OSI Systems의 미래는 다양한 요인에 의해 성장하거나 축소될 가능성이 있다. 먼저, 글로벌 보안 위협이 증가함에 따라 보안 및 검사 시스템에 대한 수요가 계속해서 높아질 것으로 예상된다. 공항, 국경, 항만 등에서의 보안 강화를 위해 이러한 시스템에 대한 투자가 확대되면 회사의 매출이 늘어날 수 있다. 또한, 의료 분야에서의 기술 혁신과 고령화 사회로 인해 의료 장비 및 시스템의 수요가 증가할 가능성이 있다. 특히 환자 모니터링 시스템과 원격 진료 장비에 대한 수요가 증가하면 의료 부문의 매출도 크게 늘어날 수 있다. 반면, 경기 침체나 경제 불확실성으로 인해 정부 및 민간 부문에서의 예산 삭감이 발생하면 보안 및 의료 장비에 대한 투자가 감소하여 매출이 줄어들 가능성도 있다. 또한, 환율 변동이나 무역 갈등 등 외부 경제 요인들도 회사에 영향을 미칠 수 있다. 예를 들어, 미국 달러의 강세가 지속되면 해외 매출이 줄어들고, 미중 무역 전쟁이 격화되면 글로벌 공급망이 혼란을 겪어 생산과 판매에 차질이 생길 수 있다. 마지막으로, 기술 진보 및 경쟁사의 등장도 중요한 변수이다. 더 혁신적인 기술을 가진 경쟁사가 시장에 등장하면 고객이 OSI Systems의 제품 대신 이를 선택하면서 시장 점유율이 감소할 수 있다. 이런 다양한 요인들이 OSI Systems의 미래를 결정짓는 중요한 요소로 작용할 것이다.