풀젠트 제네틱스 (Fulgent Genetics, Inc., FLGT): 두 판 사이의 차이

2024년 7월 9일 (화) 22:40 판

회사 소개

FLGT는 기술 중심 기업으로서, 잘 세팅된 실험실 서비스와 치료 개발 비즈니스를 갖고 있습니다. 실험실 서비스 부문에서는 기존의 임상 진단 사업에서 시작한 기술 실험실 서비스와 면허를 가진 의사에 의한 검사 결과 전문 해석을 포함합니다. 치료 개발 부문은 새롭고 기존의 암 치료제의 치료 창을 개선하기 위해 설계된 신소재 나노 캡슐화와 표적 치료 기술을 사용하여 다양한 종류의 암을 치료하기 위한 의약품 후보 개발에 중점을 두고 있습니다. 이 회사는 유전 검사와 진

주요 고객

FLGT의 고객은 주로 병원, 의료 기관, 검사실 및 정부 기관 등과 같은 기관 고객, 보험사, 그리고 직접 비용을 지불하는 환자들로 나뉩니다. 병원과 의료 기관은 주로 유전자 검사 서비스를 이용하며, 이는 환자의 질병 진단 및 치료 계획 수립에 필수적입니다. 보험사는 환자에게 제공되는 검사의 비용을 지불하며, 이는 보험사가 환자의 진단 및 치료 결과를 확보하여 보험 처리에 활용하기 때문입니다. 직접 비용을 지불하는 환자는 주로 임신을 계획하거나 현재 임신 중인 여성들로, 이들은 태아의 유전적 결함을 사전에 발견하기 위해 검사 비용을 지불합니다. 헬스케어 제공자들은 FLGT의 포괄적인 유전자 정보 제공과 변이 탐지율 증가로 인해 더 나은 임상 결과를 얻을 수 있어 이들의 검사를 유용하게 사용합니다[0][1].

회사의 비용구조

FLGT의 주요 비용 항목을 다음 표에 정리했습니다.

비용 항목	설명	주요 공급업체
인건비	직원 급여, 보너스, 주식 기반 보상 등 인건비가 주요 부분을 차지합니다.	내부 인력
시약 및 공급	실험실에서 사용하는 시약 및 기타 소모품 비용이 포함됩니다.	다수의 연구용 시약 공급업체
설비 비용	회사의 연구 및 운영 시설을 유지하는 데 드는 비용입니다.	시설 관리 회사
감가상각비	설비와 장비의 감가상각 비용이 포함됩니다.	내부 계산
소프트웨어 및 라이선스	소프트웨어 구입 및 사용 라이선스 비용이 포함됩니다.	다양한 소프트웨어 공급업체 (예: Microsoft)
컨설팅 및 외주 인력 비용	외부 컨설팅 및 계약직 인력에 대한 비용입니다.	다수의 외주 컨설팅 회사
약물 연구 비용	신약 개발을 위한 연구 및 임상 시험 비용이 포함됩니다.	다양한 임상 연구 조직(CROs)

FLGT의 비용 항목은 주로 인건비, 시약 및 공급, 설비 비용, 감가상각비, 소프트웨어 및 라이선스 비용, 컨설팅 및 외주 인력 비용, 그리고 약물 연구 비용으로 구성되어 있습니다. 주요 공급업체로는 다수의 연구용 시약 공급업체, 시설 관리 회사, 다양한 소프트웨어 공급업체(예: Microsoft), 외주 컨설팅 회사, 그리고 다양한 임상 연구 조직(CROs)이 있습니다 .

제품군

FLGT의 주요 제품과 이들의 매출 기여도는 다음과 같습니다.

주요 제품 및 매출 기여도

제품군	2023년 매출 ($)	매출 점유율 (%)	증가율 (%)	비고
정밀 진단 (Precision Diagnostics)	131,990	46%	41%	생식 건강 서비스 성장, Beacon787 검사
해부병리학 (Anatomic Pathology)	104,655	36%	40%	Inform Diagnostics의 추가 매출
BioPharma 서비스	25,416	9%	96%	집중된 고객 추가
COVID-19 검사	27,152	9%	감소 94%	2023년 1분기 종료
총계	289,213	100%	-53%	주요 매출 감소는 COVID-19 검사 줄어듦

정밀 진단 (Precision Diagnostics):
- 주로 유전자 검사 및 진단 서비스로 구성되어 있으며, 이 부문은 생식 건강 서비스의 성장과 함께 확장된 Beacon787 검사의 출시로 인해 매출이 증가했습니다.
- 2023년 매출: $131,990 (46% 점유율).
해부병리학 (Anatomic Pathology):
- 해부학적 검사 서비스를 제공하여 Inform Diagnostics의 추가 매출로 인해 증가했습니다.
- 2023년 매출: $104,655 (36% 점유율).
BioPharma 서비스:
- 약물 개발 및 바이오 제약 서비스 부문은 몇몇 집중된 고객의 추가로 매출이 크게 증가했습니다.
- 2023년 매출: $25,416 (9% 점유율).
COVID-19 검사:
- COVID-19 검사 서비스는 2023년 첫 분기 말에 종료되어 매출이 급감했습니다.
- 2023년 매출: $27,152 (9% 점유율).

주요 경쟁사

경쟁사	주요 제품 및 서비스
Ambry Genetics Corporation	유전자 검사
Quest Diagnostics Incorporated	다양한 진단 검사
Exact Sciences Corporation	암 진단 및 예측 검사
Guardant Health, Inc.	액체 생검 및 암 진단
Myriad Genetics, Inc.	유전적 암 위험 평가 및 진단
Invitae Corporation	종합 유전자 검사 서비스
Tempus AI, Inc.	AI 기반 정밀 의학 및 진단 서비스

FLGT는 정밀 진단, 해부병리학, BioPharma 서비스와 같은 주요 제품을 통해 수익을 창출하며, 이러한 제품들은 각각 회사 매출의 중요한 부분을 차지하고 있습니다. 주요 경쟁사로는 Ambry Genetics, Quest Diagnostics, Exact Sciences 등이 있으며, 이들은 모두 유전자 및 진단 테스트 서비스를 제공하고 있어 FLGT와 직접 경쟁합니다[0][1][2].

주요 리스크

FLGT의 비즈니스에 대한 가능한 리스크는 다음과 같습니다:

실적 변동성: FLGT의 실적은 기간에 따라 상당히 변동할 수 있으며 예측하기 어려울 수 있습니다[0].
수익성 유지 어려움: 과거 손실이 있으며, 미래 COVID-19 검사 및 테스트 서비스 매출에 대한 예상외의 수익이 없을 수 있습니다[0].
인수한 비즈니스 및 기술 통합의 실패: 인수한 비즈니스 및 기술을 성공적으로 통합하지 못할 경우 우리의 비즈니스 및 실적에 악영향을 줄 수 있으며, 예상치 못한 부채를 발생시킬 수 있습니다[0].
실험실 시설의 불가능성: 실험실 시설의 불능으로 인해 테스트를 수행할 수 없어지거나 추가 실험실 공간을 얻을 수 없는 경우 우리의 비즈니스에 해를 입힐 수 있습니다[0].
정보 기술 시스템의 장애: 정보 기술 시스템의 중요한 장애가 발생할 경우 실질적으로 우리의 비즈니스에 중대한 피해를 줄 수 있습니다[0].
자본 조달 어려움: 필요 시 자본을 얻을 수 없거나 적절한 조건에서 얻을 수 없을 경우 비즈니스 계획을 실행하는 능력이 제한될 수 있으며 주주들이 상당한 희석을 경험할 수 있습니다[0].

뉴스

재무

FLGT의 2023년 재무 성과는 2022년에 비해 상당한 하락을 보였습니다. 주된 원인은 COVID-19 검사 매출 감소로, 이로 인해 2022년 $618.9백만에서 2023년 $289.2백만으로 53% 감소했습니다. 이로 인해 총 매출 이익률도 59.3%에서 36.1%로 감소하며, 총 이익은 $362.4백만에서 $104.5백만으로 급감했습니다. 연구 개발 비용은 실험실 서비스 부문에서 6% 증가한 반면, 치료 개발 부문에서는 신규 개발 프로젝트로 인해 1467% 증가하였습니다. 일반 및 관리 비용은 $22.1백만 감소한 $89백만을 기록했지만, 이는 주로 신용 손실 충당금과 인수 관련 비용 감소에 기인합니다. 2023년에는 $120.2백만의 영업권 손상 손실을 인식했으며, 이로 인해 순 손실은 약 $311백만으로 증가했습니다. 자산 관리 측면에서는, 시장성 유가증권의 만기로 $508.6백만을 확보하고, 주식 재구매 프로그램에서 $25.1백만을 사용했습니다 .

대차대조표

FLGT의 대차대조표 (2023년 12월 31일 기준)

<table>
<tr>
  <th>자산</th>
  <th>금액 (천 달러)</th>
</tr>
<tr>
  <td>유동 자산</td>
  <td></td>
</tr>
<tr>
  <td>- 현금 및 현금성 자산</td>
  <td>131,494</td>
</tr>
<tr>
  <td>- 단기 시장성 증권</td>
  <td>712,452</td>
</tr>
<tr>
  <td>- 매출채권, 순</td>
  <td>83,312</td>
</tr>
<tr>
  <td>- 재고 자산</td>
  <td>20,012</td>
</tr>
<tr>
  <td>-선급 비용 및 기타 유동 자산</td>
  <td>36,491</td>
</tr>
<tr>
  <td>유동 자산 합계</td>
  <td>983,761</td>
</tr>
<tr>
  <td>비유동 자산</td>
  <td></td>
</tr>
<tr>
  <td>- 장기 시장성 증권</td>
  <td>3,690</td>
</tr>
<tr>
  <td>- 영업권</td>
  <td>170,679</td>
</tr>
<tr>
  <td>- 무형 자산</td>
  <td>37,450</td>
</tr>
<tr>
  <td>- 유형 자산, 순</td>
  <td>61,066</td>
</tr>
<tr>
  <td>- 기타 자산</td>
  <td>21,836</td>
</tr>
<tr>
  <td>비유동 자산 합계</td>
  <td>294,721</td>
</tr>
<tr>
  <td>자산 총계</td>
  <td>1,278,482</td>
</tr>

<tr>
  <th>부채 및 주주 자본</th>
  <th>금액 (천 달러)</th>
</tr>
<tr>
  <td>유동 부채</td>
  <td></td>
</tr>
<tr>
  <td>- 매입채무</td>
  <td>60,112</td>
</tr>
<tr>
  <td>- 미지급금 및 기타 유동 부채</td>
  <td>88,034</td>
</tr>
<tr>
  <td>유동 부채 합계</td>
  <td>148,146</td>
</tr>
<tr>
  <td>비유동 부채</td>
  <td>27,593</td>
</tr>
<tr>
  <td>부채 총계</td>
  <td>175,739</td>
</tr>

<tr>
  <td>주주 자본</td>
  <td></td>
</tr>
<tr>
  <td>- 자본금</td>
  <td>3,918</td>
</tr>
<tr>
  <td>- 자본잉여금</td>
  <td>175,678</td>
</tr>
<tr>
  <td>- 비지배주주 지분</td>
  <td>(22,386)</td>
</tr>
<tr>
  <td>준비금 및 누적 적자</td>
  <td>(903,533)</td>
</tr>
<tr>
  <td>기타 포괄 소득</td>
  <td>1,296</td>
</tr>
<tr>
  <td>주주 자본 총계</td>
  <td>434,363</td>
</tr>
<tr>
  <td>부채 및 주주 자본 총계</td>
  <td>1,278,482</td>
</tr>
</table>

FLGT의 2023년 대차대조표를 살펴보면, 총 자산이 1,278,482천 달러이며 유동 자산이 983,761천 달러로 전체 자산의 상당 부분을 차지하고 있습니다. 이는 회사가 단기 유동성 측면에서 매우 강력한 위치에 있음을 나타냅니다. 현금과 단기 시장성 증권이 843,946천 달러에 달하며, 이는 회사가 운영 자금과 기타 금융 니즈를 충족할 수 있는 충분한 현금 및 현금성 자산을 보유하고 있음을 의미합니다. 매출채권과 재고 자산도 각각 83,312천 달러와 20,012천 달러로 비교적 안정적인 수준을 유지하고 있습니다. 비유동 자산 측면에서는 영업권과 무형 자산이 상당한 비중을 차지하며, 이는 회사의 장기적인 성장 잠재력을 반영합니다. 부채 구조를 보면, 유동 부채는 148,146천 달러이며 비유동 부채는 27,593천 달러로 비교적 낮은 수준을 유지하고 있어 재무 안정성이 높습니다. 주주 자본은 434,363천 달러로, 이는 부채보다 상대적으로 높은 수치를 나타내며 자본 구조가 긍정적임을 보여줍니다. 전체적으로 볼 때, FLGT는 단기와 장기 모두에서 안정적인 재무 상태를 유지하고 있으며, 자산의 효율적인 배분을 통해 사업 성장과 안정성을 동시에 추구하고 있음을 알 수 있습니다.

[0]

손익계산서

FLGT의 손익계산서 (2023년 12월 31일 기준)

항목	금액 (천 달러)	2022년 금액 (천 달러)	변화(%)
매출	289,213	618,968	-53%
매출원가	184,757	252,067	-27%
매출총이익	104,456	366,901	-72%
연구개발비	41,440	28,910	43%
판매 및 마케팅비	41,467	38,918	7%
일반 및 관리비용	88,999	111,074	-20%
무형자산 상각비	7,845	6,497	21%
영업권 손상 손실	120,234	-	*
구조조정 비용	-	2,975	*
영업비용 합계	299,985	188,374	59%
영업이익 (손실)	(195,529)	178,527	-210%
순이자 및 기타 수익, 순	21,444	5,303	304%
세전 순손실	(174,085)	184,025	-195%
세금 부담	1,154	42,102	-97%
순손실	(175,239)	141,923	-223%
순손실 (FLGT 귀속)	(167,825)	143,403	-217%

FLGT의 2023년 손익계산서를 분석해보면, 코로나19 검사 매출 감소가 두드러져 전체 매출이 전년 대비 53% 감소하였습니다. 이는 코로나19 검사 매출이 437,507천 달러에서 27,152천 달러로 급감한 데 기인합니다. 이와 동시에, 정밀 진단 및 해부 병리 서비스의 매출은 각각 41%, 40% 증가했으나, 전체 매출 감소를 상쇄하지는 못했습니다.

연구개발비는 43% 증가했으며 이는 FLGT가 기술 개발 및 미래 테스트 서비스를 위한 투자를 지속하고 있음을 나타냅니다. 특히 치료 개발 부문에서 1467%의 큰 증가폭을 보이며, 이는 신규 암 치료제 개발을 위한 적극적인 R&D 투자를 반영합니다. 반면, 일반 및 관리비용은 20% 감소했지만, 인수 관련 비용 감소, 향후 회수된 신용 손실 충당금 등이 주요 요인입니다.

한편, 매출총이익의 급감 (72%)과 영업권 손상 손실 120,234천 달러는 회사의 운영에 큰 손실을 초래했습니다. 이는 특히 주가 및 시장 가치의 지속적인 하락에 따른 결과로 평가됩니다. 영업비용 구성에서도 과거 비용 항목들이 조정되는 모습을 보였으며, 이는 코로나19 관련 매출 감소와 더불어 구조적 변화를 반영합니다.

FLGT는 정밀 진단 및 생명 공학 서비스 부문에서 성장을 꾀하고 있으며, 기술 기반 개발에 적극적으로 투자하고 있습니다. 그러나 전반적인 매출 감소와 주요 비용 항목의 증가로 인해 단기적인 재무 안정성에는 도전 과제가 상존합니다[0][1].

현금흐름표

FLGT의 현금 흐름 표

항목	2023년 금액 (천 달러)	2022년 금액 (천 달러)
영업활동으로 인한 순현금흐름	27,003	253,520
투자활동으로 인한 순현금흐름	38,898	(261,314)
재무활동으로 인한 순현금흐름	(47,785)	(77,141)

FLGT의 2023년 현금 흐름을 분석해보면, 영업활동으로 인한 현금흐름이 27,003천 달러를 기록하며 전년도 253,520천 달러에 비해 큰 폭으로 감소한 것을 볼 수 있다. 이는 2023년에 COVID-19 관련 매출이 급감하면서 현금 수익과 고객으로부터의 현금 수령이 감소한 데 기인한다. 하지만 투자활동으로 인한 순현금흐름은 38,898천 달러의 자금을 제공하며, 이는 주로 유가 증권의 만기와 고정 자산 판매로 인해 발생한 수익이 주요 요인이다. 반면, 재무활동으로 인해 사용된 현금은 2023년 47,785천 달러로 집계되었으며, 이는 주로 자사주 매입과 마진 계정 상환에 사용된 금액이다. FLGT는 유전자 검사 및 진단 서비스 부문에서 혁신적인 기술을 보유한 기업으로, 정밀 진단 및 암 치료제 개발에 주력하고 있으며, 이러한 사업 특성을 고려해봤을 때 현금 흐름의 변동성은 클 수밖에 없다. 同업종의 다른 기업들과 비교해봐도, COVID-19 팬데믹 시기 동안 급격한 매출 증가 후, 팬데믹 완화에 따라 매출과 현금흐름이 다시 감소하는 경향은 유사하다. 이러한 현금 흐름의 변화는 비단 FLGT만의 현상이 아닌, 유사한 연구개발 중심의 생명공학 및 진단 서비스 기업에도 흔히 나타나는 특징이라 할 수 있다[0][1].

주요 부채 및 전환사채들

FLGT는 2023년 12월 31일을 기준으로 다음과 같은 부채 관련 사항을 보유하고 있습니다.

항목	금액 (천 달러)	이자율 및 조건
Xilong Scientific 지불 어음	$775	2024년 3월 만기
할부 대출	$3,400	현재 부분 $408 포함

이 외에도 FLGT는 운영 리스와 구매 의무와 같은 계약상 의무를 보유하고 있습니다. 운영 리스 의무는 총 $12,242천 달러이며, 이 중 $4,309천 달러는 1년 이내, $4,140천 달러는 1-3년 사이, $2,243천 달러는 3-5년 사이, $1,550천 달러는 5년 이후에 지불되어야 합니다. 따라서 FLGT는 주로 유전자 검사 및 진단 서비스, 암 치료제 개발에 집중하고 있으며, 이로 인해 발생하는 다양한 재정적 의무를 갖고 운영되고 있습니다[0][1].

주가 영향 미치는 요인들

FLGT의 주가 급등이나 하락에는 여러 요인이 영향을 미칠 수 있다. 첫째, 외환 변동으로 인한 영향: 글로벌 수익을 창출하는 기업이기 때문에 달러 강세는 국제 판매 수익을 줄일 수 있고, 이는 주가에 부정적인 영향을 미칠 수 있다. 둘째, 거시경제 상태: 경제 불황으로 인해 소비자와 의료 기관의 지출이 줄어들면 FLGT의 검사 서비스에 대한 수요가 감소할 수 있어 주가에 부정적인 영향을 미친다. 셋째, 국가 간 갈등: 예를 들어, 미중 무역 전쟁이 심화되면 FLGT의 공급망이 불안정해질 수 있으며 이는 비용 상승을 초래해 주가에 부정적인 영향을 미친다. 넷째, 경쟁사의 부상: 새로운 경쟁사가 등장하거나 기존 경쟁사가 더 나은 기술을 도입하면 FLGT의 시장 점유율이 감소할 수 있어 주가는 하락할 수 있다. 다섯째, 시장 및 트렌드 변화: 유전자 검사와 관련된 새로운 기술이나 방법이 대중화되면 FLGT의 매출이 증가해 주가에 긍정적인 영향을 미칠 수 있다. 이러한 시나리오별로 주가에 미치는 영향을 예측할 수 있다[0][1][2].

주가 급등/급락 히스토리

회사 주요 이슈들

회사의 미래 전망

FLGT의 미래는 다양한 요인에 따라 성장하거나 축소될 수 있다. 성장 가능성의 큰 요인 중 하나는 정밀 진단, 해부 병리학, 그리고 바이오팜 서비스 수익 증가와 관련이 있다. 특히 정밀 진단 분야는 유전자 검사와 치료 개발 기술의 발전에 따라 높은 잠재력을 지니고 있다. 예를 들어, 비콘787(Beacon787) 테스트의 확장은 생식 건강 서비스의 성장을 이끌고 있다. 또한, 다양한 국제 시장에서의 직접 판매 확대와 전략적 제휴를 통해 글로벌 시장 점유율을 늘리려는 전략도 중요한 성장 동력이 될 수 있다[0][1]. 반면, 시장 경쟁 심화와 가격 하락, 그리고 COVID-19 관련 검사 수익 감소는 미래 성장을 저해할 수 있는 요인들이다. 특히, COVID-19 관련 수익이 감소함에 따라 이전의 높은 수익률을 유지하기 힘들 수 있고, 이는 회사 재무 상태에 부담을 줄 수 있다[2][3]. 또한, 인수합병 과정에서 발생할 수 있는 통합 문제와 예기치 않은 부채도 리스크 요소로 작용할 수 있다. FLGT는 기술 발전과 시장 확장을 통해 성장할 가능성이 크지만 동시에 다수의 리스크 요인들이 존재함을 인지하고 있어야 한다.

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 # '''정보 기술 시스템의 장애''': 정보 기술 시스템의 중요한 장애가 발생할 경우 실질적으로 우리의 비즈니스에 중대한 피해를 줄 수 있습니다[0].
 # '''자본 조달 어려움''': 필요 시 자본을 얻을 수 없거나 적절한 조건에서 얻을 수 없을 경우 비즈니스 계획을 실행하는 능력이 제한될 수 있으며 주주들이 상당한 희석을 경험할 수 있습니다[0].
+=='''뉴스'''==