퍼스트 하와이안 (First Hawaiian, Inc., FHB)

회사 소개

FHB는 First Hawaiian Bank을 소유하고 있는 은행 지주회사로, 하와이 주에 본부를 두고 있으며 1858년에 Bishop & Company라는 이름으로 설립되었습니다. FHB는 하와이 주를 중심으로 하와이, 괌 및 사이판에서 50개 지점을 운영하며 예금 상품, 대출 서비스, 자산 관리 및 신탁 서비스를 제공하고 있습니다. 소비자와 기업 고객을 대상으로 다양한 은행 서비스를 제공하고 있으며 고객에게 다양한 예금 상품을 제공하고 있습니다. 또한 중소 기업 및 대규모 하와이 기업을 대상으로 상업 은행 서비스를 제공하고 있으며 풍부한 경험을 가진 소비자 대출 서비스를 제공하고 있습니다. 또한 신탁 서비스, 사설 은행 및 투자 관리 서비스를 제공하고 있습니다. FHB는 이러한 다양한 상품과 서비스를 통해 포괄적이고 장기적인 은행 관계를 발전시키고 있으며 다양한 채널을 통해 고객에게 서비스를 제공하고 있습니다. 또한 소비자 및 상업 신용카드 및 가맹점 처리도 제공하고 있습니다[0].

주요 고객

FHB의 고객들은 주로 소매, 상업 및 투자 부문에서 다양한 금융 서비스를 필요로 하는 개인 및 기업들입니다. 소비자 대출, 주택담보대출, 신용카드와 같은 대출 상품들을 이용하는 개별 소비자들은 주로 재정 지원을 필요로 하며, 안정적인 금융 서비스를 통한 재산 형성 및 유지를 목표로 합니다. 중소기업과 대규모 기업 고객들은 상업은행 서비스와 상업용 부동산 대출을 활용하여 사업 확장을 도모하고, 운영 자금을 조달합니다. 특히 하와이 및 태평양 지역 내 기업들은 관광 산업 및 부동산 시장에 크게 의존하기 때문에 FHB의 지역 특화 금융 서비스가 중요합니다. 또한 신탁 서비스 및 투자 관리 서비스를 이용하는 고액 자산 보유자인 고객들은 재산 관리와 증식, 상속 설계 등을 위해 FHB의 전문적인 자산 관리 서비스를 선호합니다[0][1].

회사의 비용구조

비용 항목	세부 설명	관련 제공업체
급여 및 직원 혜택	기본 급여, 관련 세금, 초과 근무 수당, 성과급, 연금, 의료 보험 등 직원 보상 관련 비용	자체 운영
계약 서비스 및 전문 수수료	데이터 처리, 감사, 법률, 컨설팅 및 기타 외부 서비스	다양한 기술 프로젝트와 마케팅(SAP, Oracle 등)
설비비	기술 관련 감가상각비와 라이선스 및 유지보수 비용, 가구 및 장비 감가상각비	기술 관련 업체(IBM, Dell 등)
점유 비용	건물 감가상각비, 유지보수 비용, 광열비 등	건물 소유주 및 관리업체
단기 차입 비용	주택 대출 및 상업용 대출 담보로 연방주택대부은행(FHLB)과 연방준비은행(FRB)에서 차입	FHLB, FRB
규제 평가 및 수수료	규제 관련 평가 및 수수료	규제 기관
리스 비용	운영 리스에 따른 임대료 및 관련 비용	건물 소유주

FHB는 이러한 비용 항목들을 통해 인건비, 기술 인프라 유지, 외부 전문가 활용 및 규제 적합성 유지를 위해 지출하고 있으며, 이는 주로 은행 본업 운영과 관련된 핵심 자원 및 서비스 제공업체들에 의해 지원됩니다[0][1].

제품군

FHB의 주요 제품과 이들이 회사 수익에 미치는 기여도를 분석하면 다음과 같다. FHB의 주요 제품들은 크게 대출 및 리스 금융, 투자 및 예금 상품, 서비스 수수료, 신용 및 직불카드 수수료, 신탁 및 투자 서비스로 나뉜다.

FHB 주요 제품	설명	수익 기여도
대출 및 리스 금융	상업용 부동산 대출, 주택담보대출, 소비자 대출, 리스 금융 등이 포함되며, 2023년 기준으로 총 대출과 리스의 잔액은 140억 달러에 이른다. 이러한 금융 상품들은 주로 하와이 및 태평양 지역 내에서 이루어지며, 상업 대출과 부동산 대출이 주를 이룬다[0].	대출 및 리스 금융에서 발생하는 이자 수익은 FHB의 주요 수익원이다. 2023년 기준으로 대출 및 리스 금융에서 발생하는 이자 수익은 총 이자 수익의 70% 이상을 차지했다[0].
투자 및 예금 상품	고급 투자 증권 포트폴리오를 보유하고 있으며, 주로 정부 기관에서 발행한 담보부 채권과 모기지 담보부 증권을 포함하고 있다. 예금 상품은 요구불 예금, 저축 예금, 당좌 예금 등이 포함된다. 2023년 기준으로 총 예금은 213억 달러에 이른다[0].	예금에서 발생하는 이자 수익과 투자 수익은 회사 전체 이익에서 중요한 부분을 차지하며, 특히 회사의 자금 조달 비용 감소에 기여한다.
서비스 수수료	예금 계좌에서 발생하는 서비스 수수료로, 초과 인출 수수료, 불충분 자금 수수료, 휴면 수수료 및 월간 서비스 수수료 등이 포함된다[3].	2023년 기준으로 서비스 수수료에서 발생한 수익은 2,964만 달러이다[4].
신용 및 직불카드 수수료	주로 카드 거래에서 발생하는 교환 수수료, ATM 수수료 및 가맹점 처리 수수료가 포함된다. FHB는 카드 네트워크를 통해 거래당 수수료를 지급받는다[3].	신용 및 직불카드 수수료에서 발생하는 수익은 6,388만 달러로, 전체 비이자 수익의 중요한 부분을 차지한다[4].
신탁 및 투자 서비스	자산 관리 및 상속 설계 등을 포함한 고액 자산 고객 대상의 전문 서비스로 구성된다[4][0].	2023년 기준으로 신탁 및 투자 서비스에서 발생하는 수익은 3,471만 달러이다[4].

다른 미국 상장 회사들과 비교했을 때, 비슷한 제품을 제공하며 경쟁할 수 있는 경쟁사들은 아래 표와 같다.

경쟁사	주력 제품	경쟁 요소
Bank of Hawaii	대출 서비스, 예금 상품, 신탁 및 투자 서비스	하와이 주를 기반으로 하는 금융 서비스 제공으로 지역 내 주요 경쟁사 중 하나이다.
Central Pacific Bank	상업 및 소비자 대출, 예금 상품, 카드 서비스	중소기업 대상 상업 대출 서비스가 강점이며, FHB와 비슷한 고객층을 대상으로 한다.
American Savings Bank	예금 상품, 대출 서비스, 신용카드 서비스	여러 지점에서 유사한 금융 서비스를 제공하며, 소비자 금융 서비스에서 경쟁한다.

FHB는 하와이 및 태평양 지역에서 다양한 금융 상품과 서비스를 통해 안정적인 수익을 창출하고 있으며, 여러 경쟁사들과 함께 시장을 공유하고 있다.

주요 리스크

FHB의 경영 활동에 영향을 미칠 수 있는 여러 가지 위험 요소 중 하나는 지역 경제의 변동성이다. FHB는 하와이를 중심으로 한 한정된 지역 시장에서 사업을 진행하고 있기 때문에, 해당 지역의 경기 변동이 은행의 수익과 안정성에 직접적인 영향을 미칠 수 있다. 또한 자연 재해나 기후 변화에 따른 재해 가능성 또한 FHB의 사업에 부정적인 영향을 미칠 수 있다. 특히 태풍, 지진 등의 재해가 하와이 지역에 미치는 영향은 은행의 영업 활동과 부동산 대출에 부담을 줄 수 있다. 더불어, 디지털 기술의 발전으로 사이버 보안 위협이 증가함에 따라 사이버 공격으로 인한 정보 유출 및 금전적 피해 역시 FHB에게 중요한 위험 요소로 작용할 수 있다. 이러한 위험들을 고려하여 FHB는 적극적인 위험 관리 전략을 강구해야 할 것이다.

재무

FHB의 2023년 재무 상태를 분석해 보면, 총 자산은 246억 달러로 2022년 대비 증가했으며, 이는 주로 현금 및 현금등가물이 17억 달러로 전년 대비 증가한 결과이다. 순이자 소득은 4억 3,719만 달러로, 이는 대출 및 예금의 이자 수익 증가와 관련이 있다. 반면 비이자 수익은 9,408만 달러로 전년 대비 감소했으며, 이는 주로 뮤추얼 펀드 및 은행 부동산 판매 수익의 감소 때문으로 보인다. 이와 더불어 비이자 비용은 2억 9,356만 달러로 증가했으며, 이는 직원 급여 및 운영 비용 증가에 기인한 것이다. 순이익은 1억 7,964만 달러로, 이는 2022년 대비 감소했지만 긍정적인 재무 흐름을 유지하고 있다. FHB는 또한 충분한 유동성을 확보하고 있으며, 이는 FRB에 예치된 현금과 다양한 투자 증권 포트폴리오를 통해 관리되고 있다. 주요 투자 증권은 GNMA, FNMA, FHLMC 및 기타 모기지 담보 증권으로 구성되어 있으며, 이는 은행의 포트폴리오 안정성을 높이는 데 기여하고 있다 .

대차대조표

다음은 FHB의 2023년 12월 31일 기준 대차대조표입니다:

항목	금액 (천 달러)
현금 및 현금성 자산	1,739,897
매도가능 투자 증권	2,255,336
만기 보유 투자 증권	4,041,449
대출 및 리스	14,353,497
대출 및 리스 손실 충당금	156,533
영업권	995,492
총 자산	24,926,474
총 부채와 주주 지분	24,926,474
총 주주 지분	2,486,066
유동적 주주 지분 (Goodwill 제외)	1,490,574
발행 주식 수	127,618,761

FHB의 대차대조표를 통해 나타나는 주요 포인트는 총 자산이 2022년도 대비 늘어났으며, 이는 현금 보유량과 대출 증가 덕분입니다. 현금 및 현금성 자산은 2022년의 526,624천 달러에서 1,739,897천 달러로 크게 증가했으며, 이는 유동성 관리의 강화로 판단할 수 있습니다. 대출 및 리스는 14,353,497천 달러로, 이는 주로 상업용 부동산 대출과 주택 대출의 증가에 기인합니다[0]. 그러나 매도가능 투자 증권과 만기 보유 투자 증권은 각각 2,255,336천 달러와 4,041,449천 달러로 감소했으며, 이는 포트폴리오 리밸런싱 결과로 볼 수 있습니다.

대출 및 리스 손실 충당금이 증가했지만, 이는 신용 리스크 관리를 위한 것으로 총 대출에 대한 충당금 비율은 1.09%로 안정적인 수준을 유지하고 있습니다. 또한 영업권은 변동이 없으며, 이는 인수합병 등의 큰 변동이 없었다는 것을 의미합니다. 전체적으로 자산이 적절하게 분배되어 있으며, 특히 대출 자산의 증가는 FHB의 주요 비즈니스인 대출 서비스의 성장을 반영합니다. 유동성과 자본 비율을 고려했을 때, FHB는 재무적으로 안정적인 상태를 유지하고 있습니다.

손익계산서

업데이트를 통해 추가될 예정입니다.

현금흐름표

구분	2023년	2022년	2021년
영업활동으로 인한 현금흐름	234,983	265,685	265,735
신용손실 충당금	26,630	1,392	(39,000)
감가상각 및 상각	42,767	56,747	51,844
이연 법인세	(13,656)	22,138	14,120
주식기반 보상	9,609	10,298	13,106
기타 손익	(5,834)	2,822	(4,143)
판매용 대출 기원	(21,324)	(15,694)	(87,336)
판매된 대출 수익	22,240	15,234	100,499
순 투자 증대	(792)	0	(102)
합계 현금흐름	1,213,273	(731,845)	217,525
기초 현금 및 현금성자산	526,624	1,258,469	1,040,944
기말 현금 및 현금성자산	1,739,897	526,624	1,258,469

FHB는 영업활동을 통해 2023년 한 해 동안 234,983천 달러의 순이익을 창출했습니다. 신용손실 충당금, 감가상각 및 주식기반 보상 등 여러 항목들을 고려한 영업활동 현금흐름은 긍정적이며 상대적으로 안정적입니다. 투자활동으로 인한 현금흐름은 대출 기원 증가, 대출 수익 증가 등이 영향을 미쳤습니다. 특히, 영업활동과 투자활동이 모두 큰 현금흐름을 기록하며, 현금 및 현금성 자산이 2023년에는 1,739,897천 달러로 큰 폭으로 증가했습니다. 이는 FHB의 안정적인 현금흐름을 반영하며, 비슷한 금융업종의 다른 기업들과 비교해도 견고한 현금흐름을 보이고 있다고 판단할 수 있습니다[0][1][2].

주요 부채 및 전환사채들

구분	금액 (천 달러)	이자율 및 조건
단기 차입금	75,000	미기재
자산부채	379,800	분기별 상환 스케줄
일반 금융 부채	6,500,000	추가 대출 약정 포함
신용공여와 신용장	49,800	위험 준비금 포함

단기 차입금은 75,000천 달러로 기록되어 있으며, 자세한 이자율 및 조건은 기재되어 있지 않습니다. 자산부채는 379,800천 달러로, 분기별 상환 스케줄에 따라 상환되어야 합니다. 일반 금융 부채는 6,500,000천 달러로 포함되며, 여기에는 추가 대출 약정이 포함됩니다. 신용공여와 신용장은 49,800천 달러로, 위험 준비금을 포함합니다[0][1].

주가 영향 미치는 요인들

FHB의 주가 상승 또는 하락의 가능한 원인으로는 다양한 요인들이 있습니다. 통화 변동의 경우, 하와이 주의 달러 가치가 비정상적으로 상승하면, 외국 관광객의 감소로 인해 FHB의 수익성이 악화될 수 있으며 이는 주가에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 거시경제 상태로는, 하와이 경제가 경기 침체를 겪으면 개인 및 기업의 대출 상환 능력이 저하되어 부실 채권이 증가하게 되며, 이는 주가 하락으로 이어질 수 있습니다. 미국과 중국 간의 무역 전쟁이 심화되면, 관광 산업의 타격과 수출 감소로 인해 은행의 대출 수요가 감소하고 수익성에 부정적인 영향을 줄 수 있습니다. 경쟁업체의 등장도 주가에 영향을 미칠 수 있습니다; 가령, 기술 기반의 핀테크 기업이 하와이 금융 시장에 진출하여 높은 경쟁력을 보인다면, FHB의 시장 점유율이 감소할 수 있으며 이는 주가에 부정적일 수 있습니다. 시장 또는 트렌드 변화로는, 하와이의 부동산 시장이 급격히 활성화되어 주택담보 대출 수요가 증가한다면, FHB의 이익이 증가하여 주가 상승에 긍정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 이러한 다양한 요인들은 FHB의 실적 및 시장 인식에 따라 주가에 크고 작은 영향을 미칠 수 있습니다[0][1].

회사의 미래 전망

FHB의 미래는 여러 가지 요인에 의해 영향을 받을 수 있습니다. 경제 상황이 호전되면 하와이 주 및 타 지역의 경제 활동이 활발해져 은행 상품 수요가 증가할 수 있습니다. 관광산업이 활성화되면 외국인 관광객이 많이 유입되어 지역 경제가 성장하고 FHB의 예금 및 대출 업무가 증가할 수 있습니다. 기술 혁신을 도입하여 디지털 뱅킹 서비스와 모바일 결제 시스템을 개선하면 고객 만족도가 높아져 더 많은 고객을 유치할 수 있습니다. 반대로, 경제 불황이 지속되거나 심화되면 개인 및 기업의 파산 사례가 증가하여 부실 채권이 늘어나고 FHB의 수익성이 악화될 수 있습니다. 경쟁업체들의 성장도 변수로 작용할 수 있습니다. 새로운 핀테크 기업들이 혁신적인 금융 서비스를 선보인다면 FHB의 시장 점유율이 줄어들 수 있습니다. 규제가 강화되면 은행 운영 비용이 증가하거나 새로운 시장 진입이 어려워질 수 있습니다. 자연재해와 같은 외부적인 요인도 중요하게 작용합니다; 예를 들어, 하와이에서 대규모 태풍이나 지진이 발생하면 금융 시장에 영향을 미쳐 FHB의 수익성이 타격을 받을 수 있습니다. 이러한 다양한 요인들이 FHB의 미래 성장 가능성을 결정할 수 있습니다.