에버커머스 (EverCommerce Inc., EVCM)

회사 소개

EverCommerce는 SaaS 솔루션을 제공하여 가정 서비스, 건강 서비스 및 피트니스 및 웰니스 서비스 전문가들이 필요로 하는 매우 다양한 업무 프로세스 및 고객 상호작용을 자동화하고 새로운 비즈니스를 창출하며 더 충성스러운 고객을 만드는 것을 간소화하고 강화하는 데 도움을 줍니다. EverCommerce는 서비스 중심의 소규모 및 중소 기업(SMB)을 위한 통합된 세로에 맞춘 SaaS 솔루션의 선두 제공 업체로, 홈 서비스, 건강 서비스 및 피트니스 & 웰니스 서비스의 세 가지 핵심 세로에서 약 708,000명의 고객을 서비스하며, 각 세로에서 운영 중인 고객이 다양한 홈 서비스 전문가부터 의사 진료소 및 피트니스 & 웰니스 서비스 내의 훈련 강사 및 미용실 소유자까지 많은 미크로 세로 중에 위치하고 있습니다. 이 플랫폼은 서비스 SMB의 점점 더 특화된 요구를 충족시키는 세로에 맞춘 SaaS 솔루션을 제공하여 서비스 SMB 및 EverCommerce가 시장에서 성공하고, 최종 소비자가 더 편리한 서비스 경험을 할 수 있도록 합니다[0].

주요 고객

EverCommerce(EVCM)의 고객은 주로 소규모 및 중소규모의 서비스 중심 기업들(SMBs)입니다. 이러한 고객 세그먼트는 크게 홈 서비스, 건강 서비스, 피트니스 및 웰니스 서비스로 나눌 수 있습니다. 홈 서비스 세그먼트에는 HVAC(난방, 환기 및 에어컨) 전문가, 전기 기사, 리모델링 및 홈 개선 계약자, 창문 및 문 교체 전문가, 보안 및 감시 시스템 설치자들이 포함됩니다. 이들은 주로 집안 수리나 설치 서비스를 제공하며, 고객 관계 관리, 일정 관리 및 결제 처리와 같은 비즈니스 운영을 효율적으로 하기 위해 EverCommerce의 솔루션을 이용합니다. 건강 서비스 세그먼트에는 전문 개인 병원, 정신 건강 치료사, 만성 질환 전문가, 앰뷸런스 및 응급 치료 서비스 제공자들이 속해 있습니다. 이들은 복잡한 환자 기록 관리, 예약 시스템 및 청구 시스템을 효율화하기 위해 EverCommerce의 솔루션을 사용합니다. 피트니스 및 웰니스 서비스 세그먼트에는 체인 및 프랜차이즈 체육관, 종합 헬스 클럽, 부티크 스튜디오, 개인 트레이너 및 마사지 치료사 등이 포함되며, 고객 예약 관리, 결제 처리 및 마케팅 활동을 지원하는 EverCommerce의 SaaS 솔루션을 이용합니다. EverCommerce의 고객들은 다양한 이유로 이 회사의 솔루션에 비용을 지불합니다. 첫째, EverCommerce의 솔루션은 특정 산업에 맞춘 기능을 제공하여 고객의 특화된 요구를 충족시킵니다. 둘째, 통합된 비즈니스 관리 소프트웨어는 고객의 작업 흐름을 간소화하고 운영을 효율화합니다. 셋째, 구독 기반 SaaS 모델은 비용 효율적이며 지속적인 업데이트를 제공합니다. 마지막으로, 모바일 기능과 뛰어난 디지털 경험을 통해 고객은 어디에서나 비즈니스를 관리할 수 있습니다[0][1][2][3][4].

회사의 비용구조

EverCommerce의 주요 비용 항목은 다음 표와 같이 요약될 수 있습니다:

비용 항목	세부 설명	주요 공급업체
인력 및 보상 비용	인력 채용 및 유지, 직원 보상 (주식 기반 보상 포함)	-
소프트웨어 및 도구	기술 투자 및 솔루션 지원을 위한 소프트웨어 및 도구 구매	Microsoft, Google, Amazon 등의 소프트웨어 공급업체
클라우드 사용량	클라우드 기반 서비스 제공을 위한 클라우드 인프라 사용	Amazon Web Services (AWS), Microsoft Azure, Google Cloud Platform
리드 생성 및 광고 비용	고객 확보를 위한 광고 및 리드 생성 활동	광고 대행사, 온라인 플랫폼 (Google, Facebook)
이메일 및 SMS 비용	고객 통신을 위한 이메일 및 SMS 서비스 비용	Twilio, Mailchimp 등
캠페인 메일 비용	마케팅 캠페인을 위한 우편 발송 비용	우편 서비스 제공업체
애플리케이션 프로그래밍 인터페이스(API) 비용	제3자 API 사용을 위한 비용	다양한 서비스 API 제공업체
시설 비용	사무실 임대 및 기타 시설 유지 비용	부동산 임대 업체

각 비용 항목은 회사 운영의 효율성을 높이고 고객에게 더 나은 서비스를 제공하기 위한 필수적인 요소로, 주로 인력 및 기술 투자, 마케팅 및 광고 활동, 그리고 클라우드 및 소프트웨어 사용 등의 항목으로 구성되어 있습니다[0][1][2].

제품군

EverCommerce(EVCM)는 세 가지 주요 제품 카테고리를 통해 매출을 창출합니다: 구독 및 거래 수수료, 마케팅 기술 솔루션, 기타 매출. 이들 제품은 주로 SaaS 기반으로 제공되며, 각 카테고리는 EverCommerce의 매출에 중요한 기여를 합니다.

주요 제품 및 기여도

제품 카테고리	설명	매출 기여도
구독 및 거래 수수료	매월, 매분기, 매년 반복되는 SaaS 구독 및 소프트웨어 라이선스와 유지관리 수수료, 통합 결제 솔루션과 거래량에 따른 결제 처리 수수료 등	약 97% (반복 또는 재발 매출 기준)
마케팅 기술 솔루션	웹사이트 호스팅, 검색 엔진 최적화(SEO), 소셜 미디어 관리, 블로그 자동화 등 디지털 광고 프로그램 관리에서 발생하는 반복 매출	약 3% (주로 반복 매출)
기타 매출	컨설팅, 구현, 교육, 비즈니스 개발 파트너십에서 발생하는 매출 및 하드웨어 판매로 구매 후 유입	주로 일회성 매출

제품 상세 설명

• 구독 및 거래 수수료: 이 제품군은 월, 분기 및 년간 소프트웨어 구독과 유지관리 수수료, 통합 결제 솔루션을 통한 거래량 기반의 결제 처리 수수료 등을 포함합니다. 이 외에도 그룹 구매 프로그램을 통해 발생하는 리베이트 등의 소득도 포함됩니다.
• 마케팅 기술 솔루션: 디지털 광고 프로그램의 관리, 웹사이트 호스팅, SEO, 소셜 미디어 관리 및 블로그 자동화와 관련된 반복 매출이 주를 이룹니다. 서비스 전문가들이 소비자 리드를 생성하기 위해 지불하는 재발 비용도 포함됩니다.
• 기타 매출: 대표적으로 컨설팅, 구현, 교육 등의 전문 서비스에서 발생하는 매출과 웹사이트 개발, 하드웨어 판매, 비즈니스 파트너십 등이 주를 이룹니다.

주요 경쟁사

EverCommerce의 주요 제품과 유사한 제품을 제공하는 경쟁사로는 다음과 같은 회사들이 있습니다. 이들은 각각 다양한 세로시장에 맞춤형 SaaS 솔루션을 제공하여 경쟁을 하고 있습니다.

경쟁사	주요 제품	경쟁 시장
HubSpot	CRM, 마케팅 자동화, 웹사이트 관리 솔루션	마케팅 기술 솔루션, 고객 관계 관리
ServiceTitan	홈 서비스 관리 소프트웨어	홈 서비스
Mindbody	피트니스 및 웰니스 소프트웨어	피트니스 및 웰니스
Athenahealth	전자 건강 기록(EHR) 및 수익 주기 관리 솔루션	건강 서비스

EverCommerce는 핵심 세로 시장에서 고객의 특정 요구를 충족시키기 위한 통합된 SaaS 솔루션을 제공함으로써 이들 경쟁사와 차별화된 경쟁력을 유지하고 있습니다[0][1].

주요 리스크

EverCommerce(EVCM)의 사업에 대한 위험 요인 중 일부는 다음과 같습니다. 첫째, 회사의 제한된 운영 역사와 변화하는 비즈니스는 향후 전망 및 직면할 위험과 도전을 평가하는 데 어려움을 줄 수 있습니다. 둘째, 새로운 디지털 지향적 서비스 SMB를 EverCommerce 플랫폼으로 유치하는 능력, 기존 고객을 유지하고 상호 판매 및 업셀 기회를 활용하는 능력, 새로운 세로 및 국제 시장으로 확장하고 추가 솔루션 기능을 통합하여 서비스 SMB 고객을 더욱 이롭게 하고 최종 고객 경험을 향상시키는 능력 등의 도전을 성공적으로 대응할 수 있는지를 명확히 할 수 없습니다. 또한, 성장을 효과적으로 관리하고 EverCommerce 플랫폼의 기반을 유지 및 개선하는 능력 또한 중요한 문제점으로 지적됩니다. 이러한 위험과 어려움에 대처하지 못할 경우, 회사의 사업, 재정 상태 및 영업 결과에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다[0].

재무

EverCommerce(EVCM)는 최근 몇 년간 급격한 성장을 보여주면서 매출도 증가하고 있습니다. 2023년 12월 31일 기준 매출액은 6억 7,540만 달러로 2022년의 6억 2,070만 달러에서 8.8% 증가하였습니다. 이 매출 성장은 주로 구독 및 거래 수수료의 증가, 고객 수 확대, 가격 인상 등에서 기인합니다. 그러나 2023년 순손실은 4,560만 달러로 2022년의 5,980만 달러 순손실에서 다소 감소했지만, 여전히 순손실을 기록하고 있습니다. 2023년 조정 EBITDA는 1억 5,560만 달러로 2022년의 1억 1,900만 달러에서 크게 증가했습니다. 총 매출 대비 비용 비율은 매출원가가 35.0%에서 34.2%로 줄어들며 개선되었고, 전체 운영비용도 104.9%에서 99.6%로 감소했습니다. 공격적인 비용 절감과 효율성 향상이 주요 요인으로 작용한 것으로 분석됩니다. 또한, 회사는 현재 9,620만 달러의 현금 및 현금성 자산을 보유하고 있으며, 5억 3,760만 달러의 장기 부채가 있습니다. 특히, 디지털 기술 채택 가속화, 특화된 소프트웨어 필요성 증가, 디지털 결제 솔루션의 확산 등이 주요 트렌드로 작용하고 있습니다 .

EVCM의 대차대조표 (2023년 12월 31일 기준)

항목	2023년 12월 31일 (천 달러)	2022년 12월 31일 (천 달러)
자산
현금 및 현금성 자산	92,609	92,625
제한된 현금	3,570	3,199
매출채권(대손충당금 제외)	45,417	48,032
계약자산	16,117	12,971
선수금	22,434	23,760
총 유동 자산	180,147	180,587
유형자산(순액)	9,734	11,930
자본화된 소프트웨어(순액)	42,511	32,554
기타 비유동 자산	42,722	46,855
무형자산(순액)	315,519	405,720
영업권	927,431	914,082
총 자산	1,518,064	1,591,728
부채 및 주주 자본
매입 채무	8,638	8,373
미지급비용 및 기타 충당금	66,265	56,963
선수수익	24,082	22,885
고객 보증금	12,891	11,360
장기부채의 현재 마감분	5,500	5,500
총 유동 부채	117,376	105,081
장기부채(현재 마감분 제외)	526,696	530,946
기타 비유동 부채	47,956	49,008
총 부채	692,028	685,035
주주 자본
보통주 ($0.00001 액면가)	2	2
추가 납입 자본	1,454,026	1,489,935
이익잉여금	-619,975	-573,046
기타 포괄 손실 누계액	-8,017	-10,198
총 주주 자본	826,036	906,693
총 부채 및 주주 자본	1,518,064	1,591,728

재무 상태 분석

EVCM의 2023년 말 대차대조표를 분석하면 전반적인 자산과 부채 및 주주 자본의 배분을 알 수 있습니다. 주요 유동자산에는 현금 및 현금성 자산, 매출채권, 계약자산, 선수금이 포함되며, 이는 유동 부채를 초과하여 회사의 단기 유동성은 양호함을 보여줍니다. 비유동 자산으로는 유형자산, 자본화된 소프트웨어, 기타 비유동 자산, 무형자산 및 영업권이 포함되며, 특히 무형자산과 영업권의 비중이 상당히 큼을 알 수 있습니다. 이는 EVCM가 SaaS 솔루션 제공자로서의 특성을 반영하며, 많은 자산이 소프트웨어 및 기술, 고객 관계 등에 투자되고 있음을 시사합니다. 또한, 장기부채는 5억 2,669만 달러로 상당히 큰 비중을 차지하며, 이는 회사의 재무 구조에서 중요한 요소로 작용하고 있습니다. 주주 자본 총액은 8억 2,603만 달러로 양호한 편이지만, 이익 잉여금이 -6억 1,997만 달러로 적자를 기록하고 있어 수익성 개선이 필요함을 보여줍니다 [0].

손익계산서

업데이트를 통해 추가될 예정입니다.

현금흐름표

항목	2023	2022	2021
영업활동으로 인한 현금 흐름	104,605천 달러	64,802천 달러	37,482천 달러
투자활동으로 인한 현금 흐름	(38,020)천 달러	(18,080)천 달러	(379,668)천 달러
재무활동으로 인한 현금 흐름	(66,630)천 달러	(47,309)천 달러	341,183천 달러
현금 및 현금성 자산 증가(감소)	355천 달러	(1,735)천 달러	(779)천 달러

EverCommerce의 2023년 현금 흐름 분석에 따르면, 영업활동으로 인한 현금 흐름은 104.6백만 달러로 상당히 긍정적인 모습을 보였습니다. 이는 주로 구독 및 거래 수수료와 마케팅 기술 솔루션에서 발생한 수익 증가와 관련이 있습니다. 반면 투자활동에서는 (38.0)백만 달러의 현금 유출이 있었으며, 이는 주로 소프트웨어 비용 자본화와 장비 구매로 인한 것입니다. 재무활동에서는 (66.6)백만 달러의 현금 유출이 발생했는데, 이 중 일부는 장기 부채 상환과 자사주 매입 때문입니다. 비슷한 SaaS 비즈니스를 가진 다른 기업들과 비교했을 때, EverCommerce의 현금 흐름은 상대적으로 안정적이며, 특히 영업활동에서의 긍정적인 현금 흐름 창출 능력이 돋보입니다. 그러나 투자 및 재무활동에서의 큰 현금 유출은 추가적인 재정 관리가 필요함을 나타냅니다[0].

주요 부채 및 전환사채들

부채 유형	상세 내역	금액 (천 달러)	이자율 및 조건
장기 부채	Term notes with interest payable monthly, interest rate at Adjusted SOFR or ABR, plus an applicable margin of 3.25% (8.46283% at December 31, 2023) quarterly principal payments of 0.25% of original principal balance with balloon payment due July 2028	$537,625	8.46283% (2023년 12월 31일 기준)
장기 부채 이자 스왑 계약	Initial Swap Agreement	$200,000	고정 금리 4.212% (5년 만기)
장기 부채 이자 스왑 계약	Second Swap Agreement	$100,000	고정 금리 3.951% (약 4.5년 만기)

EverCommerce의 주요 부채 항목들은 주로 기간 대출(Term Loans)과 이자율 스왑 계약으로 나뉘며, 2023년 기준으로 약 $537.6백만 달러의 기간 대출이 존재합니다. 이 대출의 이자율은 조정된 SOFR 또는 ABR에 3.25%를 더한 값으로, 2023년 12월 31일 기준 이자율은 8.46283%입니다. 스왑 계약은 총 두 건으로, 각각 $200백만 달러와 $100백만 달러의 명목 금액을 갖고 있으며, 고정 금리로 변경하는 역할을 합니다. 첫 번째 스왑 계약은 5년 만기로 금리는 4.212%, 두 번째 스왑 계약은 약 4.5년 만기로 금리는 3.951%입니다[0][1][2][3].

주가 영향 미치는 요인들

EverCommerce의 주가 변동에는 여러 요인이 영향을 미칠 수 있습니다. 먼저, 글로벌 경제 상황이 주된 요인 중 하나입니다. 예를 들어, 미국과 중국 간의 무역 전쟁이 격화될 경우, 글로벌 경제 불확실성이 증가하면서 EverCommerce의 주가는 하락할 가능성이 큽니다. 이는 기업들이 새로운 소프트웨어나 서비스에 대한 투자를 줄일 수 있기 때문입니다. 경쟁사의 부상도 중요한 요인입니다. 예를 들어, 새로운 SaaS 솔루션 제공 업체가 등장하여 시장 점유율을 빠르게 확보한다면, EverCommerce의 시장 지배력이 약화되어 주가가 하락할 수 있습니다. 또 하나의 요인은 법적 및 규제 변화입니다. 예를 들어, 새로운 개인정보 보호 규제가 도입되어 EverCommerce가 이를 준수하기 위해 막대한 비용을 들여야 한다면, 이로 인해 이익이 감소하고 주가는 하락할 수 있습니다. 반대로, 헬스케어 IT 시장의 성장이나 원격 진료 서비스 수요 증가는 EverCommerce의 주가에 긍정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 이는 해당 분야에서의 매출 증가로 이어질 가능성이 크기 때문입니다. 마지막으로, 환율 변동도 영향을 미칠 수 있습니다. 미국 달러의 강세가 이어질 경우, 해외에서 벌어들이는 수익이 줄어들어 주가에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다[0][1][2][3][4].

회사의 미래 전망

EverCommerce의 미래는 여러 요인에 따라 성장하거나 축소될 수 있다. 성장 요인으로는 대세로 자리잡은 디지털 전환이 있다. 다양한 산업에서 디지털 솔루션을 도입하려는 수요가 증가하면서 SaaS 솔루션 제공업체로서의 EverCommerce의 입지가 강화될 것이다. 특히, 헬스케어 분야에서의 원격 진료 서비스나 가정 서비스 분야에서의 자동화 기술 도입 증가가 긍정적인 영향을 미칠 수 있다. 또한, 피트니스 및 웰니스 산업의 성장과 함께 관련 소프트웨어 솔루션에 대한 수요도 꾸준히 증가할 것이다. 반면, 축소 요인으로는 기술 혁신의 속도와 경쟁의 심화가 있다. 더 나은 기술을 갖춘 신생 업체들이 시장에 진입하면 EverCommerce가 시장 점유율을 잃을 가능성이 있다. 또한, 규제 변화나 경제 불확실성 증가로 인해 기업들이 IT 투자에 신중해질 경우, 수익 감소로 이어질 수 있다. 더불어, EverCommerce가 해외 시장 확장을 시도하는 과정에서 문화적 차이와 규제 장벽을 극복하지 못하면, 글로벌 시장에서의 성장이 제한될 수 있다. 환율 변동 또한 중요한 변수로 작용하며, 미국 달러 강세가 지속될 경우 해외 매출에 부정적인 영향을 미칠 수 있다.