(AADI BIOSCIENCE는 mTOR 경로의 변형을 가진 암에 대한 정밀 치료법을 개발하고 상업화하는 생물 의약품 회사입니다. mTOR 경로는 세포 성장과 암 진행의 주요 규제자입니다. 회사의 주력 제품인 FYARRO는 nanoparticle albumin-bound 기술과 항암제인 sirolimus를 결합한 것으로, mTOR 바이오로직 경로의 강력한 억제제로 알려진 nab-sirolimus를 포함하고 있습니다. 이 회사는 PEComa와 같이 mTOR 경로 활성화가 알려진 다른 종류의 암에 대한 치료법을 개발하여 전환적인 치료법을 생산하기 위한 혁신적인 기술 결합 방식을 이용하고 있습니다. FYARRO는 악성 PEComa 치료를 위해 미국 FDA로부터 승인을 받았으며, 2022년 2월에 미국에서 상업화되었습니다. 이 회사는 주로 FYARRO의 판매, 연구 및 개발 활동 및 자본 조달에 리소스를 투입해왔으며, FYARRO의 상업화를 계속하고 있습니다. 회사는 FYARRO의 효능...)
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(회사 AAL은 여행객과 화물을 대상으로 공기 운송을 제공하는 단일 사업부로 운영됩니다. 이 회사는 미국과 완전 소유 및 제3자 지역 캐리어로부터 제공되는 항공기의 비행 장비를 효과적으로 결합하여 단일 노선 일정 시스템을 통해 배치합니다. 또한 AAL은 주로 배달 및 쪽지 서비스를 제공하는 화물 부문도 운영합니다. 미국과 파트너 항공사에 의한 향상된 여행 경험도 제공하고 있으며, AAdvantage 프로그램을 통해 여행 및 업그레이드 경험 등을 포인트로 교환할 수 있습니다. 또한, 다양한 리워드 및 혜택을 제공하여 고객 충성도를 유지하고 있으며, 2023년에는 The Points Guy의 Best U.S. Airline Loyalty Program 및 2023 Freddie Awards의 Best Elite Program in the Americas에서 인정을 받았습니다. AAL은 다양한 혜택과 리워드를 통해 고객과의 상호작용을 촉진하며, 노동 관계 및 지속 가능한 비즈니스 전략...)
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== '''회사 소개''' ==
== '''회사 소개''' ==


AADI BIOSCIENCE는 mTOR 경로의 변형을 가진 암에 대한 정밀 치료법을 개발하고 상업화하는 생물 의약품 회사입니다. mTOR 경로는 세포 성장과 암 진행의 주요 규제자입니다. 회사의 주력 제품인 FYARRO는 nanoparticle albumin-bound 기술과 항암제인 sirolimus를 결합한 것으로, mTOR 바이오로직 경로의 강력한 억제제로 알려진 nab-sirolimus를 포함하고 있습니다. 이 회사는 PEComa와 같이 mTOR 경로 활성화가 알려진 다른 종류의 암에 대한 치료법을 개발하여 전환적인 치료법을 생산하기 위한 혁신적인 기술 결합 방식을 이용하고 있습니다. FYARRO는 악성 PEComa 치료를 위해 미국 FDA로부터 승인을 받았으며, 2022년 2월에 미국에서 상업화되었습니다. 이 회사는 주로 FYARRO의 판매, 연구 개발 활동 및 자본 조달에 리소스를 투입해왔으며, FYARRO의 상업화를 계속하고 있습니다. 회사는 FYARRO의 효능, 안전성, 판매 노력의 효과성, 제조업체와의 공급 계약, 임상시험, 규제 승인, 마케팅 노력 등을 고려하여 FYARRO의 성공 여부에 크게 의존하고 있습니다[0][1].
회사 AAL은 여행객과 화물을 대상으로 공기 운송을 제공하는 단일 사업부로 운영됩니다. 이 회사는 미국과 완전 소유 및 제3자 지역 캐리어로부터 제공되는 항공기의 비행 장비를 효과적으로 결합하여 단일 노선 일정 시스템을 통해 배치합니다. 또한 AAL은 주로 배달 및 쪽지 서비스를 제공하는 화물 부문도 운영합니다. 미국과 파트너 항공사에 의한 향상된 여행 경험도 제공하고 있으며, AAdvantage 프로그램을 통해 여행 업그레이드 경험 등을 포인트로 교환할 수 있습니다. 또한, 다양한 리워드 및 혜택을 제공하여 고객 충성도를 유지하고 있으며, 2023년에는 The Points Guy의 Best U.S. Airline Loyalty Program 및 2023 Freddie Awards의 Best Elite Program in the Americas에서 인정을 받았습니다. AAL은 다양한 혜택과 리워드를 통해 고객과의 상호작용을 촉진하며, 노동 관계 및 지속 가능한 비즈니스 전략에도 중점을 두고 있습니다[0][1][2].




=== 주요 고객 ===
=== 주요 고객 ===


AADI Bioscience의 고객은 주로 미국에 거주하는 병원, 암 센터, 연구 기관 및 제약 회사들로 구성됩니다. 이들은 고도 특화된 정밀 항암 치료제를 필요로 하는 환자들의 치료를 위해 FYARRO와 같은 제품을 구매합니다. 고객 중 병원과 암 센터는 주로 악성 PEComa와 같은 희귀 암 치료를 위한 최신 치료법을 찾고 있으며, 연구 기관은 mTOR 경로 억제제를 이용한 새로운 치료법 연구와 임상 시험을 진행합니다. 제약 회사들은 AADI의 개발 기술과 제품을 이용해 협력 개발이나 더 큰 마케팅 및 배포 네트워크에 대한 접근을 얻을 수 있습니다. FYARRO의 비용이 고가이기 때문에, 보험 회사와의 비용 보전 계약, 정부 의료 프로그램의 지원 등이 이러한 고객들이 제품을 구매하게 만드는 중요한 요소로 작용합니다[0][1][2][3].
American Airlines(AAL)의 고객 페르소나는 다양한 고객 세그먼트로 나눌 수 있습니다. 첫 번째로는 비즈니스 여행객입니다. 이들은 주로 업무 차 항공편을 이용하며, 신속한 운항 시간과 비행의 편리성을 중요시합니다. 이들은 항공사의 정시 출발 및 도착, 비즈니스 클래스의 편안함, 라운지 접근성과 같은 프리미엄 서비스를 이유로 AAL의 서비스를 선택합니다. 두 번째로는 레저 여행객입니다. 이들은 주로 휴가나 가족 방문 등의 목적으로 항공편을 이용하며, 가격보다는 목적지까지의 서비스를 중요하게 생각합니다. 다양한 노선과 편리한 환승, 그리고 AAdvantage 프로그램과 같은 고객 충성도 프로그램을 통해 마일리지를 적립할 있는 점을 이유로 AAL을 선택합니다. 세 번째로는 가격에 민감한 고객입니다. 이들은 저비용 항공사와 경쟁하는 기본 요금 경제석을 선택하여 비용을 최소화하려는 경향이 있습니다. 네 번째로는 국제 여행객입니다. 이들은 미국 이외의 나라로 여행하며, AAL의 광범위한 국제 네트워크와 다양한 제휴 항공사를 통해 탑승할 수 있는 편리함을 중요시합니다[0][1][2]. AAL은 이러한 고객들의 다양한 욕구를 충족시키기 위해 프리미엄 서비스, 경제석, 마일리지 프로그램 등 다양한 서비스를 제공하여 고객 만족도를 높이고 있습니다.




17번째 줄: 17번째 줄:
|-
|-
! 비용 항목
! 비용 항목
! 설명
! 세부 설명
! 주요 공급업체
! 제공 업체
|-
|-
| 원재료 비용
| 항공기 연료 및 관련 세금
| 주로 FYARRO의 제조를 위한 원재료 비용으로, 약제 및 첨가물 등이 포함됩니다.
| 2023년에는 연료 가격이 갤런당 평균 $2.96로 2022년의 $3.54보다 낮아지면서 11.1% 감소했습니다. 연료 소비량은 운항 증가로 인해 6.1% 증가했습니다[0].
| BMS (Bristol-Myers Squibb)
| BP, Chevron 등
|-
|-
| 임상 개발 비용
| 급여, 임금 및 혜택
| 임상 시험 및 임상 개발 활동과 관련된 비용으로, PRECISION1 시험과 같은 대규모 및 후기 단계 임상 시험에서 발생하는 비용입니다.
| 주로 주력 조종사들과의 단체 협약 비준으로 인한 임금 인상에 의해 12.4% 증가했습니다[1].
| 다수의 임상 연구 기관
| NA
|-
|-
| 인원 및 컨설팅 비용
| 지역 항공사 비용
| 연구, 개발 및 운영을 위해 고용된 직원들의 급여, 복리 후생 및 주식 기반 보상 비용과 외부 컨설턴트 비용 등이 포함됩니다.
| 지역 항공사들과의 계약 요율 인상으로 인해 6.3% 증가했습니다[1].
| 다양한 인력과 컨설팅 회사
| Republic Holdings 등
|-
|-
| 제조 준비 비용
| 유지보수, 재료 수리
| FDA 승인을 받은 이후 생산 판매 준비를 위한 제품 제조 비용입니다.
| 엔진 오버홀 기체 주요 점검 등의 증가로 인해 21.6% 증가했습니다[1].
| 다양한 제조 파트너
| GE Aviation, Pratt & Whitney 등
|-
|-
| 판매, 일반 관리비
| 기타 임대료 착륙 수수료
| 법률, 감사, 세무 비즈니스 컨설팅 서비스 관련 전문 수수료, 보험 비용, 지적 재산권 및 특허 비용, 시설 비용 및 여행 비용 등이 포함됩니다.
| 특정 공항의 요율 인상 엔진 임대 증가로 인해 7.3% 증가했습니다[1].
| 다양한 전문 서비스 제공자
| 현지 공항 당국
|-
|-
| 연구 개발 비용
| 항공기 임대
| 제품 연구 및 개발 노력을 위해 발생하는 비용으로, 직원 관련 비용, 연구 계약 비용, 외부 컨설턴트 비용, 제3자 라이선싱 비용 및 시설 관련 배정 비용 등이 포함됩니다.
| 1.9% 감소했으나 여전히 연간 상당한 비용을 차지합니다[0].
| 다양한 연구 기관, 컨설턴트, 제약 회사
| 항공기 리스 회사
|-
|-
| 상품 원가
| 판매 비용
| FYARRO 판매와 관련된 로열티, 제조 비용 및 판매 준비 비용으로, 연구 개발 단계에서 발생한 비용은 그때그때 비용 처리됩니다.
| 수수료 비용 감소에도 불구하고 신용카드 수수료의 증가로 인해 거의 변화가 없었습니다[1].
| BMS (Bristol-Myers Squibb)
| Amex, Chase 등
|-
|-
| 설비 장비 비용
| 감가상각 상각
| 컴퓨터 및 소프트웨어, 실험실 장비, 가구 비품, 건설 중인 자산 관련 비용으로, 이는 자산의 내용 연수 동안 상각됩니다.
| 2023년에는 2.2% 감소했습니다[0].
| 다양한 기술 및 설비 공급업체
| NA
|-
| 기타 운영 비용
| 비행 운영의 증가로 인해 10.8% 증가했습니다. 여기에는 기내 식음료, 승무원 여행, 지상 핸들링 공항 라운지 운영 비용 등이 포함됩니다[1].
| 현지 공급업체
|}
|}


주요 공급업체로는 BMS (Bristol-Myers Squibb)가 있으며, FYARRO 제조 및 로열티 관련 비용을 담당하고 있습니다. 임상 시험과 관련된 비용은 다양한 임상 연구 기관을 통해 발생하며, 연구 개발 활동을 지원하기 위해 여러 연구 기관, 컨설턴트, 제약 회사들과 협력합니다 .
비용 항목별로 다양한 공급업체가 있으며, 항공기 연료 공급은 BP와 Chevron 같은 석유 대기업에서 담당하며, 유지보수 재료는 GE Aviation과 Pratt & Whitney 같은 항공기 엔진 제조업체에서 제공합니다. 기타 임대료와 착륙 수수료는 각 공항별로 설정된 요율에 따라 결정됩니다[0][1][11].




=== 제품군 ===
=== 제품군 ===


AADI BIOSCIENCE의 주요 제품은 FYARRO입니다. FYARRO는 nanoparticle albumin-bound 기술과 항암제인 sirolimus를 결합한 제품으로, mTOR 경로의 강력한 억제제로 알려져 있습니다. 이 제품은 미국 FDA로부터 성인 환자의 국소 진행성 절제 불가능 또는 전이성 악성 PEComa 치료에 대해 승인을 받았으며, 2022년 2월부터 미국에서 상업화되었습니다. FYARRO는 AADI BIOSCIENCE의 주요 매출원으로, 2023년 FYARRO의 매출은 2,435만 달러로 2022년의 1,521만 달러에 비해 크게 증가하였습니다[0][1].
American Airlines(AAL)의 주요 제품과 서비스는 다음과 같습니다:


또한, FYARRO의 매출 증가는 임상 시험, 신제품 개발, 연구 및 개발 활동 등에 사용된 비용 증가와 함께 나타납니다. FYARRO의 판매 수익은 회사의 총 매출에서 중요한 부분을 차지하며, 회사의 계속적인 성장은 주로 제품의 판매 성공 여부에 크게 의존하고 있습니다[1].
* '''여객 운송''': AAL의 주된 수익원은 항공편을 통한 여객 운송입니다. 다양한 국내 및 국제 노선을 운영하며, 이를 통해 발생하는 항공권 판매가 큰 비중을 차지합니다.
** '''비즈니스 클래스, 퍼스트 클래스''': 이러한 프리미엄 좌석은 높은 가격으로 판매되며, 편안함과 추가 서비스를 제공하여 높은 수익성을 보장합니다.
** '''이코노미 클래스''': 대중을 대상으로 한 이코노미 좌석은 대량 판매를 통해 안정적인 수익원을 제공합니다.
* '''화물 운송''': AAL는 화물 운송 서비스를 제공하여 추가적인 수익을 창출합니다. 항공기를 통한 신속한 화물 배송 서비스를 제공하며, 물류와 배달 네트워크 등을 통해 사업을 확장하고 있습니다[0][1].
* '''AAdvantage 로열티 프로그램''': 고객 충성도 프로그램인 AAdvantage는 비행 마일리지 적립과 포인트 교환을 통해 수익을 창출합니다. 프로그램은 항공권, 업그레이드, 렌터카, 호텔 숙박 등의 다양한 혜택을 제공합니다. 특히 제휴 신용카드 발급사와의 계약을 통해 큰 수익을 창출하며, 2023년 52억 달러의 수익을 기록했습니다[2].
* '''기타 수익원''': AAL는 공항 클럽, 광고, 휴가 서비스 및 기타 커미션 수익 등을 통해 추가적인 매출을 올리고 있습니다. Admirals Club®와 같은 라운지 서비스도 포함되어 있습니다[1].


비슷한 제품을 제작하는 회사들로는 예를 들어 Bristol-Myers Squibb 회사의 Abraxane 제품이 있습니다. 이 제품 역시 항암제와 나노기술을 결합한 것으로, 여러 암 치료에 사용됩니다.
<span id="주요-경쟁사"></span>
=== 주요 경쟁사 ===


{| class="wikitable"
{| class="wikitable"
|-
|-
! 경쟁 회사
! 제품/서비스
! 제품명
! 경쟁사
|-
| 여객 운송
| Delta Air Lines, United Airlines, Southwest Airlines
|-
| 화물 운송
| FedEx, UPS, Delta Cargo
|-
| 로열티 프로그램
| Delta SkyMiles, United MileagePlus
|-
|-
| Bristol-Myers Squibb
| 기타 부가 서비스
| Abraxane
| Delta Sky Club, United Club
|}
|}


이와 같은 경쟁 제품들은 AADI의 FYARRO와 유사하게 mTOR 경로 억제제와 나노기술을 통합하여 제작된 제품들로, 시장에서 비슷한 용도로 사용됩니다[3].
이와 같이 AAL은 다양한 제품과 서비스를 통해 수익을 창출하며, 주요 경쟁사와의 경쟁에서도 주도적인 위치를 확보하고 있습니다[2][2].




=== 주요 리스크 ===
=== 주요 리스크 ===


AADI BIOSCIENCE의 사업에 대한 잠재적 위험 요인은 다음과 같습니다: 1) 제품 후보물질의 제조 또는 조성 방법의 변경이 추가 비용이 발생하거나 지연을 초래할 수 있습니다. 2) 외부 혁신과 전문성에 대한 의존에 실패할 있고 라이선스나 인수에 성공하기 어려울 수 있습니다. 3) 충분한 보험 가입을 못하거나 제품 책임 보험에 대한 충분한 보상을 받지 못할 경우 사업과 재무 상태에 미치는 부정적인 영향이 크다. 4) 임상 시험에 충분한 환자를 모집하지 못하면 치료 임상의 지연이 발생할 수 있고, 부정적인 결과가 보고되면 환자 모집이 어려워지기도 합니다. 이러한 위험은 본사의 임상 개발에 추가 비용을 생산할 수 있습니다[0][1][2].
회사 AAL의 비즈니스에 특정한 위험 요소로는 다음이 포함됩니다:
 
* '''항공기 기술 및 자동 시스템 장애''': AAL의 주요 시스템 중 하나가 작동하지 않거나 제 3자 서비스 제공업체가 기술 지원, 시스템 유지보수 또는 시스템 업그레이드를 적시에 제공하지 않는 경우 서비스 중단이 발생할 수 있으며, 비즈니스를 손상시키고 중요한 데이터 손실을 가져올 수 있습니다[0].
* '''항공기 연료 가격 변동''': AAL은 항공기 연료의 가격 변동에 매우 민감하며, 고연료비가 소비자 수요, 운영 결과 및 유동성에 부정적인 영향을 줄 수 있습니다. 연료 가격의 변동은 항공권 가격에 중대한 영향을 미치며, 시장 가격 변동이 예측하기 어렵기 때문에 AAL은 연료 가격 상승에 대응하기 어렵습니다[1].
* '''사이버 보안 위험''': AAL은 사이버 공격에 대한 위험에 직면하고 있으며, 해커들이 회사 시스템을 침입하거나 손상시키는 등의 부정적인 결과를 초래할 있습니다. 이러한 사이버 보안 위협은 지속적으로 증가하고 있으며, 성공적인 사이버 공격은 회사 시스템이나 데이터를 불법으로 액세스하거나 손실하게 할 수 있습니다. 만약 사이버 보안 조치가 효과적으로 작동하지 않을 경우, AAL은 중요한 데이터를 상실할 수 있으며 이로 인해 중요한 영향을 받을 수 있습니다[2].
* '''중요 정책 변화 및 파트너십 위험''': AAL은 합작사업 파트너사의 불법행위 또는 부정적인 정책 또는 규제 변화에 영향을 받을 수 있습니다. 특히 COVID-19 팬데믹과 이후의 경제 회복으로 인해 항공업에 대한 수요 변동이 크게 증가했고, 이는 환경되기 쉬운 국제 및 국내 항공 여행 수요에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다[3].




=='''뉴스'''==
=='''뉴스'''==
(2024-07-09) 뱅크 오브 아메리카의 애널리스트는 델타 항공의 실적 발표를 앞두고 항공사의 업계 도전에 대한 회복력을 긍정적으로 평가하고 있습니다. 한편, TSA 항공 보안 검사는 COVID 이전 수준으로 회복되어 항공 산업의 회복에 긍정적인 신호를 보이고 있습니다.[https://www.benzinga.com/markets/equities/24/07/39693321/delta-earnings-on-deck-after-tsa-screens-record-3m-passengers-analyst-says-airline-has-insulatio link]


=='''재무'''==
=='''재무'''==


AADI BIOSCIENCE의 2023년 12월 31일 기준 재무 상태는 크게 개선된 것으로 보입니다. 회사는 $108.8백만 달러의 현금, 현금 등가물 및 단기 투자 자산을 보유하고 있으며, 이는 2025년 4분기까지 계획된 운영을 진행하는 데 충분할 것으로 예상됩니다. AADI는 설립 이래 매년 순손실을 기록해왔으며, 2023년 12월 31일 기준 누적 적자는 $269백만 달러에 달합니다. 2023년과 2022년의 순손실은 각각 $65.8백만 달러와 $60.5백만 달러로 주요 원인은 연구 개발 비용, 판매 및 관리 비용 등과 관련이 있습니다. 2023년 매출은 $24.354백만 달러로 2022년의 $15.216백만 달러 대비 증가했지만, 운영 비용 증가로 인해 영업 손실은 계속되었습니다. 주요 운영 비용 항목으로는 판매, 일반 및 관리 비용 $44.549백만 달러와 연구 개발 비용 $48.929백만 달러가 있으며, 이는 FYARRO의 추가 적응증 임상 시험 파이프라인 확장과 관련된 비용 증가로 설명됩니다. 또한, 2023년 총 이자 수익은 $6.168백만 달러로, 이는 단기 투자에 대한 높은 이자율 덕분입니다 [0][1][2].
회사 AAL의 2023년 재무 성과는 전반적으로 긍정적입니다. 2023년 총 영업 수익은 527억 8천만 달러로, 전년도 대비 7.8% 증가했습니다. 이 중 여객 수익은 485억 1천 2백만 달러로 8.8% 증가하였으며, 이는 항공 여행 수요의 꾸준한 강세와 7.6% 증가한 수익 여객 마일(RPM)에 기인합니다. 화물 수익은 8억 1천 2백만 달러로 34.1% 감소했으나, 이는 전 세계 항공 화물 용량 증가로 인해 화물 요율이 하락한 결과입니다. 기타 영업 수익은 로열티 프로그램 관련 수익 증가로 2억 9천 6백만 달러, 9.3% 증가했습니다. 연료 비용은 갤런당 항공기 연료 평균 가격이 16.3% 하락함에 따라 2023년에 122억 5천 7백만 달러로 11.1% 감소했습니다. 그러나 주요 조종사와의 새로운 단체 협약에 따른 임금 복리후생 비용 증가로 인해 총 운영 비용은 2023년에 497억 5천 4백만 달러로 5% 증가했습니다. 결과적으로 2023년 운영 수익은 30억 3천 4백만 달러로 88.8% 증가하였으며, 세전 수익은 11억 2천 1백만 달러, 순수익은 8억 2천 2백만 달러를 기록했습니다[0][1][2][3].




=== 대차대조표 ===
=== 대차대조표 ===


<span id="aadi-bioscience-inc.-대차대조표"></span>
회사의 2023년과 2022년의 대차대조표는 다음과 같습니다:
=== AADI BIOSCIENCE, INC. 대차대조표 ===


{| class="wikitable"
{| class="wikitable"
|-
|-
! 구분
! 항목
! 2023년 12월 31일
! 2023년 (백만 달러)
! 2022년 12월 31일
! 2022년 (백만 달러)
|-
|-
| 유동 자산
| '''자산'''
|
|
|
|
|-
|-
| 현금 및 현금성 자산
| 현금 및 제한된 현금
| $62,888
| 670
| $39,019
| 575
|-
|-
| 단기 투자
| 선불 비용 및 기타 유동 자산
| $45,957
| 2,533
| $133,541
| 3,263
|-
|-
| 매출 채권, 순
| 비유동 자산
| $5,488
| 30,764
| $1,862
| 30,200
|-
| 재고
| $6,427
| $1,861
|-
|-
| 선급비용 및 기타 유동자산
| 기타 비유동 자산
| $3,826
| 10,783
| $3,746
| 11,153
|-
|-
| 유동 자산 합계
| 자산
| $124,586
| 63,058
| $180,029
| 64,716
|-
|-
| 비유동 자산
| '''부채 및 주주 자본'''
|
|
|
|
|-
|-
| 자산 및 장비, 순
| 유동 부채
| $4,802
| 22,062
| $508
| 21,496
|-
|-
| 운영리스 사용권 자산
| 비유동 부채
| $1,169
| 46,198
| $1,522
| 49,019
|-
|-
| 기타 자산
| 총 부채
| $1,866
| 68,260
| $2,178
| 70,515
|-
|-
| 자산 합계
| 주주 자본(적자)
| $132,423
| -5,202
| $184,237
| -5,799
|-
|-
| 유동 부채
| 부채 및 주주 자본
| 63,058
| 64,716
|}
 
AAL의 대차대조표를 분석한 결과 몇 가지 주목할 만한 점이 있습니다. 첫째, 현금 및 제한된 현금이 증가하여 유동성 개선을 확인할 수 있습니다. 둘째, 비유동 자산인 항공기 및 관련 장비에 대한 투자도 꾸준히 유지되고 있으며, 총 비유동 자산이 30,764백만 달러에 이릅니다. 이는 항공사로서 필수적인 자산 관리가 잘 이루어지고 있음을 보여줍니다. 그러나 총 부채가 여전히 주주 자본보다 훨씬 많아 재무적인 안정성이 확보되지 않은 상태임을 나타냅니다. 비유동 부채의 상당 부분이 장기 채무 및 금융리스로 구성되어 있어, 이는 AAL의 장기적인 금융 부담을 시사합니다. 특히 충성도 프로그램과 관련된 부채가 큰 비중을 차지하고 있습니다. 또한, 주주 자본이 마이너스를 기록하고 있어 자본 구조 개선이 필요합니다[0].
 
 
=== 손익계산서 ===
 
<span id="aal의-2023년-및-2022년-손익계산서"></span>
=== AAL의 2023년 및 2022년 손익계산서 ===
 
{| class="wikitable"
|-
! 항목
! 2023년 (백만 달러)
! 2022년 (백만 달러)
! 증가 (감소)
! 증가 (감소) 백분율
|-
| '''영업 수익'''
|
|
|
|
|
|
|-
|-
| 매입채무
| 여객 수익
| $5,898
| 48,512
| $3,519
| 44,568
|-
| 3,944
| 미지급 비용
| 8.8%
| $14,306
| $14,922
|-
|-
| 운영리스 부채, 유동 부분
| 화물 수익
| $434
| 812
| $394
| 1,233
| (421)
| (34.1%)
|-
|-
| 라이선스 비용 지불 예정
| 기타 영업 수익
| $5,757
| 3,464
| -
| 3,170
| 294
| 9.3%
|-
|-
| 유동 부채 합계
| '''총 영업 수익'''
| $26,395
| 52,788
| $18,835
| 48,971
| 3,817
| 7.8%
|-
|-
| 비유동 부채
| '''영업 비용'''
|
|
|
|
|-
| 운영리스 부채, 유동 부분 제외
| $833
| $1,267
|-
| 라이선스 비용 지불 예정, 유동 제외
| -
| $5,757
|-
| 부채 합계
| $27,228
| $25,859
|-
| 주주 자본
|
|
|
|
|-
|-
| 보통주, 발행 미발행 주식
| 항공기 연료 및 관련 세금
| $2
| 12,257
| $2
| 13,791
| (1,534)
| (11.1%)
|-
| 임금, 급여 복리후생
| 14,580
| 12,972
| 1,608
| 12.4%
|-
|-
| 추가 납입 자본
| '''총 영업 비용'''
| $374,129
| 49,754
| $361,689
| 47,364
| 2,390
| 5.0%
|-
|-
| 기타 포괄손익
| '''영업 이익'''
| $27
| 3,034
| -$115
| 1,607
| 1,427
| 88.8%
|-
|-
| 누적 결손
| 세전 이익
| -$268,963
| 1,121
| -$203,198
| 186
| 935
| -
|-
|-
| 주주 자본 합계
| 법인세 비용
| $105,195
| 299
| $158,378
| 59
| 240
| -
|-
|-
| 부채 및 주주 자본 합계
| '''순이익'''
| $132,423
| 822
| $184,237
| 127
| 695
| -
|}
|}


AADI BIOSCIENCE의 대차대조표를 분석한 결과, 2023년 말 기준 자산 규모가 약 $132.4백만으로 전년도 대비 감소했음을 알 수 있습니다. 주목할 만한 점은 현금 및 현금성 자산이 증가한 반면, 단기 투자가 크게 감소했습니다. 이는 현금 유동성을 향상시키려는 회사의 전략적 결정일 가능성이 높습니다. 매출채권과 재고는 증가하였으며, 이는 제품 판매와 관련된 활동이 활발했음을 시사합니다. 반면, 총 자산의 감소는 주로 단기 투자의 감소와 관련이 있습니다. 부채 측면에서 큰 변화는 없으며, 미지급 라이선스 비용으로 인한 새로운 부채 계정이 생겼습니다. 주주 자본은 누적 결손이 증가하여 감소했지만, 이는 대부분 연구개발 비용과 운영 비용 증가 때문에 발생한 것입니다. 이러한 재무 상태는 AADI의 지속적인 연구개발 투자와 사업 확장을 위한 전략적 선택을 반영하고 있습니다[0].
=== 분석 ===


AAL의 2023년 손익계산서는 여객 수익이 8.8% 증가하면서 총 영업 수익이 52,788백만 달러로 전년 대비 7.8% 증가함을 보여줍니다. 이는 항공 여행 수요의 강세와 7.6% 증가한 수익 여객 마일(RPM)에 크게 기인합니다. 그러나 화물 수익은 34.1% 감소했으며, 이는 전 세계 항공 화물 용량 증가와 수요 감소로 인한 화물 요율 하락의 결과입니다. 여객 수익의 증가는 강력한 여행 수요와 높은 탑승률로 인해 발생했으며, 이는 AAL의 주요 수익 원천으로 작용합니다[0][1].


=== 손익계산서 ===
AAL의 총 영업 비용은 임금 및 복리후생 비용의 상당한 증가로 인해 5.0% 증가하였습니다. 특히, 주요 조종사와의 새로운 단체 협약에 따른 임금이 큰 폭으로 증가하였으며, 이는 21% 인상의 초기 임금 상승과 더불어 한 번의 지급금 및 기타 복리후생 항목의 조정으로 집계되었습니다. 이러한 비용 증가는 AAL의 운영 비용 균형에 영향을 미치고 있으며, 높은 인건비가 주요 요원임을 나타냅니다. 연료 비용은 16.3% 감소하여, 총 영업 비용 증가를 어느 정도 상쇄시켰으나, 여전히 높은 인건비가 비용 구조에 큰 영향을 미치고 있습니다[1].
 
AAL의 영업 이익은 3,034백만 달러로 전년도 대비 88.8% 증가하였습니다. 이는 여객 수익 증가와 연료 비용 감소 덕분이며, 2023년의 순이익은 822백만 달러로 전년 대비 크게 증가했습니다. 이러한 영업 수익과 비용의 균형은 미래의 운영 효율성을 위한 중요한 척도이며, 현재의 비용 구조는 여객 수익의 강세에 의해 잘 지지되고 있습니다.
 
다만, AAL의 전체 비용 구조에서 주목할 점은 여객 수익의 증가에도 불구하고 화물 수익이 크게 감소한 점입니다. 이는 항공사 전체 수익 구조의 다변화를 위한 추가 조치가 필요함을 시사합니다. 특히, 여객 수익은 전적으로 항공 여행 수요에 의존하고 있어 경제 변화나 팬데믹 같은 외부 요인에 민감할 수 있습니다[0].
 
 
=== 현금흐름표 ===


<span id="aadi-bioscience-inc.-손익계산서"></span>
<span id="회사-aal의-현금-흐름표"></span>
=== AADI BIOSCIENCE, INC. 손익계산서 ===
== 회사 AAL의 현금 흐름표 ==


{| class="wikitable"
{| class="wikitable"
|-
|-
! 구분
! 항목
! 2023년 12월 31일
! 2023년 (백만 달러)
! 2022년 12월 31일
! 2022년 (백만 달러)
! 2021년 (백만 달러)
|-
|-
| 매출
| '''영업 활동으로 인한 현금 흐름'''
|
|
|
|
|
|-
|-
| 제품 판매, 순
| 순이익(손실)
| $24,354
| 822
| $15,216
| 127
| (1,993)
|-
|-
| 총 매출
| 감가상각 및 상각
| $24,354
| 2,254
| $15,216
| 2,298
| 2,335
|-
|-
| 운영 비용
| 채무 소멸 비용
|
| 267
|
| 3
| 31
|-
|-
| 판매관리비
| 특별 항목
| $44,549
| 41
| $40,176
| 226
| 52
|-
|-
| 연구개발비
| 연금 및 퇴직후 수당
| $48,929
| (13)
| $32,662
| (405)
| (321)
|-
|-
| 매출원가
| 이연 법인세 부담(혜택)
| $2,809
| 299
| $1,335
| 65
| (555)
|-
|-
| 취득한 계약무형자산 상각
| 주식 기반 보상
| -
| 102
| $3,724
| 78
| 98
|-
|-
| 총 운영 비용
| 기타 순이익(손실)
| $96,287
| (205)
| $77,897
| (37)
| 16
|-
|-
| 영업 손실
| 계정수령액의 감소(증가)
| ($71,933)
| 95
| ($62,681)
| (637)
| (304)
|-
|-
| 기타 수익 (비용)
| 기타 자산의 증가
|
| (11)
|
| (775)
| (402)
|-
|-
| 외환 손실
| 계정지불액 및 증감액 증가
| ($1)
| 873
| -
| 585
| 461
|-
|-
| 이자 수익
| 항공 교통 부채의 증감
| $6,400
| (545)
| $2,398
| 658
| 1,454
|-
|-
| 이자 비용
| 로열티 프로그램 부채 증가(감소)
| ($231)
| 182
| ($230)
| 10
| (60)
|-
|-
| 기타 수익, 순
| 연금 기여금
| $6,168
| (73)
| $2,168
| (5)
| (247)
|-
|-
| 법인세 비용
| 기타 부채 증(감)
| -
| (285)
| -
| (18)
| 139
|-
|-
| 순 손실
| '''영업 활동으로 인한 순현금 흐름'''
| ($65,765)
| 3,803
| ($60,513)
| 2,173
| 704
|-
|-
| 기타 포괄손익
| '''투자 활동으로 인한 현금 흐름'''
|
|
|
|
|
|-
|-
| 매도가능 부채증권 미실현 소득 (손실)
| 자본 지출
| $142
| (2,596)
| ($115)
| (2,546)
| (208)
|-
|-
| 총 포괄 손실
| 자산 매각 리스백 거래 대금
| ($65,623)
| 230
| ($60,628)
| 147
|-
|
| 기본 희석 주당 순 손실
| ($2.44)
| ($2.69)
|-
| 평균 미발행 주식수 (기본 및 희석 포함)
| 26,917,967
| 22,511,237
|}
|}


<span id="재무-상태에-대한-전문가-분석"></span>
AAL의 2023년 현금 흐름을 평가할 때, 회사의 현금 흐름은 영업 활동에서 발생한 강력한 순현금 흐름으로 긍정적인 상태를 유지하고 있습니다. 특히, 영업 활동을 통해 3,803백만 달러의 현금이 창출되었습니다. 이는 여객 및 화물 운송 사업에서 발생하는 고정 수입과 감가상각비와 같은 비현금 비용이 현금 흐름 개선에 도움이 되었음을 보여줍니다. 반면, 자본 지출을 포함한 투자 활동에서는 상당한 현금 유출이 발생했지만, 이는 항공기와 같은 장기 자산의 유지 및 갱신을 위한 필수적인 지출로 보입니다. 유사한 항공업계 기업들과 비교할 때, AAL의 영업 현금 흐름은 여객 수요의 회복과 비용 관리 덕분에 다소 긍정적인 것으로 평가됩니다[0][1].
== 재무 상태에 대한 전문가 분석 ==


AADI BIOSCIENCE의 2023년 손익계산서를 분석한 결과, 매출은 $24.4백만으로 전년 대비 약 $9.1백만 증가했습니다. 이는 주력 제품 FYARRO의 매출 증가에 기인한 것으로 보입니다. 그러나 총 운영 비용이 $96.3백만으로 전년 대비 크게 증가하여, 순손실은 $65.8백만에 달했습니다. 주요 운영 비용 항목 중 연구개발비가 $48.9백만으로, 전년 $32.7백만 대비 약 50% 증가했으며, 이는 회사가 지속적으로 연구개발에 많은 비용을 투입하고 있음을 보여줍니다. 이러한 연구개발비의 증가는 AADI가 새로운 적응증 추가와 파이프라인 확장을 위한 임상 시험 등에 집중하고 있음을 의미합니다.


또한, 판매관리비도 $44.5백만으로 전년 $40.2백만 대비 소폭 증가했습니다. 이는 법적 비용, 인건비 및 상여금 증가와 같은 인건비 증가와 상업 및 마케팅 비용 증가에 기인합니다. 연구개발과 같은 핵심 비용의 증가는 AADI처럼 차별화된 기술을 보유한 바이오테크 기업에서는 흔히 볼 수 있는 현상입니다.
=== 주요 부채 및 전환사채들 ===
 
매출원가는 $2.8백만으로, 이는 제품 판매 증가와 로열티 비용 증가에 따른 것입니다. 2022년에 인식된 $3.7백만의 취득한 계약 무형자산 상각 비용이 2023년에는 발생하지 않은 것도 주목할 만한 부분입니다. 이를 통해 회사가 이전의 큰 감가상각 비용을 마무리하고 새로운 자산 취득으로 인한 직접적인 비용 증가를 조절하고 있음을 알 수 있습니다.
 
한편, 기타 수익의 경우 이자 수익이 $6.4백만으로 전년 대비 크게 증가하여, 단기 투자에 대한 높은 이자율 덕분에 순영업 손실을 다소 상쇄했습니다. 이자 비용은 전반적으로 큰 변화가 없었으며, 외환 손실도 미미했습니다.
 
이러한 요소들을 종합적으로 고려할 때 AADI는 연구개발과 같은 핵심 부문에 지속적으로 투자하면서도 매출 성장을 이루고 있지만, 높은 운영 비용으로 인해 순손실이 지속되고 있습니다[0][1][2].
 
 
=== 현금흐름표 ===
 
<span id="aadi-bioscience-inc.-현금흐름표"></span>
=== AADI BIOSCIENCE, INC. 현금흐름표 ===


{| class="wikitable"
{| class="wikitable"
|-
|-
! 구분
! 유형
! 2023년 12월 31일
! 금액 (백만 달러)
! 2022년 12월 31일
! 이자율 및 조건
|-
|-
| 영업활동으로 인한 현금흐름
| 2013년 담보 대출 시설
| ($59,663)
| 990
| ($49,640)
| 변동 금리 8.60%, 2028년 2월까지 분할 납부
|-
|-
| 투자활동으로 인한 현금흐름
| 2014년 담보 대출 시설
| $83,206
| 1,183
| ($132,886)
| 변동 금리 7.32%, 2027년 1월까지 분할 납부
|-
|-
| 재무활동으로 인한 현금흐름
| 2023년 담보 대출 시설
| $326
| 1,100
| $72,620
| 변동 금리 8.87%, 2029년 6월까지 분할 납부 시작
|-
|-
| 현금 및 현금성 자산의 순증가 (감소)
| 11.75% 담보 고정 금리 노트
| $23,869
| 0
| ($109,906)
| 2025년 7월까지 이자만 납부
|-
|-
| 기초 현금 및 현금성 자산
| 10.75% IP 담보 노트
| $39,083
| 1,000
| $148,989
| 2026년 2월까지 이자만 납부
|-
|-
| 기말 현금 및 현금성 자산
| 10.75% LGA/DCA 담보 노트
| $62,952
| 200
| $39,083
| 2026년 2월까지 이자만 납부
|}
|-
 
| 7.25% 담보 노트
AADI BIOSCIENCE의 현금 흐름표를 분석한 결과, 2023년 말 기준으로 영업활동으로 인한 현금유출은 약 $59.7백만으로, 전년 대비 $10백만 증가했습니다. 이는 주요 제품인 FYARRO의 상업화 및 추가 적응증 확보를 위한 연구개발비 및 판매관리비 증가에 기인합니다. 반면 투자활동으로 인한 현금흐름은 $83.2백만으로, 주로 단기 투자 자산의 만기 도래 및 고정 자산 취득과 관련된 현금 흐름 조정에 의해 긍정적인 영향을 받았습니다. 재무활동으로는 주식 발행 및 직원 스톡 옵션 행사 등의 자금을 통해 $0.3백만의 현금을 확보하였으나, 전년 대비 큰 폭의 하락을 보였습니다.
| 750
 
| 2028년 2월까지 이자만 납부
동종 바이오테크 기업과 비교해보면, AADI는 높은 연구개발 비용과 판매관리비로 인해 영업활동에서 계속적으로 현금 유출이 발생하고 있습니다. 이러한 현상은 기술 및 제품 개발에 많은 자본을 투입하는 바이오테크 산업의 특성과 일맥상통합니다. 그러나 투자활동에서 긍정적인 현금흐름을 보이는 것은 비교적 안정적인 단기 투자 전략과 자산 관리의 결과로 볼 수 있습니다. 재무활동을 통한 자금 조달은 전년 대비 감소했으나, 이는 2022년에 대규모 자본 조달(PIPE Financing)이 이루어졌기 때문입니다[0][1][2].
|-
 
| 8.50% 담보 노트
 
| 1,000
=== 주요 부채 전환사채들 ===
| 2029년 5월까지 이자만 납부
 
|-
<span id="aadi-bioscience-inc.-부채-현황"></span>
| 5.50% 고정 금리 노트
=== AADI BIOSCIENCE, INC. 부채 현황 ===
| 2,917
 
| 2026년 4월까지 분할 납부
{| class="wikitable"
|-
| 5.75% 고정 금리 노트
| 3,000
| 2029년 4월까지 분할 납부 시작
|-
| AAdvantage 담보 대출 시설
| 3,150
| 변동 금리 10.43%, 2028년 4월까지 분할 납부 시작[0][1]
|-
| 강화된 장비 신탁 증서
| 7,657
| 고정 금리 2.88% ~ 5.90%, 평균 3.60%, 2024년 ~ 2034년 만기
|-
| 장비 대출 기타 노트
| 3,612
| 고정 및 변동 금리 2.55% ~ 8.90%, 평균 6.98%, 2024년 ~ 2035년 만기[0]
|-
| 특별 시설 수익 채권
| 967
| 고정 금리 2.25% ~ 5.38%, 2026년 ~ 2036년 만기
|-
|-
! 항목
| PSP1 약정서
! 금액 (천 달러)
| 1,757
! 이자율
| 1.00% (초기 5년), 이후 SOFR+2.00% 적용, 2030년 4월 만기
! 조건
|-
|-
| 파이프 파이낸싱(Pipe Financing)
| PSP2 약정서
| $5,800
| 1,030
| 4.00%
| 1.00% (초기 5년), 이후 SOFR+2.00% 적용, 2031년 1월 만기
| 2024년 8월 26일까지 상환, 분기별 후불 이자 납부[0]
|-
|-
| 변환 사채(Convertible Notes)
| PSP3 약정서
| -
| 959
| -
| 1.00% (초기 5년), 이후 SOFR+2.00% 적용, 2031년 4월 만기
| 변환사채 관련 특정 조건 언급 없음
|-
|-
| 사용권 자산 부채
| 6.50% 전환 고정 금리 노트
| $1,241
| 1,000
| -
| 2025년 7월 만기
| 2022년 운영 리스 부채 변환에 따른 사용권 자산[1]
|-
|-
| 미지급 사용권 부채
| 3.75% 고정 금리 노트
| $16,140
| 487
| -
| 2025년 3월 만기
| BMS 라이선스 계약에 따른 미지급 사용권 부채[0]
|}
|}


AADI BIOSCIENCE, INC.는 파이프 파이낸싱을 통해 $5.8백만의 부채를 보유하고 있으며, 이 부채는 2024년 8월 26일까지 4.00%의 이자율로 상환됩니다. 또한 2022년 운영 리스 부채 변환에 따른 $1,241천 달러의 사용권 자산 부채 BMS 라이선스 계약에 따른 미지급 사용권 부채 $16,140천 달러를 보유하고 있습니다. 변환 사채에 관한 상세 조건은 명시되지 않았습니다[0][1].
AAL은 다양한 종류의 장기 부채를 보유하고 있으며, 대출과 채권 등을 통해 자금을 조달하고 있습니다. 주요 부채로는 2013년과 2014년 담보 대출 시설, 2023년 담보 대출 시설, 고정 금리 노트, AAdvantage 담보 대출 시설, 장비 대출 기타 노트, 특별 시설 수익 채권 등이 있습니다[0][4].




=='''주가 영향 미치는 요인들'''==
=='''주가 영향 미치는 요인들'''==


AADI BIOSCIENCE의 주가 변동 원인에는 다양한 요인이 있습니다. 예를 들어, 경쟁사의 부상으로 인해 시장 점유율을 잃게 되는 시나리오에서는 회사의 주가가 하락할 가능성이 큽니다. 또한 미중 무역 전쟁과 같은 국가 간 갈등이 심화되어 공급망에 차질이 생긴다면, 제품 개발 비용이 증가하고 이는 주가에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 반면, 글로벌 경제 회복과 같은 긍정적인 거시경제적 요인은 주가 상승을 유도할 수 있습니다. 예를 들어, 경제가 회복되며 건강 관련 지출이 증가할 경우, FYARRO와 같은 항암제의 수요가 상승하여 매출 증대로 이어질 가능성이 있습니다. 중요한 규제 승인 획득이나 임상 시험의 긍정적인 결과 발표는 회사의 혁신적인 치료법에 대한 시장의 신뢰도를 높여 주가 상승을 유도할 수 있습니다. 그러나 반대로, 임상 시험 실패나 부정적인 시험 결과는 투자자들의 신뢰를 저하시키고 주가 하락을 초래할 수 있습니다. 전반적으로, 이러한 요소들은 AADI의 주가에 다양한 방식으로 영향을 미칠 수 있으며, 각 시나리오에 따라 긍정적이거나 부정적인 영향을 받을 있습니다[0][1][2][3].
AAL의 주식 가격 변동 원인은 여러 가지 요인에 의해 영향을 받을 수 있습니다. 첫 번째로, 환율 변동이 있습니다. 예를 들어, 달러 강세로 인해 외국 통화의 상대 가치가 하락하면 회사의 해외 수익이 감소하고, 이는 주식 가격에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 두 번째로, 거시 경제 상태가 중요한 역할을 합니다. 만약 경기 불황이 발생하면 사람들이 여행을 줄이고, 항공사 수익이 감소하여 주식 가격이 하락할 있습니다. 세 번째로, 국가 간 갈등이 있습니다. 예를 들어, 미중 무역 전쟁이 발생하면 공급망 혼란 및 추가 관세 부과로 인해 운영 비용이 증가하고, 이는 주식 가격에 부정적인 영향을 미칠 가능성이 큽니다. 네 번째로, 경쟁자의 등장입니다. 새로운 저가 항공사가 시장에 진입하면 AAL의 시장 점유율이 감소하고, 이는 주식 가격에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 마지막으로, 시장 트렌드 변화도 중요한 요인입니다. 예를 들어, 여행 수요가 회복되고 국제선 수요가 급증하면 AAL의 수익이 증가하여 주식 가격이 상승할 것으로 예상됩니다. 이러한 각 시나리오는 다양한 외부 요인들에 의해 AAL의 주식 가격이 크게 변동할 있음을 보여줍니다[0][1][2][3].




421번째 줄: 494번째 줄:
=='''회사의 미래 전망'''==
=='''회사의 미래 전망'''==


AADI BIOSCIENCE의 미래 전망은 다양한 요인에 의해 크게 좌우될 수 있습니다. FYARRO의 추가 적응증에 대한 임상 시험 성공 여부와 이를 통한 FDA 등의 규제 승인 획득 여부가 비즈니스 성장의 결정적 요인이 될 것입니다. FYARRO가 다양한 암 치료에 효과적이라는 것이 입증된다면, 매출은 크게 증가할 가능성이 있습니다. 또한, 글로벌 시장에서의 상업화와 전략적 제휴 파트너십을 통해 시장 확대를 추진할 수 있습니다. 하지만 반대로, 임상 시험 실패나 예상보다 낮은 시장 수요 등은 회사의 성장을 저해할 수 있습니다. 경쟁사의 제품 개발 속도나 품질이 AADI의 제품을 능가할 경우, 시장 점유율을 빼앗길 수도 있습니다. 규제 환경 변화, 특히 FDA와 같은 주요 기관의 규제 강화는 제품 출시 지연을 초래할 수 있으며, 이는 매출 감소로 이어질 수 있습니다. 향후 자본 조달 능력도 중요한 요소로 작용할 것입니다. 자본 조달에 실패할 경우, 연구 개발 활동이 축소되거나 지연될 수 있고, 이는 장기적으로 제품 파이프라인 확장에 부정적 영향을 미칠 수 있습니다. 마지막으로, 인력 확충과 관리효율성 향상도 지속적인 성장의 필수 요소입니다. 인재 유치와 유지에 성공한다면, 혁신적인 연구와 제품 개발이 지속 가능할 것입니다[0][1][2][3][4].
AAL의 미래 전망은 다양한 외부 및 내부 요인으로 인해 크게 영향을 받을 것으로 보입니다. 첫째, 글로벌 경제 회복과 여행 수요의 증가는 AAL의 매출 증가에 긍정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 특히 COVID-19 팬데믹 이후 국제 여행 수요가 급속히 회복되면서 이에 따른 항공편 운항 증가는 수익성을 높일 수 있습니다. 둘째, 항공기 연료비의 변동성 및 지속적인 상승은 AAL의 비용 구조에 큰 영향을 미쳐 이익을 잠식할 수 있습니다. 셋째, 새로운 항공기 및 엔진 도입을 위한 막대한 자본 투자 필요성도 주요 요인 중 하나입니다. AAL은 2024년부터 2028년까지 약 117억 달러의 항공기 및 엔진 구매를 계획하고 있어 추가 자금 조달이 필요한 상황[0][1]. 넷째, 인적 자원의 유지 및 확보는 사업 운영에 중요한 역할을 합니다. 특히 코로나19 팬데믹 이후 인재 경쟁이 치열해지면서 핵심 인력의 유지와 새로운 인력의 채용이 도전 과제로 떠오르고 있습니다. 다섯째, 유가, 금리, 환율 등 거시경제 요인의 변동도 AAL의 재무 상태에 큰 영향을 미칠 수 있습니다. 여섯째, 국제 정세 변화와 무역 정책, 기후 변화 등에 따른 규제 강화도 AAL의 운영에 부담으로 작용할 수 있습니다[2][3]. 이 외에도, 시장 경쟁 심화와 같은 요인들이 AAL의 미래 성장 또는 축소 가능성에 영향을 미칠 수 있습니다.

2024년 7월 9일 (화) 21:05 판


회사 소개

회사 AAL은 여행객과 화물을 대상으로 공기 운송을 제공하는 단일 사업부로 운영됩니다. 이 회사는 미국과 완전 소유 및 제3자 지역 캐리어로부터 제공되는 항공기의 비행 장비를 효과적으로 결합하여 단일 노선 일정 시스템을 통해 배치합니다. 또한 AAL은 주로 배달 및 쪽지 서비스를 제공하는 화물 부문도 운영합니다. 미국과 파트너 항공사에 의한 향상된 여행 경험도 제공하고 있으며, AAdvantage 프로그램을 통해 여행 및 업그레이드 경험 등을 포인트로 교환할 수 있습니다. 또한, 다양한 리워드 및 혜택을 제공하여 고객 충성도를 유지하고 있으며, 2023년에는 The Points Guy의 Best U.S. Airline Loyalty Program 및 2023 Freddie Awards의 Best Elite Program in the Americas에서 인정을 받았습니다. AAL은 다양한 혜택과 리워드를 통해 고객과의 상호작용을 촉진하며, 노동 관계 및 지속 가능한 비즈니스 전략에도 중점을 두고 있습니다[0][1][2].


주요 고객

American Airlines(AAL)의 고객 페르소나는 다양한 고객 세그먼트로 나눌 수 있습니다. 첫 번째로는 비즈니스 여행객입니다. 이들은 주로 업무 차 항공편을 이용하며, 신속한 운항 시간과 비행의 편리성을 중요시합니다. 이들은 항공사의 정시 출발 및 도착, 비즈니스 클래스의 편안함, 라운지 접근성과 같은 프리미엄 서비스를 이유로 AAL의 서비스를 선택합니다. 두 번째로는 레저 여행객입니다. 이들은 주로 휴가나 가족 방문 등의 목적으로 항공편을 이용하며, 가격보다는 목적지까지의 서비스를 중요하게 생각합니다. 다양한 노선과 편리한 환승, 그리고 AAdvantage 프로그램과 같은 고객 충성도 프로그램을 통해 마일리지를 적립할 수 있는 점을 이유로 AAL을 선택합니다. 세 번째로는 가격에 민감한 고객입니다. 이들은 저비용 항공사와 경쟁하는 기본 요금 경제석을 선택하여 비용을 최소화하려는 경향이 있습니다. 네 번째로는 국제 여행객입니다. 이들은 미국 이외의 나라로 여행하며, AAL의 광범위한 국제 네트워크와 다양한 제휴 항공사를 통해 탑승할 수 있는 편리함을 중요시합니다[0][1][2]. AAL은 이러한 고객들의 다양한 욕구를 충족시키기 위해 프리미엄 서비스, 경제석, 마일리지 프로그램 등 다양한 서비스를 제공하여 고객 만족도를 높이고 있습니다.


회사의 비용구조

비용 항목 세부 설명 제공 업체
항공기 연료 및 관련 세금 2023년에는 연료 가격이 갤런당 평균 $2.96로 2022년의 $3.54보다 낮아지면서 11.1% 감소했습니다. 연료 소비량은 운항 증가로 인해 6.1% 증가했습니다[0]. BP, Chevron 등
급여, 임금 및 혜택 주로 주력 조종사들과의 단체 협약 비준으로 인한 임금 인상에 의해 12.4% 증가했습니다[1]. NA
지역 항공사 비용 지역 항공사들과의 계약 요율 인상으로 인해 6.3% 증가했습니다[1]. Republic Holdings 등
유지보수, 재료 및 수리 엔진 오버홀 및 기체 주요 점검 등의 증가로 인해 21.6% 증가했습니다[1]. GE Aviation, Pratt & Whitney 등
기타 임대료 및 착륙 수수료 특정 공항의 요율 인상 및 엔진 임대 증가로 인해 7.3% 증가했습니다[1]. 현지 공항 당국
항공기 임대 1.9% 감소했으나 여전히 연간 상당한 비용을 차지합니다[0]. 항공기 리스 회사
판매 비용 수수료 비용 감소에도 불구하고 신용카드 수수료의 증가로 인해 거의 변화가 없었습니다[1]. Amex, Chase 등
감가상각 및 상각 2023년에는 2.2% 감소했습니다[0]. NA
기타 운영 비용 비행 운영의 증가로 인해 10.8% 증가했습니다. 여기에는 기내 식음료, 승무원 여행, 지상 핸들링 및 공항 라운지 운영 비용 등이 포함됩니다[1]. 현지 공급업체

비용 항목별로 다양한 공급업체가 있으며, 항공기 연료 공급은 BP와 Chevron 같은 석유 대기업에서 담당하며, 유지보수 재료는 GE Aviation과 Pratt & Whitney 같은 항공기 엔진 제조업체에서 제공합니다. 기타 임대료와 착륙 수수료는 각 공항별로 설정된 요율에 따라 결정됩니다[0][1][11].


제품군

American Airlines(AAL)의 주요 제품과 서비스는 다음과 같습니다:

  • 여객 운송: AAL의 주된 수익원은 항공편을 통한 여객 운송입니다. 다양한 국내 및 국제 노선을 운영하며, 이를 통해 발생하는 항공권 판매가 큰 비중을 차지합니다.
    • 비즈니스 클래스, 퍼스트 클래스: 이러한 프리미엄 좌석은 높은 가격으로 판매되며, 편안함과 추가 서비스를 제공하여 높은 수익성을 보장합니다.
    • 이코노미 클래스: 대중을 대상으로 한 이코노미 좌석은 대량 판매를 통해 안정적인 수익원을 제공합니다.
  • 화물 운송: AAL는 화물 운송 서비스를 제공하여 추가적인 수익을 창출합니다. 항공기를 통한 신속한 화물 배송 서비스를 제공하며, 물류와 배달 네트워크 등을 통해 사업을 확장하고 있습니다[0][1].
  • AAdvantage 로열티 프로그램: 고객 충성도 프로그램인 AAdvantage는 비행 마일리지 적립과 포인트 교환을 통해 수익을 창출합니다. 이 프로그램은 항공권, 업그레이드, 렌터카, 호텔 숙박 등의 다양한 혜택을 제공합니다. 특히 제휴 신용카드 발급사와의 계약을 통해 큰 수익을 창출하며, 2023년 52억 달러의 수익을 기록했습니다[2].
  • 기타 수익원: AAL는 공항 클럽, 광고, 휴가 서비스 및 기타 커미션 수익 등을 통해 추가적인 매출을 올리고 있습니다. Admirals Club®와 같은 라운지 서비스도 포함되어 있습니다[1].

주요 경쟁사

제품/서비스 경쟁사
여객 운송 Delta Air Lines, United Airlines, Southwest Airlines
화물 운송 FedEx, UPS, Delta Cargo
로열티 프로그램 Delta SkyMiles, United MileagePlus
기타 부가 서비스 Delta Sky Club, United Club

이와 같이 AAL은 다양한 제품과 서비스를 통해 수익을 창출하며, 주요 경쟁사와의 경쟁에서도 주도적인 위치를 확보하고 있습니다[2][2].


주요 리스크

회사 AAL의 비즈니스에 특정한 위험 요소로는 다음이 포함됩니다:

  • 항공기 기술 및 자동 시스템 장애: AAL의 주요 시스템 중 하나가 작동하지 않거나 제 3자 서비스 제공업체가 기술 지원, 시스템 유지보수 또는 시스템 업그레이드를 적시에 제공하지 않는 경우 서비스 중단이 발생할 수 있으며, 비즈니스를 손상시키고 중요한 데이터 손실을 가져올 수 있습니다[0].
  • 항공기 연료 가격 변동: AAL은 항공기 연료의 가격 변동에 매우 민감하며, 고연료비가 소비자 수요, 운영 결과 및 유동성에 부정적인 영향을 줄 수 있습니다. 연료 가격의 변동은 항공권 가격에 중대한 영향을 미치며, 시장 가격 변동이 예측하기 어렵기 때문에 AAL은 연료 가격 상승에 대응하기 어렵습니다[1].
  • 사이버 보안 위험: AAL은 사이버 공격에 대한 위험에 직면하고 있으며, 해커들이 회사 시스템을 침입하거나 손상시키는 등의 부정적인 결과를 초래할 수 있습니다. 이러한 사이버 보안 위협은 지속적으로 증가하고 있으며, 성공적인 사이버 공격은 회사 시스템이나 데이터를 불법으로 액세스하거나 손실하게 할 수 있습니다. 만약 사이버 보안 조치가 효과적으로 작동하지 않을 경우, AAL은 중요한 데이터를 상실할 수 있으며 이로 인해 중요한 영향을 받을 수 있습니다[2].
  • 중요 정책 변화 및 파트너십 위험: AAL은 합작사업 파트너사의 불법행위 또는 부정적인 정책 또는 규제 변화에 영향을 받을 수 있습니다. 특히 COVID-19 팬데믹과 이후의 경제 회복으로 인해 항공업에 대한 수요 변동이 크게 증가했고, 이는 환경되기 쉬운 국제 및 국내 항공 여행 수요에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다[3].


뉴스

(2024-07-09) 뱅크 오브 아메리카의 애널리스트는 델타 항공의 실적 발표를 앞두고 항공사의 업계 도전에 대한 회복력을 긍정적으로 평가하고 있습니다. 한편, TSA 항공 보안 검사는 COVID 이전 수준으로 회복되어 항공 산업의 회복에 긍정적인 신호를 보이고 있습니다.link

재무

회사 AAL의 2023년 재무 성과는 전반적으로 긍정적입니다. 2023년 총 영업 수익은 527억 8천만 달러로, 전년도 대비 7.8% 증가했습니다. 이 중 여객 수익은 485억 1천 2백만 달러로 8.8% 증가하였으며, 이는 항공 여행 수요의 꾸준한 강세와 7.6% 증가한 수익 여객 마일(RPM)에 기인합니다. 화물 수익은 8억 1천 2백만 달러로 34.1% 감소했으나, 이는 전 세계 항공 화물 용량 증가로 인해 화물 요율이 하락한 결과입니다. 기타 영업 수익은 로열티 프로그램 관련 수익 증가로 2억 9천 6백만 달러, 9.3% 증가했습니다. 연료 비용은 갤런당 항공기 연료 평균 가격이 16.3% 하락함에 따라 2023년에 122억 5천 7백만 달러로 11.1% 감소했습니다. 그러나 주요 조종사와의 새로운 단체 협약에 따른 임금 및 복리후생 비용 증가로 인해 총 운영 비용은 2023년에 497억 5천 4백만 달러로 5% 증가했습니다. 결과적으로 2023년 운영 수익은 30억 3천 4백만 달러로 88.8% 증가하였으며, 세전 수익은 11억 2천 1백만 달러, 순수익은 8억 2천 2백만 달러를 기록했습니다[0][1][2][3].


대차대조표

회사의 2023년과 2022년의 대차대조표는 다음과 같습니다:

항목 2023년 (백만 달러) 2022년 (백만 달러)
자산
현금 및 제한된 현금 670 575
선불 비용 및 기타 유동 자산 2,533 3,263
비유동 자산 30,764 30,200
기타 비유동 자산 10,783 11,153
총 자산 63,058 64,716
부채 및 주주 자본
유동 부채 22,062 21,496
비유동 부채 46,198 49,019
총 부채 68,260 70,515
주주 자본(적자) -5,202 -5,799
총 부채 및 주주 자본 63,058 64,716

AAL의 대차대조표를 분석한 결과 몇 가지 주목할 만한 점이 있습니다. 첫째, 현금 및 제한된 현금이 증가하여 유동성 개선을 확인할 수 있습니다. 둘째, 비유동 자산인 항공기 및 관련 장비에 대한 투자도 꾸준히 유지되고 있으며, 총 비유동 자산이 30,764백만 달러에 이릅니다. 이는 항공사로서 필수적인 자산 관리가 잘 이루어지고 있음을 보여줍니다. 그러나 총 부채가 여전히 주주 자본보다 훨씬 많아 재무적인 안정성이 확보되지 않은 상태임을 나타냅니다. 비유동 부채의 상당 부분이 장기 채무 및 금융리스로 구성되어 있어, 이는 AAL의 장기적인 금융 부담을 시사합니다. 특히 충성도 프로그램과 관련된 부채가 큰 비중을 차지하고 있습니다. 또한, 주주 자본이 마이너스를 기록하고 있어 자본 구조 개선이 필요합니다[0].


손익계산서

AAL의 2023년 및 2022년 손익계산서

항목 2023년 (백만 달러) 2022년 (백만 달러) 증가 (감소) 증가 (감소) 백분율
영업 수익
여객 수익 48,512 44,568 3,944 8.8%
화물 수익 812 1,233 (421) (34.1%)
기타 영업 수익 3,464 3,170 294 9.3%
총 영업 수익 52,788 48,971 3,817 7.8%
영업 비용
항공기 연료 및 관련 세금 12,257 13,791 (1,534) (11.1%)
임금, 급여 및 복리후생 14,580 12,972 1,608 12.4%
총 영업 비용 49,754 47,364 2,390 5.0%
영업 이익 3,034 1,607 1,427 88.8%
세전 이익 1,121 186 935 -
법인세 비용 299 59 240 -
순이익 822 127 695 -

분석

AAL의 2023년 손익계산서는 여객 수익이 8.8% 증가하면서 총 영업 수익이 52,788백만 달러로 전년 대비 7.8% 증가함을 보여줍니다. 이는 항공 여행 수요의 강세와 7.6% 증가한 수익 여객 마일(RPM)에 크게 기인합니다. 그러나 화물 수익은 34.1% 감소했으며, 이는 전 세계 항공 화물 용량 증가와 수요 감소로 인한 화물 요율 하락의 결과입니다. 여객 수익의 증가는 강력한 여행 수요와 높은 탑승률로 인해 발생했으며, 이는 AAL의 주요 수익 원천으로 작용합니다[0][1].

AAL의 총 영업 비용은 임금 및 복리후생 비용의 상당한 증가로 인해 5.0% 증가하였습니다. 특히, 주요 조종사와의 새로운 단체 협약에 따른 임금이 큰 폭으로 증가하였으며, 이는 21% 인상의 초기 임금 상승과 더불어 한 번의 지급금 및 기타 복리후생 항목의 조정으로 집계되었습니다. 이러한 비용 증가는 AAL의 운영 비용 균형에 영향을 미치고 있으며, 높은 인건비가 주요 요원임을 나타냅니다. 연료 비용은 16.3% 감소하여, 총 영업 비용 증가를 어느 정도 상쇄시켰으나, 여전히 높은 인건비가 비용 구조에 큰 영향을 미치고 있습니다[1].

AAL의 영업 이익은 3,034백만 달러로 전년도 대비 88.8% 증가하였습니다. 이는 여객 수익 증가와 연료 비용 감소 덕분이며, 2023년의 순이익은 822백만 달러로 전년 대비 크게 증가했습니다. 이러한 영업 수익과 비용의 균형은 미래의 운영 효율성을 위한 중요한 척도이며, 현재의 비용 구조는 여객 수익의 강세에 의해 잘 지지되고 있습니다.

다만, AAL의 전체 비용 구조에서 주목할 점은 여객 수익의 증가에도 불구하고 화물 수익이 크게 감소한 점입니다. 이는 항공사 전체 수익 구조의 다변화를 위한 추가 조치가 필요함을 시사합니다. 특히, 여객 수익은 전적으로 항공 여행 수요에 의존하고 있어 경제 변화나 팬데믹 같은 외부 요인에 민감할 수 있습니다[0].


현금흐름표

회사 AAL의 현금 흐름표

항목 2023년 (백만 달러) 2022년 (백만 달러) 2021년 (백만 달러)
영업 활동으로 인한 현금 흐름
순이익(손실) 822 127 (1,993)
감가상각 및 상각 2,254 2,298 2,335
채무 소멸 비용 267 3 31
특별 항목 41 226 52
연금 및 퇴직후 수당 (13) (405) (321)
이연 법인세 부담(혜택) 299 65 (555)
주식 기반 보상 102 78 98
기타 순이익(손실) (205) (37) 16
계정수령액의 감소(증가) 95 (637) (304)
기타 자산의 증가 (11) (775) (402)
계정지불액 및 증감액 증가 873 585 461
항공 교통 부채의 증감 (545) 658 1,454
로열티 프로그램 부채 증가(감소) 182 10 (60)
연금 기여금 (73) (5) (247)
기타 부채 증(감) (285) (18) 139
영업 활동으로 인한 순현금 흐름 3,803 2,173 704
투자 활동으로 인한 현금 흐름
자본 지출 (2,596) (2,546) (208)
자산 매각 및 리스백 거래 대금 230 147

AAL의 2023년 현금 흐름을 평가할 때, 회사의 현금 흐름은 영업 활동에서 발생한 강력한 순현금 흐름으로 긍정적인 상태를 유지하고 있습니다. 특히, 영업 활동을 통해 3,803백만 달러의 현금이 창출되었습니다. 이는 여객 및 화물 운송 사업에서 발생하는 고정 수입과 감가상각비와 같은 비현금 비용이 현금 흐름 개선에 도움이 되었음을 보여줍니다. 반면, 자본 지출을 포함한 투자 활동에서는 상당한 현금 유출이 발생했지만, 이는 항공기와 같은 장기 자산의 유지 및 갱신을 위한 필수적인 지출로 보입니다. 유사한 항공업계 기업들과 비교할 때, AAL의 영업 현금 흐름은 여객 수요의 회복과 비용 관리 덕분에 다소 긍정적인 것으로 평가됩니다[0][1].


주요 부채 및 전환사채들

유형 금액 (백만 달러) 이자율 및 조건
2013년 담보 대출 시설 990 변동 금리 8.60%, 2028년 2월까지 분할 납부
2014년 담보 대출 시설 1,183 변동 금리 7.32%, 2027년 1월까지 분할 납부
2023년 담보 대출 시설 1,100 변동 금리 8.87%, 2029년 6월까지 분할 납부 시작
11.75% 담보 고정 금리 노트 0 2025년 7월까지 이자만 납부
10.75% IP 담보 노트 1,000 2026년 2월까지 이자만 납부
10.75% LGA/DCA 담보 노트 200 2026년 2월까지 이자만 납부
7.25% 담보 노트 750 2028년 2월까지 이자만 납부
8.50% 담보 노트 1,000 2029년 5월까지 이자만 납부
5.50% 고정 금리 노트 2,917 2026년 4월까지 분할 납부
5.75% 고정 금리 노트 3,000 2029년 4월까지 분할 납부 시작
AAdvantage 담보 대출 시설 3,150 변동 금리 10.43%, 2028년 4월까지 분할 납부 시작[0][1]
강화된 장비 신탁 증서 7,657 고정 금리 2.88% ~ 5.90%, 평균 3.60%, 2024년 ~ 2034년 만기
장비 대출 및 기타 노트 3,612 고정 및 변동 금리 2.55% ~ 8.90%, 평균 6.98%, 2024년 ~ 2035년 만기[0]
특별 시설 수익 채권 967 고정 금리 2.25% ~ 5.38%, 2026년 ~ 2036년 만기
PSP1 약정서 1,757 1.00% (초기 5년), 이후 SOFR+2.00% 적용, 2030년 4월 만기
PSP2 약정서 1,030 1.00% (초기 5년), 이후 SOFR+2.00% 적용, 2031년 1월 만기
PSP3 약정서 959 1.00% (초기 5년), 이후 SOFR+2.00% 적용, 2031년 4월 만기
6.50% 전환 고정 금리 노트 1,000 2025년 7월 만기
3.75% 고정 금리 노트 487 2025년 3월 만기

AAL은 다양한 종류의 장기 부채를 보유하고 있으며, 대출과 채권 등을 통해 자금을 조달하고 있습니다. 주요 부채로는 2013년과 2014년 담보 대출 시설, 2023년 담보 대출 시설, 고정 금리 노트, AAdvantage 담보 대출 시설, 장비 대출 및 기타 노트, 특별 시설 수익 채권 등이 있습니다[0][4].


주가 영향 미치는 요인들

AAL의 주식 가격 변동 원인은 여러 가지 요인에 의해 영향을 받을 수 있습니다. 첫 번째로, 환율 변동이 있습니다. 예를 들어, 달러 강세로 인해 외국 통화의 상대 가치가 하락하면 회사의 해외 수익이 감소하고, 이는 주식 가격에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 두 번째로, 거시 경제 상태가 중요한 역할을 합니다. 만약 경기 불황이 발생하면 사람들이 여행을 줄이고, 항공사 수익이 감소하여 주식 가격이 하락할 수 있습니다. 세 번째로, 국가 간 갈등이 있습니다. 예를 들어, 미중 무역 전쟁이 발생하면 공급망 혼란 및 추가 관세 부과로 인해 운영 비용이 증가하고, 이는 주식 가격에 부정적인 영향을 미칠 가능성이 큽니다. 네 번째로, 경쟁자의 등장입니다. 새로운 저가 항공사가 시장에 진입하면 AAL의 시장 점유율이 감소하고, 이는 주식 가격에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 마지막으로, 시장 트렌드 변화도 중요한 요인입니다. 예를 들어, 여행 수요가 회복되고 국제선 수요가 급증하면 AAL의 수익이 증가하여 주식 가격이 상승할 것으로 예상됩니다. 이러한 각 시나리오는 다양한 외부 요인들에 의해 AAL의 주식 가격이 크게 변동할 수 있음을 보여줍니다[0][1][2][3].


주가 급등/급락 히스토리

회사 주요 이슈들

회사의 미래 전망

AAL의 미래 전망은 다양한 외부 및 내부 요인으로 인해 크게 영향을 받을 것으로 보입니다. 첫째, 글로벌 경제 회복과 여행 수요의 증가는 AAL의 매출 증가에 긍정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 특히 COVID-19 팬데믹 이후 국제 여행 수요가 급속히 회복되면서 이에 따른 항공편 운항 증가는 수익성을 높일 수 있습니다. 둘째, 항공기 연료비의 변동성 및 지속적인 상승은 AAL의 비용 구조에 큰 영향을 미쳐 이익을 잠식할 수 있습니다. 셋째, 새로운 항공기 및 엔진 도입을 위한 막대한 자본 투자 필요성도 주요 요인 중 하나입니다. AAL은 2024년부터 2028년까지 약 117억 달러의 항공기 및 엔진 구매를 계획하고 있어 추가 자금 조달이 필요한 상황[0][1]. 넷째, 인적 자원의 유지 및 확보는 사업 운영에 중요한 역할을 합니다. 특히 코로나19 팬데믹 이후 인재 경쟁이 치열해지면서 핵심 인력의 유지와 새로운 인력의 채용이 도전 과제로 떠오르고 있습니다. 다섯째, 유가, 금리, 환율 등 거시경제 요인의 변동도 AAL의 재무 상태에 큰 영향을 미칠 수 있습니다. 여섯째, 국제 정세 변화와 무역 정책, 기후 변화 등에 따른 규제 강화도 AAL의 운영에 부담으로 작용할 수 있습니다[2][3]. 이 외에도, 시장 경쟁 심화와 같은 요인들이 AAL의 미래 성장 또는 축소 가능성에 영향을 미칠 수 있습니다.