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| | | #REDIRECT [[카이메릭스 (Chimerix, Inc., CMRX)]] |
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| == '''회사 소개''' ==
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| CMRX는 주로 H3 K27M 변이 확산성 응고성 신경글리오마 치료를 위해 ONC201을 개발하는 생명공학 회사로, 초기 단계 파이프라인을 향상시키기 위해 프로그램을 평가하고 있습니다. 그들은 지난 2022년을 제외한 모든 해에서 상당한 순손실을 보고하였으며, 연구 및 개발을 위한 자금을 조달하기 위해 자본증권 매출을 주요 원천으로 하고 있습니다. 또한 정부 자금, 라이센스 수익, TEMBEXA 제품 판매 및 부채로 운영 자금을 지원하고 있으며, 앞으로도 손실과 현금 유출이 예상됩니다. 이 회사는 주로 연구 및 개발 활동, 임상 시험, 규제 승인 획득, 생산 능력 확대, 지적재산권 포트폴리오 관리, 제품 후보 발견을 위해 재무 자원을 집중 투자하고 있습니다. 이들은 적자를 극복하고 수익성을 달성하기 위해 대형 시장 잠재력을 가진 제품을 개발하고 상용화해야 할 것으로 예상되며, 이것에는 제품 후보 인수 또는 발견, 임상 시험 완료, 규제 승인 획득, 제품 생산, 마케팅 및 판매 활동이 포함될 것입니다[0].
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| === 주요 고객 ===
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| CMRX의 고객 군은 주로 의약품과 생명공학 산업에 종사하는 전문 고객들로 구성되어 있습니다. 이들 주요 고객 세그먼트는 병원, 연구소, 제약회사, 정부기관, 그리고 보험회사 등이 포함됩니다. 병원과 연구소는 CMRX가 개발한 ONC201과 같은 신규 치료제를 사용하여 환자 치료를 개선하려는 목적을 가지고 있으며, 이러한 치료제는 특히 희귀 질환이나 기존 치료제가 효과가 없는 환자들에게 중요한 역할을 합니다. 제약회사는 CMRX와의 라이센스 계약 또는 제휴를 통해 새로운 약물의 개발과 상용화를 촉진할 수 있으며, 이를 통해 제품 포트폴리오를 확대하고 시장 경쟁력을 강화할 수 있습니다. 정부기관은 건강 정책을 지원하고자 새로운 약물의 임상 시험과 연구 개발 활동을 금융적으로 지원할 수 있으며, 이로써 공공 건강 개선에 기여합니다. 보험회사는 효과적인 치료제를 통해 환자의 전반적인 치료 비용을 절감할 수 있어, CMRX 제품의 효능과 안전성을 평가하고 비용 혜택 분석을 통해 보험 적용 범위를 검토합니다. 이처럼 CMRX의 고객은 다양한 분야의 전문 기관과 기업으로 구성되어 있으며, 각각의 고객은 효과적이고 혁신적인 치료법을 통해 환자 치료의 질을 높이고 비용 효율성을 극대화하려는 목표를 가지고 있습니다[0][1].
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| === 회사의 비용구조 ===
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| {| class="wikitable"
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| |-
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| ! 주요 비용 항목
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| ! 세부 설명
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| ! 공급 회사
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| |-
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| | 연구 및 개발 비용
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| | 새로운 약물 후보물질의 개발, 임상 시험, 규제 승인 준비 등의 활동과 관련된 비용으로, 2023년에 6,880만 달러가 소요됨.
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| | Emergent (TEMBEXA 권리 매각 후)
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| |-
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| | 일반 및 관리 비용
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| | 법률, 회계, 인사 관리 등 비즈니스 운영을 위한 일반 관리 비용으로, 2023년에 2,460만 달러가 소요됨.
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| | -
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| |-
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| | 원가
| |
| | 판매된 상품의 직접적인 비용으로, 2022년에 40만 달러가 소요됨.
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| | -
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| |-
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| | 주식 기반 보상
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| | 주식 옵션 및 한정 주식 단위(RSU)의 발행과 관련된 비용으로, 2023년에 비현금 주식 보상 비용이 340만 달러 증가.
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| | -
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| |-
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| | 리스
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| | 사무실 및 연구 시설 임대 비용으로, 연간 약 70만 달러가 소요됨.
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| | -
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| |-
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| | 이자 및 기타 비용
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| | 투자 관련 수입과 순 비용으로, 2023년에 1100만 달러의 수입 발생.
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| | -
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| |}
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| CMRX는 다양한 비용 항목을 통해 운영 자금을 관리하며, 특히 연구 및 개발 비용, 일반 관리 비용, 주식 기반 보상 등이 주요 비용 항목으로 작용합니다[0][1][2][3][4].
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| === 제품군 ===
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| CMRX는 의약품 개발을 주로 하는 생명공학 회사로, 주요 제품으로는 ONC201, ONC206, CMX521 등이 있습니다.
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| 주요 제품과 그 수익 기여도: - '''ONC201''': H3 K27M 돌연변이 확산성 신경글리오마 치료를 목표로 하며, 현재 3상 임상시험을 진행 중입니다. 처음 승인이 되면 글로벌 시장에서 연간 잠재 수익이 약 7억 5천만 달러 이상일 것으로 예상됩니다[0]. - '''TEMBEXA''': brincidofovir을 기반으로 한 항바이러스제 TEMBEXA는 미국 정부와의 계약을 통해 수익을 창출하고 있으며, 일부 자산은 Emergent BioSolutions에 매각하여 2억 3천 8백만 달러의 초기 현금 지불을 받았습니다[1][2]. - '''ONC206, ONC212''': 이들 제품은 초기 개발 단계에 있으며, 추가적인 연구와 개발을 통해 향후 잠재적인 수익 원천이 될 수 있습니다[0].
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| 수익 창출 방식: CMRX는 연구 개발을 통해 신약 후보를 찾고 임상 시험을 진행하여 규제 승인 후 상업화하는 것을 목표로 합니다. 주요 수익원은 자산 매각, 제품 판매, 라이센스 계약을 통한 로열티 수익, 그리고 정부 계약 등에서 발생합니다[1].
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| 주요 경쟁사: | 회사 이름 | 주요 제품 | |————|————| | Emergent BioSolutions | BioThrax, TEMBEXA | | Gilead Sciences | Veklury (Remdesivir) | | Moderna | mRNA-1273 (COVID-19 백신) |
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| 이 경쟁사들 또한 항바이러스제 및 의약품 개발을 전문으로 하며, 다양한 분야에서 CMRX와 경쟁하고 있습니다.
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| === 주요 리스크 ===
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| CMRX의 사업에 대한 잠재적 위험 요인은 다양합니다. 먼저, 임상시험을 담당하는 CROs와의 관계에서는 경쟁사와의 연결, 지적재산권의 무단 공개나 도용이 발생할 수 있어 경쟁력을 약화시킬 수 있는 위험이 있습니다. 또한, 임상 데이터의 품질이 저하되거나 예상 기한을 지키지 못할 경우 임상시험이 연장되거나 종료될 수 있고, 이로 인해 규제 승인을 얻지 못할 수 있습니다. 제품의 시장 수용이 지지를 받지 못해 상용화 과정에서 부정적인 영향을 미칠 수도 있으며, 특히 임상 시험에서 부작용이 발생하거나 예상치 못한 부작용이 등장하는 경우 임상 연구가 중단될 수 있습니다. 또한, 비슷한 제품을 개발하는 기업들과의 경쟁에서도 손실이 발생할 수 있으며, 국제적 영업 활동에 따른 다양한 리스크들이 포함될 수 있습니다. 이러한 위험들이 적절히 관리되지 않는다면, CMRX의 사업에 부정적인 영향을 줄 수 있습니다 .
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| =='''재무'''==
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| CMRX의 재무 상태를 보면, 이 회사는 연구개발 중심의 생명공학 기업으로, 주요 제품 후보인 ONC201의 개발과 상업화를 위해 노력하고 있습니다. 회사는 2022년을 제외한 모든 해에 순손실을 기록했으며, 2023년에는 8,210만 달러의 순손실을 보고했습니다. 2023년 12월 31일 기준으로 누적 적자는 약 7억 9,550만 달러에 달합니다. 회사의 운영 자금은 주로 자본증권 판매, 정부 자금, 라이센스 수익, TEMBEXA 제품 판매 및 부채를 통해 조달됩니다. 2022년에는 자산 매각을 통해 일시적인 흑자를 기록했지만, 2023년에는 다시 적자로 전환되었습니다. 연구개발 비용은 2023년 6,880만 달러로 감소했으며, 이는 DSTAT 프로그램 중단 및 기타 파이프라인 제품 개발 비용 감소 때문입니다. 반면, ONC201 관련 연구개발 비용은 증가했습니다. 총무 및 관리비용은 2023년 2,460만 달러로 증가했는데, 이는 주식 보상 비용 증가 때문입니다. 회사는 자산 매각에서 발생한 자금을 포함해 2023년 말 기준으로 약 2억 450만 달러의 운영 자금을 보유하고 있었으며, 이는 주로 유동성과 자본 보전을 위해 투자되고 있습니다. CMRX는 앞으로도 상당한 연구개발 비용과 운영 자금을 필요로 할 것으로 예상되며, 지속적인 손실과 현금 유출이 불가피할 것으로 보입니다 .
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| === 대차대조표 ===
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| 다음은 CMRX의 2023년 12월 31일과 2022년 12월 31일 기준 대차대조표입니다:
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| {| class="wikitable"
| |
| |-
| |
| ! 항목
| |
| ! 2023년 (천 달러)
| |
| ! 2022년 (천 달러)
| |
| |-
| |
| | '''자산'''
| |
| |
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| |
| |
| |-
| |
| | 현금 및 현금성 자산
| |
| | $27,661
| |
| | $25,842
| |
| |-
| |
| | 매도가능 단기 투자
| |
| | $155,174
| |
| | $191,492
| |
| |-
| |
| | 매출채권
| |
| | $4
| |
| | $1,040
| |
| |-
| |
| | 선급비용 및 기타 유동 자산
| |
| | $6,271
| |
| | $9,764
| |
| |-
| |
| | '''유동 자산 총계'''
| |
| | $189,110
| |
| | $228,138
| |
| |-
| |
| | 매도가능 장기 투자
| |
| | $21,657
| |
| | $48,626
| |
| |-
| |
| | 유형 자산 순액
| |
| | $224
| |
| | $227
| |
| |-
| |
| | 운영 리스 사용권 자산
| |
| | $1,482
| |
| | $1,964
| |
| |-
| |
| | 기타 장기 자산
| |
| | $301
| |
| | $386
| |
| |-
| |
| | '''자산 총계'''
| |
| | $212,774
| |
| | $279,341
| |
| |-
| |
| |
| |
| |
| |
| |
| |
| |-
| |
| | '''부채 및 자본'''
| |
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| |-
| |
| | '''유동 부채'''
| |
| |
| |
| |
| |
| |-
| |
| | 매입채무
| |
| | $2,851
| |
| | $3,034
| |
| |-
| |
| | 미지급 부채
| |
| | $15,592
| |
| | $17,381
| |
| |-
| |
| | '''유동 부채 총계'''
| |
| | $18,443
| |
| | $20,415
| |
| |-
| |
| | 신용한도 수수료
| |
| | $125
| |
| | $250
| |
| |-
| |
| | 리스 관련 의무
| |
| | $1,177
| |
| | $1,819
| |
| |-
| |
| | '''부채 총계'''
| |
| | $19,745
| |
| | $22,484
| |
| |-
| |
| |
| |
| |
| |
| |
| |
| |-
| |
| | '''주주 자본'''
| |
| |
| |
| |
| |
| |-
| |
| | 우선주
| |
| | $0
| |
| | $0
| |
| |-
| |
| | 보통주
| |
| | $89
| |
| | $88
| |
| |-
| |
| | 추가납입자본
| |
| | $988,457
| |
| | $970,535
| |
| |-
| |
| | 기타포괄손익 누계액
| |
| | $7
| |
| | $(337)
| |
| |-
| |
| | 결손금
| |
| | $(795,524)
| |
| | $(713,429)
| |
| |-
| |
| | '''주주 자본 총계'''
| |
| | $193,029
| |
| | $256,857
| |
| |-
| |
| | '''부채 및 자본 총계'''
| |
| | $212,774
| |
| | $279,341
| |
| |}
| |
| | |
| 회사의 총 자산은 2022년 대비 감소했으며, 이는 주로 매도가능 장기 투자의 감소에 기인한 것입니다. 유동 자산도 전년 대비 감소했으나, 현금 및 현금성 자산은 약간 증가했습니다. 부채 측면에서는 유동 부채가 소폭 감소했으며, 이는 미지급 부채의 감소 때문입니다. 주주 자본은 결손금의 증가로 인해 전체적으로 감소했습니다. 주요 연구개발 기업으로서, CMRX는 상당한 연구개발 비용을 지출하고 있으며, 이는 회사의 추가납입자본이 증가하는 이유이기도 합니다. 활동의 자산 배분을 보면, 회사의 자산 대부분이 현금과 단기 투자에 집중되어 있으며, 이는 연구개발 활동을 지원하는 데 필요합니다 .
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| | |
| === 손익계산서 ===
| |
| | |
| {| class="wikitable"
| |
| |-
| |
| ! 항목
| |
| ! 2023년 (천 달러)
| |
| ! 2022년 (천 달러)
| |
| ! 증감액 (천 달러)
| |
| ! 증감율 (%)
| |
| |-
| |
| | '''매출'''
| |
| |
| |
| |
| |
| |
| |
| |
| |
| |-
| |
| | 매입 매출
| |
| | $0
| |
| | $31,971
| |
| | $(31,971)
| |
| | (100.0)%
| |
| |-
| |
| | 계약 및 보조금 매출
| |
| | $275
| |
| | $942
| |
| | $(667)
| |
| | (70.8)%
| |
| |-
| |
| | 라이센스 매출
| |
| | $49
| |
| | $536
| |
| | $(487)
| |
| | (90.9)%
| |
| |-
| |
| | 로열티 매출
| |
| | $0
| |
| | $375
| |
| | $(375)
| |
| | (100.0)%
| |
| |-
| |
| | '''총 매출'''
| |
| | $324
| |
| | $33,824
| |
| | $(33,500)
| |
| | (99.0)%
| |
| |-
| |
| | '''매출원가'''
| |
| | $0
| |
| | $447
| |
| | $(447)
| |
| | (100.0)%
| |
| |-
| |
| | '''총이익'''
| |
| | $324
| |
| | $33,377
| |
| | $(33,053)
| |
| | (99.0)%
| |
| |-
| |
| | '''운영비용'''
| |
| |
| |
| |
| |
| |
| |
| |
| |
| |-
| |
| | 연구개발비
| |
| | $68,788
| |
| | $71,631
| |
| | $(2,843)
| |
| | (4.0)%
| |
| |-
| |
| | 총무 및 관리비
| |
| | $24,601
| |
| | $22,132
| |
| | $2,469
| |
| | 11.2%
| |
| |-
| |
| | '''총 운영비용'''
| |
| | $93,389
| |
| | $93,763
| |
| | $(374)
| |
| | (0.4)%
| |
| |-
| |
| | '''영업손실'''
| |
| | $(93,065)
| |
| | $(60,386)
| |
| | $(32,679)
| |
| | 54.1%
| |
| |-
| |
| | '''기타수익'''
| |
| |
| |
| |
| |
| |
| |
| |
| |
| |-
| |
| | 이자 및 기타 수익
| |
| | $10,970
| |
| | $2,919
| |
| | $8,051
| |
| | 275.8%
| |
| |-
| |
| | 사업 매각 이익 순금액
| |
| | $0
| |
| | $229,670
| |
| | $(229,670)
| |
| | (100.0)%
| |
| |-
| |
| | '''세전 순손실'''
| |
| | $(82,095)
| |
| | $172,203
| |
| | $(254,298)
| |
| | (147.7)%
| |
| |-
| |
| | '''법인세 비용'''
| |
| | $0
| |
| | $36
| |
| | $(36)
| |
| | (100.0)%
| |
| |-
| |
| | '''당기 순이익'''
| |
| | $(82,095)
| |
| | $172,167
| |
| | $(254,262)
| |
| | (147.7)%
| |
| |}
| |
| | |
| CMRX의 2023년 손익계산서를 분석해 보면 몇 가지 주목할 만한 점이 있습니다. 첫째, 회사의 총 매출이 2022년 대비 99% 감소하여 $324천 달러에 불과합니다. 이는 주로 2022년에 있었던 매입 매출과 라이센스 매출, 그리고 로열티 매출이 2023년에는 거의 발생하지 않은 데 기인합니다. 특히 매입 매출의 경우, $31,971천 달러에서 $0으로 급감한 것은 회사의 매출 구조에 큰 변화를 시사합니다.
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| | |
| 두번째로, 연구개발비와 총무 및 관리비에서 각각 4% 감소와 11.2% 증가를 보였습니다. 연구개발비의 감소는 DSTAT 프로그램의 중단 등의 이유로 일부 비용이 절감된 결과로 볼 수 있습니다. 반면, 총무 및 관리비의 증가 원인은 주식 보상 비용의 증가로, 이는 이사의 역할 변화에 따른 일회성 주식 보상 비용 때문입니다.
| |
| | |
| 세번째로, 기타 수익 항목에서는 이자 수익이 크게 증가한 점을 알 수 있습니다. 2022년 회사의 운영 자금 확보를 위해 자산 매각을 통해 발생한 일회성 수익으로 인해, 2023년에는 이자 수익이 증가한 것으로 판단됩니다.
| |
| | |
| 이 모든 요소들을 종합했을 때, CMRX가 여전히 상당한 연구개발 비용을 지출하는 연구개발 중심의 회사임을 나타냅니다. 매출이 급격히 감소한 반면, 운영비는 큰 변화 없이 유지되고 있어 영업손실이 54.1% 증가한 것으로 보입니다. 이는 회사가 새로운 수익원을 발굴하지 못하며, 기존의 연구개발 투자가 완전한 상업화로 이어지지 않았기 때문으로 보입니다.
| |
| | |
| | |
| === 현금흐름표 ===
| |
| | |
| {| class="wikitable"
| |
| |-
| |
| ! 항목
| |
| ! 2023년 (천 달러)
| |
| ! 2022년 (천 달러)
| |
| ! 2021년 (천 달러)
| |
| |-
| |
| | '''운영활동으로부터의 현금흐름'''
| |
| | $(69,088)
| |
| | $(46,867)
| |
| | $(99,930)
| |
| |-
| |
| | '''투자활동으로부터의 현금흐름'''
| |
| | $70,599
| |
| | $70,037
| |
| | $(44,091)
| |
| |-
| |
| | '''재무활동으로부터의 현금흐름'''
| |
| | $308
| |
| | $(12,725)
| |
| | $112,429
| |
| |-
| |
| | '''현금 및 현금성 자산 증가(감소)'''
| |
| | $1,819
| |
| | $10,445
| |
| | $(31,592)
| |
| |-
| |
| | 시작 시 현금 및 현금성 자산
| |
| | $25,842
| |
| | $15,397
| |
| | $46,989
| |
| |-
| |
| | 종료 시 현금 및 현금성 자산
| |
| | $27,661
| |
| | $25,842
| |
| | $15,397
| |
| |}
| |
| | |
| CMRX의 현금흐름표를 기반으로 회사의 현재 현금흐름을 평가해보면, 2023년 동안 운영활동으로 인해 $69,088천 달러의 현금 유출이 발생했습니다. 이는 주로 2023년 동안의 순손실 $82,095천 달러와 관련이 있습니다. 반면, 투자활동에서는 주로 단기투자 만기와 함께 $199,180천 달러가 현금흐름을 개선하여 순 현금흐름이 $70,599천 달러를 기록했습니다. 재무활동은 사실상 변동이 없으며, $308천 달러의 소폭 증감을 나타냈습니다[0][1][2].
| |
| | |
| CMRX의 경우, 주로 연구개발 중심의 생명공학 회사로서 상당한 운영비용을 지출하고 있다는 점이 눈에 띕니다. 특히, 연구개발 관련 비용이 자금 유출의 주 원인입니다. 이와 같은 생명공학 산업군의 경우, 초기에는 상당한 자본투자와 비용이 수반될 수 있으며, 상업화 및 제품 출시가 이루어지기 전까지는 지속적인 현금 유출이 불가피합니다. 이를 다른 유사한 생명공학 기업들과 비교했을 때, CMRX는 아직 적자를 극복하지 못하고 있으며, 이에 따라 추가 자금 조달과 투자 유치가 필요할 것으로 보입니다.
| |
| | |
| | |
| === 주요 부채 및 전환사채들 ===
| |
| | |
| {| class="wikitable"
| |
| |-
| |
| ! 부채 유형
| |
| ! 금액 (천 달러)
| |
| ! 이자율 및 조건
| |
| |-
| |
| | 신용 대출 시설
| |
| | $50,000
| |
| | 원금의 1.50% 이상 또는 4.75% 중 높은 비율의 변동 금리, 미사용 라인 수수료 0.35%, 2026년 9월 30일까지 만기, 조기 종료 시 $500,000의 종료 수수료 및 $500,000의 비환불 약정 수수료[0][1][2].
| |
| |}
| |
| | |
| CMRX는 주요 부채로 Silicon Valley Bank로부터 최대 $50.0 million의 보증된 회전 신용 대출 시설을 가지고 있으며, 이 신용 대출은 변동 금리로 원금의 1.50% 이상 또는 4.75% 중 높은 비율의 금리가 적용됩니다. 또한, 사용하지 않은 신용 한도에 대해서는 0.35%의 비율로 매분기 후불로 미사용 라인 수수료가 부과됩니다. 이 대출 계약은 2026년 9월 30일까지 유효하며, 조기 종료 시 $500,000의 종료 수수료와 총 $500,000의 비환불 약정 수수료가 매년 나누어 부과됩니다. CMRX는 이 신용 대출 시설에서 현재까지 자금을 인출한 적이 없습니다[1][2].
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| =='''주가 영향 미치는 요인들'''==
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| CMRX의 주가는 다음과 같은 다양한 요인들에 따라 변동할 수 있습니다. 첫째, 통화 가치 변동입니다. 예를 들어, 미국 달러가 강세를 보이면 해외 매출이 줄어들어 주가에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 둘째, 거시경제 상황입니다. 글로벌 경기 침체 시 연구 및 개발 비용을 유지하기 어려워 매출이 감소할 수 있어 주가에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 셋째, 국가 간 갈등입니다. 예를 들어, 미중 무역전쟁이 심화되면 제조 비용이 증가하거나 시장 접근이 제한될 수 있어 주가가 하락할 수 있습니다. 넷째, 경쟁자 부상입니다. 경쟁사가 더 나은 치료제를 개발하면 CMRX의 시장 점유율이 감소할 수 있어 주가에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 다섯째, 시장 트렌드 변화입니다. 예를 들어, 바이오테크놀로지에 대한 투자자들의 관심이 높아지면 CMRX의 주가에 긍정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 마지막으로 규제 변화입니다. 신규 약물의 승인 과정이 간소화되면 CMRX의 신약 출시가 빨라져 주가에 긍정적인 영향을 미칠 수 있습니다[0][1][2][3].
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| === 주가 급등/급락 히스토리 ===
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| === 회사 주요 이슈들 ===
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| =='''회사의 미래 전망'''==
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| CMRX의 미래는 여러 요인에 의해 크게 좌우될 수 있다. 첫째, 신약 개발 성공 여부가 회사 성장의 핵심 요소가 될 것이다. ONC201 같은 주요 치료제의 임상 시험이 성공적으로 완료되고 규제 승인을 받으면 매출이 급증할 가능성이 크다. 둘째, 글로벌 제약 시장에서의 경쟁력 유지 여부도 중요한 변수다. 경쟁사들이 더 나은 치료제를 개발하거나 더 저렴하게 공급할 경우, CMRX의 시장 점유율은 감소할 수 있다. 셋째, 거시경제 상황도 영향을 미칠 수 있다. 경제 침체 시 투자자금 유치가 어려워지거나 연구 개발비가 부족해질 수 있다. 넷째, 규제 환경 변화가 긍정적으로 작용할 수 있다. 예를 들어, 규제 완화로 인해 신약 승인 절차가 간소화되면 회사의 제품 출시 속도가 빨라질 가능성이 있다. 다섯째, 기업 인수 및 합병으로 성장할 가능성도 있다. 다른 바이오테크 기업을 인수하여 기술력을 확보하거나 시장 점유율을 넓힐 수 있다. 여섯째, 환율 변동 역시 중요한 변수다. 미국 달러 강세 시 해외 매출이 줄어들어 실적에 부정적인 영향을 미칠 수 있지만, 반대로 다른 통화 대비 달러가 약세를 보이면 긍정적인 영향을 받을 수 있다. 마지막으로 정부의 연구개발 자금 지원이나 세금 혜택도 미래 성장에 기여할 수 있다[0] .
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