ZION (ZION, ZION)

회사 소개

Zions Bancorporation은 미국 유타주 솔트레이크시티에 본사를 둔 금융기관으로, 주로 상업 및 소규모 기업의 은행 서비스와 다양한 금융 상품을 제공하며, 2023년 기준으로 연간 순수익은 약 31억 달러에 달하고 자산 규모는 약 870억 달러에 이릅니다. 이들은 기업 대출, 공공 금융 서비스, 얼마간의 소매 금융 서비스 등 다양한 분야에서 활동하며, 해당 서비스들은 대출 이자, 수수료, 카드 수익 및 기타 서비스 수수료를 통해 수익을 창출합니다. 특히, 상업 대출은 Zions의 주요 수익원으로서, 다양한 산업의 중소기업에 대해 자금을 대출하는 것이 포함됩니다. 또한 이 회사는 투자은행 서비스와 자본 시장 솔루션을 통해 고객이 자본을 효율적으로 조달할 수 있도록 돕고, 특정 거래를 실행하며, 금융 시장 리스크를 관리하는 서비스를 제공하는데 역시 능숙합니다. 고객의 요구를 파악하고 그에 맞는 맞춤형 서비스를 제공하는 것을 중요시하며, 고객 관계를 장기적으로 유지하고자 노력합니다. 이들은 또한 부유한 고객을 위한 자산 관리 서비스도 제공하며, 투자 관리, 신탁 관리 및 재산 관리 등의 서비스를 포괄합니다. Zions Bancorporation은 높은 규제 환경 속에서 경쟁하고 있으며, 고객들에게 양질의 서비스와 지역사회에 대한 깊은 이해를 바탕으로 경쟁 우위를 확보하고자 지속적으로 노력하고 있습니다[0].

주요 고객

Zions Bancorporation의 고객은 크게 기업 고객, 공공 부문 고객, 부유층 개인 고객 및 중소 규모의 기업 고객 등으로 나눌 수 있습니다. 기업 고객은 다양한 산업에 종사하는 중소기업에서 대기업에 이르기까지 포함되며, 이들은 자본 조달을 위해 상업 대출 서비스를 이용합니다. 이러한 기업 고객은 사업 확장, 운영 자금 조달 및 기타 금융 필요에 따라 Zions의 대출 상품을 선택합니다. 공공 부문 고객은 주 및 지방 정부 기관 및 교육 기관 등을 포함하며, 이들은 예산 관리와 공공 프로젝트 자금 조달을 위해 Zions의 공공 금융 서비스를 이용합니다. 부유층 개인 고객은 자산 관리 및 투자 솔루션에 관심을 가지며, 이들은 자산 증식 및 보호, 그리고 유산 관리 등을 위해 Zions의 맞춤형 자산 관리 서비스를 선택합니다. 중소기업 고객은 현금 흐름 관리 및 기업 성장을 위해 필요한 금융 지원을 필요로 하며, 이들은 대출뿐만 아니라 은행 계좌 관리, 결제 서비스 등 다양한 금융 서비스를 이용합니다. 이처럼 Zions Bancorporation의 고객은 각기 다른 금융 필요를 가지고 있으며, Zions는 이러한 요구에 맞춘 다양한 금융 상품과 서비스를 통해 고객 만족을 추구합니다[0].

회사의 비용구조

Zions Bancorporation의 주요 비용 항목은 다음과 같습니다. 인건비 및 연관 복리비는 약 37.66%로 가장 큰 비중을 차지하며, 이는 직원 급여 및 복리후생 관련 비용입니다. 직무 전문 서비스에는 법률 및 회계 등 외부 전문가의 자문 비용으로 약 10.84%를 차지합니다. 감가상각은 회사 재산 및 장비에 대한 내용연수가 길어 발생하는 비용으로 약 12.08%를 차지합니다. 해당 비용들은 결국 회사의 운영비 지속을 위한 기본적 비용입니다[0]. 회사의 리소스 및 에너지 소비 비용이나 구체적인 특정 공급업체에 대한 정보는 공시자료에 명시되어 있지 않지만, 재정적 환경에 적응하고 최적화된 운영을 위해 다양한 벤더들을 통해 필요한 자원과 서비스를 공급받고 있을 것으로 추정됩니다.

제품군

Zions Bancorporation의 주요 제품 및 서비스는 주로 상업 대출, 자산 관리 서비스, 그리고 예금 및 수수료 기반 서비스로 구분할 수 있습니다. 상업 대출은 중소기업과 대기업을 대상으로 하며, 기업의 운영 자금 조달과 자본 프로젝트를 지원함으로써 가장 큰 수익원을 제공합니다. 자산 관리 서비스는 부유층 개인 고객과 기관 고객을 대상으로 투자 관리 및 재산 계획 등의 서비스를 통해 자산 보호와 증식을 지원합니다. 예금 및 수수료 기반 서비스는 개인과 기업 고객에게 결제 서비스, 계좌 유지, 온라인 은행 업무와 같은 기본적인 금융 서비스를 제공하며, 이 과정에서 발생하는 수수료 수익이 수익원의 일부를 차지합니다. 아래 표는 ZION의 주요 경쟁사와 그들이 제공하는 유사한 금융 제품 및 수익 모델을 나열한 것입니다.

경쟁사	제공 상품	수익 모델
Bank of America	기업 대출, 투자금융, 부자 자산 관리	대출 이자 및 서비스 수수료
JP Morgan Chase	상업 은행, 투자 관리, 카드 서비스	금융 상품 매출 및 수수료
Wells Fargo	소비자 및 상업 대출, 부동산 금융	대출 및 예금 서비스 수익
Citigroup	글로벌 상업은행, 자산 관리	수수료 기반 및 금융 상품 투자

이와 같이 Zions Bancorporation은 주로 상업 대출 및 자산 관리 서비스를 통해 수익을 창출하며, 주요 경쟁사와 유사한 서비스와 제품을 기반으로 금융 산업에서 경쟁력을 유지하고 있습니다[0].

주요 리스크

Zions Bancorporation의 비즈니스에서 발생할 수 있는 특정 리스크들은 복합적이며, 특히 지역 경제와 연결되어 있는 운영 특성으로 인해 더욱 두드러진다. 첫째로, Zions은 상업용 부동산 및 에너지 관련 대출 비중이 높아 이들 분야에서의 경기 변동성이 직접적으로 수익에 영향을 미칠 수 있다. 특히 최근의 금리 인상으로 인해 상업용 부동산의 공실률이나 자산 가치 하락이 심화되면 대출 상환 불이행으로 이어질 수 있다. 둘째로, 기술 변화에 대한 적응 실패는 Zions의 서비스 품질을 저하시킬 위험이 있으며, 이는 고객 이탈로 이어질 수 있다. 금융업계에서 핀테크 기업과의 경쟁이 치열해지는 가운데, 최신 기술을 도입하지 못하면 시장에서의 경쟁력이 약화될 수 있다. 셋째로, 고객의 대출 및 예금 행동 변화로 인해 유동성 리스크가 증가할 가능성도 있다. 최근 브랜드 신뢰도 상승으로 ’너무 큰 은행’으로 인식되는 대형은행으로 자산을 이동하는 고객이 늘어남에 따라, Zions의 예금 기반이 흔들릴 수 있다. 또한, 자연재해 및 기후 변화가 Zions의 주요 운영지역에 미치는 영향도 무시할 수 없다. 이러한 사건들은 인프라 및 고객의 경제적 안정성에 영향을 미쳐 대출 상환 능력을 떨어뜨릴 수 있으며, 결과적으로 수익성에 부정적인 영향을 미칠 수 있다. 마지막으로, 규제 변화와 그에 따른 운영 비용 증가도 Zions의 전반적인 비즈니스 모델에 부담을 줄 수 있는 요소이다[0].

재무

손익계산서

(단위: Million USD)

항목	2021	2022	2023
매출액	2911.0	3152.0	3115.0
매출원가	N/A	N/A	N/A
매출총이익	N/A	N/A	N/A
영업비용	N/A	N/A	N/A
영업이익	N/A	N/A	N/A
영업외수익	-1446.0	-1152.0	-886.0
세전 순이익	1446.0	1152.0	886.0
법인세 비용	317.0	245.0	206.0
당기순이익	1129.0	907.0	680.0

대차대조표

(단위: Million USD)

항목	2021	2022	2023
현금 및 현금성 자산	34926.0	13912.0	12530.0
매출채권, 순액	N/A	N/A	N/A
재고자산	N/A	N/A	N/A
유동자산 총계	N/A	N/A	N/A
유형자산, 순액	1319.0	1408.0	1400.0
비유동자산 총계	N/A	N/A	N/A
자산 총계	93200.0	89545.0	87203.0
매입채무	N/A	N/A	N/A
단기차입금	N/A	7100.0	1525.0
유동부채 총계	N/A	N/A	N/A
장기차입금	1012.0	651.0	542.0
비유동부채 총계	N/A	N/A	N/A
부채 총계	85737.0	84652.0	81512.0
자본금 및 추가 납입 자본	1928.0	1754.0	1731.0
이익잉여금	5175.0	5811.0	6212.0
자본 총계	7463.0	4893.0	5691.0
부채 및 자본 총계	93200.0	89545.0	87203.0

현금흐름표

(단위: Million USD)

항목	2021	2022	2023
당기순이익	1129.0	907.0	680.0
감가상각비 및 무형자산상각비	-14.0	110.0	140.0
비현금 운전자본 변동	-158.0	390.0	-148.0
영업활동으로 인한 현금흐름	629.0	1470.0	885.0
유형자산 취득	-206.0	-190.0	-113.0
투자활동으로 인한 현금흐름	-11579.0	1405.0	2370.0
배당금 지급	-261.0	-269.0	-282.0
차입금 변동	-955.0	9224.0	-128.0
재무활동으로 인한 현금흐름	11002.0	-2813.0	-3196.0
현금 순변동	52.0	62.0	59.0

주가 영향 미치는 요인들

Zions Bancorporation의 주가 변동성에 영향을 미칠 수 있는 요인들을 살펴보자면, 먼저 통화 가치의 변동이 고려될 수 있습니다. 예를 들어, 미국 달러의 강세가 지속되면 수출 관련 산업의 대출이 감소할 수 있으며, 이는 결국 수익 감소로 연결되어 주가에 부정적인 영향을 미칠 가능성이 있습니다. 두 번째로, 거시 경제 상황 변화도 중요합니다. 만약 금리가 인상되면 대출 비용이 증가하여 Zions의 이익성이 줄어들고 주가에 부정적 영향을 줄 수 있습니다. 반면, 금리가 하락하면 대출 수요가 증가하여 긍정적으로 주가에 작용할 수 있습니다. 세 번째로 미중 무역 전쟁과 같은 국가 간 갈등이 심화될 경우, 경제 불확실성이 증가하여 기업 대출 수요가 감소할 수 있으며 이는 부정적으로 작용할 가능성이 큽니다. 반면, 갈등이 완화되거나 해결되면 긍정적 효과로 주가 상승에 기여할 수 있습니다. 네 번째로 경쟁자의 성장세 강화는 시장 내에서 Zions의 시장 점유율을 잠식할 수 있어 부정적 영향을 줄 수 있습니다. 예를 들어, 주요 경쟁 업체가 혁신적인 금융 상품이나 서비스를 내놓아 고객을 뺏긴다면, 이는 수익 감소로 이어지며 주가 하락의 요인이 될 수 있습니다. 마지막으로 시장 트렌드나 금융 환경의 변화 역시 주가에 영향을 미칩니다. 예를 들어, 친환경 에너지 분야로의 투자 증가가 주요 트렌드가 된다면, 이러한 분야에 경험이 부족한 기업으로서는 경쟁력 약화로 부정적 영향을 받을 수 있습니다. 이러한 여러 시나리오는 Zions Bancorporation의 주식 거래와 평가에 있어 복잡한 요인으로 작용합니다.

회사의 미래 전망

Zions Bancorporation의 미래를 고려할 때, 몇 가지 확장 또는 축소의 가능성을 탐색할 수 있다. 첫째로, 디지털 금융 서비스 및 핀테크와의 통합이 성공적으로 이루어진다면, 이 회사는 젊은 소비자층을 포함한 더 넓은 고객 층을 확보하면서 성장할 수 있다. 반면 이 분야에서 혁신이 부족하다면 시장에서 뒤처지며 경쟁 우위가 약화될 수 있다. 둘째로, 경제의 전반적인 회복세가 지속된다면 대출 수요가 증가하고 기업의 재정 상태가 개선되면서 포트폴리오의 전반적인 안정성이 증가하여 긍정적인 영향을 미칠 수 있다. 하지만 반대로 경제 침체가 다시 발생한다면 대출 부실 위험이 커지고 수익성이 악화될 가능성도 존재한다. 세 번째로, 규제 환경 변화도 중요한 요소다. 규제가 완화된다면 더 큰 수익을 창출할 수 있는 기회를 얻을 수 있으나, 규제가 강화되거나 새로운 규제가 도입되면 기업 운영에 어려움을 겪을 수 있다. 네 번째로, 이자율 변화의 영향도 크다. 이자율이 상승하면 대출 마진이 증가하여 수익성이 개선될 수 있지만, 너무 높은 이자율은 대출 수요 감소를 초래할 수 있다. 마지막으로, 지속 가능한 금융 및 사회적 책임 투자가 트렌드로 자리 잡을 경우, 이에 대한 강력한 대응책을 마련하는 것이 중요하며, 이를 통해 새로운 투자 기회를 창출할 수도 있다. 이러한 다양한 요인들은 Zions Bancorporation의 미래 성장을 결정짓는 중요한 요소로 작용할 것이다.