회사 소개
Zurn Elkay Water Solutions Corporation은 물 관리 솔루션을 설계, 조달, 제조 및 판매하는 전문 기업으로, 건강, 인류 안전 및 환경 개선을 목표로 하는 지속 가능한 제품 포트폴리오를 보유하고 있다. 이 회사는 물 안전 및 제어 제품, 유량 시스템 제품, 위생 및 환경 제품, 필터링된 음용수 제품 등 다양한 품목을 다룬다. Zurn Elkay은 주로 신규 건설, 기존 구조물의 개조 및 주거용 건축물에 사용되며, 이들 제품은 기관, 상업 및 주거 시장을 포함한 여러 이종 시장에서 판매된다. 이 회사는 종합적인 유통망을 갖추고 있어 고객의 필요를 충족시키기 위해 약 1,055명의 독립 판매 대표와 지역 유통 센터를 통해 신속한 서비스 제공이 가능하다. Zurn Elkay의 수익은 고객이 요구하는 특정 성능 요건을 충족하는 제품을 공급하는 것에서 비롯되며, 이는 엄격한 규제와 건축 코드에 따라 인증을 받는다. 이 회사는 지속적인 제품 혁신과 효율적인 설치 프로세스를 통해 고객에게 가치를 제공하며, 환경 친화적인 솔루션을 통해 물 사용을 절감하는 데 기여하고 있다. Zurn Elkay은 IAPMO, NSF, UL 등 다양한 외부 기관의 규제 요구 사항을 충족하는 제품을 제공하며, 이러한 제품들은 대개 전체 프로젝트 비용의 낮은 비율을 차지하지만, 프로젝트의 성공에 필수적이다. Zurn Elkay은 고객과의 장기적인 관계를 중시하며, 이를 통해 고객의 신뢰를 얻고 반복적인 거래를 만들어내는 전략을 추진하고 있다 .
주요 고객
Zurn Elkay Water Solutions Corporation의 고객은 주로 기관, 상업, 그리고 주거 건설 시장에 분포되어 있으며, 이러한 고객 세그먼트는 각기 다른 필요를 가지고 있다. 첫 번째로, 상업용 고객은 병원, 학교, 호텔, 사무실 건물 등의 다양한 기관 및 상업시설 관리자를 포함하며, 이들은 물 관리 시스템이나 위생 시설에 특별한 관심을 가진다. 이들은 Zurn Elkay의 제품을 통해 건강과 안전을 보장하고 규격에 맞는 시스템 설치를 통해 효율성을 증대시키고자 한다. 두 번째로, 주거 건설 고객은 주택 건설업자 및 주택 소유자를 포함하는데, 이들은 가정 내 물 안전 및 위생 시스템을 개선하고자 Zurn Elkay의 솔루션을 선택한다. 세 번째, 건축 및 공과 관련된 엔지니어링 회사들이 있으며, 이들은 프로젝트에서 필요한 규제 기준을 준수하면서 효과적이고 혁신적인 물 관리 제품을 통해 고객의 요구를 만족시키기 위해 Zurn Elkay를 이용한다. 이러한 고객들은 대개 물 사용의 효율성을 높이고 비용을 절감하기 위해 Zurn Elkay의 제품을 채택하며, 친환경적이고 지속 가능한 솔루션을 강조한다[0].
회사의 비용구조
Zurn Elkay Water Solutions Corporation의 주요 비용 세그먼트는 다음과 같습니다. 첫 번째로 원자재 비용이 있는데 주로 배관과 물 관리 제품에 필요한 재료, 기계 부품 등이 포함됩니다. 두 번째로는 제조 및 조립 비용이 있으며, 이는 물리적 제품의 생산을 위한 인건비와 운영비를 포함합니다. 세 번째로 유통 및 물류 비용이 있으며, 제품을 최종 소비자에게 전달하기 위해 필요한 운송비와 창고비가 포함됩니다. 네 번째로 에너지 비용이 있으며, 제조시설 및 운영시설의 전기 및 기타 에너지 소비와 관련된 비용입니다. 마지막으로 IT 및 데이터 관리 비용이 포함되며, 비즈니스 운영을 위한 네트워크 유지를 위한 클라우드 사용료와 컴퓨팅 파워가 여기에 포함됩니다. Zurn Elkay의 원자재는 여러 공급업체를 통해 조달되며, 특정한 공급업체는 공개되지 않았지만, 일반적으로 금속, 플라스틱 등의 원료를 공급받고 있습니다[0].
제품군
Zurn Elkay Water Solutions Corporation의 주요 제품은 수류 제어 장치, 위생 및 환경 제품, 물 안전 및 제어 제품, 그리고 필터링된 음용수 시스템으로 가장 큰 기여를 하고 있다. 먼저, 수류 제어 장치는 병원, 학교, 체육관 등 다양한 장소에서 사용되며, 주로 물의 흐름을 조절하고 다중 수압 시스템을 관리하는데 사용된다. 이러한 제품은 수익의 상당 부분을 차지하며, 규제된 환경에서 필요한 모든 표준과 규정을 충족하도록 설계되어 있다. 위생 및 환경 제품은 배수 시스템과 폐수 관리 솔루션을 포함하며, 상업 및 기관 시설에서 중요한 역할을 한다. 이들은 물의 효율적인 사용과 관리에 기여하며, 종종 큰 프로젝트의 일환으로 사용된다. 물 안전 및 제어 제품은 공공시설 및 주거용 빌딩에 설치되어 안전한 물 공급과 위생 관리의 핵심 역할을 하며, 이는 주로 새로운 건축 프로젝트에 필수적이다. 마지막으로, 필터링된 음용수 시스템은 식수 공급 및 위생의 질을 높이기 위해 설계 및 제공되며 직장 및 교육 시설에서 널리 사용된다. 유사하게, 이러한 제품들은 고객 맞춤형 솔루션을 제공하여 Zurn Elkay의 매출 증가에 직접적으로 기여한다. 경쟁사로는 Ao Smith Corporation, Pentair Plc, 그리고 Watts Water Technologies, Inc. 등이 있으며, 이들은 물 관련 시스템과 솔루션을 상업적 및 주거용 시장으로 공급하고 있다. 이러한 회사들은 물 관리 및 위생 솔루션 분야에서 Zurn Elkay와 직접적인 경쟁 관계에 있다[0][1].
주요 리스크
Zurn Elkay Water Solutions Corporation이 직면할 수 있는 특수한 위험 중 하나는 기후 변화와 관련된 법규의 변화로 인해 특정 제품에 대한 수요가 급격히 감소할 가능성이다. 기후 변화는 비와 물의 가용성을 예측하기 어렵게 만들어 건물 소유자와 지방자치단체의 물 관리 방식에 영향을 미칠 수 있으며, 이러한 변화는 새로운 규제의 도입으로 이어질 수 있다. 예를 들어, 물의 필요량이 적은 지역에서는 기존 제품의 판매가 줄어들 가능성이 있다. 또한, 이러한 환경적 변화는 생산비용의 증가를 초래하여 마진을 손상시킬 수 있다. 또 다른 위험은 자재 공급망의 중단으로, 원자재의 가격 변동, 공급자의 부족, 또는 전 세계적인 전염병 상황과 같은 외부 요인에 의해 발생할 수 있다. 이러한 공급망의 중단은 제조 능력을 저하시키고 고객의 주문을 충족하지 못하도록 해, 결과적으로 수익성에 악영향을 미칠 수 있다. 고객의 파산이나 운영상의 문제로 인해 대량 주문이 취소될 경우에도 손실이 발생할 수 있으며, 이는 특히 주요 고객에 의존하는 구조에서 치명적일 수 있다. 마지막으로, 데이터 보안과 사이버 보안에서의 취약성은 Zurn Elkay의 사업 운영에 중대한 위협이 될 수 있으며, 이를 효과적으로 관리하지 못할 경우 비즈니스에 상당한 지장을 초래할 수 있다[0][1][2][3].
재무
Zurn Elkay Water Solutions Corporation의 2023년 재무 실적을 종합적으로 분석해보면, 순매출은 15억 3,050만 달러로 전년 대비 19.4% 증가했으며, 이는 Elkay 합병에 따라 20%의 매출 상승을 이끈 덕분이다. 그러나 근본적인 매출(core sales)은 1% 감소했는데, 이는 특정 주거용 싱크 제품의 계획적인 종료, 주거 시장에서의 전년 대비 수요 감소, 그리고 높은 재고 수준 조정의 영향 때문이다[0]. 영업 수익은 1억 9,140만 달러에 달해 전년 대비 78.7% 증가했으며, 이는 생산성 시너지 효과와 구조 조정 조치, 그리고 낮아진 물류 및 물자 비용에서 기인한다[0]. 계속영업순이익은 1억 420만 달러로 2022년의 5,700만 달러에 비해 크게 증가하며, 주당 순이익은 0.59달러에서 0.64달러로 상승했다[2][3]. 운영 활동에서의 순현금 제공액은 2억 5,390만 달러로 전년 대비 증가했으나, 재무 활동에 사용된 현금은 2억 3,920만 달러로 주로 주식 배당 지급과 자사주 매입, 부채 상환 등에서 발생한 비용이 주요 이유였다[4][5]. 2023년 말 Zurn Elkay의 총 부채는 4억 9,530만 달러였으며, 이는 주로 장기부채와 금융리스에서 기인한다[6]. 전반적으로 Zurn Elkay Water Solutions는 합병 시너지와 전략적 자산 매각을 통해 수익성이 개선되었으며, 재무 구조의 강화와 비용 절감을 통한 운영 효율성 향상에 집중하고 있는 것으로 보인다[7][8].
대차대조표
Zurn Elkay Water Solutions Corporation의 2023년 말 재무 상태표는 다음과 같다:
| 항목 | 2023년 12월 31일(단위: 백만 달러) | 2022년 12월 31일(단위: 백만 달러) |
|---|---|---|
| 유동 자산 | ||
| 현금 및 현금 등가물 | $136.7 | $124.8 |
| 매출채권, 순 | $210.2 | $219.7 |
| 재고자산, 순 | $277.6 | $366.7 |
| 소득세 수취액 | $17.0 | $18.3 |
| 기타 유동 자산 | $26.3 | $28.0 |
| 총 유동 자산 | $667.8 | $757.5 |
| 비유동 자산 | ||
| 유형 자산, 순 | $180.3 | $183.8 |
| 무형 자산, 순 | $952.4 | $1,009.7 |
| 영업권 | $796.0 | $777.0 |
| 석면 청구 보험 | $0 | $72.1 |
| 기타 자산 | $70.5 | $63.9 |
| 총 자산 | $2,667.0 | $2,864.0 |
| 유동 부채 | ||
| 단기 부채 만기액 | $0.9 | $5.7 |
| 매입채무 | $56.4 | $116.9 |
| 보상 및 복리후생 | $30.5 | $19.2 |
| 기타 포스트퇴직 복리후생 | $1.3 | $1.6 |
| 기타 유동 부채 | $131.8 | $145.9 |
| 총 유동 부채 | $220.9 | $289.3 |
| 비유동 부채 | ||
| 장기 부채 | $494.4 | $530.2 |
| 연금 및 기타 복리후생 의무 | $36.6 | $50.5 |
| 이연 법인세 | $210.0 | $221.4 |
| 운영 리스 부채 | $37.3 | $34.2 |
| 석면 청구 준비금 | $0 | $79.0 |
| 기타 부채 | $65.0 | $44.4 |
| 총 부채 | $1,064.2 | $1,249.0 |
| 주주 자본 | ||
| 보통주, 액면가 $0.01 | $1.7 | $1.8 |
| 추가납입자본 | $2,847.0 | $2,853.1 |
| 유보 결손 | $-1,178.2 | $-1,164.9 |
| 기타 종합 손실 누적액 | $-67.7 | $-75.0 |
| 총 주주 자본 | $1,602.8 | $1,615.0 |
| 총 부채 및 주주 자본 | $2,667.0 | $2,864.0 |
Zurn Elkay Water Solutions Corporation의 자산 배분에서 주목할 점은 강력한 유동 자산 포지션이다. 총 유동 자산 $667.8백만 달러는 총 자산의 약 25%를 차지하고 있으며, 이는 단기적인 유동성 확보에 기여한다. 특히, 영업권과 무형 자산이 각각 $796.0백만 달러와 $952.4백만 달러로 상당히 큰 비중을 차지하고 있는데 이는 기업의 브랜드 가치와 기술력을 상징한다[0]. 유형 자산은 $180.3백만 달러로 나타나 물리적 생산 자산은 상대적으로 작은 비중을 차지하고 있다. 비유동 부채에서는 장기 부채가 $494.4백만 달러로 두드러지며, 이는 장기적인 자금 조달 전략을 반영한다. Zurn Elkay의 비즈니스가 물 관리 솔루션을 중심으로 구성되어 있는 만큼, 무형 자산의 큰 비중과 장기적 투자 가능성을 보여주는 부채 구조가 적절하게 구성되어 있다[0][2].
손익계산서
| Zurn Elkay Water Solutions Corporation 손익계산서 | 단위: 백만 달러 |
|---|---|
| 항목 | 2023년 |
| 순매출 | $1,530.5 |
| 매출원가 | $882.4 |
| 매출총이익 | $648.1 |
| 판매, 일반 및 관리비 | $371.3 |
| 구조조정 비용 및 유사한 기타 비용 | $15.3 |
| 석면 부채 및 특정 자산의 매각 손실 | $11.4 |
| 무형 자산의 상각비 | $58.7 |
| 영업손익 | $191.4 |
| 영업외 비용: 순이자비용 | ($38.5) |
| 부채 소멸 손실 | ($0.9) |
| 연금 및 기타 포스트퇴직 복리후생 의무에 대한 보험료 감소 | $2.0 |
| 기타 소득(비용), 순 | ($7.2) |
| 세전 소득 | $146.8 |
| 법인세 비용 | ($42.6) |
| 계속영업 순이익 | $104.2 |
| 중단영업의 소득, 세후 | $8.5 |
| 순이익 | $112.7 |
Zurn Elkay Water Solutions Corporation의 2023년 손익계산서를 분석해보면, 순매출 $1,530.5백만 달러는 전년 대비 19.4% 증가했으며, 이는 주로 Elkay 합병 효과에 기인한다. 영업손익은 $191.4백만 달러로 매출총이익률이 12.5%로 향상되어 생산성 증대 및 구조조정 효과가 컸던 것으로 보인다[0]. 그러나, 석면 부채 및 특정 자산 매각으로 인한 손실이 발생하였고, 이는 경영전략의 일환으로 자산을 효율화하기 위함으로 해석할 수 있다.
비용 측면에서는 판매, 일반 및 관리비의 증가가 있었으면서도, 매출총이익률 향상에 기여했음이 주목할 만하다. 이는 효과적인 비용 관리와 운영 효율성 개선 덕분인 것으로 분석된다. 무형 자산의 상각비는 Elkay 합병으로 인해 증가하였으나, 이는 기업의 기술력 강화와 제품 포트폴리오 확대에 긍정적으로 작용할 것으로 예상된다[0].
전반적으로, Zurn Elkay의 금융 성과는 합병과 같은 전략적 결정으로 인한 매출 성장과 운영 효율성이 돋보인다. 다른 동종 업체와 비교해보면, 안정적인 매출 성장과 비용 관리로 인해 경쟁 우위를 유지하고 있는 것으로 평가된다[0].
현금흐름표
| Zurn Elkay Water Solutions Corporation 현금흐름표 | 단위: 백만 달러 | ||
|---|---|---|---|
| 항목 | 2023년 | 2022년 | 2021년 |
| 영업활동으로 인한 현금 흐름 | |||
| 순이익 | $112.7 | $61.7 | $120.9 |
| 감가상각 | $29.2 | $20.5 | $44.1 |
| 무형자산상각 | $58.7 | $34.0 | $33.4 |
| 비현금 자산 감손 | $2.5 | - | - |
| 석면 부채 및 특정 자산 매각손실 | $9.3 | - | - |
| 못 장기자산 처분 | ($2.7) | $0.3 | ($10.1) |
| 연기 법인세 | ($4.2) | $0.5 | ($12.1) |
| 주식기반보상비용 | $40.0 | $25.0 | $51.4 |
| 영업자산 및 부채 변동 | |||
| 매출채권, 순 | $10.1 | $15.5 | ($66.6) |
| 재고자산, 순 | $65.0 | ($17.6) | ($79.5) |
| 계정 및 기타 | $3.8 | ($64.0) | $30.3 |
| 영업활동으로 인한 현금 흐름 | $253.9 | $97.0 | $223.6 |
| 투자활동으로 인한 현금 흐름 | |||
| 설비, 공장 및 장비 지출 | ($21.3) | ($7.6) | ($23.3) |
| 장기자산 처분 | $7.7 | $1.3 | $14.3 |
| 보험 청구로 인한 수입 | $9.0 | $9.5 | - |
| 투자활동으로 인한 현금 흐름 | ($4.6) | ($6.6) | ($21.9) |
| 재무활동으로 인한 현금 흐름 | |||
| 대출차입 | $13.0 | $102.0 | $550.0 |
| 배당금 지급 | ($50.4) | ($32.5) | ($36.4) |
| 자사주 매입 | ($125.1) | ($24.7) | ($0.9) |
| 재무활동으로 인한 현금 흐름 | ($239.2) | ($61.1) | ($356.2) |
| 기말 현금 및 현금성 자산 | $136.7 | $124.8 | $96.6 |
Zurn Elkay Water Solutions Corporation의 영업활동으로 인한 현금 흐름은 2023년 $253.9백만 달러로, 현금흐름은 주로 Elkay와의 합병에 따른 수익 증가, 그리고 지속적인 생산성 향상 조치 덕택에 전년도 대비 큰 폭으로 증가했다. 반면 투자활동으로 인한 현금 흐름은 자산 처분과 보험 청구를 통해 대부분 보완됐음에도 불구하고, 설비 등의 투자로 인해 마이너스 $4.6백만 달러를 기록했다. 재무활동의 경우, 자사주 매입과 배당금 지급으로 인해 $239.2백만 달러의 현금이 소요되었다. 이 회사의 현금 흐름은 경쟁업체들과 비교했을 때 중견 기업 규모에 걸맞게 안정적으로 관리되고 있으며, 특히 높은 영업활동으로 인한 현금 확보는 안정적 미래 투자를 가능하게 한다[0].
주요 부채 및 전환사채들
Zurn Elkay Water Solutions Corporation은 다양한 채무와 금융 도구를 보유하고 있다. 이 회사는 2019년 11월에 5억 5천만 달러 상당의 1.75% 전환 사채를 발행했으며, 이 사채는 2026년 11월 1일까지 만기될 예정이다. 해당 전환 사채는 연 1.75%의 이자율을 가지며, 매년 5월 1일과 11월 1일에 후불로 이자를 지급한다[0]. 또한, 2023년 말 기준, 회사는 특별한 만기일에 따라 여러 가지 채무를 정의하고 있으며, 모든 채무 수행 비용은 해당 기한 동안 이자로 감가상각되고 있다[1]. 이러한 부채와 금융 도구의 집합은 기업의 금융 상태를 나타내며, 주식 전환, 양도 또는 조기 상환 등의 특정 조건 하에 실행될 수 있다[0].
주가 영향 미치는 요인들
Zurn Elkay Water Solutions Corporation의 주가 변동은 다양한 요인에 의해 영향을 받을 수 있다. 첫 번째로, 환율 변동이 주가에 큰 영향을 미칠 수 있다. 예를 들어, 미국 달러가 강세를 보일 경우 Zurn Elkay의 해외 매출은 감소할 수 있으며, 이는 주가에 부정적인 영향을 미칠 수 있다. 두 번째로, 거시 경제 상황의 변화가 주가에 영향을 줄 수 있다. 만약 경제 불황으로 인해 건설 및 인프라 프로젝트가 감소한다면, Zurn Elkay의 제품 수요도 감소할 수 있어 주가 하락 요인이 될 수 있다. 세 번째로, 국가 간 갈등, 예를 들어 미중 무역 전쟁이 장기화될 경우, Zurn Elkay의 공급망과 글로벌 시장 접근성이 제한될 수 있으며, 이는 회사의 재무 성과에 부정적인 영향을 미칠 수 있다. 네 번째로, 경쟁업체의 부상도 주가에 영향을 줄 수 있다. 만약 새롭고 혁신적인 기술을 가진 경쟁업체가 등장하여 시장 점유율을 가져간다면, 이는 Zurn Elkay의 주가 하락 요인이 될 수 있다. 마지막으로, 시장 트렌드의 변화도 주가에 영향을 미칠 수 있다. 예를 들어, 지속 가능한 환경 솔루션에 대한 수요가 증가한다면, Zurn Elkay의 환경친화적 제품 라인업은 긍정적으로 평가되어 주가 상승 요인이 될 수 있다. 이러한 다양한 시나리오들은 Zurn Elkay의 주가에 각각 긍정적이거나 부정적인 영향을 미칠 수 있으며, 시장 상황과 기업 전략에 따라 그 영향이 달라질 수 있다.
주가 급등/급락 히스토리
회사 주요 이슈들
회사의 미래 전망
Zurn Elkay Water Solutions Corporation의 미래는 여러 요인에 의해 성장하거나 축소될 수 있다. 기술 발전과 환경에 대한 인식 증가는 회사의 성장에 긍정적인 영향을 미칠 수 있으며, 특히 지속 가능한 물 관리 솔루션에 대한 수요가 증가할 것으로 예상된다. 이러한 트렌드는 Zurn Elkay의 친환경 제품 라인에 대한 수요 증가로 이어질 수 있다. 또한, 도시화와 인구 증가로 인한 인프라 확장이 지속됨에 따라 물 관리 솔루션의 수요가 꾸준히 증가할 가능성이 높다. 그러나 반대로, 글로벌 공급망의 혼란이나 원자재 가격 상승은 생산 비용 증가로 이어져 회사의 이익을 압박할 수 있다. 또한, 정부의 엄격한 환경 규제로 인해 제품 개발과 인증에 소요되는 시간이 늘어나면 시장 진입 속도가 지연될 수 있다. 경쟁업체의 기술력 강화와 가격 경쟁력도 Zurn Elkay의 시장 점유율 유지에 도전 요소가 될 수 있다. 마지막으로, 무역 정책의 변화나 새로운 규제가 도입될 경우, 해외 시장에서의 활동이 제한될 수 있으며 이는 수익성에 부정적인 영향을 미칠 수 있다. 이러한 다양한 요인들은 Zurn Elkay Water Solutions Corporation의 미래에 중요한 역할을 할 것이며, 회사가 시장 조건에 얼마나 잘 적응하는지가 성공의 열쇠가 될 것이다.