회사 소개
WKHS는 미국의 기술 기업으로서, 영구적인 상업 운송 섹터에 지속 가능하고 비용 효율적인 솔루션을 제공하기 위해 모든 전기 배송 트럭과 드론 시스템을 디자인하고 제조합니다. 이 회사는 Workhorse® 브랜드로 제품을 마케팅하고 있으며, 모든 전기 배송 트럭은 인디애나주의 유니언 시티에서 조립되고, 모든 드론 시스템은 오하이오주 메이슨에서 디자인 및 제작됩니다. 그들의 모든 전기 상용 차량은 일반 가스/디젤 차량에 비해 낮은 총 소유 비용, 낮은 유지 보수 비용 및 연료 비용 감소, 더 효율적인 배송 방법을 통한 하루에 더 많은 소포 배송, 차량 배출량 감소 및 탄소 발자국 감소, 그리고 개선된 차량 안전성과 운전자 경험을 제공하여 플리트 운영자에게 상당한 혜택을 제공한다고 믿습니다. 또한, WKHS는 Class 4 및 5/6 상업용 배송 차량을 제조하며, 2023년에 W56를 출시하여 전략적 제품 로드맵의 기초가 되는 새로운 트럭 샤시 플랫폼을 시작했으며, 이를 통해 제품 라인을 지속적으로 확장하고 있습니다[0].
주요 고객
WKHS의 주요 고객은 상업용 차량 플릿 운영자들로, 이들은 전통적인 화석 연료 차량 대신 전기 차량을 통해 비용 절감과 환경 보호를 목표로 합니다. 이러한 고객군은 주로 소포 및 화물 배송 업체, 특히 라스트 마일 배송 서비스를 제공하는 회사들로 구성됩니다. 예를 들어, FedEx와 같은 대형 물류 회사들이 주요 타겟 고객으로, 이들은 운영 비용 절감과 친환경 이미지 제고를 위해 WKHS의 전기 상업용 차량을 채택할 가능성이 큽니다. 이 고객들은 전기 차량의 낮은 유지 관리 비용과 운영비 절감, 그리고 탄소 배출량 감소라는 이점을 기대하고 있습니다. 추가적으로, 정부의 친환경 차량 보조금과 세금 혜택도 이들로 하여금 전기 차량 도입을 촉진시키는 요소로 작용하고 있습니다. WKHS의 고객군은 또한 배달 서비스 시장을 넘어 유틸리티 회사, 공공 서비스 제공 업체, 그리고 특정 산업 분야에서의 전문 운송 서비스 제공 업체 등으로 확대될 수 있습니다[0][1].
회사의 비용구조
| 비용 항목 | 설명 | 주요 공급업체 |
|---|---|---|
| 원자재 | 배터리 제조에 필요한 리튬, 코발트, 니켈 등의 원자재와 전기 트럭 생산에 필요한 철강과 알루미늄 등. 이러한 원자재의 가격 변동은 비용에 큰 영향을 미칩니다. | 여러 글로벌 원자재 공급업체 |
| 직접 및 간접 자재 | 완제품을 조립하기 위한 각종 부품과 재료. 여기에는 전기 시스템, 제어 장치, 프레임 등의 다양한 부품이 포함됩니다. | 다수의 부품 제조업체 |
| 노동 비용 | 생산 공장 및 연구개발 센터에서 일하는 직원들의 임금 및 복리후생. | 자체 인력 |
| 제조 간접비 | 제조 과정에서 발생하는 간접비용으로, 기계 및 도구의 감가상각비, 생산 설비 유지보수 비용, 전기 및 물 등의 유틸리티 비용이 포함됩니다. | 자체 인프라 |
| 운송 및 물류 비용 | 부품 및 완제품을 운송하는 데 소요되는 비용. 이에는 국내외 운송비, 창고 보관비 등이 포함됩니다. | 물류 회사 및 운송 업체 |
| 개발 및 연구비 | 새로운 제품 및 기술 개발을 위한 연구개발 비용으로, 직원 인건비, 프로토타입 제작 비용, 계약 및 전문 서비스 비용 등이 포함됩니다. | 자체 연구개발팀, 외주 연구기관 |
| 판매, 일반 및 관리비 | 판매, 마케팅, 경영자, 재무, 인사, IT, 법무부서 등의 비용. 여기에는 전문가 비용 및 계약 서비스 비용도 포함됩니다. | 다수의 서비스 제공업체 |
| 에너지 비용 | 제조 시설 운영에 필요한 전력 비용. 장비를 가동하고 각종 시설을 유지하기 위한 전력 소모가 상당합니다. | 지역 전력 공급업체 |
| 클라우드 및 컴퓨팅 비용 | 클라우드 기반 데이터 저장 및 분석을 위한 비용. 여기에는 서버 사용료, 데이터 저장소 비용 등이 포함됩니다. | 주요 클라우드 서비스 제공업체 (예: AWS, Azure 등) |
WKHS는 장기적인 가격 보장이 없는 경우가 많아 원자재, 부품, 장비 가격 변동에 의해 비용 변동이 있을 수 있습니다. 이러한 비용 증가가 발생할 경우, 이를 차량 가격 상승으로 전가하지 못하면 수익성이 저하될 수 있습니다[0][1][2][3][4].
제품군
WKHS의 주요 제품은 전기 상용 트럭과 드론 시스템으로, 각각의 제품이 회사의 주된 수익원으로 작용합니다. 세부적으로는 다음과 같습니다.
| 제품명 | 설명 | 수익 기여 |
|---|---|---|
| W56 | W56은 클래스 5/6 상용 트럭으로, 큰 하중을 견디는 강력한 섀시를 가지고 있으며, 주로 라스트 마일 배송 및 고하중 작업 트럭으로 설계되었습니다. 2023년에 출시되었으며 초기에는 스트립 섀시 또는 완전한 단계 밴 구성으로 제공되며, 이후 더 긴 휠베이스와 캡 섀시 버전도 출시될 예정입니다. | WKHS의 주요 수익원 중 하나로, 전기 상용 트럭 시장에서 중요한 역할을 합니다. |
| W750 | W750은 클래스 4 전기 상용 차량으로, 중간 및 라스트 마일 루트를 소화할 수 있는 설계로 2023년에 생산 및 판매가 시작되었습니다. | 클래스 4 시장에서 초기 수익을 창출하며, 점차적으로 시장 점유율을 늘리고 있습니다. |
| W4 CC | W4 CC는 클래스 4 전기 상용 차량의 캡 섀시 버전으로, 2022년에 판매가 시작되었습니다. | W750과 함께 클래스 4 시장에서 WKHS의 존재감을 높이는 역할을 하고 있습니다. |
| 드론 시스템 (DaaS) | WKHS는 또한 드론을 활용한 서비스(Drones as a Service)를 제공하며, 주로 농업, 응급 구호 및 라스트 마일 배송을 목표로 합니다. | 전기 상용 트럭 부문보다는 작은 비중이지만, 빠르게 성장하는 시장에서 미래의 중요한 수익원이 될 수 있습니다. |
주요 경쟁사
WKHS의 주요 경쟁사는 전기 상용 트럭 및 드론 시스템을 제조하는 다른 미국 상장 기업들입니다.
| 경쟁사 | 경쟁 제품 | 설명 |
|---|---|---|
| 테슬라 (Tesla) | Tesla Semi | 테슬라는 전 세계적으로 잘 알려진 회사로, 전기 반트럭(Tesla Semi)를 통해 상용 전기 트럭 시장을 공략하고 있습니다. |
| 리비안 (Rivian) | Rivian Commercial Van | 리비안은 아마존 등 주요 기업과의 계약을 통해 전기 상용 밴을 개발 및 생산하고 있습니다. |
| 니콜라 (Nikola) | Nikola Tre | 니콜라는 수소 연료 전지 및 배터리 전기 상용 트럭을 개발하며, 지속 가능한 상용 차량 시장을 목표로 하고 있습니다. |
| 로즈타운 모터스 (Lordstown Motors) | Endurance | 로즈타운 모터스는 전기 픽업 트럭을 개발하여 미국 시장을 겨냥하고 있습니다. |
WKHS는 전기 상용 트럭 시장에서 독자적인 위치를 점하고 있으며, 다양한 제품 포트폴리오와 지속적인 기술 개발을 통해 경쟁력을 유지하고 있습니다[0][1][2][3][4].
주요 리스크
WKHS의 비즈니스를 위협할 수 있는 관련된 리스크 사항은 다음과 같습니다:
- 노동 중단: 노동 중단이 발생하면 제품 생산 및 판매에 지연이 발생할 수 있고, 이는 회사의 비즈니스, 전망, 영업 결과 또는 재무 상태에 심각한 부정적 영향을 미칠 수 있습니다[0].
- 리튬이온 배터리 문제: 전기 차량에서 사용되는 리튬이온 배터리 셀의 관리 및 제어가 적절하지 않으면 화재나 연기 및 화염 방출 이벤트가 발생할 수 있으며, 이는 보증 문제, 손해 또는 부상으로 인한 책임, 부정적인 홍보 및 잠재적인 안전 리콜로 이어질 수 있습니다. 이러한 사건은 회사의 비즈니스, 전망, 재무 상태 및 영업 결과에 불리한 영향을 미칠 수 있습니다[0].
- 지적 재산권 침해: 다른 회사의 지적 재산권을 침해하게 되어 소송을 당하거나 소송을 제기해야 할 수 있으며, 이로 인해 상당한 비용과 부정적인 홍보가 발생할 수 있습니다. 지적 재산권에 관한 소송이 발생하면 상당한 비용, 시간 낭비 및 부정적인 홍보가 발생할 수 있습니다[2].
이러한 리스크들은 WKHS의 비즈니스 운영에 영향을 줄 수 있으며, 적절한 대비 및 관리가 필요합니다.
뉴스
재무
손익계산서
| 항목 | 2021 | 2022 | 2023 |
|---|---|---|---|
| 매출액 | -851.9k | 5.0M | 13.1M |
| 매출원가 | 132.5M | 37.7M | 38.4M |
| 매출총이익 | -133.3M | -32.6M | -25.3M |
| 영업비용 | 51.8M | 96.4M | 80.0M |
| 영업이익 | -185.1M | -129.1M | -105.3M |
| 영업외수익 | 238.1M | -11.8M | 18.7M |
| 세전 순이익 | -423.2M | -117.3M | -124.0M |
| 법인세 비용 | -21.8M | N/A | -110.5k |
| 당기순이익 | -401.3M | -117.3M | -123.9M |
대차대조표
| 항목 | 2021 | 2022 | 2023 |
|---|---|---|---|
| 현금 및 현금성 자산 | 201.6M | 99.3M | 25.8M |
| 매출채권, 순액 | 149.8k | 2.1M | 4.5M |
| 재고자산 | 10.1M | 8.9M | 45.4M |
| 유동자산 총계 | 216.2M | 139.4M | 93.8M |
| 유형자산, 순액 | 9.4M | 33.2M | 47.7M |
| 비유동자산 총계 | 11.9M | 43.4M | 47.8M |
| 자산 총계 | 228.1M | 182.7M | 141.7M |
| 매입채무 | 7.8M | 10.2M | 12.5M |
| 단기차입금 | 363.7k | 1.3M | 23.7M |
| 유동부채 총계 | 27.6M | 63.3M | 53.3M |
| 장기차입금 | 25.9M | 8.8M | 5.3M |
| 비유동부채 총계 | 25.9M | 10.8M | 5.3M |
| 부채 총계 | 53.4M | 74.2M | 58.6M |
| 자본금 및 추가 납입 자본 | 686.5M | 736.2M | 834.7M |
| 이익잉여금 | -510.4M | -627.6M | -751.6M |
| 자본 총계 | 174.7M | 108.6M | 83.1M |
| 부채 및 자본 총계 | 228.1M | 182.7M | 141.7M |
현금흐름표
| 항목 | 2021 | 2022 | 2023 |
|---|---|---|---|
| 당기순이익 | -401.3M | -117.3M | -123.9M |
| 감가상각비 및 무형자산상각비 | 1.9M | 1.9M | 4.1M |
| 비현금 운전자본 변동 | -53.4M | -11.5M | -43.2M |
| 영업활동으로 인한 현금흐름 | -132.6M | -93.8M | -123.0M |
| 유형자산 취득 | N/A | N/A | N/A |
| 투자활동으로 인한 현금흐름 | 99.8M | -20.0M | -18.7M |
| 배당금 지급 | N/A | N/A | N/A |
| 차입금 변동 | N/A | -857.5k | 16.6M |
| 재무활동으로 인한 현금흐름 | -6.8M | 11.5M | 78.3M |
| 현금 순변동 | -39.6M | -102.4M | -63.4M |
주가 영향 미치는 요인들
WKHS의 주식 가격 변동에 영향을 미칠 수 있는 요인은 여러 가지가 있습니다. 첫 번째로, 통화 변동이 기업에 영향을 미칠 수 있습니다. 예를 들어, 미국 달러화가 급격히 절상되면 해외에서의 부품 조달 비용이 높아져 운용 비용이 증가할 것입니다. 이는 WKHS의 수익성에 부정적인 영향을 미쳐 주가 하락의 요인이 될 수 있습니다. 두 번째로, 거시 경제 상태도 중요한 요소 중 하나입니다. 가령, 경제 불황이 발생하면 상용 전기차 수요가 감소할 가능성이 있습니다. 이런 상황에서는 매출이 줄어들어 주가가 하락할 확률이 높습니다. 세 번째로, 미-중 무역전쟁과 같은 국가 간 갈등도 주가 변동에 큰 영향을 줄 수 있습니다. 만약 미국과 중국 간의 무역 전쟁이 심화되어 전기 자동차 부품에 높은 관세가 부과된다면, WKHS의 제조 비용이 상승하게 되어 주가에 부정적인 영향을 미칠 것입니다. 네 번째로, 시장 트렌드 변화도 중요한 역할을 합니다. 만약 경쟁사들이 더 저렴하고 효율적인 전기차 모델을 출시하게 된다면, WKHS의 경쟁력이 떨어져 매출 감소와 함께 주가가 하락할 가능성이 있습니다. 다섯 번째로, 정부의 보조금이나 인센티브 정책의 변화도 영향을 줄 수 있습니다. 예를 들어, 전기차 구매에 대한 정부 보조금이 증가한다면, WKHS의 판매가 증가하고 주가가 상승할 가능성이 있습니다. 마지막으로, 신제품 개발이나 기술 혁신이 성공적으로 이루어진다면, 이는 긍정적인 시장 반응을 이끌어내어 주가 상승으로 이어질 수 있습니다[0][1][2][3].
주가 급등/급락 히스토리
회사 주요 이슈들
회사의 미래 전망
WKHS의 미래 전망을 예측할 때 몇 가지 요인을 고려해야 합니다. 회사의 성장은 상업용 전기차의 도입과 이러한 차량을 생산, 판매 및 서비스할 수 있는 능력에 크게 의존합니다. 전기차 기술이 빠르게 변화하고 있으며, 정부 규제와 산업 표준, 그리고 고객의 인식도 변화하고 있는 중입니다. 만약 상업용 전기차 시장이 예상보다 빠르게 성장하지 않거나, WKHS의 차량에 대한 수요가 감소하면 이는 사업에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 회사는 최근 몇 년 동안 전기차 제조 경험이 상대적으로 적어 대량 생산 시 문제를 겪을 수 있으며, 이는 생산 지연 및 비용 증가로 이어질 수 있습니다. 또한, WKHS는 현재까지 큰 적자를 기록하고 있으며, 앞으로도 상당한 운영 비용과 자본 지출이 예상되어 자금 조달이 중요한 문제가 될 것입니다. 만약 자금 조달에 실패하면 파산 위험이 있으며, 이는 주주와 채권자에게 큰 손실을 초래할 수 있습니다. 반면에, 정부의 보조금 및 세금 공제 프로그램의 지원을 받으면 판매가 증가하고 주가도 상승할 수 있는 긍정적인 요인을 제공할 수 있습니다 [0][1][2].